贸易协议与关税动态 - 英美就关税贸易协议条款达成一致 细节待敲定 特朗普称对英协议并非模板 10%或是最低关税 他国可能更高[1] - 欧盟准备对950亿欧元自美国进口产品采取反制措施 针对汽车 飞机和威士忌行业 并将向世贸组织提出诉讼[1] 金融市场表现 - 美股连续两日上涨 美铝股价涨幅超5%[1] - 比特币价格突破10万美元大关[1] - 美债价格大幅下跌 美油反弹超3% 期金一度跌超2%[1] - 巴基斯坦股市重挫7% 印度卢比兑美元创逾三年最大跌幅[1] 央行与货币政策 - 英国央行降息25基点 但决策层出现三方分歧[1] 能源行业动态 - 哈萨克斯坦称未计划5月削减产油量 挑战沙特领导的OPEC+减产协议[1] 科技行业动态 - 谷歌回应苹果设备搜索流量下降 称搜索查询总量持续增长 摩根士丹利认为AI对搜索威胁被夸大 建议抄底谷歌[1] - OpenAI领导层变动 任命新应用CEO Altman让出部分职权 公司启动全球版"星际之门"计划 首批覆盖十国[1] 经济数据预告 - 中国4月进出口数据将于周五公布[1]

通信行业一季报综述 - AI驱动算力网络建设，5G/6G、算力基础设施出海等为设备商带来增长空间，预计业绩将恢复快速增长 [3] - IDC行业签约价格仍处底部，AI叙事将推动供需格局改善，头部企业有望受益 [3] 航空通信生态重构 - 2024年全球航空通信市场规模达280亿美元，预计2030年突破450亿美元，CAGR为10 2% [4] - 5G、卫星通信、量子通信等新技术发展下，华为、中兴、银河航天等技术领先企业具备较大回报潜力 [4] - 中电科航空电子等国产化优势设备制造商及中国民航通信网络公司等运营服务领导者将受益于市场需求增长 [4] - 预计2028年卫星与5G混合组网商业化将提升航空通信速率和稳定性，带动相关市场发展 [4] 新锐火箭公司Rocket Lab - Rocket Lab股票曾在6个月内最高涨7倍，2025年2月被做空机构盯上导致股价下跌 [4] - 公司聚焦小型和中型火箭市场，适应星链等大规模卫星星座需求，商业模式逐步垂直整合 [4] - 蓝色起源在火箭发射频率、迭代速度和成本控制方面落后于Rocket Lab [4] - 研发和发射场建设延迟可能导致"中子号"发射推迟，面临资本市场压力 [4] - SpaceX依赖星链和火箭发射服务，星链将成为未来增长关键驱动力 [4] - Relativity Space通过3D打印技术简化火箭制造流程，可能成为重要竞争者 [4] 特斯拉纯视觉方案争议 - 特斯拉通过海量数据训练模拟人类视觉处理能力，认为激光雷达不必要，硬件成本优势显著 [5] - 激光雷达在低光或复杂场景下提供更远视距和更高安全性，理想汽车和华为等公司倾向多传感器融合方案 [5] - 特斯拉押注算法驱动模式降低硬件成本，国内车企偏向硬件驱动模式确保复杂场景安全冗余 [5] 苹果AI搜索挑战谷歌 - 苹果计划为Safari引入AI搜索功能，可能动摇谷歌在iPhone用户搜索广告收入的主导地位 [7] - 苹果高管暗示可能重新审视与谷歌的默认搜索引擎合作，谷歌每年支付苹果200亿美元占其Safari搜索广告收入36% [7] - ChatGPT等生成式搜索引擎流量急剧上升，4月周均搜索量超10亿次，显示市场潜力 [7] - 美国司法部反垄断案件可能加速搜索引擎市场竞争与变革 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 谷歌搜索受AI冲击，竞争格局面临转变，需重构广告变现模式并应对新竞争压力，但拥有Gemini大模型，长期商业化潜力仍值得期待 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年5月7日苹果公司服务高级副总裁Eddy Cue在美国司法部对谷歌的反垄断诉讼中作证时表示，苹果正在探索将AI驱动的搜索引擎集成到Safari浏览器中作为对谷歌搜索的替代选项，4月Safari浏览器搜索量首次下降，因用户转向AI工具搜索 [1][8] 点评 - 谷歌每年向苹果支付约200亿美元确保其搜索引擎在Safari中为默认选项，若苹果引入AI搜索引擎，谷歌可能失去关键渠道影响广告业务，Chrome全球搜索市场份额过去七个月跌破90%，传统搜索引擎吸引力减弱，搜索演变使谷歌面临重构广告变现模式和应对新竞争压力两大挑战 [2][9][10] 谷歌应对风险及事件解读 - 苹果引入AI搜索为补技术短板提体验，但会失去谷歌每年200亿美元搜索收入，其选择引入第三方是因自身AI搜索能力不成熟 [3][11] - 谷歌推出“AI Overviews”功能，每月在140个国家为超15亿用户提供AI生成查询摘要，变现率与传统搜索基本持平，该功能短期内稳定广告收入和延续用户黏性，但AI驱动搜索体验会威胁现有广告点击付费模式，谷歌需加快模式创新 [3][4][12] - 若苹果放弃谷歌搜索，短期内冲击其传统搜索业务，但谷歌有Gemini大模型，未来可能以其驱动的AI搜索取代传统搜索模式，市场反应过度，谷歌AI领域长期商业化潜力值得期待 [5][14]

美联储利率决策 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 50%不变 这是自去年12月以来连续第三次按兵不动 [1] - 美联储主席鲍威尔强调政策独立性 明确否认为应对潜在关税冲击而降息的可能性 [3] - 美联储首次在声明中提出"通胀与失业风险双升"预警 并新增"经济前景不确定性进一步升高"表述 [1][5] 市场反应 - 标普500指数尾盘由跌转涨 最终收涨0 43% 科技股分化显著 英伟达涨超3% 谷歌暴跌7% 苹果跌1% [4] - 中概股遭遇抛售潮 纳斯达克中国金龙指数重挫2 34% 百度跌近5% 阿里巴巴跌超3% 文远知行跌近8% [4] - 市场对科技巨头竞争加剧的担忧显现 地缘政治风险与国内监管压力仍是中概股主要拖累因素 [4] 经济前景与预测 - 鲍威尔警告若关税政策全面落地 可能导致经济增长放缓 失业率上升与长期通胀压力并存的恶性循环 [3] - 高盛预测若失业率持续攀升 美联储可能在7月启动降息周期 年内累计调降75个基点至3 5%-3 75% [5] - 4月非农就业新增17 7万人口 失业率4 2%为政策按兵不动提供缓冲 但制造业与服务业景气下滑 [5] 政策立场与外部压力 - 鲍威尔以罕见直白态度回应特朗普降息施压 强调决策逻辑不受政治压力影响 [3] - 鲍威尔承认某些情况下今年降息存在合理性 但重申需观察更多数据才能判断合适路径 [3] - 美联储谨慎基调与白宫乐观预期形成对比 专家预测特朗普或将升级对鲍威尔的公开批评 [5]

AI搜索对传统搜索引擎行业的冲击 - 苹果计划在Safari浏览器中引入AI功能选项，包括OpenAI、Perplexity、Anthropic等 [1] - 谷歌母公司Alphabet股价因此跌超7%，市值蒸发近1500亿美元 [1] - 4月Safari浏览器搜索量首次下降，原因是越来越多人使用AI技术 [3] 苹果与谷歌的合作关系及变化 - 谷歌每年向苹果支付数十亿美元，2022年支付约200亿美元以成为iPhone默认搜索引擎 [3] - 苹果担心失去与谷歌合作的收益分成，但仍计划加入AI功能选项 [3] - 苹果已与AI搜索厂商Perplexity进行讨论，并测试Safari 18浏览器的智能搜索功能 [3] AI搜索市场现状与竞争格局 - 全球搜索引擎市场份额稳定，谷歌占89.66%，必应3.88%，其他厂商份额均低于3% [4] - OpenAI推出ChatGPT Search并引入搜索功能，可根据用户需求判断是否联网搜索 [4] - 互联网垂类应用如知乎、搜狗输入法也已引入AI搜索功能 [8] 传统搜索引擎的应对措施 - 谷歌声明搜索查询数量继续增长，包括来自苹果设备的查询 [7] - 谷歌推出Grounding with Google Search功能，结合AI技术 [7] - 谷歌利用语音和视觉搜索推动搜索量增长 [7] 大模型厂商对搜索市场的布局 - OpenAI有意收购谷歌Chrome浏览器，认为搜索功能对ChatGPT至关重要 [7] - AI搜索工具结合传统搜索引擎和RAG技术提供服务 [7] - 大模型厂商对搜索市场虎视眈眈，行业竞争加剧 [7] AI搜索对相关公司股价的影响 - 苹果股价在Safari浏览器受AI冲击后下跌1.14% [8] - 谷歌母公司Alphabet股价因苹果AI计划单日跌超7% [1]

中美金融脱钩风险 - 特朗普政府可能将约300家在美上市中国企业强制退市作为对华谈判施压手段 市场担忧"金融武器化"升级 [1][3] - 美国财长贝森特称"所有选项都摆在桌面上" 但暗示立即实施可能性较低 因特朗普与中国领导人关系良好 [3] - 高盛、摩根士丹利等机构已向客户预警中概股退市风险 白宫2月《美国优先投资政策》文件强化对华投资限制 [3] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数4月2日因关税消息暴跌 反弹弱于内地及港股 反映投资者计价退市风险 [4] - 截至3月7日 286家在美上市中企总市值达1.1万亿美元 含阿里巴巴、百度等民企巨头 [5] - 2024年中企赴美IPO达34宗 同比增3倍 2025年前四月已录得15宗 显示融资渠道仍活跃 [5] 历史政策与潜在措施 - 特朗普首任期曾签署行政令禁止投资涉军中国企业 纽交所摘牌三大电信运营商 并通过审计监管法案 [5] - TD Cowen预测可能扩大行政令适用范围 加强审计要求 禁止VIE架构上市 以排除中企 [7] - 美国指控中企利用美股融资发展军事科技 考虑限制美资投资相关领域 [6] 市场冲击评估 - 高盛测算极端情境下或触发8000亿美元中概股抛售 引发中国投资者抛售1.3万亿美债及3700亿美股 [8] - 拼多多、极氪等单一上市企业面临最大抛压 双重上市企业也可能被移出投资组合 [8] - 分析师认为实施概率虽低 但若成真将损害美国谈判地位 且缺乏国际社会支持 [8][9] 地缘金融博弈 - 与对俄制裁不同 美国难获盟友配合对华金融制裁 孤立行动可能反噬美元主导权 [9] - 专家警告将股市优势武器化可能引发连锁反应 加剧全球资本撤离美国资产 [9]

全球十大富豪财富变动 - 全球十大富豪中有七位身家增长，其中埃隆·马斯克财富激增460亿美元，总财富达3865亿美元，主要得益于特斯拉股价月底收涨约7% [1] - 阿曼西奥·奥尔特加财富增长近90亿美元，身家达1233亿美元，受益于Inditex股价2%涨幅及欧元兑美元汇率5%升值 [2] - 伯纳德·阿尔诺身家缩水近150亿美元，因LVMH股价全月累计跌幅超15%，受一季度营收未达预期及美国、亚洲市场销售额下滑影响 [3] - 杰夫·贝索斯和马克·扎克伯格财富分别缩水53亿美元和93亿美元 [3] - 全球十大富豪总身家1.77万亿美元，较4月1日增加400亿美元 [4] 公司表现与市场动态 - 特斯拉股价经历4月初暴跌后触底反弹，月底收涨约7% [1] - Inditex集团股价上涨2%，叠加欧元兑美元汇率升值5% [2] - LVMH集团一季度财报显示美国市场销售额下降3%，亚洲市场（不含日本）销售额骤降11% [3] - 纳斯达克指数微涨0.7%，标普500指数下跌1.1%，受特朗普关税计划及经济衰退隐忧影响 [2] 富豪个人资产与背景 - 埃隆·马斯克财富来源包括特斯拉、SpaceX、xAI、X，居住于美国得克萨斯州 [8] - 杰夫·贝索斯财富来源为亚马逊，身家2016亿美元 [12] - 马克·扎克伯格财富来源为Meta (Facebook)，身家1900亿美元 [15] - 拉里·埃里森财富来源为甲骨文，身家1769亿美元 [19] - 沃伦·巴菲特财富来源为伯克希尔哈撒韦公司，身家1664亿美元 [19] - 伯纳德·阿尔诺财富来源为LVMH/奢侈品，身家1465亿美元 [22] - 拉里·佩奇和谢尔盖·布林财富来源均为谷歌，身家分别为1327亿美元和1272亿美元 [24][26] - 阿曼西奥·奥尔特加财富来源为Inditex集团，身家1144亿美元 [30] - 史蒂夫·鲍尔默财富来源为微软、洛杉矶快船队及投资，身家1141亿美元 [32]

哪吒汽车App断网事件 - 哪吒汽车App自5月2日起出现断网问题，导致车主无法使用App控车、蓝牙钥匙失效及车机系统联网异常 [3] - 此次断网为4月后再次发生同类故障，官方未正式回应，仅通过微信群通知称后台维护中 [3] 马斯克相关动态 - SpaceX总部周边1.45平方英里区域通过投票成立新城市"星际基地"，由3名SpaceX员工组成委员会管理分区和建设项目 [3] - 马斯克更改X平台昵称为"groklon rust"并更新头像，配合旗下AI产品Grok的语音模式上线 [3][12] 电商与物流数据 - 淘宝闪购全量上线48小时内带动饿了么物流订单激增，南宁等13座城市单日订单量突破历史峰值 [3] 小米汽车产品调整 - 小米SU7定购页面将"智驾"更名为"辅助驾驶"，三款车型起售价分别为21.59万、24.59万和29.99万元 [5] - SU7 Max版本百公里加速2.78秒，续航800km，搭载Xiaomi HAD端到端智能驾驶系统 [5] 科技公司动态 - 微软上调Xbox Series S/X售价，涨幅分别达26%（至379.99美元）和20%（至599.99美元） [7] - Epic Games宣布2025年6月起开发者年收入前100万美元免分成，并允许开发者托管自有商店 [7] - 微软必应搜索引擎市场份额从2020年6.14%升至2025年3月12.21%，谷歌同期从87%降至79.10% [7] 融资与产品发布 - 跟单交易平台Dub完成3000万美元A轮融资，累计融资额达4700万美元 [10] - 壹金新能源获数亿元C轮融资，资金用于扩大硅碳负极产能 [10] - 特斯拉发布512GB专用U盘，售价599元，适配哨兵模式和行车记录仪 [12] 行业政策与市场数据 - 工信部强调加强通用和行业大模型布局，推动人工智能在制造业全流程应用 [14][15] - 2025年五一档票房破6亿，《水饺皇后》以1.5亿票房占比25%领跑 [15][18] - 五一假期第三天全社会跨区域人员流动量达2.8亿人次，铁路客运量1800万人次 [15]

核心观点 - OpenAI表示如果法院强制谷歌出售Chrome浏览器，将积极竞购 [2] - 美国司法部希望阻止谷歌在AI领域扩展其搜索主导地位，并提议迫使谷歌向竞争对手共享搜索数据 [2][6] - OpenAI曾尝试与苹果达成收入分成协议，将ChatGPT整合到iOS功能中 [7] 司法听证会相关内容 - 听证会讨论谷歌如何改革以纠正非法搜索垄断，法官支持数据共享提案 [2] - 司法部认为OpenAI的发展受到谷歌搜索能力的阻碍，包括对Chrome的控制 [3] - 谷歌在2024年7月拒绝OpenAI访问其搜索数据用于开发SearchGPT产品 [4] OpenAI的战略举措 - OpenAI高管表示开放谷歌搜索数据将帮助公司更快构建更好的产品 [6] - 如果Chrome独立，OpenAI希望达成分销协议将ChatGPT设为预设搜索选项 [6] - OpenAI曾考虑开发自己的网络浏览器，并聘请了两名关键Chrome开发人员 [6] 市场份额与合作伙伴关系 - 内部文件显示ChatGPT在美国AI聊天市场占据85%份额 [7] - 与苹果的合作使ChatGPT整合到iOS功能中，当Siri无法回答问题时转交ChatGPT处理 [7] - OpenAI预计苹果合作将增加ChatGPT曝光率并推动付费订阅增长 [7]

美国司法部对谷歌的反垄断诉讼 - 美国司法部在4月22日法庭听证会上主张谷歌应出售Chrome浏览器以纠正其非法搜索垄断行为，OpenAI表示将积极竞购Chrome [1] - 司法部要求谷歌向竞争对手共享搜索数据以促进公平竞争，法官Amit Mehta支持该提案 [1] - 司法部认为谷歌试图将其搜索领域主导地位扩展到AI领域，希望法院阻止谷歌达成独家分销协议 [2] OpenAI的战略布局 - OpenAI曾提出向Apple支付部分Apple AI聊天机器人查询产生的收入，但未透露具体金额 [2] - OpenAI与Apple达成合作，ChatGPT被整合到Apple的AI功能中，预计将增加ChatGPT的曝光率和付费订阅 [3][4] - OpenAI曾尝试开发网络浏览器，并聘请了两名对开发Chrome至关重要的员工 [3] - ChatGPT在美国市场份额估计达85% [3] 行业竞争格局 - 谷歌在2024年7月拒绝OpenAI访问其搜索数据以开发SearchGPT产品 [3] - OpenAI认为开放谷歌搜索数据将帮助其更快构建更好的产品，提高实时信息质量 [3] - 若Chrome独立，OpenAI希望与其达成分销协议，将ChatGPT设为预设搜索选项 [3] 技术整合与商业模式 - OpenAI将其技术提供给Apple为iOS功能提供支持，当Siri无法回答问题时会将问题转交ChatGPT [4] - OpenAI与Apple的合作采用收入分成模式，OpenAI提供"一部分收入" [4] - OpenAI尝试在Android设备上预装ChatGPT但未成功，主要因无法支付与谷歌相当的费用 [3]