财务表现 - 2024年公司实现营业收入21.78亿元，同比增长12.37%，主要系产品销量增加所致 [2] - 归母净利润1.90亿元，同比下降57.80%，主要因经营规模扩大导致费用增加及缬氨酸产品价格处于历史低位 [2] - 经营活动现金流净额1.99亿元，同比下降33.71% [3] - 总资产达49.89亿元，同比增长25.67%；净资产25.65亿元，同比增长40.38% [3] 业务发展 - 持续推进合成生物平台升级，增设高通量平台并参与设立合肥合成生物创新研究院 [4] - 投资3.9亿元建设全球首个智能中试基地，布局5500吨高值原料生产，同时成立AI数字化实验室 [5] - 在建项目包括赤峰基地5万吨生物基丁二酸、5万吨1,3-丙二醇，秦皇岛基地5万吨生物基苹果酸等产能 [5] 战略合作 - 与巴斯夫农业解决方案业务部签署协议，结合双方技术优势深化植物营养领域合作 [5] - 与东华大学共建生物基化学纤维联合实验室，开发1,3-丙二醇等新材料并推动全产业链协同 [6] - 牵头成立生物基聚酯纺织产业联盟，整合产学研资源促进技术突破与共同开发 [6] 行业布局 - 参与生物基产业多领域专场活动，涵盖生物基聚酯、尼龙、橡胶等材料及国际合作论坛 [10][12] - 计划在2025年上海生物基产业展览中展示1000+产品，覆盖化学品、设备、认证等环节 [12][13]

研究突破 - 上海交通大学联合澳大利亚昆士兰大学团队在《Nature Chemistry》发表论文，首次揭示新型双氧杂Diels-Alder (HDA)酶的催化机制，该酶负责(-)-anthrabenzoxocinone中手性三环缩酮氧桥结构单元的形成 [2] - 研究团队包括瞿旭东教授、Mehdi Mobli教授、赵一雷教授等，博士后闫晓丽与贾新颖博士为共同第一作者 [2] - 双氧杂DA反应（同时涉及两个氧原子的[4+2]环加成）此前从未被报道，其催化机制与酶学基础完全未知 [3] 科学意义 - 鉴定出首例双氧杂HDA酶，填补多杂原子Diels-Alder酶研究空白，预示可能存在全新多杂原子HDA酶家族 [8] - 为理解广泛存在的缩酮氧桥结构提供首个酶学模板，解决该领域长期悬而未决的关键科学问题 [8] - 代表近万种II型聚酮化合物中发现的第9个骨架类型，也是第2个手性骨架，为复杂芳香聚酮的理性设计奠定基础 [8] 技术细节 - VOC超家族蛋白Abx(-)F具有双重催化功能：先催化脱水反应生成邻醌亚甲基中间体，再立体选择性催化分子内双氧杂DA反应 [5] - 综合运用X射线晶体衍射、核磁共振及计算化学等方法，揭示"脱水-配位协同HDA"全新催化机制 [5] - 该机制为理解复杂结构的生物合成提供范式转变 [5] 应用前景 - 研究成果深化对HDA反应化学多样性的理解 [8] - 为天然产物的定向生物合成和酶工程提供创新工具 [8] - 相关技术有望应用于高价值含氧杂环化合物的绿色制造 [8]

论坛概况 - 2025年4月19-20日，生物经济50人论坛在三亚崖州湾科技城举办，主题为"海洋生物制造：重塑未来产业格局"，由华谷研究院主办，招商三亚深海科技城开发有限公司承办 [2] - 论坛汇聚国内200多位"产、学、研、投、用"领域专家，旨在推动生物经济创新发展 [2] - 预热会议生物制造产业联盟第三次理事会召开，50多位代表讨论工信部国家生物制造业创新中心建设及2024年联盟工作 [2] 论坛核心内容 - 中科院院士徐冠华指出海洋生物制造主题具有战略远见，是海南及中国生物制造业跨越发展的重要开端 [4] - 华谷研究院发布《2024生物制造产业蓝皮书》，涵盖产品、政策、科技、投融资等，并提出五项战略建议 [4][5] - 成立国家生物技术与经济办公室，统筹资源突破产业链关键环节 [5] - 组建生物制造国家实验室，实施技术工程专项 [5] - 制定优先采购生物基产品政策，通过新标准替代化工制造 [5] - 推动中国"世界工厂"从高端制造转向与数字技术融合的生物制造3.0 [5] - 将生物制造业培训纳入政府预算，加强人才培养 [5] 行业趋势与展望 - 论坛标志着中国海洋生物制造从技术储备迈向产业化的关键转折点 [5] - 合成生物学与海洋极端微生物结合，自贸港政策对接产业创新，可能重塑全球工业格局 [5] - 三亚有望成为生物经济时代创新策源地，推动中国从"生物制造大国"向"生物经济强国"迈进 [5] 华谷研究院与产业联盟 - 华谷研究院由梅永红倡议，华大集团、凯赛生物等头部企业共同发起，是中国首个生物经济民办非营利组织 [6] - 研究院定位为行业风向标和高端智库，深度参与生物经济全环节 [6] - 生物制造产业联盟由凯赛生物、华大集团等48家单位组成，旨在提升产业竞争力，构建完整产业链 [7]

政府政策与产业方向 - 2025年全国"两会"政府工作报告明确提出建立未来产业投入增长机制，重点培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业 [3] - 海南省积极响应国家部署，由工信厅、三亚崖州湾科技城、华谷生物经济研究院联合主办"生物经济50人论坛"，主题聚焦"海洋生物制造：重塑未来产业格局" [3] 论坛组织与参与方 - 论坛汇聚国内生物经济领域知名专家、产业龙头、投资机构及政府部门代表，共同探讨涉海生物制造产业发展 [4] - 联合主办方包括三亚崖州湾科技城管理局、深圳市华谷致远生物科技与产业研究院，承办单位为招商三亚深海科技城开发有限公司 [12] 会议日程与核心议题 - 会议分为两日：4月19日为生物制造产业联盟闭门会议（仅限成员），4月20日为公开论坛 [5] - 主论坛议程涵盖政策解读（科技部、工信部领导致辞）、产业报告（《生物制造蓝皮书》发布）、技术研讨（非粮原料、海洋生物制造）及两场圆桌论坛 [8] - 圆桌论坛一聚焦"创新驱动与海洋生物制造变革"，参与方包括华大生命科学研究院、微康益生菌等企业代表 [8] - 圆桌论坛二探讨"生物经济新机遇"，清华合成与系统生物中心、安琪酵母、华熙生物等机构分享观点 [8] 技术与企业动态 - 专题演讲涉及生物制造要素（刘修才）、非粮原料趋势（李荣杰）、海洋生物技术（陈国强）等前沿方向 [8] - 企业展示包括三亚崖州湾科技城高新区推介、丹纳赫中国事务分享、分子之心技术展示等 [8][8][8] 传播与影响力 - 论坛通过线上直播扩大影响力，特邀嘉宾尹烨参与直播推广 [10]

公司基本情况 - 公司是专业生物技术企业，主要从事生物酶制剂、生物合成品及植物提取物的研发、生产、销售和服务，产品应用于动物营养与健康、人类营养与健康、护理与清洁等八大领域 [6] - 公司生物酶制剂产品包括饲料用酶、能源用酶、洗涤用酶等六大类别，具体涵盖植酸酶、糖化酶、淀粉酶等细分品种 [7] - 生物合成品方面已构建谷棒菌生物反应器平台，有机酸研发达到小试产业化标准 [8] - 植物提取物产品包括博落回提取物、博落回散等兽药制剂，以及迷迭香、厚朴等人用提取物 [9] 行业发展情况 - 2024年国家将生物制造列为新增长引擎，多部委和地方出台支持政策如《生物制造中试服务平台培育指南》等 [10] - 根据《"十四五"生物经济发展规划》，2025年生物经济总量目标22万亿元，核心产业超7.5万亿元，2023年产业规模已达20.6万亿元 [11][12] - 农牧行业2024年生猪养殖规模化率超70%，能繁母猪存栏量同比下降1.6%至4,078万头，饲料原料价格下降带动养殖成本降低 [13] 公司市场地位 - 公司是中国生物酶制剂行业首家上市企业、亚洲最大生物酶制剂制造与服务商，产品覆盖八大应用领域 [14] - 植物提取物业务受益于饲料禁抗政策，拥有30余年农牧渠道优势，目标成为动物营养与健康行业领军企业 [15] 财务与资本运作 - 公司通过利润分配预案：以总股本480,173,861股为基数，每10股派发现金红利1元 [5] - 完成收购德国Victory Enzymes GmbH剩余49%股权，交易对价1,226,680.38欧元 [19][20] - "溢利转债"于2024年12月完成兑付摘牌，累计转股74,153,811股，剩余兑付金额50,940,120元 [20] 公司治理 - 2024年4月完成第八届董事会、监事会换届选举及高级管理人员聘任 [18]

公司发展历程与战略 - 公司选择乌拉圭作为胎牛血清来源地，因其自然环境优美、牧场资源丰富且被联合国认定为口蹄疫无疫国，禁止使用抗生素和激素，保证了血清的高品质与安全性 [1] - 公司率先与乌拉圭牧场达成合作，成为首家规模化引进南美胎牛血清的中国民族企业，搭建了从牧场采血到国内质检的全链条体系 [1] - 公司以"高性价比+高稳定性"的组合拳打破进口血清品牌垄断格局，被行业誉为"南美血清拓荒者" [1] - 公司战略是"国产化、国际化"，目标是成为全球生物制药和生命科学研究提供细胞相关产品和解决方案的领先企业 [5] 产品优势与市场地位 - 公司胎牛血清产品遵循GMP体系，建立了完善的质量控制和管理链，每个批次进行50多项质量控制检测 [2] - 公司胎牛血清已成为国内同类产品线中市场份额最大的品牌，初步实现国产替代，积累了数千家知名企业和研发机构客户 [2] - 公司胎牛血清SCI高分文献引用达3200+篇，最高影响因子60+，与药明康德、百济等标杆企业建立稳定合作关系 [2] - 公司自产胎牛血清价格比国外产品便宜近30%，并提供由细胞生物学博士领衔的技术服务团队 [5] 供应链与产能布局 - 2017年在乌拉圭建立MVDMART S.A.工厂，2021年追加投资建立第二家工厂ARTICA，累计投资约2000万美元，年产能达15万升 [3] - 公司是唯一一家在南美拥有双工厂的中国民族企业 [3] - 在国内建设超1000㎡低温仓库，可容纳200,000瓶血清，保证全产业链自主可控 [4] 公司愿景与荣誉 - 公司愿景是打造生命科学与生物技术领域世界级基业长青的企业，使命是加快生命科技应用，解决生物医药卡脖子问题 [5] - 公司被福布斯和沙利文评为"中国行业发展领军企业"，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业 [5][6] - 公司是中国首家国际血清行业协会（ISIA）会员单位，江苏省生物制药、细胞治疗等领域用CD无血清培养基工程研究中心 [6] 客户覆盖与市场表现 - 公司已服务超过10,000家客户，遍布高校、研究所、医院、生物制药、细胞基因治疗等领域 [6] - 公司是全球前五、国内最大胎牛血清生产商之一，国内首选GMP级别细胞基因治疗无血清培养基品牌 [5]

深圳支持AI赋能生物制造全链条应用 - 深圳市发布政策支持人工智能技术赋能生物制造全链条、全场景应用，重点布局底盘细胞改造、酶制剂开发、精准发酵等环节 [1] - 政策提出建设AI辅助研发重大公共服务平台和重大产业项目，推动AI与生物制造深度融合 [1] - 此举可能重塑医药研发效率标准，凸显"AI+生命科学"产业升级方向，吸引资本关注合成生物学及AI制药赛道 [1] 均普智能与智元机器人成立合资公司 - 均普智能旗下公司与智元机器人共同成立宁波普智未来机器人有限公司，第一期生产线占地约2000平方米 [2] - 合资公司预计年产能可达1000台，双方在智能制造与机器人本体方面优势互补 [2] - 产业协同模式可能加速人形机器人技术商业化进程，撬动工业、服务场景落地 [2] Kimi下调模型推理服务和上下文缓存价格 - Kimi开放平台基于技术积累和性能优化，下调模型推理服务和上下文缓存价格 [3] - 价格调整反映大模型推理成本控制能力提升，可能加速AI应用渗透 [3] - 降价策略或刺激开发者生态扩张，需平衡商业可持续性与普惠价值 [3]

文 ｜ 秦培景 许英博 刘易 王冠然 卿施典 白弘伟 中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前 沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以De e pSe e k成功"出圈"为中 国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加 速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化 与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转 向中长期产业深耕，科技研发从"负估值"成本转为"正估值"资产，继而 引发系统性重估。De e pSe e k以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科 技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产 业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春 季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并 购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长 期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人、低空经济、商业航 天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。 ▍ 中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。 在外部科技封锁的严峻挑战下，中国前沿技术取得一系列关键突破 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年政府工作报告聚焦国民经济长期转型，加大财政和货币支持力度促经济稳定增长，地方政府专项债影响房地产市场走势，预计整体市场今年加速筑底、降幅收窄；商业地产不同板块有不同表现，零售物业迎发展，写字楼和产业园区市场活跃度有望提升但租金低位运行，工业物流市场将分化[33][34] 根据相关目录分别进行总结 2025年经济发展目标 - GDP增速目标为5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；单位国内生产总值能耗降低3%左右；财政政策更积极，赤字率4%左右，赤字规模5.66万亿元，新增政府债务11.86万亿元；实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕[5] 过去三年政府主要经济发展指标对比 - 与2023、2024年相比，2025年财政赤字率提高至4%，赤字规模增至5.66万亿元，地方政府专项债新增4.4万亿元且化债2万亿元，特别国债为1.2万亿（超长期）+0.5万亿（支持国有大型商业银行补充资本），其他部分指标保持稳定[6] 政府重点工作对商业地产市场的影响 大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求 - 政府将提振消费放首位，2024年3月相关政策推动限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额增长12.3%；2025年中央安排3000亿特别国债支持消费品以旧换新，政策使1月20 - 26日国内智能手机销量同比增长近65%，1月同比增长17.6%，春节电商平台消费品以旧换新订单量同比增长40%以上；提升消费专项行动聚焦提高消费能力和意愿、增加优质供给、优化消费环境，零售市场消费需求转变倒逼场景升级，基础设施公募REITs扩容激发投资意愿，2024年商业类项目投资成交额占比升至14.85%且2025年延续[7][11][12] 发展新质生产力，推动科技创新，发展现代服务业，促进平台经济发展 - 政府推动新兴和未来产业发展，如低空经济规模已突破5000亿元，预计2025年达8500亿元，年均增速超30%；中国科技产业发展使全球市场格局改变，2024年底起中国科技十杰资本市场表现亮眼，截至2月底股价涨幅达57.39%；政府促进平台经济发展可带动就业和消费，科技金融支持使小而美科技企业扩张，预计内地写字楼市场需求增长，部分城市租金下半年止跌企稳[17][18][21] 持续用力推动房地产市场止跌回稳 - 报告将“稳住楼市股市”放经济社会发展总体要求，房地产重点是推动市场止跌回稳，因城施策调减限制措施，加力实施城中村和危旧房改造，释放住房需求潜力，优化土地利用；当前房地产行业拖累经济，全国房地产开发投资同比增速低迷；2025年安排地方政府专项债4.4万亿元，广东土储专项债回收闲置土地做法有望全国推广，利于盘活土地、缓解房企压力、稳定房价；预计2025年房地产市场加速筑底、降幅收窄，2026年企稳；商办市场将加大未建成和老旧低效楼宇盘活改造力度缓解供应压力[23][24][25] 大力鼓励外商投资，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点 - 商务部等发布稳外资行动方案，政府推动多领域开放试点，鼓励外商扩大再投资；截止2024年底有2343家外资企业获准在华经营电信业务，发改委准备新版外资鼓励目录；虽2024年全球外国直接投资下降8%，但跨国公司仍有持续投资中国的意愿和信心[31] 加快社会经济发展全面绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和 - 中国经济向高质量发展转型，2024年万元国内生产总值二氧化碳排放同比下降3.4%；2025年政府工作报告为企业ESG实践和创新提供脉络，践行ESG理念是企业战略选择[32]

报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][106] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来发展重要方向，处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] 根据相关目录分别进行总结 新材料产业动态更新 电子信息板块 - 产业动态：深圳国资委打造科技金融生态，为科创企业提供资金支持；小鹏汽车研发人形机器人，有望 2026 年量产；Manus 与阿里通义千问合作；工商银行将为民营企业提供投融资；苹果调整 OLED 路线图；浙大团队在 QLED 方向取得突破；工信部推动信息通信业发展 [27][28][29][30][32][33] - 产业关键数据：涉及费城半导体指数、多层陶瓷电容台股营收当月同比等数据 [35][36][37] - 企业信息：ASML 与 imec 合作；台积电与联发科合作开发测试芯片；多家上市公司公告情况 [39][41][43] - 企业关键数据：展示了国瓷材料、巨化股份等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [46] 航空航天板块 - 产业动态：eVTOL 研发和应用成新趋势，中国市场规模预计 2026 年突破百亿元，2050 年全球市场规模将达 9 万亿美元 [47] - 产业关键数据：包含中国铝合金、螺纹钢、碳纤维市场价格 [49][51] - 企业信息：SpaceX 执行发射任务；多款太空观测设备被送入太空；多家上市公司本周无重大公告 [51][53] - 企业关键数据：呈现了光威复材、中复神鹰等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [53] 新能源板块 - 产业动态：旭阳集团拟收购亿华通；2024 年美国光伏装机量增长 21%；全球海上风电行业有望 2025 年反弹 [54][56] - 关键产业数据：涉及碳酸锂、氢氧化锂等价格 [57][59] - 企业信息：中材科技取消债券发行；当升科技与 LGES 签订供货协议；多家上市公司本周无重大公告 [63] - 企业关键数据：展示了宁德时代、比亚迪等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [65] 生物技术板块 - 产业动态：苏州工业园区发布生物制造产业发展行动计划 [66] - 产业关键数据：无相关内容 - 企业信息：华恒生物、凯赛生物等多家上市公司本周无重大公告 [68] - 企业关键数据：呈现了华恒生物、凯赛生物等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [69] 节能环保板块 - 产业动态：工信部等三部门印发促进环保装备制造业高质量发展的意见 [71] - 产业关键数据：包含国内 PTFE 分散树脂、PLA、PBAT 市场价格 [73][74] - 企业信息：嘉澳环保控股子公司通过适航审定；多家上市公司本周无重大公告 [77] - 企业关键数据：展示了卓越新能、山高环能等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [78] 板块数据跟踪 - 展示了近一年、近三个月新材料指数与沪深 300 的对比，以及各板块重点个股涨跌幅排序等数据 [81][83][94] 重点关注公司及盈利预测 - 列出瑞华泰、光威复材等公司的股价、EPS、PE 及投资评级 [105] 行业评级及投资策略 - 新材料受下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持“推荐”评级 [106]