报告行业投资评级 - 对二甲苯：跟随油价大幅回调，区间震荡市 [1] - PTA：区间震荡市 [1] - MEG：区间操作 [1] 报告的核心观点 - PX节前单边震荡市，基本面逐步转弱进入累库格局，但PX、PTA基本面相对健康回调幅度有限，关注多PX空EB对冲 [8] - PTA区间震荡市，月差偏空，加工费450以上逢高空，单边关注5100 - 5200元/吨区间支撑 [9] - MEG单边区间震荡市，供应压力大但下方3600元/吨空间有限，难改累库格局 [10] 期货数据 主力合约 - PX主力昨日收盘价7150，涨跌 - 250，涨跌幅 - 3.38% [2] - PTA主力昨日收盘价5092，涨跌 - 178，涨跌幅 - 3.38% [2] - MEG主力昨日收盘价3767，涨跌 - 146，涨跌幅 - 3.73% [2] - PF主力昨日收盘价6484，涨跌 - 172，涨跌幅 - 2.58% [2] - SC主力昨日收盘价449，涨跌 - 21.8，涨跌幅 - 4.63% [2] 月差 - PX5 - 9昨日收盘价20，涨跌4 [2] - PTA5 - 9昨日收盘价 - 8，涨跌4 [2] - MEG5 - 9昨日收盘价 - 104，涨跌1 [2] - PF3 - 4昨日收盘价 - 48，涨跌8 [2] - SC2 - 3昨日收盘价 - 7.2，涨跌 - 2 [2] 现货 - PX CFR中国昨日价格891.67美元/吨，涨跌 - 22.66 [2] - PTA华东昨日价格5125元/吨，涨跌 - 165 [2] - MEG现货昨日价格3712元/吨，涨跌 - 102 [2] - 石脑油MOPJ昨日价格581.38美元/吨，涨跌 - 15.12 [2] - Dated布伦特昨日价格68.77美元/桶，涨跌 - 3.94 [2] 现货加工费 - PX - 石脑油价差昨日价格316.83，涨跌 - 8.17 [2] - PTA加工费昨日价格485.25，涨跌86.82 [2] - 短纤加工费昨日价格120.64，涨跌 - 21.37 [2] - 瓶片加工费昨日价格121.38，涨跌 - 73.92 [2] - MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，涨跌0 [2] 基本面数据 PX - 尾盘石脑油价格下跌，3月MOPJ目前估价在571美元/吨CFR，2月2日PX价格下跌，估价在891美元/吨，较上周五下跌22美金 [3] PTA - 西南一套100万吨PTA装置重启准备中，预计近日恢复正常，该装置11月上旬停车检修 [3] MEG - 2月2日华东部分主港地区MEG港口库存约89.7万吨附近，环比上期增加3.9万吨 [3] 聚酯 - 绍兴两套合计40万吨聚酯装置计划于5号起停车检修一个月，配套生产涤纶长丝为主 [5] - 绍兴另一工厂两套合计55万吨聚酯装置计划于5号起停车检修，配套生产涤纶长丝和薄膜为主 [5] - 湖州一套20万吨聚酯装置已于周末停车检修，预计2月底重启，配套生产涤丝、短纤和切片 [5] - 1月国内主流直纺工厂长丝平均产销估算在94%附近，环比上个月明显下降 [5] - 江浙涤丝2月2日产销整体清淡，至下午3点半附近平均产销估算在2 - 3成 [5] - 2月2日直纺涤短工厂多无销量，截止下午3:00附近，平均产销44% [6] - 周末江浙涤丝产销整体偏弱，两天平均产销估算在3成偏下 [6] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度：0 [7] - PTA趋势强度：0 [7] - MEG趋势强度：0 [7] 各品种情况分析 PX - 国产装置开工回升至89.2%，亚洲装置开工率81.6%（ + 1%），需求端PTA开工维持76.6%，进口单月提升至90万吨左右，进入累库格局 [8] PTA - 江浙织造终端订单表现分化，聚酯开工1月预计88%、2月80.5%、3月回暖至91%，当前聚酯库存中性，对PTA刚需预计边际下降，1 - 2月累库 [9] MEG - 港口库存90万吨（ + 4）再创历史新高，装置开工率回升至74.4%（ + 1.3%），1至2月进口量维持高位，下游需求端聚酯开工短期边际下降，难改累库格局 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一乙二醇价格大幅下跌，因贵金属大幅回调，商品氛围转弱明显；国内供应端合成气制负荷挤出不明显，负荷高位，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力大，海外2月初沙特合约大船入库计划使近端到货偏多，2月中下压力缓解；需求端1月下以来春节检修计划兑现，织造和聚酯负荷加速下滑，刚需支撑转弱；综合来看EG基本面偏弱，1 - 2月累库压力大，3月或缓解 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价3767元/吨，较前一交易日变动 - 146元/吨，幅度 - 3.73%；EG华东市场现货价3712元/吨，较前一交易日变动 - 112元/吨，幅度 - 2.93%；EG华东现货基差 - 98元/吨，环比 + 14元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为 - 51美元/吨，环比 - 4美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为 - 748元/吨，环比 - 26元/吨 [1] 国际价差 未提及具体数据 下游产销及开工 - 1月下以来春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷加速下滑，刚需支撑转弱 [2] 库存数据 - 根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为85.8万吨，环比 + 6.3万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为64.5万吨，环比 + 2.8万吨；据CCF数据，上周华东主港实际到港总数13.6万吨，副港到港量2.8万吨；本周华东主港计划到港总数12.3万吨，副港到港量2.3万吨，整体中性，预计主港库存维持 [1] 策略 - 单边：短期受宏观外围影响，商品市场氛围转弱，EG价格跌回此前低位区间，观望市场动态；跨期：无；跨品种：无 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯单边偏强，月差反套；PTA成本支撑，单边趋势偏强；MEG趋势仍偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货数据情况 - 昨日PX主力收盘价7482，涨跌-34，涨跌幅-0.45%；PTA主力收盘价5332，涨跌-38，涨跌幅-0.71%；MEG主力收盘价3957，涨跌-13，涨跌幅-0.33%；PF主力收盘价6720，涨跌-28，涨跌幅-0.41%；SC主力收盘价472.5，涨跌12.2，涨跌幅2.65% [2] - PX5 - 9昨日收盘价16，涨跌-12；PTA5 - 9昨日收盘价-18，涨跌-24；MEG5 - 9昨日收盘价-97，涨跌-1；PF3 - 4昨日收盘价-56，涨跌-8；SC2 - 3昨日收盘价-7.8，涨跌-5.7 [2] 现货数据情况 - 昨日PX CFR中国921.33美元/吨，涨跌-2.17；PTA华东5250元/吨，涨跌0；MEG现货3837元/吨，涨跌-6；石脑油MOPJ 596美元/吨，涨跌11.5；Dated布伦特72.36美元/桶，涨跌2.35 [2] - 昨日PX - 石脑油价差357.42，涨跌17.75；PTA加工费415.64，涨跌51.69；短纤加工费120.64，涨跌-21.37；瓶片加工费211.39，涨跌12.03；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差-4.34，涨跌0 [2] 基本面数据情况 - PX方面，下午石脑油价格偏强维持，2月MOPJ在592美元/吨CFR附近，今日PX价格偏弱，两单4月现货在924美元/吨CFR成交，尾盘3月在919/923商谈，4月在922/931商谈，近日PX估价921美元/吨CFR，较昨日下跌3美元，浮动价4月在 - 2.5/-2商谈，5月平水有卖盘报价 [3] - PTA方面，本周PTA装置暂无明显变化，本周四PTA负荷为76.6%，根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在82.7%附近 [3] - MEG方面，截至1月29日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在74.38%（环比上期上升1.33%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在81.79%（环比上期上升2.39%），福建一套50万吨/年的MEG装置已于近日重启，预计本周末可出料 [3] - 聚酯方面，春节临近，聚酯装置变动频繁，本周综合聚酯负荷下降，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在84.7%附近，本周涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在75%左右（2026年1月起，涤纶工业丝产能基数为328.6万吨） [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1；PTA趋势强度为1；MEG趋势强度为1（趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多） [5] 观点及建议 - PX方面，原油价格持续上涨，化工板块整体估值上移，中期单边趋势偏强，节前回调多，反套，中化泉州检修结束，80万吨装置预计回归，PX供应宽松，目前交易逻辑主要集中在资金层面，有色板块资金逐步布局能源化工板块，形成买盘主要力量，节前PX、PTA及聚酯库存偏低，下游春季前刚需采购需求下，价格至上向下传导，单边价格仍偏强，价格上涨过程中远月上涨力度更大，形成反套格局，维持反套操作 [5] - PTA方面，原油价格持续上涨，化工板块整体估单边趋势偏强，节前回调多，关注下方5100 - 5200区间支撑，PTA未来供需双弱，转为累库格局，价格持续上涨，部分聚酯工厂计划再次加大减产力度，2月份整体聚酯负荷预计降至80 - 81%左右，PTA刚需转弱，PTA上周周内加工费一度涨超500元/吨，工厂入厂套保头寸增加，5500以上有一定的压力，但回调至5100附近预计仍有聚酯工厂点价需求，形成一定的支撑，单边趋势仍偏强，加工费逢高空 [6] - MEG方面，回调多，3800 - 4200区间操作，乙二醇供应压力仍较大，港口库存增加6万吨达到86万吨，春节期间累库幅度较大，供应端富德重启、中科炼化短停，但考虑到目前基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，春季煤制负荷检修增多，卫星石化乙二醇转产HD，供应边际有减量，短期趋势仍偏强，但上方空间相对有限，上涨过程中关注5 - 9月差反套 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 - EG主力合约收盘价3970元/吨较前一交易日变动+32元/吨幅度+0.81%，EG华东市场现货价3843元/吨较前一交易日变动+16元/吨幅度+0.42%，EG华东现货基差-118元/吨环比+1元/吨 [1] - 乙烯制EG生产毛利为-43美元/吨环比-6美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为-723元/吨环比-58元/吨 [1] - MEG华东主港库存CCF数据为85.8万吨环比+6.3万吨，隆众数据为64.5万吨环比+2.8万吨；上周华东主港实际到港总数17.1万吨副港到港量0万吨，本周华东主港计划到港总数14.7万吨副港到港量2.8万吨，预计主港将继续累库 [2] - 国内供应端合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷高位，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力仍大，卫星计划2月转产；海外供应方面，1 - 2月进口压力大，2月底前后进口压力将有所缓解，3月将有小幅去库；需求端，1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷加速下滑，刚需支撑转弱 [2] 报告策略 - 单边：3900元/吨支撑位附近谨慎偏多，关注资金动态以及价格上涨后乙烯下游各品种估值的相对变化 [3] - 跨期：EG2603 - EG2605反套 [3] - 跨品种：无 [3] 报告各目录总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格及基差相关内容 [4][5] 生产利润及开工率 - 涵盖乙二醇乙烯制、煤基合成气制、石脑油一体化制、甲醇制毛利润及乙二醇总负荷、合成气制负荷相关内容 [4][5] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容 [4][5] 下游产销及开工 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容 [4][5] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周资金流入化工板块PTA大幅增仓上涨，周二资金流出PTA减仓13.6万手再度大幅下跌 [1] - 成本端原油基本面仍拖累油价但短期中东局势紧张需关注地缘变化，PX近期基本面偏弱但中期预期较好，TA近期加工费大幅修复近端供需趋累中长期预期偏好 [2] - 需求端聚酯开工率下降下游临近放假，PF生产利润增加库存去化，PR加工费反弹 [3] - 策略上单边可逢低做多PX/PTA/PF/PR套保，跨品种可做多PTA加工费，跨期无 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差等图 [8][9][11] 上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等图 [16][20] 国际价差与进出口利润 - 涉及甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图 [22][24] 上游PX和PTA开工 - 有中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷等图 [25][28][30] 社会库存与仓单 - 包含PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图 [35][38][39] 下游聚酯负荷 - 涉及长丝、短纤产销，聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷，长丝工厂库存天数，江浙织机、加弹、印染开机率，长丝利润等图 [45][47][55] PF详细数据 - 有涤纶短纤负荷、工厂权益库存天数、1.4D实物和权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率和生产利润、涤棉纱开机率和加工费等图 [72][74][76] PR基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货和出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差和次次月月差等图 [85][87][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG单边趋势均偏强，PF和SC主力合约价格也有上涨[1][8][9][10] 各品种情况总结 期货价格表现 - PX主力昨日收盘价7468，涨262，涨幅3.64%；PTA主力收盘价5298，涨144，涨幅2.79%；MEG主力收盘价3847，涨158，涨幅4.28%；PF主力收盘价6640，涨144，涨幅2.22%；SC主力收盘价446.4，涨5.6，涨幅1.27%[2] - PX5 - 9月差昨日收盘价48，涨6；PTA5 - 9月差收盘价34，跌10；MEG5 - 9月差收盘价 - 103，涨14；PF3 - 4月差收盘价 - 48，跌8；SC2 - 3月差收盘价 - 1，跌0.4[2] 现货价格表现 - PX CFR中国昨日价格906.67美元/吨，涨18.34美元/吨；PTA华东昨日价格5157元/吨，涨72元/吨；MEG现货昨日价格3678元/吨，涨97元/吨；石脑油MOPJ昨日价格567美元/吨，涨8.5美元/吨；Dated布伦特昨日价格65.78美元/桶，跌1.65美元/桶[2] - PX - 石脑油价差昨日价格330.5，涨4.42；PTA加工费昨日价格309.31，跌70.31；短纤加工费昨日价格120.64，跌21.37；瓶片加工费昨日价格149.42，涨47.24；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，持平[2] 基本面情况 PX - 1月22日亚洲二甲苯价格接连走强，Platts评估亚洲对二甲苯UNV1/中国和FOB韩国标志价格均较21日涨18.34美元/吨，期货市场推动此次反弹[3] - 2025年12月中国PTA出口环比增1%达361,934吨，印度需求持续增长，对巴基斯坦出口量增加，对越南和埃及出口量下降[5] - 午后石脑油尾盘跟随原油略有回落，1月23日PX价格收涨，3月现货在905美元/吨CFR成交[5] PTA - 本周PTA装置暂无明显变化，周四PTA负荷为76.6%，按日产计算开工率在82.7%附近[6] MEG - 截至1月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷73.04%（环比降1.39%），草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷79.40%（环比降0.81%）[6] - 沙特一套45万吨/年的乙二醇装置停车检修，预计2月底3月初重启[6] 聚酯 - 本周一套长丝装置、一套切片装置重启，一套瓶片、四套长丝装置停车检修，综合聚酯负荷下降，截至周四国内大陆地区聚酯负荷在86.7%附近[6] - 2026年1月起国内大陆地区聚酯产能调整至8972万吨，涤纶工业丝产能基数为328万吨，目前总体理论开工负荷在75%左右[6] - 华南一套年产50万吨聚酯瓶片装置近日停车检修[6] - 1月22日直纺涤短销售顺畅，平均产销118%；江浙涤丝1月22日产销整体尚可，平均产销估算在7 - 8成[6][7] 趋势强度及建议 PX - 趋势强度为1，单边趋势偏强，资金多配化工板块使PX受关注，价格连续两日涨超2%，建议空单回避，关注3 - 5反套、5 - 9正套[8] - 未来PX供需预计走弱，供应宽松，下游PTA装置开工维持在76.9%左右，PTA加工费上升至500元/吨以上可多PX空PTA[8][9] PTA - 趋势强度为1，单边趋势偏强，商品市场被资金多配，PTA未来供需双弱转累库，单边价格下方空间有限，月差基差修复性反弹[9] MEG - 趋势强度为1，海外天然气价格上涨使空头砍仓离场，关注基差、5 - 9正套[10] - 本周到港量20万吨，港口库存累库压力上升，供应压力大，但基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，基差、月差预计偏强[10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成本端近期围绕委内瑞拉和伊朗局势波动，PX效益提升带来供应增加预期，基本面走弱下PXN回撤但中期预期较好，PTA近端基本面偏弱，中长期加工费预计逐步改善 [1] - 需求端聚酯开工率下降，织造负荷将加速下降，终端采购积极性不高，长丝库存累积，PF后期面临累库压力，PR年前去库顺畅 [2] - 策略上单边PX/PTA/PF/PR短期资金增仓下偏多，多PTA空MEG，关注加工费修复下PTA开工是否有计划外恢复 [3] 各目录总结 价格与基差 - 包含TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差相关内容 [7][8][13] 上游利润与价差 - 涉及PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润相关内容 [15][19] 国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润相关内容 [21][23] 上游PX和PTA开工 - 有中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷相关内容 [24][27][29] 社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存相关内容 [35][37][38] 下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝各品种工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝各品种利润相关内容 [43][45][53] PF详细数据 - 涉及1.4D实物库存、1.4D权益库存、涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数相关内容 [68][69][72] PR基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差相关内容 [85][89][91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场呈现弱现实强预期，PTA基差偏弱，PX/PTA/PF/PR短期资金增仓下偏多，但结构和近端基本面未有明显改善，中期回撤后可逢低做多套保，跨品种策略为多PTA空MEG [1][3] - 成本端原油价格因美国暂缓对伊军事行动回撤，但潜在风险未除，近期围绕委内瑞拉和伊朗局势波动 [1] - PX方面，上上个交易日PXN 339美元/吨（环比变动 +8.50 美元/吨），现货浮动表现较弱，基本面走弱下PXN回撤，但中期预期较好 [1] - TA方面，主力合约现货基差 -70元/吨（环比变动 -7元/吨），PTA现货加工费416元/吨（环比变动 +67元/吨），主力合约盘面加工费378元/吨（环比变动 +13元/吨），2月PTA累库幅度增大，需求端走弱下短期承压，中长期加工费预计逐步改善 [1] - 需求方面，聚酯开工率88.3%（环比 -2.5%），织造负荷1月下旬集中放假或加速下降，终端采购积极性不高，长丝库存累积，1、2月聚酯月均负荷下调 [2] - PF方面，现货生产利润 -32元/吨（环比 -40元/吨），短纤后期面临累库压力 [2] - PR方面，瓶片现货加工费572元/吨（环比变动 +20元/吨），年前去库顺畅，市场现货供应量小幅回落 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、价格与基差 - 包含TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差等相关图表 [7][8][13] 二、上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等相关图表 [15][17] 三、国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等相关图表 [22][24] 四、上游PX和PTA开工 - 包含中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等相关图表 [25][28][30] 五、社会库存与仓单 - 包含PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等相关图表 [35][37][38] 六、下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY/FDY/POY工厂库存天数、江浙织机/加弹/印染开机率、长丝FDY/POY利润等相关图表 [43][45][53] 七、PF详细数据 - 包含1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等相关图表 [67][71][74] 八、PR基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等相关图表 [84][86][92]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 聚烯烃期货收阴线，中石化和中石油的线性LL与拉丝PP价格平稳 [2] - 市场聚焦供给改善预期，宏观传导至商品的力度增加，国际原油价格反弹在成本端支撑化工品，但短期原油反弹后震荡对化工有影响，聚烯烃连续反弹后短期或震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日LL 1月、5月、9月合约收盘价分别为6706、6640、6664，PP 1月、5月、9月合约收盘价分别为6459、6461、6492 [2] - 与前2日收盘价相比，LL 1月、5月、9月合约涨跌分别为 -14、-27、-27，涨跌幅为 -0.21%、-0.40%、-0.40%；PP 1月、5月、9月合约涨跌为 -37、-21、-23，涨跌幅为 -0.57%、-0.32%、-0.35% [2] - LL 1月、5月、9月合约成交量分别为50、384215、20448，持仓量分别为71、495212、51049，持仓量增减为29、9748、2270；PP 1月、5月、9月合约成交量为141、293620、21559，持仓量为586、466241、85985，持仓量增减为79、 -4253、 -3354 [2] - LL 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为66、 -24、 -42，前值为53、 -24、 -29；PP 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值为 -2、 -31、33，前值为14、 -33、19 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2208元/吨、6145元/吨、600美元/吨、5600元/吨、6300元/吨、8700元/吨，前值分别为2215元/吨、6145元/吨、598美元/吨、5600元/吨、6370元/吨、8700元/吨 [2] - 中游LL华东、华北、华南市场现值分别为6650 - 7050、6550 - 6900、6750 - 7100，前值分别为6300 - 6550、6750 - 7100、6650 - 6950；PP华东、华北、华南市场现值为6300 - 6500、6300 - 6450、6300 - 6550，前值为6800 - 7150、6350 - 6500、6350 - 6500 [2] 消息 - 周二（1月20日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年2月期货结算价每桶60.34美元，比前一交易日上涨0.90美元，涨幅1.51%，交易区间58.95 - 60.68美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶64.92美元，比前一交易日上涨0.98美元，涨幅1.53%，交易区间63.38 - 65.15美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边策略上PX/PTA/PF/PR短期中性，中期回撤后逢低做多套保，短期PX效益提升带来供应增加预期，需求端春节检修计划兑现使市场心态承压、价格回撤，PX/PTA中期预期偏好，二季度PX集中检修预期无法证伪，需关注PX供应变动情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、价格与基差 - 展示TA主力合约、基差、跨期价差走势 [8] - 展示PX主力合约走势、基差、跨期价差 [9] - 展示PTA华东现货基差 [12] - 展示短纤1.56D*38mm半光本白基差 [12] 二、上游利润与价差 - 展示PX加工费PXN（PX中国CFR - 石脑油日本CFR） [15] - 展示PTA现货加工费 [15] - 展示韩国二甲苯异构化利润 [17] - 展示韩国STDP选择性歧化利润 [17] 三、国际价差与进出口利润 - 展示甲苯美亚价差（FOB美湾 - FOB韩国） [22] - 展示甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR [22] - 展示PTA出口利润 [24] 四、上游PX和PTA开工 - 展示中国PTA负荷 [25] - 展示韩国PTA负荷 [28] - 展示台湾PTA负荷 [28] - 展示中国PX负荷 [30] - 展示亚洲PX负荷 [30] 五、社会库存与仓单 - 展示PTA周度社会库存 [35] - 展示PX月度社会库存 [35] - 展示PTA总仓单 + 预报量 [38] - 展示PTA仓库仓单库存 [38] - 展示PX仓单库存 [39] - 展示PF仓单库存 [39] 六、下游聚酯负荷 - 展示长丝产销 [45] - 展示短纤产销 [45] - 展示聚酯负荷 [47] - 展示直纺长丝负荷 [47] - 展示涤纶短纤负荷 [48] - 展示聚酯瓶片负荷 [48] - 展示长丝DTY工厂库存天数 [57] - 展示长丝FDY工厂库存天数 [57] - 展示长丝POY工厂库存天数 [55] - 展示江浙织机开工率 [55] - 展示江浙加弹开机率 [60] - 展示江浙印染开机率 [60] - 展示长丝FDY利润 [65] - 展示长丝POY利润 [65] 七、PF详细数据 - 展示1.4D实物库存 [70] - 展示1.4D权益库存 [70] - 展示涤纶短纤负荷 [71] - 展示涤纶短纤工厂权益库存天数 [71] - 展示再生棉型短纤负荷 [75] - 展示原再生价差（1.4D涤短 - 1.4D仿大化） [75] - 展示纯涤纱开机率 [73] - 展示纯涤纱生产利润 [73] - 展示涤棉纱开机率 [81] - 展示涤棉纱加工费 [81] 八、PR基本面详细数据 - 展示聚酯瓶片负荷 [84] - 展示瓶片工厂瓶片库存天数 [84] - 展示瓶片现货加工费 [86] - 展示瓶片出口加工费 [86] - 展示瓶片出口利润 [92] - 展示华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片 [92] - 展示瓶片次月月差（次月 - 基准月） [96] - 展示瓶片次次月月差（次次月 - 基准月） [96]