市场表现 - A股三大股指集体高开 沪指涨0.09% 创业板指涨0.02% [1] - 盘面上贵金属、稀土永磁、证券等板块涨幅居前 [1] 财信证券观点 - 8月前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 投资者情绪改善叠加增量资金入场 指数仍有上行动能 [2] - 预计市场以震荡偏强运行为主 投资容错率提升 建议保持较高权益仓位 [2] - "反内卷"政策若落实到位 可能推动指数进入戴维斯双击阶段 [2] - 投资方向包括：光伏/锂电/汽车/钢铁/建材/煤炭/猪肉(反内卷) 金融科技/券商(稳定币) 稀土/贵金属(有色) 海外算力/风电/航运/创新药/新消费/军工(中报超预期) [2] 华安证券观点 - A股对海外关税风险逐步脱敏 二季度经济数据预计弱于一季度但好于市场预期 [3] - 银行高股息逻辑稳健且将强化 继续看好银行保险趋势性行情 [3] - 地产阶段性估值修复仍有较大空间 [3] - 有景气支撑领域包括稀土永磁/贵金属/工程机械/摩托车/农化制品 [3]

券商推荐目标价涨幅排名 - 道通科技目标价53元，涨幅68.84%，属计算机设备行业 [1][2] - 万华化学目标价90元，涨幅61.52%，属化学制品行业 [1][2] - 正帆科技目标价57元，涨幅60.11%，属专用设备行业 [1][2] - 稳健医疗目标价61.94元，涨幅55.20% [2] - 隆鑫通用目标价19.96元，涨幅51.10% [2] 券商推荐家数排名 - 燕京啤酒获16家券商推荐，收盘价13.22元，属饮料行业 [2][3] - 工业富联获14家券商推荐，收盘价26元，属消费电子行业 [2][3] - 巨化股份获10家券商推荐，收盘价26.72元，属化学制品行业 [2][3] - 大全重工获7家推荐，收盘价32.26元，属风电设备行业 [3] - 沪电股份获6家推荐，收盘价47.26元，属元件行业 [3] 评级调高公司 - 锐科激光评级从"增持"调高至"买入"，属自动化设备行业 [4][5] - 艾罗能源评级从"增持"调高至"强烈推荐"，属光伏设备行业 [4][5] - 捷顺科技评级从"增持"调高至"强烈推荐"，属IT服务行业 [4][5] - 通威股份评级从"谨慎推荐"调高至"买入"，属光伏设备行业 [5] 评级调低公司 - 新安股份评级从"买入"调低至"增持"，属农化制品行业 [5][6][7] - 长春高新评级从"买入"调低至"增持"，属生物制品行业 [5][6][7] - 中创物流评级从"买入"调低至"增持"，属物流行业 [5][6][7] 首次覆盖公司 - 希荻微获华创证券"强推"评级，属半导体行业 [7][8] - 盛天网络获华源证券"增持"评级，属游戏行业 [7][8] - 福瑞股份获长城证券"买入"评级，属医疗器械行业 [7][8] - 九号公司获长城证券"买入"评级，属摩托车及其他行业 [8] - 工业富联获共业证券"增持"评级，属消费电子行业 [8]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：消费电子行业、制造业 - 公司：苹果、传音公司、中科蓝讯 纪要提到的核心观点和论据 - **美国关税政策情况** - 近期美国对欧盟和墨西哥进口产品征30%关税，对日本、韩国、南非等14国进口产品征25% - 40%关税，对越南进口产品加征20%关税并对转口贸易加征40%关税，一系列动作显示美国加强全球关税博弈[2] - 未来美国对全球各国平均关税幅度或维持在20%左右，部分国家可能面临30% - 50%关税水平，越南单方面零关税提供参考[1][3][4] - **关税政策对消费电子行业的影响** - 行业受影响主要在出口方面，苹果手机全球销量2.2 - 2.3亿部，美国本土销售约6000万部占比27% - 28%，全球出口视角下行业或受27% - 28%影响，但北美出口比例不高的企业影响为个位数，全球风险相对可控，行业短期内确定性较高，市场情绪冲击会淡化[5] - **特朗普政府制造业回流政策** - 特朗普政府加征进口铜产品50%关税，旨在促进制造业回流，但北美建厂周期长，且竞争对手受类似影响，短期内回流效果有限，对供应链波动和整体行情修复保持乐观[1][6] - **消费电子产业链发展趋势** - 果链方面，苹果销量稳定、利润率高有价格调节空间，看好2026年AI战略布局、折叠屏和新形态产品带来的发展机会，三季度传统旺季后数据验证将支持[3] - 非果链方面，越南和墨西哥受政策有短期冲击但长期差异不大，股价因短期冲击波动或为布局良机[9][10] - **全球手机市场发展趋势** - 今年全球手机销量预计约12.4亿部保持稳定，功能机向智能机转型及智能机对光学和AI要求提高推动市场增长，散热、电池、光学模组等产品升级领域是关注重点，如传音公司二季度发布新品，中科蓝讯推出迅龙三代产品[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国制造业回流短期内对全球制造业实质影响不大，中国大陆、台湾地区和东南亚仍是主要制造基地，越南在美国政策优惠下仍具激励作用，非北美地区制造业占比高，从东南亚搬迁到墨西哥不一定更好[1][7] - 即使生产转移到北美，上游原材料价格、人力成本和工会费用等使整体成本较高，不足以弥补关税带来的竞争力损失，关税政策确定性较高[1][8]

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括小金属、PCB存储、风电、光伏、游戏、通信设备、保险、农业、电力、钢铁、化工、家电、工程机械、消费电子、航空装备、军工、医药、基建、地产、银行、有色、光模块等；未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 - **行业景气度**：6月全行业景气指数回升，非金融行业下行斜率放缓，基本面复苏或延续。二季报业绩或改善的有小金属、PCB存储、风电保险等；基建链、医药军工等独立驱动周期值得关注；出口链如家电、工程机械及消费电子面临下行压力。风电新增装机量同比增速上行，2025年装机增速或继续上行，2026年可能回落；光伏5月修复，但海外出口和供给侧有压力；游戏产品周期上行，6月版号数量创新高；通信设备受AI资本开支拉动景气度上行；小金属价格上涨反映下游需求改善且有供给侧逻辑[1][5]。 - **行业比较决策框架**：华泰证券采用广义行业比较决策树，串联策略研究各环节，每月先判断市场环境决定红利及大盘价值组合权重暴露，再结合风格、景气度和性价比找合适板块[2]。 - **景气度评估方法**：通过微观财报分析（存货增速、营收增速、补货三要件）和高频中观景气数据分析（400多个指标）评估行业景气度[3]。 - **筛选不同景气周期行业**：制作景气指数图表，横轴为三个月景气指数环比变化，纵轴为最新一期绝对水平，结合底层指标、前瞻指标与盈利预测变化辅助筛选[6]。 - **性价比分析**：考虑估值（PE）、筹码（PB）和交易拥挤度，找PE和PB历史低位且公募持仓不拥挤的行业，高景气行业可适当容忍高估值和拥挤度[7]。 - **行业配置策略**：当前市场建议采取哑铃型配置策略，进攻端关注风电、光伏、游戏、通信设备、小金属，防御端转向保险、农业、电力，反内卷主题利好钢铁、部分化工品、光伏[1][9]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **本周全球股市**：对关税脱敏，受益于关税缓和，提升市场风险偏好[18]。 - **本周A股市场**：主线为反内卷政策和城市更新预期，地产板块表现好，银行板块周四创新高后周五回落，不同交易日受不同事件影响各板块有不同表现[19][20]。 - **资金面**：6月下旬以来国家队宽基ETF流出约300亿，杠杆资金融资余额从1.8万亿回升至1.86万亿，中证2000小盘拥挤度回落，沪深300成交额占比回升[22]。 - **衍生品**：过去一周衍生品基差快速收敛，反映空头力量衰弱[23]。 - **未来A股市场看法**：短期情绪积极，7月中旬后部分事件或增加波动，回调可能打开中期加仓空间，对四季度表现更乐观[24]。 - **市场热点题材**：关注反内卷与城市更新题材，反内卷政策效果可能超预期，城市更新政策利好地产、基建及工程机械等行业[25]。

蔚来汽车动态 - 蔚来副总裁沈斐否认裁员传闻，称是"人员队伍优化调整"，李斌表示对离职同事感到不舍[4] - 乐道L90预售价格公布：整车购买27.99万元起，电池租用方式19.39万元起[5] - 安徽国资两次加码蔚来，销售服务公司注册资本激增至230亿元，科技公司注册资本增至260亿元[13] - 蔚来二季度交付量超7.2万辆，环比增长71.2%，自研5纳米智驾芯片已量产[13] - 蔚来港股7月10日大涨7.79%至30港元，创三个月新高[13] 自动驾驶技术进展 - 华为发布L3/L4落地时间表：2025年启动高速L3试点商用，2026年推进高速L3规模化商用，2027年实现城区L4大规模商用[15] - 华为ADS 4.0智能驾驶系统将于2025年三季度搭载旗舰车型，整合激光雷达、高精地图等多种传感器[15] - 一汽奥迪高管李凤刚强调车规级芯片重要性，指出消费级芯片缺陷率允许500PPM，而车规级要求低于1PPM[19][20] 互联网与科技公司动态 - 阿里副总裁、前钉钉CEO叶军被传将离职，官方暂无回应[8] - 前百川智能联合创始人焦可创业AI语音项目"来福"，定位为AI私人电台[16][17] - 京东以百万年薪招聘短剧运营岗位，核心岗位年薪达90万-140万元[14] - 小米王腾拍摄短剧即将上线，剧情或与Redmi双K魔王相关[23] - 英特尔在俄勒冈州裁员529人，其中工程师占比57%，涉及Diamond Rapids项目开发人员[34] 新能源汽车行业 - 理想汽车李想透露i8发布会将"致敬小米"，特别感谢雷军支持[8][9] - 小鹏汽车副总裁郑叶青表示公司有60-70岁员工，提供在职读书奖学金和生育奖金[27] - 何小鹏回应60天账期承诺：已制定调整步骤并开始推动[31] - 大众CEO奥博穆称赞比亚迪是可敬的对手，认为竞争推动行业进步[32] 国际科技动态 - OpenAI推迟发布首个开源AI模型，需更多时间进行安全测试[36] - 希音因发货慢遭加州起诉，支付70万美元达成和解[37] - 苹果计划2026年初发布iPhone 17e、新款MacBook Pro和iPad[38] - OpenAI收购Windsurf计划告吹，后者部分团队加入谷歌DeepMind[40] 其他行业动态 - 罗马仕五名核心老板失联，公司停工停产，召回事件直接损失超4000万元[12] - 影石创新初裁胜诉美国337调查，GoPro六项指控均未成立[29] - 外卖平台补贴战持续，美团周末订单量达1.5亿，部分骑手日收入增长111%[22][27] - 阿维塔总裁陈卓称小米营销方式正在重塑汽车行业规则，传统CMO可能失业[26]

Switch 2销售表现 - Switch 2首月销量达540万台 创公司历史最佳游戏机销售开局 [1] - 全球累计销量超1.52亿台的Switch为其奠定基础 [1] - 定价过高成为主要销售障碍 社长古川俊太郎承认相比历代主机价格更高 [1] 配件兼容性问题 - Switch 2的USB-C接口加入加密认证机制 第三方配件几乎无法兼容 [3] - 连接底座时系统输出30段非结构化数据包作为识别密钥 未认证配件无法传输音视频信号 [3] - 已有用户报告底座出现充电故障 散热失灵 无视频输出等问题 [3] - 官方售后方案为强制收取180美元维修费 需用户自付邮递费用 [5] 第三方配件限制策略 - 外设厂商确认Switch 2使用专用加密芯片限制未经授权产品 [5] - 即便能绕过认证 公司可能通过系统更新封堵漏洞 [5] - 计划建立类似苹果MFi的"Made For Nintendo Switch"授权体系 [7][12] 业务转型与收入结构 - 2024财年销售额下滑30.3%至1.1649万亿日元 净利润减少43.2%至2788亿日元 [10] - Switch生命周期末期影响显著 全年仅24款游戏销量破百万 [10] - 加速向"IP生态公司"转型 通过移动游戏 主题公园 电影等多元化业务拓展收入 [10] - 配件授权体系有望成为新利润增长点 参考苹果MFi年收入数十亿美元的案例 [7][10] 行业竞争格局 - 游戏主机作为专用设备具备天然排他性 "御三家"在各自领域保持强势控制力 [12] - 公司有能力构建封闭生态 类似苹果的"围墙花园"商业模式 [12][13]

娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉，三名原告是宗继昌、宗婕莉和宗继盛。 整理 ｜娃娃菜 点击上方【36氪随声听】，一键收听大公司热门新闻。听完音频记得添加进入 【我的小程序】 中哟！ 宗馥莉被"同父异母弟妹"起诉 据报道，娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉，三名原告是宗继昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）和宗继盛（Jerry Zong）。原告律师 确认，这三人是宗馥莉的"同父异母弟妹"，此前，宗馥莉一直被公众视为宗庆后（已故）的独生女。 原告律师透露，三人同时在杭州法院提起诉讼，要求获得各价值7亿美元的信托基金权益。据称这些基金是其父生前承诺设立。原告方声称，宗庆后曾指 示下属通过香港汇丰银行设立信托，汇丰账户2024年初余额约18亿美元，文件显示，截至去年5月，已有110万美元被转出该账户。原告方要求冻结该汇 丰账户，宗馥莉执行父亲遗嘱，支付数百万美元资产利息，并赔偿资金转移造成的损失。 甘肃提级调查幼儿血铅异常问题 7月12日，甘肃省成立省委省政府调查组，提级调查天水市麦积区褐石培心幼儿园幼儿血铅异常问题。调查组由省委省政府主要负责同志为组长，省纪委 监委、省教育厅、 ...

娃哈哈资产纠纷 - 娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉，三名原告是宗继昌、宗婕莉和宗继盛，三人是宗馥莉的"同父异母弟妹" [1] - 原告同时在杭州法院提起诉讼，要求获得各价值7亿美元的信托基金权益，据称这些基金是其父生前承诺设立 [1] - 原告方声称，宗庆后曾指示下属通过香港汇丰银行设立信托，汇丰账户2024年初余额约18亿美元，截至去年5月已有110万美元被转出该账户 [1] - 原告方要求冻结该汇丰账户，宗馥莉执行父亲遗嘱，支付数百万美元资产利息，并赔偿资金转移造成的损失 [1] - 宗馥莉代理律师质疑证据效力，称未获知宗庆后相关指示 [1] 微信新功能 - 微信聊天记录误删后可以撤销，该功能目前尚未全面开放 [1] - iOS设备已更新至8.0.61及以上版本的部分机型支持，其他设备暂未开放 [2] - 当用户左滑删除单个好友或群聊天记录时，系统会检测到该操作可能导致误删，从而弹出提示让用户在5秒内撤销删除 [2] 甘肃幼儿血铅异常 - 甘肃省成立省委省政府调查组，提级调查天水市麦积区褐石培心幼儿园幼儿血铅异常问题 [2] - 调查组由省委省政府主要负责同志为组长，多部门参加，并请生态环境部、国家卫生健康委等部委专家参与 [2] - 国务院食安办派出工作组指导督办，调查处置结果将及时向社会公布 [2] 海底捞打赏码 - 海底捞门店服务员胸前佩戴打赏二维码，引发网友关注 [2] - 海底捞客服表示，服务员带打赏二维码的情况是此前个别门店的行为，"品牌方没有打赏要求，顾客无论是否扫码都不会影响服务" [2] - 合肥的一家海底捞门店客服人员回应称，目前此店已无打赏活动 [3] 罗马仕资金链断裂 - 罗马仕公司5名核心老板已"潜逃"马来西亚，目前连中层也已经联系不上他们 [3] - 出问题的产品都是几年前开发立项的，召回的款式都比较老 [3] - 目前罗马仕已经停工停产，公司资金链已经断裂，剩下的员工未来六个月收入只有 [3] 外卖大战 - 两大平台几乎同时"放大招"，新一轮声势浩大的"外卖大战"正式打响 [4] - 一位骑手展示了他的订单记录，平日午休时间有14单左右，12日中午有22单 [4] - 上海一位外卖员说，他在早午高峰已经配送了约40单 [4] - 在平台补贴下，部分订单的配送收入已高于顾客实付餐费 [4] 香港大学AI事件 - 一名港大法律系男学生，在未有授权下，将她们社交媒体近照，通过人工智能软件制作成700多裸露色情照片，受害女性达20至30人 [4] - 香港大学回应称，校方已向被投诉的学生发出警告信，并要求该学生向受影响同学正式道歉 [5] 蔚来与小米续航争议 - 蔚来创始人李斌表示，"纯电续航到今天为止，没有人在量产车上超过我们的150度电的表现" [5] - 小米汽车发布海报称，三大汽车垂媒实测小米YU7续航，结果均是SUV第一 [5] - 在易车实测续航榜中，2025款小米YU7后驱标准版，官标CLTC续航835km，实测行驶了784km [5] 特斯拉刹车门事件 - 上海车展事件法院作出二审判决，均维持原判：上海车展站上特斯拉车顶的河南张女士被认定侵犯特斯拉名誉权，应向特斯拉赔礼道歉并赔偿17万元 [6] - 组织策划特斯拉上海车展事件的媒体人封某，向特斯拉道歉并赔偿25万元 [6] - 据司法评估机构出具的评估报告显示，"上海车展事件"使特斯拉遭受了超过1.7亿元订单直接损失、数千万元商誉损失 [6] 奇瑞汽车新能源补贴 - 奇瑞汽车发布关于近期奇瑞申报工信部新能源推广补助相关情况的声明 [6] - 此次2025年度申报，是将2016-2020年未完成申报的新能源车辆汇总申报，四部委审核通过后才发放补贴，并非企业已经拿到补贴需要退还 [6] - 最终工信部公示时，这批已说明了情况的车辆确因"销售终端收款凭证不符合要求"被核减，这属于申报中的正常流程，没有违规行为 [6] 人形机器人订单 - 智元机器人和宇树科技中标"中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目" [7] - 本次采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），中标人为智元机器人 [7] - 采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技 [7] - 项目总预算为1.24亿元（含税），目前在国内人形机器人企业订单中属于最大的一笔 [7] 英伟达动态 - 英伟达公司首席执行官黄仁勋将于7月16日在北京举行媒体吹风会 [8] - 英伟达公司将首度参展第三届中国国际供应链促进博览会 [8] - 黄仁勋也会赴京出席该活动，除推销英伟达的新产品外，也将重申对中国市场的长期承诺 [8] 手机壳安全问题 - 浙江省市场监督管理局曾对20款手机壳监测，发现部分低价手机壳的铅含量超出国家标准上限30倍 [8] - 铅含量超标，不仅对人体细胞有害，还可能破坏骨骼，引发肾衰竭 [8] - 一些廉价手机壳，甲醛、苯系物超标，并伴有刺鼻气味，长期接触则会引发慢性中毒 [8] 印度坠机调查 - 印度航空事故调查局披露了此前印度航空波音787-8型客机坠毁事故的初步调查结果 [9] - 飞机起飞后数秒内，两台发动机的燃油开关几乎同步从"运行"位切换至"切断"位，导致发动机燃料供应中断而空中熄火 [9] - 在驾驶舱语音记录中，可以听到一名飞行员向另一名飞行员提问说，为什么切断 [9] 新能源汽车人才缺口 - 2025年中国新能源汽车人才缺口高达上百万，智驾工程师供需比仅为0.38 [9] - 为应对人才结构化矛盾，长安汽车已制定完2026届校招计划，将持续增加智能化、新能源、软件等核心领域技术技能人才引进 [10] - 招聘规模预计提升30%以上，拓展20所以上相关专业高校 [10] 捷豹路虎召回 - 由于乘客安全气囊破裂，可能在碰撞中无法充分保护乘员，从而增加受伤风险，捷豹路虎北美公司正在美国召回20999辆汽车 [10] 券商APP违规 - 国家网络安全通报中心发布消息称，经国家计算机病毒应急处理中心检测，发现68款移动应用存在违法违规收集使用个人信息的情况 [10] - 这些移动应用中，有2家券商机构APP在列，涉及银泰证券和财达证券 [10] 美股表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.63%，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.33% [11] - 大型科技股涨跌互现，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，微软、英伟达小幅上涨 [11] - 热门中概股涨跌不一，蔚来涨超5%，理想汽车涨超1%，网易、阿里巴巴小幅上涨 [11] 美国番茄价格 - 一项已有近30年历史的美墨贸易协定可能会被取代，届时大多数墨西哥进口番茄将面临20.9%的关税 [11] - 美国劳工统计局的数据显示，截至2025年5月，美国市场上田间种植的番茄价格约为每磅1.70美元 [11] - 受这些关税影响，番茄零售价可能会上涨约10%，而需求可能会下降5% [11] 特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布，将自8月1日起对从欧盟、墨西哥进口的商品分别征收30%关税 [12] - 特朗普还宣布，从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税 [12] 欧洲反对美国关税 - 欧洲多国对美方宣布将对欧盟商品征收30%关税表示反对 [12] - 法国总统马克龙表示，在欧盟团结的背景下，欧委会应展示欧盟坚定捍卫自身利益的决心 [12] - 德国经济部长赖歇、荷兰看守内阁首相斯霍夫和瑞典首相克里斯特松等人同一天也表示反对美方关税 [12] Manus撤出中国 - Manus微博、小红书账号瞬间清零，官网拒绝一切中国IP访问 [13] - 与阿里的合作承诺也已成废纸一张 [13] 马斯克AI公司 - 马斯克旗下的人工智能公司xAI为其聊天机器人Grok赞美希特勒等言论致歉 [13] - 事件由系统更新后误用一段已被废弃的代码造成，相关代码现已被移除 [13] - SpaceX已同意向同为马斯克创办的人工智能初创公司xAI投资20亿美元 [14] Perplexity与Kimi合作 - Perplexity CEO表示，基于Kimi K2模型的良好表现，公司后续可能会利用K2进行后训练 [14] - 此前DeepSeek R1也被Perplexity用于模型训练 [14] 阿里通义千问 - 阿里通义千问宣布Qwen Chat更新，网页首页可直接开聊，还能支持"深入研究、图像生成、网页开发、深度思考、搜索"等多种功能 [15] - Qwen Chat新增桌面端，支持一键唤起MCP，直接调用 [15] 紫金矿业业绩 - 紫金矿业预计2025年上半年归母净利润约232亿元，同比增加约54% [16] - 报告期，矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价格同比上升 [16] 中国神华业绩 - 中国神华预计2025年上半年归母净利润236亿元-256亿元，同比下降13.2%-20.0% [17] 诚意药业业绩 - 诚意药业预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元至1.19亿元，同比增长40.00%至55.00% [18] - 扣非净利润为10,625万元至11,345万元，同比增长47.40%至57.40% [18] 国金证券业绩 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润10.92亿元-11.37亿元，同比增长140%-150% [20] 零跑C11发布 - 全新零跑C11发布，定价14.98-16.58万元 [21] - 新车有纯电与增程两种动力版本 [21] - 在辅助驾驶方面，全新零跑C11采用高通8650芯片，可实现高速领航辅助、通勤领航辅助、泊车辅助等27项辅助驾驶功能 [21] 岚图FREE+上市 - 岚图FREE+正式上市，售价21.99万起 [22] - 岚图FREE+全系标配华为乾崑智驾ADS4和鸿蒙智能座舱5 [22] - 还搭载全球混动SUV首个全拟真换挡系统"岚擎模式" [22]

美国总统川普新一波对等关税对各国平均税率都从20%起跳，业界评估，若依照相关税率实施，下半年 美国市场消费性电子产品将掀起涨价潮，包括iPhone与非苹手机、笔电等，涨幅至少10%起跳，借此反 映新增的关税成本。 川普于今年4月「解放日」宣布对全球各国开征对等关税，尽管随后暂缓实施，让厂商争取到最后出货 机会，但近期公布的新税率，各国产品销美关税平均都在20%以上，高额税率让新一波涨价潮一触即 发，牵动华硕（2357）、宏碁（2353）、微星（2377）、技嘉（2376）、宏达电（2498）等台厂后市。 业界评估，品牌商在美国市场将以产品涨价、削减供应链成本双重方式应对，避免大幅度涨价吓跑消费 者，导致买气下滑。其次，在尚未有业者当「出头鸟」宣布涨价前，各家公司都不想率先喊涨，避免自 身市占率流失。 现阶段美国消费性电子产品还不会立刻涨价，主因苹果、惠普（HP）、戴尔（DELL）、华硕、联想等 品牌大厂已于上半年提前大量拉货至美国市场，目前销售产品主要仍以先前囤积的库存为主。 华硕共同执行长胡书宾5月初在法说会上表示，因应川普对等关税，华硕去年第4季开始部署相关因应措 施，于美国市场启动策略性备货，产品类别包 ...

汇率波动也是投资港股消费类股票过程中不可回避的因素。由于港股市场涉及不同货币交易，汇率的变 动会对投资收益产生影响。尤其是对于那些有大量海外业务或进口原材料依赖较高的消费类企业，汇率 波动可能会影响其成本和利润。投资者需要关注汇率走势，评估其对投资目标企业的潜在影响。 以上信息由金融界利用 AI 助手整理发布。金融界作为一家在金融领域具有广泛影响力的媒体，长期致 力于为广大投资者和金融从业者提供专业、全面、及时的金融资讯与知识服务。凭借专业的金融知识和 丰富的信息资源，对各类金融市场现象和投资要点展开深度解读，帮助相关人员更好地理解和把握金融 市场动态。 免责声明： 本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投 资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。 在金融市场中，港股的消费类股票一直是投资者关注的焦点之一。深入了解其投资要点，有助于投资者 在这个领域进行更加理性和明智的决策。 首先，宏观经济环境对港股消费类股票有着重要影响。经济的增长状况直接关系到居民的收入水平与消 费能力。当宏观经济处于扩张阶段时，居民收入增加，消费意愿和能力随之提升 ...