核心观点 - 本周（1月5日至1月11日）为“十五五”开局之年的关键一周，国内外将密集发布多项重要经济数据，并举办多个产业会议与展览，市场关注点集中于宏观经济指标、产业政策动向及特定行业事件 [1][3][4] - 多家券商对2026年春季及全年市场行情持相对乐观态度，认为政策预期、产业创新及流动性环境将支撑市场，科技成长、先进制造、周期及红利资产是主要配置方向 [26][28][29] 宏观经济与政策 - **中国数据发布**：本周将公布中国2025年12月CPI、12月外汇储备数据 [1][3] - **央行流动性操作**：中国央行公开市场本周将有13236亿元逆回购到期，其中1月5日、6日、7日分别到期4823亿元、3125亿元、5288亿元 [1][3] - **国际数据发布**：欧元区将发布12月CPI及PMI数据，美国将发布12月非农就业报告、ADP就业人数及11月JOLTs职位空缺等数据 [1][3][4] - **政策发布**：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [9] - **地缘政治事件**：外交部就美国对委内瑞拉实施军事打击表示强烈谴责 [8] 行业动态与产业政策 - **环保行业**：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，券商解读认为将利好传统环保运营及新兴环保业态，推荐关注具备稳健运营能力及受益于高景气度的公司 [9][10] - **低空经济**：上海发布政策，目标到2028年低空经济核心产业规模达到800亿元左右，形成完整产业链，培育10家整机领军企业，带动新增投资超200亿元 [11][12] - **商业航天**：“十五五”开局之年，多型新火箭将首飞并挑战回收，券商认为可回收火箭技术突破将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链 [13][19] - **创新药**：2025年中国批准创新药76个，对外授权交易总金额超1300亿美元，均创历史新高，券商看好创新药、科研服务等子行业，并指出ADC、双抗、小核酸、CAR-T为2026年关键研发方向 [14][15][16] - **白酒行业**：i茅台调整飞天茅台每日购买上限至6瓶，业内视为渠道调整信号，券商预计2026年春节动销同比跌幅收窄，行业价盘处于筑底窗口期 [17][20] 资本市场事件 - **限售股解禁**：本周沪深两市有36股解禁，合计解禁市值超1600亿元，其中百利天恒、国联民生、建设工业解禁市值分别为963.19亿元、180.08亿元、168.95亿元 [5][6] - **新股申购**：本周有2只新股申购，至信股份（发行价21.88元）和科马材料（发行价11.66元）均于1月6日申购 [22][23] - **重要会议与展览**：2026（第十六届）中国互联网产业年会将于1月7日至8日在北京召开；国际消费电子展（CES2026）将于1月6日至9日在美国举办；阿里云通义智能硬件展将于1月8日举办 [1][3] 机构市场观点 - **中国银河**：认为A股或将延续结构性行情，春季躁动可能提前开启，建议关注科技龙头及周期板块 [26] - **平安证券**：看好春季行情，成长与主题投资有望受益，建议关注科技成长、先进制造、周期及红利资产 [28] - **国海证券**：短期建议重点关注计算机、电子、电力设备、家电、通信行业，认为前三个行业具备配置性价比 [24][29]

政策与顶层规划 - 中央经济工作会议将“双碳”目标置于引领地位，并制定能源强国建设规划纲要，旨在构建新型能源体系以保障能源安全与转型 [3][4] - 国家发布《气候准则》，作为统一可持续披露准则体系的首个具体准则，推动ESG信息披露从自愿向强制扩展 [3] - 到2030年，新型能源体系主要目标为非化石能源消费比重达25%，新能源发电装机比重超过50%并成为电力装机主体 [4] - 生态环境部与国家能源局联合发布3项海陆油气田CCER方法学，引导企业将甲烷“变废为宝”转化为清洁能源 [4] 零碳园区与绿色基建 - 国家级零碳园区建设标准为将单位能耗碳排放降至全国平均水平的十分之一左右，首批共纳入52个园区 [3] - 园区建设以“单位能耗碳排放”为核心指标，严控能源结构与绿电比例，但面临高成本与技术整合挑战 [5] - 生态环境部推动近1万个企业腾退地块实施污染管控，并指导1226个地块完成修复 [6] - 中国已向昆明生物多样性基金注资4亿元人民币，并成功实施首批9个项目 [6] 能源转型与装机目标 - 2025年能源工作重点包括新能源装机新增超2亿千瓦，并深耕与人工智能的融合 [4] - 到2030年，中国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [4] - 分布式储能累计装机在近6年内增长超5倍，未来需通过政策与市场改革破解收益单一难题 [9] - 传统IDC向AIDC转型，催生对“绿电+储能”系统的迫切需求，预计到2035年数据中心二氧化碳年排放量将从1.8亿吨增至3亿吨 [10] ESG信息披露与监管 - 2026年将开启A股ESG强制信息披露，471家上市公司将迎来首次大考 [5] - A股银行ESG强信披名单已增至27家，包括6家国有银行、9家股份制银行、10家城商行及2家农商行 [6] - 中国证监会发布上市公司监管新规征求意见，对公司治理、信息披露、并购重组等方面进行重点规定 [8] - 企业需将ESG信息披露从“合规负担”升维为“全球治理通行证”，以构筑长期竞争力 [7] 绿色金融与投资 - “绿色发展投融资合作伙伴关系”由“一带一路”绿色发展国际联盟联合首批16家中外金融机构启动，推动绿色金融“走出去” [7] - 混合融资模式尤其适用于气候适应类项目，可让公共优惠资金成为撬动私人资本的“缓冲垫” [9] - 离岸金融机构期盼以合规方式参与内地碳市场交易，推动中国碳资产“走出去” [10] - 储能行业催生的新增值服务市场规模预计将从2025年的约109亿美元迅速扩张至2035年的近1800亿美元 [10] 循环经济与固废治理 - 中国年增110亿吨固体废物，国常会要求坚决遏制增长势头，构建源头减量、过程管控、末端利用的综合治理体系 [4] - “新三样”（光伏、风电、电动汽车）退役装备回收利用能力已超过实际退役量，导致回收企业常出现“吃不饱”情况 [7] - 存在企业通过“干法”再生纸浆名义进口废纸，变相规避“全面禁止进口固体废物”政策，存在合规风险 [12] 技术创新与产业应用 - 锂离子电容器技术可实现100万次以上的充放电循环，工作温度范围达-40℃至65℃，为电力调频等场景提供支撑 [8] - “黑科技”可将工业排放的二氧化碳捕获并转化为固碳沙发、环保吸管、纤维T恤等实用材料 [9][10] - 生态环境部瞄准印染、涂料等行业，启动新污染物治理试点 [6] 碳排放与气候成效 - 2024年中国人为碳排放总量相比2023年增加约0.6%，增幅显著收窄且低于全球0.8%的增速，表明碳减排承诺取得实效 [8] - 2024年全球化石燃料燃烧产生的人为二氧化碳排放量较2023年增加0.8% [8] - 绿色产业规模在五年内增加五万亿元，需把握“十五五”发展要求 [6]

文章核心观点 - 龙泉驿区在“十四五”期间通过科技赋能精准治污、靶向服务企业绿色转型及生态惠民共建共享等系统性措施，成功将生态环境保护与产业升级、城市建设、民生改善深度融合，实现了空气质量持续领先、污染物减排显著、水环境质量根本性改善及公众环保参与度提升，绘就了“蓝天常伴、产业含绿、生活幸福”的生态宜居画卷 [1][3][5][6] 科技赋能与精准治污 - 构建“线索发现—指挥调度—行政介入—现场整改—任务闭环—问题总结”的全流程闭环管理体系，并应用走航监测车实现污染物“边走边测”与快速溯源 [2] - 建成自建空气监测标准站13套、VOCs组分站2套，配备3部3D气溶胶雷达、3套黑车烟抓拍系统及3套尾气遥感系统，形成天地一体的全方位大气监测防治网络 [2] - 创新采用“线上模拟测算+线下实地核查”立体化巡查模式，通过网格化测算进行24小时不间断空气质量推断，并构建智能化运渣车监管系统实现24小时自动捕获违规车辆 [3] - “十四五”期间全区空气质量持续保持中心城区第1 PM2.5浓度2024年较2021年改善19% 2025年有望达历史最好成绩 优良天数率和PM2.5浓度全面完成“十四五”目标 [3] 企业服务与绿色发展 - 生态环境局深化“五个服务”并落实“园区环保首席”服务制度 主动深入企业一线提供定制化帮扶 助力企业冲刺环保绩效评级 [4] - “十四五”期间 为中嘉沃尔沃、一汽丰田等企业申请中央补助资金1700余万元 并在老旧非道路移动机械淘汰上积极争取政策支持 [5] - 截至目前 龙泉驿区已创建47家环保绩效A、B级引领性企业 数量位居全市第一 [5] - “十四五”以来 实现NOx减排量近220吨、VOCs减排量近900吨 基本实现五年总量自给自足 为项目快投速建腾出总量空间 [5] 水环境治理与生态惠民 - 系统实施水污染防治“626”工程 落实河长制管理 主要河道水环境质量稳步改善 市级及以上考核断面水质达标率从33%提升至100% [6] - 东安湖成功入选第二批省级美丽河湖优秀案例名单 东安湖公园等4个场景入选成都市生态惠民TOP100新场景 [5][6] - 创新推出“碳积分”激励机制 居民可通过步行、垃圾分类、参与志愿活动赚取积分并兑换生活用品 已吸引全区上千居民参与 [6]

文章核心观点 - 七部门联合印发《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》，旨在将京津冀地区建设成为中国式现代化和美丽中国的先行区、示范区，核心路径是通过绿色低碳转型、环境质量改善、生态保护修复等六大方面共22项任务，实现高质量发展与高水平保护的协同 [3][4][5][6] 绿色低碳转型先行区建设 - **产业结构转型**：深入推进氢能、生物医药、新能源和智能网联汽车等产业协同发展，推广绿色低碳钢材，对钢铁、建材、石化等传统产业进行绿色化、数字化改造，目标到2027年累计建成国家级绿色工厂700家以上 [7] - **能源结构转型**：深入实施煤炭消费总量控制，平原地区全面建成高污染燃料禁燃区，推动新能源全面参与电力市场，完善绿电交易，支持绿电输送和可再生能源、核电项目建设，目标到2027年，北京可再生能源消费占比相较2020年提高10个百分点，天津、河北非化石能源消费占比分别提高7.3和7个百分点 [1][7] - **交通运输结构转型**：推广大宗货物“公转铁+新能源车”模式，推动纯电动和氢燃料汽车规模化应用，重点领域新增或更新的机动车、非道路移动机械基本实现新能源化，目标到2027年，重点行业清洁运输比例达80%以上，沿海主要港口焦炭、铁矿石集疏港清洁运输比例力争达80%，煤炭疏港清洁运输比例力争达90% [8] - **减污降碳协同**：河北全域推进减污降碳协同创新，推进北京保障全国温室气体自愿减排（CCER）交易机构运行，京雄合作开展CCER交易服务，京津深化地方碳市场建设，目标到2027年形成一批城市、园区减污降碳协同创新样板 [8] 环境质量改善先行区建设 - **大气污染防治**：开展大气污染防治提质增效行动，完善区域联动减排机制，实施重污染天气差异化生产调控，完成钢铁、水泥、焦化行业超低排放改造，加快淘汰高排放机动车和非道路移动机械 [9] - **水环境治理**：推进排污口整治、工业园区水污染整治及汛期污染防治，健全上下游贯通的水环境治理体系，强化入海河流总氮联防联控，目标到2027年美丽河湖、美丽海湾建成率分别达到42%和55% [9][10] - **土壤与地下水保护**：推进农用地土壤重金属污染溯源和整治全覆盖，探索“环境修复+开发建设”模式，加强地下水污染防治，目标到2027年受污染耕地和建设用地安全利用得到有效保障 [10] - **“无废城市”建设**：深化“无废城市”协同共建，参与建设全国性再生资源利用网络，强化固体废物和危险废物风险防控，开展新污染物治理，目标到2027年实现“无废城市”建设全覆盖，危险废物填埋处置量占比逐步降低 [10] 生态保护修复与安全保障先行区建设 - **生态屏障与系统质量**：协同共建太行山—燕山生态安全屏障和沿海生态防护带，推进张家口“两区”建设及燕山—塞罕坝国家公园创建，加大森林、草原、湿地和海洋保护修复力度，目标到2027年区域生态质量指数（EQI）基本稳定 [11] - **生物多样性保护**：优化生物多样性监测网络，加强重点野生动物及候鸟迁徙关键栖息地保护，探索建立协作防控外来物种入侵机制，目标到2027年建立一批生物多样性体验地和教育基地 [11] - **生态安全与气候适应**：研究建立区域生态安全风险监测预警指标体系，提升生态安全风险应对能力，加强极端天气监测预警，支持在天津建设区域一体化海洋灾害预警监测体系，提升海岸带防灾能力 [12] - **环境风险应急**：强化危险废物、尾矿库、重金属等环境风险防控，深化流域及海域突发环境污染事件联防联控，建立健全区域辐射事故协同处置机制 [12] 美丽样板实践与科技创新引领先行区建设 - **区域美丽样板打造**：以北京为核心辐射带动，深化北京城市副中心国家绿色发展示范区建设并打造绿色金融中心，推动雄安新区建设绿色发展城市典范，打造滨海新区高质量发展样板，目标到2027年梯次推进18个市（区）率先开展美丽城市建设，重点推进12个涉农区、72个县率先推进美丽乡村建设，美丽乡村整县建成比例达到41% [13][14][17] - **科技创新支撑**：实施京津冀环境综合治理国家科技重大专项，健全天空地海一体化监测网络，研发建设京津冀生态环境模拟器，强化人工智能在生态环境治理中的应用，建设智慧监管体系和重点实验室 [15] - **绿色金融与政策协同**：支持金融机构开发绿色信贷、绿色保险、绿色债券等产品，引导金融资源流向绿色低碳领域，推动京津冀协同立法，将温室气体排放管控纳入规划环评和项目环评 [15] - **重大工程实施**：充分利用“两新”等政策及中央专项资金，推动车辆新能源化和环保设备更新，开展减污降碳协同、生态环境改善、生态保护修复等领域重大工程建设 [16]

空气质量改善成果 - 2024年1-11月北京市细颗粒物（PM2.5）平均浓度为26.5微克/立方米，同比下降16.7%，为有监测记录以来历史同期最优水平 [1] - 2024年1-11月北京市空气质量优良天数达282天，同比增加23天 [1] 结构减排措施与成效 - 新能源汽车保有量超过128万辆，新增汽车中新能源比例稳定在50%以上 [1] - 非道路移动机械新能源化比率提升至40%以上 [1] - 政策推动包括新能源物流车优先通行、小客车以旧换新、高排放老旧客货车报废更新及划定非道路移动机械“低排放区” [1] 工程减排措施与成效 - 2024年全市新增绿色企业1090家，绿色企业比率提升至37.5% [1] - 完成1060蒸吨燃气锅炉的深度治理，清洁供暖改造任务超额完成 [1] - 提升1401家餐饮单位的油烟污染治理水平，提前超额完成年度任务 [1] 管理减排措施与成效 - 截至2024年11月底，全市道路扬尘负荷均值同比下降18.6% [2] - 2024年以来新增全密闭基坑气膜13个，累计达到25个 [2] - 对17个规模化畜禽养殖场加强废气收集和处理，氨减排任务超额完成 [2] 未来工作方向 - 北京市将聚焦秋冬季污染特点，加强空气质量精细预报和会商研判 [2] - 瞄准重点领域和关键环节精准发力，确保“十四五”规划任务目标和蓝天保卫战2025年行动计划各项任务措施圆满完成 [2]

新能源车辆推广成效 - 重点行业清洁运输比例达90%以上，新能源车辆占比超过73% [1] - 新能源重型货车保有量突破4.2万辆，总量居全国第一 [1] 空气质量改善 - 2024年全省PM2.5平均浓度37.7微克/立方米，较"十三五"末下降18.6% [1] - 所有设区市空气质量排名连续3年实现"退后十" [1] 能源结构优化 - 风电、光伏发电装机规模达1.4亿千瓦，位居全国前列 [1] 水环境质量提升 - 白洋淀水质连续4年巩固保持Ⅲ类 [1] - 2024年全省地表水国控断面优良比例达80%以上，较"十三五"末提升超13.8个百分点 [1] - 近岸海域水质优良比例达99.2%，居全国第二 [1] 土壤与固体废物治理 - 全省建设用地土壤污染修复和风险管控措施覆盖率均达100% [2] - 全省受污染耕地治理和管控措施覆盖率均达100% [2] - 全域推进"无废城市"建设，各地"无废细胞"建设全面推进 [2]

大运河保护工作调研 - 调研采用“四不两直”方式，强调全面贯彻落实党的重要会议精神及习近平生态文明思想 [1] - 以大运河生态环境保护专项督察为契机，统筹推进污染防治、生态修复、文化遗产保护 [1] - 要求对标对表国家《大运河文化保护传承利用规划纲要》，全力配合督察并抓好反馈问题整改 [2] - 落实河道保护与属地管理责任，纵深开展入河排污口排查治理，常态化推进河湖“清四乱” [2] - 强化农业面源污染治理，着力解决农村生活污水、化肥农药减量增效、养殖污染等难点问题 [2] - 加强大运河沿线文化遗产和生态空间保护，推动保护工作与城乡发展、文旅开发融合并进 [2] 企业调研与产业发展 - 调研新乡天力锂能股份有限公司，了解锂电材料等产品研发销售情况 [3] - 调研诚德能源科技装备有限公司，了解低温深冷设备等产品研发销售情况 [3] - 企业应围绕国家“双碳”目标，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加大科技研发投入 [3] - 企业需聚力提升产品质量，持续扩大市场份额，注重降碳增绿和安全生产 [3] - 推动创新资源向科技型企业集聚，促进创新链产业链资金链人才链深度融合 [3] - 统筹推进传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大，实现高能级产城融合 [3]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.12%，报收21.30元/股，成交额1740.02万元，换手率0.70%，总市值24.07亿元 [1] - 股价连续3天下跌，区间累计跌幅达5.55% [1] 公司基本情况 - 公司全称为无锡德林海环保科技股份有限公司，位于江苏省无锡市滨湖区，成立于2009年12月10日，于2020年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为以湖库蓝藻水华灾害应急处置及预防控制为重点的蓝藻治理业务 [1] - 主营业务收入构成为：技术装备集成62.64%，蓝藻治理运行维护42.42%，其他0.37% [1] 基金持仓情况 - 国联基金旗下国联鑫起点混合A（001413）三季度重仓持有德林海3349股，占基金净值比例0.97%，为第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模237.21万，今年以来收益23.44%，近一年收益26.89%，成立以来收益28.45% [2] - 11月21日该基金持仓德林海浮亏约3851.35元，连续3天下跌期间浮亏总额为4420.68元 [2] 基金经理信息 - 国联鑫起点混合A的基金经理为赵菲和霍顺朝 [3] - 赵菲累计任职时间10年195天，现任基金资产总规模2.57亿元，任职期间最佳基金回报72.58%，最差基金回报-96.88% [3] - 霍顺朝累计任职时间2年227天，现任基金资产总规模162.51亿元，任职期间最佳基金回报30.93%，最差基金回报0.48% [3]

国土空间优化与资源保护 - 系统构建“三级三类”国土空间规划体系 形成“一圈七带多点 一廊两屏三区”的开发保护格局 [1] - 全市耕地稳定在3574万亩以上 永久基本农田达2785万亩以上 [1] - 完成历史遗留矿山治理226座 建成省级以上绿色矿山19座 [1] 生态环境质量与绿色转型 - 2024年空气质量优良天数比例达85.2% 松花江干流水质稳定保持优等 [2] - 全市森林覆盖率达41.5% 湿地面积扩大至4万公顷 建成省级及以上自然保护区16个 [2] - 60户企业获评国家级“绿色工厂” 新增新能源汽车16.2万余辆 [2] 城市建设与民生保障 - 建成区路网密度达8.41公里/平方公里 地铁运营形成“十字+环线”网络 [2] - 累计销售商品房近2000万平方米 筹集保障性租赁住房2.46万套 改造老旧小区888个惠及66.4万户 [2] - 更新改造供水 排水 供热 燃气管网超万公里 城镇生活污水集中处理能力达97.46% [2] 综合交通体系发展 - 开通航线286条 高速公路网形成“2环9射2联”格局 [3] - 哈尔滨机场2024年旅客吞吐量创2379.8万人次新高 对俄航空货运量达5018吨 [3] - 乡镇通三级路率达93.5% 新能源公交车占比达97.8% [3] 城市管理与人居环境 - 生活垃圾日焚烧能力提升至6550吨 城区原生生活垃圾实现“零填埋” [3] - 新建口袋公园109个 新植丁香22.2万株 照明设施亮灯率超99.6% [3] - 集中供热普及率超95% 公园拆墙露绿免费开放 [2][3]

生态环境质量改善 - 2024年全国地级及以上城市空气质量优良天数比例达到87.2% [1] - 2024年全国地表水优良水质断面比例为90.4%，首次超过90% [1] - 2024年全国地级及以上城市PM2.5浓度下降至29.3微克/立方米，降幅超过“十四五”规划目标要求 [1] - 地级及以上城市黑臭水体基本消除，县级城市黑臭水体消除比例超过90% [1] - 农村生活污水治理率达到45%以上 [1] 生态保护与修复 - 我国陆域生态保护红线面积占比超过30% [5] - 90%陆地生态系统类型和74%国家重点保护野生动植物种群得到有效保护 [5] - 森林覆盖率提高到25%以上，比2020年提高约2个百分点 [5] - 贡献了全球四分之一的新增绿化面积 [5] 绿色产业发展 - 内蒙古新能源总装机规模突破1亿千瓦 [3] - 建成了全球规模最大的清洁电力供应体系和清洁钢铁生产体系 [3] - 构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系 [3] - 建成了全球最大、最完整的新能源产业链 [3] - 建成了全球规模最大的碳排放权交易市场 [3] - 重庆智能网联新能源汽车等产业集群持续壮大 [3]