文章核心观点 - 尽管美国关税政策已实施一年，中国制造业和出口活动在农历新年前夕依然表现强劲，工厂满负荷运转，港口吞吐量大幅增长，甚至推高了运费 [1][2] 制造业活动 - 中国工厂在农历新年前夕呈现热火朝天的繁忙景象，年初活动激增以完成春节前的订单 [1] - 广东一家电子制造商的工厂几乎满负荷运转，超过一半的产品出口到美国，出口量仍维持在美国加征关税前的水平 [1] - 华南地区的汽车、消费品和体育用品制造商相当忙碌，正在处理积压订单并回答包括美国买家在内的外国买家咨询 [2] 港口与物流表现 - 在截至2月1日的一周内，中国主要港口的集装箱总吞吐量同比增长40%，为12个月以来最快同比增速 [1] - 春节长假前的提前发货推动运费上涨，今年1月初上海出口集装箱运价指数介于1400至1656，高于过去15年1337至1568的水平 [2] - 在今年1月大部分时间和2月初，从中国发往美国的大型集装箱运输船的运输量高于2024年和2025年同期水平 [2]

核心事件 - 公司实际控制人李兆廷于2月13日晚被石家庄市公安局执行拘留，案件处于调查阶段[1] - 公告强调李兆廷未在公司担任具体职务，公司控制权未变动，生产经营正常，暂未收到协助调查通知[1] 实际控制人背景与历史 - 李兆廷为1965年生人，毕业于河北工业大学机械工程系，1997年与妻子共同创办东旭集团前身[1] - 其曾带领东旭集团转型为液晶玻璃基板龙头企业，2013年当选全国人大代表，2019年以235亿元人民币身家成为石家庄首富，巅峰时期夫妇财富超220亿元人民币[1] 历史违法违规与处罚 - 2015年至2019年期间，李兆廷主导的东旭集团通过虚构业务等方式财务造假，累计虚增收入478.25亿元人民币，虚增利润130.01亿元人民币，最高单年度虚增货币资金达447.9亿元人民币[2] - 依托虚假财务数据，东旭集团2018年欺诈发行公司债券35亿元人民币，旗下东旭光电2017年骗取股票非公开发行核准，违法募资75.65亿元人民币[2] - 东旭集团长期非经营性占用东旭光电、东旭蓝天资金，截至案发未归还金额合计169.59亿元人民币，导致两家上市公司2024年先后退市[2] - 2025年6月，河北、深圳证监局对李兆廷等43名责任主体合计罚款17亿元人民币，其中李兆廷个人被罚5.9亿元人民币，并被采取终身证券市场禁入措施[2] 市场解读与关联 - 此次警方拘留被市场解读为相关证券违法案件从行政追责向刑事调查的延伸[3] - 李兆廷通过东旭集团及上海国骏投资合计控制公司21.229%股份，为公司实际控制人[4] 公司经营状况 - 公司主营高端针织面料及户外运动成衣，2025年前三季度实现营收9.18亿元人民币，净利润同比激增205.46%，海外营收占比超六成[4]

公司近期股价与估值表现 - 雅葆轩最新股价为23.21元，近5日下跌0.13%，近20日下跌6.30% [1] - 公司成交金额为941.60万元，换手率为0.91% [1] - 公司市盈率为28.70倍，市净率为4.62倍，总市值约为18.59亿元 [1] - 同期大盘指数小幅波动，公司股价近期表现相对平稳 [1] 2025年业绩快报核心数据 - 北交所披露的2025年业绩快报显示，雅葆轩营收增幅超过50%，位列已披露公司中增长显著的企业之一 [2] - 公司2025年三季报显示，营收同比增长55.90%至4.19亿元，净利润增长36.59%至4872万元 [3] - 业绩增长主要受益于汽车电子订单量快速增加及工业控制业务合作深化 [3] 核心业务增长动力 - 2025年上半年，公司汽车电子业务营收同比增长194.96% [3] - 2025年上半年，公司工业控制业务营收同比增长111.72% [3] - 汽车电子与工业控制业务是公司2025年业绩增长的核心引擎 [3]

产能扩充 - 公司位于土耳其伊兹密尔的新工厂预计在2026年第一季度投产 [2] - 新工厂旨在拓展东欧和中东市场 以支持全球产能扩张 [2] 战略推进 - 管理层表示2026年将积极利用资产负债表进行收购 [3] - 收购重点关注包括美国内外在内的全球市场机会 以优化业务布局 [3] 业绩经营情况 - 公司重申2025财年全年财务指引 预计营收在20.9亿至21.5亿美元之间 [4] - 公司预计2025财年调整后每股收益在4.00至4.20美元之间 [4] - 下一份财报（2025年年报或2026年一季报）的具体发布时间尚未明确 [4] 高管变动 - 董事SENGSTACK GREGG C在2025年11月至12月期间有多笔买入和卖出操作 [5] - 最近一笔披露为2025年12月1日买入366股 [5] 股票近期走势 - 截至2026年2月11日的近7个交易日内 股价累计上涨4.07% 振幅为4.14% [6] - 在覆盖该公司的7家机构中 57%给予“买入”建议 43%为“持有”建议 [6]

公司资本支出与产能扩张 - 台达电通过其印度子公司Delta Electronics India (DIN) 决议在印度泰米尔纳德邦克里斯赫纳吉里兴建F3、F7及F8厂 [1] - 该新厂建设计划暂估工程总价款约为77亿印度卢比，折合约27亿新台币 [1] - 此次投资兴建新厂的主要目的是为满足未来业务发展需求 [1] 公司业务与产品战略 - 新厂初步锁定的产品应用方向为基础设施相关产品 [1] - 公司表示其他相关细节将在确定后另行公告 [1]

收购交易概述 - 公司通过新加坡全资孙公司MFSS以现金收购SPMY 100%股权，购买总对价不超过5100万美元 [1] - 交易已于2026年1月23日公告，并于2026年2月13日完成全部对价款支付及股权交割工作 [1] - 收购资金来源于自有资金及银行贷款等 [1] 收购标的与目的 - 标的公司SPMY由TCL中环新能源控股子公司间接全资持股 [1] - 交易完成后，公司已通过MFSS享有标的公司100%股权权益 [1] - 公司计划对标的公司进行改建与整合，使其成为公司在马来西亚的FPC/PCB生产基地 [1]

项目投资与布局 - 广西柳州市鹿寨县签约两个智能制造项目，总投资约4亿元 [1] - 深圳市西科触控电子有限公司计划投资2亿元，在鹿寨县建设新型显示光电项目，重点布局柔性OLED显示模组、智能穿戴设备触控组件的研发与生产 [2] - 东莞市盛夏精密模塑有限公司拟投资约2亿元，在鹿寨县建设精密电子组件项目，主要生产智能终端及智能穿戴设备所需的高精度塑胶结构件、微型传动组件 [2] 公司近期动态 - 西科触控近期在广西布局持续加码，于1月12日与玉林经济开发区签约，拟投资3.1亿元，租赁厂房3.1万平方米，打造智能化产线，专注于LCD、OLED等高清新型显示器件的制造 [2] - 深圳可乐美显示项目同期落地玉林经济开发区，计划投资1.6亿元，租赁厂房1.6万平方米引入全自动化生产线，专注生产LCD、OLED偏光片及相关关键原材料，填补园区在中小尺寸显示屏领域的产业空白 [2] 行业关注领域 - 行业关注领域包括OLED、显示模组 [9] - 行业研究涵盖AMOLED产业链，包括面板出货追踪、整机出货量及预测、技术及市场现状 [5]

公司业务动态 - 安洁科技在互动平台表示，公司已与无人机领域相关重要客户开展合作 [2] - 公司为该客户提供精密结构件及模组等产品 [2] 行业与市场 - 公司业务拓展至无人机领域，表明该领域存在精密结构件及模组的市场需求 [2]

公司2025年业绩表现 - 2025年前三季度营业收入达6039.31亿元，同比增长38.40% [1] - 2025年前三季度归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [1] - 预计2025年全年归母净利润351亿元至357亿元，同比增长51%至54% [1] - 预计2025年第四季度单季归母净利润126亿元至132亿元，同比增长56%至63% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于云计算业务尤其是AI服务器收入的爆发式增长 [1] - 2025年云服务商AI服务器收入同比增长超3倍 [1] - 2025年第四季度AI服务器收入环比增长超50% [1] 公司近期股价与资金表现 - 截至2月13日收盘，股价为54.86元，当日跌幅0.85% [2] - 近5个交易日累计涨幅0.85%，但振幅达5.13% [2] - 2月12日主力资金净流出2.41亿元 [2] - 2月13日主力资金净流出约719.95万元，散户资金呈净流入状态 [2] 行业前景与机遇 - AI基建浪潮持续为公司带来行业利好 [3] - TrendForce集邦咨询预测2026年全球主要云服务商资本支出将突破6000亿美元，同比增长40% [3] - AI基建成资本支出增长的核心驱动力 [3] - 公司作为AI服务器核心供应商有望持续受益于算力需求扩张 [3]

公司业务动态 - 公司已与无人机领域相关重要客户开展合作 [1] - 公司为大疆提供精密结构件及模组等产品 [1] 行业与市场 - 公司业务涉及无人机领域 [1]