核心观点 - A股主要宽基指数多数收涨 沪指涨0.37%至3857.93点 深证成指涨0.99%至12696.15点 创业板指涨2.23%至2890.13点 科创50跌1.71%至1341.31点[1] - 市场呈现结构性分化 全市场1997只个股上涨 3305只个股下跌 121只个股收平 成交额27983亿元 较前日缩量1725亿元[1] - 行业板块涨跌各半 新能源产业链及消费板块领涨 科技及金融板块回调[1][2][11] 市场表现 宽基指数 - 沪指涨0.37%收报3857.93点 深证成指涨0.99%收报12696.15点 创业板指涨2.23%收报2890.13点 科创50跌1.71%收报1341.31点[1][14] - 市场成交活跃度略降 沪深两市成交额27983亿元 较上个交易日减少1725亿元[1] 行业板块 - 领涨行业：综合行业涨3.86% 电力设备行业涨3.12% 有色金属行业涨2.44% 食品饮料行业涨2.42% 医药生物行业涨1.42%[1][10] - 领跌行业：家用电器行业跌1.82% 交通运输行业跌1.69% 计算机行业跌1.48% 通信行业跌0.80% 银行行业跌0.76%[1][10] 概念板块 - 强势概念：连板、稀土、动力电池、稀有金属、CRO、锂电池、磷酸铁锂电池、锂电电解液等新能源产业链概念涨幅居前[2][11][12] - 回调概念：操作系统、IDC、中芯国际、晶圆产业、半导体设备、半导体硅片等科技类概念表现疲弱[11][12]

指数表现 - 中证全指自由现金流指数下跌0.19% [1] - 成分股当升科技领涨7.85% 兴业银锡上涨4.23% 春风动力上涨4.09% [1] - 成分股格力电器领跌5.94% 中远海控下跌3.95% 南山铝业下跌3.33% [1] ETF基金表现 - 全指现金流ETF基金上涨0.18% 最新价报1.13元 [1] - 近1周累计上涨2.17% [1] - 盘中换手4.75% 成交85.75万元 [1] - 近1周日均成交470.34万元 [1] 市场环境 - 多家中小银行下调人民币存款利率10-20个基点 六大行活期存款利率0.05% 三年期1.25% 五年期1.3% [1] - 低利率环境下保险理财资金向权益资产配置 [2] - 市场风险偏好提升 业绩定价逻辑加强 [2] 投资逻辑 - 自由现金流充沛企业显示强大经营效率和议价能力 [3] - 具备更强抗风险能力和股东回报潜力 [3] - 推荐关注基本面支撑强 自由现金流稳定的上市公司 [2] ETF产品特性 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% [5] - 今年以来跟踪误差0.147% [6] - 自成立以来最大回撤3.31% 相对基准回撤0.32% [4] - 前十大权重股合计占比57.53% 包括中国海油 中远海控 五粮液等 [6] 历史业绩表现 - 自成立以来最高单月回报3.87% [3] - 最长连涨月数3个月 连涨涨幅5.03% [3] - 月盈利概率88.68% 持有3个月盈利概率100% [3] - 上涨月份平均收益率2.11% [3]

基金表现 - 8月25日基金收盘上涨0.88% 成交额达1.90亿元 [1] - 今年以来基金份额增长25.06%至46.85亿份 规模增长36.36%至47.74亿元 [1] - 近20个交易日日均成交额1.74亿元 今年以来日均成交额1.26亿元 [1] 基金基本信息 - 基金成立于2024年6月26日 管理费率0.50% 托管费率0.10% [1] - 业绩比较基准为中证国新港股通央企红利指数收益率 [1] - 现任基金经理龚丽丽任职期收益17.97% 汪洋任职期收益4.46% [2] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度达70.55% 以能源和通信行业为主 [3] - 中国移动持仓占比10.83% 市值4.94亿元 [3] - 中国石油股份持仓占比10.55% 市值4.81亿元 [3] - 中远海控持仓占比9.66% 市值4.40亿元 [3] - 中国海洋石油持仓占比9.03% 市值4.12亿元 [3] - 中国神华持仓占比8.09% 市值3.69亿元 [3] - 中国石油化工股份持仓占比7.66% 市值3.49亿元 [3]

市场整体表现 - 沪指上涨1.19%且A股成交金额达14702.65亿元 较前一交易日增长29.97% [1] - 个股普涨 3895只个股上涨且71只涨停 1340只个股下跌且5只跌停 [1] 行业涨跌表现 - 有色金属行业涨幅居首达4.65% 成交额904.07亿元且较前日增长52.56% [1] - 房地产行业涨幅3.56% 成交额223.87亿元且较前日大幅增长147.24% [1] - 钢铁行业涨幅3.16% 成交额134.71亿元且较前日增长53.64% [1] - 银行行业下跌0.50% 成交额184.67亿元且较前日增长13.45% [2] - 美容护理行业下跌0.23% 成交额39.44亿元且较前日下降11.01% [2] 行业成交活跃度 - 电子行业成交额最高达2800.56亿元 较前日增长26.23% [1] - 非银金融行业成交额656.02亿元 较前日大幅增长66.82% [1] - 石油石化行业成交额59.21亿元 较前日下降7.88% [1] 领涨个股表现 - 有色金属行业金力永磁涨停 涨幅20.00% [1] - 房地产行业万科A涨幅10.06% [1] - 通信行业菲菱科思涨幅17.34% [1] - 美容护理行业丸美生物下跌6.60% [2] - 银行行业农业银行下跌2.19% [2]

市场表现 - 三大指数涨跌分化 沪指上涨0.13%收报3771.10点 深证成指下跌0.06%收报11919.76点 创业板指下跌0.47%收报2595.47点 [2] - 两市成交额24235亿元 较上个交易日增加158亿元 [2] - 市场全天震荡调整 核心宽基指数涨多跌少 微盘股和中证A50领涨 北证50和科创100领跌 [2] - 个股跌多涨少 全市场超3000只个股下跌 [3] 指数表现 - 红利低波指数今日涨幅0.5% 今年以来累计上涨4.7% [3] - 沪深300指数今日涨幅0.4% 30日涨幅6.9% [3] - 创业板指今日跌幅0.5% 今年以来累计上涨21.2% [3] - 中证2000指数今日跌幅0.7% 今年以来累计上涨32.2% [3] - 恒生指数今日跌幅0.2% 今年以来累计上涨25.1% [3] 行业表现 - 农林牧渔板块今日上涨1.5% 30日涨幅7.2% [4][5] - 石油石化板块今日上涨1.4% 5日涨幅4.0% [4][5] - 美容护理板块今日上涨1.0% 今年以来累计上涨16.0% [4][5] - 机械设备板块今日下跌1.1% [4] - 电力设备板块今日下跌1.0% [4][5] - 通信板块今年以来累计上涨39.6% [5] 概念板块表现 - 数字货币概念今日上涨2.4% 今年以来累计上涨46.2% [6] - 跨境支付(CIPS)概念今日上涨2.2% 5日涨幅5.8% [6] - 稀土永磁概念今日下跌2.1% [6] - 液冷服务器概念今日下跌2.1% 今年以来累计上涨56.7% [6] - PEEK材料概念今年以来累计上涨57.2% [6] 热点行业分析 - 农林牧渔行业看好牧业大周期反转 预计2025年海内外肉牛及原奶景气共振上行 [7] - 宠物行业被视为稀缺消费成长行业 有望持续受益人口变化趋势 [7] - 饲料行业中海大集团超额收益明显 有望受益水产景气复苏 [7] - 生猪产业扩张意愿不足 2025年景气有望维持 [7] 政策动态 - 国务院总理强调加大生物医药产业高质量科技供给和政策支持 [7] - 金融监管总局正在研究制定健康保险发展路径文件 [7] - 商业银行并购贷款管理办法征求意见 要求单次取得股权比例不得低于20% [7] - 两部门对育儿补贴免征个人所得税 自2025年1月1日起施行 [8] 宏观经济数据 - 中国30年期国债收益率升至2.0525% 创去年12月以来新高 [8] - 全社会用电量7月达1.02万亿千瓦时 同比增长8.6% [8] - 美联储会议纪要显示与会者担忧美国国债市场脆弱性 [8]

融资余额整体变动 - 截至8月21日市场融资余额为21319.52亿元 较上一交易日减少10.17亿元 [1] 融资余额增加的行业 - 计算机行业融资余额增加最多 达1699.54亿元 环比增加26.26亿元 增幅1.57% [1] - 电子行业融资余额增加20.33亿元 达2667.03亿元 增幅0.77% [1] - 通信行业融资余额增加9.34亿元 达810.74亿元 增幅1.17% [1] - 非银金融行业融资余额增加8.36亿元 达1723.23亿元 增幅0.49% [1] - 融资余额增加的行业共15个 包括汽车(增4.33亿元)和家用电器(增3.12亿元)等 [1] 融资余额减少的行业 - 电力设备行业融资余额减少最多 达1535.53亿元 环比减少6.20亿元 降幅0.40% [2] - 基础化工行业融资余额减少3.27亿元 达896.88亿元 降幅0.36% [2] - 银行行业融资余额减少3.25亿元 达673.87亿元 降幅0.48% [1] - 融资余额减少的行业共16个 包括石油石化(减2.81亿元)和有色金属(减2.74亿元)等 [1] 融资余额变动幅度显著的行业 - 计算机行业融资余额增幅最高 达1.57% [1] - 通信行业融资余额增幅1.17% 综合行业增幅1.13% 纺织服饰行业增幅1.07% [1] - 煤炭行业融资余额降幅最大 达149.08亿元 环比下降1.73% [1] - 建筑材料行业融资余额降幅1.73% 达136.57亿元 石油石化行业降幅1.12% [1]

证券时报·数据宝统计，截至上午收盘，今日沪指跌0.06%，A股成交量1010.41亿股，成交金额15350.35 亿元，比上一个交易日减少8.43%。个股方面，1833只个股上涨，其中涨停63只，3403只个股下跌，其 中跌停10只。从申万行业来看，食品饮料、石油石化、银行等涨幅最大，涨幅分别为1.19%、0.72%、 0.69%；计算机、通信、医药生物等跌幅最大，跌幅分别为1.65%、1.49%、1.45%。（数据宝） 今日各行业表现（截至上午收盘） | 电力设备 | | | | 中恒电气 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 医药生物 | -1.45 | 1161.18 | -16.54 | 博迅生物 | -10.26 | | 通信 | -1.49 | 813.57 | -15.02 | 光库科技 | -7.73 | | 计算机 | -1.65 | 1505.95 | -22.97 | 熙菱信息 | -10.07 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） ...

（原标题：今日50.40亿元主力资金潜入电子业） 证券时报•数据宝统计，今日有8个行业主力资金净流入，23个行业主力资金净流出。资金净流入金额最 大的行业为电子，涨跌幅2.48%，整体换手率5.06%，成交量较前一个交易日变动33.18%，主力资金净 流量50.40亿元；今日资金净流出最大的行业为非银金融，涨跌幅0.81%，整体换手率3.27%，成交量较 前一个交易日变动-0.31%，主力资金净流量-70.87亿元。（数据宝） | 行业名称 | 成交量 | 成交量 | | | 今日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 较昨日 增减 | 换手率 （%） | 涨跌幅 （%） | 主力资金 | | | （亿股） | | | | 净流入（亿元） | | | | （%） | | | | | 电子 | 140.01 | 33.18 | 5.06 | 2.48 | 50.40 | | 通信 | 58.88 | 36.32 | 3.36 | 4.46 | 49.04 | | 传媒 | 78.70 | 61.22 | 5.37 | 2.24 | 20.17 | | 银行 ...

核心观点 - 上周(2025/8/11-2025/8/15)市场成交活跃度显著上升，创业板指估值涨幅领先 [1] - 宽基指数估值全面上升，创业板指PE-TTM历史分位上涨5.8pct，PB-LF历史分位上涨10.9pct [6] - 行业估值分化明显，电子行业PE估值领涨7.8pct，综合金融PB估值领涨14.7pct [8] - 市场情绪指标全面改善，创业板指换手率环比上升36.2%，上证50成交额环比上升41.4% [9] 指数估值 - 宽基指数估值全面上升，万得全A PE-TTM分位达83.6%，创业板指PB-LF分位上升10.9pct至42.8% [6][8] - 风格指数表现分化，中盘风格PE分位上升6.3pct，成长风格PB分位上升7.7pct [6][8] - 创业板指PE-TTM分位23.4%，环比上升5.8pct，领涨主要指数 [12] 行业估值 - PE估值涨多跌少，电子行业PE分位74%领涨7.8pct，农林牧渔PE分位5.4%表现最弱 [8][18] - PB估值全面上涨，综合金融PB分位81.9%领涨14.7pct，银行PB分位28.6%下跌3.4pct [8][20] - 性价比分析显示电力设备及新能源PE-G具吸引力，银行PB-ROE存在估值优势 [8][25] 市场情绪 - 换手率全面上升，创业板指日均换手率2.4%环比上升36.2%，中证1000换手率3.0%环比上升22.4% [9][28] - 成交额显著放大，上证50日均成交额1198亿元环比上升41.4%，沪深300成交额4421亿元环比上升40.1% [9][32] - 两融余额达2.04万亿元创近十年新高，环比上升2.01%，融资买入占比10.59%上升0.61pct [9][30][34] 风险溢价 - 万得全A股权风险溢价(ERP)为4.49%，较前周下降0.15pct，低于10年均值水平 [6][39]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：扩散指数行业轮动模型** - **模型构建思路**：基于价格动量原理，通过行业扩散指数捕捉行业趋势，选择向上趋势的行业进行配置[24] - **模型具体构建过程**： 1. 计算各中信一级行业的扩散指数，反映行业价格趋势强度 2. 选择扩散指数排名靠前的行业作为配置标的 3. 每月进行轮动调仓，配置扩散指数提升较大的行业[25][26] - **模型评价**：在趋势性行情中表现较好，但在市场反转时可能失效[24] 2. **模型名称：GRU因子行业轮动模型** - **模型构建思路**：基于GRU深度学习网络，利用分钟频量价数据生成行业因子，捕捉短期交易机会[30] - **模型具体构建过程**： 1. 使用GRU网络处理行业分钟频量价数据 2. 输出行业因子得分，反映行业短期动量特征 3. 选择GRU因子得分较高的行业进行配置[31][32] - **模型评价**：在短周期表现较好，但长周期表现一般，极端行情可能失效[30] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：行业扩散指数** - **因子构建思路**：衡量行业价格趋势强度，反映行业动量特征[25] - **因子具体构建过程**： 1. 计算行业价格序列的扩散指标 2. 标准化处理得到扩散指数，取值范围0-1 3. 指数越高表示行业趋势越强[26] 2. **因子名称：GRU行业因子** - **因子构建思路**：通过GRU网络提取行业量价特征，反映短期交易信号[31] - **因子具体构建过程**： 1. 输入行业分钟频量价数据到GRU网络 2. 网络输出行业因子得分，得分越高表示短期动量越强[32] 模型的回测效果 1. **扩散指数行业轮动模型** - 2025年8月超额收益1.51%[28] - 2025年以来超额收益1.75%[28] 2. **GRU因子行业轮动模型** - 2025年8月超额收益-1.78%[33] - 2025年以来超额收益-6.66%[33] 因子的回测效果 1. **行业扩散指数** - 截至2025年8月15日，排名前六的行业扩散指数值： - 综合金融1.0 - 钢铁1.0 - 非银行金融0.999 - 综合0.998 - 有色金属0.997 - 通信0.997[25] 2. **GRU行业因子** - 截至2025年8月15日，排名前六的GRU因子值： - 有色金属5.67 - 非银行金融4.65 - 建材4.14 - 房地产4.08 - 钢铁3.64 - 基础化工2.71[31]