公司业绩表现 - 2024年营业收入4.58亿元同比下降7.37%，净利润6669.48万元同比下降8.54%，扣非净利润5992.94万元同比下降15.28% [2][5][6] - 2023年业绩曾大幅增长，营业收入4.94亿元同比增46.75%，净利润7292.22万元同比增108.46% [5][6] - 2025年2月末在手订单4560.83万元同比减少23.98%，预计2025年一季度营收同比变动-9.82%至2.1% [3][7] 产品与产能情况 - 三大核心产品2024年产能利用率均低于82%，其中封边系列81.68%、裁板开料系列74.85%、钻孔系列78.44% [8] - 2024年产品收入结构：封边系列占52.38%、裁板开料系列占18.98%、钻孔系列占17.16% [8] - 拟募资3.5亿元投入智能家具研发和智能制造建设项目，计划发行新股不超过1700万股 [4][8] 境外业务与监管问询 - 2024年境外收入7644.4万元同比猛增90.55%，占营收比重从2022年12.72%提升至17.17% [7] - 监管部门质疑境外收入大幅增长的真实合理性 [7][8] - 北交所要求说明未将持股3.92%的刘敬溪认定为共同实控人的原因 [9] 存货与股权结构 - 2024年末存货1.02亿元占流动资产34.66%，其中原材料/在产品/库存商品合计占比95.50% [9] - 实控人刘敬盛、万艳夫妇合计持股77.26%，存在"夫妻店"股权集中特征 [5][9]

芯片半导体行业 - 政策层面强调加快推进高水平科技自立自强 大基金三期策略调整将重点投向光刻机领域 [1] - 紫光斩月完成上市辅导备案登记 该公司主营业务为芯片设计 行业近期反复异动但未形成持续题材效应 [1] 充电宝行业 - 民航局新规禁止无3C标识/标识不清/被召回型号充电宝登机 6月28日起实施 预计影响全国90%存量产品 [1] - 新规或引发替代性购买需求 维科技术周五尾盘涨停 需观察周一市场前排表现 [1] 数字货币与稳定币 - 香港升级数字资产框架 重点发展稳定币和数字人民币 上海轨道交通6月28日试点数字人民币"碰一碰"过闸 [1] - 稳定币板块仅剩恒宝股份活跃 题材炒作进入尾声 市场对消息催化反应减弱 [1] 固态电池技术 - 全固态电池首次应用于电动自行车领域 6月27日亦庄启动换电试点项目 [2] - 板块周五延续分歧 短期修复存在诱多风险 不宜追高 [2] 脑机接口技术 - 马斯克公布技术进展 脑机接口受试者增至7人 未来或实现对人形机器人的控制 [2] - 板块近期异动但未形成明显题材效应 [2]

财务表现 - 2025财年公司收入达9963 47亿元逼近万亿元 净利润同比增长77%至1259 76亿元 [1][2] - 净利大增主要源于经营效率提升 资本配置优化及把握AI机遇 通过退出高鑫零售 银泰百货等非核心资产回收资金 [1] - 淘天集团收入达4498 27亿元同比增长3% 中国零售商业客户管理收入增长6% [2] - 菜鸟集团收入1012 72亿元同比增长2% 本地生活集团收入670 76亿元同比增长12% 虎鲸文娱集团收入222 67亿元同比增长5% [5] 核心业务发展 - 电商与"AI+云"构成双增长引擎 淘天集团88VIP会员规模突破5000万 全平台营销工具"全站推广"商家渗透率提升 [2] - 阿里国际数字商业集团(AIDC)国际零售商业收入增长33% 速卖通覆盖200多个国家和地区 [3] - 阿里云智能集团收入1180 28亿元同比增长11% 公共云收入加速增长 AI相关产品连续七个季度三位数增长 [4] - 通义千问Qwen3大模型开源一个月下载量突破1250万 通义系列开源模型累计下载超3亿次 衍生模型超10万个 [4] 战略布局 - 未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [1][5] - 构建涵盖技术底座 模型生态与行业赋能的完整AI体系 推动AI技术规模化应用 [4] - 阿里云服务63%中国A股上市公司 模型平台"百炼"用户显著增长 与宝马 中国联通等达成AI战略合作 [5] - 战略级创新业务表现亮眼 夸克月活用户突破2亿 钉钉付费周活用户达4200万 [5] 运营效率 - 退出非核心资产聚焦主业 高德 虎鲸文娱等业务实现单季度盈利 [4] - 本地生活集团亏损显著收窄 得益于运营效率提升与规模扩大 [5] - 跨境物流解决方案推动菜鸟增长 重点市场本地化策略提升速卖通经营效率 [3][5]

智慧教育行业发展 - 教育部发布《中国智慧教育白皮书》，提出"2025年是智慧教育元年"，人工智能技术正在重塑教育内容、模式和形态 [1] - 国家智慧教育平台构建"四横五纵"资源供给格局，集成4个国家平台和32个省级平台，实现五育纵向贯通 [2] - 平台已汇集中小学资源11万余条，职业教育在线精品课程1.13万余门，高等教育优质在线课程3.1万门，终身学习课程超2000门 [3] 智慧教育应用场景 - 国家智慧教育平台提供8大类51项服务，包括就业服务（年发布岗位超2000万个）、考试服务（累计办理437万件）、学历学位服务（2024年查询验证近7亿人次） [4] - 人工智能技术应用于教学场景：VR设备沉浸式体验、3D打印技术、AI音乐软件创作、智能批阅机（23个省份部署中小学AI教育） [5][6][7] - 国家开放大学推出"智能学伴"定制功能，学员5分钟生成专属学伴，已有661个学伴提供个性化服务 [7] 智慧教育技术革新 - 项目式学习案例：学生通过AI大模型编程、VR模拟、3D打印等技术完成"智能火星救援车"制作 [5][6] - 未来课堂采用"师—生—机"三元协同模式，AI导师实时分析学习数据（如蛋白结构预测问题占比26%） [8][9] - 虚拟仿真技术应用于跨时空教学，如23国90名大学生合作完成抗病毒药物研发项目 [8][10] 智慧教育生态建设 - 教师角色转型为"学习生态设计师"，需提升数字素养（如华中师范大学"小雅"智能教学平台辅助备课） [11] - 宁夏、广西开展全区教师数字素养测评与培训，青海实施数字化应用种子教师培养工程 [11] - 行业强调智慧教育需平衡技术应用与人文关怀，核心是教育理念创新而非单纯技术引入 [11]

阿里云全球战略布局 - 阿里云将加速打造全球云计算一张网，在全球每个节点部署全栈AI能力，增强出海合规、服务和生态团队建设，全力服务生而全球的企业 [1] - 公司以战略级投入提升自身出海能力，陪伴更多中国企业走向海外 [3] - 华南是中国经济最有活力的区域之一，也是中企出海的前沿阵地，阿里云已支持互联网、AI硬件、手机、汽车、家电、机器人等领域的庞大客户出海 [1] 中企出海新特征 - 出海产业越来越高端化，从制造到智造 [1] - 出海区域越来越多元，从欧美拓展到全球 [1] - 出海经营越来越本地化和网络化，从早期的走出去变为生而全球化，研发、生产、供应链和销售服务等都是全球网络协作 [1] - AI能力已成为出海企业的一个显著"标签" [1] 雷鸟创新案例 - 雷鸟创新的AI眼镜已覆盖全球超过25个国家及地区，在北美及日韩的市占率达到40%以上 [2] - 阿里云基于通义系列大模型底座，为雷鸟定制化开发"云+端"模型，实现高响应、低延迟、高质量的多模态AI交互体验 [2] - 雷鸟基于阿里云百炼平台构建Agent生态开发平台，支持开发者快速构建自己的Agent并发布 [2] - 首款搭载通义VL等系列模型的AI眼镜雷鸟V3已经面市 [2] 小鹏汽车案例 - 小鹏汽车深耕欧洲市场，同步推动本土化研发和在东南亚的布局 [3] - 今年一季度小鹏汽车海外销量登顶新势力出口第一，海外销量同比增长370% [3] - 依托阿里云全球基础设施实现关键业务系统的全球快速部署 [3] - 基于阿里云灵骏智算建成国内汽车行业首个万卡规模智能计算集群，算力储备高达10EFLOPS，集群利用率峰值达到98% [3] - 该集群使小鹏汽车"云端模型工厂"迭代周期平均缩短至5天 [3] - 目前正推进720亿参数规模模型的训练与优化，构建全流程闭环 [3] - 最新一代大模型成果已搭载在小鹏G7上 [3] 阿里云AI能力 - AI云已成为阿里云最核心的竞争力 [3] - 全栈AI优势正助力企业加速构建海外技术体系 [3] - 通义系列大模型底座支持企业定制化AI解决方案 [2][3]

俄乌冲突最新动态 - 俄罗斯于6月29日夜间对乌克兰全境发动冲突以来规模最大的空袭行动，共发射477架无人机和60枚各型号导弹（含41枚巡航导弹）[2] - 乌克兰军方宣称截至6月29日早上8时30分，已拦截436架无人机并击落38枚导弹，拦截成功率约91%[2] 美国贸易政策动向 - 特朗普表示不计划延长7月9日关税最后期限，强调可与贸易伙伴重新谈判但无需延长期限[3] - 美国单方面终止与加拿大所有贸易磋商，主因加拿大宣布自6月30日起对美科技企业征收3%数字服务税（追溯至2022年收入）[4][6] - 受影响企业包括亚马逊、谷歌、优步和爱彼迎等美国科技巨头，美方认为该税种具有歧视性[6][7] 美国财政政策争议 - 马斯克强烈批评"大而美"法案，称其将导致美国损失数百万就业岗位，并新增5万亿美元债务上限[8] - 法案被指过度补贴传统产业而损害新兴产业，成为马斯克与特朗普关系恶化的关键因素之一[8] 美国经济数据监测 - 5月核心PCE物价指数同比增2.68%，超预期2.6%，创2025年2月以来新高[9] - 市场关注6月非农数据（预期新增11万就业，低于5月的13.9万），疲软数据或强化美联储降息预期[9] - 美联储官员对降息时点存在分歧，部分支持7月行动，但需更多经济放缓证据[9]

北交所双指数时代开启 - 北证专精特新指数正式发布，成为北交所第二只指数，标志着北交所进入"双指数时代" [1][3] - 该指数从北交所专精特新"小巨人"企业中选取市值最大的50只作为样本，反映专精特新企业整体表现 [3] - 数十家基金公司已递交相关指数产品申请，首批产品预计9月底上报 [1][3] 指数特点与投资价值 - 北证专精特新指数是全市场首个专精特新指数，年内上涨46.74%，但波动率高达65.17% [3] - 指数成份股聚焦生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业，研发支出占比5.6%，显著高于市场平均水平 [6] - 2024年成份股营收和净利润同比分别增长8.6%、9.6%，近三年营收年均复合增长率10.4% [11] 指数定位与市场影响 - 北证专精特新指数定位为主题指数，与宽基指数北证50形成互补，两者有27家公司重叠 [8][9] - 指数采用动态调整机制，每半年调整一次样本，单次调整比例不超过20% [7] - 初期预计为北交所带来数十亿元增量资金，长期有望吸引百亿元级资金 [9] 行业与公司覆盖 - 北交所已聚集138家专精特新"小巨人"企业，市值占比达53.25% [6] - 指数样本覆盖生物医药、高端装备制造、新材料等新兴领域，均为高研发型创新企业 [6] - 指数排除了北证50中的部分传统企业，更符合北交所"创新型中小企业主阵地"定位 [6] 基金公司布局与挑战 - 基金公司积极争夺首批指数基金"入场券"，但初期产品规模可能受限 [4] - 北交所流动性不足，北证50指数基金设有5亿元规模上限，预计专精特新指数基金也将限制规模 [4] - 基金公司视其为战略性品种，未来待流动性改善后可逐步做大规模 [4]

铁矿石价格走势 - 6月以来铁矿石期现价格呈低位震荡走势 普氏铁矿石价格指数最低跌至92 75美元/吨 青岛港PB粉价格下跌33元/吨 二者均创年内新低 [1] - 受价格下跌影响 近期期价贴水显著修复 [1] 供应端情况 - 全球19港铁矿石发运量达3506 70万吨 环比增加154万吨 6月累计发运量环比大增917 89万吨 [2] - 澳矿发运量增加639 90万吨 巴西矿和其他矿分别增加205 43万吨和72 56万吨 [2] - 四大矿商合计发运量达2506 54万吨 创年内单周新高 当月累计发运量环比增755 83万吨 同比增373 59万吨 [2] - 47港铁矿石到货量达2772 90万吨 环比增255 40万吨 6月累计到货量环比增长8 32% 其中澳矿环比增幅达10 01% [3] - 国内矿山产能利用率提升2 13个百分点至63 45% 铁精粉日均产量增加1 34万吨至40 03万吨 [3] 需求端情况 - 钢厂提产推动矿石终端消耗回升 247家样本钢厂日均铁水产量达242 18万吨 进口矿日耗达301 00万吨 环比均显著增加 [4] - 47港铁矿石日均疏港量达327 46万吨 环比增加12 21万吨 [4] - 钢材需求季节性下滑 建材板块表现低迷 房地产基本面仍处修复阶段 基建用钢需求平稳但建筑钢材需求持续低迷 [4] 库存情况 - 铁矿石全产业链库存连续三周累积 247家钢厂厂内库存量达8936 24万吨 环比增137 56万吨 库消比为29 69天 [5] - 15港库存达1 108亿吨 连续三周累积但累计增幅仅54 01万吨 [5] - 预计7月港口到货量维持高位 港口库存后续增加幅度将扩大 [5] 综合展望 - 需求韧性对铁矿石价格形成支撑 但供应居高不下 基本面未实质性改善 价格将继续承压运行 [5] - 后续破局需依赖钢材市场的良好表现 [5]

该专利系利用歌礼专有技术开发而成，目前正应用于公司候选药物ASC30的研发。公司包括化合物1和 ASC30在内的化合物受多项专利保护，包括前述该专利。基于其与现有技术相比具有新颖性和非显而易 见性，USPTO已于2025年2月25日将该专利权授予公司附属公司歌礼制药(中国)有限公司。 公司对于该专利的有效性充满信心，如该复审继续推进，公司将采取一切必要的法律手段捍卫公司的知 识产权。 由于该复审目前仍在USPTO审查中，当前阶段该复审对集团无潜在影响。公司将密切关注该复审的进 展并评估其影响，与此同时，当前公司的业务及运营未受影响。 智通财经APP讯，歌礼制药-B(01672)发布公告，该公司董事会于2025年6月24日获悉由石药集团有限公 司(一家于香港联合交易所有限公司上市的公司，股份代号：1093)附属公司康久普乐生物医疗有限公司 (Conjupro Biotherapeutics, Inc.)向美国专利商标局(USPTO)提交的一项复审。该复审质疑公司附属公司歌 礼制药(中国)有限公司一项已获授权的美国专利(美国专利号：12,234,236)权利要求 1-9、12-17及21-25 的有效性。截至本公 ...

沪铜期货市场表现 - 沪铜期货主力合约收于79920元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持48823手 [1] - 周内开盘报78480元/吨，最高触及80060元/吨，最低下探至78170元/吨，周度涨跌幅达2.23% [1] 消息面动态 - 中国冶炼厂与Antofagasta第二轮谈判开启，Antofagasta坚持-15美元报价，中方未明确接受，下周将进行第三轮谈判 [2] - 上海期货交易所铜库存合计23,696吨，较上日上涨2226吨，其中上海地区库存上涨1527吨至15,560吨，广东地区上涨49吨至4,062吨，江苏地区上涨650吨至4,074吨，浙江地区持平 [2] - 全球金属行业高管面临资本支出增加挑战，新建铜矿成本因通胀和基础设施建设因素攀升 [2] 机构观点 - 中金财富期货：沪铜市场受矿端紧缺和需求淡季结构性矛盾影响，维持窄幅震荡，铜矿加工费低迷传导至冶炼端，减产从中小炼厂向头部企业扩散，但大规模减产尚未形成，下游采购情绪谨慎 [3] - 冠通期货：铜价走强带动现货升水走扩，需关注下游对高价的承接能力，美联储降息博弈或指引铜价行情，预计维持震荡偏强 [3]