行业投资评级与核心观点 - 报告对行业整体持积极看法，认为在美联储降息、地缘政治避险需求以及供需格局趋紧的背景下，金属价格中枢有望持续上行 [3] - 核心观点认为，贵金属板块在避险需求与降息预期下具备持续修复动力，工业金属（如铜、铝）在供给刚性及需求增长支撑下价格中枢有望抬高，小金属中钴、锂等品种需关注供给端边际变化 [3] 一周行情回顾 - 报告期内（2025年10月13日-10月17日），有色金属（申万）指数下跌3.07%，跑输沪深300指数0.85个百分点 [3][4] - 分子板块看，贵金属表现最佳，环比上周上涨3.19%；能源金属、铜、铅锌跌幅较大，分别下跌5.24%、4.34%和4.80% [3][8] - 年初至今（截至报告期），有色金属（申万）指数累计上涨69.59%，大幅跑赢沪深300指数54.87个百分点，其中铜板块涨幅达90.17%，贵金属板块上涨88.98% [4][8] 金属价格变化 - **工业金属及贵金属**：环比上周，LME铜价上涨0.82%，铝价上涨1.07%；COMEX黄金价格大涨5.76%，白银价格上涨6.55% [3][13] - **能源材料**：电解钴价格周环比大幅上涨10.33%，六氟磷酸锂价格上涨16.28%；电池级碳酸锂价格小幅上涨1.36% [3][15] - **黑色金属**：螺纹钢价格周环比持平，铁矿石价格下跌1.35% [3][13] 贵金属板块分析 - 基本面支撑强劲：美联储于9月如期降息25个基点，点阵图显示年内还有两次降息；美国联邦政府于10月1日再次“停摆”，9月ADP就业人数减少3.2万人，制造业PMI录得49.1%低于荣枯线，避险需求升温推动金价创新高 [3] - 长期趋势看好：美国财政赤字率预计提升，全球货币信用格局重塑，中国央行购金为长期趋势（2025年1-9月累计增持黄金），金价中枢有望持续上行 [3][18] - 投资建议：关注白银因金银比处于高位存在收敛预期；建议关注山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等标的 [3] 工业金属板块分析 - **铜**：需求端，本周电解铜杆、再生铜杆、电线电缆开工率分别环比提升19.1、6.4、3.4个百分点；供给端，印尼Grasberg矿难可能导致2026年全球铜矿供应减少约2.2%（约27万吨）[3][25] - **铝**：需求端，铝下游加工企业开工率持平于62.50%；库存端，国内电解铝（铝锭+铝棒）社会库存周环比去库1.3万吨至77.5万吨；国内产能天花板限制下供需格局持续趋紧 [3][38] - 投资建议：铜板块建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色；铝板块建议关注中国铝业、中国宏桥、云铝股份等一体化布局或成本改善标的 [3] 小金属与能源金属 - **钴**：刚果金出口钴产品受限导致供给偏紧，本周电解钴价格继续上涨；8月中国钴中间品进口量约5241吨，环比大幅下降62.05% [3][83] - **锂**：供给整体仍偏宽松，需关注边际变化；8月锂精矿进口量约47.06万吨，环比下降18.32%；本周碳酸锂样本库存环比下降1.59%至13.27万吨 [3][85][86] - 投资建议：钴板块关注华友钴业、腾远钴业；锂板块关注中矿资源 [3] 钢铁板块分析 - 供需与库存：本周钢材产量环比下降，需求环比增长19.03%，总库存环比下降1.15%；螺纹钢吨毛利为-66元/吨 [3][68] - 铁矿石：进口62%铁矿石价格周环比下跌1.35%至106美元/吨；澳洲和巴西铁矿石发运量周环比下降2.23%至2667万吨；主要港口铁矿石库存周环比增加1.81%至14278万吨 [3][74] - 投资建议：关注业绩稳定的红利属性标的（宝钢股份、中信特钢）及破净央国企的估值修复机会（华菱钢铁、新钢股份）[3]

板块表现概述 - 2025年以来有色板块成为市场表现最强的板块之一，中证申万有色金属指数以近70%的涨幅领跑31个一级子行业 [1] - 板块内各细分领域全面开花，多家公司股价翻倍 [1] - 板块经历了典型的“戴维斯双击”行情，盈利预期提升与估值低位修复共同驱动 [12][15] 板块走强驱动因素 - 宏观层面，美联储降息预期及全球流动性宽松格局推动美元走弱，强化了有色金属的硬通货属性 [13] - 基本面层面，供给收缩而需求升温，新能源汽车、光伏等新兴领域需求激增，传统领域需求稳步增长，供需紧平衡推动价格上涨 [13] - 战略层面，地缘政治与关键矿产资源政策催化了以稀土为代表的小金属的战略价值重估 [13][14] 细分领域驱动逻辑 - 贵金属（金、银）主要受长期货币超发和中期美联储降息驱动，金融属性最强 [14][26] - 工业金属（如铜）供应端事故频发导致供应量下调，同时受益于电力和AI等下游景气板块带动 [14][17] - 能源金属与小金属需求由新能源产业带动，稀土等战略金属的价值在大国博弈背景下提升 [1][14][17] 成长性与估值支撑 - 相较于传统周期板块，有色金属下游需求更多导向高端制造领域，如电子、军工、半导体、新能源、AI等，成长性更好 [17][18] - 需求结构多元化、新兴领域驱动以及弱美元化趋势强化其金融属性，共同支撑估值中枢系统性上移 [18] - 板块内上市公司资产质量及盈利能力与历次经济周期底部相比更为坚实健康 [14] 后市展望与配置价值 - 中长期看，在美元降息周期下，商品稀缺性和板块估值吸引力使有色金属板块的配置价值十分坚固 [12][19] - 能源革命为铜、铝、锂、稀土磁材等带来结构性、长周期的需求变革，摆脱了传统地产基建的周期束缚 [18] - 可重点关注美联储降息节奏、矿端扰动情况、国内稳增长政策落地效果及国内PPI企稳信号等关键信号 [20][21] 稀土板块投资逻辑 - 稀土出口管制政策升级巩固了中国在全产业链的竞争优势，强化了全球定价权 [22] - 稀土的战略价值是其中长期行情的坚实支撑，其定价机制将更多反映稀缺性和战略性 [22][23] - 稀土投资逻辑从景气边际改善转变为中长期战略价值重估 [23] 细分领域机会比较 - 有色金属板块内部逻辑差异大，贵金属是市场最强共识，工业金属和能源金属受益于宏观经济复苏与能源转型，稀土与小金属题材属性和成长性更强 [24] - 基本金属中的铜和铝在供给约束和需求爆发两个维度可能存在超预期的机会 [25] - 从年内表现看，小金属、贵金属和铜均表现强势，其中贵金属价格上涨趋势较为确定 [26]

募集资金基本情况 - 公司于2025年向特定对象发行A股股票共募集资金人民币599,999,992.46元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币590,498,251.24元 [1][13][23][41][52] - 本次发行股票数量为41,724,617股，发行价格为每股人民币14.38元 [1][13][23][41][52] - 募集资金已于2025年9月24日到位，并经由会计师事务所审验 [1][13][23][41][52] - 公司及全资子公司已设立募集资金专项账户进行专户存储，并签订了监管协议 [2][14][24][42][53][54] 募集资金置换预先投入 - 公司董事会同意使用募集资金16,317.12万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金 [1][5] - 自2024年10月28日至2025年10月11日，公司以自筹资金预先投入募投项目的金额为15,922.95万元 [4] - 公司已用自筹资金支付发行费用394.17万元，本次拟使用募集资金全额置换 [5] - 本次募集资金置换时间距资金到账日未超过6个月，符合相关法规要求 [1][5] 向全资子公司增资 - 公司拟向全资子公司斯瑞科技增资人民币40,000万元，其中使用募集资金34,000万元，自有资金6,000万元 [11][16] - 增资后斯瑞科技注册资本由16,000万元增加至56,000万元，公司仍持有其100%股权 [11][16] - 斯瑞科技是募投项目"年产3万套医疗影像装备等电真空用材料、零组件研发及产业化项目"的实施主体 [16] - 本次增资事项已经董事会审议通过，无需提交股东大会批准 [13][17] 闲置募集资金现金管理 - 公司拟使用不超过人民币40,000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理 [22][25][32] - 现金管理投资品种为安全性高、流动性好、期限不超过12个月的产品，如存款、存单等 [26] - 投资期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金可循环滚动使用 [25][31][32] - 现金管理所获收益将优先用于补足募投项目投资金额不足部分及公司日常经营 [30] 募集资金使用方式调整 - 公司同意在募投项目实施期间，使用自有资金支付募投项目所需资金，并以募集资金等额置换 [41][46][49] - 此操作方式适用于人员薪酬、税费缴纳、境外采购等无法通过募集资金专户直接支付的款项 [44][45] - 公司已制定详细的操作流程，包括财务部门编制明细表、审批流程及台账记录等 [46] - 该事项已经董事会审议通过，无需提交股东大会批准 [49] 募投项目金额调整 - 根据实际募集资金净额，公司对募投项目拟投入募集资金金额进行调整 [52][55] - 本次向特定对象发行股票实际募集资金净额为人民币590,498,251.24元，少于原计划的60,000万元 [52][55] - 调整是在不改变募集资金用途的前提下进行 [55] - 本次调整事项已经董事会战略委员会及董事会审议通过 [52][56]

公司业绩表现 - 华友钴业2025年前三季度实现营收589.41亿元，同比增长29.57%，实现净利润42.16亿元，同比增长39.59% [1] - 公司2025年第三季度单季营收达217.44亿元，创历史新高，同比增长40.85%，实现净利润15.05亿元，同比增长11.53% [2] - 公司前三季度净利润42.16亿元已超过2024年全年水平 [7] 股价与市场表现 - 华友钴业年内股价涨幅超过110%，第三季度单季涨幅超过78% [1][3] - 知名投资者章建平在第三季度买入1850万股公司股票，占总股本0.96%，成为第五大股东，持股市值约11.4亿元 [5][6] - 公司当前股价较2021年最高点仍有约45%的跌幅，估值水平被认为处于低位 [7] 业务运营与产能 - 公司业绩增长受益于印尼华飞项目达产超产、华越项目稳产高产以及钴价回升 [3] - 公司在印尼的华越、华飞镍钴湿法冶炼项目合计年产能达18万吨，钴冶炼产能约4万吨/年 [8] - 预计2026年投产的KNI湿法项目将新增年产12万吨金属镍产能，并带来钴产能提升，届时自有钴年产能或将超3万吨 [8] 行业周期与商品价格 - 钴价近期显著上涨，截至10月15日价格为37.47万元/吨，最近五天涨幅7.27%，月涨幅达37.40% [8] - 预测2025-2026年全球钴供应短缺量将分别达12.2万吨、8.8万吨，未来两年供需缺口超10% [11] - 镍行业因全球主要镍矿停产产能达30万金属吨以上，已进入产能出清阶段，预计2026年后迎来新周期 [9] 未来需求展望 - 固态电池技术发展预计在2027至2030年大规模应用，将放大对钴、镍等能源金属的需求 [12][13] - 预计2025年全球储能电池出货量达551GWh，同比增长70%，2026年全球储能需求预计增长40%至773GWh [13] - 2025年全球锂电需求预计增长42%至1977GWh，2026年预计增长26%，供需格局大幅好转 [13]

板块表现与驱动因素 - 2025年以来中证申万有色金属指数以近70%的涨幅领跑31个一级子行业 [2] - 板块走强受多重利好共振驱动，包括宏观宽松、供需格局改善、市场情绪和板块轮动效应 [17] - 美联储降息预期及全球流动性宽松格局推动美元走弱，强化了有色金属的硬通货属性 [17] - 供给端面临收缩，而新能源汽车、光伏等新兴领域需求激增，传统领域需求稳步增长，供需紧平衡推动价格上涨 [17] - 稀土的战略价值在大国博弈中获得高度认可，成为其重估的重要因素 [18] - 全球上游资本开支长期不足，导致产能释放不及预期，未来加工冶炼环节也可能面临困境 [18] 行情性质与估值分析 - 有色金属板块年内经历了典型的“戴维斯双击”行情，即金属价格上涨带来盈利预期提升，叠加估值从历史低位修复 [15][20] - 行情启动前板块估值处于历史中位数以下，具备向上修复弹性 [17][20] - 与传统周期板块相比，有色金属需求更多导向高端制造领域，如电子、军工、半导体、新能源、AI等，成长性更优 [23] - 有色金属兼具“传统周期+绿色成长+硬科技”三重属性，有望支撑其估值中枢系统性上移 [24] - 弱美元化趋势强化了有色金属的金融属性，作为对抗货币贬值的硬通货吸引资金配置 [24] 细分领域投资逻辑 - 贵金属（金、银）金融属性最强，主要受避险和对冲信用货币贬值需求推动 [18][33] - 工业金属（铜、铝）和能源金属（锂、钴、镍）的需求受益于宏观经济复苏与能源转型 [33] - 稀土与小金属的需求主要由下游特定产业的技术进步和渗透率提升驱动，题材属性和成长性更强 [33] - 稀土出口管制政策升级巩固了中国在全产业链的竞争优势，强化了全球定价权，其战略价值是中长期行情的坚实支撑 [30] - 基本金属中的铜和铝在全市场有较大预期差，核心在于供给的不可抗力约束和需求的爆发性可能超预期 [35] 后市展望与配置价值 - 从中长期视角看，在美元降息周期、“去美元”浪潮和资源民族主义背景下，有色金属板块的配置价值十分坚固 [15][27] - 有色金属长期供应受限，当前国内无风险收益率低于2%，美国处于降息周期，商品稀缺性和板块估值吸引力均具备较好的配置价值 [26] - 可以重点关注四大信号：美联储降息节奏、矿端扰动情况、国内稳增长政策落地效果、以及国内PPI企稳信号 [27] - 随着美联储甚至全球央行的降息周期开启，有色金属板块会持续受益 [28] - 未来国外经济体脱离中国制造的低成本赋能，宏观环境走向再通胀的概率增加，商品类资产在通胀环境下的配置优先级很高 [28]

市场整体创新高概况 - 本周（10月13日至17日）有90只个股股价创历史新高，上周两个交易日有106只个股创新高 [2] - 截至10月17日，今年以来已有929只个股股价创历史新高 [2] 创新高个股行业与板块分布 - 按申万一级行业划分，创新高个股集中分布于有色金属（19只）、机械设备（16只）和电子行业（13只）[3] - 按上市板块划分，主板股票有49只，科创板股票有17只，创业板股票有19只，北交所股票有5只 [3] 重点行业与公司表现 - 存储芯片板块成交活跃，龙头股香农芯创近30个交易日13次创新高，最新总市值466亿元 [3][4] - 农业银行股价本周创历史新高，周涨幅达11.57%，总市值为26668.71亿元，引发市场对红利板块关注 [3][7] - 成交额居前的个股为中兴通讯（850.43亿元）、北方稀土（813.72亿元）、紫金矿业（586.12亿元）、深科技（355.25亿元）和中国稀土（279.53亿元）[3] - 总市值超千亿元的8只创新高个股包括农业银行、紫金矿业（8018.45亿元）、中兴通讯（2326.23亿元）、北方稀土（1915.98亿元）和山东黄金（1867.48亿元）[7] 存储芯片板块催化因素 - AI算力需求激增，生成式AI快速发展对高带宽内存（HBM）需求急剧增加 [5] - 存储芯片制造商转向生产高利润、高附加值产品，导致传统存储类别如DDR4供给紧张 [6] - 存储芯片原厂供应紧张和现货渠道惜售，市场询单量攀升，加速原厂库存去化，存储芯片价格上涨 [7] 个股股价与涨幅表现 - 近30个交易日创新高次数居前的个股包括金马游乐（17次）、菲林格尔（16次）、紫金矿业和兴业银锡（14次）[7] - 本周涨幅居前的个股有新莱福（49.84%）、矩阵股份（39.20%）、海峡股份（30.48%）、多瑞医药（28.84%）和华建集团（28.11%）[7] - 截至10月17日收盘，股价超百元的个股有9只，收盘价居前的包括开普云（184.4元/股）、淳中科技（147.81元/股）和灿芯股份（131.10元/股）[8]

市场整体表现 - 沪指本周下跌1.47% [1] - 申万行业分类中，本周仅有4个行业上涨，29个行业下跌 [1] - 两市主力资金本周合计净流出3017.49亿元 [1] 行业涨跌幅 - 银行和煤炭行业涨幅居前，分别上涨4.89%和4.17% [1] - 电子和传媒行业跌幅居前，分别下跌7.14%和6.27% [1] - 有色金属行业本周下跌3.07% [1][2] 行业资金流向 - 主力资金净流入的行业仅有2个，银行行业净流入24.19亿元，煤炭行业净流入2.67亿元 [1] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达700.79亿元 [1] - 电力设备行业净流出416.92亿元，有色金属行业净流出326.17亿元 [1] 有色金属行业个股表现 - 该行业137只个股中，本周上涨的有30只 [2] - 新莱福、白银有色、安泰科技涨幅居前，分别上涨49.84%、28.54%、19.20% [2] - 下跌个股107只，江南新材、博威合金、华锡有色跌幅居前，分别下跌15.31%、13.34%、12.71% [2] 有色金属行业资金流向 - 本周资金净流入的个股有15只，其中6只净流入资金超5000万元 [3] - 中国铝业净流入资金居首，为2.12亿元，山金国际和西部黄金紧随其后，分别净流入1.58亿元和1.48亿元 [3] - 资金净流出超亿元的个股有59只 [3] - 北方稀土、赣锋锂业、紫金矿业净流出资金规模居前，分别为37.56亿元、27.47亿元和21.00亿元 [4]

文章核心观点 - 有色金属行业在2025年表现强劲，股价涨幅超70%，位居行业第一，其上涨由供给收缩、库存修复与金融驱动三重因素共振 [1] - 行业研究需结合自上而下的宏观视角与自下而上的行业细节，策略团队与金属团队的对话旨在全面解读行业研究框架 [1] - 未来行业核心驱动可能转向全球制造业周期的修复，以及AI基础设施建设带来的新增需求，重点关注铜等工业金属 [12][15][42][44] 补库行情与资金风格 - 2024年3-5月美国出现一轮偏弱的补库行情，因高利率环境抑制制造业，导致商品通胀回落 [2] - 当前新一轮补库周期持续性或超预期，因美国经济结构转变：服务业边际走弱，制造业处于复苏早期，美联储降息将释放被压制的制造业需求 [3] - 资金风格已进入再均衡过程，重点关注海外降息启动后的“再通胀”传导，以及中国出口价格指数作为A股盈利的领先指标 [4] - 预计未来2-3个季度海外市场将迎来“再通胀交易”，市场风格将随之切换 [4] 宏观驱动逻辑与板块轮动 - “资源→制造→科技”的资产轮动对应GDP中易扩张部门或利润占优部门，60日均线周期是观察板块轮动的重要参考 [6] - 资源板块与企业生产投资活动直接挂钩，制造板块在资源供给充足且需求向好时与资源股同涨，科技板块在技术突破时成为市场焦点 [6] - 2023-2024年国内上游资源品表现优，因用电量增速高于工业增加值增速，挤压制造业利润，电力、有色受益 [7] - 同期美国因“服务业强、制造业弱”格局，科技股利润增长强劲，并映射至A股泛科技领域 [8] 行业拐点与领先指标 - 未来拐点体现为全球资源品重新崛起，核心驱动是全球制造业周期向上修复，建议重点关注制造业PMI或制造业PMI/服务业PMI [12] - 铜金比目前明显低于历史同PMI水平，预示随着制造业活动上行，工业金属具备更高修复弹性 [12] - 资源品向下拐点临近的信号是商品通胀扩散至服务通胀，触发政策紧缩预期或需求破坏效应 [12] 工业金属需求变化 - 过去2-3年全球经济韧性由服务业主导，制造业投资疲软导致单位GDP实物消耗低，金属需求缺乏支撑 [15] - 未来全球央行宽松周期下，经济驱动逻辑或转向制造业主导，制造业偏强年份单位总产出资源消耗比服务业偏强年份高4.02%，对应年均多消耗资源金额1.09万亿美元，约占全球GDP的1.43% [15] - 全球产能转移与重建将提升单位GDP实物消耗，新兴市场人均收入提升将催生更多制造业产品消费，形成“投资-消费”共振 [16] AI建设与结构性通胀 - 结构性通胀源于金融资本扩张支持下的“涨价-囤货”正向循环，如白酒和黑色系商品的历史表现 [20] - 若金融资本收缩，金融属性需求被削弱，结构性通胀将消失 [20] - AI建设能否带来结构性通胀并让铜、铝、镍享受估值溢价，取决于其是否成为产业链紧缺环节，历史表明溢价流向紧缺环节而非价值创造环节 [22] - 美国算力基础设施建设短板正往电力和基础设施领域扩张，这将更依赖商品需求 [22] 行业视角回顾行情原因 - 2025年有色金属行情呈“供给收缩、库存修复与金融驱动”三重共振格局，供给端紧约束是底层逻辑 [24] - 全球资源资本开支长期不足，关键品种如铜、锡、稀土新增矿山开发周期长、品位下滑，供给弹性下降，库存长期低位 [24] - 国内对锑、稀土等小金属的出口管制政策触发海外恐慌性主动补库，构成上半年小金属板块亮眼表现的核心原因 [24] - 下半年美联储降息预期带动贵金属走强，铜价叠加供应端扰动持续向好 [25] - 行情是供应约束、库存补库与金融属性叠加下的系统性修复，非纯粹需求拉动 [27] 海内外有色股估值差异 - 海外矿业普遍采用折现矿山自由现金流的绝对估值法，中国和海外市场更常用相对估值法，海外重EV/EBITDA，国内重PE [29] - 从PE指标看，海外有色股估值显著高于中国，但EV/EBITDA口径差距不明显，根源在于会计制度差异 [29] - 海外矿权属企业所有，前期勘探投入可资本化后摊销，国内矿权属国家特许，前期投入多费用化，导致中国矿企费用化水平高，净利润更接近现金利润，表观PE估值偏低 [33] - 中国有色板块估值修复逻辑受益于制度与融资体系调整，PE估值有望向国际靠拢 [36] 品种供需展望与板块表现 - 全球有色金属整体“供给偏紧、需求温和”，铜新增产能投放缓慢，需求受电网、新能源、AI数据中心建设支撑 [36] - 中国电解铝产能接近4500万吨天花板，海外新增有限，需求受电网投资、轻量化等支持 [36] - 稀土供给受国家配额与冶炼管控，需求稳步扩张；小金属如锡、钴地缘风险高波动大；锂、镍短期仍在去库 [37] - 股票行情传导顺序为“商品价格上涨→盈利兑现→估值修复”，铜、铝、稀土盈利修复快，中期供给收缩与AI建设共振支撑利润持续性 [39] - 看好早期出海并购的铜企、具成本优势与明确分红的电解铝企业、拥有上游资源控制力的稀土与小金属企业 [39] AI对金属的需求 - AI基础设施建设主要涉及数据中心、电力系统及散热环节，受益最显著的金属是铜，其次为锡和铝 [42] - 铜应用于AI数据中心供电、电缆、变压器及散热设备，是核心基础金属；锡用于PCB焊料，单位价值高 [42] - 根据Berkeley Lab报告，预计2028年全球数据中心电力消耗达325–580TWh，对应电力需求约150GW，以高边界580TWh测算，未来五年AI建设将拉动约142万吨新增铜需求，年均24万吨增量 [44]

财政收支概况 - 前三季度全区一般公共预算收入完成1361.68亿元，同比增长3.5% [1] - 前三季度全区一般公共预算支出完成5049.48亿元，同比增长8.3%，历史同期首次突破5000亿元 [1] - 财政收支增速近6年来首次连续9个月保持双增长 [1] 产业支撑与升级 - 统筹资金35.1亿元支持全面推进新一轮工业振兴三年行动，推动产业优化升级和工业企业技术改造 [1] - 对专精特新“小巨人”企业、国家级中小企业特色产业集群等给予重点支持 [1] - 筹措资金支持8个涉重金属污染治理项目建设，支持有色金属产业高端化、智能化、绿色化发展 [1] 创新驱动与人工智能 - 筹措数字广西建设资金7亿元，同比大幅增长133.3%，支持人工智能基础能力建设与应用 [2] - 安排创新驱动和科技发展专项资金23.51亿元，支持科技创新和产业创新融合 [2] - 设立规模达100亿元的广西人工智能产业基金，重点投向人工智能、数字经济等六大领域 [2] 基础设施与内需刺激 - 设立重大工业及基础设施项目前期工作周转资金等共计75亿元，累计支持2047个项目 [3] - 统筹资金459.64亿元支持构建涵盖公路、铁路、水运、民航的综合立体交通网 [3] - 组织发行新增一般债券172.59亿元和项目建设类专项债券346.73亿元，支持产业园区及交通基建 [3] 消费促进与设备更新 - 增加安排资金3.07亿元并统筹2025年超长期特别国债58.5亿元，支持汽车、家装等消费品以旧换新 [3] - 统筹2025年超长期特别国债31.7亿元支持工业设备、用能设备、交通设施等领域大规模设备更新 [3] - 增加安排资金3.7亿元支持新车购车补贴、发放消费券及组织线上线下促消费活动 [3] 民生保障与支出 - 前三季度全区民生支出完成4048.57亿元，同比增长9.2%，历史同期首次突破4000亿元 [4] - 民生支出占一般公共预算支出的比重为80.2%，为近7年同期最高 [4] - 社会保障和就业支出同比增加123.56亿元，增长13.8%；教育支出同比增加110.27亿元，增长12.1% [4]

财政收支概况 - 前三季度全区一般公共预算收入完成1361.68亿元，同比增长3.5% [1] - 前三季度全区一般公共预算支出完成5049.48亿元，同比增长8.3%，历史同期首次突破5000亿元 [1] - 财政收支增速近6年来首次连续9个月实现双增长 [1] 产业支撑与升级 - 统筹资金35.1亿元支持新一轮工业振兴三年行动，推动产业优化升级和工业企业技术改造 [1] - 对专精特新“小巨人”企业和国家级中小企业特色产业集群给予重点支持 [1] - 筹措资金支持8个涉重金属污染治理项目，推动有色金属产业向高端化、智能化、绿色化发展 [1] 创新与数字经济发展 - 筹措数字广西建设资金7亿元，同比增长133.3%，支持人工智能基础能力建设和场景应用 [2] - 安排创新驱动发展和科技发展专项资金23.51亿元，支持科技创新与产业创新融合 [2] - 设立规模100亿元的广西人工智能产业基金，重点投向人工智能和数字经济等领域 [2] 基础设施与内需刺激 - 设立重大项目和基础设施前期工作周转资金及经费共75亿元，累计支持2047个项目 [3] - 统筹资金459.64亿元支持构建涵盖公路、铁路、水运、民航的综合立体交通网 [3] - 组织发行新增一般债券172.59亿元和项目建设类专项债券346.73亿元，支持产业园区和交通基础设施等重大项目 [3] 消费促进与设备更新 - 增加安排资金3.07亿元并统筹2025年超长期特别国债资金58.5亿元，支持汽车、家装等消费品以旧换新 [3] - 统筹2025年超长期特别国债资金31.7亿元，支持工业设备、用能设备、交通设施等领域设备更新 [3] - 增加安排资金3.7亿元支持新车购车补贴活动，发放购物、餐饮、住宿等消费券，组织线上线下促消费活动 [3] 民生保障与就业支持 - 前三季度全区民生支出完成4048.57亿元，同比增长9.2%，历史同期首次突破4000亿元，占一般公共预算支出比重达80.2% [4] - 社会保障和就业支出同比增加123.56亿元，增长13.8%，其中就业补助同比增长5.4% [4] - 教育支出同比增加110.27亿元，增长12.1%，有力支持各阶段教育发展 [4]