产量与销量 - 2025年半年度特种橡胶助剂及其他生产量73,761.25吨，销售量78,683.75吨[3] - 2025年半年度电子化学品生产量8,779.11吨，销售量8,416.34吨[3] - 2025年半年度全生物降解材料生产量1,899.68吨，销售量5,989.95吨[3] 营业收入 - 2025年半年度特种橡胶助剂及其他营业收入115,853.91万元[3] - 2025年半年度电子化学品营业收入44,165.61万元[3] - 2025年半年度全生物降解材料营业收入5,370.42万元[3] 平均售价 - 2025年半年度特种橡胶助剂及其他平均售价14,724.00元/吨，同比 -5.85%，环比 -4.32%[3] - 2025年半年度电子化学品平均售价52,476.05元/吨，同比22.79%，环比0.14%[3] - 2025年半年度全生物降解材料平均售价8,965.72元/吨，同比 -17.35%，环比1.25%[3] 采购均价 - 2024年苯酚采购均价6,503.42元/吨，2025年半年度为6,813.80元/吨，同比 -4.56%，环比 -11.46%[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][12] 核心观点 - 2025年上半年公司实现营收12.47亿元（同比-3.64%），归母净利润4.45亿元（同比+10.01%），扣非归母净利润4.36亿元（同比+11.08%）[1] - 盈利能力显著提升，毛利率达51.26%（同比+3.78pct），净利率35.97%（同比+4.32pct），主要因高毛利业务占比提升及原材料价格回落[2] - 扣除盐湖提锂大型项目影响后，上半年收入实际同比增长4.26%，生命科学、金属资源、水处理等核心业务延续增长趋势[3] - 经营性现金流净额2.88亿元（同比+36.50%），资产负债率36.30%，有息负债保持低位[2] 业务板块表现 - **金属资源板块**：营收1.49亿元（同比+22.84%），已执行盐湖提锂项目12个，合计产能近10万吨；国能矿业项目试运行顺利，在红土镍矿提镍、钴回收、石煤提钒领域签订多个工业化项目[3] - **生命科学板块**：营收3.20亿元（同比+12.43%），多肽固相合成载体业务增长强劲，覆盖多数GLP-1多肽类项目及临床阶段仿制药；计划在渭南投资新建高端材料产业园区以扩产[3] - **水处理与超纯化板块**：营收3.59亿元（同比+11.25%），高端饮用水渗透率提升，超纯水在半导体企业实现订单突破，面板行业多线供货[3] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润10.54/13.41/16.08亿元，对应PE为25.14X/19.76X/16.48X [4][5] - 预计营收增长率分别为29.10%（2025E）、23.13%（2026E）、18.56%（2027E）[5] - 净利润增长率分别为33.90%（2025E）、27.22%（2026E）、19.87%（2027E）[5] - 当前股价52.20元，总市值265亿元，总股本508百万股 [6] 历史表现与指标 - 12个月绝对收益39%，相对收益5% [9] - 净资产收益率维持在21%以上（2024A:21.33%, 2025E:21.51%）[5] - 每股收益预测：2.08元（2025E）、2.64元（2026E）、3.17元（2027E）[5]

行业投资评级 - 新材料行业评级为领先大市-B(维持) [2] 核心观点 - 算力需求驱动AI服务器加速发展，关注高频高速覆铜板材料机遇 [2][5][57] - 人工智能及大模型技术快速普及应用，算力需求急剧上升，AI服务器市场呈现快速增长态势 [5][57] - 2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元 [5][57] - 2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，同比增长86.9%，预计2025年将达到259亿美元，同比增长36.2% [5][57] - AI服务器对信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求提高，推动覆铜板向高频高速方向升级迭代 [5][57] - PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布等高频高速覆铜板核心原材料需求有望快速提升 [5][57] - 建议关注圣泉集团、东材科技、中材科技 [5][57] 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为3.69%，跑输创业板指2.17% [2][14] - 近五个交易日，合成生物指数上涨3.77%，半导体材料上涨8.99%，电子化学品上涨8.84%，可降解塑料上涨5.95%，工业气体上涨4.48%，电池化学品上涨5.15% [2][18] - 上周新材料板块中，实现正收益个股占比为70.79% [24] - 表现占优的个股包括德邦科技(18.78%)、上海新阳(16.96%)、艾森股份(16.16%)、华海诚科(16.02%)、鼎龙股份(12.3%) [24] - 表现较弱的个股包括壹石通(-17.98%)、阿石创(-6.13%)、争光股份(-5.8%)、凯美特气(-5.46%)、美埃科技(-4.85%) [24] - 机构净流入较多的个股有鼎龙股份(2.45亿元)、雅克科技(2.27亿元)、聚和材料(2.26亿元)、安集科技(1.93亿元)、江丰电子(1.66亿元) [24] - 机构净流出较多的个股包括金发科技(-16.3亿元)、凯美特气(-9.89亿元)、飞凯材料(-6.19亿元)、兄弟科技(-6.15亿元)、晶瑞电材(-4.24亿元) [24] - 当前市盈率分位数处于近两年较高位的个股包括光威复材(100分位)、中巨芯-U(100分位)、时代新材(99.79分位)、海正生材(99.79分位)、金宏气体(99.79分位) [25] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 缬氨酸价格为13100元/吨，环比下降2.60% [3][29] - 精氨酸价格为23200元/吨，环比下降0.22% [3][29] - 色氨酸价格为42500元/吨，环比下降2.30% [3][29] - 蛋氨酸价格为22250元/吨，环比下降0.22% [3][29] - 赖氨酸(98.5%)价格为6925元/吨，环比下降3.15% [29] - 赖氨酸(70%)价格为4850元/吨，环比下降5.83% [29] - 苏氨酸价格为8950元/吨，环比下降2.19% [29] 可降解塑料 - PLA(FY201注塑级)价格为17800元/吨，较上周不变 [3][33] - PLA(REVODE 201吹膜级)价格为17200元/吨，较上周不变 [3][33] - PBS价格为17800元/吨，较上周不变 [3][33] - PBAT价格为9850元/吨，较上周不变 [3][33] - 2025年7月聚乳酸进口均价为2328.7美元/吨，环比下降6.62% [33] - 2025年7月聚乳酸出口均价为2506.54美元/吨，环比上升6.06% [33] - 2025年7月聚乳酸进口5207吨，环比上升135.47% [33] - 2025年7月聚乳酸出口1471吨，环比下降20.78% [33] 工业气体 - 氧气价格为483元/吨，较上月上涨10.27% [37] - 氮气价格为503元/吨，较上月下降1.18% [37] - 二氧化碳价格为329元/吨，较上月上涨0.30% [37] - 氢气价格为2.4元/立方米，较上月不变 [37] - 氖气价格为110元/立方米，较上月下降4.35% [37] - 氪气价格为225元/立方米，较上月下降6.25% [37] - 氙气价格为24500元/立方米，较上月下降5.77% [37] - 2025年7月国内氮气开工率为60%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为45% [37] 电子化学品 - UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变 [3][39] - EL级氢氟酸价格为5300元/吨，较上月不变 [3][39] - G2级双氧水价格为950元/吨，较上月不变 [39] - G5级双氧水价格为3200元/吨，较上月不变 [39] - G5级硫酸价格为2300元/吨，较上月不变 [39] - G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变 [39] - 2025年7月电子级氢氟酸出口量为2545.68吨，同比上升68.16% [39] - 2025年7月电子级氢氟酸进口量为654.48吨，同比下降49.07% [39] 维生素 - 维生素A价格为64000元/吨，较上周不变 [3][45] - 维生素E价格为67500元/吨，较上周不变 [3][45] - 维生素D3价格为225000元/吨，较上周不变 [3][45] - 泛酸钙价格为40500元/吨，较上周不变 [3][45] - 肌醇价格为26000元/吨，较上周不变 [3][45] - 叶酸价格为247500元/吨，环比上升2.1% [45] - 维生素B1价格为240000元/吨，环比下降2.0% [45] - 维生素B6价格为137500元/吨，环比下降2.1% [45] 高性能纤维 - 碳纤维价格为83750元/吨，较上周不变 [3] - 芳纶价格为10.27万元/吨，环比上升17.62% [3] - 2025年7月芳纶进口单价为12.22美元/千克，环比下降11.40% [46] - 2025年7月芳纶出口单价为14.28美元/千克，环比上升17.17% [46] - 2025年7月芳纶进口230吨，环比下降21.28% [46] - 2025年7月芳纶出口311吨，环比上升32.94% [46] - 2025年7月国内碳纤维产量为7992吨，环比上升6.01% [46] - 2025年7月碳纤维产能利用率为59.20%，环比上升2.48% [46] 重要基础化学品 - 布伦特原油价格为67.7美元/桶，环比上升2.9% [53] - 动力煤(Q5500)价格为704元/吨，环比上升0.9% [53] - 液化天然气价格为4042元/吨，环比下降4.4% [53] - 纯苯价格为6130元/吨，环比下降0.3% [53] - 聚乙烯价格为8275元/吨，环比下降0.1% [53] - 聚丙烯价格为7000元/吨，环比下降0.7% [53] - 乙二醇价格为4520元/吨，环比上升1.3% [53] - PTA价格为4810元/吨，环比上升3.2% [53] 行业要闻 - 圣泉集团拟发行25亿元可转债，其中20亿元投向绿色新能源电池材料产业化项目，规划年产硅碳负极1万吨、多孔碳1.5万吨 [54] - 天太机器人签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单，聚焦家庭康养赛道 [55] - 榆林恒神新材料2万吨/年高性能碳纤维生产基地项目一期一阶段(5000吨/年)工程实现中间交接 [55] - 詹鼎材料计划投资26.5亿元建设年产9600吨高端专用化学品项目，包括电子氟化液产品 [56]

股价及融资交易表现 - 8月26日股价下跌1.73% 成交额达1.70亿元 [1] - 当日融资买入2633.22万元 融资偿还1564.73万元 实现融资净买入1068.49万元 [1] - 融资融券余额合计2.21亿元 融资余额占流通市值比例达4.43% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 公司基本概况 - 公司位于广东省江门市 成立于2007年8月 2021年5月上市 [2] - 主营业务为高性能高分子复合材料及精密注塑模具 改性尼龙产品占比55.43% [2] - 股东户数8394户 较上期增长25.13% 人均流通股7136股 较上期减少20.09% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入8757.24万元 同比增长24.22% [2] - 归母净利润405.85万元 同比增长17.16% [2] - A股上市后累计派现7445.15万元 近三年累计派现3270.81万元 [3] 产品结构分布 - 改性尼龙复合材料及制品占比55.43% 其他改性复合材料占比19.78% [2] - 改性聚丙烯复合材料占比10.49% 精密注塑模具占比7.23% [2] - 碳纤维产品占比4.10% 其他业务占比2.97% [2]

天眼查App显示，近日，上海汇佰氟新材料有限公司成立，法定代表人为申钧旭，注册资本300万人民 币，经营范围为一般项目：新材料技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 技术推广；合成材料销售；工程塑料及合成树脂销售；塑料制品销售；高性能纤维及复合材料销售；橡 胶制品销售；新型膜材料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化 工产品）；合成纤维销售；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

公司治理 - 第三届第九次董事会会议于2025年8月26日以现场方式召开 [1] - 会议审议《公司2025年半年度报告》及摘要的议案 [1] 财务表现 - 2024年营业收入构成：基础化工行业占比47.21% 专用化学品占比25.81% 化工新材料行业占比21.01% 气体相关产品占比4.84% 其他业务占比1.13% [1] - 当前市值达82亿元 [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司呈现上涨态势 [1]

股东大会基本信息 - 公司将于2025年9月11日星期四下午14:45召开2025年第二次临时股东大会 [1] - 网络投票通过深交所交易系统进行时间为2025年9月11日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00 [1] - 互联网投票系统开放时间为2025年9月11日9:15至15:00期间任意时间 [1] 会议参与方式 - 采用现场表决与网络投票相结合方式 [2] - 股权登记日下午收市时在中国结算深圳分公司登记在册的全体普通股股东有权参会 [2] - 同一表决权重复投票时以第一次投票结果为准 [2] 审议议案内容 - 提案1.00为《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》 [3] - 提案2.01为《关于修订<防止大股东及关联方占用公司资金管理制度>的议案》 [3] - 提案2.02为《关于修订<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》 [3] - 特别表决事项需经出席股东所持表决权的三分之二以上通过 [3][4] 股东登记要求 - 自然人股东需持本人身份证、股东账户卡及持股凭证办理登记 [4] - 法人股东需提供营业执照复印件（加盖公章）、单位持股凭证及法人授权委托书 [4] - 异地股东可在2025年9月10日前通过信函、传真或邮件方式登记 [4] 会议联系方式 - 联系人：唐莹 [4] - 联系电话：0571-87115535 [4] - 登记地址：杭州市上城区市民街98号尊宝大厦金尊24层证券部办公室 [4] - 邮编：310000 [4] 网络投票流程 - 股东需通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [5] - 非累积投票提案需填报表决意见：同意、反对或弃权 [5] - 互联网投票需办理深交所数字证书或投资者服务密码身份认证 [6]

公司动态 - 公司将于2025年8月26日10:00-11:00接受嘉实基金等投资者调研 董事会秘书李翔飞等参与接待并回答问题 [1] - 公司当前市值为90亿元 [1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中 化工新材料占比97.42% 其他业务占比2.58% [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司"涨"声一片 [1]

PEEK材料概念板块表现 - 截至8月26日收盘，PEEK材料概念板块下跌1.22%，位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内11只个股上涨，涨幅居前的包括金田股份上涨4.98%、泰和科技上涨4.00%、光启技术上涨2.53% [1] - 跌幅居前的个股包括美好医疗、中研股份、新瀚新材 [1] 资金流动情况 - 板块整体获主力资金净流出10.31亿元 [2] - 24只个股遭主力资金净流出，其中9只净流出超5000万元 [2] - 金发科技主力资金净流出2.51亿元居首，双林股份净流出1.74亿元，新瀚新材净流出1.37亿元，横河精密净流出9627.63万元 [2] - 主力资金净流入居前的个股包括光启技术净流入1.17亿元、金田股份净流入6340.23万元、泰和科技净流入3237.17万元 [2] 个股交易数据 - 新瀚新材跌幅5.09%，换手率15.85% [2] - 中研股份跌幅6.90%，换手率16.18% [2] - 美好医疗跌幅8.00%，换手率22.49% [2] - 金田股份涨幅4.98%，换手率15.02% [3] - 光启技术涨幅2.53%，换手率2.79% [3] - 泰和科技涨幅4.00%，换手率13.22% [3] 板块相对表现 - 在同日概念板块涨跌幅排名中，PEEK材料概念跌幅1.22%位列跌幅榜第五 [2] - 跌幅大于PEEK材料的板块包括CRO概念跌2.00%、稀土永磁跌1.98%、减肥药跌1.38%、创新药跌1.25% [2] - 涨幅居前的概念板块包括同花顺果指数涨3.11%、养鸡涨2.87%、猪肉涨2.36% [2]

融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票募集资金 [1] - 募集资金总额不超过5.8亿元 [1] 项目投资 - 募集资金用于江苏汇得新材料有限公司年产30.5万吨聚氨酯新材料项目 [1] - 项目涵盖12.5万吨聚酯多元醇类材料和18万吨聚氨酯新材料 [1] - 项目旨在扩大公司产能并提升市场竞争力 [1] 财务表现 - 2024年公司实现营收26.71亿元 [1] - 2024年公司净利润1.25亿元 [1]