市场表现 - A股三大指数集体走强 沪指涨1.03%创年内新高 深证成指涨1.72% 创业板指涨3.11% 沪深两市成交额超1.6万亿 较昨日放量1882亿 [1] - 科技相关ETF领涨 香港证券ETF(513090)涨幅达8.51% 金融科技类ETF(516100/516860/159851)涨幅均超7% 证券类ETF(516980/515850等)涨幅超5% [2] - 油气能源板块大幅回调 因中东停火致原油溢价回落 供需格局偏宽松 燃烧需求疲软 PDH装置利润承压制约原料需求增长 [5] 政策动态 - 央行等六部门联合印发金融支持消费指导意见 强调健全资本市场功能 推动中长期资金入市 [3] - 证监会发布券商分类评价规定修订草案 时隔五年重大调整 优化监管指挥棒作用 [3] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级牌照 可提供虚拟资产交易服务 分析认为稳定币或推动券商向资产证券化引擎转型 [3] 机构观点 - 中国银河证券指出 市场交投活跃度维持高位 财富管理转型加速带来新增量 投行业务头部集中化 权益方向性投资或成重资本业务重点 [4] - 华泰期货分析 中东局势缓和致能源板块下跌 LPG市场回归基本面主导 海外供应充裕 国内炼厂商品量回升 燃烧需求疲软 [5] ETF市场数据 - 成交额TOP10中 香港证券ETF(513090)以270.91亿元居首 信用债ETF(511200)和短融ETF(511360)成交额均超150亿元 [7] - 换手率方面 基准国债ETF(511100)达644.58% 国债政金债ETF(511580)和香港证券ETF(513090)活跃度居前 [8] - 万家人工智能ETF基金(159248)即将募集 跟踪中证人工智能主题指数 覆盖算力芯片/云计算/智能应用等全产业链 成分股含寒武纪/海康威视等 [9]

智通财经6月25日电，市场全天震荡拉升，沪指创年内新高，创业板指涨近3%。沪深两市全天成交额 1.6万亿，较上个交易日放量1882亿。盘面上，市场热点集中在金融、军工等方向，个股涨多跌少，全 市场超3800只个股上涨。从板块来看，金融股持续爆发，国盛金控等多股涨停，中、农、工、建四大行 续创历史新高。军工股集体走强，长城军工等10余股涨停。芯片股震荡拉升，台基股份20CM涨停。下 跌方面，油气股延续调整，准油股份连续跌停。板块方面，军工、证券、互联网金融、保险等板块涨幅 居前，油气、农药、影视、港口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.03%，深成指涨1.72%，创业板 指涨3.11%。 收评：沪指涨超1%创年内新高 两市成交额达1.6万亿 ...

深海一号二期项目全面投产 - 我国首个深水高压气田"深海一号"二期项目全面投产，年产气量有望超过45亿立方米，成为国内最大海上气田[1] - 项目位于海南省三亚市约90公里的崖城海域，23口气井全部投产，每天可向粤港澳大湾区、海南等地输送超1500万立方米天然气[3] - 该气田是我国作业水深最深(超1500米)、地层温压最高(138摄氏度)、勘探开发难度最大的深水气田，天然气探明地质储量超1500亿立方米[5] 项目开发建设情况 - 一期项目于2021年6月投产，二期项目在南、北、东3个井区部署12口水下气井[7] - 新建1座导管架平台、1套水下生产系统、5条海底管道及4条深水脐带缆，构建起地理跨度超170公里的油气生产设施集群[7] - 将已有近30年历史的浅水气田设施升级为"四星连珠"油气生产平台，兼具天然气加工、浅水钻井、深水流动性保障及跨区域输气调配功能[9] 深水油气工程建设能力 - 我国深水油气工程建设能力大幅提升，作业水深实现从浅水到超深水的跨越，装备技术达到世界先进水平[11] - 项目首创深水半潜式平台远程操控的水下生产系统回接浅水导管架平台的全新开发模式，突破多项世界级技术难题[15] - 研发建成"深海一号""海基系列""海葵一号"等大型深海油气装备，打造"海洋石油201"等3000米级深水工程船舶[17] 行业发展趋势 - 深水是未来全球油气资源的主要接替区，约三分之二的海洋油气新发现集中在深水区[11] - 2024年海洋原油、天然气产量同比分别增长4.7%、8.7%，海洋原油增量占全国原油增量的近八成[19] - 初步建成覆盖水面、水中、水下的装备技术体系，具备自主建设不同类型深水油气装备的能力[19]

深海一号大气田项目投产 - 中国海油宣布南海"深海一号"大气田二期项目全面投产，标志着我国最大海上气田建成 [1] - 项目分两期开发，一期于2021年6月投产，探明天然气地质储量超1500亿立方米 [1] - 最大作业水深超1500米，最大井深达5000米以上，是我国自主开发建设中作业水深最深、地层温压最高、勘探开发难度最大的深水气田 [1] 项目技术挑战与创新 - 二期项目面临极端地质条件，地层最高温度138摄氏度，最大压力超69兆帕（相当于家用高压锅1000倍工作压力） [1] - 首创"水下生产系统+浅水导管架平台+深水半潜式平台远程操控系统"开发模式 [1] - 分3个井区部署12口水下气井，新建1座导管架平台、1套水下生产系统、5条海底管道、5条深水脐带缆 [1] - 构建地理跨度超170公里、作业水深跨度超1500米的超大规模油气生产设施集群 [1] 产能与供应网络 - 项目达到最高产能设计状态，年产气量有望超45亿立方米 [2] - 天然气通过香港、海南三亚、广东珠海等陆岸终端流向粤港澳大湾区和海南，并接入全国天然气管网 [2] 行业影响与未来展望 - 两期项目搭建的生产设施集群和深水气田开发建设技术体系，未来有望带动海南海域宝岛21-1等深水复杂油气藏开发 [2] - 将进一步提高海洋油气对国内能源供给的支持力度 [2]

项目概况 - "深海一号"二期项目全面投产，标志着中国最大海上气田建成 [1][3] - 项目分一期和二期开发建设，一期于2021年6月投产 [1] - 天然气探明地质储量合计超1500亿立方米 [1] - 最大作业水深超1500米，最大井深达5000米以上 [1] - 是中国自主开发建设的作业水深最深、地层温压最高、勘探开发难度最大的深水气田 [1] 技术挑战与创新 - 二期项目地层最高温度达138摄氏度，地层最大压力超69兆帕（相当于家用高压锅工作压力的1000倍） [3] - 首创"水下生产系统+浅水导管架平台+深水半潜式平台远程操控系统"开发模式 [3] - 分3个井区部署12口水下气井，新建1座导管架平台、1套水下生产系统、5条海底管道和5条深水脐带缆 [3] - 构建起地理距离跨度超170公里、作业水深跨度超1500米的超大规模油气生产设施集群 [3] 产能与供应 - 目前气田已达最高产能设计状态，年产气量有望超45亿立方米 [3] - 深水天然气通过香港、海南三亚、广东珠海等多地陆岸终端流向粤港澳大湾区和海南 [3] - 接入全国天然气管网 [3] 行业影响 - 项目搭建的生产设施集群和深水气田开发建设完整技术体系 [4] - 未来有望带动宝岛21-1等深水复杂油气藏的经济高效开发 [4] - 将提高海洋油气对中国能源供给的支持保障力度 [4]

市场表现 - A股市场主要指数涨跌分化 国证自由现金流指数盘中小幅下行 跌约0.1% [1] - 成分股潍柴重机涨停 重庆百货、安孚科技、亚翔集成等领涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数调整 最新规模为37.35亿元 领跑同类产品 [1] 市场分析 - 市场在大幅下跌后修复 仍处于5月中旬以来的震荡框架中 [1] - 海外"乱纪元"叙事未改变 中东地缘冲突爆发 美国搅入其中 推升不确定性 [1] - 若利空事件再度发生 做多思维可能面临压力测试 [1] 产品特性 - 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选 选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 指数质地高 抗风险能力强 适合底仓配置 满足长线投资需求 [1] - 基金管理费年费率0.15% 托管费年费率0.05% 均为市场最低费率水平 [1]

行业趋势与AI技术应用 - 全球能源结构加快转变，云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术推动石油行业深刻变革 [1] - AI技术成为推动能源行业数字化变革的关键驱动力，应用覆盖油气勘探开发、管道运输、炼油化工、产品销售等全业务链 [1] - AI加速向石化行业新材料研发、炼化生产、安全环保、设备管理、经营管理等各业务领域融合 [2] 企业合作与技术实践 - 华为持续加大油气行业投入，与客户、伙伴合作推动数智技术与油气行业深度融合，覆盖油田勘探与生产、管道运输、炼油化工、成品油零售等领域 [1] - 昆仑数智借助大模型与数字孪生技术融合，探索新型业务模式，打造智能化平台以优化多能协同效率、挖掘增长潜力 [1] - 华为与多家大型石油、化工企业合作，展示大模型在油气勘探、开发、运销、炼化等场景的应用 [3] 战略部署与人才培养 - 石化企业需结合规模、业务需求、数据基础等因素，统筹考虑"能力—效率—成本"，系统谋划AI大、小模型部署方向，推动与石化工艺和装备的深度融合 [2] - 数智化人才队伍建设是战略落地的重要保障，需面向管理、业务、技术人才开展体系化培养，通过训战结合模式孵化战略能力 [2] - 华为强调大模型在解决行业痛点、提升业务效率与安全性、赋能企业智能化转型中的关键作用 [3]

2025.06. 25 内需消费或有潜力，但资金更关注落地细节。流动性适度宽松格局不改，指数难有深度调整。宽货币 +稳财政结构，利好市场局部轮动，半导体、军工、固态电池等低位科技机会相对较多。 深圳高平聚能资本基金经理谢爱民认为，六月底开始，随着中报预告陆续披露，市场将迎来新的业绩 预期，估值有望随增长而提升。哪些行业、哪些领域能够超预期表现，将成为点燃市场情绪的关键。 推荐阅读 盘面上，军工股掀涨停潮；大金融概念走强，券商、金融科技方向领涨；固态电池、算力题材涨幅靠 前。油气、IP经济、白酒、医药板块调整。 | 板块名称 | 涨幅量 | 主力金额 | 板块名称 | 涨幅备 | 主力金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 兵装重组概念 | +8.76% | +9.63 7. | 油气开采及服务 | -3.21% | -1.60 Z. | | 多元金融 | +4.93% | +13.01亿 | 可燃冰 | -1.78% | -1.08 Z | | 军工装备 | +4.83% | +34.26 7. | 影视院线 | -1.75% | -3.66 Z | | 国产 ...

市场表现 - 创业板指早盘飙涨1.34% 军工和多元金融板块掀起涨停潮 [1] - 北向资金上午净流入81亿元 沪股通和深股通各买入40多亿元 [1][4] - 全市场超2700只股票下跌 资金集中流向热点板块 [3] 外围市场影响 - 美股三大指数涨超1% 纳斯达克中国金龙指数上涨3.31% 中概股小鹏、理想跟涨 [3] - 中东局势降温 国际油价暴跌6% 缓解市场压力 [3] 技术面分析 - 创业板指放量突破2050点关键阻力位 60分钟级别顶背离修复 [3] - 沪指MACD绿柱缩短 KDJ金叉 短期有冲击3450点潜力 [3] 行业板块表现 军工板块 - 早盘10多只股票涨停 中兵红箭、中天火箭等龙头封板 [4] - 国防预算增长7.2% 重点投向无人机、卫星通信等新域新质作战力量 [4] 金融板块 - 瑞达期货、弘业期货等券商股涨停 [4] - 数字人民币国际运营中心落地上海 QFLP试点范围扩大 [4] 固态电池板块 - 湘潭电化5连板 宁德时代、亿纬锂能跟涨 [5] - 国轩高科全固态电池中试线建成 电芯能量密度达350Wh/kg 已启动装车测试 [5] - 2027年固态电池将小批量量产 [5] 领跌板块 - 油气开采板块大跌 准油股份跌停 [6] - 港口航运和影视院线板块调整 [6] - 白酒板块低迷 散瓶飞天茅台跌至1780元 [6] 投资策略 - 军工和金融板块中长期逻辑明确 回调或为上车机会 [6] - 固态电池需区分有技术突破的企业 避免概念炒作 [6] - 创业板指若站稳2100点 可能挑战2200点 科技和新能源方向值得关注 [6]

核心观点 - 亚洲油气生产商下半年或将面临油价大幅波动的局面，短期可能上探每桶90美元，但长期需求下滑可能导致油价回落至每桶40美元的低点 [2] - 中东地缘政治紧张局势升级可能使原油短期风险溢价扩大，OPEC+增产、美国页岩油出口及关税博弈对长期需求和定价构成威胁 [2] - MSCI亚太能源板块市净率为1.1倍，与10年平均水平相当，显示投资者尚未充分计入油价上行空间 [2][9] 亚洲油气市场表现 - 1月1日至6月13日，亚洲油气指数（MXAP0EN）上涨7.48%，跑输MSCI亚太指数（上涨9.1%），主因全球贸易放缓及美国关税削弱需求前景 [5][6] - 6月板块表现落后程度收窄，反映投资者对以色列与伊朗冲突可能引发供应中断及下半年油价上涨的担忧加剧 [5][6] 估值与价格敏感性 - 亚洲油气板块市净率在1月至4月因经济不确定性下降，6月小幅回升，显示交易员减少对油价下跌的押注 [9] - WTI原油价格每变动1美元/桶，亚洲石油公司每股收益可能变动0.8% [9] 下半年关键影响因素 - 以色列与伊朗冲突或推高短期油价风险溢价 [16] - OPEC+若8月继续增产可能引发长期价格战 [16] - 油价与美债、美元联动或预示经济衰退风险 [16]