格隆汇10月20日丨汉宇集团(300403.SZ)在投资者互动平台表示，公司充电桩产品已实现批量生产和销 售，目前充电桩/充电站项目按计划推进。 ...

格隆汇10月20日丨汉宇集团(300403.SZ)在投资者互动平台表示，公司充电桩产品已实现批量生产和销 售，目前充电桩/充电站项目按计划推进。 ...

政策核心目标 - 到2027年底在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [1] - 行动方案对城市、高速公路、农村充电网络分别制定了具体增长目标 [3] 城市充电网络建设目标 - 到2027年底全国城市新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪 [3] 高速公路充电网络建设目标 - 到2027年底在高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪，鼓励建设大功率充电设施 [3] - 除高寒高海拔地区外，其他高速公路服务区均应具备充电能力 [3] 农村及居住区充电建设目标 - 到2027年底在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，实现农村地区公共充电设施全面覆盖 [3] - 到2027年底打造1000个"统建统服"试点小区，实现私人充电桩接入量和安全管理水平大幅提升 [3] 车网互动技术发展目标 - 到2027年底车网互动规模化应用试点范围有效扩大，新增双向充放电设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时 [3] 行业当前发展现状 - 截至2025年8月底中国电动汽车充电基础设施总数达到1734.8万个，同比增长53.5% [5] - 2025年1-8月中国充电基础设施增量为453.0万个，同比提升88.5%，其中公共充电设施增量为73.7万个，私人充电设施增量为379.3万个 [5] 特锐德公司概况 - 公司为国内充电运营与设备制造双龙头，旗下特来电运营公共充电终端超79万台，市占率24%居行业第一 [6] - 2024年净利润9.17亿元，机构预计2026年将达15.77亿元，技术覆盖全电压平台超充产品 [6] 国电南瑞公司概况 - 公司为国家电网控股子公司，主导制定国际充电标准，累计建设超2000座标准化充电站 [7] - 2024年净利润76亿元，预计2026年增至94亿元 [8] 绿能慧充公司概况 - 公司为大功率直流充电机销量全国第一，电动重卡超充市场份额达22% [9] - 技术实现480-1000kW大功率产品适配重卡快速补能需求 [10] 永贵电器公司概况 - 公司为国内首家实现液冷充电枪量产，技术领先并进入头部车企供应链 [12] - 高压快充升级直接受益，液冷超充普及推动需求增长 [13] 盛弘股份公司概况 - 公司实现液冷超充桩量产，光储充一体化系统拓展海外市场 [14] - 充电桩产品通过3C认证，大功率化趋势明确 [15]

10月20日，国家能源局发布9月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截 至2025年9月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到1806.3万个，同比增长54.5%。 中信证券认为，在政策的引导下，国内充电基础设施有望迎来新一轮加速建设周期，同时政策上强调补 强快速充电网络，对大功率快充设备的需求有望形成显著拉动，相关充电桩设备企业料将受益。建议关 注充电桩相关设备企业的投资机会。 东方证券认为，1)充电桩市场将由追求速度与规模，加快转向高质量发展新阶段。2)大功率趋势下，核 心器件与整桩设备迎来升级。大功率意味着高电压和大电流的结合，对充电桩及其核心器件技术要求显 著提高。高电压要求充电模块的耐压等级提高，需采用碳化硅功率器件替代传统IGBT，能够提供高功 率密度、高转换效率、高可靠性的充电模块企业有望显著受益。3)充电桩行业转向高质量发展，近期行 业政策指明方向，聚焦于大功率充电设施建设，政策驱动下大功率超充有望加速推广。 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 核心观点聚焦于火电板块的低估配置价值以及充电桩、光伏等资产的出海投资机会 [1][4] - 建投能源2025年三季度业绩表现亮眼，归母净利润同比大幅增长，凸显火电低位配置价值 [4] - 国家发改委发布充电设施服务能力三年倍增行动方案，明确到2027年底建成2800万个充电设施的目标，为充电桩基础设施及行业出海带来投资机会 [4] - 可再生能源消费最低比重目标及消纳责任权重制度实施办法征求意见稿发布，推动绿电直连、绿证交易等发展 [4] 行情回顾 - 本周（2025/10/13-2025/10/17）SW公用事业指数下降0.69%，跑赢创业板 [9] - 细分板块中，水电板块表现最佳，上涨1.69%，光伏发电板块跌幅最大，下跌5.09% [9] - 个股方面，建投能源周度涨幅达16.7%，月度涨幅达27.6%，位列涨幅前列 [9][13] 电力板块跟踪 用电量 - 2025年1-7月全社会用电量5.86万亿千瓦时，同比增长4.5%，增速较上半年提升0.8个百分点 [4][14] - 分产业看，第一产业用电量同比增长10.8%，第三产业增长7.8%，第二产业增长2.8%，城乡居民用电增长4.1% [4][14] 发电量 - 2025年1-7月累计发电量5.47万亿千瓦时，同比增长1.3%，增速较上半年提升0.5个百分点 [4][22] - 分电源看，火电发电量同比下降1.3%，水电下降4.5%，核电增长10.8%，风电增长10.4%，光伏增长22.7% [4][22] 电价 - 2025年8月电网代购电价（算术平均数）为388元/兆瓦时，同比下降2%，环比上升1.3% [4][39] 火电 - 截至2025/10/17，动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为748元/吨，周环比上升39元/吨，同比下降10.95% [4][44][45] - 2025年上半年火电新增装机容量2578万千瓦，同比增长41.3% [4][47] 水电 - 截至2025/10/17，三峡水库站水位170.55米，蓄水水位正常；入库流量16000立方米/秒，同比上升48.15%；出库流量14600立方米/秒，同比上升102.78% [4][53] - 2025年上半年水电新增装机容量393万千瓦，同比下降21.2% [4][59] 核电 - 2024年核电行业核准11台机组，2019年至2024年累计核准46台，行业呈现“安全积极有序发展”趋势 [4][69][71] - 截至2025年6月30日，核电累计装机容量0.61亿千瓦，同比增长4.9% [4][73] 绿电（风电、光伏） - 2025年1-6月，风电新增装机容量5139万千瓦，同比增长99%；光伏新增装机容量21221万千瓦，同比增长107% [4][78] - 截至2025年6月30日，风电累计装机容量5.7亿千瓦，同比增长23%；光伏累计装机容量11亿千瓦，同比增长54% [4][78] 投资建议 - 火电板块推荐关注京津冀区域投资机会，建议关注建投能源、京能电力、大唐发电 [4] - 充电桩设备领域建议关注特锐德、盛弘股份 [4] - 光伏资产、充电桩资产价值重估机会，建议关注南网能源、朗新集团 [4] - 绿电板块建议关注龙源电力H、中闽能源、三峡能源、龙净环保 [4] - 水电板块重点推荐长江电力，核电板块重点推荐中国核电、中国广核，建议关注中广核电力H [4]

锂电池板块市场表现 - 锂电池相关板块表现活跃，固态电池、钠离子电池、锂矿等概念居前 [1] - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达4.07% [1] - 港股通汽车ETF富国（159239）盘中涨幅达2.95%，智能汽车ETF（515250）盘中涨幅达2.40% [1] - 成分股珠海冠宇涨超19%，三花智控涨超8%，阳光电源、均胜电子等多股涨幅超5% [1] 充电设施政策支持 - 国家发改委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》 [1] - 方案目标为到2027年底全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量 [1] - 计划满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [1] 政策影响与行业展望 - 机构分析指出行动方案将大幅加速充电桩建设 [1] - 充电桩产业链公司有望获得业绩增量 [1] - 政策将带动中国汽车电动化进程提速 [1] 锂电池ETF产品信息 - 锂电池ETF（561160）紧密跟踪中证电池主题指数（931719） [1] - 指数精选沪深两市50只成分股，涵盖动力电池、储能电池、消费电子电池及相关产业链上下游公司 [1] - 场外投资者可通过锂电池ETF联接基金（A类017222，C类017223）关注机会 [1]

这份《三年倍增行动方案》确实诱人：3亿千瓦公共充电容量、8000万辆电动车需求。优优绿能搞出了1500V超高压模块，绿能慧充甚至研发出1500安兆瓦 级闪充。表面看遍地黄金，但散户往往在这种时候最容易踩坑。 记得2025年那波新能源行情吗？政策一出，游资立刻把相关概念股炒上天。我当时跟踪的几个标的，像科林电气、初灵信息，都是横盘大半年后突然旱地拔 葱。等普通投资者反应过来想追，早就站在了山顶上。 很多人以为牛市赚钱靠"捂股"，这简直是金融界的最大谎言。我用量化系统回测过近十年数据：在典型牛市中，80%的涨幅集中在20%的交易日内。这意味 着你死拿一只股票，大概率是在陪它坐过山车。 真正的秘诀在于资金利用率。同样一波行情： 最近发改委扔了个重磅炸弹：到2027年要建2800万个充电桩。消息一出，朋友圈里那些"赛道股专家"又开始集体高潮了。但作为一个在量化交易里摸爬滚打 多年的老韭菜，我太清楚这种时候最该警惕什么——当你看到新闻时，大资金早就布局完毕了。 看看这三只当年的明星股： 散户A：全程持有5只股票 散户B：轮动操作10只股票 结果往往是B的收益远超A。这不是什么高深理论，就是简单的数学概率。 武进不锈、科 ...

政策核心内容 - 国家发改委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [1] - 方案针对充电桩建设、安装、运营等痛点提出具体行动，包括新建居住区固定车位全部建设或预留充电设施安装条件，打造1000个"统建统服"试点小区，并将充电设施接入需求纳入配电网规划 [3] 细分场景建设目标 - 城市快充领域，到2027年底全国城市新增160万个直流充电枪，包括10万个大功率充电枪，并对交流充电设施、服役8年以上老旧设施、800伏以下电压平台充电设施进行更新改造 [2] - 高速公路充电领域，到2027年底在高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪，除高寒高海拔地区外，其他服务区均应具备充电能力 [2] - 农村充电领域，到2027年底在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，实现农村地区公共充电设施全面覆盖 [2] 政策目标与行业增速分析 - 截至2025年8月，中国充电桩保有量达1734.8万台，同比增长53.5%，为实现2027年2800万个的目标，未来月均需新增充电桩38.0万台，高于2024年月均新增的35.2万台 [4] - 截至2025年8月，中国公共充电桩额定总功率达1.96亿千瓦，为实现2027年3亿千瓦的目标，未来月均需新增公共充电容量371万kW，高于2024年前9个月月均的343万kW [4] 产业链影响与投资机会 - 行动方案有望带动充电桩需求释放，为充电桩本体企业、充电模块企业、充电运营企业提供业绩增量 [1][5] - 考虑到国内价格战接近尾声、出海趋势以及大功率产品迭代，充电桩和模块龙头有望享受量利齐升，运营企业可能受益于服务费提涨 [5] - 充电设施的完善有望带动中国汽车电动化加速，建议同步关注锂电产业链企业 [1][5]

政策核心目标 - 国家发改委等六部门印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，目标是到2027年底在全国建成2800万个充电设施[1][2] - 方案计划提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长[1][2] 细分领域建设目标 - 城市快速充电网络：到2027年底全国城市新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪[3] - 高速公路服务区：到2027年底新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪，除高寒高海拔地区外均应具备充电能力[3] - 农村充电设施：到2027年底在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，实现全面覆盖[3] - 居住区模式：到2027年底打造1000个"统建统服"试点小区，提升私人充电桩接入量和安全管理水平[3] - 车网互动：到2027年底扩大规模化应用试点，新增双向充放电设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时[3] 行业发展现状 - 截至2025年8月底，中国电动汽车充电基础设施总数达到1734.8万个，同比增长53.5%[4] - 其中公共充电设施431.6万个同比增长37.8%，私人充电设施1303.2万个同比增长59.6%[4] - 2025年1-8月充电基础设施增量为453.0万个，同比提升88.5%，其中公共充电设施增量73.7万个同比增长37.2%，私人充电设施增量379.3万个同比上升103.3%[4] 产业链投资机会 - 充电设施服务能力"三年倍增"行动方案有望引领新一轮充电桩投资，产业链各环节均将受益[6] - 充电桩环节推荐特锐德、绿能慧充，受益标的包括盛弘股份、挚达科技[6] - 充电模块环节推荐通合科技，受益标的包括优优绿能、英可瑞[6] - 充电枪及线缆环节受益标的包括永贵电器、鑫宏业[6] - 充电运营及充电聚合环节推荐特锐德，受益标的包括朗新集团[6]

董宇辉直播带货业绩 - 董宇辉团队“与辉同行”直播间在10月9日至11日三天累计场观近7000万，销售额超3亿元 [2] - 该直播间连续4天开启“双11抢先购”专场，董宇辉参与其中三天并连续三天实现超3亿元销售额 [2] - 团队旗下新账号“兰知春序”同步开启，上线运动、羽绒服等专场 [2] 半导体行业地缘政治风险 - 荷兰政府以“国家安全”为由对闻泰科技旗下安世半导体实施全球运营冻结 [3] - 欧洲汽车制造商协会（ACEA）表示若安世半导体芯片供应中断问题无法解决，可能严重影响欧洲汽车制造业 [3] - 闻泰科技声明称荷兰政府的干预是基于地缘政治偏见的过度行为，中国半导体行业协会对此表示严重关切 [3] 消费品牌营销与争议 - 沪上阿姨茶饮品牌推出一款内含子宫造型玩偶的双杯饮品套餐，玩偶命名为“小宫举毛绒玩偶” [4] - 该玩偶设计包含输卵管和卵巢等元素，分为粉色和红色两款，对应女性每月不同时期 [4] - 产品引发网友争议，部分认为不适或猎奇，部分则认为具有科普意义 [5] 人工智能技术进展 - 李飞飞团队发布全新模型RTFM（A Real-Time Frame Model），具备实时运行、持久性和3D一致性 [6] - 该模型可在单张H100 GPU上运行 [6] 节假日消费市场情况 - 中国消费者协会报告显示“十一”假期共收到消费维权相关信息21923881条，日均约274万条 [7] - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次，较2024年同期增加1.23亿人次 [7] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年同期增加1081.89亿元 [7] 国际贸易与经济数据 - 新加坡非石油国内出口在连续两个月下滑后意外同比增长6.9% [8] - 8月份经修正后数据为下降11.5%，此前经济学家预计为萎缩2.0% [8] 乳制品行业竞争动态 - 江苏省高级人民法院二审判决蒙牛公司立即停止不正当竞争行为，并赔偿伊利公司经济损失及合理开支共计500万元 [9] 新能源汽车基础设施政策 - 国家发改委等六部门联合印发充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，目标到2027年底全国建成2800万个充电设施 [10] - 方案计划提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [10] - 华泰证券认为该方案将加速充电桩建设，为产业链公司提供业绩增量 [10] 金融行业风险管控 - 建设银行发布公告将对信用卡设定溢缴款存入、转出限额，并结合风险情况动态调整 [11] - 业内认为加强管理旨在防范信用卡被用于电信诈骗、赌博、洗钱等非法交易 [11] - 多家银行从账户监测、额度限制等方面升级信用卡风险防控措施 [11] 企业治理与人事变动 - 曹德旺回应辞去福耀玻璃董事长一事，表示因年届八十而退休，让新一代人接手 [13] - 曹德旺称目前身体无碍，退休后不会把精力放在福耀科技大学，将开启退休生活 [14] 资本市场信息监管 - 三花智控A、H股因机器人订单传言股价异动，公司深夜发布公告澄清系谣言 [15] - 观点认为监管层需追查虚假小作文出处，对造谣者、传谣者进行处罚 [15]