（来源：南京晨报） 转自：南京晨报 晨报讯（通讯员 宁溧屏 南京晨报/爱南京记者 黄燕）近日，南京鲸充电力新能源有限公司（以下简 称"鲸充"）自主研发的两款欧标一体双枪直流充电柱，交付斯里兰卡客户。"还有20多台设备等客户通 知后再生产。"该公司有关负责人介绍。 鲸充2019年落户东屏街道工业园区，是一家集智能充电设备研发、制造、销售；充电网的投建及运营； 汽车充电大数据挖掘和增值服务于一体的新能源技术企业。鲸充依托国内充电桩运营的成熟经验，洞察 海外市场充电需求的核心痛点，为全球客户提供标准合规的定制化充电解决方案。目前，公司业务已成 功拓展至北美、欧洲、东南亚、中东及非洲等全球超过50个国家和地区，逐步建立起广泛而稳定的服务 网络。 此次交付出海的240kW欧标一体双枪直流桩及40kW欧标双枪直流桩，是鲸充针对斯里兰卡市场多样化 运营场景提供的"高功率+灵活部署"的定制产品方案。鲸充相关负责人介绍，该产品针对电网容量、安 装空间等条件有限的安装场地，提供"小而精、专而优"的充电解决方案；采用纤薄机身，体积与重量仅 为传统柜式桩的三分之一，同时支持立柱与壁挂两种安装方式，灵活适配多种场景；单枪输出功率最高 ...

中国电动汽车充电基础设施行业数据与特点 - 截至2025年12月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%，突破2000万大关 [1] - 其中公共充电设施（枪）471.7万个，同比增长31.9%，公共充电桩额定总功率达到2.20亿千瓦，平均功率约为46.53千瓦 [1] - 私人充电设施（枪）1537.5万个，同比增长56.2%，私人充电设施报装用电容量达到1.34亿千伏安 [1] - 中国已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑了超4000万辆新能源汽车的充电需求 [1] 充电设施发展呈现提质升级三大特点 - **规模增长更快**：从首座充电站到突破100万个用了13年，从100万到1000万个用了5年，而从1000万到2000万仅用了18个月 [2] - **充电效率更高**：大功率充电设施加快布局，全国公共场站单枪平均充电功率达46.5千瓦，充电效率同比提升33% [2] - **设施覆盖更广**：全国高速公路服务区累计建成充电桩7.15万个，覆盖超98%的服务区，19个省份实现充电设施“乡乡全覆盖” [2] 政策支持与未来规划 - 2025年9月，国家发改委、国家能源局等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确了未来充电设施发展的目标和行动路径 [2] - 国家能源局下一步将加强工作统筹，完善政策体系，督促指导各地加快充电设施规划建设，以有效促进新能源汽车消费 [2] 中国新能源企业出海机遇 - 相关组织正公开征集《阿拉伯国家采购需求对接中国优良供应商名录（2026-2030）》，涉及光伏、风电、储能、氢能、电网、充电桩等多个新能源领域 [4] - 征集标准包括产品质量稳定可靠符合国际标准、履约信誉口碑良好、创新能力技术领先、以及国际化水平与出海能力 [4]

公司运营规模与网络覆盖 - 截至2025年12月31日，滴滴充电业务已覆盖全国超过280座城市，运营超过68,000座充电场站 [1][2] - 公司累计为用户提供充电服务超过17亿次 [1][2] - 公司在全国上线超过28万把快充枪，其中超充枪数量突破10万把，同比去年增长达77% [1][2] 用户服务与产品功能 - 公司致力于提供“好找、好充、好快、好安全”的充电服务，持续优化用户体验 [1][2] - “加速充”功能自上线以来，已累计服务超过1300万用户，使用户充电速度平均提升8% [1][2] 基础设施布局与重点城市 - 超充设施分布最密集的十大城市依次为：上海、广州、深圳、北京、武汉、杭州、长沙、成都、重庆和东莞 [1][2] 环境效益与社会责任 - 公司累计助力实现碳减排超过2200万吨，相当于为地球种植超过18亿棵树 [1][2] - 公司通过其充电网络和减排成果，助推国家“双碳”目标的实现 [1][2]

半导体 - 全球光刻机龙头阿斯麦股价再创历史新高，市值达5263亿美元（约合人民币3.69万亿元），成为历史上第三只市值突破5000亿美元的欧洲股票[1] - 摩根士丹利认为在最乐观情形下，随着芯片制造商为满足激增的AI需求而加大支出，阿斯麦股价有望进一步上涨70%[1] - 在AI浪潮和国产替代驱动下，国产设备厂商需求内生且持续，成长性可摆脱全球半导体周期束缚，迎来5~10年黄金发展期[1] - 建议重点关注在刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP等核心设备领域已实现技术突破并获得头部客户验证的平台化龙头企业，以及在光刻、涂胶显影、量检测、测试等具备国产化率弹性的设备公司[1] 核聚变 - 2026核聚变能科技与产业大会在合肥举行，现场签约10个核聚变能重大采购项目和4个聚变联合实验室项目[1] - 根据2026年度聚变产业联合会采购计划，围绕EAST升级、CRAFT、BEST等任务的计划采购项目超120项，总经费近百亿元[1] - 当前已公布的BEST、CFEDR、环流四号及民营商业化聚变项目的资本开支已近2000亿元[2] - 可控核聚变产业链上游包括碳素、金属及非金属材料等，中游包括产品加工、辅助系统、电源系统等设备制造，下游包括聚变电站设计、土建安装调试、电站运营等[2] 充电桩 - 2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%，相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和[2] - 充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速分别达到48.8%和17.0%，是拉动第三产业用电量增长的重要原因[2] - 根据《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025-2027年)》，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施[3] 机器人 - 2026年春节联欢晚会将“科技智造”融入舞美呈现、内容创作，机器人将再度登上春晚舞台[3] - 机器人登上春晚提升了行业曝光度与公众认知，强化了“中国智造”的国际形象，其严苛技术要求成为国产机器人技术实力的实战验证，推动产业链加速升级[4] - 这一高光时刻激发资本关注，带动人形机器人、核心零部件（如减速器、伺服电机）及AI算法等相关板块热度，促进技术迭代与商业化落地[4] - 近期特斯拉V3频繁预热，产品定型及发布在即，优必选等头部公司大单频繁落地[4] 商业航天 - 商业航天企业中科宇航辅导工作完成，进入辅导验收状态，成为蓝箭航天后又一家迎来IPO关键进展的商业航天企业[4] - 中科宇航主要从事系列化中大型火箭研制、定制化宇航发射、亚轨道科学试验及太空旅游等业务，其力箭一号火箭已迈入规模化量产、批量化交付、常态化运营的成熟阶段[4] - 商业航天公司密集IPO有助于缓解行业高投入、长周期的资金压力，借助资本市场加速可回收火箭、卫星批产等核心技术迭代[5] - 在SpaceX等国际竞争压力下，中国商业航天借力政策与资本双轮驱动，加快布局万颗级低轨星座，提升全球竞争力[5] 液态金属 - 中国科学院理化技术研究所等团队在液态金属柔性电子制造领域取得系列进展，提出了无损刻蚀图案化技术，实现了无材料损耗的电路图案化制备，分辨率达5μm，且兼容8类刚性与柔性基底[5] - 团队还提出了形状自适应共形电子制备技术，攻克了三维曲面电子器件制造难题[5] - 该成果解决了柔性电子“高精度无损耗制造”与“三维曲面适配”两大痛点，覆盖从基础研究、工艺开发到器件应用的全链条创新，在可穿戴健康监测、植入式诊断器件、航空航天智能系统等领域展现出应用前景[6] 宏观与行业新闻 - 中国证监会坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头[9] - 央行等两部门将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%[9] - 工业和信息化部修订发布了最新的《优质中小企业梯度培育管理办法》[9] - 中国证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见[9] - 我国芯片制造核心装备取得重要突破[9] - 我国年用电量首超10万亿千瓦时[9] - 全国机器人标委会商业社区服务机器人工作组成立[9] - 海南自贸港封关首月离岛免税销售金额达48.6亿元，同比增长46.8%[9] - 2025年我国批准创新药76个，居全球首位[9] 市场题材复盘 (2026.1.16) - 国产芯片板块活跃，相关公司包括新华百货、圣晖集成、亚翔集成、康强电子、美埃科技、长电科技、金太阳、柏诚股份、华康洁净、金海通、盈新发展、合肥城建、角矽电子、赛腾股份、永吉股份、梦天家居、兆易创新等[12][13] - 智能电网板块受关注，因“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，相关公司包括森源电气、汉缆股份、新能泰山、日丰股份、电科院、积成电子、联科科技、广电电气、宏盛华源、思源电气等[13] - 机器人板块热度提升，因OpenAI为机器人和AI设备计划寻找供应商，相关公司包括方正电机、科森科技、康隆达、九鼎投资、信质集团、五洲新春、宁波华翔等[13] - 碳化硅板块受台积电未来三年资本支出将显著增加影响，相关公司包括天岳先进、通富微电、宇晶股份、三安光电等[13] - 航天板块因航天科技集团提出2026年要全力突破重复使用火箭技术而受关注，相关公司包括博菲电气、大唐电信、城建发展、德恩精工等[13] - AI算力需求持续扩张带动业绩增长，相关公司包括可川科技、动力新科、金海通等[14] - 其他活跃板块包括轮胎、资产重组、ST股等[14]

公司业务与市场拓展 - 挚达科技与卡塔尔交通部下属机构签署合作备忘录，以光储充一体化与自动充电机器人双方案切入中东市场 [1] - 合作分阶段落地：第一阶段已完成光伏储能一体化示范站部署；第二阶段将聚焦自动充电机器人的研发落地 [3] - 公司全球化战略进入新阶段，继泰国工厂后，沙特工厂建设已启动，计划以沙特和卡塔尔为双核心辐射周边国家 [3] - 公司已与沙特合作伙伴签署巨额订单，并拥有130万台全球累计出货量的市场沉淀 [3][5] 技术方案与产品优势 - 光储充一体化方案已在卡塔尔科学园部署示范站，可实现太阳能自发自用、余电储能，适配中东的太阳能资源与电网环境 [2] - 自动充电机器人“灵蛇”产品采用绳索驱动柔性臂结构，插拔精准且环境适应性强，已在香港机场经过两年多实战验证 [2] - 自动充电机器人业务毛利率超30%，远高于传统充电桩20%的水平，能解决高温户外充电痛点并契合当地高人工成本特性 [2] 市场机遇与行业背景 - 卡塔尔计划到2030年建成完善的清洁能源与绿色交通设施体系，合作方拥有庞大电动汽车车队但面临高温下充电效率低等痛点 [1] - 中东市场存在爆发式需求，仅沙特就计划投入390亿美元发展新能源汽车生态，整个海湾地区充电设施需求进入快车道 [3] - 中国新能源技术出海正从“产品硬件”输出向融合硬件、软件、算法的“系统化解决方案”输出演进 [5] - 充电设备出海与新能源汽车出海形成协同效应，比亚迪等车企的全球扩张为充电设备提供了天然市场基础 [5] 资本市场表现 - 公司自2025年10月登陆港交所以来，50天内市值飙涨超100亿港元 [4] - 2026年1月，伴随中东合作利好释放，公司股价连续刷新历史新高，1月16日收盘价达314港元，总市值突破187亿港元，较发行价涨幅超260% [4] - 市场认可其技术壁垒与海外市场的溢价空间及盈利能力提升潜力，认为这为公司打开了第二增长曲线 [4]

**涉及的公司与行业** * 公司：道通科技 [1] * 行业：汽车后市场（诊断、TPMS、ADAS）、新能源汽车充电桩、无人机/机器人（空天地一体化解决方案） [3][5][21] **核心观点与论据** * **业务增长曲线清晰** * 第一曲线（传统业务）：汽车诊断后市场业务，毛利率约55% [3] * 第二曲线（充电桩业务）：2025年前三季度实现盈亏平衡并开始盈利，预计2026年盈利能力进一步提升 [2][3] * 第三曲线（空天地一体化解决方案）：依托AI技术，通过无人机等终端实现无人化巡检，预计2026年开始贡献收入，2027年快速增长 [2][3] * **公司定位与核心竞争力** * 软件导向型公司，产品软件配套优于同行 [2][3] * 积极布局AI技术，应用于诊断电脑的AI Agent、充电桩的智能接口识别与电价波动，以及空天地一体化解决方案 [2][3][21] * 重视研发投入，能快速通过各地区认证，在快充、充电运营、电池检测、智慧充电及大模型语音交互产品上快速突破 [3][10] * **财务表现稳健且增长强劲** * 2025年前三季度营收约35亿元，同比增长25%；归母净利润7亿多元，同比增长35% [2][6] * 预计2026年归母净利润9.0至9.3亿元，同比增长超过40% [2][6] * 2025年预计营收50亿元，利润区间9.0至9.3亿元 [27] * **传统业务（诊断线）保持较快增长** * 2025年上半年收入占比：传统诊断业务30%，TPMS（胎压监测系统）22%，ADAS（高级驾驶辅助系统）检测设备接近10% [5] * TPMS和ADAS业务增速高于传统诊断平板，毛利率整体处于55%左右，部分达60%以上 [9][17] * 新型Ultra S2机型带动传统业务增速从过去10%多提高到20%以上 [6][7] * **充电桩业务进入盈利释放期，市场地位领先** * 2025年上半年收入占比超过20% [5] * 2024年收入接近9亿元，预计2025年达12亿元，同比增长40%以上 [18] * 毛利率从2022年32%提升至2024年40%，目前约45%，有望进一步提高至50% [12][18] * **美国市场**：交流桩市占率超过特斯拉，直流桩位居第二，目标2026年直流桩市场第一 [2][13] * **欧洲市场**：销售收入占比已超过美国 [2][16] * 主要客户集中在海外，欧美各占一半 [12] * **空天地一体化等新兴业务进展** * 与国内头部机器人厂商及技术团队深入合作，实现战略协同 [23] * 已在油田场景打造样板点，并陆续接入交通等场景订单 [23] * 2025年12月推出道口通道和人式巡检机器人 [24] * 自建计算中心为业务快速突破奠定基础，前期投入已反映，未来对费用端影响不显著 [22] * **全球化布局与风险应对** * 为应对宏观环境影响，布局越南、美国北卡罗来纳州及墨西哥工厂，以满足本土化交付、规避地缘政治风险并利用关税政策 [19][20] **其他重要内容** * **收入结构多元化**：2025年上半年软件与服务收入占比12%，包括诊断软件升级、AI智能诊断及充电云服务，具有较高毛利率，是未来重要利润来源 [5] * **充电桩市场需求旺盛**： * 美国车桩比接近17:1（中国2024年为2.45:1），IEA预测美国未来几年充电桩需求年均增速维持30%以上 [13] * 欧洲新能源车渗透率提高，但车桩比仍远低于中国，未来几年需求持续旺盛 [14][15] * **充电桩运营挑战与解决方案**：针对运营商面临的运营时间差距、状态显示不准及电缆被盗等问题，公司提供远程升级、专家服务及AI功能软件，提升运行效率与客户运营表现 [16] * **软件与云服务增强粘性**：通过云平台实现设备互联、远程监控与故障排查，高粘性的SaaS订阅模式成为长期稳定增长点 [16][21] * **估值与安全边际**：2025年估值不到30倍，2026年可能降至不到20倍，显示出较高的安全边际 [27]

国家电网“十五五”投资计划核心概览 - 国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40% [1][6] - 投资将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面 [1][6] - 计划通过持续高强度投资，加快建设主配微协同的新型电网平台，推动更多风能、太阳能、水能转化为清洁电力 [1][6] 投资规模与增长前景 - “十四五”期间国家电网完成固定资产投资超过2.85万亿元，其中2025年固定资产投资超6500亿元，创历史新高 [1][6] - “十五五”期间年均投资额计划为8000亿元，2026~2030年年均复合增速有望达到7% [1][6] 直接受益的五大行业 - **风光发电行业**：“十五五”期间，国家电网计划推动其经营区内风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25% [2][7] - **特高压和变压器行业**：将加快特高压直流外送通道建设，目标是跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30% [2][7] - **智能电网行业**：将加快推进城市、农村、边远地区配网建设，探索微电网模式，并实施“人工智能+”专项行动以强化电网数字赋能 [2][7] - **新型储能行业**：将优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，以提高新能源运行支撑和并网消纳水平 [2][7] - **充电桩行业**：将服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要 [2][7] 上游能源金属需求拉动 - **白银与锑**：光伏行业发展将拉动需求，两者均具有稀缺性，供给偏紧 [3][8] - **储能相关金属**：新型储能（包括钒电池、固态电池、钠离子电池等）发展将拉动钒、碳酸锂、钠等需求 [3][8] - **铜与铝**：电网投资将拉动铜和铝的需求，有机构预测2026~2028年全球精炼铜缺口将分别达到16万吨、36万吨和61万吨，为铜价提供上行支撑 [3][9] 固态电池技术发展 - 固态电池用固态电解质替代传统电解液，旨在解决安全风险与性能瓶颈 [3][8] - 目前正从实验室向量产验证阶段发展，预计2025年底实现小批量装车试验，2026~2027年普遍装车试验 [3][8] - 低空、机器人及AI等新兴应用场景有望进一步打开其市场空间，产业化落地有望提速 [3][8] 相关上市公司业务聚焦 - **国电南瑞**：国家电网旗下上市公司，国内智能电网龙头企业，业务涵盖新型电力系统全环节，重点布局智能电网、数能融合、能源低碳、工业互联四大板块 [4][9] - **许继电气**：业务聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，并布局储能、智能运维等新兴业务 [5][9] - **平高电气**：核心业务为高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发、制造、销售和服务，产品性能达国际水平 [5][9]

行业现状 - 充电桩行业目前已处于充分竞争、平稳发展的阶段 [1] 公司战略与业务布局 - 公司积极响应国家政策，针对新能源重卡领域的需求，凭借技术与市场先发优势，持续深化与整车厂商合作，扩大重卡充电桩市场份额 [1] - 公司顺应新能源汽车下乡趋势，加快推进县域、农村等下沉市场布局 [1] - 公司推出适配的快充桩及智慧充换电解决方案，挖掘增量空间 [1]

国内充电桩市场发展与政策机遇 - 充电桩行业已进入充分竞争、平稳发展阶段，国家政策提出到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [2] - 新能源重卡领域受政策推动规模化应用，公司凭借技术与市场先发优势，深化与重卡整车厂商合作，扩大市场份额以支撑业务增长 [3] - 充电桩下沉市场受政策支持推动“县县全覆盖”与“乡乡全覆盖”，公司正加快布局县域及农村市场，推出适配快充桩及智慧充换电解决方案以挖掘增量空间 [3] 海外市场拓展策略 - 海外充电桩市场渗透率较低，处于高速增长期，公司计划拓展商用车等应用场景、提升快充渗透率、加快充换电产品布局，并研发更具竞争力的充电模块及换电产品 [3] - 公司已有部分海外订单进入关键节点，下半年将全力确保交付，同时积极应对海外认证与技术标准要求，提升产品本地化适配与服务能力，以推动海外营收增长 [4] 储能市场发展前景 - 国内储能市场随着电力交易市场化改革深入，现货市场价差扩大、充放频次增加，套利空间扩大，更多省份容量电价政策出台，为储能项目提供了基础盈利能力和政策基础 [4] - 海外储能市场因能源体系低碳化转型及电网稳定性需求，新型储能成为关键支撑，公司将继续深耕海外市场，加快市场调研和产品开发以实现全场景覆盖 [4][5] 公司战略与“十五五”政策契合点 - 公司聚焦“新质生产力”，通过技术创新、材料革新与系统重构提升全产业链能源效率与智能水平 [5] - 公司响应“中国+N”开放政策，加大优质产品出海比重，以本地化服务拓展全球布局，提升产品世界影响力 [5] - 公司顺应区域协调发展及乡村振兴政策，推出针对下沉市场的全场景智慧充换电解决方案，协调区域平衡发展 [5] 新业务（AIDC）发展动态 - 随着AI基建发展，数据中心、智算中心大规模建设，公司电能质量产品（如APF、SVG）在该领域的占比显著提升 [6] - 公司已组建专门团队，在现有电能质量产品基础上研发新产品，短期将从电源产品（如HVDC、SST）着手开发AIDC供电新方向 [6] - 公司通过市场调研与客户沟通，积极参与AIDC用电基础设施领域，把握市场机遇以提升品牌影响力和市场竞争力 [6]

公司股价表现 - 挚达科技股价大涨超12%，盘中高见285.6港元创上市新高，截至发稿涨10.71%，报281.2港元，成交额2256.41万港元 [1] 核心业务与市场地位 - 公司是全球最大的电动汽车家庭充电解决方案提供商，采用“产品+服务+数字化平台”的三位一体模式深度布局 [1] - 弗若斯特沙利文数据显示，公司家用充电桩全球市场份额约9.0%，中国市场份额达13.6%，销售额在中国市场排名第一 [1] 重大订单与产能扩张 - 去年12月，公司与沙特阿拉伯本地合作伙伴Saudi Controls Ltd签署了价值超亿元的销售订单 [1] - 双方将在未来5年内合作，公司将供应多款交流及直流电动汽车充电桩产品 [1] - 为满足沙特及中东市场需求，公司计划于2025年12月完工生产设备并运往利雅得，预计于2026年第一季度开始投产 [1] 区域市场拓展计划 - 公司计划在未来几年内将其业务扩展到阿联酋、卡塔尔、科威特等国家，以进一步巩固在中东的市场领导地位 [1]