格隆汇8月28日｜A股主要指数走强，创业板指拉升涨逾2%，沪指涨0.46%，深成指涨1.21%。半导体芯 片、稀土永磁、卫星通信、光伏等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3600只。 (责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com | 上证指数 | 3813.57 | +13.22 | +0.35% | | --- | --- | --- | --- | | 000001 | | | | | 创业板指 | 2770.73 | +47.53 | +1.75% | | 399006 | | | | | 深证成指 | 12419.12 | +124.05 | +1.01% | | 399001 | | | | | 科创50 | 1317.53 | +44.98 | +3.53% | | 000688 | | | | | 北证50 | 1545.46 | -4.97 | -0.32 ...

数据来源： choice金融终端 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 8月28日上午交易时段，指数走强，截至10时36分，创业板指拉升涨逾2%，沪指 涨0.46%，深成指涨1.21%。半导体芯片、稀土永磁、卫星通信、光伏等方向涨幅居前。 ...

市场整体表现 - A股三大指数冲高回落，沪指跌1.76%收3800.35点，深证成指跌1.43%收12295.07点，创业板指跌0.69%收2723.20点 [2] - 沪深两市成交额达31656亿元，较昨日大幅放量4865亿元，为史上第三次超3万亿元 [2][3] - 个股表现极端分化，仅622家公司上涨，下跌个股多达4576家，个股中位数跌幅达2.84% [3] 半导体与AI板块表现 - 寒武纪股价盘中冲高至1464.99元/股，涨幅达10%，一度超越贵州茅台股价 [3] - 半导体板块盘中涨幅4.67%，收盘转为下跌0.28% [3] - 光模块板块保持强势，新易盛上涨9.37%，中际旭创上涨3.54%，天孚通信上涨约3.1% [5] - 成交量前30的公司中多数为半导体芯片及AI算力相关股票 [4] 大金融板块表现 - 保险板块下跌2.89%，中国平安领跌跌幅3.02% [6] - 证券板块下跌2.54%，东方财富盘中拉高1.67%但收盘下跌2.58% [6] - 银行板块全天跌幅1.86%，邮储银行大跌4.31% [6] 资金流向与市场结构 - 主力资金大幅流出1537亿元，北向资金流出1262亿元，机构资金为主要流出方 [5] - 市场出现虹吸效应，资金集中流向科技股导致其他板块失血 [4][5] - 上海市场以"纪联海"（寒武纪、工业富联、海光信息）为代表，深圳市场以"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表 [5] 政策与行业动态 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 [7] - 政策推动人工智能与5G通信产业融合，但在科技股过度炒作背景下成为短期催化因素 [7] 历史参照与市场警示 - 当前行情与2018年5G概念炒作类似，东方通信股价从3.7元/股飙升至41元/股 despite 公司声明无5G产品 [8] - 市场存在"茅台魔咒"现象，个股股价超越贵州茅台后行情往往承压 [8] - 寒武纪收盘回落至1372元/股，低于贵州茅台收盘价 [8]

市场表现 - 沪指跌1.76%，深成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，全市场超4700只个股下跌 [1] - 沪深两市全天成交额3.17万亿元，较上个交易日放量4865亿元 [1] - 市场热点集中在算力和芯片方向，CPO等算力硬件股维持强势，新易盛等多股再创历史新高 [1][3] 板块动态 - CPO等算力硬件股领涨，半导体芯片震荡走强，瑞芯微涨停，寒武创盘中新高 [1][3] - 稀土永磁概念股表现活跃，北矿科技涨停，北方稀土一度涨停，全天成交额超277亿元 [1][4] - 地产股调整，深深房A跌停，白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前 [1] 业绩表现 - 寒武纪上半年实现净利10.38亿元，大幅扭亏 [3] - 胜宏科技上半年净利同比增长366.89% [3] - 中际旭创上半年净利同比增长69.40% [3] - 浪潮信息上半年归母净利润同比增长34.87% [3] - 北方稀土上半年归母净利同比大幅增长1951.52% [4] - 金力永磁上半年归母净利同比大增154.81% [4] - 宁波韵升上半年归母净利大增179.83% [4] 政策与行业动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，指出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [3] - 国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至10月中旬，稀土价格持续上涨 [4] - 中国进一步加强对稀土供应端的管控，2025年三季度稀土永磁企业有望量价齐升 [4] 市场流动性指标 - 8月年化换手率达560%，低于2015年峰值680%-910%及2024年10-11月的610%-636% [7] - 市场杠杆率当前为6.8%，低于2014年12月至2015年6月期间7.0%-9.8%的水平 [7] - 融资融券交易占比当前为12%，类似于2014年7-8月牛市初期水平 [7] - 近一周A股日均成交额达2.7万亿元，明显高于7月的1.6万亿元和上半年的1.4万亿元 [8] - A股融资余额重回2.2万亿元，接近2015年2.27万亿元历史峰值 [8] - 8月前三周股票型和混合型公募基金周均募集规模为110亿元，与今年以来周均100亿元水平基本持平 [9] - 7月上交所新增开户数为196万，与年内月均值基本一致 [9] - 居民存款增速近期放缓，非银行金融机构存款增速加快 [9] 机构观点与配置建议 - 多数机构认为慢下来能走得更远，其后只要补量，大盘还会继续震荡盘升 [2] - 中国资产重估三大叙事包括DeepSeek出圈重估中国创新能力、地产周期调整最快阶段或已度过、宏观政策同向发力效果显现 [11] - 指数中期上升空间巨大，远期大概率创历史新高，中期66万亿增配空间，长期300万亿增配空间 [11] - 配置建议关注海外制造业修复下实物资产(工业金属、资本品)、保险及券商长期资产端受益、内需相关领域(食品饮料、电力设备) [12][13]

财务表现 - 2025年上半年营业收入26.39亿元同比增长3.52% 第二季度单季营收13.75亿元同比增长6.40% [1] - 扣非归母净利润3022.67万元同比下降14.46% 主要因研发投入增加影响 [1] - 研发投入5637.05万元同比大幅增长61.83% [2] 战略转型 - 公司以分销+芯片双轮驱动战略为核心 推进从电子元器件分销商向半导体IDM企业转型 [1] - 高毛利业务收入占比有望提升 未来关注产业链上下游整合机会 [5] MEMS振镜业务 - 形成1mm/4mm/8mm多规格产品矩阵 应用于车载激光雷达/HUD/AR/VR/工业检测等领域 [2] - 4mm产品获工业领域批量订单 1mm产品与多家整车厂及Tier1达成合作意向 [2] - 第二代电磁驱动MEMS振镜实现双维扫描 已完成工业激光雷达领域送样检测 [3] - 全球MEMS市场规模预计从2021年136亿美元增长至2027年223亿美元 复合增长率9.00% [3] 车载显示驱动业务 - 芯片设计制造业务营收2.13亿元 占总营收8.06% 同比提升1.36个百分点 [4] - 车载DDIC于2024年8月批量交付 TDDI于同年12月量产 覆盖车载显示全场景 [4] - 产品通过客户验证进入准量产阶段 新版TDDI预计2025年底产出工程样品 [5] - 全球车载显示市场规模2025年预计达101亿美元 [4] 行业前景 - 半导体行业复苏及国产替代加速为业务发展提供背景 [1] - 2025年全球车载激光雷达装机量预计超300万台 同比增长154% [3] - 机器人领域激光雷达市场规模预计达25亿美元 [3]

半导体芯片板块表现 - 8月26日半导体芯片板块出现局部反弹 [1] - 士兰微股价涨停 百傲化学涨幅超过7% [1] - 复旦微电 华天科技 精测电子等公司股价拉升 [1]

美股与港股市场表现 - 隔夜美股三大指数收跌 热门中概股多数上涨 [1] - 港股三大指数低开 恒指跌0.45% 国指跌0.39% 恒生科技指数跌0.76% [1] 科技股表现 - 大型科技股集体走低 阿里巴巴跌2% 网易跌超1% 京东跌超1% 百度腾讯美团网易均有跌幅 [1] - 权重股中芯国际跌1.38% [1] 稀土与黄金板块 - 稀土概念股延续上涨行情 金力永磁继昨日大涨14%后续涨2.68% [1] - 亚洲早盘现货黄金涨0.6% 带动黄金股普遍上涨 [1] 行业板块异动 - 内银股多数上涨 食品饮料股多数上涨 建材水泥股多数上涨 [1] - 互联网医疗股下跌 餐饮股下跌 锂电池股下跌 体育用品股下跌 半导体芯片股齐跌 [1] 新股表现 - 双登股份上市首日高开超55% [1]

市场指数表现 - 沪指从2022年5月的3100点附近突破至3800点，创十年新高，低位累积筹码带来反弹势能 [1] 人工智能产业 - 人工智能进入1-10产业拐点，大模型推理能力因强化学习引入大幅提升，在深度研究、编码代理和多模态场景快速落地 [5] - 未来3-5年算力、模型、数据、应用和终端产业链存在大量投资机会，AI+将赋能智驾、机器人和智能制造 [5] - 中国AI大模型从落后转向追赶，全球地位和产值份额预计持续提升 [5] 创新药行业 - 创新药板块景气度可持续，"创新+国际化"为核心方向，国际学术会议（WCLC、ESMO）或带来新一轮催化 [7] - 政策支持、全球竞争力加强和商业化盈利兑现支撑行业景气趋势 [7] - 2025年国内创新药产业有望迎来拐点，转向盈利驱动，板块或迎来业绩与估值双重修复 [7] 新能源车与锂电材料 - 新能源车行业景气维持高位：国内乘用车需求稳健、商用车亮眼、欧洲复苏良好、新兴市场储能旺盛 [9] - 锂电材料仍过剩，电池厂议价能力强导致提价困难，但结构优化与产品升级改善盈利 [9] - 中央"反内卷"政策治理低价和落后产能退出，光伏全产业链价格联动效应显现，供需关系有望持续改善 [9] - 重点关注周期底部锂电材料标的，看好需求增长与产能出清带来的盈利修复 [9] 半导体芯片产业 - 半导体芯片板块自8月中旬显著反弹，受AI算力需求升温和国产替代技术突破催化 [11] - AI算力需求激增（液冷服务器、高性能芯片）提振板块情绪，国产技术突破（10纳米压印光刻机交付、磷化铟材料制备）加速设备与材料国产化 [11] - 自主可控为最强主线，国内供应链通过夯实配套基础应对技术封锁、供应链安全挑战和AI算力需求爆发 [11] 投资策略与市场展望 - 定投策略在低点积累筹码，可熨平短期波动并坚守成长 [13] - 上市公司中报披露完成后，盈利增速预计处于底部，热点板块短期涨幅较大需注意调整风险，基本面相关策略模型表现有望好转 [15]

港股指数表现 - 恒生科技指数上涨3.01%突破5800点创阶段新高 [1] - 恒生指数上涨1.94%逼近26000点大关 [1] - 国企指数上涨1.85% [1] 科技行业 - 权重科技股领涨 百度与网易涨幅超6% 阿里巴巴涨5.5% [1] - 快手涨超5% 京东涨超4% 美团涨超3% 腾讯小米跟涨 [1] - 稳定币概念股集体上涨因高盛称稳定币淘金热刚开始 [1] 有色金属行业 - 稀土概念股涨幅明显 金力永磁涨超14% [1] - 铜与黄金等有色金属股齐涨 [1] - 供改落地叠加多点催化推动板块戴维斯双击 [1] 房地产行业 - 内房股全天表现强势 万科企业涨近10%领涨 [1] - 上海优化房地产政策推动行业上涨 [1] 其他上涨行业 - 濠赌股、脑机接口概念股、钢铁股普遍上涨 [1] - 家电股、餐饮股、高铁基建股同步走高 [1] - 光伏股、煤炭股、半导体芯片股均录得涨幅 [1] 下跌板块 - 消费电子概念股普遍下跌 电子烟巨头思摩尔国际逆势跌4.6% [1] - 生物医药B类股多数走低 欧康维视生物-B跌超15% [1] - 职业教育股表现疲软 欧康维视生物上半年净亏损1.32亿元 [1]

每经AI快讯，8月25日，指数走强，创业板指拉升涨逾2.02%，沪指涨0.78%，深成指涨1.44%。算力硬 件、半导体芯片、稀土永磁等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2800只。 ...