报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶期货 2509 合约短期、中期和日内均震荡偏强，参考观点为偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [5] - 核心逻辑是本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，虽分歧仍存，但金融市场预期谈不拢可延期，宏观情绪将改善，偏多氛围支撑下，周二夜盘沪胶期货 2509 合约收涨 0.73%至 15085 元/吨，预计周三维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [7] - 核心逻辑是本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，虽分歧仍存，但金融市场预期谈不拢可延期，宏观情绪将改善，偏多氛围支撑下，周二夜盘合成胶期货收涨 0.21%至 11880 元/吨，预计周三维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇2509合约短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏强 ，整体偏强运行，本周三国内甲醇期货2509合约或维持震荡偏强走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，就重大议题深入交流，双方将推动美方已暂停的对等关税24%部分及中方反制措施如期展期，虽分歧仍存，但金融市场预期若谈不拢可延期，宏观情绪有所改善 ，在偏多氛围支撑下，本周二夜盘国内合成胶期货收涨1.03%至2442元/吨 [5]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 短期豆类期价保持震荡运行 豆粕期价受市场情绪、资金换月和油粕套利影响 整体波动下降 未来供应预期受中美谈判结果影响 市场交投谨慎 [5] - 近期市场利多题材发酵 国内豆油出口消息提振市场情绪 乐观预期主导市场 油粕套利资金活跃驱动油脂反弹 关注油脂板块轮动行情持续性 [8] - 欧盟与印尼达成贸易协定 欧洲允许印尼零关税出口棕榈油 棕榈油需求乐观预期升温 乐观预期主导市场 [9] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 短期、中期观点为震荡 日内和参考观点为震荡偏强 核心逻辑是受进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏和备货需求影响 [7] - 豆粕期价受市场情绪和资金换月影响 整体波动下降 油粕套利使其明显走弱 未来供应受中美谈判结果影响 市场交投谨慎 短期保持震荡 [5] 豆油 - 短期和参考观点为偏强 中期观点为震荡 日内观点为偏强 核心逻辑受美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏和油厂库存影响 [7] - 市场利多题材发酵 国内豆油出口消息提振市场情绪 乐观预期主导市场 油粕套利资金驱动油脂反弹 关注油脂板块轮动行情持续性 [8] 棕榈油 - 短期和参考观点为偏强 中期观点为震荡 日内观点为偏强 核心逻辑受生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存及替代需求影响 [7] - 欧盟与印尼达成贸易协定 欧洲允许印尼零关税出口棕榈油 棕榈油需求乐观预期升温 乐观预期主导市场 [9]

商品期货市场回调 - 7月29日玻璃、焦煤、碳酸锂等热门期货品种跌幅超过5%，延续7月28日全线下跌趋势 [1] - 焦煤、碳酸锂等品种6月以来涨幅超80%，短期获利盘在交易所监管加强后集中出逃导致下跌 [1] - 碳酸锂品种7月29日沉淀资金减少13.15亿元，7月28日流出29.38亿元；焦煤和玻璃近两日分别流出41.3亿元和14.17亿元 [1] 交易所限仓措施 - 大商所7月29日起限制焦煤期货JM2509合约单日开仓量不超过500手，其他合约不超过2000手 [5] - 广期所7月28日起限制碳酸锂期货LC2509合约单日开仓量不超过3000手 [6] - 广期所此前已对多晶硅期货全合约限仓1万手/日，工业硅SI2509合约限仓5000手/日 [6] 市场波动原因分析 - 焦煤、多晶硅、碳酸锂等品种短期暴力拉涨导致价格偏离基本面，交易所限仓为市场降温 [6] - 碳酸锂2509合约7月25日结算价79460元/吨较现货升水6520元，限仓后7月29日结算价70300元/吨转为贴水2700元 [7] - 商品反弹主因长期阴跌后的估值修复，叠加"反内卷"政策预期强化弹性，但需求端反转仍需观察 [7][8] 行业政策影响分化 - "反内卷"政策对双硅、煤炭、玻璃等产能过剩行业影响显著，碳酸锂更多受情绪面驱动 [7] - 碳酸锂价格趋势性切换需等待上游资源端供给出清，2025年供给压力仍存且中期维持过剩格局 [8] - 玻璃、多晶硅等行业政策提供价格方向指引，但定价尺度模糊导致多头赛道拥挤 [8]

报告总结 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期中美贸易不确定性影响市场情绪，影响美豆出口前景，美豆期价将维持震荡，国内豆粕基本面弱现实未改，期货价格受市场情绪影响，资金移仓换月，期价波动下降，短期观望情绪渐浓，期价震荡偏弱运行 [5] - 美欧达成贸易协议使国际油价止跌反弹，油脂板块生物能源需求受国际油价波动影响，棕榈油生物能源属性强，受影响大，短期期价将保持高位波动，需关注资金动向 [8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点：震荡偏弱 [5] - 中期观点：震荡 [5] - 参考观点：震荡偏弱 [5] - 核心逻辑：中美贸易不确定性影响美豆出口前景，美豆期价震荡，国内豆粕基本面弱，价格受市场情绪影响，资金移仓换月，期价波动下降，短期观望情绪浓，震荡偏弱运行 [5] 棕榈油（P） - 日内观点：震荡偏强 [8] - 中期观点：震荡 [8] - 参考观点：震荡偏强 [8] - 核心逻辑：美欧达成贸易协议使国际油价止跌反弹，油脂生物能源需求受国际油价影响，棕榈油生物能源属性强，受影响大，短期期价保持高位波动，关注资金动向 [8] 各品种综合情况 |品种|短期|中期|日内|观点参考|核心逻辑概要| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |豆粕2509|震荡|震荡|震荡偏弱|震荡偏弱|进口到港节奏，海关通关检验，油厂开工节奏，备货需求 [7]| |豆油2509|震荡|震荡|震荡偏强|震荡偏强|美国生物燃料政策，美豆油库存，国内大豆成本支撑，供应节奏，油厂库存 [7]| |棕榈2509|震荡|震荡|震荡偏强|震荡偏强|生物柴油属性，马棕产量和出口，印尼出口，主产国关税政策，国内到港、库存，替代需求 [7]|

行情 - 指数全天走慢牛，沪指、深成指、创业板指分别收涨0 12%、0 44%、0 96%，市场整体涨跌互半 [4] - 创业板指数年内新高，走势流畅 [5] - 影视板块开盘走强，幸福蓝海准一字，中国电影、上海电影（炸）涨停，横店影视、吉视传媒、华谊兄弟、万达电影、金逸影视等盘中走强 [3] - PCB板块单边爆发走强，骏亚科技、兴森科技、方邦股份（20CM）、方正科技、鹏鼎控股、大族数控（20CM）、深南电路、芯碁微装（20CM）、铜冠铜箔（20CM）、宏和科技先后涨停，胜宏科技、鼎泰高科、科翔股份、中一科技等涨超10% [3] - PEEK材料早盘大幅冲高，中欣氟材、大洋生物涨停，新瀚新材、金发科技、南京聚隆、肯特股份等集体走强 [3] - 创新药继续局部大涨，海思科、联环药业、辰欣药业、恒瑞医药涨停，广生堂、众生药业、艾迪药业、昭衍新药等大涨 [3] - AI硬件产业链、RWA、半导体等表现强势，煤炭、海南、算力等跌幅居前 [3] 影视 - 影视板块集体高开走强，幸福蓝海大幅高开秒板，中国电影、上海电影（炸）涨停，横店影视、吉视传媒、华谊兄弟、万达电影、金逸影视等盘中走强 [7] - 影视板块整体收涨2 34% [7] - 2025年暑期档总票房（含预售）突破50亿元，单日票房连续十天破亿 [7] - 电影《南京照相馆》上映3天总票房破4亿元，预测总票房超过32亿元，票房预测从14亿上调至32亿 [7] 商品期货 - 多晶硅期货上周五日盘午后大幅跳水，焦煤、焦炭期货上周五夜盘尾盘大幅跳水暴跌 [9] - 多晶硅期货今日大幅低开后反弹，上午收盘前跳水，午后一度跌停 [9] - 焦煤、焦炭今日震荡下挫，午后双双吞下跌停 [9] - 碳酸锂期货上周五日盘涨停，今日跌停开盘后大幅反弹，随后跌停 [10] - A股煤炭板块整体大跌，光伏微跌 [10] - 锂矿概念股如中矿资源、永兴材料、融捷股份、赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能等小幅下跌 [10] - 锂电池整体上涨，宁德时代走强支撑，港股宁德时代大涨超6%，A股收涨1 24% [11][12] 无人驾驶 - 上海发放首批智能网联汽车示范运营牌照，消息已预热多次 [14] - 无人驾驶概念股集体大跌，锦江在线小幅低开后大幅跳水逼近跌停，大众交通收跌超5 4% [16] - 万马科技、天迈科技等小幅走低，德迈仕早盘冲高13%后收跌0 63% [16] - 无人驾驶板块整体收涨0 58% [16] 峨眉山A - 少林寺方丈涉嫌刑事犯罪事件引发关注 [19][20] - 峨眉山A高开3%，盘中冲高超7%后回落，最终收涨不到1% [23] - 九华旅游小幅冲高回落 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 预计本周一国内原油期货2509合约维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4] 涨跌幅度界定 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] 原油行情分析 - 宏观因子改善使商品市场风险偏好回升，但上周五黑色商品重挫弱化偏多氛围，市场偏空情绪增强 [5] - 目前原油市场供需结构双强，宏观情绪占主导 [5] - 上周五夜盘，国内原油期货2509合约小幅收低1.32%至501.9元/吨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货价格受中美贸易不确定性和美豆出口前景影响，国内豆粕基本面弱现实未改，市场情绪影响下，期价震荡偏弱运行 [5] - 国际油价走弱对油脂市场有外溢影响，压制油脂板块生物能源需求前景，棕榈油作为生物能源属性强的品种，短期期价高位波动风险增加 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点：震荡偏弱 - 中期观点：震荡 - 参考观点：震荡偏弱 - 核心逻辑：中美贸易不确定性影响美豆出口前景，美豆期价震荡；国内豆粕基本面弱，市场情绪影响下，部分资金离场使期价自高位回落，市场情绪未恢复前震荡偏弱 [5] 棕榈油（P） - 日内观点：震荡偏弱 - 中期观点：震荡 - 参考观点：震荡偏弱 - 核心逻辑：国际油价走弱对油脂市场有外溢影响，压制油脂板块生物能源需求前景，棕榈油生物能源属性强，受国际油价波动影响大，短期期价高位波动风险增加 [7] 各品种2509合约 - 豆粕2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求 [6] - 豆油2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [6] - 棕榈2509：短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，影响因素有生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶在利多因素提振下震荡偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 短期、中期、日内均为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [1][5] - 核心逻辑是宏观因子改善使商品市场风险偏好回升，泰国和柬埔寨军事冲突或致东南亚产胶区供应受阻，周四夜盘沪胶期货 2509 合约期价小幅收涨 1.75%至 15405 元/吨，预计周五维持震荡偏强走势 [5] 合成胶 - 短期、中期、日内均为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [1][7] - 核心逻辑是宏观因子改善使商品市场风险偏好回升，原油期货价格企稳走强，沪胶和标胶期货联袂上涨，周四夜盘合成胶期货 2509 合约期价大幅收涨 1.91%至 12285 元/吨，预计周五维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货价格受市场情绪影响波动剧烈，短期或转为震荡运行，整体中期偏强，日内震荡偏强 [5] - 棕榈油受国际油价回升、油粕套利、生柴需求等因素影响，短期期价震荡偏强运行，中期震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为偏强，参考观点为震荡偏强 [5] - 核心逻辑是多头资金离场使期价回落，市场等待美国贸易协商结果影响美豆出口前景，美豆期价维持震荡，豆粕期货价格受市场情绪影响大 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [8] - 核心逻辑是国际油价回升提振油脂板块，棕榈油能源属性强表现强势，受油粕套利资金青睐，短期受益于生柴需求和国际原油价格，需关注印尼火灾对生产的影响 [8]