新能源与清洁能源技术 - 中国航发燃机"太行2"纯氢燃气轮机首台机组累计运行突破7000小时 第二台机组突破5000小时 标志着2MW级纯氢燃气轮机商业化运行成功 [2] - 南方电网宝池储能站投产 装机容量400兆瓦时 年调节电量5.8亿度（相当于27万户居民年用电量） 绿电占比达98% [6] - 中国团队攻克钙钛矿平米级组件稳定批量生产技术 研究成果发表于《科学》杂志 推动第三代光伏技术从实验室迈向规模化应用 [10] 低空经济与新兴职业 - 全国实名登记无人机驾驶员执照超22.5万本 培训机构2000余家 资深飞手年薪可达20-30万元人民币 [3] 生物医药与国际化布局 - 深圳成立首个药械产业出海联合体 整合生产企业、服务机构等资源 搭建全球市场对接平台 [4] 海洋经济与高端装备 - 2024年中国海洋经济总量首次突破10万亿元 同比增长5.9% 海洋工程装备制造业国际市场份额连续7年全球首位 [5] 轨道交通建设 - 渝昆高铁宁靖里隧道贯通 云南段累计贯通隧道达40座 为全线按期开通奠定基础 [7][8] 人工智能与工业智能化 - 云鼎科技发布工业视觉智能一体机 搭载2颗鲲鹏920处理器与7张昇腾加速卡 提供980TOPS@INT8算力 支持100路1080P视频毫秒级解析 [9] - QQ浏览器推出"AI高考通" 基于混元大模型提供志愿填报智能生成与调整功能 [11] 机器人产业动态 - 稚晖君创立的智元机器人即将完成新一轮融资 投资方包括京东及上海具身智能基金 [17] - 赛力斯回应人形机器人原型传闻称未发布相关业务信息 [12] 国际贸易与产业链 - 特朗普威胁对欧盟征收50%关税 对苹果征收25%关税 引发市场担忧 欧盟暂未置评 [13] - 美国专家称苹果回迁产业链"如童话般不现实" 将导致成本与产品价格大幅上升 [14] 汽车产业重组 - 日产考虑出售横滨总部 预计本财年增加600亿日元（4.18亿美元）重组成本 [16] 消费与农产品市场 - 日本4月大米价格指数同比上涨98.4% 创1971年以来最大涨幅 [15] 企业融资与上市 - 泰国IMCOCO集团完成亿元级Pre-A轮融资 由Insignia Ventures Partners领投 [18] - 证监会同意山大电力创业板IPO注册 52TOYS递交港股招股书 [19] 科技前沿与材料科学 - 美国橡树岭国家实验室首次揭示稀土元素钷的化学性质 可能改写化学教科书并推动核电池等技术发展 [17]

中国航发纯氢燃气轮机 - 中国航发燃机"太行2"纯氢燃气轮机首台机组累计运行突破7000小时 第二台机组突破5000小时 标志着2MW级纯氢燃气轮机商业化运行成功 [1] - "太行2"设计功率2MW 具有完全自主知识产权 年发电量达1600万kWh 可补充工厂日常用电需求 [1] SpaceX星链卫星发射 - 美国太空探索技术公司发射"猎鹰9"火箭 将23颗"星链"卫星送入轨道 单颗卫星寿命约五年 [1] - 公司计划向太空发射42000颗"星链"卫星 [1] 锂钠混合储能站投产 - 南方电网宝池储能站在云南投产 为中国首个大型锂钠混合储能站 占地面积相当于5个足球场 [1] - 装机容量达400兆瓦时 年调节电量5 8亿度 相当于27万户居民年用电量 绿电占比98% [1] 中美制造业成本对比 - 同款花洒产品美国制造售价239美元 亚洲制造售价129美元 中国制造版本售出584件 美国制造版本销量为零 [1] - 美国制造版本价格比中国制造高出100美元（约718元人民币） [1] 产业动态订阅服务 - 提供AIGC 智能制造 企业服务 医疗健康 交通出行五大赛道资讯 订阅价9元/月 [2] - 会员服务可解锁人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道行业图谱和报告 [4] AIGC技术进展 - 谷歌宣布在医疗保健领域推出人工智能计划 [3] - Stability AI发布SV3D工具 可基于单一图像创建多视图3D网格 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 本周机械设备（申万）板块跑输沪深300指数，行业内各子板块和个股表现分化，同时行业迎来多项积极进展，包括中美关税缓和、企业合作创新、展会成果丰硕以及自研技术突破等 [12][20][22] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周（2025/05/12 - 2025/05/16）创业板指涨跌幅为+1.38%，沪深300涨跌幅为+1.12%，机械设备（申万）板块涨跌幅为+0.35%，跑输沪深300指数0.76个百分点，在申万所有一级行业中位于第18位 [12] - 截至2025年5月16日，申万机械设备板块市盈率为31.94倍 [13] - 机械各子板块中，农用机械涨幅最大为+11.69%，工程机械器件跌幅最大为 - 2.25% [14] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为恒而达（+95.93%）、花溪科技（+41.61%）、七丰精工（+39.47%）、中邮科技（+33.04%）、格力博（+30.16%） [17] - 本周涨幅后五名依次为山东墨龙（-14.37%）、远信工业（-12.77%）、洪田股份（-12.39%）、冀凯股份（-11.69%）、佳力图（-10.44%） [17] 行业与公司观点 行业重要新闻 - 中美关税缓和，美方取消对中国商品加征的91%关税，修改34%对等关税，中方相应取消91%反制关税，暂停24%对等反制关税90天，双方均保留10%关税 [1][20] - 5月12日华为与优必选科技签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展创新合作 [2][22] - 5月12日越疆科技与腾讯云签署深化战略合作协议，加强技术生态联合，拓展多场景应用落地 [2][22] - 5月13、14日特斯拉发布Optimus人形机器人“跳舞”视频，取消防摔绳，100%在仿真环境学习 [3][23] - 5月15 - 18日第四届长沙国际工程机械展览会闭幕，1806家中外企业参展，规模增20%，举办多场对接活动，首发新品超30个、新技术超1500项 [4][23] - 杭汽轮自研F级50兆瓦重型燃气轮机HGT51F点火成功，今年6月完成整机满负荷试验，明年9月并网发电 [8][24] 重点数据跟踪 宏观数据 - 报告展示了制造业PMI指数、固定资产投资完成额及同比增速、PPI当月同比、规模以上工业企业产成品存货同比等宏观数据图表 [26][27][29] 中观数据 - **周期类资产跟踪**：报告展示了OPEC原油产量、WTI原油现货价、Brent原油现货价、美国原油库存、美国钻机数量、挖掘机月产量及同比增速、中国小松开工小时数及同比增速等数据图表 [31][35][43] - **自动化设备类跟踪**：报告展示了我国工业机器人月产量、叉车月度销量累计值、金属切削机床产量及同比增速等数据图表 [52][54] - **新能源设备类跟踪**：报告展示了中国新能源汽车月产量、动力电池当月装车量、光伏月度新增装机容量累计值、风电月度新增装机容量累计值等数据图表 [58][60][62]

全球燃气轮机行业景气度 - 2025年一季度全球燃气轮机新增订单同比增长36%至20GW [1] - 海外能源政策右转、中东油转气、AI电源需求等多因素推动行业景气度上行 [1] - 西班牙大停电事件可能引发对电源结构中灵活性和同步机组不足的反思 [1] 燃气轮机主机及部件企业机遇 - 海外燃气轮机主机市场呈现量价齐升趋势 [1] - 国内热端叶片、冷端缸体等部件企业有望受益于出口机遇 [1]

报告核心观点 - 2025年4月金融数据体现政策发力稳增长，但内需尤其是居民部门需求修复待提升，国内政策将渐进发力；中美贸易谈判进展使出海链受益，部分公司望迎估值修复；杭汽轮自研重型燃气轮机点火成功推动燃机产业链国产化，数据中心需求带动全球燃机市场上行 [2][4] 宏观专题《政府加杠杆，缓解企业压力》 - 4月新增社融1.2万亿元，同比多增1.2万亿，社融存量增速升至8.7%，政府债发行前置是支撑；新增信贷2800亿元，同比少增4500亿元，企业票据融资是主要支撑 [3][13] - 4月信贷表现偏低或因地方政府债务置换、关税摩擦、3月短期贷款到期、居民部门资产负债表待恢复 [3][13] - 4月金融数据体现政策发力稳增长，但内需尤其是居民部门需求修复待提升，国内政策将渐进发力，后续关注地产、内需基本面走势 [4][14] 行业跟踪报告批零贸易业《中美会谈超预期，出口链重估正当时》 - 中美贸易谈判取得进展，美方取消91%加征关税，修改34%对等关税，中方相应取消反制关税 [4][5] - 对美敞口高的跨境电商企业业务有望修复，后续双方仍可能降低关税；推荐跨境电商、B2B及其他出海方向相关公司 [6] 行业跟踪报告食品饮料《公募考核优化，食品饮料价值凸显》 - 公募基金考核新规强化业绩比较基准约束，食品饮料在基准指数中权重高但被低配，有望迎来资金配置优化 [15][16] - 白酒分化加剧，龙头相对平稳；饮料、啤酒迎旺季，零食成长；推荐白酒、大众品相关公司 [14][18] 行业跟踪报告机械行业《自主燃机风起，AIDC等带来全球燃机市场确定性上行》 - 中国燃机产业链受益于自主技术提升和数据中心需求增长；杭汽轮自研50MW重型燃气轮机点火成功，推动国产燃机市场化应用 [6][19] - 整机与后市场方面，我国自主研制燃机不断突破，拥有自主技术的公司有望在整机应用与后市场获发展空间，相关标的有杭汽轮B等 [8][20] - 核心部件方面，全球燃气轮机需求因数据中心建设上行，国产厂商有望扩大突破和供应范围，相关标的有应流股份等 [8][20] 海外报告统一企业中国（0220）《一季度盈利亮眼，期待重点新品表现》 - 维持增持评级，上修2025 - 2027年EPS预测，目标价10.20元/股 [22] - 2025Q1税后利润6.02亿元，同比增长约32%，受益于原材料价格下降；期待无糖茶和能量饮料新品拉动业绩 [22][25] 公司季报点评水井坊（600779）《开局稳健，战略积极》 - 维持“增持”评价，上调目标价至58.34元 [26] - 24年平稳收官，1Q25开局稳健，考虑合同负债后Q1实际销售同比+9.4% [26] - 明确双品牌战略，积极拥抱新零售；费用管控提效，盈利能力稳定 [27] 产业观察《【AI产业跟踪】Gemini 2.5 Pro登顶LMeana，Google爆款产品NotebookLM发布更新》 - AI行业动态包括MIT教授算出“康普顿常数”等；AI应用资讯涵盖国内外多个产品更新；AI大模型资讯有DeepSeek - Prover - V2技术报告发布等 [29][30] 行业专题研究食品饮料《休食零售龙头，业绩持续向好》 - 中国休食零售市场大而分散，鸣鸣很忙市占领先、业绩向好，2024年GMV达555亿元，市占率1.5% [31] - 公司以多元化、定制化、质价比引领量贩模式，聚焦专卖渠道，依托加盟扩张，门店及仓储物流布局广泛 [32][34] 行业专题研究通信设备及服务《基金持仓环比回落，国产AI链有望续浪前行》 - 维持通信行业“增持”评级，推荐运营商、设备商等多类公司 [35] - 行业处于低配，算力资本开支高增，通信行业持仓有向上空间；25Q1通信行业基金持仓环比回落，重点个股持仓聚焦AI产业链，国内产业链占比提升 [35][36] 行业跟踪报告房地产《分层推动现房销售，落实行业新发展模式》 - 维持“增持”评级，推荐开发类、商住类等多类房地产公司 [37] - 河南信阳实行现房销售制度，新政短期内影响有限；新老划断推进现房销售冲击不大，后续关注配套政策；新政规范资金管理，有利降低购房交付风险 [37][39] 公司跟踪报告山河药辅（300452）《多因素短期扰动业绩，长期稳增长趋势不改》 - 维持“增持”评级，下调2025 - 2026年EPS，新增2027年EPS，下调目标价至15.60元 [40] - 2024年外贸出口首次突破2亿元，2025年计划扩大海外团队，外贸有望贡献新增量 [40] 公司年报点评八一钢铁（600581）《新疆龙头钢企，具备区位优势》 - 维持“增持”评级，上调2025 - 2027年归母净利润预测，上调目标价至3.79元 [40] - 公司优化产品结构，具备区位优势，看好行业供需格局改善，盈利有望修复；商业减值及可转债利息影响短期业绩，预计2025年影响减弱 [41][42] 公司首次覆盖华峰铝业（601702）《夯实优势领地，弄潮新蓝海》 - 首次覆盖给予“增持”评级，目标价22.64元 [46] - 公司是铝热传输材料行业领军者，产品创新迭代提供成长动力；汽车产量及存量市场零部件替换、空调等应用空间拓展将推动材料需求增长 [46][48] 行业年报纺织服装业《制造表现稳健，品牌分化中择优》 - 2024年及2025Q1终端消费需求偏弱，品牌服饰个股分化，纺织制造基本面稳健；推荐品牌端和制造端相关公司 [49][52] - 品牌端A股品牌股价、业绩复盘及存货情况，港股运动25Q1流水稳健；制造端股价、业绩复盘，量价拆分、产能利用率、资本开支、员工人数情况 [50][52] 公司年报点评中国化学（601117）《己二腈实现突破，煤化工国际领先》 - 维持增持，上调2025 - 2026年EPS预测，上调目标价至11元 [53] - 2025Q1归母净利润增18.8%，2024年经营净现金流大幅正流入；2024年新签合同增12.3%，天辰己二腈项目催化剂改造突破 [54][55] - 公司煤化工国际领先，2025年目标利润总额增4.4% [56] 公司年报点评成都银行（601838）《兼具持续性和确定性的稳健增长标的》 - 维持增持评级，上调2025年PB估值目标，对应目标价21.2元 [58] - 营收结构均衡，净利润增速随行业放缓；保持积极扩表，存贷比突破85%；资产质量稳定 [58][59] 金融工程月报《5月小盘、价值风格有望占优》 - 5月小盘风格有望占优，中长期看好小盘风格；5月价值风格有望继续占优，继续超配价值风格 [60] - 4月和本年部分风格因子表现情况 [61] 策略团队每周市场观点 - 中国A/H股市有望进一步走高，遍历冲击、关税摩擦进入窗口期、政策信号积极等因素有利股市 [63] - 全A两非归母净利增速2025Q1回升转正，科技创新与内需政策是核心线索 [64] - 行业比较推荐金融与高分红、新兴科技成长、顺周期回归相关行业；主题推荐外骨骼机器人、人工智能+等 [65]

宏观：政府加杠杆，缓解企业压力 - 4月新增社融1.2万亿元，同比多增1.2万亿，社融存量增速边际抬升至8.7%，为2024年3月以来新高，主要受政府债发行前置和去年同期低基数（去年4月新增社融-658亿元）影响 [1] - 4月新增信贷2800亿元，同比少增4500亿元，企业票据融资是主要支撑（新增8341亿元），信贷表现偏低反映地方政府债务置换带动企业存量贷款偿还、关税摩擦冲击出口企业投融资活动、3月短期贷款集中到期偿还等因素 [1] - 政策端持续发力稳增长，政府债加快发行和使用，但居民部门需求修复速度仍需提振 [1] - 国内政策将渐进式发力，重点关注地产和内需基本面走势，若经济数据边际走弱可能追加政策 [2] 零售：中美会谈超预期，出口链重估正当时 - 中美经贸会谈取得实质性进展，美方承诺取消对中国商品加征的共计91%关税，修改34%对等关税（暂停24%关税90天，保留10%），中方同步取消对美国商品的反制关税 [4] - 2025年美国关税政策变动频繁，从2月加征10%关税到4月税率最高提至145%，后部分豁免电子产品关税 [5] - 对美业务占比较高的跨境电商企业有望修复，多区域/多渠道布局和品牌升级是长期方向，头部企业将加速AI应用强化抗风险能力 [6] 机械：自主燃机风起，AIDC等带来全球燃机市场确定性上行 - 中国燃机产业链受益于自主技术提升（整机、核心部件及后市场国产化率提高）和增量需求（数据中心建设驱动全球市场增长） [7] - 重型燃气轮机自主研制持续突破，整机与后市场迎发展机遇，全球市场长期被西方巨头垄断 [7] - 燃机核心部件需求受益于数据中心建设，国产厂商技术能力提升有望扩大客户群体和供应范围 [7] 今日报告精粹 - 宏观、固收、金工、产业、食饮等多领域研究报告发布，涵盖社融数据点评、美债配置、深度学习因子、越南制造业、食品饮料等主题 [13]

市场表现 - 两市主要股指单边上行 深证成指涨1.72%至10301.16点 创业板指涨2.63%至2064.71点 北证50指数涨2.89% 沪深北三市成交额达13410亿元 较前一日增加1200亿元 [1] - 军工 汽车 券商 半导体 保险板块表现强势 军贸概念 人形机器人 固态电池 苹果概念活跃 [1] 中美关税下调影响 - 中美达成协议大幅降低双边关税水平 美方取消91%加征关税 中方同步取消91%反制关税 双方暂停实施24%对等关税 [5] - 电新板块对美出口企业受益 动力电池产业链 光伏逆变器 储能电池 AIDC设备 电网设备 消费锂电 风电零部件环节出货有望修复加速 [2] - 出口链板块海外产能布局完善 具备抢出口和转出口订单承接能力 2025年关税不确定背景下业绩确定性较高 [2] - AI算力相关PCB需求下降预期缓解 二季度展望指引及下游ODM厂反馈显示PCB需求韧性 [3] 燃气轮机产业 - 燃气轮机受益于气电装机预期上行 北美AIDC电力需求增长及后市场维保业务起量 全球市场进入上行周期 [4] - 中国厂商在涡轮叶片 涡轮盘件 燃烧室等核心零部件环节具备高性价比和产能优势 与海外头部整机厂深度合作 订单爆发式增长 [4] 区域政策与产业支持 - 五部门联合发文加大金融支持广州南沙建设 推动其成为金融业对外开放试验示范窗口 支持高端制造产业发行科创债和科创票据 探索股债混合融资 [7] - 四川发布脑机接口及人机交互产业计划 目标2027年完成3款侵入式和5款非侵入式产品研发 推动AR智能眼镜 人机协同外骨骼等产品应用 [8] 其他行业动态 - 商务部部署打击战略矿产走私专项行动 加强执法协作防止非法外流 [6] - AI产品Manus向所有人开放 每日免费执行一项任务 计划推出19-199美元/月的付费订阅服务 [9]

凤凰网财经讯 5月13日，三大指数集体高开，沪指涨0.5%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.29%，消费电 子、港口航运等板块指数涨幅居前。 | | | | | 沪深京重要指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 *● | 最新 | 涨幅% | | 涨跌 涨跌家数 | | 总手 | 现手 | 金额 | | 上证指数 | 3386.23 | 0.50 | 16.99 | 1993/168 | -0.04 | 7097 | 709万 | 75.63 乙 | | 深证成指 | 10401.95 | 0.98 | 100.79 | 2554/190 | -0.18 | 1068万 | 1068万 129.66亿 | | | 北证50 | 1433.17 | 0.99 | 14.04 | 220/34 | -0.43 | 25.1万 | 25.1万 | 5.89 乙 | | 创业板指 | 2091.35 | 1.29 | 26.64 | 1248/85 | -0.55 | 252万 | 252万 | 54.66 ...

公司业绩情况 - 2024 年公司实现总营业收入 17.95 亿元，同比增长 9.21%；实现归属于上市公司股东的净利润为 -1.57 亿元，同比减少 379.70% [4] - 2025 年第一季度，公司营业收入 4.46 亿元，同比增长 87.63%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 -262.67 万元，同比增长 89.19%，较去年同期 -2737.62 万元减少亏损 2474.95 万元 [2][4] 业务增长原因及潜力 - 2025 年第一季度营收大幅增长主要因风电行业需求旺盛，产品销售量增加；航空航天等非风电行业营收亦较去年同期大幅增长 [2] - 公司涉足行业在政策和市场层面有较大发展空间，在航空航天等非风电领域已建立完整设备和人才体系，具备特种工艺能力，将通过持续技术研发和市场拓展提升长期投资价值 [1] 行业发展前景 - 全球绿色转型中，风电行业在政策和市场需求推动下有望持续发展；航空航天、石油装备和燃气轮机作为国家战略性新兴产业，中长期发展前景广阔 [3] 公司战略布局 - 全球战略部署有序进行，在欧洲及中东市场积极推进与当地领先企业深度合作，计划通过技术授权、合资创立及股权投资等模式深化全球布局，加速实现航空航天市场布局 [2] - 在风电领域产品从紧固件延伸至塔筒，加大海外市场扩张，提升产品附加值和综合竞争力；积极拓展航空航天、石油装备、燃气轮机以及核电等新兴高端领域，实施多行业布局 [4] 应对问题措施 - 面对原材料价格波动，公司将紧密跟踪原材料动态，及时调整采购计划，加强与主要钢材供应商合作，争取优惠采购价格和付款条件，通过精细化管理、自动化水平升级等举措降本增效 [6] - 对于是否回购注销，公司将根据监管要求、经营状况、财务状况，结合未来发展战略规划综合考虑审慎决策，若有计划将及时履行信息披露义务 [6] 业务拓展意向 - 目前暂未进入人形机器人领域，会根据市场情况和自身发展战略审慎考虑将来业务拓展方向，未来如有涉及将及时履行审议程序及信息披露义务 [6] - 关于是否拓展军工方面业务，未明确回复，仅让参阅定期报告 [7][8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AIDC（AI 数据中心）、IDC 设备、柴油发电机组、燃气轮机、压缩机、电信设备、AI 应用、IDC 数据中心基础设施、IDC 电力设备 - **公司**：泰豪公司、潍柴公司、科泰公司、中国动力公司、西门子能源、应流股份、迈米公司、丹佛斯、汉钟精机、科华、胜宏、科士达、明阳、宏发、旺、绵阳电器、欧比特、旺杰 纪要提到的核心观点和论据 1. **算力建设需求强劲** - 英伟达 H20 芯片预计 7 月推出缓解国内算力供给紧张，阿里云栖大会蔡崇信强调 AI 驱动业务，腾讯、阿里财报预期上修资本开支，显示国内算力建设需求强劲，修复市场悲观情绪[1] - 海外大厂财报资本开支积极，美国 AI 芯片扩散规则可能取消，英伟达将推修改版 H20 芯片，促进卡或芯片供给增长，催化国内市场[2] 2. **IDC 设备领域趋势** - 长期算力需求确定，机柜功率密度提升，柴发供需偏紧格局不变；燃机叶片供应链紧缺，服务器电源平台化建设有提升空间[4] - 国内算力需求增加、卡禁令缓解、大厂资本开支超预期推动算力需求持续加码[1][4] 3. **柴油发电机组板块变化** - 腾讯第三方 IDC 占比或超 50%，CAPEX 和 OPEX 有上修空间；海外外资原厂柴发机组紧缺，后续招标依赖进口发动机与国产 OEM 厂商，五六月份大厂招标加剧紧缺并释放价格弹性[1][5] 4. **相关公司投资机会** - 泰豪公司与互联网大厂对接，拥有 MTU 柴油发动机资源，与玉柴合作全面，覆盖各功率段，关注东南亚市场出口及柴储一体化方案，盈利弹性大[1][7] - 潍柴公司 3 月在大厂批量签单或框架协议，一季度柴油发电机组贡献利润增量，导入大厂节奏加快，国产替代确定性强，未来放量预期可观[1][8] - 科泰公司一季度毛利和净利环比改善，存货创历史新高，后续涨价趋势确定，订单和交付量价将提升[9] - 中国动力公司船用发动机业务盈利持续释放，两兆瓦级别柴油发动机关联产品批量出货，IDC 蓄电池等业务供应移动运营商，估值维持在 20 倍以内[10] 5. **燃气轮机行业变化** - 西门子能源燃气相关业务营收和订单创历史新高，上修 2025 财年交付确收和盈利能力，1 - 3 月燃气轮机订单达 70 亿欧元同比翻倍，在手订单 520 亿欧元同比增长 21%，预计全年收入增速上修至 11% - 13%，利润率上修至 11% - 13%，海外供应链紧缺使相关公司股价创新高[11] - 国内重型燃气轮机制替趋势明确，应流股份 2024 年燃气轮机制订单翻倍增长至 12 亿元以上，2025 年快速放量，航发领域国产替代及出海机会显著，估值约 30 倍，2026 年预计为 20 倍左右[12] 6. **迈米公司业务发展** - PSU 环节功率密度提升，平台化建设推动 AI 相关业务布局，今年 AI 电源相关订单预计达 5 亿元，明年各平台化产品充分放量预期强烈，与英伟达等深度对接业务确定性高[13][14] - 关税对公司业务有正向影响，泰国工厂布局将带来更多订单和业务对接，促进营业额增长[15] 7. **压缩机板块发展** - 海外龙头丹佛斯磁悬浮式压缩机 2024 年在中国数据中心订单增长三倍，今年预计增速约 50%，未来三年需求将翻倍；离心式和螺杆式压缩机也用于数据中心，国内汉钟精机螺杆压缩机订单增长显著并推出新机型，产能紧张且终端需求强劲[16] 8. **电信设备市场配置** - 5 月是配置电信设备市场的良好窗口期，IDC 电信设备建设与 CUBOX 相关，大厂资本开支预期未调整或增长，算力供给紧张，AI 基础设施需求增加，催化因素持续存在[17] 9. **AI 应用层面趋势** - AI 应用持续推进，苹果计划在浏览器引入 AI 引擎，阿里强调业务与 AI 合作协同，未来 AI 应用需求将持续增长，AI agent 发展可能使需求端超预期爆发，腾讯新一轮招标催化产业链公司[18] 10. **IDC 数据中心基础设施板块** - 推荐国内外两条产业链，国内涉及电源和开关设备如科华、胜宏等，海外包括迈米和旺等电源公司；一季报多家 ARDC 电气设备公司业绩亮眼，IDC 业务利润贡献显著[19][20] 11. **2025 年一季度主要公司业绩变化** - 科华在互联网大厂、运营商和政企领域新增订单可观，在腾讯、字节跳动和阿里巴巴等客户取得进展[21] - 科士达在政企领域表现突出，推进与新客户产品突破[21] - 盛宏电质量业务高增速，北美市场 APF 订单落地，东南亚布局基地，4 月储能新签订单良好[21] 12. **AI 数据中心发展前景** - AI 数据中心需求持续增长，处于底部向上拐点阶段，5 月有持续大型催化事件，长期对主要公司影响积极[22] 13. **IDC 电力设备行业关注环节和公司** - 关注 AI DC、电质量及储能业务等细分环节，科华、欧比特、麦米和旺杰等公司表现突出，业务扩展到海外市场，4 月储能新签订单为后续经营提供支撑[23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 腾讯在小型国产发动机实验平台进行测试[5] - 迈米公司一季度新能源车业务翻倍增长反映产能紧张，公司加快产能建设以应对需求[14]