市场整体表现 - A股冲高回落震荡 三大指数涨跌互现 沪指早盘高开最高触及3787.98点创阶段新高[4] - 2169家个股上涨 涨跌停比58:115 赚钱效应减弱 资金聚焦可燃冰、数字货币、油气开采等热点板块[4] - 两市成交额1.42万亿元 连续7个交易日超2万亿元 创近十年最长连续万亿纪录[5] 资金流向特征 - 主力资金净流出 散户资金净流入 机构资金从高波动小盘股向主板蓝筹回流[6] - 机构重点加仓半导体、消费电子等科技成长赛道 减持贵州茅台等消费龙头[6] - 散户偏好中小盘股 资金在板块轮动中快进快出 高位题材股筹码松动[6] 投资者行为调查 - 当日投资者加仓比例33.13% 减仓比例19.37% 按兵不动比例47.50%[11] - 投资者对下一交易日看涨比例61.27% 看跌比例38.73%[13][14] - 当前投资者平均仓位达68.26%[16]

市场指数与板块表现 - 三大指数涨跌互现，上证综指上涨0.13%至3771.1点，深证成指下跌0.06%至11919.76点，创业板指下跌0.47%至2595.47点 [1][4] - 农林牧渔板块表现领先，单日上涨1.5%，石油石化和美容护理板块分别上涨1.39%和0.98% [6] - 近5个交易日综合、通信与计算机板块涨幅居前，分别上涨11.1%、7.44%和6.72% [6] 农业及相关ETF表现 - 多只农业主题ETF显著上涨，农业50ETF（516810.SH）上涨1.78%，农业50ETF（159827.SZ）和农业ETF（159825.SZ）均上涨1.69% [1] - 生猪养殖行业反内卷调控政策密集发布，行业协会倡议将产能削减至3950万头，龙头企业积极响应削减能繁母猪存栏量 [1] - 化工行业ETF（516570.SH）单日上涨1.99%，为股票型ETF中涨幅最高，石化ETF（159731.SZ）上涨1.74% [11][12] ETF市场整体发展 - 中国ETF市场规模在7月达到6810亿美元，超越日本（6680亿美元）成为亚洲最大的ETF市场 [2] - 产品审批加快促进了ETF产品数量增加，并提升了散户对长期、低成本、高流动性ETF产品的认可度 [2] - 股票型策略指数ETF平均表现最佳，单日上涨0.47%，而跨境型ETF平均表现最差，下跌0.26% [9] 债券市场与债基表现 - 市场风险偏好高企导致债市承压，长端国债持续调整，近百只债券基金8月以来业绩跌幅超过1% [3] - 超七成纯债基金8月份出现亏损，方正富邦鸿远、华泰保兴尊益利率债等基金净值跌幅靠前 [3] - 债市空头占优，部分机构利用悲观情绪做空，导致收益率曲线陡峭化，长端债利率大幅上行 [3] 各类ETF成交活跃度 - 股票型ETF中A500ETF基金（512050.SH）成交额最高，达56.91亿元，科创50ETF（588000.SH）成交额为55.01亿元 [14][15] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交额最为活跃，达322.02亿元，基金规模为530.84亿元 [16] - 跨境型ETF中香港证券ETF（513090.SH）成交额达193.49亿元，基金规模为280.01亿元 [16]

指数表现 - 中证500质量成长指数午间收盘上涨0.30% [1] - 成分股恩华药业上涨6.85% 新泉股份上涨3.94% 上海电力上涨3.79% 恒玄科技上涨3.23% 深科技上涨2.82% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF半日收涨0.56% 最新报价1.09元 [1] 资金流动 - ETF近1周规模增长2110.43万元 份额增长700万份 [1] - 近5个交易日合计资金净流入1062.39万元 [2] - 居民财富向金融资产加速再配置 市场风险偏好回暖带动资金面流入 [2] 政策环境 - 中央政治局会议决定10月研究制定"十五五"规划 市场聚焦政策预期 [2] - 股债性价比修复后 市场等待盈利改善条件具备 [2] - 增量资金平缓流入与盈利预期逐步筑底推动震荡向上 [2] 指数构成 - 从中证500样本中选取100只盈利能力强、可持续且具成长性上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比20.47% [3] - 东吴证券权重2.70% 恺英网络权重2.46% 恒玄科技权重2.12% 华工科技权重2.11% [5]

市场整体表现 - 上证综指报3677.06点，跌幅0.17% [1] - A股总成交额达18938.91亿元 [1] 技术指标异动个股 - 170只A股出现5日均线主动下穿10日均线形态 [1] - 联合化学5日均线较10日均线距离最大达-1.14%，最新价90.80元较10日均线偏离-3.67% [1] - 登云股份均线距离-1.00%，最新价16.90元偏离-4.67% [1] - 大全能源均线距离-0.89%，最新价24.70元偏离-5.74% [1] 重点个股表现详情 - 广晟有色5日均线60.10元较10日均线60.58元距离-0.79%，最新价58.82元 [1] - 国能日新跌幅2.87%，均线距离-0.79%，最新价50.12元 [1] - 江苏索普换手率1.16%，最新价7.63元较10日均线偏离-5.69% [1] - 达华智能换手率4.47%，均线距离-0.74% [1] - 万林物流跌幅5.34%为表中最大跌幅，换手率3.79% [1] - 宁波银行成为表中唯一上涨个股（0.14%），均线距离-0.41% [2] - 景兴纸业换手率7.58%为表中最高换手率，涨幅0.23% [2]

指数表现 - 沪深300红利低波动指数上涨0.24% [1] - 成分股中国移动上涨1.99%，宝钢股份上涨1.77%，浦发银行上涨1.65%，光大银行上涨1.21%，国投电力上涨1.13% [1] - 300红利低波ETF(515300)上涨0.29%，近1周累计上涨1.23% [1] 基金数据 - 300红利低波ETF盘中换手0.95%，成交5417.68万元 [1] - 近1月日均成交1.41亿元 [1] - 最新规模达56.09亿元 [1] - 近23个交易日内合计资金流入4779.50万元 [1] - 近5年净值上涨64.25%，指数股票型基金排名55/1003，居于前5.48% [2] 收益能力 - 自成立以来最高单月回报为13.89%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为14.56% [2] - 涨跌月数比为39/32，上涨月份平均收益率为3.57% [2] - 年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00% [2] - 近3个月超越基准年化收益为10.40% [2] 权重股 - 沪深300红利低波动指数前十大权重股为中国神华、格力电器、中国石化、双汇发展、大秦铁路、美的集团、中国建筑、宝钢股份、华域汽车、中国移动 [2] - 前十大权重股合计占比35.09% [2] 分红动态 - A股已有30家公司披露实施2025年中期分红方案，现金分红金额合计超百亿元 [2] - 多家上市公司发布筹划2025年中期分红相关公告 [2] 行业观点 - 低利率环境下红利资产收益相对较高且稳定 [3] - 政策引导中长期资金入市，提高红利资产长期配置需求 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过沪深300红利低波动ETF联接基金（007606）把握投资机会 [4]

行业表现 - 陕西省属企业煤炭产量同比增长5.9%，主要经济指标优于全国平均水平 [1] - 煤炭、化工、电力实物量指标分别同比增长1.5%、4.5%、3.4% [1] - 原煤含矸率同比降低3%，混煤平均热值同比提高83大卡 [2] - 度电煤耗257.9克/千瓦时，较行业平均值低15% [3] 公司财务 - 上半年实现营收2275亿元，利润180.4亿元 [1] - 完成投资160.3亿元，同比增长52.3% [1] - 科研投入21.4亿元，新产品产值111.2亿元，贡献率4.9% [8] - 科技成果转化收入8.9亿元，同比增长165% [8] 业务运营 - 上半年自产煤销量1.3亿吨，同比增加355万吨 [2] - 电力板块创收5400万元，绿电交易用户达1538家 [2] - 完成内部协作280亿元，同比增长9% [2] - 中能袁大滩煤矿产能核增至1000万吨/年，千万吨级矿井总数增至8对 [3] 重大项目 - 谋划重大项目99个，重点项目73个，总投资4100亿元 [3] - 年度投资328亿元，占省国资系统25%，占省级重点项目6.7% [3] - 1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目获批银行贷款1068亿元 [3] - 14个项目概算较估算审减7.7亿元，298个招标项目较概算节余21.2亿元 [4] 改革创新 - 国企改革深化提升行动任务完成93.9% [5] - 部门设置、人员数量、中层职数分别下降13.4%、18%、28.9% [5] - 139名管理人员通过竞争上岗，"80后"中层干部占比36.7% [5] - 修订制度4731项、新增1214项、废止1086项 [5] 科技创新 - 5个项目获陕西省科技进步奖一等奖，11个项目获二、三等奖 [7] - 超大断面巷道月进尺稳定在1500米以上，生产班作业人数降低50%以上 [7] - 矿用高分子材料等6款产品产销量提升，甲基芳香醚等4款产品市场份额扩大 [8] - 战新产业投资占比达45.4% [3]

公司人事变动 - 国家能源投资集团有限责任公司于2025年7月28日下午召开会议宣布董事及党组副书记职务调整 [1] - 徐新福担任公司董事及党组副书记职务 同时不再担任副总经理职务 [1] - 上述职务调整需按相关法律和公司章程规定办理 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 特朗普向新一批国家致信施压，科技龙头股走强推动美股三大股指全线收涨；国内CPI同比回升、核心商品价格企稳支撑核心通胀，但PPI仍有下行压力，凸显“反内卷”政策必要性；沪指在关键点位温和放量回调，属良性调整 [1][2] 各部分总结 市场分析 - 国内6月CPI同比上涨0.1%、核心CPI同比上涨0.7%创14个月新高，PPI环比降0.4%、同比降3.6%降幅扩大；海外特朗普发加征关税信函，税率20% - 50%，8月1日生效且预告还有更多信函 [1] - A股三大指数冲高回落，上证指数跌0.13%收于3493.05点、创业板指涨0.16%，传媒等行业领涨、有色金属等行业跌幅居前，沪深两市成交金额升至1.5万亿元；美国三大股指全线收涨，纳指涨0.94%创历史新高 [1] - 期货市场基差走势分化，IH、IF延续小幅修复，期指成交量和持仓量同步下降 [1] 策略 - 特朗普施压推动美股上涨，国内CPI回升、PPI有下行压力，沪指良性调整 [2] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [5][7][9] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.70%、深证成指涨1.46%等 [12] 股指期货跟踪图表 - 呈现股指期货持仓量和成交量，如IF成交量当日值94888、变化值+27418等 [12][15] - 展示股指期货基差，如IF当月合约基差当日值 - 16.05、变化值+4.12等 [37] - 呈现股指期货跨期价差，如次月 - 当月IF当日值 - 18.00、变化值 - 0.40等 [43]

指数表现 - 中证红利低波动100指数(930955)上涨0.39%，成分股塔牌集团上涨6.00%，桂冠电力上涨2.52%，中国石油上涨1.63%，紫金银行上涨1.57%，丽珠集团上涨1.46% [2] - 红利低波100ETF(159307)上涨0.28%，实现6连涨，最新价报1.07元，近1周累计上涨1.91% [2] - 红利低波100ETF近1年净值上涨17.50%，排名可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00% [5] - 红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为11.76%，排名可比基金1/4 [5] 流动性与规模 - 红利低波100ETF盘中换手1.18%，成交1215.31万元，近1周日均成交1744.12万元，居可比基金前2 [2] - 红利低波100ETF最新规模达10.24亿元，创近1年新高 [2] - 红利低波100ETF近1月份额增长2800.00万份，新增份额位居可比基金2/5 [2] - 红利低波100ETF最新资金净流入106.66万元，近22个交易日内有13日资金净流入，合计"吸金"3133.87万元，日均净流入达142.45万元 [3] - 红利低波100ETF前一交易日融资净买额达257.09万元，最新融资余额达1754.87万元 [3] 风险收益特征 - 红利低波100ETF近1年夏普比率为1.10，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高 [6] - 红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低，回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快 [6] 费率与跟踪精度 - 红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [6] - 红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.056%，在可比基金中跟踪精度较高 [6] 指数构成 - 中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权 [6] - 中证红利低波动100指数前十大权重股分别为冀中能源、山西焦煤、厦门国贸、大秦铁路、北元集团、雅戈尔、中国石化、双汇发展、中国神华、嘉化能源，前十大权重股合计占比20.14% [7] 行业动态 - 煤炭消费需求近期回暖，秦港5500大卡动力煤报价上涨至623元/吨，下游火电出力增长与电厂日耗上升形成有力支撑，钢焦企业煤炭消费量同步增加 [3] - 上证指数创2025年以来新高，主要系海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能 [3]

中证央企创新驱动指数表现 - 截至2025年6月9日13:15，中证央企创新驱动指数(000861)上涨0.12%，成分股国睿科技上涨7.42%，内蒙一机上涨4.88%，深南电路上涨3.33%，铁建重工上涨2.52%，中航重机上涨2.30% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)上涨0.07%，冲击4连涨，最新价报1.44元，成交743.70万元 [3] - 近1年日均成交3217.64万元，排名可比基金第一 [3] 央企市值管理动态 - 中核集团、国家电网、中国华能等多家央企密集举办控股上市公司业绩说明会、投资者交流活动，透露制定年度市值管理方案或估值提升计划 [3] - 业内人士认为央企市值管理呈现系统性深化趋势，预计下半年加速推进，资本市场迎来央国企价值重估新机遇 [3] 央企创新驱动ETF规模与收益 - 近2周规模增长3497.24万元，新增规模位居可比基金1/4 [4] - 近3年净值上涨19.15%，指数股票型基金排名253/1771（前14.29%） [4] - 自成立以来最高单月回报15.05%，最长连涨月数5个月（涨幅24.91%），涨跌月数比36/31，上涨月份平均收益率4.02%，年盈利百分比80.00%，历史持有3年盈利概率97.42% [4] - 近1年超越基准年化收益2.77%，今年以来相对基准回撤0.08% [4] 产品费率与跟踪精度 - 管理费率0.15%，托管费率0.05%，为可比基金中最低 [4] - 近5年跟踪误差0.038%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 指数成分股与权重 - 中证央企创新驱动指数前十大权重股合计占比34.64%，包括海康威视（5.08%）、国电南瑞（4.55%）、中国电信（3.62%）、招商银行（3.57%）、中国联通（3.23%）、长江电力（3.04%）、中国建筑（2.68%）、中国中车（2.62%）、中航光电（2.62%）、中国中铁（2.60%） [5][7] - 部分成分股涨跌幅：中国中车上涨0.28%，招商银行上涨0.02%，长江电力上涨0.07%，海康威视下跌0.28%，国电南瑞下跌0.54%，中国电信下跌0.37% [7]