白银TD市场表现 - 白银TD上周五收报9183元/千克 日涨幅0.40% 最高触及9224元/千克 最低触及9124元/千克 [1] - 价格延续上行趋势 上方阻力位关注9224-9300元/千克区间 下方支撑位看9000-9124元/千克区间 [4] - 延期补偿费支付方向为多付空 显示市场多头持仓占优 [1] 美国关税政策演变 - 美国实际关税税率从约2.5%推高至近20% 高关税将成为长期经济特征 [2] - 七个贸易伙伴占美国进口总额超25% 适用税率15-20% 英国独享10%优惠税率 [2] - 232条款下实行行业差异化关税 钢铁铝制品领域英国维持25%关税 其他国家面临50%关税 [2] 行业特定关税安排 - 欧盟对医药和半导体产品征收15%关税 低于预期最终税率 [3] - 欧盟占美国医药产品进口总量62% 该调整具有实质影响 [3] - 欧盟声称与美国达成飞机零部件、半导体设备等多项"零对零"关税协议 待美方正式确认 [3] 贸易投资合作框架 - 贸易协定包含超万亿美元对美投资意向 涵盖能源、农业、航空航天和造船领域 [3] - 主要投资来源为欧盟、日本和韩国 但具体实施细节仍不明确 [3] - 贸易政策转向导致商业环境不确定性长期存在 即便原则上达成协议 [3] 地缘贸易关系动态 - 汽车领域英国获得10%关税配额 日本、韩国和欧盟均需缴纳15%关税 [2] - 这些国家和地区几乎包揽美国从北美以外进口的全部汽车及零部件 [2] - 欧盟等地区仍可能通过谈判获得豁免资格或配额限制 [2]

关税政策调整 - 特朗普政府宣布大幅扩大钢铝关税征收范围50% 将407种衍生产品纳入加征清单 新清单于公告后首个工作日立即生效[1][5] - 新增产品涵盖机械设备 摩托车 儿童秋千 餐具 冰箱压缩机阀片 电梯导轨 铝衍生品及铝制办公家具等消费品[1][2][5] - 政策未设置过渡期或豁免机制 包括在途货物均需立即合规 美国报关行和进口商面临巨大突发性合规压力[1][3] 行业影响分析 - 当前金属关税覆盖商品价值达3280亿美元 是2018年覆盖范围的6倍 较调整前的1910亿美元大幅增长[3] - 中国上半年铝制品对美出口金额同比下滑22% 但整体出口金额仍小幅增长1.8% 对美出口占比持续回落[5] - 美国铝进口依赖度达40% 本地现金成本高于全球平均成本 现有四家铝厂成本均位于全球成本曲线右侧25%区间[6] 企业应对措施 - 进口商需紧急追索供应商提供铝重量 海关价值百分比及铸造冶炼国家等详细资料 合规负担显著增加[4] - 物流业界批评政策缺乏明确指引 尤其对在途货物处置及国别关税叠加征收方式存在模糊性[3] - 当地企业可能优先使用低成本库存产品 短期利空需求但中长期支撑仍存[6] 政策战略意图 - 此次调整被行业专家解读为钢铝衍生制品监管方式的战略性变化 而非简单新增关税[2][3] - 业内人士预期后续可能进一步扩大关税覆盖范围 涉及铜 半导体和药品等行业[3] - 政策目标被质疑并非纠正贸易不公 而是通过增加复杂性提高进口难度[1]

展会概况 - 第十五届中国新疆喀什·中亚南亚商品交易会于8月15日开幕 吸引国内外众多参展商和参观者 [1] 泽普县展位特色 - 展位设计精巧 展现地域文化特色和丰富资源禀赋 [2] - 特色产品琳琅满目 包括红枣 小龙虾等农产品 吸引大量观众驻足咨询洽谈购买 [2] - 筛选30余家参展企业 涵盖特色林果精深加工产品 特色饮品 消防器材 人造钻石 铝制品 工程装备 水产品 旅游纪念品等 [4] 产业覆盖领域 - 围绕生物与食品工业 装备制造 新材料三大主导产业 [4] - 涉及特色产业 低空经济 文化旅游 进出口贸易等领域 [4] 企业参与成效 - 泽普县笑苹果胶带有限公司将展会作为连接市场与客户的重要桥梁 寻求扩大合作伙伴网络 [3] - 新疆百勤消防科技有限公司去年首次参展获得超预期效果 公司知名度显著提升 今年继续参展寻求再创佳绩 [3] 交易会功能 - 为参展企业提供展示与交流平台 拓宽销售渠道 带来新商机 [3] - 促进泽普县与各地客商开展洽谈合作 全方位展现产业活力和地域魅力 [3][4]

美欧关税协议核心内容 - 美欧达成15%税率关税协议 使欧盟输美商品有效关税税率从约10%上升至约16% [1] - 协议将贸易紧张对欧元区实际GDP冲击预估从-0.6%下调至-0.4% [1] - 高盛据此上调2025年和2026年欧洲增长预测各0.1个百分点 分别至1.1%和1.2% [1] 汽车行业关税调整 - 汽车关税从27.5%降至15% 成为欧盟谈判重要胜利 [2] - 欧盟对美汽车出口额约600亿欧元 占对美出口总额10% [2] - 德国和意大利占欧盟对美汽车出口74% 成为主要受益者 [2] 医药产品关税安排 - 医药关税预计延迟至2027年初实施 [3] - 爱尔兰、德国、比利时和意大利合计占欧盟对美医药出口超80% [3] 钢铝关税及零关税商品 - 钢铁和铝制品关税维持50%现有水平 [4] - 钢铝产品占2024年欧盟对美出口总额4% 约230亿欧元 [4] - 部分商品享受零关税待遇 包括飞机及零部件、半导体设备、化学品、仿制药、农产品和关键原材料 [4] 欧盟采购承诺 - 欧盟承诺未来三年采购7500亿美元美国能源产品 进行6000亿美元美国投资 [5] - 年度能源进口2500亿美元 相当于当前进口量三倍以上 占欧盟能源进口总额60% 占美国能源出口总额80% [5] 经济影响评估 - 协议使欧元区2025年第三季度增长预测上调0.1个百分点 第四季度上调0.2个百分点 2026年第一季度上调0.1个百分点 [6] - 对2026年通胀负面影响略有增加 但2027年影响保持不变 [6] - 增加欧洲央行9月份维持利率不变的可能性 [1][6]

美国对塞尔维亚加征关税政策 - 美国总统宣布从8月1日起对塞尔维亚进口产品征收35%关税 现有铝制品企业已面临50%高额关税 [1] - 政策将严重影响塞尔维亚出口企业 特别是铝制品行业经营状况 [1] 塞尔维亚铝制品企业受影响情况 - 某大型铝合金门窗企业90%产品用于出口 其中美国市场占比达70% [2] - 新关税将吞噬企业在美国的全部利润 导致在美业务无利可图 [2] - 企业曾获美方建厂邀请 但面临技术工人短缺和政策不确定性等障碍 [2] 企业应对策略 - 积极开拓美国以外市场 包括欧洲市场、巴尔干地区和塞尔维亚本土市场 [2] - 已与中国企业签订新合同 寻求替代美国市场的出口方向 [2] 贸易数据争议 - 美方统计显示2024年塞尔维亚对美存在6亿欧元贸易顺差 [3] - 塞尔维亚官方数据显示2023年对美出口6.2亿欧元 进口6.83亿欧元 实际存在6000万欧元逆差 [3] 行业组织观点 - 塞尔维亚工商会认为美国加征关税政策不合理 [3] - 关税政策带来经济不可预测性 影响资本投资决策 [3] - 呼吁企业构建多元化战略布局 减少对美国市场依赖 [3]

关税政策对日本汽车行业的影响 - 特朗普政府宣布自2025年8月1日起对日本汽车、钢铁及电子产品征收25%额外关税 日本2024年对美汽车出口总额达1171亿美元 占整体对美出口的34% 直接或间接带动约560万人就业 [8] - 关税全面实施后 丰田公司年度利润可能减少30% 马自达面临亏损风险 日本汽车产业链在全球供应链中占据重要地位 整车出口和零部件采购成本将显著提高 [9] 钢铁和铝制品行业面临的挑战 - 2025年5月日本对美钢铁出口同比下降20.6% 铝制品出口额达3300亿日元 基础材料行业衰退将影响造船、机械等多个相关行业 [13] 农业和防务领域的压力 - 美国要求日本扩大农业市场开放 增加进口美国汽车、大米等农产品 并要求日本将防务开支提升至GDP的3.5% 远超当前财政承受能力 [11] 日美贸易谈判的结构性困境 - 日本主张"投资优先"策略换取关税减免 美国坚持"对等关税"原则要求减少贸易顺差并增加美国汽车和农产品进口 2025年初以来双方进行七轮谈判未取得实质性进展 [12] 中日经贸关系的发展 - 2024年中国成为日本最大贸易伙伴 双边贸易额达1024.9亿美元 仅次于美国 2025年日本多个代表团访华表达改善关系意愿 在钓鱼岛争端中表现出克制 [27] - 中日关系稳定发展缓解日本在贸易战中的经济压力 并为美日谈判增加筹码 [29]

特朗普政府新关税政策 - 特朗普向14个贸易伙伴国发送信件 宣布自8月1日起实施新关税 其中日本和韩国税率定为25% 并警告若采取报复措施将进一步提高税率 [1][4] - 新税率相较于4月方案有所调整：哈萨克斯坦从27%降至25% 突尼斯从28%降至25% 波黑从35%降至30% 孟加拉国和塞尔维亚均从37%降至35% 老挝从48%大幅下调至40% [2][3] - 部分国家税率维持不变：韩国保持25% 南非保持30% 印度尼西亚保持32% 泰国保持36% [3] 日本关税调整细节 - 日本现行10%基本税率将追加15% 形成25%综合税率 但汽车、钢铁等领域的原有关税不与新税率叠加 [4] - 特朗普强调25%税率仍不足以纠正日美贸易逆差 暗示可通过谈判降低税率 [1][4] - 日本政府计划召开紧急会议讨论对策 首相石破茂将出席 [6] 其他贸易谈判进展 - 美国已与英国、越南达成贸易协议 欧盟正进行最终谈判 力争维持现有10%税率 [5] - 对中国暂停提高附加税率的措施延长至8月12日 [6] 信件内容特征 - 致各国信件模板高度统一 仅国名、首脑姓名及税率数据存在差异 [1][4] - 信件开场白均为"很荣幸能够发送这封信" 核心诉求为建立"互惠"贸易关系 [1][4]

美加贸易谈判进展 - 美国驻加拿大大使表示两国贸易谈判前景乐观 预计很快达成公平协议[1] - 特朗普总统和加拿大总理卡尼正积极谈判 双方有望争取到有利协议[1] - 加拿大已取消数字服务税 目标在7月21日前达成协议[1] - 美国对加拿大钢铁 铝制品及汽车征收50%进口关税[1] 关税争端背景 - 特朗普第二任期回避既有贸易协定 对钢铁 铝及汽车加征50%关税[2] - 加拿大作为重要出口国 曾对美国制造业产品实施数百亿美元反制关税[2] - 加拿大新总理卡尼未对近期美国加税采取报复措施[2] 行业影响 - 密歇根州经济高度依赖对加贸易 关税政策直接影响该州产业[1] - 达成协议将缓解贸易紧张局势 为双边经贸关系注入稳定因素[1]

中加贸易争端背景 - 加拿大自2024年10月1日起对中国产电动汽车征收100%附加关税 涉及2023年贸易额17亿美元 [3][5][10] - 加拿大自2024年10月15日起对中国钢铁和铝产品分别征收25%附加关税 涉及2023年钢铁贸易额9.5亿美元 铝产品7.2亿美元 [5][10][11] - 中方认为加拿大措施违反GATT规定 并于2024年9月6日在WTO提起DS627案磋商 [4][6] 中方反制措施 - 中国自2025年3月20日起对加拿大菜籽油 油渣饼和豌豆加征100%关税 对特定海鲜和猪肉加征25%关税 [14] - 中方措施涉及DS636案 加拿大认为超出GATT承诺关税 [15] - 中国驻加大使表示反制措施具有条件性 加方取消歧视性关税后中方措施可调整 [19] 争端解决进展 - WTO于2025年6月23日同意设立DS627案争端解决小组 [1] - 加拿大主张其措施符合GATT 但表示愿继续磋商 [8][17] - 中方强调仍愿通过建设性对话解决争端 但反对加拿大提出的加速处理要求 [7][18] 行业影响 - 电动汽车行业受100%关税直接影响 中国企业原考虑在加投资计划受阻 [11] - 钢铝行业面临25%附加关税 2023年相关产品对加出口额合计16.7亿美元 [10][11] - 农产品贸易受反制措施冲击 加拿大要求对易腐货物适用加速处理程序 [16]

中加贸易争端背景 - 加拿大自2024年10月1日起对中国电动汽车加征100%附加税，涉及2023年贸易金额17亿美元 [1][4] - 加拿大自2024年10月15日起对中国钢铝产品加征25%附加税，涉及2023年钢铁贸易9.5亿美元、铝产品7.2亿美元 [2][4] - 中方认为加方措施违反GATT规定，于2024年9月6日在WTO提起磋商(DS627案) [2] 中方反制措施 - 中国自2025年3月20日起对加拿大菜籽油、油渣饼和豌豆加征100%关税 [6] - 中国对加拿大特定海鲜和猪肉产品加征25%关税 [6] - 中方称反制措施针对加方歧视性限制，符合WTO规则 [7] 争端解决进展 - WTO于2025年5月23日首次推迟设立DS627案专家组，6月23日同意设立 [2] - WTO同时设立DS636案专家组审理中国对加农产品关税措施 [6] - 加拿大要求加速处理涉及易腐货物的DS636案，但中方反对加速程序 [6][7] 行业影响 - 中国电动汽车企业曾考虑投资加拿大，但因关税限制放弃 [5] - 中国电动汽车企业在西班牙、匈牙利、泰国等国成功开展合作，创造当地就业 [5] - 中加电动汽车合作可为加拿大消费者提供性价比高的产品，助力气候目标 [4] 双方立场 - 中方表示愿意通过建设性对话解决争端，但将坚定维护企业权益 [1][4] - 加方声称其措施符合GATT规定，但也表示愿继续磋商 [4][7] - 中方强调反制措施具有针对性，若加方取消关税中方也可调整 [7]