报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年初机构配置资金有望重新流入市场，中长期股指逢低做多；债市预计震荡偏弱；贵金属短期建议观望；有色金属各品种表现不一，铜短期震荡整理，铝预计高位运行等；黑色建材类成材价格小幅回落，铁矿石震荡运行等；能源化工类橡胶中性思路，原油低多高抛等；农产品类猪价中期或重回总量过剩逻辑，鸡蛋关注反弹后抛空等 [4][8][9] 各目录总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：工信部牵头警示锂电池产业非理性竞争；四川明确脑机接口医疗服务价格；市场监管总局约谈6家光伏龙头及行业协会；标普全球预计到2040年人工智能和国防领域增长将使全球铜需求增加50% [2] - 期指基差比例：IF、IC、IM、IH各合约有不同基差比例 [3] - 策略观点：年初机构配置资金有望重新流入市场，中长期仍是逢低做多思路 [4] 国债 - 行情资讯：周四，TL、T、TF、TS主力合约有不同环比变化；商务部加强两用物项对日本出口管制 [5] - 流动性：央行周四进行99亿元7天期逆回购操作，单日净投放99亿元 [6][7] - 策略观点：市场对经济预期改善使债市面临一定压力，但经济恢复动能持续性待察，资金面有望平稳，一季度关注股市春躁行情等影响，预计震荡偏弱 [8] 贵金属 - 行情资讯：沪金涨0.21%，沪银跌2.82%；特朗普及联储官员表态推升宽松货币政策预期；SLV白银ETF总持仓量增加 [9] - 策略观点：贵金属明年一月可能面临回调，但本轮上涨周期未结束，当前建议观望，注意冲高回落风险 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：市场监管总局约谈6家光伏企业，伦铜3M收跌，沪铜主力合约收至100230元/吨；LME铜库存减少，国内电解铜社会库存累积 [11] - 策略观点：美国经济数据偏弱，国内政策面温和刺激，产业上矿端供应紧张和关税预期支撑铜价，但需求有压力，短期预计震荡整理 [12] 铝 - 行情资讯：国内情绪降温，沪铝相对走弱，伦铝收盘涨0.15%；沪铝加权合约持仓量减少，期货仓单增加；国内铝锭和铝棒库存增加 [13] - 策略观点：贵金属价格回调但情绪面未明显走弱，产业上铝价高位抑制下游开工，但海外库存低位和供应端扰动支撑，预计铝价高位运行 [14] 锌 - 行情资讯：周四沪锌指数收跌，伦锌3S较前日同期跌；上期所和LME锌锭库存有数据显示；全国主要市场锌锭社会库存减少 [15][16] - 策略观点：锌矿显性库存下滑，锌冶利润止跌企稳，国内锌锭总库存去库，预计锌价中期宽幅震荡，短期跟随有色板块情绪运行 [17] 铅 - 行情资讯：周四沪铅指数收跌，伦铅3S较前日同期跌；上期所和LME铅锭库存有数据显示；全国主要市场铅锭社会库存增加 [18] - 策略观点：铅矿显性库存抬升，再生铅冶炼利润处相对高位，下游蓄企开工率下滑，国内铅锭社会库存止跌企稳，预计跟随有色板块情绪宽幅震荡 [19] 镍 - 行情资讯：1月8日镍价大幅回调，现货市场各品牌升贴水有变化，成本端镍矿价格持稳，镍铁价格上涨 [20] - 策略观点：镍过剩压力大，但受印尼相关政策影响，市场看空情绪衰竭，镍价底部或已出现，短期建议观望 [20] 锡 - 行情资讯：2026年1月8日沪锡主力合约收盘价下跌，供给方面云南和江西两地冶炼厂开工有不同情况，需求方面下游消费电子需求进入淡季但新兴领域有支撑，库存连续三周增加 [21] - 策略观点：短期锡市需求疲软且供给有好转预期，但下游库存低位议价能力有限，价格预计跟随市场风偏波动，建议观望 [22] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报138,145元，较上一工作日+0.09%；LC2605合约收盘价上涨；SMM周度库存报109,942吨，环比上周+337吨 [23] - 策略观点：午后商品市场回落，碳酸锂下方承接较强维持上涨趋势，国内库存转为累库，短期资金博弈主导盘面，建议观望或轻仓尝试 [24] 氧化铝 - 行情资讯：2026年01月08日氧化铝指数日内下跌，单边交易总持仓增加，山东现货价格贴水主力合约 [25] - 策略观点：雨季后几内亚发运恢复叠加矿区复产，矿价预计震荡下行，氧化铝冶炼端产能过剩，持续反弹面临困境，短期建议观望，可等待机会逢高布局近月空单 [28] 不锈钢 - 行情资讯：周四不锈钢主力合约收跌，单边持仓减少；现货市场各品种价格有变化；原料价格有不同变动；期货库存减少，社会库存下降 [29] - 策略观点：今日不锈钢回落，现货市场交投僵局，下游采购谨慎，钢厂接单谨慎，短期价格波动剧烈，建议谨慎操作 [30] 铸造铝合金 - 行情资讯：昨日铸造铝合金价格回落，加权合约持仓增加，成交量高位，仓单增加；国内主流地区ADC12均价小幅上调，进口ADC12价格持平；库存方面国内主要市场铝合金锭库存减少，厂内库存增加 [31] - 策略观点：铸造铝合金成本端价格偏强，供应端扰动持续，价格支撑较强，需求相对一般，短期预计维持高位运行 [32] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢主力合约收盘价下跌，注册仓单减少，持仓量增加；现货市场天津汇总价格增加，上海汇总价格持平；热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单增加，持仓量增加；现货市场乐从汇总价格持平，上海汇总价格减少 [34] - 策略观点：商品市场情绪降温，成材价格小幅回落，热轧卷板产量增加需求走弱库存去化，螺纹钢产量回升需求回落库存累积，黑色系运行于底部区间震荡，需警惕市场传闻扰动，关注热卷去库等情况 [35] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约收至813.00元/吨，涨跌幅-1.81%，持仓变化-29907手；现货青岛港PB粉821元/湿吨，折盘面基差59.89元/吨 [36] - 策略观点：供给方面年末矿山发运冲量结束，海外发运量环比下滑，近端到港量环比上升；需求方面铁水产量环比回升，钢厂盈利率小幅下行；库存端港口库存累库，钢厂进口矿库存回升但仍处低位；预计矿价震荡运行，关注钢厂补库及铁水生产节奏 [37] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：周四玻璃主力合约收涨，华北大板报价上涨，华中报价持平；浮法玻璃样本企业周度库存减少；持仓方面持买单和卖单前20家有增仓情况 [38] - 策略观点：受成本支撑与供应收缩预期驱动，玻璃价格上涨，但终端需求处季节性淡季，供需结构性矛盾突出，短期价格上涨空间有限 [39] - 纯碱 - 行情资讯：周四纯碱主力合约收跌，沙河重碱报价下跌；纯碱样本企业周度库存增加；持仓方面持买单和卖单前20家有增仓情况 [40] - 策略观点：行业面临供应宽松等基本面压力，但在宏观政策预期向好和玻璃等品种价格走强推动下，盘面反弹，市场处于博弈阶段，操作建议谨慎 [41] 锰硅硅铁 - 行情资讯：1月8日锰硅主力合约收跌，现货端天津6517锰硅现货市场报价上调；硅铁主力合约大幅下跌，现货端天津72硅铁现货市场报价下调；后续关注盘面压力位和支撑位情况 [42] - 策略观点：12月以来宏观事件结果偏积极，市场反弹，商品多头情绪可能延续，但需警惕前期“龙头”品种冲击；锰硅供需格局不理想但大多因素已计入价格，硅铁供求结构基本平衡；未来行情受黑色板块方向和成本、供给因素影响，关注锰矿端情况和“双碳”政策进展 [45][46] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：昨日工业硅期货主力合约收盘价报8535元/吨，涨跌幅-4.96%；加权合约持仓增加；现货端华东不通氧553和421市场报价持平 [47] - 策略观点：昨日商品市场调整，工业硅大幅下挫，短期市场情绪转换价格回调；基本面供应端边际改善不足，需求侧难有支撑，1月或继续累库，价格下跌靠硅企减产挺价支撑，市场情绪调整后预计价格承压 [48] - 多晶硅 - 行情资讯：昨日多晶硅期货主力合约收盘价报53610元/吨，涨跌幅-8.04%；加权合约持仓减少；现货端SMM口径各类型硅料平均价有变动 [49][50] - 策略观点：昨日多晶硅期货多合约跌停，受反垄断相关会议纪要冲击；基本面下游排产下滑，需求端难支撑，硅料环节排产降低但供需仍宽松；产业链各环节报价提涨对上游有情绪支撑，关注终端需求反馈；交易所风控后持仓量下滑，成交缩量，流动性收缩；短期商品市场调整，价格弱势运行，建议谨慎操作，关注现货成交和官方政策信息 [51] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价出现转弱迹象，多空有不同观点；轮胎开工率边际小幅波动，全钢轮胎厂库存压力增加；中国天然橡胶社会库存增加；现货方面各品种价格有变动 [53][54][55] - 策略观点：目前中性思路，短线交易或暂时观望，跌破16000转短空思路，买NR主力空RU2609建议部分建仓 [58] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收跌，相关成品油主力期货高硫燃料油收涨，低硫燃料油收涨；美国EIA周度数据显示原油商业库存去库，SPR补库，汽油等库存有不同变化 [59] - 策略观点：地缘溢价消散，OPEC增产量级极低且供给未放量，油价短期不宜过于看空，维持低多高抛区间策略，当前建议短期观望，等待OPEC出口下滑验证 [60] 甲醇 - 行情资讯：区域现货有不同涨跌，主力期货变动-36元/吨，报2231元/吨，MTO利润报127元 [61] - 策略观点：当前估值较低，甲醇来年格局边际转好，向下空间有限，虽短期利空压力仍在，但伊朗地缘不稳定性带来地缘预期，具备逢低做多可行性 [62] 尿素 - 行情资讯：区域现货有不同涨跌，主力期货变动-14元/吨，报1776元/吨，总体基差报-36元/吨 [63] - 策略观点：当前内外价差打开进口窗口，叠加1月末开工回暖预期，尿素基本面利空预期来临，建议逢高止盈 [64] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：基本面成本端华东纯苯价格无变动，纯苯基差扩大；期现端苯乙烯现货价格上涨，期货价格下跌，基差走强；供应端上游开工率上涨，江苏港口库存去库；需求端三S加权开工率上涨 [65] - 策略观点：纯苯现货和期货价格无变动，基差扩大；苯乙烯现货价格上涨，期货价格下跌，基差走强；苯乙烯非一体化利润中性偏低，估值向上修复空间大；成本端纯苯开工中性震荡，供应偏宽；供应端苯乙烯开工上行，港口库存去库；需求端三S整体开工率震荡上涨；截止明年一季度前可做多苯乙烯非一体化利润 [66] PVC - 行情资讯：PVC05合约上涨，常州SG - 5现货价下跌，基差和5 - 9价差有变动；成本端电石等价格有不同变动；PVC整体开工率上升，需求端下游开工率下降；厂内和社会库存增加 [67] - 策略观点：企业综合利润位于历史偏低位，估值压力短期较小，但供给端减产量少，产量高位，下游内需步入淡季，需求端承压，出口有淡季压力，成本端电石下跌，烧碱偏弱，国内供强需弱，基本面差，短期电价在成本端支撑，中期在行业实质性大幅减产前逢高空配 [69] 乙二醇 - 行情资讯：EG05合约上涨，华东现货下跌，基差和5 - 9价差有变动；供给端乙二醇负荷上升，合成气制和乙烯制有不同变化，部分装置有重启和投产情况；下游负荷持平，部分装置有检修和重启情况；终端加弹和织机负荷下降；进口到港预报和华东出港有数据，港口库存去库；估值和成本方面各制利润有数据，成本端乙烯和榆林坑口烟煤末价格有变动 [70] - 策略观点：产业基本面国外装置负荷意外检修量上升，国内检修量下降幅度不足，整体负荷偏高，进口1月预期回落幅度有限，港口累库周期延续，中期新装置投产有压利润降负预期，供需格局需加大减产改善；估值同比中性，短期伊朗局势紧张谨防反弹，中期无进一步减产需压缩估值 [71] PTA - 行情资讯：PTA05合约持平，华东现货下跌，基差和5 - 9价差有变动；PTA负荷上升，装置本周变化不大；下游负荷持平，部分装置有检修和重启情况；终端加弹和织机负荷下降；1月4日社会库存去库；估值和成本方面PTA现货和盘面加工费上涨 [72] - 策略观点：后续供给端短期维持高检修，需求端聚酯化纤利润压力大且受制于淡季负荷将下降，甁片负荷难上升，预期短期去库后春节累库；估值方面PTA加工费和PXN修复，明年有估值上升空间，中期关注逢低做多机会 [73] 对二甲苯 - 行情资讯：PX03合约下跌，PX CFR下跌，基差和3 - 5价差有变动；PX负荷中国和亚洲上升，国内装置变化不大，海外有装置检修和负荷提升；PTA负荷上升，装置本周变化不大；12月韩国PX出口中国增加；11月底库存去库；估值成本方面PXN等有数据 [74] - 策略观点：目前PX负荷维持高位，下游PTA检修多，整体负荷中枢低，预期检修季前PX维持小幅累库格局；目前估值大幅上升，明年与下游PTA供需都偏强，PTA加工费修复使PXN空间打开，中期关注逢低做多机会 [75] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货无变动，基差走强；上游开工上涨；周度库存生产企业和贸易商库存累库；下游平均开工率下降；LL5 - 9价差扩大 [76] - 策略观点：期货价格下跌，OPEC+宣布暂停产量增长，原油价格或已筑底；聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间仍存，仓单数量回落对盘面压制减轻；供应端2026年上半年无产能投放计划，库存或将高位去化；需求端农膜原料库存或将见顶，整体开工率震荡下行；长期矛盾从成本端主导下跌行情转移至投产错配，逢低做多LL5 - 9价差 [77] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货无变动，基差走强；上游开工下降；周度库存生产企业去库，贸易商和港口库存累库；下游平均开工率下降；LL - PP价差缩小 [78] - 策略观点：期货价格下跌，成本端EIA月报预测全球石油库存将小幅去化，供应过剩幅度或将缓解；供应端2026年上半年无产能投放计划，压力缓解；需求端下游开工率季节性震荡；供需双弱背景下，整体库存压力较高，短期无突出矛盾，仓单数量历史同期高位，待明年一季度供应过剩格局转变，盘面价格或将筑底 [79][80] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价涨跌稳均有，主流偏弱，临近周末养殖企业生猪出栏计划有限，屠宰企业采购积极性下降，今日生猪价格或有稳有降 [82] - 策略观点：低价刺激消费、春节偏晚引发需求后置以及大猪结构性偏紧促成猪价反弹，短期猪价走强逻辑较硬，但中期结构性矛盾解决后价格大概率重回总量过剩逻辑，操作上关注偏近淡季合约上方压力，反弹抛空为主，长期产能下降将在下半年猪价体现，留意远月合约下方支撑 [83] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格多数稳定，少数微调，供应量维持稳定，终端消化速度一般，走货平平，预计今日全国蛋价或多数走稳，少数下跌 [84]

核心观点 - 2025年1-11月，孝感市社会消费品零售总额达1462.52亿元，同比增长4.9%，增速位列全省第三，消费市场展现出强劲活力与升级态势 [1] 消费基本面与民生保障 - 通过稳定就业夯实消费基础，2025年全市组织线上线下招聘活动970余场，提供岗位31.78万个，城镇新增就业7.5万人 [6][7] - 强化社会保障以释放消费潜力，措施包括发放7.56万个家庭育儿补贴、提供1.91万个托位、改善142所学校办学条件、新增2.65万个公办学位，以及实现医保定点机构互通互认和签约2627户家庭养老床位 [8][9] - 支持创业以激活经济毛细血管，通过22家创业孵化基地入驻2536家企业带动就业3.6万人，并发放30.3亿元创业担保贷款 [9] 消费场景创新与融合驱动 - 打造沉浸式文旅消费场景，如大型行浸式水上夜游《槐荫船说》和“澴川渔火”夜市，有效聚集人气 [2][4] - 文旅体商融合成效显著，云梦县祥云湾景区在夏季以日均超1.5万人次客流成为夜经济亮点 [10][12]；“五一”期间电竞总决赛融合本地文化，吸引109万人次线上围观，带动全市A级景区接待游客160.92万人次（同比增30.72%），实现综合收入6.09亿元（同比增31.75%） [13]；安陆“乡超”等系列活动累计吸引超4600万人次游客，创造超234亿元旅游收入 [13] - 实施大规模促消费活动，包括500余次大型活动及发放1690万元消费券，累计拉动消费超300亿元 [14] 大宗消费与以旧换新政策 - 以旧换新政策直接带动汽车、家电等销售28万台（套），兑付补贴3.88亿元，拉动消费24亿元 [12] - 配套政策强化大宗消费，包括为新能源汽车减免车购税超亿元，汽车消费贷款增速达38%，新建充电桩超7000个，新增停车泊位过万 [12] 本地品牌发展与市场拓展 - 推动老字号与新品牌走向全国，“孝感麻糖”“孝感米酒”通过天安门成果展亮相并启动“百城千店”计划 [12] - 本地特色产品获得认可，糊汤米酒、莲藕排骨汤入选“十大必吃楚点/楚菜”，“神霖”牌麻糖、孝感米酒大楼入选省级消费新品牌 [12] 物流体系与市场效率 - 首衡城作为华中重要农产品集散地，每日集散1.7万吨、价值1.5亿元的农副产品，累计交易额已破千亿元 [19] - 构建高效物流网络，建成3个区域性冷链物流中心、7个县级共配中心及1769个村级服务网点，农村地区揽投业务总量达1.28亿件，同比增长32.98% [21] 消费环境与权益保护 - 加强市场监管，查处网络交易违法案件115件，针对合同格式条款问题约谈经营主体71家次，下达整改文书90份，立案查处8件 [22] - 完善消费维权体系，建立12315“五进”消费维权站221家，源头和解纠纷1480余起，并率先实现“12345”与“12315”双网融合，设立11个行业消费维权办公室 [22] - 推广线上纠纷调解机制，引导463家经营主体入驻ODR平台、3710家入驻“湖北315”线上和解平台，处置投诉纠纷3.58万件，为消费者挽回经济损失777.11万元 [22] - 推进放心消费建设，引导1687家经营主体参与，培育放心消费集聚区4家 [22]

2025年工作总结 - 经济运行稳中向好，项目建设全面提速，一区三园厚积薄发，对外开放纵深推进，发展活力全面激发 [1] - 工业产业转型提质，消费潜力充分释放，央地合作持续深化 [1] - 乡村振兴持续稳固，农村面貌焕然一新 [1] - 城市品质持续提升，城乡设施不断完善 [1] “十五五”时期（2026-2030年）目标与战略 - 锚定三大目标：凸显沈阳对外开放桥头堡地位，夯实沈阳城乡融合发展示范区内涵，鲜明沈阳城市副中心功能和品位 [2] - 聚焦四大战略：实施开放带动战略、特色产业崛起战略、乡村振兴战略、城市更新战略 [2] - 壮大经济总量，加快培育市场主体 [4] - 大力发展新质生产力，加快构建具有辽中特色的现代化产业体系 [4] - 发展枢纽经济，打造沈阳对外开放桥头堡 [4] - 发展现代化大农业，打造城乡融合发展示范区 [4] - 融入都市圈同城化一体化发展，建设沈阳城市副中心 [4] 2026年重点工作安排 - 全力稳增长、扩投资：攻坚项目扩投资，谋划项目争资金，引育项目强招商，服务项目优保障，共建项目促合作 [3] - 全力调结构、提能级：转型升级传统产业，培育壮大新兴产业，梯次推进科技创新，内需主导提振消费 [3] - 全力拓平台、畅通道：打造设施更优的平台通道，打造结构更优的产业体系，打造功能更优的服务中心，以扩大对外开放 [3] - 全力推改革、优服务：深化营商环境整治、开发区改革、国资国企改革及重点领域改革 [3] - 全力强管理、优品质：全域改善生态环境，全力推动城市更新，全面提升管理水平 [3] - 全力夯基础、补短板：提升粮食安全保障能力、农业产业化水平及农村治理水平，推动乡村振兴 [3] - 全力解民忧、增福祉：抓好就业创业、教育、健康、养老、农商文体旅融合及重点民生工程，兜牢民生保障，守牢安全底线 [3]

文章核心观点 - 苏州市吴江区成功入选2025年国家乡村振兴示范县创建名单 成为乡村振兴战略中的“第一梯队”和“试验田” [1] - 吴江区近年来在“三农”领域取得多项成就 包括获评全省乡村振兴争先进位县 多个镇村在农业产业和休闲乡村方面获得国家级和省级荣誉 [1] - 吴江区计划以“富美江村”行动为引领 实施五大工程 推进乡村全面振兴 打造新时代鱼米之乡 [3] 产业振兴与农业发展 - 成功创建国家级现代农业产业园 搭建四级农业园区体系 建设各级各类农业产业园15家 [1] - 2025年休闲农业经营收入超21亿元 接待游客超1500万人次 [1] - 村上·长漾里、曲水善湾等农文旅综合体落地成形 多个村庄入选世界旅游联盟乡村振兴案例 [1] - 数字技术深度赋能农业 主要粮食作物耕种收综合机械化率达100% “吴江无人农场”模式获农业农村部肯定和推广 [1] - 推动新型农业经营主体稳定发展 累计培育区级以上合作社71家、家庭农场436家 认定市级以上产业化联合体27家 辐射带动农户超过3万户 [2] - 2024年粮食油料生产工作获省级表扬 七都镇入选农业产业强镇项目建设名单 震泽镇农业产业强镇项目通过评估 [1] 乡村建设与生态治理 - 以“富美江村”乡村振兴品牌为引领 统筹推进八大片区114个项目建设 总投资269.08亿元 累计完成投资152.9亿元 [2] - 累计建成省级宜居宜业和美乡村50个、江苏省特色田园乡村19个、特色康居乡村668个、特色康居示范区14个 规划发展类村庄实现全覆盖 [2] - 创新人居环境管护模式 农村生态河道建设持续推进 长漾国家级幸福河湖通过验收 [2] - 5G网络全面覆盖 传统村落保护与现代设施完善相得益彰 [2] 民生改善与乡村治理 - 积极盘活用地资源 纵深推进农村集体经营性建设用地入市试点工作 筹备建立全区农村集体经营性建设用地入市地块储备库 [2] - 村（社区）综合性文化服务中心全覆盖 区域性养老服务中心、养老机构建设有序推进 [2] - 退捕渔民社保实现全覆盖 村民幸福感、获得感不断提升 [2] 未来发展规划 - 面向“十五五”开局 将以“富美江村”行动为引领 大力实施“品牌强农”“科技领航”“江村焕新”“江村善治”“强村惠民”五大工程 [3] - 目标为推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化、提升“江村”品牌影响力 [3] - 全力打造农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足的新时代鱼米之乡 [3]

劳务品牌建设与就业带动成效 - “十四五”期间累计组织劳动力转移就业51.07万人次，实现劳务收入47.77亿元 [1] - 成功打造“互助家政”“土族盘绣”“七彩蔬工”“土乡农家乐”“五峰铁艺”5个省级劳务品牌，吸引相关企业及个体经营主体达383家 [1] - 在省外设立办事处、省内设服务中心和兴农网点90余个，累计带动就业1.65万人 [1] 特色产业发展情况 - 同步推进互助土族盘绣产业发展，建成盘绣工坊45家、经营实体145家，季节性绣娘达5553人 [1] 就业服务与招聘活动 - 持续开展“春风暖心”“春风行动”等就业促进活动，线上线下联动开展招聘活动，累计推送岗位7.3万余个，达成就业意向7525人 [1] - 精准落实困难群体就业兜底政策，发放灵活就业社保补贴1086.07万元、跨省就业交通补助587.7万元，惠及脱贫户和监测户劳动力5877人 [1] 职业技能培训与创业扶持 - 聚焦群众就业能力提升，大力开展多层次劳务技能培训，围绕市场紧缺岗位累计完成技能培训2.51万人次 [2] - 深入推行以工代训、新型学徒制等模式，为企业稳定生产提供技能支撑 [2] - 重视创业带动农村劳动力就业，完善创业孵化基地建设，累计入驻创业实体60户、带动就业560人 [2] - 发放创业担保贷款500万元、一次性创业补贴35万元 [2]

农业发展绿色转型 - 2025年是中国农业全面绿色转型的关键阶段 [1] - 农业绿色发展在资源保育、环境治理、优质农产品供给及产业链升级方面取得积极进展 [1] - 生态效益与经济效益同步提升，为农业现代化注入强劲“绿色动能” [1]

欧盟内部政治分歧 - 德国总理默茨计划利用被冻结的约2100亿欧元俄罗斯资产支持乌克兰，但在欧盟峰会上遭遇法国总统马克龙的反对[2][4] - 德法关系出现裂痕，马克龙在峰会上的反对立场与德国预期相悖，导致两国合作出现危机[6][21] - 马克龙的政治立场转变部分归因于法国国内经济形势恶化、财政赤字扩大及政府更迭频繁等政治压力[10][20] 欧盟对俄资产处置策略 - 欧洲因俄乌战争持续面临巨大财政压力，无力继续向乌克兰提供援助，因此德国考虑动用被冻结的俄罗斯资产作为替代资金来源[4] - 大部分被冻结的俄罗斯资产（约2100亿欧元）存放在比利时的清算银行中[4] - 该资产处置计划在欧盟内部存在分歧，比利时和意大利等国也表示反对，使其成为一项具有争议的议题[10][23] 欧盟贸易协定谈判 - 欧盟与南方共同市场的自由贸易协定谈判已持续25年，对德国经济至关重要，能为德国的汽车和机械设备等产业打开南美市场[14] - 德国总理默茨急于推动该协议签署，甚至考虑绕过法国进行表决[14] - 法国出于保护本国农业利益的考虑，担心南美廉价农产品冲击国内市场，因此联合意大利阻止了德国的计划[14][16] 欧洲政治经济格局影响 - 德法合作模式陷入危机，德国在欧盟内的计划若缺乏法国支持则难以推进[21] - 欧洲面临俄乌战争持续和经济衰退阴云的双重压力，内部政治纷争加剧了未来发展的不确定性[23] - 德国试图重塑欧洲领导力，但德法关系恶化可能导致欧洲格局更加复杂[21][23]

“十四五”期间经济发展成就 - 地区生产总值从217.7亿元增长至318亿元，人均GDP突破9万元，在八县(市)中排名第1 [2] - 一般公共预算收入从10.6亿元增至14亿元，年均增长5.8%，税收占比保持在80%左右，在八县(市)中排名第1 [2] - “十四五”末居民人均可支配收入达3.5万元，是“十三五”末的1.3倍，绝对额在八县(市)中排名第1 [2] 2026年经济工作关键着力点：产业与内需 - 纵深推进“放管服效”改革，深化“一网通办”与“跨域通办”，强化20个省市重点项目的要素保障与生命周期管理 [3] - 实施提振消费专项行动，并立足产业与区位优势，聚焦装备制造产业园建设进行精准招商，力争全年新引进10个亿元以上项目 [3] - 谋划实施“特色产业集群卓越升级计划”，组建以龙头企业为核心的产业创新联盟，打造“新乡制造”区域品牌 [3] - 着力在工业机器人、人工智能、生物制造、新能源等赛道引进培育标志性项目，实现新突破 [3] 2026年经济工作关键着力点：创新与区域协同 - 推动科技创新与产业创新深度融合，强化企业创新主体地位，深化校企校地合作，加快数智化转型 [3] - 构建高效上市梯队，目标年内省级上市后备企业达到10家以上 [3] - 持续推进“六纵六横”骨干路网建设，融入全市“工”字形产业布局及中部郑新产业带 [4] - 积极打造“近郊游”、“红色游”、“康养游”精品旅游线路，加快教育、医疗、养老等公共服务共享 [4] 2026年经济工作关键着力点：乡村振兴与绿色发展 - 扛稳粮食安全重任，完成夏粮种植面积30.6万亩，提升20万亩良种繁育田生产能力，争创国家级制种大县 [4] - 加快建设宜居宜业和美乡村全国样板，发展壮大村集体经济，实现集体和农民共同增收 [4] - 协同推进降碳、减污、扩绿、增长，强化PM2.5、PM10和臭氧污染协同防控，坚持“四水同治” [4] - 完成造林500亩，推动化工、造纸、装备制造等主导产业实施节能降碳改造，力争全年新增省级绿色制造名单企业2家以上 [4] 2026年经济工作关键着力点：民生保障与安全底线 - 促进高质量充分就业，重点做好高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业工作 [5] - 扩大学前教育普及普惠，推进义务教育优质均衡发展，推进基本医保参保扩面，提升养老服务水平 [5] - 加快推进农村标准化养老服务站点建设，完善村级养老服务网络，办好文化惠民活动 [5] - 有序化解财政金融风险，严格落实党政机关习惯过紧日子要求，兜牢兜实“三保”底线 [5] - 常态化推进扫黑除恶斗争，守牢耕地保护红线，强力推进违法违规用地整治 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年初机构配置资金有望重新流入市场，中长期股指以逢低做多为主；国债市场预计震荡偏弱；贵金属短期或回调，建议观望；有色金属短期多震荡整理；黑色建材短期宏观处政策空窗期，关注政策影响；能源化工各品种走势分化；农产品各品种需关注不同因素影响价格[4][6][8][11] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 资讯：工信部印发多项政策支持人工智能与工业互联网发展，中信证券收盘集合竞价现压盘大单，美国职位空缺降至一年多以来最低水平[2] - 策略：年初机构配置资金有望重新流入市场，中长期以逢低做多为主[4] 国债 - 资讯：周三国债主力合约环比下跌，央行开展逆回购操作，外汇储备规模上升，央行单日净回笼资金[5] - 策略：经济预期改善使债市面临压力，但经济恢复动能待观察，资金面有望平稳，一季度关注股市、政府债供给和降息预期影响，预计震荡偏弱[6] 贵金属 - 资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银下跌，美国国债收益率和美元指数有相应表现，白银ETF持仓量下降，美国就业数据弱于预期，金银价格上行幅度有限[7] - 策略：短期或因联储“按兵不动”回调，不意味上涨周期结束，建议观望，注意冲高回落风险，给出沪金和沪银主力合约参考运行区间[8] 有色金属类 铜 - 资讯：离岸人民币贬值，贵金属回调，铜价震荡调整，LME铜库存减少，国内上期所仓单增加，现货贴水，进口亏损，精废铜价差维持高位[10] - 策略：美国经济数据偏弱，政策宽松，国内政策温和刺激，产业上矿端供应紧张和关税预期支撑铜价，但需求有压力，短期预计震荡整理，给出沪铜和伦铜参考运行区间[11] 铝 - 资讯：市场情绪降温，铝价冲高回落，沪铝加权合约持仓量减少，期货仓单增加，国内三地铝锭和铝棒库存增加，加工费下跌，现货贴水，LME铝锭库存减少[12] - 策略：贵金属价格回调但情绪面未明显走弱，产业上铝价高位抑制下游开工，但海外库存低位和供应端扰动支撑铝价，预计高位运行，给出沪铝和伦铝参考运行区间[13] 锌 - 资讯：周三沪锌指数收涨，伦锌上涨，给出锌锭均价、基差、库存等数据，锌锭社会库存累库[14][15] - 策略：锌矿显性库存下滑，锌精矿TC下滑但跌速放缓，锌冶利润止跌企稳，国内锌锭总库存去库，预计中期宽幅震荡，短期跟随有色板块偏强运行[16] 铅 - 资讯：周三沪铅指数收涨，伦铅上涨，给出铅锭均价、基差、库存等数据，国内铅锭社会库存累库[17] - 策略：铅矿显性库存抬升，原生铅开工率高位，铅废库存下滑，再生铅冶炼利润高，再生冶炼开工率回升，下游蓄企开工率下滑，国内铅锭社会库存止跌企稳，有色板块情绪可能推动铅价脉冲突破震荡区间上沿[17] 镍 - 资讯：1月7日镍价大幅上涨，现货升贴水偏强运行，镍矿价格持稳，镍铁价格上涨[18] - 策略：镍过剩压力大，但受印尼政策影响，市场看空情绪衰竭，短期底部或出现，建议观望，给出沪镍和伦镍参考运行区间[18] 锡 - 资讯：1月7日沪锡主力合约收盘价上涨，江西和云南两地冶炼厂开工高位持稳，云南加工费低，原材料紧张，江西粗锡供应不足，需求方面，年底下游消费电子需求淡季，但新兴领域订单支撑，现货采购意愿清淡，库存连续三周增加[19] - 策略：短期需求疲软，供给有好转预期，但下游库存低位，议价能力有限，价格预计跟随市场风偏波动，建议观望，给出国内和海外参考运行区间[20] 碳酸锂 - 资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数上涨，给出电池级和工业级碳酸锂报价，LC2605合约收盘价上涨，乘联会公布新能源车零售和批发数据[21] - 策略：市场乐观氛围延续，碳酸锂维持上涨趋势，现货贴水大，持货商交仓意愿高，锂价和锂电材料成本未完全传导到终端，需求兑现或有压力，建议观望或轻仓尝试，给出广期所碳酸锂2605合约参考运行区间[21] 氧化铝 - 资讯：1月7日氧化铝指数上涨，单边交易总持仓增加，基差方面，山东现货价格下跌，贴水主力合约，海外价格维持不变，进口盈亏有相应数值，期货仓单不变[22][23] - 策略：雨季后几内亚发运恢复，矿价预计震荡下行，氧化铝冶炼端产能过剩，累库持续，市场对供给收缩政策落地预期提高，但持续反弹面临困境，建议观望，追多性价比不高，未见减产动作可逢高布局近月空单，给出国内主力合约参考运行区间，关注供应等政策[24] 不锈钢 - 资讯：周三不锈钢主力合约收盘价上涨，单边持仓增加，现货价格上涨，基差有相应变化，原料价格有涨有平，期货库存减少，社会库存下降[25] - 策略：市场价格持续强劲上涨，但现货市场交投陷入僵局，下游采购谨慎，贸易商出货意愿不强，钢厂接单趋于谨慎，批单量有限，建议谨慎操作[26] 铸造铝合金 - 资讯：昨日铸造铝合金价格冲高回落，主力合约收盘微涨，加权合约持仓增加，成交量高位，仓单增加，合约价差下滑，国内主流地区均价上调，下游刚需采购，库存减少[27] - 策略：成本端价格偏强，供应端扰动持续，价格支撑较强，需求一般，短期价格预计维持高位运行[28] 黑色建材类 钢材 - 资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单有相应变化，主力合约持仓量增加，现货市场价格上涨[30] - 策略：商品市场情绪偏暖，成材价格受原料带动上行，螺纹钢产量回升，需求回落，库存去化，热轧卷板产量增幅明显，需求改善，库存下降，冬储参与意愿谨慎，预计难以集中补库，黑色系处底部区间震荡，关注“双碳”政策对供需格局的影响[31] 铁矿石 - 资讯：昨日铁矿石主力合约收盘价上涨，持仓增加，现货青岛港PB粉价格及折盘面基差有相应数值[32] - 策略：黑色商品氛围好，铁矿石价格上探，年末矿山发运冲量结束，发运量下滑，近端到港量上升，铁水产量环比回升，部分高炉复产，钢厂盈利率改善，港口库存累库，钢厂进口矿库存回升但仍处同期低位，有补库需求，矿价预计震荡运行，关注钢厂补库及铁水生产节奏，追高谨慎[33] 玻璃纯碱 玻璃 - 资讯：周三玻璃主力合约收盘价上涨，华北大板和华中报价有变化，浮法玻璃样本企业周度库存下降，持仓方面，持买单和卖单前20家有增仓情况[34] - 策略：受成本支撑与供应收缩预期驱动，玻璃价格上涨，焦煤价格上行强化成本支撑，部分产线冷修，日熔量下降，但终端需求处季节性淡季，中游库存未有效消化，供需结构性矛盾突出，短期价格上涨空间有限[35] 纯碱 - 资讯：周三纯碱主力合约收盘价上涨，沙河重碱报价上涨，纯碱样本企业周度库存下降，持仓方面，持买单前20家减仓，持卖单前20家增仓[36] - 策略：市场多头情绪增强，纯碱强势上涨，行业面临供应宽松、利润收缩和库存去化不畅等压力，但在宏观政策预期向好和相关品种价格走强推动下反弹，市场处于基本面弱势与外部利好博弈阶段，盘面波动性加剧，操作建议谨慎[37] 锰硅硅铁 - 资讯：1月7日商品市场情绪向好，双焦等低位补涨，锰硅和硅铁主力合约盘中一度涨逾2.5%后回落，最终收涨，现货端价格有相应变化，日线级别，锰硅和硅铁盘面价格延续上行，摆脱下跌趋势，给出后续关注的压力和支撑位[38][39] - 策略：宏观事件落地，市场情绪偏积极，商品多头情绪可能延续，但需警惕前期“龙头”品种冲击，锰硅供需格局不理想但大多已计入价格，硅铁供求基本平衡且边际改善，未来行情主导矛盾在于黑色板块方向和成本、供给问题，关注锰矿突发情况和“双碳”政策进展[41][42] 工业硅&多晶硅 工业硅 - 资讯：昨日工业硅期货主力合约收盘价上涨，加权合约持仓增加，现货端价格持平，给出主力合约基差[43] - 策略：工业硅震荡收红，短期受市场氛围带动价格震荡偏强，基本面看，12月产量环比持稳，西南开炉数降至低位，新疆开工率上升，供应端改善不足，需求侧，1月多晶硅排产下滑，对工业硅需求难有支撑，有机硅需求平稳，1月或继续累库，价格主要靠硅企减产挺价支撑，预计震荡运行，关注西北供给端扰动[44] 多晶硅 - 资讯：昨日多晶硅期货主力合约收盘价下跌，加权合约持仓减少，现货端价格持平，给出主力合约基差[45][46] - 策略：1月下游各环节排产下滑，需求难有支撑，硅料环节排产降低但供需仍宽松，累库压力存在，关注企业限额销售执行情况，产业链各环节提价，对上游原料有情绪支撑，考验下游终端承接情况，关注26年开年终端需求反馈，交易所风控措施出台后，期货持仓量下滑，成交缩量，流动性收缩，现货成交价重心上探，供需走弱下博弈持续，预计走势震荡波动，建议观望，关注现货成交和风控措施变化[47] 能源化工类 橡胶 - 资讯：股市和商品多数上涨，胶价技术面看涨但转弱，多空观点不同，多头基于季节性和需求预期看多，空头认为宏观预期不确定、需求淡季、供应利好不及预期，轮胎开工率有变化，库存增加，现货价格上涨[49][50][51] - 策略：目前中性思路，短线交易或观望，跌破16000转短空，建议部分建仓买NR主力空RU2609[52] 原油 - 资讯：INE主力原油期货及相关成品油主力期货收跌，富查伊拉港口油品周度数据显示汽油、燃料油库存去库，柴油库存累库，总成品油去库[53] - 策略：地缘溢价消散，OPEC增产量级低且供给未放量，油价短期不宜看空，维持低多高抛区间策略，当前需测试OPEC出口挺价意愿，建议短期观望[54] 甲醇 - 资讯：区域现货和主力期货有涨跌变化，MTO利润有相应数值[55] - 策略：当前估值较低，来年格局边际转好，向下空间有限，虽短期利空压力仍在，但伊朗地缘不稳定性带来预期，具备逢低做多可行性[56] 尿素 - 资讯：区域现货和主力期货有涨跌变化，总体基差有相应数值[57] - 策略：当前内外价差打开进口窗口，叠加1月末开工回暖预期，基本面利空预期来临，建议逢高止盈[58] 纯苯&苯乙烯 - 资讯：成本端纯苯价格上涨，基差缩小，期现端苯乙烯现货和期货价格上涨，基差走强，BZN价差下降，EB非一体化装置利润上涨，EB连1 - 连2价差缩小，供应端上游开工率上升，江苏港口库存去库，需求端三S加权开工率上升，部分产品开工率有升有降[59] - 策略：苯乙烯非一体化利润中性偏低，估值向上修复空间大，成本端纯苯开工中性震荡，供应偏宽，供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工上行，港口库存持续去库，需求端三S整体开工率震荡上涨，截止明年一季度前可做多苯乙烯非一体化利润[60] PVC - 资讯：PVC05合约上涨，常州SG - 5现货价上涨，基差和5 - 9价差有变化，成本端电石、兰炭、乙烯、烧碱价格有相应表现，PVC整体开工率上升，需求端下游开工率下降，厂内和社会库存增加[61] - 策略：企业综合利润历史偏低，估值压力小，但供给端减产量少，产量高位，内需步入淡季，需求承压，出口有政策利好但也有淡季压力，成本端电石下跌，烧碱偏弱，国内供强需弱，基本面差，短期电价预期支撑，中期行业未大幅减产则逢高空配[62] 乙二醇 - 资讯：EG05合约上涨，华东现货上涨，基差和5 - 9价差有变化，供给端乙二醇负荷上升，部分装置有检修、重启情况，海外有装置停车，下游负荷上升，部分装置有重启、检修情况，终端加弹和织机负荷下降，进口到港预报、华东出港有相应数据，港口库存去库，估值和成本方面，石脑油制、国内乙烯制利润为负，煤制利润为正，成本端乙烯持平，榆林坑口烟煤末价格回落[63][64] - 策略：产业基本面，国外装置负荷意外检修量上升，国内检修量下降不足，整体负荷偏高，进口1月预期回落幅度有限，港口累库周期延续，中期新装置投产有压利润降负预期，供需格局需加大减产改善，估值目前同比中性，短期伊朗局势紧张谨防反弹，中期国内无进一步减产则压缩估值[65] PTA - 资讯：PTA05合约持平，华东现货上涨，基差和5 - 9价差有变化，PTA负荷上升，部分装置重启、提负，下游负荷上升，部分装置有重启、检修情况，终端加弹和织机负荷下降，1月4日社会库存去库，估值和成本方面，PTA现货和盘面加工费上涨[66] - 策略：供给端短期高检修，需求端聚酯化纤利润压力大，且受淡季影响负荷将下降，甁片因库存和下游淡季负荷难上升，预期短期去库后春节累库，估值方面，PTA加工费和PXN修复，明年有估值上升空间，中期关注逢低做多机会，把握节奏[67] 对二甲苯 - 资讯：PX03合约下跌，PX CFR下跌，基差和3 - 5价差有变化，PX负荷中国和亚洲均上升，国内福佳大化重启扩能，海外中东有装置检修，PTA负荷上升，部分装置重启、提负，12月韩国PX出口中国上升，11月底库存去库，估值成本方面，PXN、韩国PX - MX、石脑油裂差有相应数值变化[68] - 策略：目前PX负荷高位，下游PTA检修多，整体负荷中枢低，预期检修季前PX小幅累库，目前估值大幅上升，明年与下游PTA供需都偏强，PTA加工费修复使PXN空间打开，中期关注逢低做多机会[69] 聚乙烯PE - 资讯：主力合约收盘价和现货价格上涨，基差走弱，上游开工率上升，周度库存生产企业和贸易商均去库，下游平均开工率下降，LL5 - 9价差缩小[70][71] - 策略：期货价格上涨，OPEC +计划暂停产量增长，原油价格或筑底，聚乙烯现货价格上涨，PE估值向下空间仍存，仓单数量回落，对盘面压制减轻，供应端2026年上半年无产能投放计划，库存高位去化，对价格支撑回归，需求端农膜原料库存或见顶，开工率震荡下行，长期矛盾从成本端主导下跌转移至投产错配，逢低做多LL5 - 9价差[72] 聚丙烯PP - 资讯：主力合约收盘价和现货价格上涨，基差走弱，上游开工率下降，周度库存生产企业、贸易商、港口均去库，下游平均开工率下降，LL - PP价差无变动[73] - 策略：期货价格上涨，成本端EIA月报预测全球石油库存去化，供应过剩缓解，供应端2026年上半年无产能投放计划，压力缓解，需求端下游开工率季节性震荡，供需双弱，库存压力高，短期无突出矛盾，仓单数量高位，待明年一季度供应过剩格局转变，盘面价格或将筑底[74] 农产品类 生猪 - 资讯：昨日国内猪价主流上涨但涨幅缩小，下游采购积极性下降，今日猪价或部分稳定，部分小跌[76] - 策略：低价刺激消费、春节偏晚需求后置以及大猪结构性偏紧促成猪价反弹，短期走强逻辑较硬，但中期结构性矛盾解决后价格大概率重回总量过剩逻辑，操作上关注近淡季合约上方压力，反弹抛空，长期产能下降下半年猪价或体现，留意远月合约下方支撑[77] 鸡蛋 - 资讯：昨日全国鸡蛋价格多数上涨，供应量正常，部分市场消化速度趋稳，预计今日蛋价或多数稳定，少数上涨[78] -

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种期货进行分析，各品种受宏观、供需、地缘政治等因素影响，走势和预期各异，投资者需关注各品种关键因素变化进行投资决策 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 镍受印尼镍矿政策及地缘风险影响，盘面或在140000 - 150000区间高位宽幅震荡 [2] - LLDPE因供应收缩预期和市场情绪，短期易涨难跌，建议短期多2605 [3] - 铁矿受库存和钢厂补库影响，预计短期震荡偏强，参考770 - 840区间 [3] - 粕类受全球宽松格局和南美丰产预期压制，国内现货宽松但未来偏紧预期支撑，盘面震荡偏强 [4] - 白银受库存和资金影响，建议70美元上方轻仓低多 [5] 金融期货 股指期货 - A股早盘高开后震荡，四大期指主力合约涨跌不一基差下行 [7][8] - 国内工信部印发方案推动工业互联网与人工智能融合，海外美委石油事件引发关注 [8][9] - A股交易量维持高位，央行开展逆回购操作单日净回笼5002亿元 [9] - 推荐继续持有牛市价差组合，逢低构建备兑组合，IC表现更强 [9] 国债期货 - 国债期货收盘全线下跌，银行间市场资金面宽松 [10][11] - 权益市场走强、供给压力担忧压制债市，多空因素交织，债市对利多钝化对利空敏感 [12] - 单边策略暂时观望，曲线策略倾向做陡 [12] 贵金属 - 美国经济数据改善、避险情绪减弱，贵金属回调，黄金、白银、铂金、钯金均下跌 [13][14][15] - 美国经济衰退风险不大，美联储态度谨慎，市场对货政宽松预期或升温，1月贵金属维持高波运行，黄金多单在4300美元上方继续持有 [15] - 白银受库存和资金影响偏强运行，建议70美元上方轻仓低多；铂钯中长期有望震荡上行，短期建议20日均线附近逢低轻仓买入 [15][16] 集运欧线 - SCFIS欧线指数环比上涨，美西航线环比下跌，SCFI综合指数环比涨 [17] - 全球集装箱总运力增长，欧元区和美国PMI数据显示需求情况 [17] - 期货盘面下行，主力合约处于盘整阶段，预计短期震荡下行 [17] 有色金属 铜 - 铜价高位运行，现货贴水成交，高铜价抑制消费 [17][18][19] - 美国与委内瑞拉冲突影响供应稳定性，铜精矿TC低位运行，12月中国电解铜产量环比增加 [19] - 加工开工率弱于季节性，终端观望刚需采购，LME铜去库，国内和COMEX铜累库 [20] - 中长期基本面良好，短期价格或高估但仍偏强，多单轻仓谨慎持有，关注99000 - 100000支撑 [21] 氧化铝 - 氧化铝现货价格松动，南北价差收缩，市场做多情绪带动盘面拉涨，期现价格分化 [21][23] - 12月产量环比增加，部分企业检修开工率下滑，预计1月产量或小幅降低 [22] - 库存方面港口和厂内库存有变化，仓单注册量减少 [22] - 价格预计围绕行业现金成本线宽幅震荡，主力运行区间2700 - 3000，短期观望中期逢高沽空 [23][24] 铝 - 铝现货贴水高位成交少，盘面创新高后或短期回调 [24] - 12月产量同比增长，铝水比例回落，预计1月运行产能小幅提升铝水比例继续下滑 [24] - 加工品开工率回落，库存拐点显现全国铝锭社会库存月度累库 [25][26] - 宏观与政策预期支撑铝价，但基本面供需转弱及累库压制上行空间，沪铝主力运行区间23400 - 24400，短期不追多待回调布局多单 [26] 铝合金 - 铝合金现货价格上涨，市场成交清淡观望氛围浓 [27][28] - 11月再生铝合金锭产量增加，开工率受原料影响或下降，需求旺季但传导不畅，库存持续去化 [27][28] - 成本驱动价格，基本面供需双弱，预计ADC12在22200 - 23200区间震荡，建议多AD03空AL03套利 [29] 锌 - 锌价重心上行，现货升水坚挺，下游畏高交投清淡 [29] - 锌矿加工费有变化，12月精炼锌产量环比下降，需求端开工率基本稳定，国内社会库存累库LME库存去库 [30][31][32] - 价格短期震荡偏强，关注进口盈亏、TC拐点和精炼锌库存变化，主力关注23300 - 23400支撑，多单和跨市反套持有 [32] 锡 - 锡价偏强震荡，现货成交有限下游畏高 [33][34] - 11月锡矿和锡锭进出口有变化，缅甸复产有望加快，国内锡锭出口量小幅增长 [35][36] - 11月焊锡开工率维稳，华南地区需求优于华东，受地缘政治和宏观因素影响，价格短期偏强震荡，建议观望 [37][38] 镍 - 镍现货价格上涨，精炼镍产量环比预计减少，市场现货供应较充足 [38][39] - 需求端电镀稳定、合金需求较好、不锈钢一般、硫酸镍价格回落，海外库存高位累积放缓国内社会库存高位小减 [39][40] - 受印尼镍矿政策和地缘风险影响，盘面或在140000 - 150000区间高位宽幅震荡，多单逢高适当减仓 [41] 不锈钢 - 不锈钢现货价格上涨，原料端镍矿和镍铁价格上涨，铬铁价格坚挺 [42] - 12月粗钢产量减少，1月预计排产增加，社会库存去化加快但压力仍大 [43] - 受原料扰动和宏观政策影响，盘面偏强运行，主力参考13500 - 14200区间，关注矿端消息和下游备库情况 [44][45] 碳酸锂 - 碳酸锂现货价格上涨，基差波动成交一般，上游惜售 [45] - 12月产量增加，需求端预期乐观但头部铁锂企业检修减产，库存去化速度放慢 [46][47] - 受消息面、宏观和政策影响，盘面偏强震荡，主力或向15万试探后调整，建议观望多单转看涨期权 [48][49] 多晶硅 - 多晶硅现货报价坚挺，期货高开回落，12月产量稳定，1月预计下降，需求疲软，库存增加 [49][50][51] - 价格维持高位震荡，1月有减产压力，建议观望 [51] 工业硅 - 工业硅现货价格不变，11月产量回落，1月预计供需双弱，库存增加 [52] - 受有机硅消息提振，主力合约拉涨后回落，预计价格在8000 - 9000区间低位震荡，关注减产情况 [53] 黑色金属 钢材 - 期货上涨现货跟涨基差走弱，成本推升钢价盘面利润收缩 [53] - 产量有止跌迹象，需求季节性走弱，库存减少，黑色金属强势上涨，预计钢材在区间内向上波动，螺纹参考3000 - 3200，热卷参考3150 - 3350 [54] 铁矿 - 现货价格上涨，期货主力合约大幅上涨，基差为66元/吨 [55] - 需求端铁水产量和高炉开工率等上升，供给端全球发运环比回落但仍处高位，库存港口和钢厂均累库 [55][56] - 受消息面驱动，预计短期震荡偏强，参考770 - 840区间，建议短多尝试 [56][57] 焦煤 - 期货强势上涨主力合约涨停，现货山西偏弱蒙煤跟随波动，流拍率高贸易商谨慎 [58][62] - 供应端煤矿复产但出货差累库，进口煤口岸库存累库报价震荡下行，需求端钢厂和焦化厂开工有变化，库存整体中位略增 [59][60][61] - 单边建议观望待政策验证，套利关注多焦煤空焦炭 [62] 焦炭 - 期货强势上涨，现货第四轮提降落地后市场弱稳，港口价格跟随反弹 [63][67] - 供应端焦化利润承压开工下降，需求端钢厂打压价格意愿强，库存整体中位略增，供需转弱 [65][66][67] - 单边建议观望待政策验证，套利关注多焦煤空焦炭 [67] 硅铁 - 现货主产区价格有变动，期货主力合约收于5862元/吨 [68] - 成本端兰炭暂稳，供给端开工率和产量增加，需求端炼钢和非钢需求有支撑 [68][69] - 受宏观消息驱动价格区间震荡偏强，参考5600 - 6300区间 [69][70] 锰硅 - 现货主产区价格有变动，期货主力合约收于6002元/吨 [71] - 成本端内蒙有亏损，锰矿港口价格盘整南非矿涨幅大，供应端产量小幅增长，需求端炼钢需求有支撑，库存厂库高位 [71][72][73] - 受宏观和锰矿消息影响，价格宽幅震荡，区间参考5800 - 6400 [73] 农产品 粕类 - 国内豆粕现货价格上调成交有变化，菜粕成交为0，全国油厂开机率有变动 [75] - 美豆出口有消息，巴西大豆播种和收获进度有数据，2025年巴西大豆和豆粕出口量创纪录 [76][77] - 美豆受资金和情绪影响偏强但受供需压制，国内现货宽松未来偏紧预期支撑，盘面震荡偏强 [77] 生猪 - 现货价格震荡，出栏均重下降，自繁自养和外购仔猪育肥利润回调 [78][79] - 元旦后需求回落，北方出栏缩量猪价高影响采购，南方需求回落，局部二育补栏积极性弱，1月供应量宽松，盘面上方空间有限 [79] 玉米 - 现货价格偏稳，市场购销偏淡，广州港口谷物和玉米库存有变化，农户售粮进度快于去年，北方四港玉米库存和下海量减少 [81][82] - 东北地区购销一般价格偏稳，华北地区惜售价格偏稳，需求端北港库存支撑价格，深加工和饲料企业需求有限，政策端进口拍卖和竞价销售有影响，盘面坚挺但上行空间有限，关注政策和售粮心态 [82] 白糖 - 巴西压榨进入末端影响减小，市场焦点转向北半球，印度榨季前期产量增加，泰国糖同比减少，国内春节备货需求支撑，郑糖盘面抗跌但上涨阻力大 [83] - 预计国际价格在14.5 - 15.5美分/磅区间横盘，国内糖价低位区间震荡，建议短期观望 [83] 棉花 - 美棉受原油和美元影响收跌，产区天气符合冬季弱拉尼娜预期，出口销售和装运放缓，上市进入后期，预计维持震荡 [85] - 国内加工企业挺价，内外价差扩大，受新疆减种预期和下游补库驱动，但受外棉成本和需求淡季制约，预计短期内多头格局但有回调可能 [85] 鸡蛋 - 现货价格多数上涨，供应量稳定部分市场消化好 [88] - 供应端预计产蛋鸡存栏量减少，需求端下游抵触高价，各环节库存处于低位，随着消费旺季临近看涨情绪升温，但供应仍偏宽松，主力维持低位震荡 [88] 油脂 - 国内宽松货币政策提振油脂市场，主力5月合约上涨，现货上涨基差窄幅震荡 [90] - 马来西亚棕榈油库存预计升至高点，产量、出口和进口有数据，印尼、泰国产量有预估，进口成本上涨亏损幅度缩小 [90][91] - 棕榈油期价区间震荡，关注能否走出下跌通道；豆油受美国生物柴油政策和全球大豆供应影响，国内春节备货和进口量减少基本面好转，但CBOT大豆仍有回调空间；菜油因可流通现货有限，短期下方空间有限宽幅震荡 [92] 红枣 - 现货价格小幅松动，期货主力合约上涨，持仓量增加 [93] - 受宏观市场利好带动期价反弹，但套保压力压制上方空间，关注春节备货和26年种植面积 [93][94] 苹果 - 期货主力合约收于9583元/吨，持仓量增加，现货方面广东批发市场到车增加，不同地区价格有差异，库存较去年同期减少 [95] - 短期市场在好果稀缺和普通果库存压力间博弈，关注去库进度，如春节消费无改善价格节后或下跌，建议多单搭配看跌期权保护 [95] 能源化工 PX - 现货价格下跌后收复部分跌幅，利润方面亚洲PX下跌，PXN至367美元/吨附近 [96] - 供应端国内和亚洲PX负荷有数据，需求端PTA负荷为78.1% [96] - 1月供应维持高位，需求端终端开工下滑，聚酯工厂减产，预计春节前价格震荡调整，短期7000 - 7500震荡，中期低多，PX5 - 9低位正套 [97] PTA - 期货震荡收涨，现货商谈氛围好基差偏强，利润方面现货和盘面加工费有数据 [98] - 供应端PTA负荷为78.1%，需求端聚酯负荷至90.8%，涤丝价格和产销有变化 [98][99] - 1季度装置检修不确定，下游聚酯春节前后降负，1月供需预期转弱，跟随原料波动，短期5000 - 5200震荡，中期低多，TA5 - 9低位正套 [99] 短纤 - 现货工厂报价维稳，期货下跌反弹，贸易商和期现商走货有差异，平均产销74%，利润方面现货和盘面加工费有数据 [100] - 供应端负荷提升至97.6%，需求端下游纱线维稳走货，库存维持 [100] - 整体供需格局偏弱，供应高位需求转弱，绝对价格驱动偏弱，短期跟随原料震荡，单边同PTA，PF盘面加工费800 - 1000波动逢高做缩 [100] 瓶片 - 内盘工厂报价多稳部分先跌后涨，成交尚可，出口报价局部上调，成本方面现货和盘面加工费有数据 [101] - 供应端周度开工率上升，库存可用天数减少，需求端软饮料产量和瓶片消费、出口有数据 [101][102] - 1月国内多套装置有检修预期，供应和需求双减，跟随成本端波动，PR加工费上方空间有限，单边同PTA，主力盘面加工费300 - 450元/吨区间波动 [102][103] 乙二醇 - 现货价格重心震荡上行，市场商谈一般，美金方面外盘重心震荡上行，成交活跃 [104] - 供应端综合和煤制开工率有数据，库存华东主港约72.5万吨，需求同PTA [104] - 1月海外供应预期收缩但国内供应高位，需求走弱，1 - 2月大幅累库，价格上方承压，建议逢高卖出虚值看涨期权EG2605 - C - 4100，EG5 - 9逢高反套 [105] 纯苯 - 现货价格上涨，虽受国际油价和港口库存利空，但远月减产和宏观利好发酵，买气回升 [106] - 供应端石油苯产量和开工率有数据，库存江苏港口样本商业库存增加，下游综合开工率有所回升 [106] - 短期供需格局偏弱，驱动有限，受苯乙烯带动重心坚挺，但高库存压制，预计短期低位震荡，BZ2603在5300 - 5600区间震荡 [106] 苯乙烯 - 现货市场震荡走稳，出口装船带动港口库存回落，行业利润好开工高位，下游刚需采购抵触高价，基差走势低迷 [107] - 供应端周产量和开工率有数据，库存港口样本库存总量下降，下游EPS