巨头风向标 - 英伟达CEO黄仁勋高度评价华为的芯片设计能力、系统工程和云服务能力，认为华为在AI训练芯片领域已能与英伟达相提并论 [2] - 前OpenAI CTO创办的AI公司Thinking Machines Lab完成20亿美元种子轮融资，创下史上最大规模种子轮纪录，投资方包括英伟达、AMD等 [2] - 苹果过去5年在中国智能制造和绿色制造领域投资达200亿美元，其全球主要供应商中超80%在中国设厂 [3] 科技公司动态 - 字节跳动否认申请采购英伟达H20芯片的传闻 [4] - 中国一汽与阿里巴巴联合实验室揭牌，将基于通义千问大模型研发汽车行业专属大模型 [5] - 京东外卖宣布投入20亿元升级全职骑手福利，包括五险一金、防暑防寒津贴及15万台新车补贴 [6][7] - 特斯拉宣布将于秋季推出Model Y L车型，定位大六座豪华纯电SUV，预计售价40万元 [8] - 马斯克旗下xAI推出二次元AI"女友"功能，仅限SuperGrok订阅用户使用 [9] - 美团外卖计划与商家共建万家品牌卫星店，2025年将投入4亿元专项扶持 [9] 新兴科技与融资 - 时的科技获阿联酋企业350架eVTOL订单，金额达10亿美元 [10] - 中数睿智完成2亿元A+轮融资，用于AI Agent基建与行业落地 [18] - 华翊量子完成数亿元A轮融资，加速量子计算机研发及AI应用结合 [19] 芯片与半导体 - AMD宣布将恢复向中国出口MI308 AI加速器芯片 [11] - ASML警告美国关税政策可能影响其2026年增长目标，股价当日大跌8.33% [12] - 天岳先进与舜宇奥来达成SiC衬底材料战略合作，聚焦光学领域应用 [13][14] - TrendForce预计英伟达H20解禁将带动中国AI芯片外购比例升至49% [15] 资本运作 - 美迪凯拟以219.47万美元收购两家公司100%股权，进入三星供应链 [16] - 安克创新正在研究境外发行股份事项，可能选择香港资本市场 [17]

报告核心观点 - 锅圈2025H1净利润及核心经营利润同比高增，持续验证“在家吃饭”龙头地位，预计未来营收和利润增长，维持“买入”评级 [4][5] - 极兔速递受益于海外电商强β和自身α，有望实现量利高增，预计未来营收和利润增长，维持“买入”评级 [7][11] - 英伟达恢复H20在华供应并推出新GPU，将提振国内AI市场信心，维持计算机行业“推荐”评级 [12][19] - ST华通旗下盛趣游戏与天穹互动合作深挖传奇IP价值，点点互动产品排名前列，验证SLG方法论 [21][23] - 我国城市发展迈入新阶段，应在人民城市理念下建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市 [24] 最新报告摘要 锅圈点评报告 - 2025年7月15日锅圈发布正面盈利业绩预告，预计2025H1净利润1.8 - 2.1亿元，同比上升111% - 146%，核心经营利润1.8 - 2.1亿元，同比上升44% - 68%，公司推动收入增长和运营效率优化，实施社区央厨战略 [4] - 公司构建爆品、会员、新渠道三维护城河，99元毛肚自由套餐2024年销售额破5亿，抖音曝光62.1亿次；截至2024年底注册会员4130万人，预付卡沉淀资金9.9亿元；2024年抖音总曝光量突破62.1亿次，24h无人零售模式落地 [5] - 预计2025 - 2027年公司营业收入71.83/80.36/90.80亿元，归母净利润3.40/3.96/4.63亿元，对应PE估值为24/21/18x，维持“买入”评级 [5] 极兔速递点评报告 - 东南亚电商需求红利释放和公司价格策略见效，2025Q2业务量同比增速环比提升，2025H1在东南亚/中国/新市场分别完成32.3/106.0/1.7亿票，同比分别+57.9%/+20.0%/+21.7%，预计2025H1继续维持价格策略获更多市占率 [8] - 公司持续资本投入，截至2025H1在各市场增加干线车辆和自动化分拣设备投入，后续降本有望延续 [9] - 公司在各市场受益电商增长红利，业务量增长助发挥规模效应降本增利，预计2025 - 2027年营业收入分别为118.52/133.77/149.94亿美元，归母净利润分别为3.68/6.11/8.97亿美元，对应2025 - 2027年PE分别为28.95/17.42/11.87倍，2026年目标价15.2港元，维持“买入”评级 [10][11] 英伟达行业动态研究 - 2025年7月15日英伟达宣布H20芯片恢复在华供应，此前因限制面临损失，恢复供应或为其在华业务打开缺口，缓解中国AI企业算力焦虑 [12][13][14] - 海外云厂商资本开支乐观，国内互联网大厂资本开支持续，H20芯片在中国需求旺盛，禁令前供不应求，仍是中国市场重要AI加速器，国产AI芯片追赶但高端仍短缺 [15][16][18] - H20供货将提振国内AI市场信心，扩大算力规模，维持计算机行业“推荐”评级，推荐多类相关个股 [19][20] ST华通公司专题研究 - 7月8日盛趣游戏与天穹互动就《传奇》及《传奇世界》IP授权达成合作，7月14日世纪华通发布2025上半年业绩预告，预计归母净利润24 - 30亿元，同比增长107.20% - 159.00% [21] - 合作标志两大IP IP生态拓展进入新阶段，有望在多元业务场景焕发活力；点点互动6月收入上涨10%，核心及新品在收入榜排名前列，合成新作在增长榜单排名第2 [22][23] 城市政策点评 - 2024年我国城镇人口9.4亿人，常住人口城镇化率达67%，城市发展迈入新阶段，应在人民城市理念下建设好城市 [24] - 中国好城市应具备创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧六大特征，创新方面创新主体成长、研发投入提高、成果涌现；宜居方面住有所居、公共服务有保障、职住平衡；美丽方面空气质量、水环境质量、自然环境优化；韧性方面推进基础设施安全工程、限制超高层建筑、强化灾害防治、加强治安防控；文明方面完善历史文化保护传承；智慧方面实现城市互联互通 [26][28][29] - 城市建设理念应从“空间再造”转向“人民城市”，从大拆大建转向应保尽保，从“面子工程”转向“里子工程” [34][36][38] - 建设中国好城市应抓好危旧房与城中村改造、推进“好房子”建设、推动完整社区建设、优化市政基础设施建设、发展城市物联网等新技术 [39][40][43]

中国的自主创新能力在打压封锁下提速破圈，让世界看到无限可能。可以说，中国是靠"硬核"实力，赢 得了黄仁勋和英伟达的尊重。 那么，为什么是中国？中国的吸引力何在？答案就在于我们那难以替代的综合优势。具体表现为，超大 规模市场优势，产业链供应链完善健全稳定，且在全球竞争中优势明显，对"创新创新再创新"的坚定不 移追求等。正如黄仁勋所说，中国市场和技术整合能力为全球企业提供关键支持，中国有全球50%的人 工智能研究人员，有超过150万名开发者，可以将创新转化成现实，中国的开源AI是推动全球进步的催 化剂，中国的自主创新能力在打压封锁下提速破圈，让世界看到无限可能……从禁售到如今恢复供货， H20的三个月真空期，中国芯片卖爆了，英伟达的危机感不言而喻。可以说，中国是靠"硬核"实力，赢 得了黄仁勋和英伟达的尊重。 从英伟达芯片供应的解禁，到黄仁勋的这些肺腑之言，清晰传达出两层意思：一个是，双方之间是相互 需要、相互成就的关系；另一个是，中国始终以开放姿态拥抱世界、拥抱合作，中国不追求一枝独秀， 更希望百花齐放，在人工智能领域，更是愿意与全世界共享发展红利。 英伟达与中国的友好合作，是经济全球化的一个代表性缩影，表达的是 ...

英伟达与华为AI芯片竞争 - 英伟达CEO黄仁勋认为华为AI芯片在AI训练领域取代英伟达只是时间问题，并强调华为已能在AI生态建设上与英伟达相提并论 [1] - 黄仁勋近期通过预设交易计划减持英伟达股票，7月15日以均价171.49美元出售22.5万股，套现3800万美元，自计划启动以来累计减持120万股，总价值约1.9亿美元 [1] 软银与AI发展动态 - 软银创始人孙正义计划年内在集团内部部署10亿个具备自主学习能力的AI Agent，并为其开发操作系统 [2] - OpenAI CEO山姆·奥尔特曼指出AI成本下降将推动需求增长，强调全球对智能的需求巨大 [2] AI芯片市场与政策 - 集邦咨询预测中国外购AI芯片比例将回升至49%，主要因美国可能允许英伟达恢复对华销售H20 GPU，该芯片或重新成为中国市场高端AI芯片主力 [2] 企业动态与资本运作 - 人工智能公司MiniMax已秘密提交在港IPO申请 [2] - 米哈游成立全资子公司无定谷科技，注册资本5亿人民币，业务涵盖软件开发、动漫游戏开发及人工智能应用软件开发 [3] - SpaceX计划进行内部股份出售，估值攀升至约4000亿美元，每股价格212美元，较去年12月185美元的估值提升明显 [4] 新能源汽车与行业合作 - 特斯拉六座版Model Y L进入工信部新车目录，车长4976mm，轴距超3米，定位介于Model Y和Model X之间，预计秋季上市，售价约40万元 [5][6] - 中欧就汽车产业合作展开交流，欧盟中国商会汽车工作组指出对中国电动汽车加征关税与气候目标矛盾，呼吁公平市场准入 [6] - 江淮汽车预计2025年上半年净利润亏损约6.8亿元，主因出口下滑及新能源项目未达规模效益，但与华为合作的尊界S800项目已投产 [6]

ASML业绩与股价表现 - 公司美国股价单日暴跌9 9%至741 83美元 阿姆斯特丹上市股票下跌7 7% [2] - 第二季度芯片制造设备订单金额达55 4亿欧元(64 4亿美元) 超出分析师预期 [2] - 2026年营收增长预期从市场普遍预测的7%下调至下降2% 杰富瑞将评级从"买入"降至"持有" [2] 业绩预期调整与不确定性 - 2024年销售额预期调整为增长15%至325亿欧元 此前区间为300-350亿欧元 FactSet分析师共识为323 6亿欧元 [3] - 首席执行官指出2026年AI客户需求强劲 但宏观经济和地缘政治不确定性加剧 无法确认增长目标 [3] - 美国拟对欧盟征收30%关税 欧盟计划报复性措施 可能增加ASML向英特尔等美国客户供货成本 [3] 行业影响与市场反应 - 过去一年ASML美国股价累计下跌12% 同期标普500指数上涨10% [4] - 同业公司Lam Research股价下跌4 1% KLA下跌3 1% Applied Materials下跌3 8% [4] - 投资机构指出对ASML设备加关税将阻碍美国芯片自给自足目标 最终成本或转嫁消费者 [3] 公司业务概况 - 公司为全球主要光刻机供应商 客户包括台积电 三星电子和英特尔等芯片制造商 [3]

公司高管减持 - 英伟达CEO黄仁勋于7月15日出售22.5万股公司股票 成交均价171.49美元 价值约3800万美元 [1] - 此次减持是2024年3月制定的预设交易计划的一部分 该计划允许最高出售600万股 [1] - 近期累计减持达120万股 总价值约1.9亿美元 包括上周五披露的22.5万股(价值3600万美元)交易 [1] 对华业务突破 - 美国政府已批准向中国销售专供芯片H20的出口许可 公司计划尽快启动交付 [1][3] - 该许可是业务重大转机 意味着中国市场份额将部分恢复 此前特朗普政府曾限制出货 [1][3] - CEO黄仁勋在链博会透露希望未来能向中国销售比H20更先进的芯片 [3] 中国市场战略 - 黄仁勋在链博会开幕式使用中文演讲 并改穿中国传统唐装 释放重视中国市场的信号 [3] - 此举强化了中国市场对公司的长期战略价值 目前公司市值达4.2万亿美元 [1][3] 股价表现 - 消息披露后公司股价周三收涨0.4%至171.37美元 [1]

电动汽车与智能驾驶 - 英伟达CEO黄仁勋公开表达对小米汽车的购买意愿，并高度评价雷军领导力，称小米旗舰车型SU7 Ultra搭载英伟达Thor芯片（算力700 TOPS）推动港股小米股价短线拉升 [4] - 小鹏汽车启动史上最大规模AI人才招聘，扩招8000人（年内员工达3万人），重点布局智能驾驶与AI大模型研发，目标实现L3向L4自动驾驶进阶 [9][10] - 特斯拉Model Y L车型曝光，定位大六座豪华纯电SUV（轴距超3米/车长5米），预计售价40万元，秋季上市 [29][31] - 一汽丰田启动下一代AI智能座舱研发，计划2026年落地，技术概念对标蔚来/理想/华为鸿蒙，拟实现与辅助驾驶动态联动 [37] 芯片与AI技术 - 英伟达H20芯片获中国厂商大量订单，黄仁勋确认发货在即，但行业担忧其特供低配版可能抑制国产AI芯片发展 [13][14] - AMD MI308芯片恢复对华出口许可审查，此前因出口限制预计损失8亿美元 [32] - 月之暗面回应Kimi K2 API速度问题，称因访问量及模型体积过大，正加卡优化，同时开放开源部署 [22] 本地生活与电商 - 美团高管回应刘强东"外卖赚5%"言论，称行业利润率仅3%-4%，强调四方利益平衡难度 [8] - 抖音生活服务投入亿级补贴加入酒旅大战，联合华住/凯悦等推出6折订房优惠，覆盖暑期多元需求 [24] - 阿里要求淘宝闪购稳定日单量8000万，计划立秋冲击1亿单，但内部担忧过快扩张影响基础能力 [17] 机器人与AI应用 - 智元机器人获正大机器人战略投资，投后估值160亿元，加速布局生命科技/新零售等场景 [26] - 众擎机器人否认停产传闻，称产能提升超预期，正加速交付"机器人警察"PM01产品 [25] - 百度上线无广告AI搜索App TizzyAI，主打影视资源聚合与智能问答，但工具生态待完善 [27] 企业动态与融资 - 大疆10年技术元老李昊南离职加盟妙动科技，该公司天使轮融资数千万美元，新一轮融资达2-3亿美元 [10][12] - FF获1.05亿美元融资，8200万为新承诺资金，用于加速FX Super One生产及AI研发 [18] - 小米9月新品阵容曝光，含小米16系列（首发骁龙8 Elite 2芯片）、平板8系列等 [20] 国际企业动向 - 福特北美召回近百万辆汽车，因燃油泵故障风险，2025年累计召回超400万辆 [33] - 苹果董事长Arthur Levinson或退休，CEO库克有望接任，董事会年龄政策成关键因素 [36] - 速卖通巴西海外仓618销售额涨400%，消费电子类目领跑，加码本地商家招商 [35]

海外市场动态 - 美联储主席鲍威尔解雇传闻引发金融市场震荡 美股跳水后反弹 纳指收创新高 标普500涨0.32% 道指涨0.53% 纳指涨0.26% [1] - 特斯拉涨3.5% Model Y L六座版秋季上市 芯片股分化 AMD涨3% 阿斯麦跌超8% [2] - 中概股表现两极分化 亚洲时代涨31% 逸仙电商涨14.64% 禾赛跌9.29% 百度跌7.5% [2] - 2年期美债收益率盘中跌7个基点后收窄跌幅 美元指数较高点回落1.2% 黄金收涨0.6% [3][4] 科技与新兴产业 - 马斯克xAI洽谈沙特数据中心租赁 寻求廉价能源支持扩张 [7] - 英伟达CEO黄仁勋减持套现3800万美元 [8] - MiniMax拟完成3亿美元融资 估值超40亿美元 正寻求A股上市 [19] - 北京亦庄落地全国首个6G产业专项政策 最高支持3000万元 目标2030年形成全球影响力 [20] 国内政策与产业规划 - 国常会强调规范新能源汽车竞争秩序 督促车企落实账期承诺 [9] - 上海计划2027年长兴岛船舶与海洋工程装备产业规模超1200亿元 [10] - 河南鼓励上市公司并购重组开辟第二增长曲线 [10] - 成都支持绿色氢能、低空经济、商业航天等新兴产业 [10] 行业与公司动态 - 钨价持续上涨 黑钨精矿报17.9万元/吨 较年初涨25% 供应端受限支撑涨价逻辑 [21] - 汽车零部件行业受益反内卷政策 民生证券认为将优化产能结构 [17] - 全球首个《电力储能用超级电容器》国际标准立项 [11] - 量子点光转换膜标准发布 激活千亿级显示产业 [12] 上市公司公告精选 - 山科智能实控人变更为武汉新洲区国资局 [22] - 恒而达与天工国际战略合作 聚焦粉末金属材料等领域 [23] - 金帝股份拟投15亿元建设高端装备零部件项目 [24] - 品茗科技预计2025H1净利润同比增231.79%-302.89% [24] - 新易盛预计1.6T产品2025年下半年起量 [27] 市场数据追踪 - 历史新高个股：上纬新材(机器人)涨19.98% 亿田智能(算力)涨15.46% 新易盛(光通信)涨8.1% [28] - 解禁预警：迈威生物-U解禁市值52.69亿元 解禁比例42.38% [29]

消息人士：因国家安全担忧，美国与阿联酋的芯片交易被搁置，交易涉及向中东地区出口英伟达芯片。 特朗普政府目前不打算批准向阿联酋科技公司G42出口芯片，但未来可能会批准。 ...

科技创新驱动产业升级 - 西科控股已投资孵化554家硬科技企业，企业市场总估值达6796亿元，并组建市场化运行的共性技术中试平台，为100余家企业提供技术服务[2] - 空天院孵化70余家高新技术企业，估值超过490亿元，包括天回航天等企业，其85吨级火箭发动机"巧龙一号"完成200秒整机试车[2][3] - 陕西多地通过新型研发机构推动科技成果转化，加速科技产业发展[3] 传统产业转型升级 - 陕西北人印刷机械每年投入营收6%进行研发，凹版印刷机国内中高端市场占有率超80%[5][6] - 陕西传梦匠美农农业科技打破电商思维定式，2024年销售额突破1000万元，2025年已达800万元[7] 新兴产业快速发展 - 铜川承接"追光计划"建成光电子集成产业园，入驻30余家高科技企业，形成激光器、磷化铟材料等完整产业链[8] - 榆林中科环保与中国科学院合作建立碳基固废中试基地，将煤矸石转化为生态功能土等产品，建成万吨级生产线[9] 产业链优化提升 - 陕西以"链长制"推动能源化工、装备制造等优势产业升级，形成多条"倍增式"产业链[8] - 铜川光电子产业实现从0到1突破，陕西澳威激光等企业入驻形成产业集聚[8]