近期车市销量数据与趋势 - 1月上半月车市销量较2025年12月同期下降34.2%，较2025年12月下半月下降66.4% [1] - 1月车市整体零售销量预计约为180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [1] - 2026年国内乘用车零售销量预计与2025年基本持平，出口仍将保持10%以上的中高速增长 [1] 车企2026年销量目标 - 车企年度销售目标普遍趋于务实，告别过去动辄翻倍的激进态势 [1][2] - 吉利汽车2026年销量目标定为345万辆，同比增长约14% [2] - 长安汽车目标增幅为13.3% [2] - 奇瑞汽车目标增长约14% [2] - 造车新势力增长目标相对平缓：零跑汽车目标同比增长67.6%（2025年交付量同比增长103%），蔚来目标增幅约40%—50%，小鹏预计增长28.1%—39.7% [2] 行业竞争格局与挑战 - 行业正从高速增长转向平稳增长的新阶段 [2] - 过去几年面临价格战与流量战激烈竞争，导致一些车企增收不增利，同时挤压了上下游供应商与经销商的利润空间 [2] - 新能源汽车的快速发展带来创新活跃、结构重塑与竞争加剧等多重变化 [2] 车企发展战略建议 - 车企不应再将“销量”与“规模”作为核心目标，而应更注重可持续的盈利能力和现金流健康 [3] - 部分车企模仿“烧钱换流量”模式，以牺牲毛利率换取市场份额，这种策略在市场高增长阶段过后难以持续 [3] - 汽车产业应尊重产业规律，过快的产品迭代节奏可能会缩短产品生命周期，推高研发与设备分摊成本，导致企业长期处于高成本、低利润状态 [3] - 车企不宜继续奉行“唯销量论”，也不应依靠价格战换取短期优势，而应以现金流稳健为关键目标，设定可实现、可盈利、可持续的销量计划 [3] - 企业需保持战略定力，合理规划产能与创新节奏，提升供应链效率，优化成本与库存管理 [3]

中南经贸合作框架协定签署 - 中国与南非签署了《中华人民共和国政府和南非共和国政府共同发展经济伙伴关系框架协定》，这是第33个非洲国家与中国签署此类协定 [1] - 协定旨在通过商签共同发展经济伙伴关系协定，确保南非以符合世贸规则的方式享受100%税目产品输华零关税待遇 [1] - 双方预计在今年3月底前达成协定的“早期收获”安排 [2] 双边贸易与市场准入 - 协定将使南非部分出口产品免税进入中国市场 [2] - 该协定旨在为全面提升中南经贸合作水平提供长期、稳定、可预期的制度保障 [1] - 协议标志着非洲工业化程度最高的经济体（南非）与其最大亚洲贸易伙伴（中国）之间的经济联系显著加深 [2] 重点投资合作领域 - 中方愿积极响应南非“新投资倡议”，拓展汽车、矿业、农业、新能源等领域的投资合作 [1] - 双方致力于共同打造稳定而富有韧性的产供链合作关系 [1] - 中方希望南非为中国企业在当地投资兴业提供更多便利和支持 [1] 南非对外经济政策背景 - 南非与其第二大贸易伙伴美国的关系恶化，美国在去年8月对部分南非产品加征30%的关税 [2] - 在此背景下，南非不断加深与中国的贸易联系，反映出其对外经济政策更广泛的调整，即转向非西方伙伴，包括中国、金砖国家以及全球南方 [2] - 南非似乎越来越坚定地寻求拓展其选择空间，以降低受单边贸易冲击的影响 [2]

市场表现 - 美股收高，道琼斯工业平均指数史上首次突破50000点关口 [2] - 英伟达股价结束五连跌，收盘上涨超过7% [2][3] - 热门中概股普涨，台积电股价上涨5.53%，阿里巴巴股价上涨3% [2] - 欧洲股市在震荡中走强，诺和诺德股价反弹抵消了Stellantis股价的重挫 [2] - 比特币价格重返70000美元上方，几乎收复前一交易日的全部失地 [2] - 现货黄金价格上涨3.78%，纽约期金价格本周累计上涨5% [2] - 油价周五小幅上涨，投资者关注美伊谈判进展 [2][3] 人工智能与科技行业 - 英伟达CEO黄仁勋表示，全球6600亿美元的AI资本支出建设是“适当且可持续”的 [3] - 亚马逊计划加码2000亿美元用于人工智能投入，但其股价在午盘交易中大跌9% [3] - 苹果公司在车载系统战略上发生转变，计划向第三方语音AI助手开放 [3] - 交易员在科技股回调之际，开始追逐所谓的“抗AI”股票 [3] 公司动态 - 特斯拉高管表示公司正在加紧招聘，以支持马斯克扩大太阳能业务的战略 [2] - 诺和诺德市值蒸发4500亿美元，遭遇了六个月来最差的单周表现 [3] - 美国司法部正在调查奈飞是否存在反竞争行为 [3] - 达能在荷兰召回部分婴幼儿配方奶粉 [3] 投资与资产配置 - 贝莱德的Rick Rieder减持了美国投资级和高收益债券，并表示“非常喜欢”新兴市场 [3] - 华尔街顶级分析师更新评级，亚马逊评级遭下调，而罗布乐思评级获上调 [3]

市场表现 - 美股收高，道琼斯工业平均指数史上首次突破50000点关口 [2][5] - 英伟达股价结束五连跌，当日涨超7% [2][5] - 热门中概股普涨，台积电股价上涨5.53%，阿里巴巴股价上涨3% [2][5] - 欧洲股市在震荡中走强，诺和诺德股价反弹抵消了Stellantis股价的重挫 [2][5] - 比特币价格重返70000美元上方，几乎收复前一交易日的全部失地 [2][5] - 现货黄金价格上涨3.78%，纽约期金价格本周累计上涨5% [2][5] - 油价周五小幅上涨，投资者关注美伊谈判进展 [2][3][5][6] 人工智能行业动态 - 英伟达CEO黄仁勋表示，全球约6600亿美元的AI资本支出建设是“适当且可持续”的 [3][6] - 亚马逊计划加码2000亿美元用于人工智能投入，但该消息公布后公司股价午盘大跌9% [3][6] - 苹果公司车载系统迎来战略转变，计划开放第三方语音AI助手 [3][6] - 在科技股回调之际，交易员开始追逐所谓的“抗AI”股票 [3][6] 公司特定新闻 - 特斯拉高管表示公司正在加紧招聘，以支持马斯克扩大太阳能业务的战略 [2][5] - 诺和诺德市值蒸发4500亿美元，遭遇六个月来最差的单周表现 [3][6] - 美国司法部正在调查奈飞是否存在反竞争行为 [3][6] - 达能在荷兰召回部分婴幼儿配方奶粉 [3][6] - 华尔街顶级分析师最新评级中，亚马逊评级遭下调，而罗布乐思评级获上调 [3][6] 宏观经济与政策 - 美国12月消费者信贷创出一年来最大增幅，超过经济学家预期 [2][5] - 白宫考虑对房屋建筑商启动反垄断调查 [2][5] - 美联储副主席杰斐逊对经济前景持“谨慎乐观”态度，预计就业市场趋稳、通胀将回归目标 [2][3][5][6] - 美联储戴利认为劳动力市场存在脆弱性，有降息空间 [3][6] - 美伊核谈判“暂时”结束，伊朗外长离开阿曼首都，美国国务院随后宣布对伊朗相关实体及个人实施制裁 [2][5] 金融市场其他动态 - 美国国债在股市反弹之际维持跌势，收益率曲线趋平 [3][6] - 纽约汇市中，随着风险偏好回升，美元回吐了本周的涨幅 [3][6] - 贝莱德的Rick Rieder减持美国投资级和高收益债券，并表示“非常喜欢”新兴市场 [3][6] - 大宗商品方面，油价上涨，铜价微升，银价反弹 [3][6]

美股市场成交概况 - 周五美股成交额第一名英伟达股价收高7.78%，成交418.08亿美元，此前该股连续五个交易日累计下跌10.72% [1][8] - 成交额第二名亚马逊股价收跌5.55%，成交369.8亿美元，早盘跌幅一度达10% [1][9] - 成交额第三名特斯拉股价收高3.50%，成交253.91亿美元 [2][10] - 成交额第五名美光股价收高3.08%，成交143.68亿美元 [4][11] - 成交额第九名AMD股价收高8.28%，成交110.81亿美元 [5][12] - 成交额第十一名博通股价收高7.22%，成交108.09亿美元，与英伟达同为周五核心领涨股 [5][12] - 成交额第十五名Strategy股价收高26.11%，成交73.18亿美元 [5][12] - 成交额第十六名台积电股价收高5.48%，成交58.59亿美元 [5][12] - 成交额第二十名罗宾汉股价收高13.95%，成交43.99亿美元 [13] 英伟达与AI基础设施资本支出 - 英伟达CEO黄仁勋表示，科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的，总额达6600亿美元 [1][9] - 黄仁勋认为资本支出可持续的原因是所有相关公司的现金流都将开始增长 [1][9] - 英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软计划大幅增加AI基础设施投入，今年资本支出总计可能达6600亿美元，其中很大部分将用于购买英伟达芯片 [1][9] - 黄仁勋称，只要人们继续为AI付费且AI公司能够获利，它们就会持续加倍投入 [1][9] 亚马逊业绩与资本支出计划 - 亚马逊预计第一季度营业利润在165亿至215亿美元之间，低于分析师此前222亿美元的预期 [2][10] - 公司宣布2026年资本支出规模将超过2000亿美元，较2025年原定的1250亿美元大幅攀升 [2][10] - 因一季度营业利润指引不及预期且大幅扩大2026年资本支出，公司股价在财报发布后应声暴跌 [1][9] 特斯拉太阳能业务扩张 - 特斯拉正在评估美国多个选址，准备扩大太阳能电池制造业务 [3][10] - 公司CEO马斯克此前表示，目标是在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力 [3][10] - 扩张计划包括提升纽约州布法罗工厂产能至10吉瓦，并可能在纽约州再建设第二座工厂 [3][10] - 亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单之中，项目由副总裁Bonne Eggleston牵头并已开始招聘 [3][10] 半导体行业动态 - 英特尔和AMD已向中国客户通报服务器CPU供应短缺，英特尔警告交付周期最长可达六个月 [5][12] - 在中国市场，英特尔第四代和第五代至强处理器供不应求，正在实行限量供货，导致产品售价普遍上涨10%以上 [5][12] - AMD部分产品的交货周期已延长至八到十周 [5][12] - 台积电计划在日本熊本县量产3纳米芯片，当地媒体估计投资规模达170亿美元，以扩产应对激增的AI需求 [5][12] 其他市场与板块表现 - 周五AI基建概念股出现反弹 [4][11] - 周五比特币大幅回升并突破71000美元，带动相关概念股普涨 [5][12]

特斯拉软件更新 - 公司发布了春节重磅OTA更新 版本号为2025.45.32.1 [1] - 该版本已开始分批次向车主推送 [3] - 此次更新为重大版本更新 带来了非常丰富的更新内容 [9] 适用车型 - 本次更新适用于Model 3、Model Y/YL、Model S及Model X车型 [5] 主要更新功能 - 地图包更新 [12] - 支持通过「嘿，特斯拉」语音唤醒 [13] - 新增「自动化」应用程序 [13] - 新增「酷狗音乐」应用 [13] - 行车记录仪支持动态调整录制时长 [13] - QQ音乐支持伴唱模式 [13] - 全面升级歌词样式并优化动画效果 [13] - 网易云音乐支持曲目新增「逐字歌词」 [13] - 超级充电桩支持聚合显示 [13] - 新增玩具箱喷漆车间 可定制车辆外观 [13] - 支持微信互联 可将微信地址发到特斯拉 [13] - 可搜索兴趣点附近的停车场 [13] 生产计划调整 - 公司此前表示将在下个季度停产Model S和Model X车型 [16] - 原Model S和Model X产线将进行改造升级 用于生产特斯拉人形机器人 [16]

行业整体市场表现 - 1月份中国车市开年遇冷，市场表现疲弱，为全年车市走向增加了不确定性 [2] - 月度产销数据受新品投放节奏、政策调整、节假日及季节性因素影响，存在波动，需理性看待 [3] - 1月为传统淡季，叠加2月有9天春节假期，短期内市场销量或仍处“寒冬”，但月度数据的短期波动不会改变全年车市走势 [4] 市场遇冷的核心原因 - 政策调整是市场遇冷的主因：自2026年起，新能源汽车车辆购置税从全额免征调整为减半征收，单车最高减税额上限从3万元降至1.5万元 [2] - 政策调整直接影响消费者购车决策：一辆开票价10万元的新能源车2026年需交5000元购置税；20万元车型购车成本增加1万元，而当前车市消费主力为10万至20万元价格区间，消费者对成本变化敏感 [2] - “以旧换新”政策由“定额补贴”改为“按车价比例补贴”，补贴上限不变但降低了低价车型的现金补贴额度，导致低价车型销量大幅下滑，拖累整体销量 [2] - 去年购置税政策退坡前透支了部分消费需求，叠加今年部分省市地方补贴细则未及时发布导致“断档”，消费者持观望态度，销售端承压 [3] 车企个体表现与市场潜力 - 并非所有车企销量均大幅下跌：吉利汽车1月销量达27.02万辆，同比、环比均实现增长；奇瑞集团1月销量20万辆，其中出口11.96万辆，同比增长48.1% [3] - 决定企业竞争力的关键在于更优的产品结构以及国际国内两个市场的合理布局 [3] - 中国汽车市场长期仍有增长潜力：目前中国千人汽车保有量仅260辆，不足欧美发达国家一半，未来普及率仍有提升空间 [4] - 根据中汽协预计，2026年中国汽车总销量将达3475万辆，再创新高 [4] 行业发展趋势与转型方向 - 近年来以价格战为主的“内卷”式竞争使行业利润降至10年来新低 [5] - 政策换挡引发的市场波动或将倒逼车企摆脱政策依赖，加大关键核心技术研发投入，提升产品品质和品牌力 [5] - 行业正从“规模扩张”加快向“质量提升”转型，高质量发展更强调产业质量与效益的提升 [5]

车市开年遇冷的核心原因 - 1月份车市整体遇冷，被行业人士形容为“冰冷”，是市场表现最差的一个月，为全年车市走向增加了不确定性 [2] - 市场遇冷是政策换挡、需求透支与消费者观望情绪等多重因素叠加的结果，其中政策调整是主因 [2] - 自2026年起，新能源汽车车辆购置税从全额免征调整为减半征收，单车最高减税额上限从3万元降至1.5万元，直接影响购车成本 [2] - 以开票价10万元和20万元的新能源车为例，2026年购置税成本将分别增加5000元和1万元，而当前车市消费主力为10万至20万元价格区间，消费者对成本变化敏感 [2] - “以旧换新”政策从“定额补贴”改为“按车价比例补贴”，补贴上限不变但降低了低价车型的现金补贴额度，导致低价车型销量大幅下滑并拖累整体销量 [2] - 去年购置税政策退坡前透支了部分消费需求，叠加今年部分省市地方补贴细则“断档”未发布，消费者持观望态度，进一步影响市场需求 [3] 月度产销数据的解读与结构性亮点 - 月度产销数据受新品投放节奏、政策调整、节假日及季节变化等多种因素影响，存在波动，并非衡量行业发展健康度的唯一指标，需理性看待 [3] - 1月份并非所有车企销量都大幅下跌 例如吉利汽车1月销量达27.02万辆，同比、环比均实现增长 奇瑞集团1月销量为20万辆，其中出口高达11.96万辆，同比增长48.1% [3] - 市场需求并未真正消失，企业竞争力的关键在于更优的产品结构和国际国内两个市场的合理布局 [3] - 1月份是传统淡季，且2月份包含9天春节假期，短期内市场销量或仍处“寒冬”，但这不意味着中国汽车市场就此掉头向下 [4] 中国汽车市场的长期潜力与行业转型方向 - 中国千人汽车保有量仅260辆，不足欧美发达国家一半，未来汽车普及率仍有提升潜力 [4] - 根据中汽协预计，2026年中国汽车总销量将达3475万辆，再创新高，月度数据的短期波动不会改变全年车市走势 [4] - 行业近年以价格战为主的“内卷”式竞争使行业利润降至10年来新低，缺乏合理利润将制约研发投入和高质量发展 [5] - 当前政策换挡引发的市场波动，或将倒逼车企摆脱政策依赖，加大关键核心技术研发投入，提升产品品质和品牌力，推动行业从“规模扩张”向“质量提升”转型 [5]

文章核心观点 中国制造业在“十五五”开局之年（2026年）将围绕“稳、进、新、活”四个维度展开工作，旨在巩固全球第一的规模优势，并通过夯实实体根基、加快转型升级、培育新质生产力、激发创新活力，推动产业向高端化、智能化、绿色化发展，建设现代化产业体系，实现高质量发展[1][15]。 稳：夯实实体根基 - 稳住重点地区 发挥工业大省挑大梁作用，其工业增加值占工业总量的80%，是经济基本盘、技术创新排头兵和关键增长力量[2] - 稳住重点行业 汽车、轻工、电子等主要制造业是工业经济的“压舱石”，2026年将实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案[2] - 稳住供需两端 政策从“刺激需求”向“供需双向发力”转变，通过推广柔性制造和人工智能等技术，以优质供给激发新需求[3] - 稳住制造业比重 保持制造业增加值占GDP比重处于合理区间，处理好传统与新兴产业、新旧动能转换、大中小企业协同发展关系[3] 进：加快转型升级 - 高端化成效显著 2025年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长9.2%和9.4%，增速高于规模以上工业3.3和3.5个百分点，占比较2024年分别提高2.2和0.8个百分点[5] - 高端化攻坚方向 2026年将攻坚关键核心技术，补齐高端装备、核心零部件等短板，推动大规模设备更新，做强新能源汽车、集成电路等优势产业[6] - 智能化筑牢基础 聚焦工业数据，打造高质量行业数据集，引导企业加速设备更新和工艺优化，融入数字化进程[6] - 智能化畅通网络 推动网络向5G-A和万兆光网进阶，改造传统工业网络，并强化工业互联网平台在重点行业的应用深度[7] - 智能化强化引擎 加速“人工智能+制造”，统筹通用与行业大模型，培育行业智能体，并深挖AI应用场景[7] - 绿色化协同发力 从技术、应用、标准三方协同培育新动能，重点攻克柔性制氢、微电网智慧运行等技术，并加速先进绿色技术装备规模化落地[8] 新：培育增长动能 - 新兴产业定位 新兴产业如新一代信息技术、新能源汽车是已具规模的“重点选手”，是推动新旧动能转换的重要引擎和战略支柱[9] - 未来产业布局 未来产业如脑机接口、量子信息尚在萌芽期，需前瞻布局以抢占先机，为新兴产业接续赋能[9] - 传统产业焕新 传统产业转型升级的需求是新兴产业发展的助推器，2026年将聚焦冶金、化工等领域，通过“人工智能+”行动发展智能制造、绿色制造[9][10] - 新兴产业跃升 2026年将聚焦集成电路、航空航天、低空经济、生物医药等重点领域，创建国家新兴产业示范基地，推动规模化发展[10] - 未来产业突破 将健全投入与风险分担机制，推动未来制造、未来信息等领域突破，并在量子科技、人形机器人、6G等前沿领域实施场景创新专项行动[11] 活：激发创新活力 - 增加高质量科技供给 谋划国家科技重大项目，启动新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，以产业基础再造与重大技术装备攻关驱动创新[13] - 明确企业创新主角地位 企业已成为全社会研发投入主力军，经费占比超过70%，将通过政策支持和提升企业在国家项目中的参与度，强化其主导作用[13] - 打通成果转化壁垒 构建全国制造业中试服务网络，强化计量、标准、知识产权等基础服务，培育孵化器，以场景驱动实现创新链与产业链对接[13] - 打造融合创新生态 通过部门协同与央地联动引导创新要素向企业汇流，实施制造业人才支持计划，并发挥产业基金对早期硬科技的杠杆支持作用[14]

行业竞争逻辑转变 - 中国车市正从“价格比拼”的低层次内耗，转向以技术创新、品质提升、服务优化为核心的价值深耕新阶段[3] - 车企资源投入方向从“盲目价格补贴”转向“深耕价值创造”，技术研发、产品品质、售后服务成为核心竞争点[3] - 2025年汽车行业收入达111796亿元，同比增长7.1%；利润4610亿元，同比增长0.6%[3] 政策治理思路演进 - 2025年政策重心在于遏制无序价格战和规范宣传，属于短期应急措施[4] - 2026年政策治理思路升级，由短期措施转向长期制度建设，强调常态化监管和长效机制的建立[4] - 政策驱动型治理从企业层面的零散自救上升到国家层面的制度性规范，通过明确政策红线将“反内卷”转化为必须遵守的行业规则[4] 行业“内卷”历史与问题 - 2024年国内汽车市场均价较2022年下降12.3%，其中新能源汽车均价下降幅度达18.7%，部分车型降价幅度甚至超过30%[5] - 上游零部件企业因整车企业延长付款周期而资金周转困难，研发投入被迫压缩[5] - 智能驾驶领域虚假宣传乱象频发，部分车企将L2级辅助驾驶夸大宣传为“全自动驾驶”，引发安全事故[5] 2025年政策举措 - 2025年3月，《政府工作报告》首次从国家层面明确提出“综合整治‘内卷式’竞争”，为行业指明方向[5] - 2025年5月，中国汽车工业协会牵头发布行业自律倡议，提出遵从公平竞争、不以低于成本价倾销、不进行虚假宣传等要求[6] - 2025年7月，工信部、发改委、市场监管总局联合召开座谈会，部署规范竞争秩序，加强价格监测、产品一致性检查等工作[7] - 2025年12月，市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，全面规范汽车行业价格行为，成为遏制价格“内卷”的核心抓手[7][8] - 《指南》要求汽车销售企业诚信经营、明码标价，不得以排挤竞争对手为目的实施不正当价格行为[8] 2026年监管升级 - 2026年1月14日，工信部、发改委、市场监管总局三部门联合召开企业座谈会，要求坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序[10] - 三部门将加强成本调查和价格监测，加大监管执法力度，强化产品生产一致性监督检查，对违规企业严肃处理[10] - 2026年1月13日，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议将规范产业竞争秩序列为重要内容，强调加强成本调查、价格监测和质量检查[11] 政策成效与未来方向 - “反内卷”治理成效显著，市场价格秩序得到改善，低质低价竞争减少，品牌集中度提升，消费者满意度上升[11] - 未来需要行业协会加强自律制定标准、车企强化内部管理注重研发、监管部门持续优化政策落实，三方共同推进价值竞争[11]