市场总览 - 2026年2月26日，上证指数下跌0.01%，沪深300指数下跌0.19%，科创50指数上涨0.85%，中证1000指数上涨0.76%，创业板指下跌0.29%，恒生指数下跌1.44% [3][4] - 2026年2月26日，表现最好的行业是通信，上涨2.84%，其次是电子上涨1.98%，国防军工上涨1.52%，机械设备上涨1.41%，钢铁上涨1.33%；表现最差的行业是房地产，下跌2.25%，其次是传媒下跌1.45%，非银金融下跌1.42%，商贸零售下跌1.22%，食品饮料下跌1.2% [3][4] - 2026年2月26日，A股市场总成交额为25566亿元，南下资金净流出73.66亿港元 [3][4] 重要观点：债券市场专题研究 - 报告核心观点为复盘历史春节行情呈现“节前多现上涨，节后趋于分化”特征，涨跌交替由宽松交易、预期修正、宏观主线确立三阶段构成 [5] - 机构跨节买债图谱显示，保险机构稳定净买入，基金随行就市，大行节后净卖出扩大，理财和中小行节后更易迎来集中配置窗口 [5] - 当前机构行为特征是配置力量有惯性，交易盘随时会掉头 [5] - 春节前后债市的定价权演变：配置盘奠定下行趋势基础，但临近春节其力量趋势性减弱，交易盘接棒并在节前窗口期承接了市场的边际定价权 [5] - 值得关注的三个机构特征包括：大行重点扫货7-10年期国债；中小行呈现“前半场配置、后半场卖出”的模式；临近春节交易盘接棒 [5] - 市场利多因素包括：银行负债端整体充裕，一季度“开门红”存款增量未完全消化，大行即使边际动能减弱也仍维持基本配置需求；根据往年规律，节后中小行进场可期，但更倾向于在利率上行阶段逆势配置；交易型机构仓位尚未过度拥挤，基金久期处于低位，加仓仍有空间 [6] - 市场利空因素包括：配置盘力量有惯性，交易盘随时会掉头，交易盘接棒后的显著特征是风向转变速度加快 [6]

核心观点 - 报告认为A股市场春季行情仍将延续，深证成指创年内新高，市场呈现震荡分化格局，科技板块领涨，人民币持续升值趋势有望推动外资进一步配置中国权益市场，慢牛格局或将延续 [1][2][7] - 报告认为债市短期或维持震荡走势，受稳增长政策预期升温及短期流动性担忧影响 [10] - 报告认为全球大宗市场延续回暖，地缘政治不确定性是影响有色金属走势的主要因素，津巴布韦暂停锂矿出口短期或影响全球锂原料供给 [10][11][13] 市场行情分析 股票市场 - 2026年2月26日A股市场呈现震荡分化格局，上证指数微跌0.01%收于4146.63点，深证成指上涨0.19%收于14503.79点并创年内新高，创业板指下跌0.29%收于3344.98点，万得全A指数上涨0.21% [2] - 全市场2481只个股上涨，2866只下跌，成交额达2.56万亿元，较前一日增加3.1% [2] - 科技板块领涨，通信板块大涨2.20%，电子板块上涨1.98% [5] - 房地产板块下跌2.13%，非银行金融板块下跌1.46%，其中保险精选指数下跌2.42% [5] - 英伟达2026财年第四季度营收达681亿美元，环比增长20%，同比增长73%；2026财年全年营收2159亿美元，同比增长65%，其强劲业绩或推动科技板块表现 [5] - 人民币持续升值，美元兑离岸人民币价格盘中一度达6.83附近，外资对中国权益市场配置或进一步提升 [7] - 3月全国两会召开在即，市场或对“新质生产力”、“AI+制造”、“绿色低碳”等政策方向预期升温 [7] - 产业面上，算力与应用双轮驱动，英伟达财报验证AI算力需求持续性，光模块、PCB、液冷服务器等硬件环节或仍具备配置价值，AI应用端经历调整后或将延续震荡上行 [7] 债券市场 - 国债期货市场延续调整，长端连续两日大跌，30年期主力合约下跌0.53%收报112.09元，成交额1058.27亿元，5年期主力合约下跌0.08%收报105.89元，10年期主力合约下跌0.10%收报108.37元 [10] - 银行间市场资金面维持紧平衡，央行开展3205亿元7天期逆回购，中标利率1.40%，当日有4000亿元逆回购到期，净回笼795亿元 [10] - 短端资金利率多数下行，隔夜Shibor报1.368%下行1.0BP，7天Shibor报1.457%下行4.0BP，14天Shibor报1.529%下行4.2BP [10] - 债市走弱或受两方面因素影响：一是上海出台房地产优化政策，市场对稳增长政策预期升温，风险偏好回升压制债市；二是央行当日净回笼资金引发短期流动性收紧担忧 [10] 商品市场 - 南华商品指数收于2807.29点，下跌0.71% [10] - 有色金属表现强势，碳酸锂上涨3.47%，沪锡上涨3.32%，锰硅上涨2.85%，铂上涨2.00% [10] - 能源化工板块分化，航运及部分农产品走弱，集运指数（欧线）下跌5.19%，丁二烯橡胶下跌3.46%，多晶硅下跌2.59%，焦煤下跌2.46% [10] - 碳酸锂期货主力合约LC2605收盘报17.37万元/吨，上涨3.47%，盘中最高触及18.77万元/吨 [11] - 津巴布韦于2月25日宣布全面暂停锂原矿及锂精矿出口，该国是全球第四大锂生产国，锂储量约1.26亿吨，此举短期或影响行业原料供给 [11] - 焦煤期货跌2.46%至1090元/吨，华北部分钢企接到2026年全国重要会议期间临时自主减排通知，要求3月4日至11日执行阶段性减排管控，高炉负荷按不低于30%比例自主减排，短期需求节奏变化压制价格 [11] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **AI应用**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化和产品技术升级突破 [14] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天司成立，大力支持发展，后续关注国内可回收火箭发射情况和SPACEX等海外龙头技术突破 [14] - **核聚变**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况和行业招标情况 [14] - **量子科技**：核心逻辑为技术突破，属战略新兴产业，后续关注国内政策支持力度和国内外重点项目进展 [14] - **脑机接口**：核心逻辑为十五五政策支持，海外技术进步，后续关注国内技术进步和国外公司项目进展 [14] - **机器人**：核心逻辑为产品持续升级，产业化趋势加速，后续关注特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展 [14] - **大消费**：核心逻辑为政策推动支持消费升级，后续关注经济复苏情况和进一步刺激政策 [14] - **券商**：核心逻辑为A股成交额高位运行，后续关注A股市场成交量情况和交易制度可能的变化 [14] - **贵金属**：核心逻辑为央行持续增持，美联储降息，后续关注美联储进一步降息预期和地缘政治风险 [14] - **有色金属**：核心逻辑为美元指数偏弱，供给约束，后续关注美元指数变化和全球各区域供给变化 [14] 近期核心思路总结 - 权益方面，人民币持续升值趋势下市场慢牛格局或将延续，3月全国两会召开在即，关注后续相关政策 [13] - 债市方面，上海出台房地产优化政策后市场或对稳增长政策预期升温，风险偏好回升对债市有所压制，债市或维持震荡走势 [13] - 商品方面，全球大宗市场延续回暖，地缘政治不确定性仍是影响有色金属走势的主要因素 [13]

沪深港通成交概况 - 2月26日，深股通总成交金额为1717.9亿元，沪股通总成交金额为1450.59亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，寒武纪以23.23亿元位居首位，兆易创新和工业富联分别以17.76亿元和16.20亿元分居第二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，宁德时代以54.49亿元位居首位，天孚通信和胜宏科技分别以37.30亿元和31.77亿元分居第二、三位 [3][4] 板块资金动向 - 从板块表现看，算力硬件、风电设备等板块涨幅居前，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前 [5] - 主力资金净流入前五的板块为：电子板块净流入60.32亿元，通信板块净流入46.62亿元，机械设备板块净流入26.86亿元，电网设备板块净流入16.61亿元，米学光电子板块净流入6.66亿元 [6] - 主力资金净流出前五的板块为：有色金属板块净流出114.77亿元，电新行业板块净流出66.02亿元，文化传媒板块净流出61.93亿元，基础化工板块净流出51.45亿元，非银金融板块净流出51.25亿元 [6][7] 个股资金流向 - 个股主力资金净流入前十名集中在算力硬件方向，沪电股份以净流入15.79亿元居首，胜宏科技净流入13.90亿元，草通光电净流入10.94亿元 [8][9] - 个股主力资金净流出前十名中，阳光电源净流出19.86亿元居首，宁德时代净流出19.09亿元，北方株土净流出15.14亿元 [9] ETF市场动态 - 今日成交额前十的ETF中，A500ETF基金成交107.047亿元，中韩半导体ETF成交86.991亿元，A500ETF华泰柏瑞成交77.474亿元 [10] - 中韩半导体ETF当日成交额环比前一交易日大幅增长81.10%，当日涨幅达9.6422% [10][11] - 成交额环比增长前十的ETF中，纳指科技ETF景顺环比增长138.02%，电池ETF汇添富环比增长119.44%，恒生科技ETF汇添富环比增长114.67% [11] 龙虎榜机构动向 - 沪电股份强势涨停，获三家机构买入3.84亿元，同时深股通买入7.37亿元 [1][13] - 商业航天概念股春晖智控20cm涨停，获五家机构买入1.63亿元 [13] - 大族激光封涨停板，遭三家机构卖出3.7亿元 [1][13][14] - 深南电路走出3天2板，遭三家机构卖出3.26亿元，同时获两家机构买入1.49亿元 [13][14] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度较高，沪电股份获国泰海通证券武汉紫阳东路营业部买入2.92亿元 [1][15] - 量化资金活跃度明显提升，沪电股份获开源证券西安太华路营业部买入2.12亿元 [1][17] - 华胜天成遭量化资金激烈博弈，开源证券西安太华路营业部买入2.08亿元，而摩根大通中国银城中路等四家量化席位合计卖出3.26亿元 [17]

核心观点 春节后市场呈现资金回流与温和复苏特征，主要指数普遍上涨，成交放量[2] 消费数据整体温和复苏但结构分化，文旅人次创新高而电影票房大幅下滑[27] 政策层面强调高质量发展并推动银发经济[28] 策略上，市场短期受流动性及“开门红”诉求推动向好，但后续行情预计将延续震荡，等待两会政策及驱动逻辑明确[29] 行业配置建议关注通信、电子、电力设备及有色金属等受益于产业催化与政策预期的板块[31] 市场回顾 - **指数表现**：节后3个交易日（2月24日-2月26日），重要指数普遍收涨。其中，上证综指收涨1.58%，创业板指收涨2.11%[2][4] 风格层面，沪深300收涨1.43%，中证500收涨3.10%[2][4] - **成交情况**：统计区间内两市总成交7.20万亿元，日均成交额达2.40万亿元，较节前五个交易日的日均成交额增加了3082.83亿元，显示成交有所放量[2][8] - **行业表现**：申万一级行业涨多跌少。涨幅居前的行业为钢铁、有色金属、通信；跌幅居前的行业为传媒、商贸零售、食品饮料[2][21] 春节消费数据 - **整体消费**：2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入较2025年同期增长13.7%[2][27] 增长部分归因于假期天数增加及“以旧换新”等政策支持[2][27] - **文旅市场**：2026年春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，均创历史新高[3][27] 但人均旅游花费为1348.13元，较2025年春节下降0.23%，为2019年同期的89.20%[27] - **电影市场**：2026年春节假期总票房为57.43亿元，较2025年同期下降39.65%；日均票房为6.38亿元，较2025年同期下降46.35%[27] 票房大幅回落主要与供给端质量与数量不足有关[27] - **总体判断**：2026年春节消费呈现温和复苏态势，但结构分化明显[27] 消费需求的进一步释放仍需更多支持性举措落地[3][27] 政策动态 - **经济工作导向**：2月24日国常会要求瞄准全年目标任务推动决策落地[3][28] 从全国31个省市2026年GDP增长目标设定看，近6成省市下调了目标，显示经济工作更注重“高质量”[3][28] - **银发经济**：国常会研究推进银发经济和养老服务发展[3][28] 会议从供给端强调推动养老服务提质扩面，从需求端强调消费补贴对提升消费能力的作用[28] 人口老龄化趋势下，银发经济被视为建立强大国内市场的重要一环[3][28] 市场策略与行业展望 - **市场特征与展望**：春节后市场呈现资金回流特征，成交恢复且融资规模回升[29] “开门红”诉求和短期流动性叠加带来节后行情向好[29] 随着两会临近，市场关注点将转向对增量政策的期待，行情总体将延续震荡特征，以待驱动逻辑明确[29] - **行业表现与关注点**：节后贵金属、资源品表现突出，反映市场对地缘风险及资源安全的关注度较高[30] TMT板块则因AI大模型快速渗透及市场对算力领域涨价的关注，展现出由应用端向算力端切换的特征[31] - **投资建议**：报告建议未来关注以下行业机会： 1. **通信、电子行业**：投资逻辑基于国内外云厂商AI资本开支持续扩张、算力国产替代进程有望加快以及部分细分领域涨价印证上游景气[31] 2. **电力设备行业**：投资逻辑基于海外光伏扩产计划叠加国家电网4万亿投资的催化[31] 3. **有色金属行业**：投资逻辑基于地缘风险频发叠加美元国际货币地位弱化的背景[31]

全市场市值与结构概览 - 1月末上市公司境内股份总市值达114.5万亿元，全市场五个板块总市值均创近5年历史新高 [1] - 上市公司市值中位数为69.76亿元，较上月提升7% [1] - 截至1月31日，境内股票市场共有上市公司5484家，其中沪、深、北交易所分别为2306家、2886家、292家 [1] 上市公司市值分布变化 - 1月超万亿市值公司新增1家，超千亿市值公司新增5家，百亿以上市值公司新增115家 [1] - 50亿以下及20亿以下市值公司分别继续减少141家和45家 [1] - 市值排行前50的公司中，电子、通信、医药生物行业合计占15家，与上年初相比数量近乎实现翻倍 [1] 上市公司行业与地域分布 - 制造业上市公司数量为3751家，较上年净增加99家 [2] - 国有控股上市公司数量占比27%，民营控股上市公司占比63% [2] - 按辖区划分，江苏、浙江（不含宁波）、北京辖区上市公司数量分别为723家、608家、480家，位列前三 [2] 市场动态与融资情况 - 1月全市场新增首发上市公司9家，首发募资总额为90.53亿元，其中制造业公司占8家 [1] - 1月有3家A股企业赴港上市，均为电气、电子及通讯行业公司 [2] - 1月退市公司2家，其中1家为北交所（除转板外）首例退市公司 [1] 其他相关统计 - 分股份类型统计，仅发A股公司5233家，A+H、A+B等多股份类型公司244家，仅发B股公司7家 [1] - 1月末，境外主要市场中国概念上市公司为1871家 [2] - 1月有7个辖区公司数量较上月增加，1个辖区公司数量较上月减少 [2]

市场总体规模与结构 - 截至2026年1月31日，境内股票市场共有上市公司5484家，其中上海证券交易所2306家，深圳证券交易所2886家，北京证券交易所292家 [1] - 1月全市场新增首发上市公司9家，首发募资总额90.53亿元，其中制造业公司占8家 [1] - 1月退市公司2家，其中包含1家北交所（除转板外）首例退市公司 [1] 市场估值与表现 - 以1月末收盘价计算，上市公司境内股份总市值达114.5万亿元，全市场五个板块总市值均创近5年历史新高 [1] - 1月末上市公司市值中位数为69.76亿元，较上月提升7% [1] - 1月，超万亿元市值公司新增1家，超千亿元市值公司新增5家，百亿元以上市值公司新增115家 [1] - 1月，50亿元以下市值公司减少141家，20亿元以下市值公司减少45家 [1] 行业与公司结构变化 - 全市场含“科”量持续提升，市值排行前50的公司中，电子、通信、医药生物行业合计占15家，与上年初相比，数量近乎实现翻倍 [1]

科创创业50指数及跟踪ETF表现 - 2月26日，高景气成长板块上行，跟踪科创创业50指数的科创创业ETF国泰（588360）单日涨幅超过1% [1] 科创创业50指数构成与特点 - 指数覆盖科创板与创业板中市值大、流动性好的50家新兴产业上市公司 [1] - 行业分布以电力设备及新能源、电子、医药、计算机等硬科技领域为核心 [1] - 指数聚焦于电子、电力设备、通信、医药生物等行业，强调科技属性和创新成长性，行业配置相对均衡 [1] 相关行业基本面与政策环境 - 指数核心行业作为新质生产力的典型代表，是培育和发展新兴产业、未来产业的关键领域 [1] - 相关行业正受到国家产业政策与金融资源的大力支持 [1] - 相关行业整体处于高景气成长阶段，技术创新活跃，长期成长空间广阔 [1] 成分股投资价值 - 指数成分股作为各细分领域的龙头公司，有望持续受益于产业升级和国产替代趋势 [1] - 成分股展现出较强的盈利增长潜力与投资价值 [1]

主力资金流入概况 - 截至2月26日午后一小时，主力资金流入前20的股票合计金额显著，其中胜宏科技以17.49亿元居首，沪电股份以14.35亿元次之，亨通光电以10.44亿元位列第三 [1] - 资金流入榜单中，第20名深科技的资金流入额为3.99亿元，显示市场资金对特定板块的集中关注 [1] 电子行业 - 电子行业是主力资金流入最集中的领域，上榜公司数量最多，资金流入额巨大 [1][2][3] - 胜宏科技主力资金流入达17.49亿元，股价上涨8.96% [2] - 沪电股份主力资金流入14.35亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 东山精密主力资金流入8.66亿元，股价上涨9.14% [2] - 聚飞光电主力资金流入7.74亿元，股价涨停，涨幅高达20% [2] - 芯原股份主力资金流入5.53亿元，股价上涨6.09% [3] - 深南电路主力资金流入4.58亿元，股价涨停，涨幅为10% [3] - 赛微电子主力资金流入4.40亿元，股价上涨5.1% [3] - 工业富联主力资金流入4.28亿元，股价上涨1.22% [3] - 深科技主力资金流入3.99亿元，股价上涨4.54% [3] 通信行业 - 通信行业同样获得主力资金青睐，多只个股资金流入额居前且涨幅显著 [1][2][3] - 亨通光电主力资金流入10.44亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 润泽科技主力资金流入9.37亿元，股价大涨18.1% [2] - 中天科技主力资金流入6.34亿元，股价上涨10.01% [2] - 永鼎股份主力资金流入4.81亿元，股价上涨5.48% [3] - 光迅科技主力资金流入4.15亿元，股价上涨3.94% [3] 机械设备行业 - 机械设备行业部分个股表现强劲，获得主力资金大幅流入并伴随股价涨停 [2][3] - 航天动力主力资金流入7.82亿元，股价上涨10.02% [2] - 高澜股份主力资金流入6.17亿元，股价涨停，涨幅高达20.01% [2] - 川润股份主力资金流入4.69亿元，股价上涨10.02% [3] 其他行业 - 计算机行业的华胜天成主力资金流入8.47亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 电力设备行业的东方电气主力资金流入5.19亿元，股价上涨10.01% [3] - 公用事业（原文为“で用量7”，疑为“公用事业”分类）的华银电力主力资金流入5.90亿元，股价上涨10.06% [2]

市场表现 - 2月26日，电子ETF（515260）场内价格盘中涨近2.3%，现涨2.01%，冲击日线5连阳 [1] - 电子板块（申万一级行业）主力资金净流入282.52亿元，涨幅2.19%，吸金额在31个申万一级行业中居首 [4][5][14] - 通信板块（申万一级行业）主力资金净流入167.38亿元，涨幅2.84% [4][15] - 机械设备板块（申万一级行业）主力资金净流入123.53亿元，涨幅1.30% [4][15] - 国防军工板块（申万一级行业）主力资金净流入52.47亿元，涨幅1.69% [4][15] 领涨个股与资金流向 - PCB（印制电路板）龙头股领涨，沪电股份、深南电路涨停，东山精密涨超9%，胜宏科技涨逾8% [3][14] - 寒武纪-U涨超8%，主力资金净流入32.38亿元，位居A股吸金榜第一 [3][5][14] - 胜宏科技主力资金净流入31.27亿元 [4][15] - 沪电股份主力资金净流入29.86亿元 [4][15] - 芯原股份、长电科技等个股跟涨 [3][14] 行业驱动因素 - 英伟达披露单季营收680亿美元并给出强指引，其CEO黄仁勋称AI已达拐点，算力依旧紧俏并将直接转化为收入 [4][15] - 算力基础设施正从单点算力转向全局网络与互联升级，催化了CPO/硅光、DCI光纤光缆、高阶PCB与先进封装的需求 [4][15] - PCB被视为AI服务器的“骨骼与血管”，普通服务器PCB价值约800元，而AI服务器PCB价值可达6000–12000元，价值量翻5–10倍 [6][16] - 英伟达表现强势驱动下游云厂商不断扩产，导致PCB供应紧缺 [6][16] 行业前景与投资逻辑 - 中信证券认为，PCB行业的受益逻辑将在云端延续，并逐步拓展至终端 [6][16] - 云端市场：AI服务器、交换机/光模块PCB市场高速扩张，HDI（高密度互连）趋势明确，封装基板国产替代空间广阔 [6][16] - 终端市场：终端AI应用加速落地，PCB环节有望迎来量价齐增，果链龙头公司有望充分释放利润弹性 [6][16] - 技术、产能领先且能积极适配大客户协作开发的PCB厂商有望优先受益 [6][16] - PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节，仍值得重点关注 [6][16] 相关投资工具概况 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体、消费电子行业 [8][18] - 该指数覆盖AI芯片、汽车电子、5G、印制电路板（PCB）等热门产业 [8][18] - 权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等 [8][18] - 截至1月底，该指数中苹果、英伟达、谷歌产业链权重占比分别为45.19%、27.87%、21.85% [6][16] - 该ETF是融资融券和互联互通标的，旨在提供一键布局电子板块核心资产的工具 [8][18]

A股市场整体表现 - 2月26日上午A股主要指数震荡分化，上证指数午盘跌0.08%至4144.08点，深证成指涨0.28%至14516.11点，创业板指跌0.39%至3341.74点，科创综指涨0.58%至1830.23点[1] - 全市场半日成交额达1.65万亿元，较上日有所放量，共2366只个股上涨，2962只个股下跌[2] - 中证1000指数表现相对较强，午盘涨0.66%至8482.29点，沪深300指数则跌0.17%至4727.71点[2] 行业与板块表现 - 通信、电子、机械设备等板块走高，算力硬件股大爆发，电路板、光通信、特高压、算力租赁等概念股活跃[3] - 房地产、锂电、动力电池等方向回调[3] - Wind热门概念指数显示，电路板指数涨3.75%，光通信指数涨3.75%，IDC(算力租赁)指数涨3.35%，而动力电池指数跌1.60%，房地产指数跌2.12%，锂电电解液指数跌2.30%[4] 算力硬件与电子板块 - A股电子板块盘中拉升，算力硬件股集体走高，电路板、光通信、算力租赁、液冷服务器等概念股活跃[6] - 多只个股涨停，包括广合科技涨10.00%至117.67元，大族激光涨10.00%至69.72元，沪电股份涨10.00%至85.36元，深南电路涨10.00%至290.14元[7] - 深南电路涨停后总市值逼近2000亿元[8] - 行业催化因素包括：英伟达2026财年第四季度财报营收、净利润及指引全面超预期，验证AI算力需求旺盛；英伟达管理层表示AI发展迎来拐点，算力需求呈爆发式增长；日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨印刷电路板材料售价，涨幅达30%以上，AI服务器、数据中心推动高端PCB需求[8] 锂电板块 - 锂电板块整体走低，锂电电解液、锂电负极、磷酸铁锂电池等概念股不振[10] - 个股方面，鹏辉能源午盘跌9.47%至43.32元，雅化集团跌8.42%至26.54元，天华新能跌6.32%至49.47元[11] - 宁德时代盘中跌超5%，午盘跌4.94%至344.28元，亿纬锂能跌4.66%至62.41元[11] - 行业消息面，中信证券研报指出，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，2025年中国19%的进口锂精矿来自该国，预计2026年其锂资源产量占全球12%，该禁令可能导致碳酸锂短期供应紧缺并推动锂价上涨[12] 港股市场表现 - 港股市场上午震荡走低，恒生指数午盘跌0.39%，恒生科技指数、恒生国企指数跌幅均超1%[4] - 李嘉诚旗下“长和系”股票逆市走强，长江基建集团涨5.54%至67.650港元，电能实业涨5.30%至64.550港元，长和涨3.79%至64.350港元，长实集团涨2.23%至47.680港元[5][14][15] - “长和系”走强消息面原因是出售英国电网业务UK Power Networks，套现逾1100亿港元，相关公司表示出售可获得庞大会计收益及现金用于日后投资及收购[16]