市场表现 - A股主要指数高开高走，创业板指上涨逾2.02%，沪指上涨0.78%，深成指上涨1.44% [1] - 沪深京三市上涨个股近2800只 [1] 行业板块 - 算力硬件、半导体芯片、稀土永磁等方向涨幅居前 [1]

宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号 可能支持9月降息25个基点 因经济风险变化为降息提供更充分理由 [2] - 惠誉确认美国AA+评级且展望稳定 预计2025年政府赤字收窄至GDP的6.9% 2026年升至7.8% 2027年升至7.9% [2] - 中国三部门联合起草互联网平台价格行为规则征求意见稿 规范平台定价行为 促进平台经济健康发展 [3] 算力产业发展 - 中国算力总规模年增速达30% 智能算力需求迅猛增长 预计2025年智能算力规模增长超40% [3] - 智能算力已应用于生成式大模型、自动驾驶等领域 算力应用大赛征集超2.3万个创新项目 在工业金融医疗能源领域规模化推广 [3] - 10个省区市算力分平台正式接入国家算力平台 工信部将引导各地合理布局智能算力设施 提高供给质量 [3] 全球股市表现 - 美股三大指数大幅收涨 道指涨1.89%至45631.74点 纳指涨1.88%至21496.53点 标普500涨1.52%至6466.91点 [4] - 大型科技股普涨 特斯拉涨6.22% 谷歌A涨3.17% 亚马逊涨3.10% Meta涨2.12% 英伟达涨1.72% 苹果涨1.27% 微软涨0.59% [5] - 热门中概股普涨 纳斯达克中国金龙指数收涨2.73% 名创优品涨逾20% 向上融科涨逾13% 金山云涨逾9% 阿里巴巴爱奇艺小鹏汽车涨超4% [5] - 港股主要指数上涨 恒生指数涨0.93%至25339.14点 科技指数涨2.71%至5647.68点 国企指数涨1.17%至9079.93点 [6] - 半导体芯片、传媒娱乐、电信设备板块走强 金融、地产、家电、煤炭行业有所回调 [7] 公司业绩表现 - 阳光保险上半年总保费收入808.14亿元同比增长5.7% 净利润33.89亿元同比增长7.8% [8] - 中煤能源上半年收入744.36亿元同比减少19.9% 净利润73.25亿元同比减少31.5% [9] - TCL电子上半年收入547.77亿港元同比增20.4% 净利润10.9亿港元同比增67.8% [10] - 建发国际上半年收入341.7亿元同比增4.3% 净利润9.14亿元同比增11.8% [11] - 重庆银行上半年利息收入153.7亿元同比增6.72% 营业收入75.27亿元同比增8.24% 净利润31.9亿元同比增5.39% [12] - 时代电气上半年收入122.14亿元同比增17.95% 净利润16.715亿元同比增12.93% [13] - 中信资源上半年收入93.82亿港元同比增137.9% 净利润1.52亿港元同比减57% [14] - 华晨中国上半年净利润17.0亿元同比增15% 营收5.617亿元同比增8.4% [15] - 绿城中国中期股东应占溢利2.1亿元同比减少89.74% [16] - 招金矿业中期股东应占溢利约14.4亿元同比增约160.44% [17] 公司战略动态 - 舜宇光学科技与歌尔股份及歌尔光学订立谅解备忘录 促进上海奥来与歌尔光学的优势互补 [15] - 东风集团股份拟被溢价私有化 岚图汽车申请介绍上市 [15] - 黑芝麻智能发盈警 预计中期亏损净额不超过8亿元 [15]

市场表现 - 沪指连续站上3700点和3800点整数关口，迭创10年来新高，8月22日报收3825.76点，上涨1.45% [2][4] - 科创50指数本周（18日至22日）涨幅13.31%，8月以来累计涨幅19.09%，8月22日单日上涨8.59%至1247.86点 [2][4] - 创业板指数8月22日报收2682.55点，上涨3.36% [4] - 芯片概念主力资金净流入241.75亿元，人工智能净流入197.16亿元，DeepSeek概念净流入194.62亿元 [2] - 中芯国际主力资金净流入25.79亿元，中科曙光净流入22.18亿元，东方财富净流入19.7亿元 [5] - 寒武纪股价站上1200元，主力资金净流入8811万元，尾盘涨停 [2][5] 科技板块行情 - 科技板块成为市场主线，人工智能、半导体芯片、机器人等板块表现强势 [5] - 科创板动态PE从2024年45倍修复至2025年65倍，接近纳斯达克科技股估值水平 [7] - 科技板块上市公司数量、市值及各行业估值整体水平明显提升，硬科技板块提升尤为显著 [7] - 通信、计算机、传媒、电子、机械、国防军工和医药中新质生产力方向涨势喜人 [13] 资金动向 - 居民存款7月单月净减少1.1万亿元，大量资金可能流入权益市场 [9] - 市场交易额保持在两万亿元以上，流动性极度充裕 [9][12] - 增量资金持续入场，推动A股持续上攻 [2][9] 市场观点 - 本轮行情被定义为"创新牛"，由宏观政策、资本市场政策、资金结构和科技产业四重创新趋势叠加驱动 [2] - 经济转型、高质量发展和新质生产力战略深入推进是核心驱动力 [6] - 科技成长主线预计贯穿牛市全程，需关注政策支持方向、国产替代和产业升级逻辑深化及企业盈利兑现 [6] - 市场呈现长期慢牛格局，结构性行情特征明显 [6][13] 投资策略 - 建议重点配置科技成长板块，同时关注低估值、低涨幅品种的补涨机会，采用哑铃式配置 [13] - 激进投资者可重仓热点板块，稳健投资者可将仓位控制在50%-60%，预留加仓空间 [9][10] - 需避免追涨杀跌，保持战略定力，坚守主线 [8]

技术面分析 - AI芯片板块于8月13日实现技术突破 经历充分调整洗盘后形成右侧交易信号 吸引稳健大资金入场[3] - 板块出现分歧转一致信号 突破后试盘冲高回落测试抛压 次日反包显示主力资金充分准备[3] - 8月18日出现突破性缺口 跳空高开伴随成交量创近五个月新高 显示主力资金共识性买入而非散户行为[3] 政策与产业环境 - 美国拟对芯片半导体征收100%关税 但行业供需仍处回暖阶段 价格延续上涨趋势[4] - 手机平板保持小幅增长 TWS耳机/可穿戴设备/智能家居快速增长 AI服务器与新能源车高速增长 带动芯片需求提升[4] - 美国对AI芯片等领域保持高压政策 短期推高进口依赖产业成本 长期加速半导体国产化与自主可控进程[4] 产业动态与资本投入 - 英伟达暂停生产H20晶片 强化国产替代预期 算力基础设施持续投入推动国产算力芯片突破[5] - 中国将推出5000亿元新型政策性金融工具 重点投向数字经济与人工智能等新兴产业领域[5] - 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 全球进一步凸显对AI产业重视度[5] 资金支持与投资布局 - 国家集成电路产业投资基金三期成立 注册资本3440亿元 超过一期987.2亿元与二期2041.5亿元总和[5] - 大基金三期由财政部/国开金融等19家国资股东牵头 聚焦先进制程与存储等"卡脖子"环节[5] - 投资方式侧重金融支持实体经济 通过长期投资壮大耐心资本 持续向半导体行业输送资金[5]

市场整体表现 - A股市场震荡走强 沪指大涨1.45%收报3825.76点 深成指上涨2.07% 创业板指上涨3.36% 科创50指数暴涨8.59%创年内最大涨幅 [1] - 全市场2802只个股上涨 2393只个股下跌 市场成交25788.42亿元 较昨日放量约1185亿元 连续8个交易日突破2万亿元创历史纪录 [1] - 上证指数收报3825.76点上涨54.66点涨幅1.45% 深证成指收报12166.06点上涨246.30点涨幅2.07% 科创50指数收报1247.86点上涨98.71点涨幅8.59% [2] 半导体芯片板块表现 - 半导体芯片板块全线爆发 寒武纪-U、盛美上海等多股涨停 中芯国际大涨14.19% [3] - 寒武纪-U市值暴增866.82亿元 超越中芯国际荣登科创板市值榜首 [6] - AI芯片概念股行情推动科创50指数爆发 寒武纪-U涨停市值1243.20亿元 海光信息涨停市值186.06亿元 盛美上海涨停市值142.21亿元 [7] 稀土产业政策变化 - 工信部、发改委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 [4] - 稀土生产企业需在总量控制指标范围内从事生产 每月10日前将稀土产品流向信息录入追溯信息系统 [4] - 轻稀土主要品种8月以来平均上涨超过10万元/吨 氧化镨报价65.75万元/吨较月初上涨11万元/吨 氧化钕报价65.75万元/吨较月初上涨11.5万元/吨 [5] 上市公司业绩表现 - 科创50指数成份股中19只上半年实现盈利 中芯国际净利润22.94亿元同比增长39.37% 九号公司净利润12.42亿元同比增长108.45% [9][11] - 海光信息净利润12.01亿元同比增长40.78% 澜起科技净利润11.50亿元同比增长93.93% [9][11] - 思特威-W净利润3.97亿元同比增长164.93% 恒玄科技净利润3.05亿元同比增长106.45% 晶合集成净利润3.25亿元同比增长73.80% [10][11] 行业前景与投资机会 - AI算力芯片国产替代市场空间广阔 国产芯片厂商有望加速发展并提升市场份额 [8] - 半导体周期处于上行通道 AI仍是最大成长驱动力 中国半导体厂商在AI产业发展过程中受益程度有望显著提升 [7] - 下游补库预期下稀土价格易涨难跌 海外高价带动国内价格上涨 企业利润增厚板块迎来估值+利润双击 [5]

技术分析层面 - AI芯片板块于8月13日实现技术突破 经历充分调整洗盘后形成右侧交易机会 吸引大资金稳健投资者[4] - 板块出现分歧转一致信号 突破试盘后冲高回落测试抛压 次日反包显示主力资金充分准备[5] - 8月18日出现突破性缺口 跳空高开伴随成交量创五个月新高 表明主力资金形成共识推动上涨[5] 行业基本面驱动因素 - 全球半导体需求持续改善：手机平板小幅增长 TWS耳机/可穿戴设备/智能家居快速增长 AI服务器与新能源车保持高速增长[6] - 美国对芯片半导体征收约100%关税 技术密集型领域（如AI芯片/半导体设备零部件）政策保持高压 加速半导体国产化与自主可控进程[5][6] - 英伟达暂停生产H20晶片 国产替代预期崛起 算力基础设施投入持续增加 国产算力在模型侧和芯片端有望突破[6] 政策与资金支持 - 国家集成电路产业投资基金三期成立 注册资本3440亿元 超过一期（987.2亿元）与二期（2041.5亿元）总和 聚焦先进制程和存储等"卡脖子"环节[7] - 规模达5000亿元的新型政策性金融工具将重点投向数字经济/人工智能等新兴产业领域[6] - 欧盟计划采购400亿美元美国人工智能芯片 全球进一步凸显对AI产业重视[6]

A股市场表现 - 沪指大涨1.45%收报3825.76点 深成指上涨2.07% 创业板指上涨3.36% 科创50指数暴涨8.59%创年内最大涨幅 [1] - 全市场2802只个股上涨 2393只个股下跌 市场成交25788.42亿元 较昨日放量约1185亿元 连续8个交易日突破2万亿元创历史纪录 [1] - 沪深300指数上涨2.10%至4378.00点 中证500指数上涨1.77%至6822.85点 中证1000指数上涨1.51%至7362.94点 [2] 板块表现 - 半导体芯片板块全线爆发 寒武纪-U、盛美上海等多股涨停 中芯国际大涨14.19% [3][6] - 券商板块冲高 光大证券、信达证券涨停 广发证券大涨7.27% [3] - 云游戏、教育等方向拉升 养殖业、银行、钢铁、农产品加工等板块逆势下跌 [3] 稀土产业政策 - 三部委联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 [4] - 工信部会同相关部门拟定年度总量控制指标 稀土生产企业需在指标范围内从事生产 [4] - 稀土生产企业需建立产品流向记录制度 每月10日前将信息录入追溯信息系统 [4] 稀土价格走势 - 轻稀土主要品种8月以来平均上涨超过10万元/吨 氧化镨报价65.75万元/吨较月初上涨11万元/吨 [5] - 氧化钕报价65.75万元/吨上涨11.5万元/吨 金属镨钕报价76.75万元/吨上涨12.5万元/吨 氧化镨钕报价63.15万元/吨上涨10.3万元/吨 [5] - 下游补库预期下稀土价格易涨难跌 海外高价带动国内价格上涨 企业利润增厚 [5] 科创板表现 - 科创50指数大涨8.59%创年内最大涨幅 寒武纪-U市值暴增866.82亿元超越中芯国际荣登科创板市值榜首 [6] - 寒武纪-U涨停 海光信息涨停 盛美上海涨停 中芯国际大涨14.19% 金山办公涨9.92% [6][7] - 澜起科技涨8.70% 芯原股份涨7.94% 龙芯中科涨7.30% [7] 半导体行业动态 - DeepSeek发布新模型提及"UE8M0 FP8针对下一代国产芯片设计" 点燃A股半导体芯片炒作行情 [7] - 半导体周期处于上行通道 AI持续强劲 泛工业接棒消费电子进入复苏阶段 [7] - 国产AI算力芯片自主可控需求迫切 国产替代市场空间广阔 国产芯片厂商有望加速发展 [8] 科创50成份股业绩 - 上半年19只科创50成份股实现盈利 中芯国际净利润22.94亿元同比增长39.37% [9][11] - 九号公司-WD净利润12.42亿元同比增长108.45% 海光信息净利润12.01亿元同比增长40.78% [9][11] - 澜起科技净利润11.50亿元同比增长93.93% 思特威-W净利润3.97亿元同比增长164.93% [10][11] - 恒玄科技净利润3.05亿元同比增长106.45% 晶合集成净利润3.25亿元同比增长73.80% [10][11] - 中芯国际第二季度归母净利润1.32亿美元较第一季度下降29.5% 产能利用率达92.5% [9]

市场整体表现 - 三大指数午后持续走高 恒生指数大幅上涨2.71% 国企指数上涨0.93% 国指上涨1.17%并重回9000点关口 [2] - 市场情绪高涨 本周呈现先抑后扬行情 [2] 科技股表现 - 大型科技股午后集体拉升转涨 快手涨超4% 小米涨2.34% 阿里巴巴涨2% 腾讯和美团涨超1% 百度和京东均有涨幅 [4] 半导体芯片股表现 - 半导体芯片股受两则消息刺激大涨 华虹半导体大涨近18%表现最佳 中芯国际劲升10% 晶门半导体涨超10% 贝克微涨超9% [4] - 中芯国际最新价56.900港元 涨幅10.06% [3] - 晶门半导体最新价0.520港元 涨幅10.64% [3] - 贝克微最新价66.800港元 涨幅9.15% [3] 其他领涨个股 - 艺品市IGG涨幅17.85% 最新价56.000港元 [3] - 英语基科涨幅7.09% 最新价80.800港元 [3] - 上海复日涨幅6.36% 最新价31.760港元 [3] - 硬蛋创新涨幅5.26% 最新价2.400港元 [3] - FORTIOR涨幅4.80% 最新价185,500港元 [3] - 芯智控股涨幅4.65% 最新价1.800港元 [3] - 先思行涨幅3.75% 最新价0.415港元 [3] 行业板块表现 - 军工股、机器人概念股、汽车股、稳定币概念股、餐饮股、纸业股纷纷上涨 [4] - 航空股逆势下跌 放量跌超5% 因行业旺季客座率环比略降 [4] - 铜业股、脑机接口概念股、煤炭股、光伏股、濠赌股多数表现低迷 [4]

港股指数表现 - 恒生科技指数大幅上涨2.71% [1] - 恒生指数上涨0.93% [1] - 国企指数上涨1.17%并重回9000点关口 [1] 科技股表现 - 大型科技股集体拉升 快手涨超4% 小米涨2.34% 阿里巴巴涨2% [1] - 腾讯和美团涨超1% 百度及京东均有涨幅 [1] 半导体芯片股表现 - 华虹半导体大涨近18%表现最佳 [1] - 中芯国际劲升10% [1] - 晶门半导体涨超10% 贝克微涨超9% [1] 其他上涨板块 - 军工股 机器人概念股 汽车股 稳定币概念股 餐饮股 纸业股纷纷上涨 [1] 下跌板块 - 航空股逆势下跌 中国国航放量跌超5% [1] - 铜业股 脑机接口概念股 煤炭股 光伏股 濠赌股 家电股多数表现低迷 [1]

市场整体表现 - A股市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50指数上涨超过8%，创3年多新高[1] - 沪深两市全天成交额达到2.55万亿元，较上个交易日放量1227亿元[1] - 全市场超2800只个股上涨，市场呈现涨多跌少格局[1] 行业板块表现 - 市场热点集中在算力和芯片方向，算力股全线爆发，云天励飞等多股涨停[1] - 芯片股集体大涨，寒武纪涨停创历史新高，中芯国际大涨14%，海光信息涨停[1] - 半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前[4] 中芯国际个股表现 - 股价报收103.97元，单日上涨12.92元，涨幅达14.19%[2] - 成交量为206万手，成交额达到203亿元，换手率为10.37%[2] - 总市值为8303亿元，所属电子行业当日上涨2.28%[2] 寒武纪个股表现 - 股价报收1243.20元，单日上涨207.20元，涨幅达20.00%[3] - 成交量为14.1万手，成交额为165亿元，换手率为3.37%[3] - 总市值为5201亿元，位列财联社热股榜TOP1[3] 海光信息个股表现 - 股价报收186.06元，单日上涨31.01元，涨幅达20.00%[4] - 成交量为75.2万手，成交额为133亿元，换手率为3.23%[4] - 总市值为4325亿元，市盈率为179.98，位列财联社热股榜TOP9[4]