盒马X会员店业务调整 - 盒马X会员店全国仅剩最后一家上海森兰店并将于8月31日停业 届时该业态将完全退出市场[4][5][6] - 2024年以来共有7家盒马X会员店关闭 分布在上海 北京 南京和苏州等城市[4][5] - 盒马首家X会员店上海森兰店运营近4年后关闭 北京某门店曾运营不足8个月即闭店[5][7] 盒马战略重心转移 - 公司重点转向盒马鲜生和盒马NB折扣店业态 计划新财年开出近100家盒马鲜生店并进入几十个新城[4][7] - 盒马NB折扣店正逐步替代原有会员店 南京闭店门店原址即将开设盒马NB新店[6] - 会员店业务因高投入和持续亏损被剥离 分析师认为此举符合聚焦零售本质和盈利目标的战略方向[7][8] 会员制商超行业竞争格局 - 山姆会员店在中国门店数达53家 近8年拓店速度提升超过一倍 1996-2016年仅开15家店[9] - 开市客在中国内地拥有7家门店 会员费299元/年 公司持续推动在华扩张计划但未公布具体时间表[8][9] - 山姆中国会员收入增长超过40% 显著高于美国地区9.6%的增幅 2026财年一季度沃尔玛中国净销售额同比增长22.5%至67亿美元[9][10] 会员制模式挑战 - 盒马会员分为258元/年黄金会员和658元/年钻石会员 消费返现比例分别为1%和2% 但未能建立供应链护城河[7][8] - 山姆因选品策略引发争议 下架高回购率产品并上新普通商超品牌 导致消费者质疑会员价值[10] - 分析师指出国内零售商普遍存在自有品牌研发能力不足 品控标准缺失以及动销压力等结构性挑战[8]

开店计划与战略调整 - 公司计划新财年开设近100家盒马鲜生门店并新增进入超过50个城市 [1] - 截至2025年3月31日门店总数超过420家 2025财年首次实现全年盈利 [2] - 公司战略聚焦盒马鲜生和盒马NB两种核心业态 主动关闭其他业态门店 [2] 财务与市场表现 - 2025财年GMV超750亿元 首次实现全年经调整EBITA盈利 [2] - 2024年连锁百强榜单中销售额和门店数双位数增长跻身前三 [2] - 预计今年营收将达到千亿级别 可能成为仅次于沃尔玛的商超企业 [3] 供应链与会员体系 - 已建成8个供应链中心 超过300个直采基地和8个物流中转仓 [2] - 淘宝88VIP会员可免费领取90天盒马X会员权益 扩大服务人群 [3] 业态布局与行业分析 - 通过"盒马鲜生+盒马NB"双线布局下沉市场 前者聚焦社区生鲜 后者采用硬折扣模式 [2] - 关闭全国最后一家会员店（上海森兰商都店） 8月31日停止营业 [2]

盒马X会员店关闭 - 盒马X会员店即将全面停业，最后一家上海森兰店将于2025年8月31日关闭[1] - 公司已陆续关闭北京、苏州、南京等地门店，业务调整聚焦主力店和NB折扣店[2][4] - 会员权益可转移至盒马鲜生或通过App"云享会"继续使用，未到期会员费按比例退还[3] 盒马X会员店发展历程 - 2020年10月首家X会员店在上海开业，对标开市客，创始人曾提出3年内成为第二大增长来源[3] - 2021年12月5周内连开4店，创行业最快开店纪录，截至2023年10月全国共10家门店[4] - 会员分为258元/年黄金会员和658元/年钻石会员[4] 行业竞争格局变化 - 开市客中国会员续费率仅62%（全球90%），5年仅开7家长三角门店[5] - 山姆全国门店达54家，预计2025年底超60家，2023年3家门店年销售超5亿美元[6] - 麦德龙差异化产品占比达40%，目标2025年超50%[5] - 奥乐齐采用0会费策略，无锡首日营业额破100万，苏州90万，昆山店单日达110万[7] 盒马战略转型 - 2023年合并盒马邻里与奥莱成立NB事业部，硬折扣模式试点实现日销15万、毛利率15%[8] - 2024年明确聚焦盒马鲜生和NB业态，目标3年GMV达1000亿元，2025财年GMV已实现750亿元[8] - 2025年计划新开100家鲜生门店，重点布局三四线城市，NB店超300家，奥莱店273家[9] 行业模式分析 - 会员店业态仅在德美规模化发展，中国尚未成熟因需改变盈利模式和高供应链要求[7] - 永辉、物美等转向"胖东来"模式，放弃会员制超市跟风[7]

淘宝88VIP会员体系升级 - 淘宝将上线全新大会员体系 打通饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源 覆盖购物、外卖、旅行、出行等权益 实现吃喝玩乐、衣食住行全面覆盖 [1] - 88VIP会员规模已突破5000万 收费标准根据淘气值划分：淘气值≥1000分时生活卡和购物卡均为88元/年 全能卡为168元/年 淘气值<1000分则需支付888元/年 [9] - 自8月4日至9月10日 所有88VIP会员可免费领取90天盒马X会员权益 包括会员日线上线下88折、每日免运费1次、门店88折优惠 [1] 阿里巴巴战略布局 - 此次整合是阿里从电商走向大消费平台战略的重要一步 今年6月饿了么、飞猪已并入阿里中国电商事业群 业务决策执行上集中目标、统一作战 [9] - 权益集中有利于加强业务协同 打通淘天商品消费、饿了么本地生活服务、飞猪出行旅游消费及盒马商超四大核心消费场景 构建完整消费生态 [10] - 淘宝闪购曾于4月升级并联合饿了么进行百亿补贴 试图在即时零售市场扩张 [9] 盒马业务调整 - 盒马X会员店全面关停 全国最后一家上海森兰店将于8月31日停业 彻底剥离曾被视为"第二增长曲线"的会员店业务 [10] - 盒马X会员店为首个中国品牌仓储式会员店 2020年10月在上海开设首家 门店面积超1.7万平方米 采用线上线下一体化运营模式 [10] - 关停是盒马经营方面的主动调整 公司明确聚焦发展方向为盒马鲜生和盒马NB（社邻商业） 目前盒马鲜生仍在扩张且覆盖密度越来越高 [10][11] 整合挑战与机遇 - 盒马接入88VIP权益体系可借助后者5000万用户基础进一步拓展用户数 [11] - 随着会员群体多样化及权益丰富化 需解决成本控制、用户分层、权益无缝衔接及各平台数据与服务全面贯通等整合问题 [11]

公司业绩表现 - 截至8月3日累计销售额达135.85亿元 其中8月3日单日销售额为6754万元 [1] - 2024年全年销售额为169.64亿元 2025年销售额目标设定为200亿元以内 利润目标10亿元 [2] - 当前销售额已完成年度目标的68% [3] - 超市业态销售额占比最高达55% 累计实现74.11亿元 [3] - 三家主力门店销售额领先：时代广场店34.70亿元 大胖店19.37亿元 天使城店19.30亿元 [5] 业务布局特征 - 全部14家门店均位于河南省内 分布在许昌和新乡两地 [5] - 经营业态涵盖超市/珠宝/百货/电器/服饰等十大类别 [3] 行业影响与同业对比 - 多家A股上市商超企业学习其运营模式 包括永辉超市/中百集团/步步高/家家悦 [6] - 同业业绩表现分化：永辉超市和中百集团2025年上半年预计亏损均超2亿元 步步高预计实现扭亏 净利润1.8-2.2亿元（含重整收益） [7][8] - 步步高已完成18家门店调改 调改后门店销售和客流显著增长 [9] - 家家悦完成超十家门店调改 调改后客流/销售及盈利能力持续提升 [9] 行业转型动态 - 永辉超市2025年上半年调改93家门店 同时关闭227家长期亏损门店 产生租赁赔偿/人员赔偿等一次性成本 [10] - 永辉超市同步推进供应链改革 进行供应商与商品升级汰换 [10] - 永辉超市拟通过定增募资约40亿元 专项用于推进门店"胖改"计划 [10] - 专家观点认为门店调改需结合供应链升级 行业当前处于过剩状态 正经历出清过程 [9]

胖东来业绩表现 - 截至8月3日累计销售额达135.85亿元 其中8月3日单日销售额6754万元 [1] - 2024年销售额169.64亿元 2025年目标200亿元 当前已完成68% [3][4] - 超市业态占比最高达55% 实现销售额74.11亿元 [4] - 时代广场店/大胖店/天使城店位列前三 销售额分别为34.70亿元/19.37亿元/19.30亿元 [6] 业态结构与战略规划 - 业态涵盖超市/珠宝/百货/电器/服饰等十大类 [4] - 2025年利润目标10亿元 强调规模控制在200亿元以内 [4] 行业影响与学徒表现 - 永辉/中百/步步高/家家悦等A股公司积极学习胖东来模式 [8] - 永辉/中百2025H1预计亏损超2亿元 步步高扭亏因重整收益 家家悦调改门店销售增长显著 [9][10] - 永辉上半年调改93家门店同时关闭227家亏损门店 产生短期成本压力 [11] - 永辉拟募资40亿元持续推进"胖改"门店计划 [12] 专家观点 - 新零售专家指出学习胖东来需配套供应链改造 行业面临出清过程 [10]

胖东来业绩表现 - 截至8月3日累计销售额达135.85亿元，完成全年200亿元目标的68% [2][3][4] - 8月3日单日销售额6754万元 [2] - 2024年销售额169.64亿元，2025年业绩预计将超越2024年 [4] - 2025年销售目标控制在200亿元以内，利润目标10亿元 [4] 业务结构 - 超市业态占比最大，销售额74.11亿元（占总销售额55%） [5] - 其他业态包括珠宝、百货、电器、服饰等十大类 [5] 门店分布与表现 - 目前仅在河南许昌、新乡两地运营14家门店 [8] - 销售额前三门店：时代广场店（34.70亿元）、大胖店（19.37亿元）、天使城店（19.30亿元） [8] 行业影响与学徒表现 - A股商超如永辉超市、中百集团、步步高、家家悦等学习胖东来模式 [10] - 永辉超市和中百集团2025年上半年预计亏损超2亿元 [12] - 步步高预计上半年归母净利润1.8亿至2.2亿元（含重整收益），已调改18家店且销售客流增长 [12] - 家家悦调改后门店客流和销售持续增长，盈利能力提升 [12] 行业专家观点 - 学习胖东来是传统商超转型方向之一，但需同步升级供应链 [12] - 行业面临出清过程，传统商超数量过剩 [12] 永辉超市转型细节 - 2025年上半年调改93家门店，关闭227家亏损门店 [13] - 供应链改革涉及供应商和商品汰换，短期影响营收利润 [13] - 拟定增募资40亿元推进门店"胖改" [13]

行业政策与标准 - 北京烹饪协会牵头起草的《餐饮行业食品减损技术指南》7月正式实施 明确提出餐饮机构宜通过食物捐赠和打折促销等方式处置剩余食品 [1] - 反食品浪费法落实推动行业标准出台 为余量食物寻找捐赠或促销等新归宿 [1] 企业减损实践 - 北京多家肯德基门店设立"食物驿站" 将当日未售出但仍在保质期内食物密封包装并标注存入日期及食用指引 供市民免费领取 [1] - 盒马鲜生和永辉等超市在每日特定时段对临期食品打折处理 例如盒马鲜生十里堡店在晚上9点对蔬菜牛奶鲜切水果等"日日鲜"产品进行线上线下同步折扣销售 [1] - 第三方平台"惜食魔法袋"通过定位匹配和库存管理技术 将北京200余家门店余量食物精准对接消费者 3年累计拯救1万吨食物 [2] 商业模式与成效 - 商家将余量食品打包成"魔法袋"盲盒形式打折售卖 中式糕点品牌泸溪河各门店每日报废率整体下降40% [2] - 打折售卖方式减少商家浪费亏损同时为消费者提供实惠 形成商家消费者平台三赢的良性模式 [1][2] 行业影响与趋势 - 餐饮商超处置余量食品的创新举措被法律政策专家视为反食品浪费的重要实践 强调需夯实安全监管与平台监管 [2] - 余量食物处理方式从丢弃转向系统化利用 涵盖免费捐赠、定时折扣和平台化销售等多种减损路径 [1][2]

餐饮行业食品减损技术指南实施 - 北京烹饪协会牵头起草的地方标准《餐饮行业食品减损技术指南》7月正式实施 明确提出餐饮机构宜通过食物捐赠、打折促销等方式处置剩余食品 [1] - 标准旨在为仍在保质期内但不好售卖的余量食物寻找合理归宿 减少商家损失和食物浪费 [1] 肯德基"食物驿站"模式 - 北京多家肯德基门店将当日未售出但仍在保质期内的食物密封包装后放入冰箱 供市民免费领取 [1] - 每份产品包装袋标注存入日期和食用指引信息 确保食品安全 [1] 商超临期食品打折机制 - 盒马鲜生、永辉等超市在每天特定时段对临期食品打折处理 例如晚上9点后对"日日鲜"产品进行线上线下同步促销 [1] - 打折商品包括蔬菜、牛奶、鲜切水果、三文鱼等 质量符合标准但受限于当日销售规定 [1] - 该模式使商家减少浪费亏损 同时为消费者提供实惠 形成双赢局面 [1] 第三方平台助力余量食品流通 - "惜食魔法袋"平台通过定位和库存管理技术 将北京200余家门店余量食物精准对接消费者 3年累计拯救1万吨食物 [2] - 商家将余量食品打包成"魔法袋"盲盒打折售卖 例如泸溪河门店每日报废率因此下降40% [2] 行业专家评价 - 餐饮商超处置余量食品的创新举措形成商家、消费者、平台三赢的良性模式 [2] - 需夯实安全监管与平台监管机制 确保反浪费措施有效落实 [2]

新型商超卷新业态，白酒从中看到了机会。 去年奥乐齐9.9元白酒爆红网络，今年胖东来"自由爱"白酒品牌剑指10亿规模，新型商超成"卖酒大 户"这一现象背后，白酒渠道正悄然转变。 （图片系AI生成） 新型商超搅动酒业 7月的酒业热点之一，是胖东来与白酒上市公司酒鬼酒合作推出的"酒鬼·自由爱"正式上市。在这之前， 这两家"八竿子打不着"的企业仅仅是达成合作，就在资本市场掀起了不小的热度，让酒鬼酒率先从行业 低迷的股价泥潭中抽身。 随着新品如预料中出现首日售罄，业内开始思考：胖东来、山姆、盒马等新型商超会不会是白酒下一个 重要的渠道阵地？ 眼下，商超自营白酒已成明确趋势。胖东来在与酒鬼酒联手之前，已与河南宝丰酒业推出"宝丰·自由 爱"，这款售价仅75元的白酒仅用两年时间就成了胖东来酒水板块的支柱，年销售破4亿元。按照胖东来 创始人于东来的规划，2025年"自由爱"单品将达到10亿元规模，未来10年的目标是100亿元。 无独有偶，盒马鲜生旗下的自营白酒品牌矩阵亦逐渐壮大：2020年盒马与郎酒联名款上市，2022年与光 良酒业联手打造"光良酒·五种粮食酿的酒"，2024年与汾阳王合作推出"清香壹号"光瓶酒。行业数据显 示 ...