从指数持仓来看，中证全指机械制造指数十大权重分别为：汇川技术（4.26%）、三一重工 （3.94%）、中国中车（3.13%）、潍柴动力（2.96%）、中国船舶（2.69%）、江淮汽车（2.61%）、徐 工机械（2.45%）、中国重工（1.92%）、恒立液压（1.33%）、中联重科（1.3%）。 从中证全指机械制造指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比51.61%、上海证券交易所占比 47.54%、北京证券交易所占比0.85%。 金融界7月8日消息，上证指数高开高走，中证全指机械制造指数(机械制造，H30166)报7320.31点。 数据统计显示，中证全指机械制造指数近一个月上涨2.19%，近三个月上涨13.62%，年至今上涨 8.89%。 据了解，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全 指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业， 再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数以 2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 资料显示，指数样本每半年调整一次， ...

反内卷对产业发展的影响 - "内卷"导致企业利润下降，压降研发支出、降低商品和服务质量，与高质量发展背道而驰，需约束低效低质行为，鼓励科技创新和优质产品[2][3] - 非理性降价引发"价格下跌—利润减少—收入降低—消费减少—价格再跌"的螺旋反馈，综合治理"内卷"是打破通胀下行压力的必要举措[3] - 中国企业全球化中部分依赖"竞底竞争"，"反内卷"有助于利用研发、技术、品牌等优势形成长期稳定供需关系，应对逆全球化挑战[4] 反内卷政策落地路径 - 当前主要依靠行业自律机制，后续或由发改委牵头，参考"供给侧改革"经验，分行业推出量化KPI[5][6] - 政策将更温和、循序渐进，针对不同行业采用差异化方式，避免"一刀切"影响宏观经济和就业[7][8] - "标本兼治"：短期约束无序价格战，加强质量监测；中长期破除地方保护主义，约束补贴行为，完善退出机制[8] 受益行业及竞争格局变化 - 重点治理领域包括新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等供需失衡突出行业，电气机械、计算机通信和汽车是主要细分方向[9] - 光伏、新能源车、锂电储能等优势制造业竞争格局有望改善：央国企主导行业或推进并购重组，民企主导行业或引导自律控产挺价[9] - 新兴产业将夯实周期性底部，头部企业盈利能力和抗周期能力提升，中期行业集中度或提高[2][10]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 工程机械行业持续呈现“内需改善 + 出口增长”双重驱动，当前行业呈现“内外需共振 + 技术升级”特点，建议关注具备市场优势以及积极布局海外市场的优质公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 6月销售各类挖掘机18,804台，同比增长13.3%，销售各类装载机12,014台，同比增长11.3% [1] 投资要点 - 6月中国挖掘机海内外销量同比齐增长，2025年6月销售各类挖掘机18,804台，同比增长13.3%，1 - 6月共销售120,520台，同比增长16.8%，6月销售电动挖掘机27台 [2] - 6月中国装载机内销表现亮眼，2025年6月销售各类装载机12,014台，同比增长11.3%，1 - 6月共销售64,769台，同比增长13.6%，6月销售电动装载机3,049台 [2] 行业现状与趋势 - 内需方面，基建投资加速叠加设备更新政策红利释放，内需连续两月扩大，政策资金三季度集中拨付将支撑淡季增长，产品电动化升级趋势成为行业增长重要结构性动力 [3] - 出口方面，新兴市场基建需求旺盛，国产设备性价比优势显著，主机厂拓展新兴市场叠加传统市场需求复苏，出口持续增长 [3] 投资建议 - 国内市场在政策推动下需求有望加速复苏，出口方面国产工程机械产品具备性价比优势，竞争力持续提升，工程机械行业需求有望不断改善 [3]

目前，美国对欧盟的钢铝产品征收了高达50%的关税，对汽车领域则征收25%的关税，此外，其他商品的基准关税为10%。在5月底，特朗普曾威胁从6月1日 起对欧盟产品征收额外50%的关税，理由是谈判毫无进展。几天前，他又声称，如果到7月9日前美欧贸易谈判没有突破，将再度对欧盟征收50%的关税。如 今，7月7日已到，原本为期90天的对等关税暂停期限即将结束，然而美欧双方仍然无法看到达成协议的曙光。 与此同时，欧盟在面对美国时越来越强硬，对中国同样采取了强硬的态度。目前，中国的外长正在欧洲进行外交访问，试图通过斡旋手段解决当前的复杂局 势。然而，从各方传来的讯息来看，事态发展并不如意，欧盟不仅在关税问题上拒绝妥协，甚至在俄乌冲突问题上再提要求，迫使中国停止与俄罗斯的经济 合作。 自特朗普的关税战开始至今，中美之间罕见地达成了一个共识：在面对欧盟的态度时，已经不是说服，而是需要以强硬手段来应对。欧盟如今一方面与中美 对抗，另一方面又昂首阔步地抵抗来自两国的施压，这样的底气从何而来呢？ 在巨大的政治和经济压力下，欧盟内部的分歧逐渐浮出水面，是否历史悲剧即将再次上演呢？当地时间7月2日，德国前总理默克尔在希腊雅典出席活动时表 ...

欧美贸易谈判进展 - 欧盟准备向美国作出有限让步 包括飞机及零部件 部分医疗器械和烈酒产品的基准关税 [2] - 欧盟寻求与美国达成协议 降低欧盟汽车制造商在美国工厂的进口关税 当前税率为25% 此举将使德国车企受益 [2] - 欧盟原计划对210亿欧元美国产品加征最高50%关税 但决定推迟至7月14日生效 为谈判留出时间 [2] - 欧盟委员会警告成员国需在不平衡协议与更多不确定性之间作出选择 且无法保证美国未来不会进一步加征关税 [2] 美国关税政策动态 - 美国对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车领域25%关税 其他商品10%基准关税 [2] - 特朗普威胁若7月9日前谈判无突破 将对欧盟商品征收50%关税 [2] - 美国计划从8月1日起对14个国家进口产品加征25%-40%不等关税 包括日本 韩国等 [3] - 美国延长"对等关税"暂缓期90天 实施时间从7月9日推迟至8月1日 但维持10%基准关税 [3] 市场反应与影响 - 特朗普4月2日宣布"对等关税"导致美国金融市场暴跌 [3] - 美国《华盛顿邮报》指出 经济学者和企业主对关税函感到困惑 不确定美方是否会执行或仅作为谈判策略 [3] - 无论美国最终采取何种举措 都将加剧全球经济不确定性 [3]

储能与固态电池合作进展 - 比亚迪储能与国网湖南综合能源服务有限公司签署合作框架协议，聚焦集散式储能电力领域展开合作 [1] - 安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，第一代产品能量密度超300Wh/kg并通过新国标安全测试 [1] - 工信部等六部门发布绿色数据中心建设通知，要求数据中心采用高效节能设备并积极利用储能技术 [1] 固态电池产业化进程 - 固态电池作为兼具高能量密度、高安全性的下一代电池技术，产业化进程加速 [2] - 2025年以来行业呈现三大特点：政策驱动转向产业落地（宁德时代硫化物全固态电池中试线于5月投产，能量密度达450Wh/kg）、设备与材料体系收敛（硫化物电解质和干法工艺成为共识）、应用端订单超预期（低空经济打开新场景） [2] - 预计全固态电池2026年装车，2028年进入GWh级应用阶段，2030年全球市场规模或超2500亿元 [2] 光伏行业发展现状 - 2025年1~5月国内新增装机197.85GW（同比+150%），但下半年增速或放缓 [2] - 供给侧过剩压力下，技术迭代成为破局关键：BC电池较常规组件溢价超15%，2025年产能预计达100GW；无银化加速推进，铜浆方案可降低金属化成本 [2] - 全球光伏需求仍具韧性，预计2025年组件需求600GW，2030年或突破1TW [2] 机械ETF跟踪指数 - 机械ETF跟踪的是细分机械指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从沪深市场中选取涉及工程机械、工业自动化等领域的上市公司证券作为指数样本 [3] - 指数成分股聚焦具有行业代表性的机械制造企业，全面展现我国机械装备行业的市场走势 [3]

云深处科技融资与项目落地 - 云深处科技完成近5亿元融资 该公司为"浙大系"企业 [1] - 已实现600多个行业项目落地 创始人朱秋国为浙江大学副教授 [1] 信达生物新药进展 - 信达生物GCG/GLP-1双靶减重药物玛仕度肽开出首方 定价介于司美格鲁肽和替尔泊肽之间 [1] - 该药物适用于伴有脂肪肝的肥胖患者 [1] 基础设施建设政策 - 四部门联合提出目标 力争2027年底国内大功率充电设施超过10万台 [1] - 长鑫存储启动上市辅导 进一步推动科技产业基础设施建设 [1] 科创创业50行业分析 - 25H1科创创业50行业新股主要集中在电力设备 汽车 电子 机械设备等制造业 [1] - 汽车行业募资额占比达28% [1] - 政策持续加码支持科技型企业发行上市 科创板深化改革措施发布 [1] - 截至6月底双创在审未盈利企业11家 集中于医疗和IT行业 其中2家已过会 [1] - 25H1沪深新股首发PE平均20倍 科创板30倍 处于注册制以来低位 [1] - 超募项目占比及超募比例同环比双升 反映定价存在上行推力 [1] 科创创业ETF指数构成 - 科创创业ETF跟踪科创创业50指数 单日涨跌幅可达20% [2] - 该指数由中证指数有限公司编制 从科创板和创业板市场选取50只股票 [2] - 覆盖信息技术 医药卫生 新能源等多个战略性新兴产业领域 [2] - 集中体现中国资本市场中创新成长类上市公司的综合走势 [2]

行业活动 - 公司举办第二届《焕新·源点 临床精英实践研讨会》，主题为"能量医学技术创新与临床实践深度融合"，汇聚全国皮肤科专家研讨单极射频技术临床应用 [1] - 中国整形美容协会会长及多位三甲医院皮肤科主任医师出席并肯定公司技术创新能力和临床服务理念 [1] 技术创新 - 公司全新一代单极射频技术采用175W/6.78MHz硬核参数，支持个性化临床治疗路径 [3] - 技术突破包括可调节射频参数、AI能量匹配和可视化能量密度功能，实现高能量与舒适度平衡 [7] - 温控与疼痛管理技术获专家认可，长短脉冲实时调节功能适应不同肤质治疗需求 [5] 临床效果 - 多中心试验显示产品保持6个月96.2%有效率，3个月显著改善率超对照组39%(P<0.05) [5] - 产品通过NMPA和FDA双认证，为国内首款获此认证的高能单极射频皮肤治疗仪 [7] 行业影响 - 协会会长指出公司技术升维突破为行业提供合规创新范本，推动国有品牌国际化 [3] - 专家强调公司以临床数据为研发根本，展现医工结合与行业协同的创新前景 [3] - 产品智能化操作助力公立与民营医院提升运营效率 [5] 未来规划 - 公司将持续深耕临床科研，与专家共建研究课题，输出前沿学术成果 [7] - 计划通过科学循证理念赋能产业链，为医生提供智能诊疗工具，为消费者定制抗衰方案 [7]

储能与电池技术合作进展 - 比亚迪储能与国网湖南综合能源服务有限公司签署合作框架协议，将在集散式储能电力领域展开合作 [1] - 安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，能量密度超300Wh/kg，计划下半年量产 [1] - 工信部等六部门发布2025年度国家绿色数据中心推荐工作通知，要求数据中心采用高效节能设备，并鼓励储能等技术应用 [1] 光伏行业发展趋势 - 光伏行业正经历供给侧改革，主材环节同质化导致价格大幅下滑，需通过技术迭代重构供给 [2] - 高效组件如BC电池较常规产品溢价超15%，2025年产能预计达100GW [2] - 无银化成为关键降本方向，铜浆路线已实现小批量试产，预计2030年BC用纯铜浆需求达15000吨 [2] - 2025年1-5月国内光伏新增装机197.85GW，同比+150%，全年需求预计300GW，但下半年增速或放缓 [2] - 全球光伏需求有望达600GW，欧洲、中东等地贡献增量 [2] 固态电池发展现状与前景 - 硫化物电解质和干法工艺渐成共识，全固态电池具备高能量密度和安全性优势 [2] - 车端预计2026年装车，低空经济打开新市场 [2] - 据高工锂电，固态电池已有产能超15GWh，规划产能超400GWh [2] - 半固态电池2024年出货达10GWh，全固态有望2028年进入GWh级应用阶段 [2] 机械ETF与细分机械指数 - 机械ETF跟踪的是细分机械指数，该指数由中证指数有限公司编制 [2] - 指数从沪深市场中选取涉及工程机械、工业机器人等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 覆盖了高端制造和智能制造的代表性企业 [2] - 细分机械指数侧重于反映中国机械行业细分领域的整体市场表现，具有较高的行业集中度和技术含量特征 [2]

在体外诊断领域，自动化流水线是IVD业务高端突破的尖刀。2024年全球新增装机超200套。招银国际 预计，2025年流水线新增装机将达到约300套。完善的IVD布局支持公司的多学科流水线全面自产，因 此具备成本与迭代效率优势。 近日，迈瑞医疗（300760）举办了投资者开放日活动。活动现场，迈瑞医疗董事长李西廷、高级副总裁 李新胜、董事会秘书李文楣出席现场，热情接待了众多投资者。 招银国际认为，数智化转型将助推迈瑞医疗的全球高端突破，而新兴业务的高速发展将驱动业绩增长。 因此，招银国际小幅上调公司盈利预期，并基于9年的 DCF 模型，上调目标价至272.90元人民币。 迈瑞重点介绍了公司设备业务的数智化转型及流水型业务的拓展战略。公司致力于构建覆盖全科室 的"设备+IT+AI"和"设备+耗材"整体解决方案。据招银国际的研报分析，该解决方案的核心亮点包括： 三大产线基于 IT+AI 技术构建数智医疗生态；持续拓展业务边界，丰富流水型业务布局，为长期增长 提供支撑。 就公司业务线而言，迈瑞的生命信息与支持业务以设备为载体，通过"瑞智联"设备数据中台整合信息， 构建患者数字画像，并利用 AI 专科智能体赋能临床诊疗 ...