外卖平台竞争态势 - 美团即时零售日订单量创1.5亿新高[6] - 淘宝闪购作为新玩家日订单量突破8000万[6] - 京东推出"0佣金"策略吸引商家入驻[21] - 中国外卖市场日均订单量从5月1亿单翻倍至2亿[42] 商家参与情况 - 米粉店单量因促销活动暴涨10倍[8] - 奶茶店需6名员工连轴工作至凌晨2点[9] - 日料店外卖流水一度比堂食高1倍[20] - 双皮奶商家遭遇实付3元订单导致亏损[25] 平台运营策略 - 美团自动发放"0元外卖"红包[4] - 淘宝推出"满18减18"大额优惠[4] - 京东每晚发放10万份16.18元小龙虾[4] - 平台通过"不参与活动就不推流"施压商家[26] 商家经营困境 - 奶茶店日利润仅400元且需承担设备折旧[10][63] - 米粉店每单19.8元产品实际到手不足1元[33] - 加盟商面临总部强制参与活动并增加物料采购[34] - 堂食与外卖占比从3:1逆转为1:7[53] 消费者行为变化 - 消费者组建500人"羊毛群"有组织抢券[43] - 用户65元解决一周伙食[46] - 老顾客转向线上下单线下自取[56] - 出现"不加量就差评"等负面评价增加[58] 行业长期影响 - 奶茶行业整体销量增长约20%[42] - 商家担忧低价策略培养消费者低价预期[57] - 促销活动吸引非传统外卖用户但留存率存疑[61] - 部分商家因持续亏损计划退出市场[64]

外卖平台订单数据 - 美团即时零售日订单量超过1.5亿 [1] - 淘宝闪购联合饿了么日订单量突破8000万创新高 [1] 补贴大战现状 - 美团、淘宝闪购（饿了么）发起"0元购"、"满18减18"等极端补贴行为 [1][2] - 补贴行为导致市场经营秩序混乱、行业生态严重失衡 [1][2] - 餐饮企业陷入"不参与则无流量，参与则破价亏损"恶性循环 [1][2] - 依赖堂食的实体店遭遇严重冲击 [1][2] 监管背景 - 国家市场监督管理总局等五部门曾约谈平台要求公平有序竞争 [2] - 补贴行为违反市场监管总局关于整治"内卷式"竞争的监管红线 [2] 行业影响 - 商家牺牲长期生存空间 [3][5] - 消费者获得掺水品质 [3][5] - 骑手透支健康体力 [3][5] 倡议内容 停止非理性补贴 - 立即停止"0元购"等突破成本底线的促销活动 [3][5] - 严格执行禁止低价扰乱市场秩序的规定 [3][5] - 建立合理定价机制，折后价不低于成本 [3][5] 保障商家权益 - 禁止强制摊派补贴成本，遵循自愿原则 [3][5] - 优化算法和补贴规则，避免"爆单破价" [3][5] - 对未参与补贴的中小商家提供流量扶持 [3] 共建可持续发展生态 - 将竞争焦点转向食品安全提升 [3] - 响应整治"低价竞争、低质竞争"专项行动 [4] - 公开承诺不实施商业诋毁、虚假交易等违规行为 [4]

外卖平台补贴大战现状 - 外卖平台近期推出极端补贴策略，包括0元购、负4元购等，例如用户实付金额为-1.5元的订单[7][10] - 平台发放大额优惠券，如满18.8减22.8券，导致用户实际支付为负值[8] - 社交媒体出现大量薅羊毛攻略，用户晒出0元购买圣代、鸭脖、咖啡等订单[5][6] 平台与商家收益对比 - 平台日订单量达1.5亿单，按每单抽成2-3元计算，日净利润可达3亿元[12][22] - 商家实际收益极低，例如9.9元米粉订单商家到手不足1元，利润缩水90%以上[13] - 奶茶店日流水砍半，扣除成本后利润仅400元，员工需工作至凌晨2点[15] 补贴资金来源分析 - 平台宣称年补贴500亿，但实际日补贴仅1.4亿，占日订单补贴总额的10%[19] - 商家承担90%补贴成本，包括商品成本、平台服务费和配送费[20] - 平台通过抽佣（20%-30%）、技术服务费等多项费用保持盈利[22] 行业潜在风险 - 商家可能通过偷工减料维持经营，引发食品安全问题[25][27] - 低价竞争淘汰合规商家，剩余商家可能降低质量标准[28] - 类似电商低价内卷导致产品质量问题，如铅超标30倍的手机壳[29][31] 市场反应与影响 - 消费者积极参与薅羊毛，社交媒体相关话题阅读量超3000万[8][12] - 外卖员日收入可达千元，但奶茶店员因订单暴增压榨而累哭[12] - 行业可能出现恶性竞争，破坏市场秩序和健康发展[27]

外卖平台补贴乱象 - 商家参与补贴活动后实际到手收入仅十几元，扣除食材成本、人工和租金后基本无利润[2] - 平台区域业务经理为完成50%-60%商家参与活动的KPI，未经商家同意擅自后台操作报名[2][3] - 部分订单实付仅3元，商家物料成本难以覆盖，被迫使用劣质或临期食材降低成本[2][3] 行业生态扭曲 - 补贴大战导致堂食客流量锐减近半，老顾客流失严重[3] - 消费者被9块9促销驯化，恢复正常价格后以差评施压，商家陷入不做活动没流量、做活动毁品牌的双输局面[3] - 部分商家因恶意差评导致店铺评分下降，进一步影响正常经营[3] 监管与平台应对 - 市场监管总局约谈主要外卖平台，要求减少恶性价格战并优化流量分配机制[3] - 美团等平台推出营销工具改革，降低活动流量权重并设置营销超支预警系统[3] - 区域经理KPI仍与拉新绑定，"被报名"等灰色操作难以根除[3] 商家经营困境 - 新开店铺因私自挂上满12减10活动导致订单亏损严重[2] - 商家在资本流量游戏中处于弱势地位，成为最易被牺牲的环节[3] - 部分商家发放员工红包后利润归零，经营压力持续加剧[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：外卖行业、电商行业、即时零售行业、新零售行业 - **公司**：美团、淘宝闪购（阿里体系）、京东、拼多多、抖音、阿里巴巴 纪要提到的核心观点和论据 外卖行业 - **竞争格局变化**：2025 年外卖市场主要玩家从美团和饿了么两家变为美团、淘宝闪购和京东三家，淘宝闪购取代饿了么成阿里重要品牌形象，市场份额分别为 50%、33%和 17%；7 月 5 日淘宝闪购发起补贴，当天订单 8000 万单，美团 1.2 亿单，7 月 12 日美团即时零售订单达 1.5 亿单，阿里保持 8000 万单且日活破 2 亿，美团神枪手和拼好饭分别超 5000 万单和 3500 万单，非餐快消品业务增长超 300%，京东最高订单量突破 2500 万单[1][2] - **补贴影响竞争**：各平台补贴每单 5 - 10 元，美团过去每单盈利 1.5 元左右，补贴冲击市场；京东 4 月初通过骑手社保政策推动舆情增加订单量，阿里合并淘宝闪购与饿了么等增强本地生活服务能力，使淘宝闪购达 6000 万单体量[1][4] - **平台策略**：美团有强大外卖壁垒、本地化营销和物流履约优势，约 800 万骑手，通过到家到店双循环模式导流；阿里计划投资 500 亿补贴，预计持续到 8 - 9 月；京东关注配送体系建设，近期补贴减弱，优化现金流和业务模式[1][8] - **竞争影响**：短期行业内卷加剧，提升费用补贴、降低利润率和 ROE；中长期利好龙头企业，降低市场教育成本、扩大市场规模，关注 2025 年三季度末至四季度美团等龙头变化[1][14] 电商行业 - **主要玩家及市占**：主要玩家为阿里巴巴、拼多多、抖音和京东，阿里市占率从 70%降至 40%，拼多多与抖音电商增长快，抖音直播电商抢走阿里广告支出与收入，使阿里 GMV 增速落后大盘[1][5] - **驱动策略**：通过信息流、物流和商品流驱动流量与销售；信息流方面，阿里依赖外部媒体导流，抖音形成闭环；商品流方面，拼多多以低价商品吸引用户；物流方面，美团与京东分别依托骑手和快递小哥网络化配送体系[6][9] 即时零售行业 - **对纯电商影响**：目前占电商单量或 GTV 比例仅 6%，预计五年内达 12%，对纯电商影响小，能利用外卖空余运力降低成本，美团去年首次实现即时零售盈利[1][10] - **平台优劣势**：美团运营能力强，餐饮外卖经验可过渡，本地化运营、履约、流量入口和消费者心智表现出色，商品供应链完善；淘宝入口顺畅，但盈利依赖本地化运营和流量获取；京东供应链和物流体系本地化搭建不足[13] - **未来格局**：中长期美团有望保持龙头地位，市场份额或超 50%，通过与餐饮商家绑定、骑手运营和消费者心智培养，以及供应链布局增强竞争力；淘宝闪购是阿里流量抓手，京东注重打造即时零售配送体系[11] 新零售行业 - **发展前景与挑战**：发展前景没预期大，核心挑战是供给和需求有限、商品 SKU 扩容问题，需深入挖掘商品运营提高多样性和供应链效率[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **外卖业务本质**：阿里认为外卖业务本质是流量，通过引导流量盈利；美团认为是运营能力，依靠本地化运营提高服务质量和用户满意度[16] - **美团供应链建设**：美团推出象大厨品牌和小象超市，开设快乐猴折扣店，通过闪购获取流量，自有品牌提升供应链效率、扩大市场覆盖[3][10]

外卖补贴大战现状 - 京东外卖于4月11日率先启动"百亿补贴"，饿了么4月30日跟进并上线"超百亿"搜索入口，淘宝闪购7月2日宣布500亿元补贴计划，美团虽未官宣但7月5日推出免减活动[3] - 截至7月数据：京东外卖日订单量突破2500万单，入驻餐饮门店超150万家，全职骑手10万人并计划扩至15万人；美团日订单量超1.5亿，众包骑手月均收入9793元；淘宝闪购联合饿了么日订单量突破8000万，众包骑手月均收入12500元[4] - 高盛预测2025Q2三家外卖投入达250亿元，未来12个月饿了么将亏损410亿元，京东亏损260亿元，美团EBIT减少250亿元[4] 商家困境与诉求 - 嘉和一品总经理指出补贴中商家承担70%成本（10元补贴中商家出7元），42.9元订单商家承担27.9元补贴，平台补贴14.99元，顾客仅付0.01元[2][6] - 7月5日美团单日1.2亿单，阿里8000万单，京东两三千万单，其中餐饮外卖达2亿单（较去年日均1亿增长100%），但增长主要靠补贴从堂食转移[6] - 商家提出四大诉求：停止裹挟商家参与补贴、限制低价倾销不正当竞争、降低平台佣金回归理性定价、为骑手提供保险福利保障[6][7][8] 平台策略分化 - 阿里打造"超级星期六"促销节，未来100天每周六发放188元外卖红包；美团同步推出"周六快乐继续"活动，形成周末消费高峰[10] - 京东缺席近期补贴战，回应称"好生意不靠烧钱"，但仍维持百亿补贴并聚焦正餐、小龙虾等品质品类，上线4个月已有近200个品牌订单量破百万[12] - 分析师指出周末是竞争关键节点，但需警惕过度补贴导致用户浪费，长期胜利需转向价值创造而非资本消耗[13]

中国货物贸易进出口 - 上半年中国货物贸易进出口总值21.79万亿元人民币，同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2%，进口8.79万亿元下降2.7% [1] - 6月进出口规模达3.85万亿元创历史第二高位，同比增长5.2%，其中出口2.34万亿元增长7.2%，进口1.51万亿元增长2.3% [1] - 机电产品出口7.8万亿元增长9.5%，占出口总值60%较去年同期提升1.2个百分点 [1] - 对欧美出口增速恢复但主要源于关税导致的商品价格上涨，企业利润空间被明显削减 [1] 社会融资规模 - 上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元同比多增4.74万亿元，6月单月增量为4.2万亿元 [3] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，6月新增2.24万亿元，M2-M1剪刀差收窄至3.7% [3] - 社融增量以政府债券融资为主，企业和居民中长期贷款增速偏弱但二季度末略有修复 [3] - 货币政策更侧重结构性工具使用，市场对下半年降息降准预期不高 [4] 美联储主席职位风险 - 特朗普施压美联储主席鲍威尔要求其辞职，可能引发美元和美国国债大幅抛售 [5] - 市场担忧美联储独立性受损将导致恶性通胀风险上升，美元资产信用面临动摇 [6] - 鲍威尔被解雇面临法律障碍但政治压力持续加大，收益率曲线可能陡峭化 [5][6] 人形机器人产业 - 智元机器人中标7800万元全尺寸人形双足机器人订单，宇树科技中标4605万元小尺寸机器人订单 [7] - 中国人形机器人市场规模预计2030年达380亿元，销量从2024年0.4万台增至2030年27.1万台 [7] - 大规模量产将降低单位成本并推动算法迭代，但复杂场景落地仍存难度 [8] 即时零售市场竞争 - 美团、京东、淘宝闪购展开补贴大战，美团上周六订单量达1.5亿单创新高 [9] - 摩根大通预计2030年即时零售市场规模或达4万亿元，但若仅2万亿则当前投入过于激进 [9] - 市场竞争已导致阿里、美团、京东市值合计蒸发上千亿元 [9] 奢侈品消费市场 - 新加坡连续三年成为全球奢侈品消费最贵城市，伦敦超越香港位居第二 [11] - 上海从2022年榜首降至第六位，香港酒店套房价格下跌26.1% [11] - 全球高端消费品价格首次下跌2%，消费复苏动能不足 [11][13] 公募基金发行 - 年内第四只公募基金发行失败，其中国融添利6个月债基未能满足备案条件 [14] - 发行失败产品多由业绩不佳的基金经理管理或来自中小机构 [14] - 债基市场从全面火爆转为结构性分化，行业集中度持续提升 [15] A股市场表现 - 沪指涨0.27%报3519.65点，深成指跌0.11%，创业板指跌0.45% [16] - 机器人概念股集体大涨，电力电网股走强，大金融股集体调整 [16] - 银行板块调整后缺乏对冲板块，市场轮动加快但持续性不足 [17]

外卖平台补贴大战 - 美团、饿了么等平台近期掀起补贴大战，发放"满18减18"、"0元奶茶"等大额优惠券，引发消费者疯狂抢购 [1] - 补贴活动导致用户非理性消费，出现冰箱堆满奶茶、门店积压大量无人认领订单的现象 [1] - 商家面临订单激增但客单利润摊薄的问题，店员因短时间内涌入数百杯订单而无法及时完成 [1] - 骑手在高温天气下仍不舍休息，面临高配送费和高单量的双重压力，屡有中暑晕倒事件发生 [1] 补贴模式的潜在影响 - 46%用户认为补贴只是短暂美好，22%用户对商品的感情建立在补贴基础上，显示消费者忠诚度与补贴高度相关 [3][4] - 补贴可能固化用户对低价的心理预期，降低对优惠敏感度，削弱品牌溢价能力，形成无优惠不下单的恶性循环 [3] - 行业可能陷入"内卷式"竞争，导致利润率下降和发展停滞，市场价格生态紊乱 [4] 行业可持续发展方向 - 行业需从"拼价格"转向"拼品质"，如为外卖员提供五险一金保障劳动者权益 [4] - 推行"品质外卖"确保食品安全，拓展服务边界实现从"送餐"到"送万物"的转型 [4] - 利用区块链和AI技术实现智能派单和餐食溯源，采用新能源配送和环保包装推动绿色发展 [4] - 实现平台、商户、骑手和消费者的多方价值平衡是可持续发展的根本之道 [4]

即时零售市场现状与竞争格局 - 过去五年即时零售市场规模达几千亿，以外卖为切入点，主要参与者包括美团、阿里、京东[3] - 2023年即时零售市场规模约7800亿，增速20%，预计2030年难以突破3万亿[4] - 即时零售订单量占电商总包裹量约10%，日均4000万单，外卖订单量3月接近1亿单[4] - 美团在即时零售市场占据70%-80%份额，凭借外卖业务建立的用户习惯和供应链优势[9] 平台竞争策略分析 - 美团通过即时零售进军3C家电业务，直接威胁京东核心业务（占京东60%规模）[3] - 京东采取"围魏救赵"策略参与外卖补贴战，主打品质外卖差异化（客单价70-80元 vs 行业40-50元）[6] - 各平台补贴集中在高频低价的奶茶、咖啡品类，旨在培养用户消费习惯而非短期盈利[6] - 当前补贴导致外卖市场订单量激增150%，美团1.5亿单/日，阿里7000万单/日，京东3000万单/日[4][9] 行业供应链与履约能力 - 美团已构建稳固的即时零售供应链体系，包括全国1万个前置仓，后来者追赶成本高昂[9] - 京东需解决上游供应和履约能力问题，避免重蹈当当网价格战中缺货的覆辙[8] - 订单激增可能导致服务崩溃，包括配送延迟、包装破损、骑手安全事故等问题[7] - 配送效率受限于骑手数量物理上限，过去外卖大战期间骑手数量可能翻倍[8] 商业模式与盈利前景 - 即时零售业务普遍亏损严重，平台年亏损额可能达数十亿至200亿[10] - 补贴模式下商家难以盈利，美式咖啡单杯成本约4元+0.5元包装+4-5元操作费，补贴后无利润[7] - 未参与补贴商家可能流失10%-20%订单，对正常经营造成冲击[7] - 参考历史"百团大战"经验，价格战可能培育新消费习惯（如奶茶、咖啡），最终促进总量增长[10]

外卖市场竞争格局 - 美团与阿里在外卖市场形成激烈竞争 双方互不信任 对手的每个动作都可能被视为战争信号 [2] - 美团采取"你冲我就冲"策略 通过压制淘宝闪购单量迫使其知难而退 [6] - 淘宝闪购采取Tic-Toc节奏 一个周六冲刺新高 下一个周六保持上周水平 计划在立秋冲击1亿单 [9] - 京东采取保守策略 重点发展自营即时零售业态 仅推出小龙虾等爆品补贴 [11] 订单量表现 - 7月12日市场总订单量达2.5亿单 较年初日均1亿单翻倍 主要增量来自美团 [6] - 美团当日订单量达1.5亿单 是去年同期的两倍 其中近1/3发生在傍晚反击后 [4] - 淘宝闪购当日订单量维持在8000万单 与上周持平 [5] - 京东当日订单量为1000多万单 [6] 业务策略与运营数据 - 美团订单构成：拼好饭3500万单 神抢手5000万单 至少2000万单涉及"0元券" [8] - 美团骑手日均收入较一个月前增长111% 高频骑手6月平均月收入9793元 [7] - 淘宝闪购骑手数量增长近八成 活跃稳定骑手月均收入超12500元 [7] - 美团1.5亿订单平均送达时间34分钟 比上周1.2亿单还快1分钟 [9] - 淘宝闪购订单准时率达96% 与6000万单时持平 [11] 补贴与用户增长 - 美团推出0元券、0.1元秒杀、不限量大额满减券等促销手段 [8] - 7月12日美团应用日活达2.4亿人 较6月月均1.7亿增长近7000万 [14] - 美团、阿里计划各投入200亿元 京东计划投入100多亿元 合计500亿元补贴 [12] 商家与供应链 - 美团重点合作书亦烧仙草、沪上阿姨等品牌 河南一家书亦烧仙草日销超1万单 [8] - 上海一家沪上阿姨门店当天售出近3000单 其中超2400单为自取 [8] - 淘宝闪购首次冲锋时部分商家退单率超20% 主要因运力不足 [11] 行业影响 - 京东和阿里入场加速外卖渗透率 淘宝和支付宝每日8亿人次流量为美团无法调动的资源 [13] - 行业从"双11"、社区团购大战中学习经验 如补贴饮用水等策略被复用 [13] - 持续投入是关键 否则前期投入将白费 [14]