外贸进出口总值 - 1-4月杭州外贸进出口总值2698亿元 同比增长10.2% [1] - 出口1901.4亿元 增长17.1% 出口规模全国城市第九 增速全国十强城市第二 [1] 分产品出口情况 - 机电产品出口933亿元 增长16.2% [1] - 高新技术产品出口290亿元 增长12.1% [1] - 集成电路和笔记本电脑是高新技术产品中增长较快的商品 [1] - 玳能科技前4个月进出口近29亿元 同比增长超五成 [1] 分市场出口情况 - 对欧盟出口349.8亿元 增长13.6% [1] - 对东盟出口276.9亿元 增长31.8% 对全市出口增长贡献率达24.1% [1] - 对共建"一带一路"国家进出口1360.4亿元 增长13.2% [1] 企业表现 - 士兰微电子对共建"一带一路"国家出口增长36% [2] - 1-4月杭州有进出口实绩企业1.5万家 增加8.2% [2] - 出口企业1.3万家 增加8.2% [2] - 民营企业进出口1855.4亿元 增长16.3% 占外贸总值68.8% 占比提升3.6个百分点 [2]

深交所2025全球投资者大会 - 深交所2025全球投资者大会于5月19日至20日在深圳举行，聚焦跨境合作机遇与境外市场发展实践 [1] 中沙经济合作 - 沙特2030愿景与中国"一带一路"倡议深度协同，沙特奥贝坎投资集团近三年累计采购500亿美元中国产品与服务，成为全球最大中国商品服务采购方之一 [3] - 沙特经济转型态势堪比"2000年的中国"，正推进数万亿美元规模基建项目，涵盖公路、铁路、体育馆及智慧城市等领域 [3] - 中国企业在沙特工业化进程中发挥关键作用，去年已有三家上市中企在沙特建立生产基地，通过本土化合作提升企业价值 [3] 合作领域扩展 - 中沙合作从传统基建延伸至科技领域，包括新能源汽车、电池技术、电子制造等深圳优势产业 [3] - 沙特主权基金将在项目层面提供资金支持，并通过股权投资助力企业价值提升 [3] 供应链重构 - 沙特通过"双轨战略"重构全球供应链布局，强化本土供应链韧性并为中国企业提供规避地缘风险的新支点 [4] - 中沙合作模式契合沙特2030愿景多元化目标与"一带一路"倡议的国际产能合作导向 [4] - 两国合作从基建输出转向技术协同，在数字经济、绿色能源等新兴领域的合作空间持续扩大 [4]

半导体先进封装与测试 - 鸿海宣布投资2.5亿欧元在欧洲设立合资公司，与Thales SA及Radiall SA合作，投入半导体先进封装与测试（OSAT）[1] - 合资工厂将采用扇出型晶圆级封装（FOWLP）技术，成为欧洲首座FOWLP先进封装测试厂[1] - 初期销售以欧洲市场为主，客户涵盖汽车、太空科技、6G移动通信、国防等产业[1] - 鸿海董事长刘扬伟表示，公司研究发展方向包括异质整合，并将先进封装技术引入欧洲[1] 卫星制造产业链 - 鸿海与Thales在卫星领域策略合作，共同发展高质量、高附加价值的卫星量产能力[1][2] - 合作旨在为大规模星链计划提供先进技术内容与多元解决方案[2] - 鸿海2023年11月发射自制低轨卫星珍珠号，此次合作是太空产业发展的关键里程碑[2] - 鸿海子公司及合作伙伴已布局卫星通信产业链，包括低轨卫星使用者终端、地球观测相机模组、太空用连接器等[2] 低轨卫星与通信技术 - 鸿海集团B5G政策组处长赵元瀚预测，低轨卫星可能在10至15年内成为5G或6G通信的重要环节[2] - 未来低轨卫星与地面基站数量可能远超预期，鸿海计划以标准化、产业化方式提供代工生产服务[2]

鸿海将向其印度工厂注资15亿美元，其通过新加坡子公司进行了这笔投资。鸿海目前正在印度南部建设 新工厂并提升产能。 ...

苹果公司iPhone手机的主要制造伙伴鸿海将向其印度工厂注资15亿美元。公司周一在一份交易所公告中 表示，通过新加坡子公司进行了这笔投资。鸿海目前正在印度南部建设新工厂并提升产能。(新浪财经) ...

中美经贸会谈 - 中美两国5月在瑞士日内瓦就经贸问题展开会谈并取得积极成果 但仅是两国关系缓和的第一步 [1] 印度制造业现状 - 印度曾认为美国对中国加征超高关税引发的供应链震荡可吸引国际制造业投资 但中美会谈积极成果可能使制造业继续留在中国 [2] - 印度企业主要在服装、玩具和部分家电等低科技领域寻找替代中国厂家的机会 且仅获得供应链中附加值偏低的环节 [2] - 印度制造业占GDP比重过去20年停滞在15%左右 莫迪政府的生产挂钩激励计划(PLI)成效有限 [2] 印度制造业短板 - 印度面临越南、柬埔寨等东南亚国家的竞争 在营商环境、法律法规、税法、关税、自贸协定及劳动力成本方面落后于这些国家 [2] - 印度制造业依赖中国供应链 例如印度组装的iPhone手机原材料和零部件均来自中国 每部1000美元iPhone中印度仅赚取不到25美元 [3] - 印度政府补贴发展制造业可能仅换来低价值生产线 被经济学家认为"赔本赚吆喝" [3] 印度发展前景 - 尽管苹果等西方企业在印度建厂引发舆论乐观 但印度专家认为印度"仍有很长的路要走" 需长远规划以避免被边缘化 [3]

中美贸易政策调整对印度制造业的影响 - 美国对华加征关税从145%降至10% 而对印度关税维持在27% 削弱了印度凭借关税差异吸引制造业投资的优势 [1] - 德里智库GTRI专家指出 原本流向印度的制造业投资可能出现停滞或回流 高附加值产业增长面临威胁 [1] - 苹果公司此前宣布将大部分销往美国的iPhone生产从中国转移至印度 但近期政策变动与这一乐观氛围形成反差 [1] 印度半导体与电子制造业发展 - 富士康与印度HCL集团合资的4 35亿美元半导体工厂获批 预计2027年投产 初期专注芯片封装测试 未来扩展至显示面板制造 月产能达2万片晶圆和3600万颗显示驱动芯片 [2] - 苹果CEO表示深化印度布局是应对中美贸易不确定性的关键策略 苹果战略调整被视为印度制造业重要机遇 [2] - 印度对美出口的40%商品与中国重叠 具备短期替代潜力 电子 纺织等领域已显现供应链转移迹象 新出口订单飙升至14年高点 [2] 印度制造业的结构性短板 - 印度制造业占GDP比重长期徘徊在15% 高端制造能力不足 iPhone生产仅承担低端机型组装 核心零部件65%依赖进口 其中近三分之二来自中国 [3] - 苹果每部iPhone在美国市场赚取450美元利润 而印度仅获不到25美元 整机组装计入印度出口额但实际附加值极低 [3] - 印度商业环境令外国投资者沮丧 物流效率低下 法规不确定性等问题阻碍制造业增长 电子产业对中国供应链依赖短期内难以打破 [3] 印度政府政策与制造业挑战 - 印度政府推出的PLI计划截至2024年10月仅完成目标产值的37% 补贴发放不足原计划的8% [4] - 苹果供应链近期出现回流中国迹象 因印度工厂良率仅五成 卫生管理问题频发 部分iPhone 16订单转回中国 比亚迪 立讯精密等成为新代工伙伴 [4] - 印度试图通过吸引中国投资弥补自身不足 但专家警告这可能进一步削弱印度本土技术积累能力 学者指出印度需融入全球供应链离不开与中国合作 [4]

对美出口链修复情况 - 4月“对等关税”使A股对美出口链行业与个股指数收盘价最深跌幅达12.19%、13.60%，至今累计涨跌幅为-1.18%、3.48%，修复幅度为90.31%、125.61%[1][12][14] - 行业层面，元件、消费电子等细分行业最深跌幅至今修复幅度<100%且25Q1营收增速>0%[1][14] - 个股层面，2024年美国收入占比Top50中，华利集团等个股满足筛选条件，指向轻工纺织、电子制造领域[2][14] 策略观点 - A股本周表现偏弱，全球海外权益市场强势修复，建议周度控制仓位，宽幅震荡是基准情形[3][18] - 配置上均衡应对，关注电子制造细分机会、高景气行业及红利资产[4][19] 本周市场表现 - A股冲高回落，成交量萎缩，多数指数上涨，北证50和微盘股居前，风格上中游制造和金融稳定等占优[6][22] - 全球权益普遍上涨，美股强势领涨，纳斯达克、标普500等涨幅居前[7][44] - 大类资产中，权益上涨3.97%，商品涨跌参半，中美国债利率回升，美元指数涨0.75%，人民币升值0.34%[8][49] 政策事件 - 4月信贷未延续改善，结构恶化，证监会修订重组办法，美国4月CPI平稳[9][56] - 中美同意降关税，美国取消91%加征关税，中方相应取消，美国与沙特达成6000亿美元协议[9][56] - 特朗普要求制药商降价，小米将发布芯片，联通联合华为推家庭机器人[9][56]

英伟达CEO黄仁勋：鸿海将以10000个Blackwell GPU打造超级电脑。 ...

印度对美关税政策反转 - 印度政府最初宣布将对美国加税以展示强硬立场，但两天后局势逆转，主动寻求与美国合作[1][3] - 印度商务部长筹备赴美谈判关税豁免的同时，特朗普公开表示印度希望达成互免关税协议，暴露政策矛盾[8] - 印度2018年起面临美国对钢铁和铝产品加征25%关税，向WTO申诉要求加征关税弥补76亿美元出口损失[8] 中美贸易谈判影响 - 中美谈判取得突破，美国承诺90天内大范围降低中国商品关税，部分产品税率减半[5] - 美国提出建立新经贸机制以避免对抗，反映中国稳扎稳打的国际贸易策略[5] - 印度试图模仿中国成功模式但失败，因缺乏中国强大的产业基础和供应链能力[13] 印度制造业短板 - 印度产业链不完整，基础设施薄弱，电力、交通和物流存在瓶颈，难以吸引高端产业链投资[13] - 越南对美贸易额超1400亿美元，成为东南亚对美出口最多国家，三星、苹果等选择越南而非印度[16] - 越南在政策稳定性、营商环境和生产效率上优于印度，成为全球供应链重组受益者[16] 苹果供应链动态 - 特朗普反对苹果将生产线从中国迁至印度，质疑印度作为制造基地的合适性[11] - 苹果近年推动供应链去中国化，试图将部分生产线转移至印度但受阻[11] - 印度"替代中国梦"受挫，因缺乏中国完善的工业体系和独立运作能力[13][18] 印度政策操作性问题 - 印度在WTO提出加税要求但未列出具体商品清单和幅度，缺乏可操作性[15] - 中国采取精准反制措施，通过多边渠道施压并加深国际合作，形成联合战线[15] - 印美贸易量远低于中美，印度加税对美国影响微乎其微[16]