公司股价与交易表现 - 10月24日公司股价上涨5.29% 报收90.00元/股 [1] - 当日成交额达8.37亿元 换手率为2.35% [1] - 公司总市值为682.11亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为长飞光纤光缆股份有限公司 成立于1988年5月31日 于2018年7月20日上市 [1] - 公司专注于通信行业 聚焦电信运营商和数据通信相关领域 [1] - 主营业务涉及光纤预制棒、光纤和光缆的研发制造 形成棒纤缆一体化的完整产业链 [1] - 主营业务收入构成为光传输产品60.25% 光互联组件22.61% 其他17.13% [1] 基金持仓情况 - 新华基金旗下新华稳健回报灵活配置混合发起基金重仓公司股票 [2] - 该基金二季度持有公司2.74万股 占基金净值比例为2.12% 为公司第九大重仓股 [2] - 10月24日股价上涨为该基金带来约12.38万元浮盈 [2] - 该基金今年以来收益率为17.45% 近一年收益率为21.54% 成立以来收益率为45.01% [2]

公司股价表现 - 10月24日公司股价下跌5.39%，报收78.15元/股，成交额25.25亿元，换手率3.23%，总市值785.80亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：光电器件系列产品49.08%，敏感元器件25.46%，激光加工装备及智能制造产线21.97%，激光全息膜类系列产品2.77%，租赁及其他0.72% [1] - 公司主营业务涉及激光器、激光加工设备及成套设备、激光全息综合防伪标识、激光全息综合防伪烫印箔及包装材料、光器件与光通信模块、光学元器件、电子元器件 [1] 基金持仓变动 - 创金合信工业周期股票A（005968）在二季度减持公司股份49.07万股，当前持有79.41万股，占基金净值比例2.18%，为第九大重仓股 [2] - 基于10月24日股价下跌测算，该基金单日浮亏约353.37万元 [2] - 该基金最新规模10.77亿元，今年以来收益25.18%，近一年收益12.67%，成立以来收益99.7% [2] 基金经理信息 - 基金经理李游累计任职时间8年359天，现任基金资产总规模34.56亿元 [3] - 李游任职期间最佳基金回报257.69%，最差基金回报-42.15% [3]

"卖铲人"身后的"超级卖铲人"。 超级"卖铲人" "924"行情一周年，人们盘点发现：A股有1435只股票实现翻番，并诞生了上纬新材（1720.5%）、*ST宇顺（1133.01%）、胜宏科技（1061.66%）三只10 倍牛股。 凶猛的业绩，不但让"挣扎扭亏"的科技股们自惭形秽，也让仕佳光子屡登龙虎榜，成为被"抢筹"的常客。 而它业绩爆发的关键，就藏在AI算力需求暴涨的"飓风"里。 在美国，英伟达向OpenAI砸进1000亿美金，要共建AI数据中心；OpenAI、甲骨文、日本软银又联手推进"星际之门"，砸4000亿美金要建五大AI数据中 心。 正在科技领域硬核突围与崛起的中国更不甘落后，从阿里推进3800亿AI大基建，到湖北、吉林、四川等省纷纷提出2027年算力建设目标…… | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 所属申万行业名称(2021) | 区间涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [交易日期] 2025-9-24 [行业级别] 一级行业 | [起始交易日期] 2024-9-24 [截止交易日期] 2025-9-23 [单位] % ...

峰会概况 - 峰会主题为“2025超节点数据中心产业峰会暨高密度数据中心开发者论坛”，将于11月26-28日在浙江杭州举办 [2] - 论坛由车乾信息和热设计网联合主办，预计将邀请超过40场演讲，吸引500余位行业专家参会 [2] - 论坛设置1个全体会场和2个专题会场，重点探讨超节点数据中心架构设计、互联技术、光模块封装演进趋势、液冷技术及高导热材料应用等核心议题 [2] 全体会场核心议题 - 新华三集团将发布“UniPoD超节点”，旨在重塑AI算力基础设施效能新标杆 [3][14] - 英特尔和华为云计算技术有限公司将进行主题演讲，具体话题待定 [3][14] - 曙光数据基础设施公司将分享超高密度AI大集群液冷关键技术 [3][14] - 中国移动通信集团设计院将探讨智算AI芯片互联协议创新及超节点光互联演进 [4] - 北京大学将介绍三维存算一体3D-CIM™大模型推理芯片技术 [4] - 会场设有供应链新品及新技术发布环节，仅开放3家企业参与，每家限时5分钟 [4] 专题会场一：光互联与光模块技术 - 中际旭创、烽火通信、海思光电子、新华三等企业将探讨光互连交换GPU超节点、AI智算对光互联的机遇与挑战等话题 [5][13][16] - 复旦大学、上海交通大学等科研机构将参与光器件、光互联等基础技术研讨 [5] - 四川光恒通信、四川华拓光通信等公司聚焦光模块封装技术，珂赛达半导体将展示高可靠性致冷器以支持未来激光通信 [5][15] 专题会场二：芯片-服务器-数据中心热管理技术 - 锐捷网络、哈曼等企业将分享面向800G/1.6T光模块的液冷关键技术及AI时代高速光模块的热挑战对策 [5][6][15] - 先进电子材料国际创新研究院、中国科学院微电子研究所等机构将探讨GPU封装散热、高速光电互连网络电接口等核心技术 [5][6] - 字节跳动将暂定分享AI整机柜架构设计与规划，浪潮信息将介绍国产服务器架构方向 [18] - 英业达、烽火通信、新华三等企业将展示液冷服务器技术、数据中心液冷解决方案及风/液散热高效节能技术 [7][18][21] 议程与参会形式 - 首日下午安排参观新华三，随后两天按“光互连技术”与“芯片封装及热管理技术”双主线并行研讨 [12] - 参会形式包括主题报告、参会学习及多种赞助合作（如联合主办、展台展示、广告视频赞助等），参会费用为2500元/位 [22]

随着三季报披露进入密集期，科创板作为"硬科技"企业聚集地，一批深耕AI算力、光通信、量子科 技、新能源等领域的企业交出亮眼成绩单。数据显示，海光信息、寒武纪、仕佳光子、腾景科技等多家 企业营收利润双增长，前沿技术商业化进程加速，反映了AI算力等新兴产业的旺盛活力。 银河证券表示，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续 看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等，行业短期调整，长期看好算力产业链。 科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业 的整体表现，前五大成份股为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司，合计占比约45%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 科创板50ETF（588080）最新规模超720亿元，在科创板所有ETF中位列第一，该产品实行ETF中最 低一档0.15%/年的管理费率， ...

行业投资评级 - 通信行业投资评级为“领先大市-A”，且评级维持 [1] 报告核心观点 - 博通发布业界首款800G AI网卡Thor Ultra和102.4T CPO交换机TH6-Davisson，将推动1.6T光模块规模上量，并预示2026年或为CPO规模出货元年 [2][4][5][17][18] - ESUN以太网超节点联盟成立并获得产业巨头支持，有望打破专有协议垄断，打开以太网交换芯片的巨大市场空间 [6][9][10][19][20] - 在超节点产业规模扩大背景下，开放统一的以太网协议因成熟度和开放性优势，有望成为国内外主流选择，带动相关产业链发展 [10][20] 行业动向总结 - 博通发布首款800G AI网卡Thor Ultra，支持200G*4和100G*8两种调制模式，前者适用于102.4T交换机和1.6T光模块，将加速开放以太网生态构建1.6T组网的大规模Scaleout网络 [4][17] - 博通首发102.4T CPO交换机TH6-Davisson，其光互连功耗较可插拔光模块降低70%，支持512个XPU的Scaleup互联及10万卡XPU的Scaleout互联，预计2026年将迎CPO批量部署 [5][18] - 至少到2027年，1.6T光模块仍是AI集群部署主流，CPO作为探索补充；长期看CPO是趋势，但光模块厂商将在可插拔光引擎等关键组件领域保持重要供应商地位 [5][18] - ESUN联盟成员包括AMD、Arista、ARM、博通、Cisco、HPE、Marvell、Meta、微软、英伟达、OpenAI、Oracle等，目标挑战NVLINK等专有协议市场 [6][19] - Scaleup互联的带宽量级是Scaleout的十倍，若ESUN成为标准，将极大增加以太网交换芯片市场规模；国内华为、移动等也在推动类似开放标准 [10][20] 投资建议总结 - 建议关注光模块领域公司：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、世嘉科技、嘉元科技、华工科技 [11][21] - 建议关注CPO领域公司：天孚通信、源杰科技、光库科技、太辰光、致尚科技、锐捷网络 [11][21] - 建议关注以太交换芯片领域公司：盛科通信、中兴通讯、灿芯股份 [11][21] - 建议关注国产超节点服务器领域公司：华丰科技、意华股份、中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、立讯精密 [11][21] 行情回顾总结 - 本周市场整体下跌，上证综指跌1.47%，沪深300跌2.22%，深圳成指跌4.99%，创业板指跌5.71%，申万通信指数跌5.92%，科创板指数跌6.16% [11][21] - 细分板块中，云计算板块周涨幅为+1.83%，运营商板块周涨幅为+1.03% [11][21] - 个股涨幅前五为：和而泰(+4.04%)、中国电信(+2.22%)、中国移动(+1.26%)、中国卫星(+0.77%)、金山办公(+0.20%) [11][35] - 个股跌幅前五为：电连技术(-18.16%)、瑞可达(-14.36%)、映翰通(-14.15%)、广和通(-13.10%)、意华股份(-11.88%) [11][35]

公司股份回购 - 公司于2025年10月23日通过集中竞价交易方式首次回购股份约80万股 [1] - 回购股份数量约占公司总股本的0.062% [1] - 回购最高价为25.13元/股，最低价为24.81元/股，支付总金额约为人民币1999万元 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入中，光通信业务占比98.63%，其他业务占比1.37% [1] - 截至发稿时，公司市值为324亿元 [1]

专题：聚焦2025基金三季报：权益类规模增长 科技赛道仍是"核心仓位" 随着公募基金三季报的陆续披露，部分绩优产品的业绩表现与投资策略浮出水面。 Wind数据显示，截至10月22日，永赢科技智选A近六个月涨幅达207.18%，成立以来累计回报为 236.45%。该基金在三季度实现99.74%的增长，整体规模也已迅速上升至115亿元。 数据来源：Wind 截止 至20251022 从业绩表现来看，永赢科技智选A除近六个月及成立以来表现突出外，近三月涨幅也达到70.49%。不 过，该基金近一月出现-1.64%的调整，当前四分位排名仍处于"良好"水平。 | | 近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 今年来 | 近1年 | 近2年 | 近3年 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 阶段活幅 | 7.01% | -1.64% | 70.49% | 207.18% | 196.69% | I | | | | | 同类本的0 | -0.95% | -1.71% | 14.67% | 28.55% | 30.12% | ...

山证资管创新成长混合发起式A（018281）基金经理为杨旭。 截至发稿，杨旭累计任职时间10年285天，现任基金资产总规模1244.75万元，任职期间最佳基金回报 59.12%， 任职期间最差基金回报-92.46%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 10月23日，天孚通信跌5.06%，截至发稿，报169.51元/股，成交18.96亿元，换手率1.43%，总市值 1317.80亿元。 资料显示，苏州天孚光通信股份有限公司位于江苏省苏州市高新区长江路695号，成立日期2005年7月20 日，上市日期2015年2月17日，公司主营业务涉及光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。主 营业务收入构成为：光通信元器件98.91%，其他1.09%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，山证资管旗下1只基金重仓天孚通信。山证资管创新成长混合发起式A（018281）二季度持 有股数6580股，占基金净值比例为4.22%，位居第六大重仓股。根据测算，今日浮 ...

行业概述与技术原理 - OCS光交换是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术[1] - OCS原理是直接对光信号进行物理路径重构，在输入/输出端口间建立专用光路，可显著提升数据中心网络性能、运行效率和可持续性[1] - OCS可应用于数据中心三张网络：TPU集群互连、Spine层、DCI跨数据中心互连[1] 市场前景与增长动力 - 2025年OCS市场规模约为4亿美元，由谷歌MEMS OCS主导[2] - 2029年OCS市场规模将超过16亿美元，2025至2029年四年复合年增长率约为41%[2] - 2029年OCS出货量将突破5万台，2025至2030年出货量复合年增长率为15%，未来除谷歌外更多云厂商将推动市场增长[2] - 海外市场由OCP成立光交换子项目推进标准化，国内市场由运营商与工信部积极推进应用落地[2] 技术路线与产业格局 - OCS主要包括MEMS、液晶、压电、硅光波导四大主流技术路线，MEMS与液晶方案应用节奏更快[3] - 各技术路线优劣势明显，尚无绝对优势方案，未来四种技术路线将共同演进[3] - 成本、性能、技术难度是终端应用厂商的重要考量因素[3] - 产业趋势目前仍由海外大厂主导，国内厂商参与度逐步提升[1] 应用场景与竞争格局 - 传统电交换适合流量动态变化大、需频繁调整路径的场景，光交换技术适合流量模式稳定、端口映射关系明确的场景[4] - 在scale out网络，CPO与OCS可搭配使用：CPO有望在Tor/Leaf层加速渗透，OCS在Spine层有望实现规模替代[4] - 在scale up网络，CPO与OCS可能存在竞争，目前OCS整体落地应用节奏领先于CPO[4] 投资方向与产业机会 - 建议重点关注零部件供应或代工机会[1] - 重点关注已进入海外OCS供应/代工环节的厂商[1] - 重点关注有潜力进入海外OCS供应/代工环节的厂商[1] - 重点关注积极布局OCS的光模块厂商[1]