2026年中央一号文件：农业农村现代化与产业振兴 - 核心观点：2026年中央一号文件发布，聚焦农业农村现代化与乡村全面振兴，重点部署县域富民产业、农村电商高质量发展及农业科技创新[1] - 实施农村电商高质量发展工程，推动电商平台下沉赋能，并加强产地预冷、仓储保鲜、分拣加工等设施建设[1] - 规范农产品直播带货[1] - 促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景[9] - 提升农业科技创新效能，加强关键核心技术攻关，培育壮大农业领域科技领军企业[9] - 统筹发展科技农业，推动农村一二三产业深度融合，支持发展绿色高效种养、农产品精深加工及农业精品品牌[1] 央行流动性操作与货币政策工具 - 核心观点：中国人民银行公布2026年1月流动性投放数据，显示通过多种工具向市场注入流动性[2] - 1月中期借贷便利（MLF）净投放7000亿元[2] - 1月公开市场国债买卖净投放1000亿元[2] - 1月7天期逆回购净投放1678亿元，其他期限逆回购净投放1000亿元[2] - 1月常备借贷便利（SLF）净投放-79亿元，其他结构性货币政策工具净投放641亿元，中央国库现金管理净投放-600亿元[2] 工信部前瞻技术布局与未来产业 - 核心观点：工业和信息化部召开党组会议，强调加强前瞻布局，推动多项前沿技术领域攻关突破[3] - 推动6G、量子科技、生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等领域攻关突破[3] - 开展制造业新技术新产品新场景大规模应用示范，以场景开放加速前沿技术熟化[3] - 健全技术预见预测和调查机制，加强多元技术路线探索，做好未来产业梯次布局[3] 量子科技与基础研究突破 - 核心观点：中国科学家在量子动力学控制方面取得重要实验发现[4] - 中国科学院物理研究所与北京大学的联合团队首次利用超导量子模块，实验观测并人工调控量子多体系统走向混沌前的关键中间状态——“预热化”平台[4] - 该发现为理解并控制复杂的量子动力学过程打开了新窗口，成果发表于《自然》期刊[4] 存储行业供需格局与市场展望 - 核心观点：瑞银分析师团队发布存储行业观点，认为供需失衡将持续，供给缓解需至2028年[5] - 短期可聚焦于两大HDD霸主——希捷与西部数据公司，将其作为存储景气度周期短期交易主题[5] - 中长期超额收益押注于Memory（HBM、高端DDR、数据中心企业级SSD背后的NAND/控制器生态）的供需缺口与定价权[5] - 当前AI数据中心扩张正将HBM与传统DRAM/NAND推向更强烈的供需失衡，三大存储原厂主导的定价与供给纪律将加剧失衡[5] - 2028年才有可能出现有意义的供给缓解[5] 生物医药：GLP-1药物研发进展 - 核心观点：辉瑞公司公布其超长效注射型GLP-1受体激动剂的最新2b期临床研究结果，显示显著减重效果[6] - 在为期28周的试验中，该药物经安慰剂对照调整后的平均减重幅度达12.3%[6] - 研究达到主要终点，转为每月给药一次后患者体重仍持续下降[6] - 副作用主要集中在轻度至中度的胃肠道反应[6] 期货市场规则调整 - 核心观点：上海期货交易所调整白银期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例[7][8] - 自2026年2月4日收盘结算时起，白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%[7][8] - 套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21%[7][8] 机器人技术与应用展示 - 核心观点：智元机器人宣布将举办全球首个大型机器人晚会，展示前沿机器人技术[10] - 将于2月8日20:00全球直播《机器人奇妙夜》[10] - 晚会由两百余台机器人主导，包揽表演与观众互动[10] - 将展示交互智能、运动智能、作业智能与多机协同等技术[10] - 直播平台包括芒果TV、智元AGIBOT官方平台及“稚晖君”全网账号[10] 汽车数据出境安全管理 - 核心观点：工信部等八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，规范汽车数据出境管理[11] - 汽车数据处理者应当通过境内法人主体申报数据出境安全评估[11] - 境内无法人主体的，应由境内分支机构申报[11] - 境内多家子公司如同属一家集团公司且数据出境业务场景相似，可由集团公司作为申报主体合并申报[11] - 不得采取数量拆分等方式规避安全评估[11]

行业趋势与市场观点 - 传统上认为HDD是季节性、景气循环产业的认知已过时 目前行业重点是为AI超大规模云服务商供应超大容量HDD 这些客户的采购行为不再具有季节性或周期性波动[1] - AI爆发引发HDD行业供应短缺 AI不仅需要热数据存储 还需海量原始数据备份 HDD凭借单位存储成本最低的优势成为首选 而过去几年行业产能扩张停滞 需求反弹后供需缺口快速扩大[1] - HDD核心优势在于单位存储成本、TCO及物理存储性能 当前与SSD价差达4-6倍 且断电后可长期保存数据 仍是云计算厂商冷存储的高性价比之选[2] - HDD未来应用将聚焦超大规模数据湖及冷数据归档 未来三年市场规模增速约15%[2] - AI伺服器对存储的消耗是常规伺服器的数倍 数据中心对近线HDD需求激增 而HDD扩产周期长达6-12个月 短期难以缓解供给紧张 支撑价格上涨周期延长[1] 供应链与需求状况 - 西部数据表示 其2026年的产能已被预订一空 另有两笔合约延续到2027年、一笔合约延续至2028年 公司正与其他客户沟通将合约延长至2028年或2029年 甚至有客户开始询问2030年的供应 客户希望确定未来多年的供应保障[1] - HDD产业链上游涉及磁片、磁头、控制器等核心零部件 中游为HDD制造 下游主要应用于云计算数据中心的AI数据湖、冷数据归档等场景[2] 相关公司动态 - 协创数据的存储设备产品主要包括机械硬盘（HDD）、固态硬盘（SSD）、企业级SSD等 公司于2025年12月公告拟斥资不超过90亿采购服务器 用于提供云算力服务[3] - 深科技的硬盘盘基片累计出货量已突破25亿片[4]

美股市场主要指数表现 - 道琼斯工业平均指数收于49240.99点，下跌166.67点，跌幅0.34% [1] - 纳斯达克综合指数收于23255.19点，下跌336.92点，跌幅1.43% [1] - 标普500指数收于6917.81点，下跌58.63点，跌幅0.84% [1] - 追踪美国科技七巨头与中国科技龙头的指数收于65262.52点，下跌1073.83点，跌幅1.62% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收于7610.01点，下跌71.87点，跌幅0.94% [1][2] 科技与半导体行业 - 大型科技股多数下跌，微软与英伟达股价下跌近3%，脸书下跌超过2%，亚马逊下跌近2% [1] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数下跌2.07% [1] - 恩智浦半导体与美光科技股价下跌超过4%，迈威尔科技与科天半导体下跌近4%，高通与博通下跌超过3% [1] - 超微半导体在盘后交易中下跌超过8% [1] - 存储股表现强劲，西部数据股价上涨超过7%，闪迪上涨超过4%，希捷科技上涨超过2%，盘中均创下历史新高 [1] 黄金与能源行业 - 黄金股表现强劲，盎格鲁黄金股价上涨超过6%，泛美白银、金罗斯黄金、金田上涨超过5%，科尔黛伦矿业上涨超过4%，巴里克黄金上涨超过2% [2] - 能源股全线上涨，埃克森美孚股价上涨近4%，西方石油上涨超过3%，雪佛龙上涨超过2% [2] - 现货黄金价格盘中一度大涨逼近5000美元/盎司，尾盘报4945美元/盎司 [3] - 现货白银价格盘中涨幅一度扩大至12%，尾盘报85美元/盎司 [3] - 国际原油价格回升，WTI原油期货价格收涨1.72%，报63.21美元/桶 [3] - 布伦特原油期货价格收涨1.55%，报67.33美元/桶 [3] 中概股与热门个股 - 中概股多数下跌，哔哩哔哩股价下跌超过4%，霸王茶姬下跌近4%，汽车之家下跌超过3%，阿里巴巴下跌近3% [2] - 部分中概股逆势上涨，阿特斯太阳能股价上涨近5%，小鹏汽车上涨超过4%，理想汽车上涨近3% [2] - 传统零售巨头沃尔玛股价上涨近3%，市值首次突破1万亿美元大关 [3] 加密货币市场 - 主要加密货币再度下挫，比特币价格跌破76000美元/枚，此前一度上涨触及79000美元/枚 [4] - 过去24小时内，全市场超过17万人在加密货币交易中被爆仓 [4] - 比特币现价75971.7美元，24小时下跌3.38% [5] - 以太坊现价2265.34美元，24小时下跌3.23% [5] - 索拉纳现价99.48美元，24小时下跌5.10% [5] 宏观经济与政策动态 - 美国1月制造业扩张速度创2022年以来最快，部分归因于进口关税的传导效应 [6] - 部分企业正逐步将进口原材料相关的关税成本向生产环节传导，此类成本压力可能在未来数月持续向消费端释放，从而推升消费端的通胀水平 [6] - 这意味着未来数月通胀可能加速，让美联储能够在一段时间内维持利率稳定 [6] - 美国总统特朗普表示与伊朗的谈判仍在继续，伊朗方面有意愿采取行动 [6] - 美国国会通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，结束了自1月31日开始的部分政府“停摆” [6] - 根据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储到3月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9% [7] - 到6月累计降息25个基点的概率为46% [7] 机构资金动向 - 贝莱德旗下有基金正做空美国国债和英国金边债券，以防降息预期落空 [7] - 桥水联合基金更青睐股票而非债券 [7] - PIMCO则看好收益率内嵌通胀调整机制的美国国债所提供的缓冲保护 [7]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.43% [1] - 大型科技股多数下跌，微软、英伟达跌近3%，脸书跌超2%，亚马逊跌近2% [2] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌2.07%，恩智浦半导体、美光科技跌超4%，迈威尔科技、科天半导体跌近4%，高通、博通跌超3%，超微半导体盘后跌超8% [2] - 存储股继续走强，西部数据涨超7%，闪迪涨超4%，希捷科技涨超2%，盘中均再创历史新高 [2] - 能源股全线上涨，埃克森美孚涨近4%，西方石油涨超3%，雪佛龙涨超2% [3] - 传统零售巨头沃尔玛涨近3%，市值首次突破1万亿美元大关 [4] 中概股与金龙指数 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.94% [3] - 热门中概个股方面，哔哩哔哩跌超4%，霸王茶姬跌近4%，汽车之家跌超3%，阿里巴巴跌近3%，阿特斯太阳能涨近5%，小鹏汽车涨超4%，理想汽车涨近3% [3] 贵金属与大宗商品 - 黄金股表现强劲，盎格鲁黄金涨超6%，泛美白银、金罗斯黄金、金田涨超5%，科尔黛伦矿业涨超4%，巴里克黄金涨超2% [2] - 现货黄金盘中一度大涨逼近5000美元，尾盘报4945美元/盎司；现货白银盘中涨幅一度扩大至12%，尾盘报85美元/盎司 [4] - 国际原油价格回升，WTI原油期货价格收涨1.72%，报63.21美元/桶；布伦特原油期货合约价格收涨1.55%，报67.33美元/桶 [4] 加密货币市场 - 主要加密货币再度下挫，比特币跌破7.6万美元/枚，此前一度上涨触及7.9万美元/枚 [5] - 过去24小时，全市场超17万人被爆仓 [5] - 具体币种表现：比特币报$75971.7，24小时跌3.38%；以太坊报$2265.34，跌3.23%；Solana报$99.48，跌5.10% [6] 宏观经济与政策背景 - 美国1月制造业扩张速度创2022年以来最快，部分归因于进口关税的传导效应，企业正将关税成本向生产环节传导，未来可能推升消费端通胀 [7][8] - 主要投资机构如贝莱德、桥水联合基金和PIMCO正调整投资组合以应对潜在通胀，贝莱德旗下有基金做空美国国债和英国金边债券，桥水更青睐股票，PIMCO看好通胀调整机制的美国国债 [8] - CME“美联储观察”数据显示，市场预期美联储3月维持利率不变的概率为91.1%，到6月累计降息25个基点的概率为46% [8] - 美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆” [7] - 特朗普表示与伊朗的谈判仍在继续，伊朗方面有意愿采取行动 [6]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘普遍上涨，纳斯达克指数涨0.36%至23676.02点，道琼斯工业平均指数涨0.22%至49515.08点，标普500指数涨0.20%至6990.31点 [1][2] 矿业与贵金属行业 - 矿业股大幅上涨，科尔黛伦矿业涨幅超过8%，泛美白银涨幅超过6% [2] 半导体存储行业 - 存储概念股表现强势，西部数据涨幅超过4%，闪迪涨幅超过5% [3] 科技行业 - 科技股多数上涨，英特尔涨幅超过4%，谷歌涨幅超过1% [4] - 热门中概股盘初涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌0.40% [4] - 部分中概股下跌，哔哩哔哩、阿里巴巴、网易跌幅均超过2%，百度、京东跌幅超过1% [4] - 小鹏汽车逆势上涨，涨幅超过2% [4] 支付服务行业 - PayPal股价大幅下跌，跌幅超过18% [5]

行业表现 - 存储概念板块在周二持续走强，相关公司股价均创下历史新高 [1] 公司股价变动 - 西部数据股价上涨超过8% [1] - 闪迪股价上涨超过5% [1] - 希捷科技股价上涨超过4% [1]

文章核心观点 - AI服务器需求激增推动存储概念股走强并创历史新高，相关公司通过股票回购等方式回应市场 [1] - 存储行业供给紧张局面将至少持续至2028年，由AI数据中心建设驱动的结构性需求将长期支撑行业景气度与议价能力 [1] - 短期内，高度集中的HDD市场格局（由希捷与西部数据主导）以及受控的供给和需求回暖，为投资该领域提供了交易机会 [1] 市场表现与公司动态 - 西部数据股价上涨超过8%，闪迪上涨超过5%，希捷科技上涨超过4%，三家公司股价均创下历史新高 [1] - 西部数据董事会批准追加40亿美元用于股票回购，直接原因是人工智能服务器对其内存芯片的需求激增 [1] 行业供需与周期展望 - 瑞银分析师预计，全球存储行业出现“有意义的供给缓解”最早也要到2028年前后 [1] - 在此之前，AI数据中心建设所带来的结构性需求，将持续强化Memory产业链的景气度与议价能力 [1] 短期投资主题与市场结构 - 瑞银建议短期聚焦两大几近垄断的HDD厂商——希捷与西部数据 [1] - 可将两家公司共同视为“存储景气度周期型的短期交易主题”，其逻辑基于行业高度集中、供给受控以及需求阶段性回暖带来的价格与利润弹性 [1]

行业动态与市场表现 - 存储概念股持续走强，西部数据股价上涨超过8%，闪迪股价上涨超过5%，希捷科技股价上涨超过4%，三家公司股价均再创历史新高 [1] - 西部数据董事会已批准追加40亿美元用于股票回购 [1] 行业供需与景气度分析 - 瑞银分析师预计，全球存储行业出现有意义的供给缓解最早也要到2028年前后 [1] - 在供给缓解之前，AI数据中心建设所带来的结构性需求将持续强化Memory产业链的景气度与议价能力 [1] 投资主题与公司聚焦 - 瑞银建议短期聚焦两大几近垄断的HDD厂商——希捷与西部数据 [1] - 可将希捷与西部数据共同视为存储景气度周期型的短期交易主题 [1] - 该主题受益于行业高度集中、供给受控以及需求阶段性回暖带来的价格与利润弹性 [1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘涨跌不一 纳指涨0.34% 道指跌0.05% 标普500指数涨0.15% [1] - 存储概念板块持续走强 西部数据股价涨超4% 闪迪股价涨超5% [1] - Palantir股价大涨超11% 因其第四季度业绩大幅超出市场预期 [1] - PayPal股价大跌超18% 因其第四季度业绩不及市场预期 [1] PayPal (PYPL) 第四季度及全年业绩 - 第四季度净营收87亿美元 同比增长4% [2] - 第四季度GAAP净利润14.37亿美元 同比增长28% [2] - 第四季度GAAP每股收益1.53美元 同比增长38% [2] - 2025年全年总营收332亿美元 同比增长4% [2] - 2025年全年GAAP净利润52.33亿美元 同比增长26% [2] - 2025年全年GAAP每股收益5.41美元 同比增长35% [2] - 财报发布后 公司股价在美股盘前大跌逾17% [2] 辉瑞 (PFE) 第四季度业绩及未来指引 - 第四季度营收175.6亿美元 [3] - 第四季度调整后每股收益0.66美元 [3] - 公司维持2026年全年业绩预测 预计营收在595亿美元至625亿美元之间 调整后每股收益在2.80美元至3.00美元之间 [3] 百事公司 (PEP) 第四季度业绩 - 第四季度净营收293.4亿美元 同比增长5.6% [4] - 第四季度每股收益1.85美元 上年同期为1.11美元 [4] - 第四季度核心每股收益2.26美元 上年同期为1.96美元 [4] 默沙东 (MRK) 第四季度及全年业绩 - 第四季度全球销售额164亿美元 同比增长5% [5] - 第四季度GAAP净利润29.63亿美元 同比减少21% [5] - 第四季度GAAP每股收益1.19美元 同比减少20% [5] - 2025年全年全球销售额650.11亿美元 同比增长2% [5] - 2025年全年GAAP净利润182.54亿美元 同比增长7% [5] - 2025年全年GAAP每股收益6.74美元 同比增长8% [5] 西门子能源 (SMEGF) 资本开支与扩张计划 - 宣布将投入10亿美元扩大美国本土制造产能 [6] - 计划将大幅增加员工规模 计划包含多项现有工厂扩建项目 [6] - 投资将用于提升变压器生产与维修能力 并强化美国本土大型燃气轮机制造 [6] - 将在密西西比州新建工厂 生产关键电网组件 [6] - 该计划预计将在制造、运营和工程领域创造超过1500个高技能岗位 [6]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘涨跌不一 纳斯达克指数上涨0.34% 道琼斯工业平均指数下跌0.05% 标普500指数上涨0.15% [1] 存储行业表现 - 存储概念股持续走强 西部数据股价上涨超过4% 闪迪股价上涨超过5% [1] 公司业绩与股价表现 - Palantir公司第四季度业绩大幅超出市场预期 股价大涨超过11% [1] - PayPal公司第四季度业绩不及市场预期 股价大跌超过18% [1]