证券日报网讯 10月17日晚间，佰维存储发布公告称，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公 司"）于2025年9月22日、2025年10月9日分别召开第四届董事会第五次会议和2025年第三次临时股东 会，审议通过了《关于变更注册资本、修订〈公司章程〉及〈董事会议事规则〉并办理工商变更登记的 议案》。近日，公司已完成工商变更登记和《公司章程》备案手续，并取得了深圳市市场监督管理局出 具的《登记通知书》。 （编辑 楚丽君） ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.65%，纳指跌0.47%，标普500指数跌0.63% [1] - 热门科技股多数下跌，特斯拉、AMD跌超1%，英伟达逆势涨超1% [1] - 加密货币、稀土概念、地区银行股跌幅居前，齐昂银行跌超13%，HUT 8跌超9%，第一金融银行跌超7% [1] - 存储概念、贵金属与采矿板块涨幅居前，金田涨超6%，埃氏金业涨超5%，泛美白银涨超2% [1] 中概股及亚洲市场 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.91%，热门中概股多数下跌，世纪互联跌超5%，金山云跌超2% [3] - 富时A50期指连续夜盘收跌0.34%，报15097点 [3] 加密货币市场 - 比特币震荡走低，报107925.7美元，跌幅2.56% [3] - 最近24小时，加密币全网共有208860人爆仓，爆仓总金额为7.33亿美元（约合人民币52亿元） [5] - 过去24小时爆仓金额中，多单爆仓5.37亿美元，空单爆仓1.96亿美元 [6] - 过去12小时爆仓金额为5.18亿美元，其中多单爆仓3.87亿美元，空单爆仓1.31亿美元 [6] 大宗商品市场 - WTI原油期货收跌1.36%，报57.46美元/桶，布伦特原油期货收跌1.37%，报61.06美元/桶 [6] - COMEX黄金期货收涨3.4%，报4344.3美元/盎司，COMEX白银期货收涨3.99%，报53.43美元/盎司，继续刷新收盘新高 [6] - 现货黄金触及4379.38美元高点，截至发稿报4367.30美元/盎司，涨幅0.96% [7] 贵金属驱动因素 - 黄金交易热潮受到美联储降息预期升温的支撑，美国联邦政府“停摆”可能冲击经济 [9] - 全球央行购金热潮及黄金ETF持仓增加助推贵金属走高，资金出现从美国国债转向黄金的趋势 [9] - 美国银行指出白宫政策框架、美国财政赤字扩大及债务上升将推动金价明年继续走高 [9] - 白银即将迎来连续第五年结构性供应短缺，供应紧张或支撑银价 [9] 美联储政策预期 - 美联储理事米兰表示应降息50个基点，但预计实际将降25个基点 [11] - 美联储理事沃勒表示可先降息25个基点观察市场反应，中性利率比目前联邦基金利率低约100至125个基点 [11] - 据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点的概率为96.3% [11] - 美联储12月累计降息50个基点的概率为85%，累计降息75个基点的概率为14.6% [11]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.65%，纳指跌0.47%，标普500指数跌0.63% [1] - 热门科技股多数下跌，特斯拉、AMD跌超1%，英伟达逆势涨超1% [1] - 加密货币、稀土概念股跌幅居前，HUT 8跌超9%，Circle跌超4% [1] - 存储概念、贵金属与采矿涨幅居前，金田涨超6%，埃氏金业涨超5%，泛美白银涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.91%，中概股多数下跌，世纪互联跌超5%，小鹏汽车、京东等跌超1% [1] 大宗商品与欧洲股市 - 现货黄金突破4300美元/盎司，涨2.85%，再创历史新高；现货白银涨2.06%，报54.14美元/盎司，创历史新高 [1] - COMEX黄金期货涨3.40%，报4344.3美元/盎司；COMEX白银期货涨3.99%，报53.43美元/盎司 [1] - 国际油价集体收跌，美油主力合约跌1.54%报56.95美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.37%报61.06美元/桶 [1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.38%，法国CAC40指数涨1.38%，英国富时100指数涨0.12% [1] 存储行业动态 - 现货贸易端NAND和DRAM所有资源价格快速上涨，DDR4 16Gb 3200跳涨47% [2] - Flash wafer方面，1TB QLC跳涨7.84%，1TB TLC跳涨8.77%；SSD渠道市场方面，SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%，其他SSD产品涨幅均超15% [2] - 服务器内存条DDR4 RDIMM 16GB 3200跳涨66.67% [2] - AI推理应用推升海量数据实时存取需求，促使HDD与SSD供应商积极扩大供给大容量存储产品 [2] - DRAM价格指数半年内上涨约72%，自第二季度起DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升 [3] 算力网络发展 - 工信部开展城域"毫秒用算"专项行动，构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络 [4] - 专项行动旨在完善算力中心间互连网络架构，加快全光高速大容量无损传输等技术研发验证 [4] - 预计2025年我国算力规模将突破300EFLOPS，市场规模超过2000亿元，其中智能算力占比提升至35% [4] - 政策推动算力基础设施自主可控，随着"东数西算"工程推进，算力将重构产业形态 [4] 氢能产业试点 - 国家能源局组织能源领域氢能试点申报及评审，拟支持内蒙古深能鄂托克旗风光制氢一体化等41个项目及9个区域开展试点 [5] - 氢能作为二次能源，在可再生能源时代，大规模边际成本为零的电力为压低制氢成本提供了可能 [5] - 氢能有望通过"风光-电-氢-电/热"的转换过程，加速在能源体系中的渗透 [6] - 在电价下行、碳价上升、政策支持等多重因素下，绿氢项目开工率有望逐步提升 [6] 上市公司股东减持 - 通富微电控股股东计划减持不超过1517.6万股 [7] - 华金资本持股7.92%股东计划减持不超过1034.12万股 [7] - 今创集团持股19.48%非第一大股东拟减持不超过2351.16万股（占总股本3%） [7] - 泰嘉股份持股16.07%股东计划减持不超过755.21万股（占总股本3%） [7] - 东华软件董事兼总经理计划减持不超过151.92万股（占总股本0.0474%） [7] - 韶能股份持股10.2%股东计划减持3144.41万股（占总股本3%） [8] - 顺博合金部分控股股东及董事计划减持不超过1372.9万股（占总股本2.05%） [8] - 圆通速递持股9.06%股东计划转让不超过6845.1万股（占总股本2%） [8] - 银龙股份持股1.96%控股股东一致行动人拟减持不超过1682万股（占总股本1.96%） [8] - 中电港合计持股8.7292%股东计划减持不超过759.9万股 [9] - 灿芯股份合计持股4.99%股东计划减持不超过324.79万股 [9] - 晶盛机电部分董事及高级管理人员计划减持不超过277.62万股（占总股本0.21%） [9] - 方正电机股东及高管计划减持合计不超过1672.25万股 [10] - 晓鸣股份股东及一致行动人拟合计减持不超过557.03万股（占总股本2.97%） [11]

市场表现 - 沪指收盘报3916.23点，涨幅0.10%，成交额约8693亿元；深成指报13086.41点，跌幅0.25%，成交额约10619亿元；创业板指报3037.44点，涨幅0.38%，成交额约4776亿元 [1] - 市场呈现“二八”分化，煤炭、保险、银行等低市盈率股票及部分新能源、通信设备权重股上涨，中小盘股及小金属、钢铁、工业软件、光刻机等板块下跌 [1] - 科创综指收盘报1625.45点，跌幅0.97%，成交额约1979亿元；北证50指数报1488.71点，跌幅1.30%，成交额约177亿元 [1] 机构观点 - 机构认为三季报行情开启，市场展开估值修复，红利板块与科技股交替表现，建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的中线机会 [2] - 市场处于政策预期博弈与盈利验证的过渡期，地产政策预期支撑市场底线，盈利环比改善的消费及中游制造行业有望获资金青睐，指数短期或延续区间震荡 [2] 行业政策与趋势 - 住建部等九部门印发行动方案，提出推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，推进车路协同设施及住区智慧化建设，发展智慧物业 [3] - 交通运输部将推动人工智能与交通运输深度融合，开展“十百千”行动，建设人工智能行业应用中试基地及综合交通运输大模型，赋能组合辅助驾驶等场景 [4] 商品市场动态 - 上海黄金交易所发布通知，指出国际贵金属价格波动剧烈，提示会员单位提高风险防范意识并做好应急预案 [5]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜42只个股，其中26只呈净买入状态，16只呈净卖出状态 [1] - 机构净买入金额排名前三的个股分别为云汉芯城（1.49亿人民币）、向日葵（1.45亿人民币）和中电鑫龙（7927万人民币） [1] - 云汉芯城股价上涨20.00%，获得3家机构净买入，仅有1家卖方 [2] - 向日葵股价上涨10.97%，获得5家机构净买入，仅有1家卖方 [2] - 中电鑫龙股价下跌2.76%，买卖双方机构数量为4家和3家 [2] 存储芯片行业动态 - 美股存储公司股价表现强劲，闪迪股价自8月以来上涨超三倍，并于10月15日涨超13%刷新历史新高，西部数据、希捷科技、美光科技当日分别上涨近6.5%、超3.6%和超2.6% [2] - 三星电子2025年第三季度初步业绩显示，其合并销售额预计为85万亿至87万亿韩元，同比增长超7.4%，合并营业利润预计为12万亿至12.2万亿韩元，同比增长超30.7%，创近几年新高，主要得益于AI驱动下存储芯片价格大幅上涨 [3] - 行业观点认为，AI正拉动存储需求持续攀升，行业周期正从供给控产驱动的价格周期向需求成长下供给缺口逐步形成的产业大周期演绎 [3] 存储产业链相关公司 - 云汉芯城目前有销售存储芯片产品 [2] - 德明利已建立完善的存储产品矩阵，包括移动存储、固态硬盘、嵌入式存储、内存条等 [2] - 香浓芯创主要代理SK海力士的存储器和联发科的主控芯片，代理产品比例约为80%和20%，其存储器业务中DRAM占比约70%，NAND和SSD业务合计占比约30% [2] 煤炭行业与相关公司 - 预计16日至19日较强冷空气将影响中国大部地区，平均气温累计下降4至8℃，局地超过12℃，南北方气温将创新低 [4] - 行业观点认为，制冷供暖需求叠加导致日耗淡季不淡，电厂库存逐步去化，冬储补库有望提前开启，预计10月煤价易涨难跌，冬季煤价800元/吨可期，供暖季煤炭价格有望继续上涨 [4] - 随着超产核查、稳价等政策信号释放，煤炭企业或按核定产能生产，供应环比减量，四季度供需有望逐步平衡，煤价稳步上行 [4] - 大有能源为河南能源集团旗下煤炭企业，其间接控股股东河南能源集团将与中国平煤神马控股集团实施战略重组 [4] - 安泰集团是山西省焦化行业龙头企业之一，拥有H型钢与焦炭双主业 [4]

地缘政治与市场情绪 - 美国财长贝森特称中国稀土出口管制为"中国对抗世界"，并呼吁盟友降低对华依赖以实现供应链多元化[4] - 市场因贸易摩擦不确定性而表现谨慎，成交额跌破2万亿元，超过4100家公司股价下跌[1] - 美国可能延长对华加征关税暂停期，以换取中国推迟稀土出口管制计划，并计划进行领导人会晤[6] 存储芯片行业动态 - 恒烁股份因上游原材料价格上涨发布NOR Flash产品涨价函，价格上调10%[7] - 现货NAND和DRAM供应全面趋紧，存储价格全线上涨：SSD渠道及行业市场价格本周上涨10-20%，DDR4/5 UDIMM和SODIMM本周上涨10-20%，服务器用DDR4 RDIMM内存条月涨幅达30-70%，DDR5 RDIMM上涨10-25%[7] - 存储芯片相关公司股价表现强劲，德明利和三孚股份涨停，香农芯创盘中涨停收盘涨超16%[8] 科技产业链与市场反应 - 微软要求供应商为其Surface设备和服务器在中国境外进行生产准备，包括关键部件和整机组装[9] - 受微软供应链转移传闻影响，鸿蒙概念股走强，常山北明涨停，拓维信息和润和软件等跟涨[9][10] - 印尼国防部长确认将采购中国歼-10战斗机，军工板块小幅走强[10] 半导体制造商业绩与展望 - 台积电第三季度营收为9899.2亿新台币（约331亿美元），同比增长30.3%，净利润4523亿新台币创纪录，同比增长39.1%[13] - 台积电预计第四季度销售额为322亿至334亿美元，毛利率为59%至61%，并将2025年营收增长预期上调至30%区间中段，全年资本支出计划为400亿至420亿美元[13] - 公司表示人工智能需求持续强劲，比3个月前预期更强劲，对AI市场发展信心增强[13] 行业板块表现 - 市场指数分化，上证指数涨0.1%，创业板指涨0.38%，恒生指数微跌0.01%，恒生科技指数跌1.07%[13] - 煤炭、银行、食品饮料、通信、医药生物等行业领涨，煤炭行业指数上涨2.35%，银行指数上涨1.35%[13][14] - 钢铁、有色金属、建筑材料、基础化工、农林牧渔等行业领跌，钢铁行业指数下跌2.14%，有色金属指数下跌2.06%[13][14]

行情表现 - 10月16日内存板块集体大涨，德明利涨停(+10.00%)，香农芯创涨近20%(+19.34%)，佰维存储(+11.14%)、雅创电子(+13.43%)、江波龙(+9.49%)等涨超10% [1] - 多家公司业务覆盖存储全产业链，包括移动存储、固态硬盘、嵌入式存储、内存条等产品，并涉及DDR4、DDR5、服务器存储等高端领域 [2] - 聚辰股份为DDR内存模组提供关键配套芯片SPD，其产品是DDR5内存模组不可或缺的组件 [2] 行业事件与驱动因素 - 美股存储巨头于10月15日再度大涨，闪迪涨超13%刷新历史新高，自8月以来涨超三倍，西部数据、希捷科技、美光科技均录得涨幅 [3] - 三星电子2025年第三季度初步业绩显示营业利润同比增长超30.7%，创近几年新高，主要得益于AI驱动下存储芯片价格大幅上涨 [3] - 长鑫科技IPO辅导正式完成，上市辅导状态已变更为"辅导验收" [3] - 自9月以来，三星、美光等海外存储原厂相继宣布涨价，三星计划将部分DRAM价格上调15%–30%，美光科技产品价格普遍上涨约20% [4] 价格数据与机构解读 - 上周DDR5 24 Gb报价涨幅达15%，DDR5 16 Gb报价涨幅达16%，服务器内存涨幅达13%-15%，渠道市场均价涨幅达18% [5] - NAND Flash 512 Gb TLC颗粒价格从3.0美金涨至3.9美金，且根据产业调研，市场价格还需上调起码20%以上 [5] - OpenAI与三星、SK海力士合作，为AI项目提供芯片，三星和SK海力士需每月供应相当于90万片晶圆的HBM需求量 [5] - 存储原厂优先分配产能给HBM，挤压了PC、手机和消费电子的产能，或进一步推升存储价格 [5] - 数据存储基石Nearline HDD出现供应短缺，交期已延长至52周以上，北美云服务厂商已开始锁定2026年硬盘产能 [5] - 本轮存储周期核心变化是AI拉动需求持续攀升，行业正从供给控产驱动的价格周期转向需求成长下供给缺口形成的产业大周期 [6] - 美光指引下季度Non-GAAP毛利率为50.5-52.5%，大幅超越市场预期的46.1%，反映存储价格环境持续改善 [6] - TrendForce预估4Q25 DRAM价格将环比增长13%~18%，NAND Flash平均涨幅将达5%~10%，涨价幅度较第三季度有所扩大 [6]

美股存储概念股市场表现 - 美股存储概念股于10月15日集体高开 [1] - SanDisk股价上涨超过6% [1] - 西部数据股价上涨超过2% [1] - 希捷科技股价上涨超过1% [1]

格隆汇10月15日丨SanDisk涨超6%，西部数据涨超2%，希捷科技涨超1%。 ...

市场现状转折 - DRAM内存、NAND闪存、固态硬盘（SSD）、机械硬盘（HDD）四大核心存储品类同时陷入缺货加价循环，为三十余年存储行业生涯中首次出现 [1] - 存储行业从过剩寒冬剧烈转折至缺货牛市，两年前行业还在为过剩库存发愁 [1] - 深圳华强北市场基础1TB SATA接口SSD需提前两周预订，价格比三个月前上涨近30% [2] 价格变动数据 - 2022年DDR4 8GB内存模组价格从年初120元跌至年末45元，跌幅达62.5% [3] - 2022年1TB消费级SSD价格从1200元跌至380元，跌幅超68% [3] - 2022年4TB企业级HDD价格从1200元降至800元 [3] - 某品牌4TB企业级HDD一周内报价从850元涨至980元 [3] - 过去一周内DDR4 DRAM价格涨幅超过12%，DDR5 16GB现货价格上涨8.5% [3] - 预估2025年第四季度一般型DRAM价格季增8%至13%，计入HBM后增幅达13%至18% [4] - 预估2025年第四季度NAND Flash合约价全面上涨，平均涨幅5%至10% [4] 行业产能调整 - 2019-2023年过剩周期中，全球DRAM产能年均增速达18%，NAND闪存产能增速突破20% [2] - 美光2021年资本开支提升至120亿美元 [2] - 为应对过剩，美光2023年裁员10%并关闭日本两条老旧DRAM产线 [3] - 铠侠与西部数据将产能利用率从90%降至65% [3] - 2019-2023年全球存储厂商累计亏损超300亿美元 [7] - 2024年行业资本开支同比下降12% [7] AI需求驱动 - 人工智能爆发式增长推动全球云服务供应商开启囤货模式 [1][5] - AI服务器对存储的需求远超传统服务器 [5] - 预计至2027年全球存储市场规模将接近3000亿美元 [5] - 预估2025年八大CSP的合计资本支出突破4200亿美元，年增幅达61% [6] - OpenAI的总体需求可能达到每月90万片晶圆，而三星与SK海力士DRAM合计产能约每月70万片，意味产能需提升近30% [6] - 2024年全球AI相关存储需求占总需求15%，2025年飙升至35% [7] 供应端策略与展望 - 存储厂商普遍不急于接单而严格控制出货节奏 [4] - 多家存储模组制造商决定暂时停止报价 [3] - 行业观点认为明年存储还会大缺货，尤其是NAND缺货是肯定的 [4] - 从规划产线到实际投产至少需要18至24个月，厂商难以快速调整产能结构应对AI带来的非线性需求增长 [7]