转自：草原云 在辽阔的内蒙古大地上，一场以"千米低空"为舞台的产业革命正悄然兴起。从黄河畔的无人机送鱼到沙 漠腹地的驼奶速递，从贺兰山的"智慧巡山"到乌大沙蒙宁联防联治项目的"空中治沙"……内蒙古正以低 空经济为支点，撬动传统产业升级、新兴产业集聚与经济格局重塑。 鄂尔多斯大型货运无人机试飞。 方兴未艾 竞逐"千米低空"万亿蓝海 近日，呼和浩特市托克托县，刚捕捞上来的黄河大鲤鱼，经过传统方式烹饪后被装入特制保温箱。随着 螺旋桨的嗡鸣声响起，一架物流无人机腾空而起，载着这份"黄河鲜味"飞向80公里外的呼和浩特航天经 济开发区。40分钟后，无人机降落在中转站，再经外卖小哥走完"最后几百米"端上了人们的餐桌。这 条"空中专线"的试飞成功，标志"低空领航·鱼跃黄河"低空经济示范项目在内蒙古启动。 在技术进步与社会需求的双重驱动下，低空经济发展方兴未艾。 低空经济是指以距地平面垂直高度1000米以下（根据实际需要可延伸至3000米）的空域为活动范围，以 无人机、直升机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等航空器为载体，涵盖物流配送、城市交通、农林 植保、应急救援、旅游观光等多元化场景的综合性经济形态。 作为一种新兴经济形 ...

印巴冲突与军工行业 - 印巴冲突周末出现戏剧性转折 印度海军和巴基斯坦军方一度剑拔弩张 印度航母参战 巴基斯坦启动"Bunyan-un-Marsoos行动" 双方宣称击毁对方军事设施 包括价值15亿美元的俄制S-400防空系统被JF-17枭龙战机摧毁 [1] - 冲突突然降温 特朗普宣布印巴达成全面停火 导致军工股投资情绪急转 券商研究群从讨论"满仓梭哈"转为担忧维权 [1] - 中国军工装备表现亮眼 歼10C等装备在冲突中获得实战验证 央视密集报道歼10C和歼15舰载机实弹训练 人民日报发文强调"新质战斗力"建设 军贸出口和"十五五"规划成为行业长期催化剂 [1] 中美瑞士谈判进展 - 首日谈判持续8小时 远超市场预期 周日将继续磋商 显示双方谈判意愿强烈 特朗普宣称取得"巨大进展"但需验证其言论真实性 [2] - 谈判细节显示双方讨论范围广泛 涉及市场开放等核心议题 虽然未必立即突破 但已好于市场最坏预期 后续需关注框架协议和具体事项进展 [2] 新兴产业动态 - 机器人领域迎来多重催化 包括宇树科技CEO端到端大模型预测 智元机器人赛事 HW可能发布新产品 货运铁路智能巡检机器人投入使用 松山湖论坛将聚焦具身智慧机器人产业化 [3][4] - 卫星互联网关注中巴合作 巴西总统访华或推动上海垣信卫星技术出海 低空经济和小米飞行汽车进展可能带动相关概念股 [4] - 市场风格切换关键取决于中美关税谈判结果 超预期将利好科技成长股 否则资金可能继续流向消费医疗和红利板块 [4] 市场热点追踪 - 军工和华为鸿蒙行情面临持续性考验 需观察地缘政治和军贸订单变化 [5] - 机器人和AI领域出现新资金方向 具身智慧机器人和AI Agent概念受关注 半导体和自动驾驶产业链存在弹性机会 [5] - 科技成长股若回归 需平衡关税战主题与硬核科技选股 重点关注具有实质产业进展的题材 [5]

生物医用材料与医疗美容 - 白衣缘生物专注于细胞外基质（ECM）组织修复、创面愈合及再生医疗美容产品研发，已建成上海研发中心及GMP产业化基地 [2] - 公司获康哲药业数千万元人民币独家投资，资金用于新品研发、市场开拓及产线升级 [2] - 穆棉资本协助白衣缘与康哲药业达成股权及产品战略全面合作 [2] 智能感知与机器人技术 - 那图智能完成1000万元天使轮融资，资金用于智能感知云平台研发，已与多家机器人制造商合作试点 [2] - 山东未来机器人获中石油昆仑资本数亿元战略领投，资金用于深海机器人产能扩充及生产优化 [3] - 公司产品覆盖海洋油气、深海采矿等领域，实现全链条自主国产化 [3] 出行与自动驾驶 - 享道出行完成超13亿元人民币C轮融资，为近三年出行行业最大单笔融资，资金支持港股IPO计划 [3] - 白犀牛完成2亿元B轮融资，顺丰集团领投，资金用于无人配送商业化布局 [8] - 挚途科技完成超亿元人民币B轮融资，资金用于智能驾驶安全技术及无人环卫场景部署 [5] 云计算与人工智能 - 泛联信息获信芳资本领投融资，资金投向分布式存储产品迭代及存算一体机研发 [4] - xAI正洽谈新一轮融资，估值或达1200亿美元，目标为解决复杂科学问题 [4] - 意言科技获近千万天使轮融资，资金用于AI Agent技术在企业级场景的深度应用 [9] 新能源与电池技术 - 川源科技完成数千万元A轮融资，资金用于电池全生命周期检测技术升级 [5][6] - 星科源完成数千万元天使+轮融资，资金用于硅碳负极及固态电池纳米硅技术研发 [7] - 清研精准获陕汽资本投资，资金用于智能电动车测试测量平台开发 [7] 低空经济与航空科技 - 云圣智能完成D轮5亿元融资，资金用于无人机全自动生产线及AI算力布局 [8] - 蓝霄航空半年内完成近亿元三轮融资，专注增程式倾转旋翼eVTOL飞行器研发 [10] 芯片与智能硬件 - 辰汉智能完成数千万元融资，资金用于两轮车智能座舱解决方案研发及产能扩张 [4][5] - 公司拥有100余项自主知识产权专利，覆盖芯片架构至车载终端全栈技术 [4] 细胞治疗与再生医学 - 瑞臻再生医学获近亿元Pre-A轮融资，资金聚焦iPSC来源的帕金森症治疗管线 [9] - 公司已建立iPSC重编程、免疫细胞分化等全流程技术体系 [9]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [3][20][21] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 本周板块涨跌幅 - 5月6 - 9日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+4.9%，涨幅前五为立航科技（+21.6%）、安达维尔（+18.2%）等，跌幅前五为西域旅游（-2.6%）、香山股份（-2.5%）等；美股方面，Vertical Aerospace（+6.9%）领涨，亿航智能（-2.0%）小幅下跌 [4][12][14] - 5月7日国新办发布会提振市场信心，本周巴印冲突升级使军工板块强势，带动低空中军工相关标的上涨 [14] 低空经济板块周观点 - 政策引导低空应用场景探索及配套体系搭建，如人社部拟增新职业和工种，广西气象局出台相关方案，北京四季青镇强调挖掘真实需求，山东公示重点产品和应用场景 [19] - 低空项目持续落地，莱斯信息中标湖北项目，纵横股份子公司中标巴中项目，广东鸿图取得小鹏汇天项目定点并拓展农用无人机合作 [20] - 商业化进程持续推进，小鹏汇天陆地航母飞行体X3 - F生产许可证申请获受理，沃兰特获100架eVTOL订单及超10亿授信，蓝霄航空完成天使++轮融资 [20] 行业动态 沃兰特 - 5月8日获中银金租100架VE25型eVTOL航空器订单，中国银行提供不低于10亿元综合授信额度，其适航审定工作进入实质阶段 [25] 云圣智能 - 5月8日完成D轮5亿元融资，用于新品研发、量产和发布，落实“机器制造机器”战略 [26] 甘肃环县 - 5月8日通过无人机技术推动农业和生态修复，着力打造低空经济产业，拓展“低空+”覆盖面 [27] 人力资源社会保障部 - 5月8日发布公示，拟增加无人机群飞行规划员等17个新职业，消防救援无人机操控员等42个新工种 [19][28] 广西气象局 - 5月7日出台相关方案，计划到2027年底形成低空经济气象观测标准和规范，建立保障体系和业务 [19][29] 蓝霄航空 - 5月7日完成天使++轮融资，半年内三轮累计融资近亿元，目标打造高时效低空直航货运网络 [30] 北京市四季青镇 - 5月7日召开低空经济产业发展大会，提出挖掘真实需求，强调场景经济化重要性，赛迪顾问预测2026年中国低空经济规模有望达10644.6亿元，北京有资金支持技术研发 [31] 华夏基金 - 5月7日正式发行“华夏国证通用航空产业ETF”，跟踪国证通用航空产业指数，覆盖低空经济产业链多环节 [32] 山东省 - 5月6日公示低空领域50个重点产品和30个典型应用场景，涵盖多领域 [33] 个股动态 大名城 - 5月9日联合设立福建城际低空机场投资有限公司，注册资本1亿元，控股66%并表，推进“低空城际智慧枢纽机场”项目建设 [34] 小鹏汽车 - 5月9日小鹏汇天“陆地航母”飞行体X3 - F生产许可证申请获受理，为2026年量产交付奠基，量产工厂完成度达70%，计划四季度竣工 [35] 纵横股份 - 5月8日子公司中标巴中市1.06亿元低空数字经济无人值守系统及配套设施建设项目，巩固区域产业链布局 [36] 莱斯信息 - 5月9日中标湖北省军地民协同运行系统项目，为湖北低空安全运行与军民融合提供技术支撑 [37][38] 广东鸿图 - 5月6日取得小鹏汇天飞行汽车项目定点供应资质，拓展农用无人机领域合作，业务处市场验证阶段 [39]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [3][20][21] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 本周板块涨跌幅 - 5月6 - 9日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+4.9%，涨幅前五为立航科技（+21.6%）、安达维尔（+18.2%）等，跌幅前五为西域旅游（-2.6%）、香山股份（-2.5%）等；美股方面，Vertical Aerospace（+6.9%）领涨，亿航智能（-2.0%）小幅下跌 [4][12][14] - 5月7日国新办发布会提振市场信心，本周巴印冲突升级使军工板块强势，带动低空中军工相关标的上涨 [14] 低空经济板块周观点 - 政策引导低空应用场景探索及配套体系搭建，如人社部拟增新职业和工种，广西气象局出台相关方案，北京四季青镇强调挖掘真实需求，山东公示重点产品和应用场景 [19] - 低空项目持续落地，莱斯信息中标湖北项目，纵横股份子公司中标1.06亿元项目，广东鸿图取得项目定点并拓展合作 [20] - 商业化进程持续推进，小鹏汇天PC证申请获受理，沃兰特获100架eVTOL订单及10亿元授信，蓝霄航空完成融资 [20] 行业动态 沃兰特 - 5月8日获中银金租100架eVTOL订单，中国银行提供不低于10亿元综合授信额度，其适航审定进入实质阶段 [25] 云圣智能 - 5月8日完成D轮5亿元融资，用于新品研发等，落实“机器制造机器”战略 [26] 甘肃环县 - 5月8日通过无人机技术推动农业和生态修复，打造低空经济产业，拓展“低空+”覆盖面 [27] 人力资源社会保障部 - 5月8日发布公示，拟增加17个新职业、42个新工种 [28] 广西气象局 - 5月7日出台方案，计划到2027年底形成低空经济气象观测标准和规范，建立保障体系和业务 [29] 蓝霄航空 - 5月7日完成天使++轮融资，目标打造高时效低空直航货运网络 [30] 北京市四季青镇 - 5月7日召开大会，提出挖掘真实需求，强调场景经济化重要性，预计2026年中国低空经济规模破万亿元，北京有资金支持研发 [31] 华夏基金 - 5月7日发行“华夏国证通用航空产业ETF”，跟踪指数，聚焦产业链龙头企业 [32] 山东省 - 5月6日公示低空领域50个重点产品和30个典型应用场景 [33] 个股动态 大名城 - 5月9日设立福建城际低空机场投资有限公司，注册资本1亿元，控股66%并表，推进“低空城际智慧枢纽机场”项目 [34] 小鹏汽车 - 5月9日小鹏汇天飞行体X3 - F生产许可证申请获受理，为2026年量产交付奠基，量产工厂完成度达70% [35] 纵横股份 - 5月8日子公司中标1.06亿元项目，深化低空数字经济布局 [36] 莱斯信息 - 5月9日中标湖北省军地民协同运行系统项目，为低空安全运行与军民融合提供技术支撑 [37][38] 广东鸿图 - 5月6日取得小鹏汇天项目定点供应资质，拓展农用无人机领域合作，业务处市场验证阶段 [39]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 中美将开始接触关税摩擦或缓和，中国产业链有望受益，AI芯片进出口限制可能调整，算力竞争格局或改变，同时介绍行业要闻、本周市场表现及关注组合等内容 [4][10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 中美将开始接触关税摩擦或将缓和，和谈可能启动，关税回调成必然，美国关税政策或使德国调整对华政策 [10] - 中国产业链深度介入国际市场，物联网模组市场我国厂商占主要份额，AI发展中我国是算力硬件重要供应商，有望受益关税摩擦缓和 [11] - AI芯片进出口限制或将调整，特朗普或放松芯片出口限制，中国市场广阔美企缺席损失大，算力竞争格局或迎变化 [12][13] 行业要闻 - 武汉规划布局1000个低空地面起降场，打造低空经济全产业链体系，建议关注低空产业链条相关企业 [14] - 阿里开源创新大模型搜索引擎ZeroSearch，成本直降80%且能力更强，国产算力需求或进一步增长，建议关注国产算力及配套企业 [15] - Starlink获准在印度开展卫星通信服务，卫星互联网应用加速趋势或形成，或推动我国卫星互联网建设，建议关注相关企业 [16] - 深圳构建全球首个市域级“5G+毫米波+卫星”低空全覆盖安全网络，卫星互联网、低空融合应用在发展，建议关注相关企业 [17] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)涨幅0.02%，走势弱于上证指数，光模块、低空经济、卫星导航涨幅居前，建议关注出海链条投资机会，还列出周涨跌幅前十和后十股票 [18][21] - 下周关注出海链条相关企业，长期关注运营商、通信基建、主设备等多领域相关企业 [22] 行业新闻 运营商板块 - 中国联通启动算力服务器产品测试，测试结果作后续采购资格审查和技术评分依据 [23][24] - 中国广电2025年5G核心网扩容工程（一阶段）启动招标，采购预算不含税24659万元，含税27865万元 [24] 主设备板块 - 中国移动携手华为发布分布式推理网络（DIN）技术白皮书，定义目标架构，介绍节点间互联质量保障、推理服务调度、模型推理安全防护等关键技术 [25] 光通信板块 - 诺基亚推出面向未来的光纤解决方案Aurelis Optical LAN，电缆减少70%，功耗减少40%，可降低总拥有成本 [26] 物联网板块 - ABI Research预测2030年无源物联网设备出货量达11亿台，能量收集技术产业生态形成 [26] 智能终端板块 - 2025年Q1中国智能手机市场出货量同比增长9%，华为、小米排名居前，国家补贴计划刺激换机需求 [27] - 鸿蒙系统在电脑端首次亮相，预告鸿蒙电脑5月19日发布，已有众多应用适配 [28] 数据中心板块 - 我国第四代自主量子计算测控系统“本源天机4.0”发布，为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础 [29] - 第八届数字中国建设峰会强调数据标注合规，中国电信发布相关平台和工具，数据标注产业取得阶段性成果 [30] 卫星互联网/商业航天 - 我国“天都一号”完成白天地月空间卫星激光测距，标志在深空轨道精密测量领域取得技术新突破 [31] 低空经济 - 山东省公示低空领域重点产品50个、典型应用场景30个，涵盖多个领域 [32] - 广西出台方案以低空经济等场景应用贯彻“观测即服务”理念，提升气象观测服务效能 [32] 上市公司公告 - 上海华测导航技术股份有限公司股东上裕创投计划减持不超200万股 [33] - 深圳市欣天科技股份有限公司股东薛枫计划减持不超580.4076万股 [34][35] - 新亚电子股份有限公司多位董事及高管拟减持股份 [36] - 江苏中天科技股份有限公司第五期回购股份，截至4月30日累计回购1577.12万股 [37] - 北京映翰通网络技术股份有限公司截至4月30日回购198000股 [38] - 深圳市信维通信股份有限公司截至4月30日累计回购15100031股 [39] - 长飞光纤光缆股份有限公司截至4月30日累计回购A股400万股 [41] 大小非解禁、大宗交易 - 本周嘉环科技、天孚通信等公司有大小非解禁，还列出解禁数量等信息 [43] - 本周剑桥科技、普天科技等公司有大宗交易，列出成交价、折价率等信息 [44]

政府支持与投资环境 - 河南省政府积极欢迎东方希望集团在豫投资合作，并肯定其对河南经济发展的贡献[1] - 河南省定位为经济大省、人口大省、农业大省和综合交通枢纽，正推动科技创新与产业融合，打造万亿级产业集群（新型材料、先进装备、现代食品）和千亿级产业链（智能终端、新能源汽车）[1] - 政府支持民营经济发展，承诺以实际举措优化企业投资条件，特别是在电解铝及氧化铝、清洁能源、低空经济、现代农业等领域[1] 公司战略与业务布局 - 东方希望集团计划在河南坚持高端化、智能化、绿色化发展方向，布局更多优质项目[2] - 公司目前在豫投资项目进展顺利，未来将结合河南资源禀赋和营商环境优势，拓展合作领域[2] - 集团重点关注的领域包括电解铝及氧化铝产业、清洁能源、低空经济和现代农业[1][2] 合作前景与行业机遇 - 河南省提出构建现代化产业体系，为东方希望集团等企业提供发展舞台[1] - 中国品牌日背景下，政府鼓励公司发挥示范作用和品牌效应，深化产业链延伸[1] - 河南的交通枢纽地位和产业集群规划为企业在新能源、现代农业等领域的投资创造协同机会[1][2]

推动AI科研成果商业化 5月9日，为响应香港特区政府全力发展人工智能（AI）为关键产业的策略，香港科技大学（以下简称 港科大）正式成立研究院，整合具身智能、生成式AI及先进超级运算等技术，推动跨学科协作，促进 新质生产力，以迎接AI世代。 研究院以著名计算机科学家、人称"计算机之父"的约翰·冯·诺依曼命名，其开创的"冯·诺依曼架构"，对 当今的AI算法影响深远。研究院将由计算视觉与AI领域知名专家、港科大计算机科学及工程学系讲座 教授兼独角兽企业思谋集团创始人贾佳亚教授领导。 【导读】港科大成立冯诺依曼研究院引领AI创新，数码港低空经济展览AI元素满满 中国基金报记者 郭玟君 5月9日，香港特区政府财政司司长陈茂波在冯诺依曼研究院（Von Neumann Institute，以下简称研究 院）揭牌仪式上致辞时表示："特区政府相信人工智能蕴藏巨大的潜力。我们的目标是通过'AI+'策略， 将AI融入各行各业。" 近日，在香港特区政府及产、学、研、融各界的推动下，香港AI产业蓬勃发展。 冯诺依曼研究院成立 AI元素满满 同日，为响应特区政府推动策略性新兴产业发展，把握低空经济带来的发展机遇，香港数码港开启了为 期两 ...

公司动态 - 中发天信（四川）航空科技一季度订单量同比增长近10倍，正在建设投资22.5亿元的轻型航空发动机研发生产基地，将建成全国首个民营企业自主研制的航空发动机高空模拟试验台 [1] - 沃飞长空全球总部基地总投资30亿元，预计今年完成基建和封顶，未来有望在成都打造低空经济新标杆 [8] - 星际荣耀航天科技宣布在成都建设总投资33亿元的火箭生产基地，为国内首个成功完成运载火箭入轨发射任务的民营公司 [14] - 远大医药核药全球研发及生产基地完成主体结构封顶，计划今年投入运营，将是全球首个零辐射核药研发生产基地 [14] - 赛德特生物科技产业园一期工程完成主体施工和全部幕墙安装，项目建成后将提供从临床前研究到商业化生产的一站式定制服务 [14] 行业趋势 - 成都一季度民间投资增速达14.6%，高于全国、全省分别为14.2和11个百分点，工业投资对民间投资的贡献度增强，一季度民间工业投资同比增长33.5%，电子信息产品制造业民间投资同比增长25.2%，汽车工业民间投资同比增长159% [1][5] - 成都民营经济贡献全市50%左右的经济总量、60%以上的税收、90%以上的科技创新、城镇就业和经营主体 [3] - 成都发布《成都市基础设施项目机会清单》和《成都市产业化项目机会清单》，共汇集重大项目617个，总投资规模3630.8亿元，每条供需信息均涵盖项目详细信息方便精准对接 [3] 政策支持 - 成都淮州机场完成全场景低空空域试飞工作并发布使用规则，标志着国内首个阶梯式低空空域正式投入使用，飞行高度提升至三倍并容纳6种空域 [9] - 成都通过"进万企、解难题、优环境、促发展"工作走访覆盖企业超10万户，成立民营经济发展促进中心为民营企业搭平台、拓市场、聚资源 [12] - 成都通过空域分级开放、商业化试飞等规则创新将管制资源转化为市场化要素，吸引头部企业研发中心落地形成技术外溢与配套协同的良性循环 [11] 专家观点 - 成都民间投资逆势上扬是制度创新与产业演进深度耦合的结果，政策精准度与市场敏感度共振的产物 [7] - 成都通过一揽子政策推动民营企业提升科技创新能力，加快盘活和促进要素创新性配置的系列举措体现了因地制宜发展新质生产力的要求 [5] - 培育新质生产力需要构建清晰的规则框架，通过降低制度性交易成本激发企业家精神才是可持续增长的核心动能 [14]

工业经济表现 - 2024年全市工业总产值突破800亿元，连续3年获评全省县域经济高质量发展成绩突出县 [1] - 工业增加值占GDP比重保持在50%以上，工业税收占比超90% [1] - 食品饮料、装备制造等传统优势产业产值达447.5亿元，同比增长5.4% [1] 技术改造与数字化转型 - 2024年实施53个技改项目，完成重点工业企业数字化改造110家 [1] - 推动67户企业开展大规模设备更新行动 [1] 新兴产业布局 - 新材料、低空经济等新兴产业产值突破122亿元 [2] - 以欣旺达、天合光能为龙头，实现当年签约、当年投产 [1] - 形成以坩埚、单晶拉棒、切片、组件为主的晶硅光伏产业集群 [2] 产业链招商与配套 - 以天合光能为链主，引进40GW光伏坩埚项目及20GW高效太阳能电池片生产项目 [2] - 联合链主企业开展以商招商，形成上下游产业配套格局 [2] 低空经济基础设施 - 建设成都都市圈唯一为产业制造服务的A1类通用机场 [2] - 与成都市金牛区共建双向飞地，集聚爱思达等航空航天企业21家 [2] 区域协同发展 - 与成都彭州市签订12项合作协议，共同出资成立四川彭什农业发展有限公司 [2] - 规划建设重点项目10个，总投资超10亿元 [2]