新能源REITs发展背景 - 新能源公募REITs是金融体制创新的重要体现，已从试点阶段迈入常态化发行新阶段 [1] - 截至2025年6月底，我国累计发行68只公募REITs产品，募集规模近1800亿元，新能源REITs是重要分支 [1] 政策支持 - 2024年7月国家发改委将储能、灵活煤电等纳入REITs资产范围，2025年明确清洁能源可常态化发行REITs [2] - 政策规定新能源项目补贴回款周期缩短至6个月，并在资金募集、投资范围、税收优惠等方面持续完善支持体系 [2] - 国家能源局、发改委多次发文鼓励金融机构创新产品，引导金融资源向新能源聚集 [2] 市场价值 - 新能源REITs通过资产证券化打通社会资本与新能源项目通道，底层资产包括光伏电站、风力发电场等 [3] - 对投资者具有稳定分红、成长性强、投资门槛低等优势，对企业可盘活存量资产、优化融资结构 [3] - 推动资本市场与绿色产业深度融合，缓解项目融资难题，提升新能源资产估值水平 [3] 制度建设 - 证监会加快推进REITs专项立法，解决产权界定模糊、资产划转不畅、税收处理不清等障碍 [4] - 立法将明晰新能源项目土地使用权、设备产权归属，细化资产划转程序 [4] - 明确REITs运营及分红环节税收政策，提升项目吸引力和投资回报 [4] 典型案例 - 中信建投国家电投新能源REIT底层资产为500兆瓦海上风电项目，2025年上半年发电量6.87亿千瓦时同比提升1.13% [5] - 中航京能光伏REIT底层资产包括400兆瓦光伏项目，机构线下认购倍数达123.21倍，累计涨幅56.65% [5] - 当前新能源REITs主要由国企主导，未来需鼓励民企参与并拓展至分布式光伏、区域储能等中小型项目 [6]

特朗普媒体与科技集团（DJT）的加密货币战略 - 公司已积累约20亿美元的比特币及相关数字资产，占公司流动资产的三分之二 [1] - 周一美股开盘时DJT股价一度飙升9%，特朗普在该公司的持股价值近23亿美元 [1] - 公司实质上已将自身重新定义为加密货币与金融服务公司，首个产品Truth Social未能创造可观收入 [2] 特朗普家族的加密资产布局 - 通过商业实体持有World Liberty大部分股权的特朗普家族自去年9月该项目启动以来已获利约5亿美元 [2] - 特朗普还通过其他加密项目获利数百万美元，包括去中心化金融实体World Liberty Financial和meme币$TRUMP [1] - 特朗普将所有DJT股份转入由小特朗普管理的可撤销信托，资金将在2029年特朗普卸任后由其支配 [2] 公司的加密业务拓展 - 1月下旬公司宣布推出金融科技品牌TruthFi，并获得包括比特币和ETF在内的25亿美元投资 [3] - 2月开始筹建"精选投资者战略收购基金"，3月与CryptoCom达成合作推出一系列ETF [3] - 5月底公司通过向约50家机构投资者出售股票和可转换票据筹集逾23亿美元净收益，用于建设比特币储备 [3] 行业动态与政策影响 - 比特币价格在不到一周前创下历史新高，一度突破12万美元大关 [3] - 特朗普签署《GENIUS法案》并推动多项加密相关法案，誓言使美国成为全球加密货币之都 [1] - 公司CEO表示比特币储备计划将保障财务自由并与Truth Social生态的实用代币形成协同效应 [3]

市场动态 - 国际金价7月21日晚现货黄金暴涨1.5%站上3400美元/盎司创五周高位COMEX期货黄金报3412美元/盎司 [1] - 国内金价上海黄金交易所AU9999金价达780元/克半月内涨幅约18元/克 [1] 触发因素 - 美国共和党议员指控美联储主席鲍威尔作伪证引发其被解职担忧 [2] - 财长贝森特批评美联储对关税政策过度负面解读加剧美元信用危机 [3] 黄金矿业公司业绩 - 8家上市矿企业绩全部预增中润资源净利润增幅达161.9%-191.02%实现扭亏为盈 [3] - 西部黄金山东黄金净利润增速均超100% [3] - 紫金矿业净利润232亿元创上市最佳半年业绩 [3] 金价暴涨深层动因 - 全球避险需求激增中东局势紧张胡塞武装袭击商船伊拉克油田遇袭美欧关税战升级8月1日最后期限临近 [3] - 美元信用弱化美国债务GDP比率突破124%"大而美"法案或增3.3万亿美元赤字滞胀风险推升黄金对冲需求 [3] 央行购金动态 - 中国央行连续8个月增持黄金总储备达7390万盎司约2298吨 [4] - 全球央行近三年购金量达1000吨95%央行计划未来12个月继续增持 [5] 技术面与资金行为 - 金价突破3375美元关键阻力位技术形态显示短期或冲击3400-3500美元区间 [6] - 纽约商品交易所黄金库存激增101%达3460万盎司反映实物需求激增 [7] 市场观点分歧 - 看多派认为央行购金+地缘危机+美元弱势形成长期支撑高盛看涨至3700美元 [8] - 谨慎派认为短期涨幅过快若美联储推迟降息或关税谈判缓和可能回调至3280-3330美元花旗看空至2500美元 [8] - 震荡派预测三季度或维持2900-3600美元宽幅震荡四季度有望再冲高东证期货区间预测 [8] 关键技术位 - 支撑位3280美元多头心理关口3245美元前低 [8][9] - 阻力位3400美元历史高位3500美元心理目标 [8][9] 投资策略 - 长期保值建议定投黄金ETF或实物金条配置占比≤资产10%关注央行购金动态逢低分批建仓3300美元下方 [11][12] - 短期交易建议突破3400美元轻仓追多止损设3380回落至3330-3350美元可试多 [13] - 消费需求建议优先选工费低的金饰深圳水贝市场工费30元/克避开"一口价"和复杂工艺产品 [14] 趋势总结 - 黄金短期受政策博弈+避险情绪驱动突破3400美元需关注8月关税谈判及美联储动向 [16] - 长期在全球货币体系重构背景下黄金作为非主权信用资产的战略价值依然稳固 [16]

伦敦金行情 - 伦敦金当前报价3387 35美元/盎司 较前下跌0 28% 日内波动区间3384 89-3402 43美元/盎司 [1] - 技术面显示短线看跌 3400美元阻力位形成小双顶形态 下方关键支撑位3375美元 [3] - 若回调至3375美元企稳 中长期目标位看至3450美元 [3] 欧盟贸易政策动向 - 欧盟拟启用"反胁迫工具"(ACI)应对美国施压 该机制原为制衡中国设计 含限制美企准入金融及公共服务采购等措施 [2] - 欧盟政府采购市场规模达2万亿欧元/年 可能采取弱化美知识产权保护 设投资壁垒等反制手段 [2] - 已准备210亿欧元商品关税清单 若谈判破裂可能扩大至720亿欧元 重点打击美国服务贸易顺差领域 [2]

关税退款交易机制 - Cantor Fitzgerald公司由卢特尼克之子Kyle和Brandon领导，提出以20%-30%折扣收购企业已缴关税的潜在退款权，交易规模可达数亿美元 [2] - 对于缴纳1000万美元关税的企业，可通过交易获得200万至300万美元现金 [2] - 已完成首笔1000万美元关税退款权交易，预计未来交易量将大幅增长 [2] 市场反应与定价分歧 - Cantor交易定价显示投资者认为关税被驳回概率超过75%（3:1赔率），但预测市场Polymarket仅11%押注退款发生 [3] - 物流公司Flexport指出法院退款流程需6-12个月，促使部分企业接受折现交易 [2] 政策影响与资金规模 - 特朗普关税政策已征收数十亿美元，若被法院推翻，退款总额或达140亿美元 [1] - 卢特尼克曾公开支持关税政策，称其可为美国创造数千亿美元收入并减免中产税负 [4] 法律与市场行为分析 - 金融公司利用此类交易从长期法律诉讼中提前获利，常见于覆盖律师费或获取即期资金 [2][3] - 专家认为该交易反映与行政部门关联人士对关税法律基础的内部评估，可能动摇政策稳定性预期 [5]

海南本地股表现 - 7月22日海南本地股局部走强 中钨高新、凯撒旅业涨停 海德股份、康芝药业、海南发展等跟涨 [1] 海南自由贸易港政策动态 - 中国人民银行海南省分行等五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》 支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的各类资管产品 初期试点总规模上限为100亿元 [6] - 国务院新闻办公室将于2025年7月23日举行新闻发布会 介绍海南自由贸易港建设有关情况 [6] - 海南省省长刘小明调研海南自贸港封关准备情况 强调抓好抓实口岸建设 确保封关运作万无一失 [6] - 2024年海南省《政府工作报告》明确 2025年年底前启动全岛封关运作 [7] 机构观点 - 海南自由贸易港跨境资产管理业务有利于丰富跨境金融产品供给 为境外投资者投资境内市场探索新渠道 有利于吸引境内外资产管理机构到海南展业 [8] - 2025年将是海南向"香港"转型的第一步 有望成为面对全球贸易变局的一张王牌 [8] - 海南封关将近 离岛免税政策独立性预计仍维持 且有望受益封关后消费提振政策 计划2027年离岛免税经营主体销售额超600亿元 [8]

服贸会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会(服贸会)将于9月10日至14日在北京举办，开启"固定模式"，每年9月第二个星期三开幕，为期5天 [1] - 举办地点从"两址举办"调整为"一址举办"，全力打造首钢园"会展小镇" [1] - 已有近760家企业机构意向线下参展，近300家世界500强和行业龙头企业参展 [2] - 德国、爱尔兰、挪威、世界知识产权组织等60余个国家和国际组织意向设展办会 [2] - 主宾国澳大利亚将组建参展服贸会以来最大规模展团 [2] 服贸会定位与意义 - 服贸会以独特的服务平台定位在国家经贸会展矩阵中占据重要地位 [1] - 中国服务贸易在整个对外贸易中的比重尚低于世界平均水平，发展潜力巨大 [1] - 服贸会肩负连通国际国内、联结生产消费、促进服务业高质量发展、推进经济产业结构升级优化、加快中国服务业国际化水平的使命 [1] - 服贸会是中国服务业和服务贸易高质量发展的生动写照，为构建开放型世界经济作出积极贡献 [2] 参展企业反馈 - 阿斯利康(中国)表示参展服贸会可获得与政府部门直接交流机会，深入了解政策取向和医疗机构最新动向，为新药研发提供助力 [1] - 丰田金融服务(中国)认为服贸会为企业展示形象、拓展业务提供宝贵机会 [1] - 参展企业将重点展示全球首创AI导管塑型机器人、全球领先的眼科全域扫频技术等前沿科技成果 [2] 专家建议 - 专家建议服贸会要增强使命感，提升专业化办会技能和层级 [2] - 需深入研究服务业细分领域产业链上下游运行合作规律 [2] - 应发挥专业化、市场化、国际化会展平台作用，促进世界服务业供应链、价值链通畅运行 [2]

股权交易 - 中国儒意间接全资附属公司上海儒意星辰企业管理有限公司拟以2 4亿元人民币购买快钱金融服务(上海)有限公司30%股权 [1] - 交易对手方为上海万达网络金融服务有限公司 [1] - 交易款项将分三期支付 [1] 交易结构 - 交易通过股权转让协议形式进行 [1] - 买方有条件同意受让股权 卖方有条件同意转让股权 [1]

美国经济与政策 - 惠誉将美国2025年25%行业前景展望下调至"恶化"，主因不确定性增加、经济增长放缓及预期利率长期维持高位 [1] - 美国国会分析机构估算"大漂亮"税法未来十年将使政府财政赤字增加3.4万亿美元 [1] - 美国财长贝森特批评美联储关税政策引发"恐慌宣传"，强调需重新审视其职责履行情况，并优先贸易协议质量而非时限 [1] 欧盟动态与能源政策 - 欧盟拟要求大型企业及汽车租赁公司自2030年起全面转向电动车采购，预计影响欧盟60%新车销量（约640万辆/年） [2] - 匈牙利计划建设新油管以应对欧盟与俄罗斯能源强行脱钩，指出欧洲能源价格已高出其他国家数倍 [2] - 欧盟紧急制定无协议贸易反制预案，可能启用"反胁迫工具"应对美国关税谈判僵局 [1] 金融市场表现 - 对冲基金上周在全球工业股领域创五年最大净买入规模，除亚洲发达市场外其他地区均呈现净买入 [2] - 美国三大股指涨跌不一，标普500（+0.14%）和纳指（+0.38%）创历史新高，道指微跌0.04% [3] - 贵金属期货显著上涨：COMEX黄金涨1.55%至3410.30美元/盎司，白银涨2.02%至39.24美元/盎司 [3] 汇率与债券市场 - 美元指数下跌0.64%至97.83，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.60%至1.1696 [4] - 美债收益率全线走低，10年期跌3.38个基点至4.3757%，30年期跌3.93个基点至4.943% [3] - 人民币汇率指数全面上涨：CFETS指数环比涨0.54至96.14，BIS指数涨0.64至101.8 [2] 商品市场 - 国际油价微跌：美油主力合约跌0.41%至65.78美元/桶，布油跌0.36%至69.03美元/桶 [3]

重要市场新闻 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.38%，标普500指数涨0.14% [1] - 贵金属、金属与采矿板块涨幅居前，世纪铝业涨超9%，美洲白银公司、泛美白银涨近5%，赫克拉矿业涨超4% [1] - 热门科技股多数上涨，谷歌涨超2%，Meta、博通、亚马逊涨超1% [1] - 中概股收盘涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.28%，虎牙涨超16%，蔚来涨近3%，拼多多涨超2%，理想汽车跌超4%，京东跌超1% [1] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.55%报3410.3美元/盎司，COMEX白银期货涨2.02%报39.24美元/盎司 [1] - 国际油价微跌，美油主力合约收跌0.41%报65.78美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.36%报69.03美元/桶 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.08%报24307.8点，法国CAC40指数跌0.31%报7798.22点，英国富时100指数涨0.23%报9012.99点 [1] 行业掘金 海南自由贸易港跨境资产管理试点 - 国家金融监督管理总局海南监管局等部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品 [2] - 试点业务有利于丰富跨境金融产品供给，为境外投资者投资境内市场探索新渠道，吸引境内外资产管理机构到海南展业 [2] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，优化银行类CIPS直接参与者规则，拓展银行参与跨境人民币支付与金融市场业务空间 [2] - 相关概念股包括新国都、天阳科技、拉卡拉等 [2] 人形机器人产业发展 - 宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构，智元、云深处科技等机器人头部企业也有上市计划 [3] - 2025年有望成为人形机器人从0到1阶段的关键时点，行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低 [3] - 具身智能市场规模加速打开，预计2026年突破万亿规模 [3] - 相关概念股包括东土科技、汉宇集团、汉威科技等 [3] 低空经济发展 - 首届国际低空经济博览会将于7月23日至26日在国家会展中心（上海）举办，300多家展商参展，展示全球低空技术革命性突破 [4] - 超过19件全球首发产品、25件全国首发产品将在展期内亮相，无人机、eVTOL主导技术迭代 [4] - 低空经济应用场景包括物流配送、城市交通、应急救援等 [4] - 全国30个省份将低空经济发展纳入地方政府工作报告，预计2025年我国低空经济市场规模达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元 [5] - 相关概念股包括商洛电子、深城交、苏交科等 [5] 避雷针 - 中亚股份董事长、实控人史中伟及其一致行动人计划减持不超过510.86万股（占剔除回购股份后公司总股本1.27%） [6] - 东材科技董事长唐安斌因个人资金需求计划减持不超过383万股（占公司当前总股本0.43%） [6] - 天创时尚股东Visions Holding（HK）Limited计划减持不超过419.7万股（占公司股份总数1%） [6]