政策与法规 - 北京市税务局明确退休金无需缴纳个人所得税，个人养老金缴存时可免税，领取时按3%税率缴税 [2] - 民用航空法修订草案二审稿拟设"发展促进"专章，支持关键核心技术研发及民用航空制造业创新 [5] - 央行等六部门联合印发文件，要求金融支持消费重点领域，优化支付服务及信用体系建设 [6] - 证监会推进数据要素在资本市场的融合应用，将其视为新质生产力的重要组成部分 [7] - 济南住房公积金中心允许提取公积金支付保障性住房首付，最低首付比例15% [14] 行业动态 - 首批民营创投科创债落地，五家机构获央行风险分担工具支持，发行规模合计13.5亿元 [9][10] - 乘联分会数据显示5月乘用车市场产品竞争力指数为77.0，环比下滑8.5点，三大细分市场均下跌 [12] - 广东出台方案支持外贸转内销，对符合标准产品开放绿色准入通道 [13] - 郑州深化与DeepSeek等AI企业合作，培育大模型生态，聚焦智慧医疗等垂直场景 [15] - 中国消费者协会倡议抵制极端吃播行为，批评其传播不健康饮食观念 [11] 国际事件与贸易 - WTO设立争端解决小组，调查加拿大对中国电动汽车等产品加征附加税措施 [16] - 欧盟拟对美950亿欧元商品加征关税，并限制科技公司准入以施压谈判 [18] - 伊拉克重新开放领空，称可缩短国际航班时间并降低燃油成本 [20] 公司动向 - 苹果中国直营渠道首次参与国补活动，限北京在线商店及上海零售店 [22] - 京东物流招募全职骑手拓展外卖配送服务，强化末端履约协同效应 [23] - 美股三大股指涨超1%，纳斯达克中国金龙指数升3.3%，新东方涨13% [24] 技术与创新 - 日本"坚韧"号月球着陆器因高度计异常错过减速时机导致着陆失败 [21] - 新财富500创富榜显示AI成财富跃升主因，长三角企业取代广东占据前十多数席位 [29]

海外市场动态 - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨1.11%，道琼斯工业平均指数涨1.19%，纳斯达克指数涨1.43%，均创近四个月新高 [1] - 原油价格大跌超6%，创逾两周新低，美国航空受益涨超4% [1][2] - 芯片股表现强势，博通涨近4%，英伟达涨超2%，特斯拉逆市跌超2% [1] - 中概股指数大涨3%，有信科技暴涨95.45%，智能未来涨45.86%，小马智行涨16.73% [1] - 美联储主席鲍威尔表态不排除提前降息可能，美债收益率创六周新低 [1] 大宗商品与资源 - 铜现货对三个月期货升水达每吨280美元，创2021年以来最高水平，LME库存下降约80% [4][13] - 黄金期货价格跌超2%，创本月新低，中东局势缓和导致避险资产需求下降 [2] - 韩国5月对美钢铁出口额和单价大幅下滑，反映美国加征关税负面影响 [3] 科技与新兴产业 - 英国计划4年投入5亿英镑发展量子计算 [3] - 凯雷集团预测欧洲未来十年国防及基础设施投资或达14万亿欧元（16万亿美元） [5] - 星闪技术国家标准预计年内发布，商用车360度环视标准成为交通运输部行标 [15] - 郑州市计划2027年人工智能核心产业规模超350亿元，培育100家高成长企业 [9] 国内政策与消费 - 六部门联合印发金融支持消费指导意见，重点覆盖文旅、体育、教育等领域，推动数字人民币试点 [6][12] - 广东省推出经济复苏方案，支持汽车、家电等以旧换新，1-5月消费品以旧换新带动销售额1.1万亿元 [9][12] - 商务部启动2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 [8] 上市公司动态 - 三花智控预计上半年净利润18.93亿-22.72亿元，同比增长25%-50% [16] - 泰凌微上半年净利润预增267%至9900万元，因高毛利产品占比提升 [16] - 京东方A拟48.5亿元收购咸阳彩虹光电30%股权 [18] - 盛新锂能计划回购4亿-5亿元股份 [18] - 中铝国际签署19.13亿元几内亚铁矿采矿运维合同 [18] 行业热点与趋势 - AI志愿填报服务需求激增，百度数据显示去年单日用户超1000万，今年预计进一步增长 [14] - 柠檬价格暴涨300%，导致饮品成本压力骤增 [10] - 港仔机器人与华为云签署全面合作协议 [10] - 国家新闻出版署6月批准147款国产网游和11款进口网游 [9]

2025新财富创富榜 - 500位企业家总持股市值达13.7万亿元 同比上涨11% 平均持股市值273.8亿元 上榜门槛66.2亿元 持股市值百亿以上企业家341位 [2] - 张一鸣以4815.7亿元持股估值首登榜首 较第二名钟睒睒高出1200亿元 其财富增长主要来自字节跳动21%股权 2018年首次上榜时身家仅120亿元 [2] - 财富涨幅前三：雷军家族（96%）、曾毓群（63%）、马化腾（45%） 跌幅显著为黄峥（-28%）和钟睒睒（-21%）[3] 科技巨头动态 - 苹果官网首次支持国家补贴 iPhone/iPad等产品最高立减15%（单件补贴≤500元） Mac系列补贴20%（单件≤2000元） 仅限北京在线商店及上海零售店 [4] - 特斯拉Robotaxi遭NHTSA调查 因奥斯汀运营期间安全隐患视频证据增多 [12] - OpenAI确认开发硬件语音AI Agent 收购io公司布局AI硬件领域 原计划与iyO合作 [22] 新能源汽车与AI硬件 - 哪吒汽车或因泰国产量未达标（仅完成4000辆/19000辆目标）面临退还4.38亿元补贴风险 [14] - 小米雷军澄清YU7非SU7拉高版 90%零部件重新开发 用户留资量达SU7同期3倍 [8][9] - 法拉第未来推出FF AI 2.0系统 支持50种语言实时切换 深度融合OpenAI技术 [26] 互联网与投资 - 京东物流启动全职骑手招募 强化外卖业务末端履约协同 [6] - 高瓴资本等机构拟收购星巴克中国部分股权 估值50-60亿美元 [5] - 梅花创投吴世春2亿元资产冻结系听云公司股权纠纷仲裁引发 [5] 融资与产品发布 - 易控智驾获超4亿元D轮融资 宁德时代通过溥泉资本领投 [24] - 三星将于7月9日发布Galaxy Z系列折叠屏手机 主打AI与超薄设计 [25] - 6月游戏版号数量创年内新高 国产版号147个 腾讯《穿越火线：虹》、网易《无主星渊》获进口版号 [28] 行业监管与数据安全 - 45款App违法收集个人信息被通报 含12款短剧应用存在误导欺骗行为 [14] - OPPO法务部起诉恶意抹黑言论 已固定证据并向网信部门举报 [14] - vivo法务部就未发布手机信息泄露报案 称已完成取证 [11] 企业人事与架构 - 腾讯王慧星晋升副总裁 分管云产品及安全业务 向汤道生汇报 [11] - 塔斯汀股权全转至香港公司Tasting(HK)Holdings 称系支持长期战略发展 [19] - 暴雪游戏国服6月25日起切换网易账号登录 逐步关闭战网入口 [21] 市场数据与排名 - 北京跻身全球创业生态系统前五 与波士顿并列 仅次于硅谷、纽约、伦敦、特拉维夫 [29] - 现代起亚5月在韩产量同比下降5% 现代减产6% 起亚减产3.8% [29] - 泡泡玛特高薪招聘家电工程师（1.2-4.5万元/月） 被推测进军冰箱、咖啡机领域 [16][19]

养老金税收政策 - 个人养老金领取时按3%税率缴纳个税，不区分本金和投资收益 [2] - 基本养老金（退休金）免征个人所得税 [3] - 个人养老金为补充养老保险，年缴存上限12000元，缴存时免税 [3] 企业动态 - 龙江金控原董事长于宏退休后因违纪被查，曾收受120瓶茅台价值12.1万元 [4][5][6] - 龙江金控为黑龙江省国有独资企业，注册资本103亿元，信用等级AAA [7] 法律与科技 - 北京互联网法院判决刘学州被网暴致死案两名大V赔偿5.7万元 [8] - 美国法院裁定Anthropic用合法购买书籍训练AI属合理使用，但下载盗版书需追责 [9] 房地产与金融 - 济南允许公积金支付保障房首付，最低首付比例15% [10] - 蚂蚁集团减持众安保险股权至7.63%，称不影响业务合作 [13][14] 科技与投资 - 英伟达CEO黄仁勋两天减持10万股套现1440万美元，为预设交易计划 [15] - 泡泡玛特招聘家电领域人才，薪资12000-45000元，项目为A+级投入 [16] - 微软计划下周裁减Xbox部门人员，去年收购动视暴雪后已多次调整 [17][18] 物流与零售 - 京东物流招募全职骑手参与京东外卖配送，强化末端履约协同 [19] 国际金融与贸易 - 美联储主席鲍威尔称需观察关税对通胀影响再决定降息 [20][22] - 欧盟拟对950亿欧元美国商品加征关税，并限制科技公司准入 [23] 地缘政治 - 日本首次本土试射射程超100公里的88式地对舰导弹 [29][30]

市场动态 - 沪指突破3400点，但其余主流指数未触及平台上沿，未见明显增量资金入场信号 [1][12] - 美股主要股指连续第二日显著走高：道指涨1.19%，标普500涨1.11%，纳指涨1.43% [3][4] - 纳斯达克100指数创收盘历史新高，标普500逼近年内高点 [4] - 标普500科技板块领涨，能源板块受油价回落拖累表现最差 [4] - 纳斯达克中国金龙指数上涨3.31%，创5月13日以来最大单日涨幅 [4] 行业表现 - 科技股普遍上涨：博通涨3.9%创历史新高，英特尔涨超6%，英伟达、亚马逊、奈飞涨超2% [4] - 中概股走强：小马智行涨超16%，新东方涨逾13%，拼多多、满帮、金山云涨超5% [4] - 航空股受益油价下跌：标普1500航空指数上涨2.4% [4] - 加密货币公司表现强劲：比特币站上一周新高，Coinbase涨12.1% [5] - 国际原油期货大幅回落：WTI跌6.04%至64.37美元/桶，布伦特跌6.17%至66.17美元/桶 [5] 政策与金融 - 央行等六部门推出19条金融支持消费举措：设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [6] - 央行6月MLF净投放1180亿元，连续第4个月加量续作 [6] - 美联储主席鲍威尔表示若通胀不及预期或劳动力市场疲软可能提前降息 [7] 公司公告 - 盛新锂能拟4-5亿元回购股份，回购价不超过17.75元/股 [8] - 京东方以48.49亿元受让彩虹光电30%股权 [9] - 金龙羽固态电池业务已有订单但未形成长期稳定收入 [10] - 阳煤化工控股股东拟5000万元-1亿元增持股份 [11] - 中京电子连续3日涨幅超20%，公司称不存在违规披露情形 [12] 行业活动 - 2025深圳国际消费电子展将于6月25-27日举办 [2] - 第26届青海绿色发展投资贸易洽谈会6月25-29日举办 [2] - 首届硫化锂与硫化物固态电池论坛6月25日在苏州召开 [2]

京东物流参与京东外卖配送服务 - 京东物流公告称将招募全职骑手参与京东外卖配送服务，以丰富解决方案及服务范畴 [1] - 该安排预计能强化京东物流现有末端履约等运营环节的协同效应及提升运营效率 [1] - 京东物流的快递员管理经验可能提升京东外卖全职骑手的服务能力 [1] - 京东物流与京东秒送、京东外卖的业务协同或将提升京东集团整体的核心竞争力 [1] 2025新财富500创富榜发布 - 字节跳动创始人张一鸣以4815.7亿元持股估值首次问鼎榜首 [2] - 农夫山泉创始人钟睒睒以3600亿元退居第二名 [2] - 腾讯创始人马化腾及拼多多创始人黄峥分别位列第三、四位 [2] - 阿里巴巴创始人马云以1999.9亿元位居第7位 [2] - 美团创始人王兴以874.7亿元排名第25位 [2] - 京东创始人刘强东夫妇以502.6亿元排名第64位 [2] - 榜单反映了中国科技和消费领域的财富集中度及行业发展趋势 [2] 字节跳动Seed前员工被辞退 - 字节跳动Seed部门某前员工与前HRBP因未申报亲密关系被辞退 [3] - 二人未按规定申报利益冲突且在接受调查时多次作虚假陈述 [3] - 公司已对二人作出辞退处理并全额扣发年终奖 [3] - 字节跳动通过严格执行利益冲突管理规定避免潜在业务风险和利益冲突 [3] - 公司需继续加强内部管理以应对外部市场挑战 [3]

智通财经6月25日电，联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元，分析师预期19.1亿美元；由于全球 需求不确定的缘故，公司暂时不提供全年利润指引；公司预计第一财季调整后EPS为3.4-4美元，分析师 预期4.03美元。 联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元 高于市场预期 ...

三羊马可转债发行及重大事项 债券发行与上市 - 三羊马向不特定对象发行可转换公司债券210万张，每张面值100元，募集资金总额21,000万元，扣除承销保荐费用后净额由天健会计师事务所验证 [2] - 债券简称"三羊转债"(代码127097)，于2023年11月17日在深交所上市，期限为2023年10月26日至2029年10月25日 [3][4] - 转股期自2024年5月1日起至2029年10月25日止，初始转股价37.65元/股 [4][5] 债券条款与增信措施 - 控股股东邱红阳提供全额本息担保，并授权董事会增加增信措施 [5] - 债券信用评级为A+(主体与债项)，东方金诚每年跟踪评级 [6] - 2024年权益分派方案为每10股派0.5元现金，转股价调整为37.43元/股 [6][7] 公司治理变动 - 2025年6月董事会换届，董事长由邱红阳变更为任敏，法定代表人同步变更 [8][9] - 新一届董事会成员包括任敏、孙杨、何昱等，其中孙杨任总经理并兼任多家子公司职务 [9][10] - 根据《公司法》修订，公司取消监事会职能，改由审计委员会行使监督职权 [13] 管理层背景 - 新任董事长任敏曾任职远成物流、华冈货运等企业，2014年加入三羊马历任副总、董事 [9] - 总经理孙杨拥有中包集团、中都物流等供应链管理经验，2023年11月出任现职 [10] - 副总经理何昱曾任拉法基水泥销售总监、数道科技总经理，具备供应链金融背景 [10] 经营影响评估 - 权益分派及转股价调整符合募集说明书约定，不影响公司偿债能力 [6][13] - 治理结构变更属于正常人事调整，控股股东未变化，经营决策保持连续性 [13][14]

中泰跨境电商合作现状 - 泰国游客频繁在中国泡泡玛特门店购买限定款潮玩 线下门店出现"一盒难求"现象 [1] - 泰国粉丝通过淘宝 抖音直播等中国电商平台抢购盲盒 形成线上消费热潮 [1] - 第9届中国—南亚博览会泰国展区70余家企业参展 充气果冻包 青草膏等商品吸引大量中国消费者抢购 [1] 跨境电商平台与物流建设 - 南博会设立跨境电商直播专区 23名国际电商达人推广云南咖啡 鲜花 茶叶等特色产品 [2] - 云南腾晋物流与泰国企业签署国际物流服务协议 正在筹备搭建电商平台和推广商品 [2] - 泰国商品通过创新保税模式进入中国市场 物流周期缩短至一周内 [2] - 菜鸟云南保税中心仓日均发货量达3500单 高峰时5100单 主要配送泰国美妆 奶粉 保健品等商品 [4] 贸易便利化措施 - 海关推出"中老铁路+跨境电商"通关运输模式 提升东南亚商品入华效率 [4] - 2024年前4个月昆明综保区跨境电商出口162 82万件商品至泰国等7个东盟国家 [4] 行业数据与趋势 - 中泰建交50周年背景下 数字经济与跨境物流推动两国贸易持续深化 [4] - 跨境电商直播成为商品出海新渠道 线上线下融合的贸易模式加速发展 [2][4]

公司信用评级 - 公司主体长期信用等级维持为AA-，"密卫转债"信用等级维持为AA-，评级展望为稳定[1][3] - 评级结果基于公司经营风险、财务风险和债项条款的综合分析评估[3] 公司经营情况 - 公司是国内领先的专业化供应链综合服务商，形成了化工品物流及交易为一体的服务链条[3] - 2024年营业收入121.18亿元，同比增长24.3%；利润总额8.01亿元，同比增长31.7%[6] - 公司在全国自建及管理逾60万平米专业化学品仓库，自有集装罐2649个，自有运输车辆642台[5] 财务表现 - 2024年末资产总额139.45亿元，所有者权益47.68亿元[6] - 全部债务59.10亿元，同比增长19.42%；全部债务资本化比率55.35%[5] - 2024年经营性净现金流4.82亿元，同比下降31.5%[6] 业务板块 - 全球货代业务(MGF)收入34.73亿元，占比28.71%，毛利率10.37%[12] - 仓配一体化业务(MWT)收入26.57亿元，占比21.97%，毛利率18.82%[12] - 化工品交易服务(MCD)收入51.85亿元，占比42.87%，毛利率7.75%[12] 行业分析 - 化工行业整体呈现增收不增利，行业债务负担有所加重[10] - 2025年一季度中国外贸进出口实现平稳开局，进出口产品结构不断改善[10] - 国际政治环境变化导致外贸履约成本增加，内贸市场竞争激烈[13] 风险因素 - 公司债务规模快速增长，2024年末全部债务资本化比率增至55.35%[5] - 资金占用量34.69亿元，同比增长28.53%，主要系应收账款同比增长77.35%[5] - 部分账期较长行业的客户和业务量增加，可能进一步推升债务规模[5]