私募调研整体情况 - 2025年11月共有885家私募机构参与A股调研，覆盖439只个股，合计调研次数达2341次 [1] - 其中45家百亿私募参与调研，覆盖159只个股，合计调研次数为329次 [1] - 临近年末，私募机构进入调仓换股关键阶段，通过调研为2026年投资布局 [1] 个股调研热度 - 立讯精密被调研92次居首，吸引包括高毅资产、重阳投资等19家百亿私募关注 [2] - 安集科技被调研55次位列第二，主要以中小私募为主 [2] - 汇川技术和中控技术分别被调研50次和41次，纳科诺尔和容百科技分别被调研32次和27次 [2] - 盛美上海被调研26次位列第十，吸引一众小规模私募参与 [2] 行业调研热度 - 电子行业调研热度最高，82只个股被调研567次，连续多个月霸榜 [3] - 机械设备行业热度明显攀升，67只个股被调研411次位列第二 [4] - 医药生物和电力设备行业位列第三和第四，被调研个股数量分别为30只和27只 [4] - 汽车、计算机、基础化工和通信行业被调研次数均不少于100次，位列前十 [4] 机构调研动态 - 正圆投资调研最为积极，调研次数达55次居首，主要集中在电子、机械设备和电力设备方向 [5] - 青骊投资和深圳尚诚资产分别调研36次和30次，前者侧重机械设备和医药生物，后者偏爱医药生物和电子 [5] - 调研次数前十的私募机构中，百亿私募占据一半，包括淡水泉、盘京投资、高毅资产等 [6] - 淡水泉和和谐汇一资产偏爱机械设备和电子，盘京投资、高毅资产和远信投资调研个股中电子行业明显居多 [6]

公司核心战略与定位 - 公司专注光学影像、指纹识别模组及汽车电子核心组件研发制造，深度绑定头部终端品牌 [1] - 围绕摄像头模组与指纹识别模组双赛道发展，致力于成长为提供机器视觉及人眼视觉一体化解决方案的科技企业 [1] - 受益于产品制造与智能制造上的领先优势，以及光学创新和汽车智能化浪潮，公司盈利能力与市场份额有望稳步提升 [1] 手机摄像头模组业务 - 全球手机摄像头市场持续扩大，中国行业有望继续保持平稳增长态势 [2] - 公司重点提升3200万像素及以上高端手机摄像头模组，2025上半年该高端产品销量占比已达53.4% [2] - 公司在光学防抖、潜望式模组、大芯片等技术领域不断取得突破，产品结构优化有望进一步提升盈利能力 [2] IoT与车载摄像头模组业务 - 中国IoT市场规模2024年达1982.5亿美元，预计2028年突破3264.7亿美元 [3] - 全球车载摄像头模组市场规模预计2025年达273亿美元 [3] - 公司在IoT领域产品包括摄像头模组、光引擎、激光雷达，并通过投资布局XR和具身机器人等新兴市场 [3] - 公司在车载领域产品全面覆盖ADAS、环视、智能座舱模组，COB封装工艺技术积累能满足车载规格提升要求 [3] 指纹识别模组业务 - 中国超声波指纹识别模组行业市场规模逐渐扩大 [4] - 公司2024年指纹识别模组销售和结构改善促进毛利回升 [4] - 2025上半年公司超声波指纹识别模组销售数量高速增长，已超过2024年全年销售数量 [4]

公司核心动态 - 东山精密正式向港交所提交招股书，启动赴港上市进程，旨在推进国际化战略并提升品牌影响力与综合竞争力 [1][3] - 公司通过“A+H”双平台布局拓展资本版图，其财富规模与产业影响力有望进一步扩大 [1][3] 业务与市场地位 - 公司是苹果柔性电路板核心供应商，为iPhone17全系提供核心FPC组件，并在超薄机型iPhone Air中承担更高技术难度的部件供应 [1] - 业务覆盖PCB、精密组件、触控显示模组及光模块等领域，2024年已成为全球第一大边缘AI设备PCB供应商、第二大软板供应商，并跻身全球PCB行业前三 [1] - 2025年前三季度，公司营收达270.71亿元，同比增长2.28%，扣非归母净利润10.71亿元，同比增长6.22%，毛利率回升至13.1% [1] 资本运作与扩张历程 - 自2014年起通过一系列并购实现业务扩张：2014年以3.13亿元收购牧东光电切入触控面板；2016年以6亿美元收购美国FPC制造商MFLEX进入苹果供应链；2018年以2.93亿美元收购伟创力旗下Multek形成全系列产品组合 [2] - 在新能源汽车与AI赛道布局：2022年以13.83亿元收购苏州晶端；2023年整合其剩余资产及美国Aranda工厂；2025年上半年以1.15亿欧元参与法国GMD集团收购，并斥资59.35亿元收购光通信龙头索尔思光电切入AI赛道 [2] - 系列并购与投资累计耗资超210亿元，推动公司市值突破千亿 [2] 财务与资本结构 - 密集资本运作带来财务压力：2025年三季度末，短期债务攀升至98.36亿元，货币资金仅66.76亿元，形成31.6亿元资金缺口，同期资产负债率为58.82% [2] - 商誉总额达21.16亿元，且2017年曾因合作方暴风TV销量未达预期而计提资产减值 [2] - 袁氏家族持股比例从2010年上市时的64.14%稀释至2025年半年报的33.25%，2014年至2020年间通过多轮减持累计套现约11.15亿元 [3] 实际控制人及其资本版图 - 袁氏家族实际控制东山精密、蓝盾光电、安孚科技三家上市公司，其中安孚科技于2022年以“蛇吞象”方式收购估值99.03亿元的南孚电池 [3] - 家族成员袁永刚担任东山精密董事长，其对外投资涉及科技、半导体、新材料等领域，涵盖22家公司并在34家企业担任高管 [3]

公司核心事件 - 蓝思科技被描述为"果链"龙头及千亿级别公司 [2] - 公司独立董事因病逝世 [2] - 逝世的独立董事年仅53岁 [2]

公司股票期权激励计划 - 公司披露2025年股票期权激励计划草案 拟授予股票期权总数量为1,064万份 对应标的股票数量为1,064万股 占公司已发行股本总额的3.35% [1] - 首次授予股票期权852万份 首次授予的激励对象总人数为69人 [1] - 首次授予及预留授予的股票期权的行权价格为28.30元/份 [1]

港股与A股红利板块市场表现 - 港股红利板块逆势走强，恒生港股通高股息低波动指数上涨1.5%，其中江南布衣股价上涨超过6%，中国燃气上涨超过4%，伟易达及环球医疗等多只股票上涨超过3% [1] - A股红利板块维持震荡态势，中证红利价值指数下跌0.01%，中证红利指数及中证红利低波动指数均下跌0.1% [1] - 资金布局态势明显，恒生红利低波ETF（159545）全天净申购超过1亿份 [1] 易方达基金低费率红利ETF产品 - 易方达基金是唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下多只产品的管理费率均为每年0.15% [1] - 红利ETF易方达（515180）跟踪中证红利指数，该指数由100只高股息率A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比近55%，指数当日下跌0.1%，滚动市盈率为8.6倍，股息率为4.3% [3] - 红利低波动ETF（563020）跟踪中证红利低波动指数，该指数由50只低波动高股息A股组成，银行、交通运输、建筑装饰行业占比较高，指数当日下跌0.1%，滚动市盈率为8.5倍，股息率为4.1% [3] - 红利价值ETF（563700）跟踪的指数由50只高股息且价值特征突出的A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超75%，指数当日下跌0.0%，滚动市盈率为8.0倍，股息率为4.2% [7]

公司股份回购行动 - 公司于2025年12月2日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为23.94万港元 [1] - 共回购22.8万股股份 [1] - 每股回购价格为1.05港元 [1]

公司业务澄清 - 公司明确表示目前没有产品用于数据中心 [1] - 公司目前不涉及算力领域 [1]

公司投资计划 - 三星电子正重新推进在墨西哥建设摄像头模块工厂的计划 此前因政策不确定性而暂停的投资现已重启 [1] - 三星电子于2023年11月在墨西哥设立法人 旨在建设用于汽车的摄像头模块工厂 [3] - 由于美国关税政策变化及贸易协定重新谈判等不确定性增加 三星电子于今年年初暂停了在墨西哥的投资 [3] - 随着关税问题解决及需求增长 公司已重新开始审查投资 [5] 投资驱动因素 - 美国政府于5月决定 适用《美国-墨西哥-加拿大协定》的汽车零部件免征25%的关税 三星电子生产的摄像头模块也能享受此优惠 [5] - 公司因墨西哥投资的最大障碍——关税不确定性已消除 [5] - 北美市场对摄像头模块的需求增长是重启投资的原因之一 [5] - 三星电子目前正向特斯拉等供应摄像头模块 随着与特斯拉的合作关系扩大 此举是为了通过墨西哥工厂尽快构建更稳定的供应链 [5] 产品与市场拓展 - 三星电子计划向人形机器人供应摄像头模块 [6] - 公司已接到相关业务订单 正处于具体化供应量的阶段 [6]

公司业务动态 - 超声电子在互动平台表示公司有生产应用于高算力、高性能计算配套的印制板产品 [1]