核心观点 - 美国前总统特朗普公开施压，要求大型科技公司为其数据中心消耗的电力成本负责，确保不因此增加美国家庭的电费负担 [2] - 微软迅速响应，宣布启动新计划并做出五项承诺，核心是公司将自行承担其数据中心产生的电力成本，不转嫁给社区 [3] - 美国正面临由AI发展驱动的数据中心电力需求激增，电力供应可能成为制约AI产业发展的关键瓶颈 [8] 政治压力与公司回应 - 特朗普在社交媒体上指责拜登政府导致家庭电费上涨超过30%，并将原因部分归咎于数据中心的大量建设 [2] - 特朗普表示其政府正与主要科技公司合作，确保公司对人民负责，并宣布微软将率先做出承诺和调整 [2] - 微软总裁布拉德·史密斯发布长文，宣布启动“以社区为先的人工智能基础设施”计划，做出五项承诺 [3] - 微软承诺的核心是“自掏腰包”支付电费，保证不增加社区居民的账单，并认为在利润丰厚的情况下，不应由民众分担更高的电力成本 [3] 微软的具体措施与背景 - 微软在数据中心用电方面提出四项具体规划：要求公用事业机构设定能覆盖其成本的电价；与电力公司早期透明合作以确保电力供应；通过创新提高数据中心效率；倡导支持社区获得可负担、可靠且可持续电力的公共政策 [3] - 微软的积极表态部分源于其2025年在威斯康星州数据中心项目的失败教训，该项目因电费等问题遭当地居民反对而取消，初期投资33亿美元，规划总投资高达70亿美元，规模预计达0.9GW [6] - 微软表示，其当前的承诺和举措参考了此前经验，并计划推广至公司所有数据中心 [6] - 面临类似困境的不止微软，谷歌、Meta、亚马逊等科技巨头在数据中心建设中也曾遭遇电网限制、供电公司分歧及社区居民的“邻避运动” [6] 行业挑战：电力成为AI发展瓶颈 - 国际能源署预估，未来十年间，美国数据中心的用电需求将增长三倍以上 [8] - 美国电力供需长期处于紧平衡状态，骤增的用电需求给老化的电力基础设施带来巨大压力 [8] - 行业观点认为，电力可能成为AI竞赛的“胜负手”，能源供应可能成为美国AI发展的主要瓶颈 [8] - 微软CEO萨提亚·纳德拉表示，AI产业当前最大问题并非“算力过剩”，而是基础建设速度跟不上，尤其是电力，若无足够电力支持，芯片将无法投入使用 [8] 政治环境与影响 - 特朗普政府对AI产业的支持较前任更为激进，包括放宽限制和推动政府大规模资本支出 [6] - 但公用事业费用大幅上涨等问题，使特朗普政府在国会、共和党内部遭遇不满和反对声音 [6] - 已有民调显示，选民对特朗普政府未能履行压低通胀的承诺表示不满，这可能影响今年11月的中期选举结果 [7]

苹果与谷歌达成AI战略合作 - 苹果与谷歌达成合作协议，谷歌Gemini将为苹果新版Siri及更广泛的Apple Intelligence提供底层技术支持，运行模式采用苹果私有云与端侧结合的方式以确保数据隐私[3] - 合作成果之一是“更个性化的Siri”，预计将于今年（2026年）春季通过iOS 26.4向用户推送[1][4] - 外界预估苹果每年可能向谷歌支付约10亿美元的授权费用，此项合作将使Gemini成为构建未来Apple Foundation Models的核心基础[3] 合作背景与选择过程 - 苹果在选择谷歌Gemini前，曾与OpenAI、Anthropic及Perplexity等多家AI模型公司展开接触与谈判[5] - 苹果内部曾评估Claude在对话安全性上的优势及Perplexity的问答能力，但最终出于模型整合性、部署灵活性和合作框架等多方面考量选择了谷歌[5] - 成本是重要考量因素，有爆料称苹果内部测试结果最好的模型是Claude，但因报价太贵最终未被选中[5] 市场反应与影响 - 合作消息公布后，双方公司股价齐声上涨，谷歌（Alphabet Inc Class C）股价上涨3.59美元，涨幅1.09%，收盘报332.73美元，其市值首次突破4万亿美元关口[1][2] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克对此表示不满，认为考虑到谷歌还拥有Chrome和安卓，此项合作构成垄断[2] - 关于国行版苹果AI的模型选择尚未确定，但被视为最可能选项的Qwen模型背后的阿里巴巴，其股价因此上涨了10%[12][13] 苹果AI战略的发展历程与挑战 - 苹果自2024年6月发布Apple Intelligence以来，其AI战略推进多次延期，核心功能如新版Siri未按原计划上线[10] - 2025年，有消息称因内部验收流程未通过，Siri的AI升级将延期至2026年，延期原因为“实现难度高，效果未达预期”[10] - 在2024至2025年关键期，苹果AI遭遇核心技术人才剧烈流失，包括基础模型团队负责人庞若鸣及其关键副手、AI与机器学习高级副总裁John Giannandrea退休，以及多名资深研究员离职加入OpenAI、Anthropic、Meta等公司[10][11] - 2025年，苹果调整AI汇报线，Apple Intelligence等项目由软件工程部门接管，部分独立AI职能被合并至操作系统开发组织中[11]

港股三大指数高开，恒指、国指涨0.46%，恒生科技指数涨0.42%。大型科技股多数上涨，其中阿里巴 巴涨2.44%连涨3日，百度涨1.6%，金银价格再创新高，黄金等有色金属股继续活跃，苹果概念股、生 物医药股、餐饮股、食品饮料股普涨，餐饮龙头海底捞涨近6%。另外，航空股、脑机接口概念股普 跌。(格隆汇) ...

苹果与谷歌达成AI战略合作 - 2025年1月13日，苹果宣布与谷歌达成战略合作，将在未来的基础模型和新版Siri等核心AI功能中，引入谷歌的Gemini大模型及云端技术作为重要底层能力 [1][10] - 此举被视为苹果在生成式AI时代的关键举措，旨在坚持系统控制权与隐私原则的前提下，通过外部合作加快AI能力的系统级落地 [2][11] - 合作消息公布后，谷歌母公司Alphabet股价上涨，市值首次突破**4万亿美元**关口，与英伟达、微软、苹果共同跻身4万亿美元市值俱乐部 [2][11] 苹果的AI战略路径与考量 - 苹果选择与谷歌合作是基于现实条件的战略平衡，并非放弃自研路线 [4][14] - 在生成式AI进入高投入、高不确定性阶段后，完全依赖内部推进意味着更长的研发周期和更高的试错成本，引入成熟大模型能力是更具确定性的选择 [5] - 苹果AI人才流失、Siri更新放缓等内部因素，也促使公司寻找外部解决方案以提前布局未来 [5] - 苹果强调AI对用户体验的服务属性，AI能力将以系统功能形式嵌入iOS、macOS等平台，而非作为独立产品存在 [5][14] - 苹果将外部模型定位为辅助角色，合作是在“充分评估”后作出的战略判断，旨在为用户带来更强大智能体验，同时坚持隐私和系统控制原则 [5][15] 合作细节与全球市场策略 - 与谷歌的合作不会取代苹果与OpenAI的现有协议，ChatGPT仍将在某些用户选择性场景中提供复杂查询支持 [6][15] - 在业内人士看来，谷歌的Gemini将进入苹果AI更核心的领域 [6][15] - 苹果在全球市场呈现出“双轨策略”：通过与OpenAI、谷歌等公司合作快速补齐能力短板；在中国等关键区域则保持更审慎的推进节奏，为合规落地预留空间 [6][16] - 受数据安全、模型合规等监管要求影响，苹果尚未公布Apple Intelligence相关功能在中国的明确上线时间 [6][12] - 多位行业人士指出，苹果在中国直接引入海外模型的可能性较低，更现实的方案是与阿里巴巴等本土具备大模型和云服务能力的企业展开合作 [6][15] 对谷歌的影响与AI产业趋势 - 此次合作是谷歌的关键一步，其AI技术将进入全球超过**20亿台**苹果设备，这种跨生态的能力输出极大增强了谷歌的平台价值和全球影响力 [8][17] - 谷歌在AI领域的布局正从技术展示转向规模化落地，持续加大对自研大模型的投入，并推动AI能力与搜索、云计算和开发者生态的深度融合 [8][17] - AI竞争逻辑正在发生变化：早期关注模型参数规模和单点性能；进入应用深化期后，竞争焦点转向谁能以更低成本、更高稳定性将AI能力嵌入不同生态，生态联盟因此增多 [8][17] - 科技巨头之间的竞合关系正在重塑，在AI这一高度资本密集、技术快速演进的赛道上，阶段性合作成为更高效的选择，类似逻辑也出现在微软与OpenAI、亚马逊与Anthropic等组合中 [8][18] 引发的讨论与关注 - 特斯拉创始人埃隆·马斯克公开评论称，考虑到谷歌已经控制了Android和Chrome，这样的合作将导致不合理的权力集中 [2][11] - 这种合作模式引发了关于市场集中度和监管的讨论，反映了外界对科技巨头联手可能形成新壁垒的担忧 [9][18]

美股市场表现 - 当地时间1月13日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.8%报49191.99点，标普500指数跌0.19%报6963.74点，纳指跌0.1%报23709.87点 [2] - 大型科技股涨跌互现，美国科技七巨头指数跌0.22%，谷歌涨超1%，英伟达涨0.47%，苹果涨0.31%，Meta、亚马逊、微软跌逾1%，特斯拉跌0.39% [3] - 高盛将谷歌母公司Alphabet的目标股价从每股330美元上调至375美元，维持“买入”评级 [3] 商品市场动态 - 白银表现强势，伦敦现货白银涨2.11%，盘中最高涨至89.12美元的历史新高，COMEX白银期货涨1.87%，盘中也创下89.215美元的历史新高 [4] - 黄金温和走弱，伦敦现货黄金跌0.22%，COMEX黄金期货跌0.42% [4] - 国际油价上涨，美油主力合约收涨2.69%报61.1美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.44%报65.43美元/桶 [6] 宏观经济数据 - 美国劳工部13日发布数据显示，2025年12月美国消费者价格指数同比上涨2.7%，与前月涨幅持平，但高于市场预期的2.6% [8] - 去年12月食品价格同比上涨3.1%，能源价格同比上涨2.3%，剔除食品和能源价格后的核心消费者价格指数同比上涨2.6%，与前月涨幅持平 [8] - 去年12月消费者价格指数环比上涨0.3%，主要由住房价格指数环比上涨0.4%拉动 [8] 行业与地缘政治 - 华联期货研报称，据世界白银协会数据，2025年全球白银市场的供需缺口预计超1亿盎司，市场连续第五年处于供应短缺状态 [6] - 全球白银ETF持续流入，LBMA库存剔除ETF后几无缓冲，全球可交割库存处于历史低位 [6] - 伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧，推高油价 [6] - 美国总统特朗普13日建议美国的盟友“撤离”伊朗，美国国务院12日发布“安全警告”，要求美国公民考虑通过陆路经亚美尼亚或土耳其离开伊朗 [9]

市场整体表现 - 香港恒生指数于1月13日上涨239.99点，涨幅0.9%，收报26848.47点 [1] - 全日主板成交额为3151.92亿港元 [1] - 国企指数上涨65.33点，涨幅0.71%，收报9285.41点 [1] - 恒生科技指数上涨6.59点，涨幅0.11%，收报5869.79点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨0.72%，收报627.5港元 [1] - 香港交易所上涨1.31%，收报431.8港元 [1] - 中国移动下跌0.25%，收报80.95港元 [1] - 汇丰控股上涨1.85%，收报126.4港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团下跌0.19%，收报42.56港元 [1] - 新鸿基地产上涨1.22%，收报107.9港元 [1] - 恒基地产上涨2.99%，收报31.72港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行上涨0.9%，收报4.48港元 [1] - 建设银行上涨1.17%，收报7.81港元 [1] - 工商银行上涨0.96%，收报6.3港元 [1] - 中国平安上涨2.19%，收报70港元 [1] - 中国人寿上涨3.51%，收报33港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.65%，收报4.65港元 [1] - 中国石油股份上涨1.36%，收报8.22港元 [1] - 中国海洋石油上涨2.58%，收报21.48港元 [1]

苹果与谷歌达成AI合作协议 - 苹果与谷歌宣布达成一项为期多年的合作协议，下一代苹果基础模型将依托谷歌的Gemini模型和云技术构建 [2] 埃隆·马斯克对合作的评论 - 埃隆·马斯克在社交平台发文，认为考虑到谷歌已掌控Android操作系统和Chrome浏览器，此次与苹果联手是“不合理的权力集中” [1] 埃隆·马斯克旗下公司的相关诉讼 - 马斯克旗下的xAI公司正在对苹果和OpenAI发起诉讼 [2] - 诉讼指控苹果将ChatGPT作为Siri和“苹果智能”的附加组件，这种排他性合作使得Grok等竞争对手在App Store无法公平竞争 [2] - 尽管外界普遍认为该指控缺乏支撑，但法院驳回了苹果和OpenAI的撤诉申请，案件目前按计划继续审理 [2]

港股市场整体表现 - 1月13日港股主要指数集体高开，恒生指数涨1.32%报26958.52点，恒生科技指数涨1.93%报5976.22点，国企指数涨1.25%报9335.53点，红筹指数涨0.19%报4121.84点 [1] - 大型科技股普遍上涨，其中阿里巴巴涨4.99%，腾讯控股涨2.25%，京东集团涨2.05%，小米集团涨1.39%，网易涨1.43%，美团涨1.43%，快手涨1.62%，哔哩哔哩涨2.86% [1] - AI应用与汽车板块表现强势，智谱开涨5.76%，MINIMAX-W开涨6.78%，小鹏汽车涨超4%，比亚迪股份涨超3% [1] - 新股兆易创新登陆港交所首日开涨45.06%报235港元，BBSBINTL涨400%，红星冷链涨59.71% [1] 公司业绩与运营数据 - 药明康德发布2025年度业绩预告，预计净利润为191.51亿元人民币，同比增长约103%，增长包含出售联营公司部分股权及剥离部分业务的投资收益 [1] - 东风集团股份2025年度累计汽车销量为189.62万辆，同比增长约0.01% [2] - 丘钛科技2025年12月摄像头模组销售数量合计4593.8万件，同比增加43.6%，指纹识别模组销售数量合计1794.7万件，同比减少12% [2] - 蓝月亮集团预计截至2025年12月31日止年度亏损较2024年的7.49亿港元取得不少于50%的减幅，主要由于开支减少及新品成功吸引年轻新客户 [2] - 裕元集团2025年度综合累计经营收益净额80.31亿美元，同比减少1.85% [3] - 宝胜国际2025年综合累计经营收益净额171.32亿元人民币，同比下跌7.2% [4] - 江山控股2025年太阳能发电站全年总发电量约30.07万兆瓦时，同比减少6.14% [5] - 亿达中国2025年度合约销售金额约为7.63亿元人民币，同比下降19.43% [6] - 中国利郎第四季度“LILANZ”产品的零售金额同比取得高单位数增长 [7] 公司业务进展与资本运作 - 三叶草生物-B启动RSV-hMPV-PIV3呼吸道联合疫苗候选产品2期临床试验 [8] - 宜明昂科-B的MM01（替达派西普）获国家药监局批准进行动脉粥样硬化治疗的临床试验 [9] - 先健科技的Concave Supra一体式弓部三分支重建系统进入创新医疗器械特别审查程序 [10] - 吉宏股份拟设立深圳子公司，以进一步完善公司包装业务布局 [11] - 海通恒信拟发行不超过10亿元人民币公司债 [12] - 中国心连心化肥董事会批准一项新计划，自2026年1月13日至2026年12月31日，从公开市场回购不超过已发行股份总数的10%，价值不超过2亿港元 [12] - 腾讯控股斥资约6.36亿港元回购102.4万股，回购价区间为614-627港元 [13] - 吉利汽车斥资1.51亿港元回购900.7万股，回购价区间为16.63-17.15港元 [14] - 钧达股份控股股东锦迪科技拟减持不超过约872.54万股公司股份 [15] 机构观点摘要 - 华泰证券指出，港股情绪指数已落入恐慌区间，历史上进入该区间后未来1月上涨概率大幅提升，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入加速、盈利预期上修的三因素共振，且AH情绪比较进入港股悲观、A股乐观的极端值，后续港股或重演追涨行情 [16][17] - 中信建投认为，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮，随着模型能力提升与成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域 [17] - 中信期货分析，从需求角度看，电池企业可能在4月之前“抢出口”而增加电池排单，利好短期碳酸锂需求，到2027年取消退税之前仍有持续的“抢出口”需求，短期对碳酸锂价格呈现利好，但长期退税取消可能抑制需求 [17] - 华泰证券表示，电解铝利润中枢有望在2026年上半年进一步上移，近期铝价大幅上涨，但下游采购趋于谨慎，基本面数据表现较弱，电解铝环节库存累库幅度较大，现货基差走弱，主流铝棒加工费转负 [18]

美股市场表现 - 美国三大股指小幅收涨，道琼斯工业平均指数上涨0.17%至49590.2点，标普500指数上涨0.16%至6977.27点，纳斯达克综合指数上涨0.26%至23733.9点 [1] - 大型科技股表现分化，谷歌上涨约1%，特斯拉上涨0.89%，苹果上涨0.34%，英伟达微涨0.04%，而脸书下跌超过1%，微软下跌0.44%，亚马逊下跌0.37% [1] - 热门中概股普遍大幅收涨，阿里巴巴涨幅超过10%，哔哩哔哩和小鹏汽车涨幅超过8%，百度与微博涨幅超过6%，蔚来、网易、京东涨幅超过4%，理想汽车涨幅超过2% [1] 欧洲市场表现 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数上涨0.45%至25376.43点，法国CAC40指数微跌0.04%至8358.76点，英国富时100指数上涨0.16%至10140.7点 [1] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货普遍显著收涨，COMEX黄金期货上涨2.40%至4608.80美元/盎司，COMEX白银期货大幅上涨7.33%至85.16美元/盎司 [1] - 国际油价上涨，美国WTI原油主力合约收涨1.22%至59.84美元/桶，布伦特原油主力合约上涨1.41%至64.23美元/桶 [1] - 伦敦基本金属期货全线收涨，LME期锡大涨5.47%至48200.0美元/吨，LME期镍上涨2.12%至18075.0美元/吨，LME期锌上涨2.05%至3213.5美元/吨，LME期铜上涨1.59%至13172.0美元/吨，LME期铝上涨1.33%至3191.0美元/吨，LME期铅微涨0.32%至2053.0美元/吨 [1] 外汇与债券市场 - 美元指数下跌0.23%至98.90，离岸人民币对美元汇率上涨72.0个基点至6.9687 [1] - 美国国债收益率集体上涨，其中30年期美债收益率上涨1.62个基点至4.828%，10年期美债收益率上涨1.19个基点至4.177% [1] - 欧洲主要国家国债收益率集体下跌，德国10年期国债收益率下跌2.3个基点至2.838%，法国10年期国债收益率下跌1.7个基点至3.504%，意大利10年期国债收益率下跌2.7个基点至3.466% [1]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.17%至49590.20点，标普500指数涨0.16%至6977.27点，双双创下历史新高，纳斯达克综合指数涨0.26%至23733.90点 [1][2] - 纳斯达克金龙中国指数大幅收涨4.26%至8023.79点，热门中概股集体大涨，其中金山云涨逾21%，知乎涨17%，阿里巴巴涨超10%创8月29日以来最大升幅 [2][3] - 富时中国A50指数期货夜盘收盘涨0.52% [3] 大型科技股动态 - 大型科技股多数上涨，谷歌A收涨1%，收盘市值突破4万亿美元，苹果收涨0.34% [2] - 苹果与谷歌达成一项为期多年的合作，将借助谷歌的Gemini模型和云技术，为苹果今年晚些时候推出的Siri等产品的人工智能功能提供技术支持 [2] - Meta收跌1.7%，微软跌0.44% [2] 其他重点公司及板块 - 沃尔玛收涨3%创历史新高，总市值超过9400亿美元 [2] - 美股贵金属概念股大涨，受贵金属价格飙升推动，赫拉克矿业涨8.9%，科尔黛伦矿业涨5.8% [4] 债券与外汇市场 - 美债收益率走高但幅度有限，10年期收益率微涨1个基点至4.177% [3][4] - 美元指数终结连涨，较日高一度跌近0.6% [3] - 离岸人民币一度升至2023年5月份高点 [3] 大宗商品市场 - 贵金属价格大幅上涨，1月12日纽约尾盘，现货黄金涨1.84%至4592.13美元/盎司，盘中刷新历史高位至4630.21美元，COMEX黄金期货涨2.28%至4603.30美元/盎司 [4] - 现货白银涨6.30%至84.8943美元/盎司，COMEX白银期货涨6.95%至84.855美元/盎司 [4] - 原油价格上涨，美油主力合约收涨1.22%至59.84美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.41%至64.23美元/桶 [4][5] 市场消息与分析师观点 - 消息面上，美国联邦检察官已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，消息一度导致美股开盘走低，黄金应声大涨 [5] - 分析师表示，黄金的交易逻辑已改变，现在扮演的是“美元体系的看跌期权”或主权信用的CDS，其价格将受益于避险需求、美元贬值和美国通胀预期回升 [5][6] - 投资者的关注重点正转向美国第四季度财报季，财报季将于周二正式拉开帷幕 [6] - 投资者正等待周二公布的美国消费者价格指数报告，该数据可能影响市场对美联储降息前景的判断，目前市场预计美联储在今年年底前至少还将进行两次、每次25个基点的降息 [6]