东鹏饮料赴港二次上市计划 - 公司正接近与摩根士丹利和瑞银合作，计划2025年赴港二次上市，预计募资10亿美元 [5] - 若成功上市，将成为"A+H"上市大军新成员，与美的集团、顺丰控股、宁德时代等企业并列 [5] - 公司相关人员回应称已与投行沟通港股上市政策，但未直接否认上市计划 [11] 公司财务与市值表现 - 截至2024年1月21日，公司市值达1300亿元，较2021年A股上市时的260亿元增长显著 [7][8] - 2024年前三季度营收125.58亿元，同比增长45.34%；2023年总营收突破100亿元，净利润20亿元 [10] - 2021年5月27日A股上市后迅速涨停，成为A股功能饮料第一股 [7] 全球化战略与海外布局 - 公司2024年3月公告拟以证券投资方式对境内外产业链上下游优质企业进行投资 [11] - 2024年底宣布拟以不超过2亿美元合资设立印尼子公司，拓展软饮料生产与贸易业务 [11] - 2022年曾计划瑞士发行GDR但因政策收紧终止，现转战港股作为国际化桥梁 [10][11] 创始人林木勤与公司发展历程 - 潮汕商人林木勤2003年接手濒临破产的东鹏饮料（年产值不足2000万元），主导品牌转型 [13] - 2009年推出带防尘盖的瓶装东鹏特饮，通过差异化策略打开广东市场 [13] - 2013年邀请谢霆锋代言，2016年主打年轻化营销，市场占有率持续攀升 [13] - 公司拒绝数十次外部投资，仅接受加华资本一家外部投资人 [14] 行业"A+H"上市潮动态 - 宁德时代拟最晚2026年6月前赴港上市，海天味业、三花智控、赛力斯等A股公司亦筹备港股IPO [17][18][19] - 赴港上市潮主因包括全球化战略需求、港交所降低A股公司赴港门槛（2024年12月新规）及海外资本对中国资产的关注 [21][22] - 美的集团、顺丰控股等已率先完成"A+H"两地上市 [20]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不因本公告全部 或部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Virtual Mind Holding Company Limited 天 機 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：1520） 自願公告 - 戰略合作框架協議 本 公 告 由 天 機 控 股 有 限 公 司 （ 「 本公司 」 ， 連 同 其 附 屬 公 司 ， 統 稱 「 本 集 團」）董事（「董事」）會（「董事會」）自願刊發。 戰略合作框架協議 董事會宣佈，於二零二五年一月十六日，本公司與西藏水資源有限公司（「西 藏水資源」）訂立一份具法律約束力的戰略合作框架協議（「框架協議」）， 據此，本公司與西藏水資源基於 Web3.0 新商業模式就於合作渠道（定義見下 文）銷售「5100」品牌定製產品，包括（但不限於）水卡和聯標產品等業務達 成合作（「該合作」）。 西藏水資源為一間於開曼群島註冊成立之有限公司，其已發行股份於香港聯合 交易所有限公司（「聯交所」）主板上市（股份代號 ...

社交媒体与数字消费 - 中国网民日均上网时间达5小时37分钟，较2018年翻倍[3] - 微信日活9亿用户，人均使用时长1小时42分钟，抖音/快手分别覆盖7亿和4亿用户，日均使用2小时[3] - 短视频账号总数达15.5亿个，职业主播数量突破1508万[14] - 微短剧市场规模504.4亿元，同比增长34.9%，首次超过电影票房(470亿元)[14] 内容生产与传播机制 - 短剧采用"长剧短剧化"策略，每分钟设置情绪爆点，主打"银发霸总"等极端题材[15] - 平台算法导致信息递归效应，AI生成内容占比提升可能引发时间感丧失[17] - 网络民族主义内容通过算法放大点击率，形成"虚假政治极化"[31] - 社交媒体呈现"棱镜效应"，极端言论因点击率高获得更多曝光[33] 技术变革与行业影响 - AI生成内容面临现实感缺失问题，需发展空间智能技术解决[22] - 下一代AI可能脱离人类数据依赖，通过自我对弈实现知识突破[22] - Sora等生成式AI技术加剧虚假信息风险，需配套判别技术[21] - AlphaGo Zero模式显示无数据训练潜力，可能重塑知识生产体系[22] 平台经济与商业逻辑 - "得抖音者得天下"成为内容行业共识，娱乐化设计提升用户粘性[3] - 流量变现催生极端内容生产，如虚构中日对立事件获取商业利益[5] - 平台采用点击量触发审核机制，但治理边界存在争议[24] - 商业文化同质化倾向明显，暴力/丑闻/名人内容占据主导[30] 用户行为与市场趋势 - 碎片化时间推动微型内容消费，文化体力下降导致深度内容需求减少[14] - "电子阳痿"现象反映用户对娱乐内容耐受度提升[16] - 青年文化呈现"抽象化"趋势，通过无意义行为对抗现实压抑[50] - 消费者媒介使用呈现补偿性特征，用于填补现实社交缺失[46]

白酒板块 - 行业进入渠道去杠杆阶段，库存逐步出清，龙头公司估值较低且股息率具有吸引力（3.4%-4.3%），股价有望领先业绩触底 [4][5][30] - 2025年商务需求修复为核心变量，高端酒（茅台/五粮液）将率先受益量价齐升，次高端弹性更大 [5][23][40] - 当前中证白酒指数PE 20X（10年13%分位），头部酒企股息率3%-4%，机构持仓降至近三年最低，安全边际充足 [30][31][38] - 供给侧收缩成主基调，汾酒、今世缘等酒企明确下调增长目标，经销商ROE从60%+降至10%以下，再投资意愿低迷 [9][21][22] - 价格仍存压力但斜率趋缓，当前茅台批价2220元（同比-10%），千元价格带806元（同比-7%），预计25年供需改善后高端酒批价或率先回升 [27][29] 大众品板块 - 高线城市消费分化：高端刚需龙头（如乳制品/调味品）具备防御性，增量赛道关注宠物食品、保健品、预制菜等成长性机会 [41][42] - 下沉市场品牌化延续，优质供给下沉（如农夫山泉东方树叶、零食量贩店）成为扩张重点，头部零食品牌门店已超6000家 [46][48] - 24H2渠道减压完成，伊利/蒙牛液态奶库存良性，海天/中炬调味品动销改善，为25年增长蓄力 [51][63][65] - 成本端多数原材料价格下行，白砂糖/生鲜乳同比-20%/-15%，25H1成本红利延续，但弹性或减弱 [53][54] - 板块估值仍处低位，调味品PE 23X（10年3.3%分位），啤酒股息率4%+（青啤H股4.7%），股东回报提升趋势明确 [55][57][59] 细分赛道投资逻辑 - **乳制品**：原奶价格同比-15%，供给收缩下25年供需或平衡，飞鹤/伊利利润率持续修复 [63] - **调味品**：海天/榨菜渠道调整见效，23年天味/颐海分红率90%，低估值+高分红驱动修复 [65] - **啤酒**：24年吨价增速放缓至个位数，青啤/重啤估值2%分位，餐饮复苏带动弹性 [70][72] - **饮料**：农夫山泉绿瓶水抢占份额，无糖茶渗透率25%-30%（日韩80%），东鹏电解质水有望突破10亿销售 [74][75] - **零食速冻**：甘源海外扩张（越南）、安井B端复苏，需回避价格战激烈赛道 [77][80]

作者：苏打 以下文章来源于明亮公司 ，作者主编24小时在线 明亮公司 . 追踪新商业、好公司，提供一手情报与领先认知。 出品：明亮公司 "宋柚汁卖得太火了。最近这三年，我们平均每一年要增加2、3条产线，发展速度非常快。" 近日，浙江柚香谷控股股份有限公司董事长宋伟在2024新潮品牌大会《品牌突围：从区域到全国的 增长之道》主题分享中用"惊艳"形容宋柚汁上市以后的表现。"甚至超过了我们自己最乐观的估计"。 当初宋伟对这款产品的国内市场规模预估在20-30亿元左右，但宋柚汁上市短短一年间，居然在最不 待见柚子的常山"卖爆了"。 而仅仅4年前，柚香谷年度账本还是"入不敷出"的景象， 2020年营收仅为960万元，亏损2143万元。 2021年的情形略微好转，但一年下来，亏损缺口仍有1200多万。2022年，销量开始激增，当年营收 迅速冲高至3.5亿元 。2023年更是几乎翻番，总营收近6亿元，净利近1.5亿。 宋伟预计，2024年总 营收将在去年基础上再翻番 。 目前，宋柚汁在上海地区的餐饮铺货率已经到达60%-70%。以9月份销售数据为例，今年上海9月份 的出货量是去年同期的7倍。 其中一个可能容易被忽略的节点， ...

宁德时代钠离子电池应用 - 宁德时代发布专供增程、混动车的新电池骁遥，具备4C快充能力，纯电续航里程达280公里 [1] - 骁遥电池低温版本采用钠离子电池技术，可在零下四十度放电 [1] - 理想、阿维塔、智己等品牌将陆续搭载该电池 [1] 特斯拉业绩反弹 - 特斯拉三季度总收入增长8%至251亿美元，汽车销售毛利率反弹至16.4%，超出预期2个百分点 [2] - 营业利润达27.72亿美元，为2023年一季度以来新高 [2] - 业绩改善主要来自裁员和电池降价带来的成本优化 [2] - 股价大涨17%，市值逼近8000亿美元 [2] 可口可乐区域表现分化 - 三季度收入意外增长0.3%至119.5亿美元，主要受北美高端汽水和果汁需求推动，该地区收入增长12% [3] - 中国和中东地区收入因供需受限下滑 [3] - 公司预计年度有机销售增长约10% [3] 奢侈品行业分化 - 爱马仕三季度营收37亿欧元，同比增长11.3%，超出预期，主要得益于铂金包需求强劲 [4] - 今年以来股价上涨9%，而LVMH下跌15%，开云集团下跌40% [4] - 开云集团三季度收入下降15%至37.9亿欧元，Gucci下降26%，圣罗兰下降12% [6] - 公司预计营业利润下滑50%，计划采取裁员、关店等措施 [5][6] 欧莱雅区域表现 - 前三季度总收入324.1亿欧元，同比增长6%，三季度增速放缓至2.8% [7] - 北亚地区（含中国）销售额下滑6.5%，超出市场预期 [7] - 欧美市场随着通胀缓解销售逐渐正常化 [7] 苹果供应链调整 - 苹果计划在未来9个月内削减1000万台iPhone 16订单 [8] - 2023年下半年iPhone 16产量预计8000万台 [8] - iPhone SE4预计年底量产，2024年一季度产量约860万台 [8] 波音劳资纠纷 - 波音33000名生产工人拒绝公司提出的四年35%加薪方案和7000美元奖金，决定继续罢工 [9] - 罢工持续数周，投票在波音公布三季度巨亏60亿美元后进行 [9]

小马智行 - 公司于2024年10月17日向SEC递交F-1文件，计划以"PONY"为代码在纳斯达克上市，主承销商包括高盛、美银美林等[3] - 公司或将成为"全球Robotaxi第一股"，已获中国证监会境外上市备案[3] - 主营业务为自动驾驶技术和解决方案，包括Robotaxi、Robotruck及技术授权，累计路测里程近4000万公里[4] - 2022年、2023年营收分别为6839万和7190万美元，2024年上半年同比增101%至2472万美元，两年半总营收超1.65亿美元[5] - IPO前完成7轮融资累计超13亿美元，主要投资方包括丰田、红杉等[5] 七牛云 - 公司于2024年10月16日在港交所上市，股票代码"2567"，香港公开发售获19.87倍认购[6] - 主营业务为音视频PaaS和APaaS解决方案，2023年在中国音视频PaaS和APaaS市场份额分别为5.8%和14.1%[6][7] - 2021-2023年营收分别为14.71亿、11.47亿和13.34亿元，2024年Q1同比增26.2%至3.42亿元[7] - 在AIGC领域有技术储备，应用大语言模型于音视频生成、3D场景创作等[7] 华润饮料 - 公司计划于2024年10月23日在港交所上市，股票代码"2460"，引入9名基石投资者认购3.1亿美元[9][10] - 按2023年零售额计为中国第二大包装饮用水企业，"怡宝"品牌零售额395亿元[11] - 2021-2023年营收复合增长率9.2%至135.15亿元，净利润复合增长率24.6%至13.31亿元[11] - 产品覆盖全国超200万个零售网点，在6个省份市场份额第一[11] 文远知行 - 公司获中国证监会境外上市备案，计划以"WRD"为代码在纳斯达克上市[13][14] - 提供L2-L4级自动驾驶产品，包括Robotaxi等五大矩阵，业务覆盖7个国家30个城市[14][15] - IPO募集资金将主要用于技术研发(35%)、商业化运营(30%)等[15] 华昊中天 - 公司通过港交所聆讯，主打产品优替德隆注射液为国内首个合成生物学技术开发的化疗药物[16][17] - 2022-2023年营收从3282万元增至6663万元，2024年前5个月营收2856万元[18] - IPO前估值约44.9亿元人民币[19] 视涯科技 - 公司启动A股IPO，专注OLEDoS显示器研发生产，拥有12英寸晶圆生产线[21] - 技术应用于大疆、小米等AR/VR产品，累计申请专利420余项[21] - 获小米、大疆等产业方及多家机构投资[22]

新兴婚宴消费趋势 - 95后00后婚礼习俗变革推动奶茶、快餐品牌推出婚宴业务[2][3] - 椰树集团调整营销策略进军婚宴市场并扩展至满月宴升学宴等场景[4][12] - 喜茶因品牌名寓意好推出团餐折扣成为婚礼首选霸王茶姬通过杯身设计和优惠分食市场[17] 椰树集团营销策略转型 - 最新招生海报舍弃性感元素改用中式礼服模特配合"喜庆"主题文案[6][8][10] - 收敛擦边营销因宴会场景需兼顾老人小孩群体避免不合时宜[13][14][26] - 保留"国宴饮料"历史背书强化宴会场景高端形象[22][23][24] 品牌争议与应对 - 过往招生广告因夸张福利承诺和低俗文案被官媒批评并遭监管部门调查[29][31] - 2023年因擦边广告被罚40万后调整直播间风格但全年营收仍超50亿[33][37][44] - 近期营销转变被视为对消费环境的妥协而非彻底放弃擦边策略[42][43] 多元化创新尝试 - 通过瑞幸联名、电商直播、吸纳男模等措施拓宽消费群体[45] - 直播间舞蹈带货模式创造显著收益但同步探索宴会场景情绪价值[44][45] - 三十余年不变的设计风格下持续进行符合潮流的营销创新[48][49] 明星效应与品牌优势 - 代言人徐冬冬订婚官宣"婚礼专用饮料"为椰树提供明星背书[19][21] - 国宴历史与克林顿站台强化品牌高端认知助力宴会场景渗透[22][24] - 专门设计宴会包装避免抢主角风头降低消费者使用心理门槛[26]

IPO基本信息 - 华润饮料于10月15日至18日招股，计划10月23日以股票代码"2460"在港交所主板上市 [2] - 本次IPO发行347,826,200股股份，其中香港公开发售38,261,000股，国际发售309,565,200股 [2] - 招股区间为每股13.50港元至14.50港元，估值介于316.96亿港元至340.43亿港元 [1][3] - 引入9名基石投资者累计认购3.1亿美元，其中瑞银认购1.1亿美元，中旅认购7000万美元 [2] 行业地位与市场份额 - 公司是中国第二大包装饮用水企业和最大饮用纯净水企业，"怡宝"品牌2023年零售额达395亿元 [4] - 在中国即饮软饮行业排名第五，市场份额4.7%，零售额增速和净利润增速在前五大企业中排名前二 [4] - 在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等核心品类市场份额均居中国市场前十位 [4] - 包装饮用水产品在6大省份市场份额第一，这6省占全国包装饮用水市场规模30% [4] - 在另外17个省份市场份额前三，这些省份占全国市场规模60% [4] 产品与渠道 - 拥有"怡宝"、"至本清润"、"蜜水系列"等13个品牌的产品组合，共计59个SKU [4] - 与超过1,000家经销商合作，覆盖中国超过200万个零售网点 [4] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为113.40亿元、126.22亿元和135.15亿元，复合年增长率9.2% [4] - 同期净利润分别为8.58亿元、9.89亿元和13.31亿元，复合年增长率24.6% [4] - 净利润率从2021年7.6%提升至2023年9.9% [4] - 2024年前四个月营收41.50亿元，净利润4.61亿元，净利润率11.1% [4] - 2024年上半年营收76.16亿元，同比增长5.6% [4] 募资用途 - 若以招股区间顶部定价，将募集50.43亿港元 [4] - 资金主要用于产能扩张、渠道拓展、营销活动、产品研发、数字化升级及潜在并购 [4]

元气森林 - 元气森林推出第三款年销售额破10亿元的大单品"自在水"，此前已有气泡水和外星人电解质水两款大单品 [2] - "自在水"定位中式养生水，2023年2月上市后4个月内销售额破亿元，成为公司销售额最快破亿元的产品 [3] - 2023年中式养生水市场规模4.5亿元，同比增长超350%，其中"自在水"占据58.6%市场份额 [3] - 产品采用熬煮工艺，从实验室到生产线耗时半年，需定制专用设备，工艺效率为公司产品中最低 [6][8] - 产品通过"元气宇宙大会"创新机制诞生，由95后员工提出创意，唐彬森给予高度自由度 [5][7] - 2023年3月线上测试售罄后进入山姆、盒马等线下渠道，目前处于全国断货状态 [4][10] - 公司调整新品策略，确立6个月内复购率30%的留存标准，2023年新品数量仅为2022年三分之一 [11] - 调整经销商体系，改为双向订单确认模式，分担库存风险，改善过去"开盲盒"式订货问题 [11] - 2023年营收实现双位数增长，但增速较2018-2020年300%左右的水平明显放缓 [12] - 无糖茶饮料成为行业趋势，农夫山泉东方树叶增速超147%，元气森林燃茶和纤茶未能成为第三增长曲线 [12] 抖音电商 - 抖音商城独立应用目标下半年DAU超680万人，目前日均149万人 [12] - 独立应用默认进入购物场景，不支持内容创作，与主站"商城"页面形成差异化定位 [12][17] - 货架场景销售额占比已达35%，跳过达人环节降低流通成本，便于比价 [17] - 2021年曾推出抖音盒子但日活仅5万人，因供应链不足而暂停运营 [18] - 目前缺乏会员体系等留住核心用户的手段，主要依靠新用户补贴和停留奖励 [18]