保龄宝业务表现 - 欧盟对赤藓糖醇征收反倾销税后，公司相关产品在欧洲实现量价齐升，2025年一季度赤藓糖醇销售收入同比增长123% [1] - 公司被征收34.4%的反倾销税，为国内企业中最低税率，带动国际品牌力提升并促进国内销售 [1] - 2024年营收同比下滑4.84%至24.02亿元，主要因主动压缩低附加值饲料和副产品业务 [2] - 2024年归母净利润1.11亿元，同比增长105.97%，利润增长动力来自产品结构调整 [3] - 2024年益生元收入3.35亿元（+16.02%），膳食纤维收入2.38亿元（+14.52%），减糖甜味剂收入5.16亿元（+29.73%），淀粉糖收入8.42亿元 [4] 农业与生猪养殖 - 全国农产品批发市场猪肉均价20.96元/公斤，较节前上升1.8% [11] - 新希望4月销售生猪159.6万头（+8.12%），收入22.78亿元（-2.52%），商品猪均价14.7元/公斤（-2.84%） [11] - 正虹科技4月销售生猪1.12万头（+109.24%），收入979.64万元（+30.5%） [11] - 天邦食品4月销售商品猪47.09万头，收入6.91亿元，销售均价16.29元/公斤 [12] - 金新农2025年商品猪销售成本目标为13元/公斤，当前成本14.15元/公斤，拥有母猪栏位8.7万头 [13] 食品饮料行业动态 - 西部牧业4月自产生鲜乳3024.95吨（+0.47%） [14] - 光明乳业2025年一季度营收63.68亿元（-0.76%），净利润1.41亿元（-18.16%） [15] - 蒙牛与新西兰牧怡食品签署战略协议，引入绵羊乳资源 [16] - 天润乳业获得政府补助736.27万元，占2024年净利润16.86% [17] - 康师傅推出潮汕凤凰单丛鸭屎香新品 [18] - 安慕希联名绿箭推出薄荷味酸奶，卫龙联名五芳斋推出辣条风味粽 [19] - 乐事推出东北锅包肉味薯片 [20] 餐饮行业表现 - 星巴克中国2025年Q2营收7.397亿美元（+5%），同店交易量增长4% [21] - 和府捞面2024年营收25亿元，同店销售额同比下滑15% [22] - 海底捞全国首家面包店开业，主打10元以下产品 [23] - 奈雪的茶"五一"假期部分门店订单量环比激增超300% [24] - 茉莉奶白在饿了么订单翻倍破历史峰值，日均增长近3倍 [25] 电商零售与旅游 - 饿了么宣布超百亿补贴活动 [26][27] - 淘宝闪购升级为一级入口，覆盖全国50城 [28] - 胖东来4月销售额17.49亿元，年度累计销售额80.27亿元 [29] - 祥源文旅"五一"接待游客62.36万人次（+51.79%），收入4040.41万元（+50.47%） [30] 文娱行业 - 电影《水饺皇后》累计票房2.18亿元，五一档票房排名第一 [30] - 2025年五一档总票房7.47亿元，同比下滑51.1% [31]

文章核心观点 中国完整产业链体系与渠道红利塑造新品牌可能，伯希和抓住渠道红利突围，而耐克等面临经营压力，同时各行业企业有不同经营表现与动态 [3][6][7] 各行业动态 户外用品行业 - 伯希和2025年4月28日向港交所递交招股书拟香港主板IPO上市，是国产户外用品公司 [2] - 2022 - 2024年伯希和营收分别为3.79亿元、9.08亿元和17.66亿元，净利润由2430万元增长至1.52亿元再到2.83亿元，CAGR达241.27%，服装产品收入CAGR为129.5% [3] - 2022 - 2024年伯希和线上DTC销售收入从3.31亿元增长至13.51亿元，CAGR达102%，创始人称复购率超20% [5] 消费人事变动 - 雀巢集团任命马凯思为大中华区市场负责人，自2025年7月1日生效，现任张西强卸任 [9] 农业行业 - 4月28日全国农产品批发市场猪肉平均价格20.87元/公斤，较前一日上升1.3% [10] - 苏垦农发2025年第一季度营收21.33亿元，同比下降8.70%，净利润8242.06万元，同比下降36.18% [11] - 北大荒2025年第一季度营收9.56亿元，同比下降0.05%，净利润5.39亿元，同比下降2.90% [13] 食品饮料行业 - 光明肉业2025年第一季度营收61.54亿元，同比增长8.46%，净利润1.66亿元，同比增长66.82% [14] - 南侨食品2025年第一季度营收7.89亿元，同比增长1.90%，净利润2896.31万元，同比下降62.21% [15] - 三只松鼠2025年第一季度营收37.23亿元，同比增长2.13%，净利润2.39亿元，同比下降22.46% [16] - 道道全2025年第一季度营收14.86亿元，同比下降2.11%，净利润1.03亿元，同比增长38.63% [17] - 天润乳业2025年第一季度营收6.25亿元，同比下降2.50%，净亏损7330.36万元 [18] - 立高食品2025年第一季度营业收入10.46亿元，同比增长14.13%，净利润8837.15万元，同比增长15.11% [19] - 安记食品2025年第一季度营收1.47亿元，同比增长4.95%，净利润624.58万元，同比下降7.07% [20] - 东阿阿胶2025年第一季度营业收入17.19亿元，同比增长18.24%，归母净利润4.25亿元，同比增长20.25% [20] - 新希望2024年营业收入1030.63亿元，同比下降27.27%，归母净利润4.74亿元，同比增长90.05% [21] - 维维股份2025年一季度营收约8.53亿元，同比下降23.11%，归母净利润约7089.78万元，同比下降44.04% [22] - 东鹏饮料海南生产基地4月25日奠基 [23] - 正官庄推出红参能量风味饮料“嗷嗷元饮”，已上线天猫官方旗舰店 [24] - 可口可乐经典“分享瓶”4月28日回归 [25] - 白象推出羽衣甘蓝轻轻面，已上线淘宝官方旗舰店 [26] - 康师傅推出小饱杯迷你泡面，已上线淘宝官方旗舰店 [27] - 统一推出可乐冰红茶新品 [28] - 雪碧4月25日推出冰柠酷莓新品 [29] 餐饮行业 - 达美乐比萨第一季度营收11.1亿美元，同比增长2.5% [30] - 截至4月28日海底捞全国门店假期首日预订超2.5万桌，春季新品上线两周销量超145万份 [31] - 甜啦啦推出夏日新品“西瓜爽爽桶”，与周柯宇合作 [31] - 霸王茶姬首家北美门店4月26日试运营，推出江苏限定新品“万象碧螺” [32][33] 电商零售行业 - 永辉超市调改后门店销售额提升显著，目标短期内大幅减亏并进入稳定健康盈利状态 [35] 时尚鞋服行业 - 森马服饰2025年第一季度营收30.79亿元，同比下降1.93%，净利润2.14亿元，同比下降38.12% [35] 美妆个护行业 - 丽人丽妆2025年第一季度营收3.61亿元，同比下降23.58%，净亏损1832.2万元 [35] 文娱行业 - 浙文影业2025年第一季度营业收入7.81亿元，同比增长26.78%，净利润3917.55万元，同比增长10.42% [36] - 芒果超媒2024年营收同比下滑3.75%至140.80亿元，归母净利润同比下滑61.63%至13.64亿元，2025年一季度营收29.0亿元，同比下滑12.76%，归母净利润3.79亿元，同比下滑19.8% [37] - 分众传媒2025年一季度营收28.58亿元，同比增长4.7%，净利润11.35亿元，同比增长9.14% [38] - 52TOYS 4月26日推出“异形”系列六款新品 [39]

饮料市场动态 - 达能中国、北亚及大洋洲大区（CNAO）销售额同比增长9.9%至9.36亿欧元（约人民币77.76亿元），其中销量/组合增长10.4%，价格下跌0.5% [1] - 脉动所属的饮用水和饮料业务销售额同比增长10.2%至1.76亿欧元（约人民币14.62亿元），是CNAO大区增速最快的板块 [1] - 东鹏饮料旗下电解质水产品"补水啦"销售额同比增长261.5%至5.7亿元，全年有望实现30亿元量级 [2] 包装水市场变化 - 农夫山泉包装饮用水收入同比下降21.3%至159.5亿元，收入占比从47.5%降至37.2% [3] - 华润饮料包装水收入同比下滑2.6%至121.24亿元，其中下半年收入同比下滑约8.7% [3] - 行业价格战加剧和华南等区域阴雨天气较多是导致怡宝纯净水收入下滑的主要原因 [3] 其他饮料品类表现 - 农夫山泉茶饮料收入同比增长32.3%至167.5亿元，收入占比从29.7%升至39.0%，成为第一大收入来源 [4] - 华润饮料旗下至本清润系列销量同比增长122% [4] - 饮料巨头们必须更重视多品类发展以应对市场变化 [5] 食品饮料企业业绩 - 麦趣尔2024年营业收入6.35亿元，同比下降10.4%，归母净利润亏损扩大至2.3亿元 [11] - 仲景食品2025年一季度净利润4841.85万元，同比下降4.81% [12] - 熊猫乳品2025年一季度净利润1361.34万元，同比下降48.76% [13] - 甘源食品2024年营收同比增长22.18%至22.57亿元，净利润3.76亿元 [14] - 恒顺醋业2024年营收同比增长4.25%至21.96亿元，净利润同比增长46.54%至1.27亿元 [15] 饮料行业新品与投资 - 日本可口可乐瓶装公司10月起对217种饮料产品实施涨价，涨幅约5%至23% [16] - 卫龙拟10亿元投建南宁休闲食品生产基地 [17] - 外星人电解质水与《大侦探》联名推出"外星人老舅水"，售价54.9元/箱 [19] - 王老吉·荔小吉新包装升级上市，采用仿生荔枝形态设计 [20] 餐饮行业动态 - 瑞幸北京门店突破1000家，将在新疆3个城市新开10家门店 [21] - 赛百味在全国超700家门店推出6款"237能量碗" [22] - 麦当劳麦辣系列回归手工裹粉制作 [23] - 奈雪的茶上新超能牛油果酸奶昔，售价25元/中杯 [24] - 泸溪河上新大咖黄油年糕，售价16.9元/盒 [25] 纺织服饰与奢侈品 - New Balance以新零售概念重新开设牛津街旗舰店 [26] - PUMA在2024年实现用再生或认证材料制造九成产品的目标 [27] - Prada与Mytheresa扩大合作，成为全球分销合作伙伴 [30] 文娱行业 - 爱奇艺将着力打造头部精品内容，通过衍生业务、线下乐园和内容电商挖掘IP商业价值 [31] - 2024年我国数字阅读用户规模达6.7亿，同比增长17.52%，市场总体营收规模661.41亿元 [32]

一是以旧换新成效明显，绿色智能产品销售快速增长。一季度，商品零售额同比增长4.6%，增速比上 年全年加快1.4个百分点。限额以上单位商品零售额增长5.8%，增速比上年全年加快3.1个百分点。其 中，通讯器材、文化办公用品、家电、家具零售额同比分别增长26.9%、21.7%、19.3%和18.1%。据汽 车流通协会数据，一季度乘用车零售量同比增长5.8%，其中新能源乘用车零售量增长36.4%，渗透率达 47.2%。3月份，部分重点监测企业智能家居产品销售额同比增长10%以上。 二是服务消费持续扩大，文娱旅游消费备受青睐。一季度，服务零售额同比增长5.0%，增速比商品零 售额快0.4个百分点。其中，餐饮收入增长4.7%，增速比1-2月加快0.4个百分点，居民人均交通通信支 出、教育文化娱乐支出均实现两位数增长。《哪吒2》等国产佳片带动观影热潮，一季度全国电影票房 244亿元，同比增长约48%，创历史新高。入境游热度不减，据国家移民管理局数据，自240小时过境免 签政策实施以来，截至3月31日，全国各口岸入境外国人同比增长40.2%，其中免签入境占比达71.3%。 三是线上消费保持较快增长，实体零售呈现回升向好态势 ...

运动鞋行业 - 美国关税风暴对运动鞋市场影响未实际显现，华利集团目前订单正常，各工厂正常生产，客户无取消、减少订单情况，公司也未收到调整出货计划通知 [1] - 以往关税由品牌客户承担，若此次关税大幅提升，品牌客户或转嫁消费者影响购买意愿，也可能与制造商讨论成本问题，华利已拟定不同应对方案并与客户密切沟通 [1] - 4月2日美国宣布对越南进口产品征收46%对等关税，后延迟90天实施，华利称未出现抢出口现象 [1] - 美国市场约占华利集团销售收入的四成，其主要生产基地位于越南，2024年度越南工厂原材料从当地采购金额超采购总额50%，来自中国内地的原材料占比降至约30% [2] - 2024年华利集团营收240.06亿元，同比增长19.35%；归母净利润同比增长20.00%至38.40亿元 [2] - 4月14日，华利集团报收57.13元/股，涨幅1.76% [3] 宏观经济 - 德国经济部称美国贸易政策影响未体现在当前经济指标中，预计未来几个月工业周期将显著减弱 [5] - 广州印发工作要点，提出加快内外贸一体化发展，引导出口转内销，结合“两新”拓展国内市场 [6] 消费人事变动 - 泡泡玛特启动全球组织架构全面升级，高级副总裁文德一兼任集团联席COO，与司德共同负责全球业务管理及运营，文德一负责亚太区和欧洲区，司德负责大中华区和美洲区 [7][8] - Brioni任命新的首席营销官，意大利奢侈男装品牌Flavio Cerbone接任 [9] 农业领域 - 4月14日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.79元/公斤，较上周五下降0.2% [10] - 4月14日数据显示，3月31日至4月6日一周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4214日元（约合200元人民币），创有统计以来最高纪录，连续14周上涨 [11] - 科特迪瓦国务部长表示，若美国对其征收的关税生效，该国可能提高对美出口可可价格 [12] 食品饮料行业 - 2024年，煌上煌营收17.39亿元，同比下降9.44%，归属于上市公司股东的净利润为4032.99万元，同比下降42.86% [13] - 2024年，燕京啤酒营收146.67亿元，同比增长3.2%，归属于上市公司股东的净利润为10.56亿元，同比增长63.74% [14] - 4月11日，旺旺饮料上新劲爆能量饮料，已上线天猫官方旗舰店，售价为500ml*3瓶/13.5元 [15] - 4月11日，卫龙推出麻辣牛肉风味亲嘴烧 [16] - 4月11日，新希望活润上新轻食瓶，已上线官方小程序，售价50.4元/3瓶 [17] - 4月10日，百事生可乐柠檬口味上新，已上线京东官方旗舰店，售价330ml*12罐/45.9元 [18] - 近日，李子园推出AD钙奶，已上线淘宝官方旗舰店，售价220ml*12瓶/49.9元 [19][20] 电商零售行业 - 抖音电商一季度为商家节省成本达55亿元，1 - 2月降本超30亿元，3月减免佣金及成本超20亿元 [21] - 4月12日，苏宁易购启动“外贸优品振兴计划”，为外贸企业提供全链路赋能，4 - 5月将在多地举办线下专场咨询会 [22] - 4月12日东方甄选启动“外贸优品入驻”专项行动，已收到22家企业合作申请邮件，正在进一步审核 [23] 纺织鞋服行业 - 2025年3月，我国纺织服装出口同比实现较快增长，按美元计，3月出口234亿美元，同比增长12.9%，较1 - 2月大幅改善16个百分点，一季度累计出口662.8亿美元，同比增长1%，其中纺织品累计出口332.7亿美元，同比增长4%，服装出口330.1亿美元，同比下降1.9% [24] 旅游出行行业 - 今年第一季香港约有1220万访港旅客人次，同比增加9%，3月有382万旅客人次访港，同比升12%，内地旅客925万人次，非内地旅客人次298万，分别按年多6%及18% [25] 奢侈品行业 - 4月10日，Prada集团以12.5亿欧元（约13.75亿美元）收购美国时尚集团Capri旗下的意大利品牌Versace范思哲 [26] 文娱行业 - 第十五届北京国际电影节影片展映开票，“香港电影展——华语力量香江流影”开票3小时几近售罄，该活动带来6部经典中国香港电影 [27][28]