市场整体表现 - 沪指高开高走涨超1%，突破2025年11月14日的阶段高点，再创十年新高，午间收盘涨1.14%至4069.38点 [1] - 深成指午间收盘涨0.81%至13940.24点，创业板指微跌0.04%至3293.18点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.78万亿元，较上个交易日放量1455亿元 [1] - 全市场近3700只个股上涨，市场呈现普涨格局 [2] 行业与板块动态 - 脑机接口概念延续强势，十余只成分股涨停，其中三博脑科、美好医疗、创新医疗实现2连板 [2] - 大金融板块走强，华林证券涨停，新华保险、中国太保均涨超6% [2] - 有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高 [2] - 商业航天概念反复活跃，鲁信创投实现8天6板 [2] - 算力硬件概念下挫，汇绿生态股价大跌 [2]

公司治理与股东会安排 - 公司将于2026年01月16日召开2026年第一次临时股东会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式 [2][3][4] - 股东会股权登记日为2026年01月13日，现场会议地点位于北京市朝阳区安定路10号中国有色大厦南楼 [5][9] - 股东会审议事项包括续聘会计师事务所、2026年度日常关联交易预计及修订《担保管理办法》等议案，其中关联交易议案需关联股东回避表决 [10][11] 董事会决议与关键决策 - 董事会审议通过续聘天职国际会计师事务所为公司2025年度审计机构，审计费用总计205万元人民币，其中财务决算审计145万元，内部控制审计60万元 [27][78] - 董事会批准2026年度日常关联交易预计，总金额约14.07亿元人民币，关联董事在审议时回避表决 [29][49] - 董事会同意向全资子公司中色新加坡有限公司现金增资12,000万美元，以满足其收购Compañía Minera Raura S.A.股权的资金条件 [32] - 董事会批准控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司投资174,055万元人民币，建设165万吨/年的铅锌矿采选扩建项目 [33] 关联交易详情 - 2026年度预计日常关联交易总额约14.07亿元人民币，涉及采购、销售、提供及接受劳务等，交易方包括控股股东中国有色矿业集团有限公司及其控股子公司等 [29][49] - 2025年1月至11月，日常关联交易实际发生金额约为3.24亿元人民币（未经审计） [50] - 关联交易定价以市场价格为依据，遵循公平公正原则，公司认为该等交易有利于优化资源配置且对公司独立性不构成重大影响 [67][68] 审计机构续聘情况 - 拟续聘的天职国际会计师事务所2024年度经审计收入总额为25.01亿元，其中证券业务收入9.12亿元，上市公司审计客户154家 [70][71] - 天职国际已计提足额职业风险基金并购买职业保险，累计赔偿限额不低于20,000万元 [72] - 公司董事会审计委员会及董事会均同意续聘天职国际，认为其具备专业胜任能力与独立性 [79][80] 内部管理制度修订 - 董事会审议通过了修订《担保管理办法》、《全面预算管理办法》、《债务融资管理办法》等多项内部管理制度的议案 [39][42][43] - 《担保管理办法》的修订议案需提交公司股东会审议 [40]

行业数智化转型进展与格局 - 在政策与产业需求驱动下，有色金属企业主动探寻数智化转型，已形成一批具备复制推广价值的实践成果，构建起“技术引领、场景突破、生态协同”的良好发展格局 [1] - 加快数智化深度融合被视为行业迈向高质量发展、实现转型升级的必由之路 [1] - 行业数智化发展较快，但也存在品种多、资源复杂、工艺流程复杂度高，以及面临技术适配、数据治理、协同不足、人才短板等挑战 [3] 数智化技术应用与成效 - 在采矿环节，数智化技术有助于破解“开发与保护”矛盾，推动高效开采与绿色生产 [1] - 中国五矿、金川集团、江西铜业等企业部署“5G+物联网”系统，实现矿用卡车自动驾驶和设备状态实时监测，开采效率大幅提升 [1] - 中国恩菲、中国瑞林、矿冶科技集团等提供了地下金属矿智能采掘技术解决方案，使采矿、破碎等作业可实现地面远程遥控或自主作业 [1] - 智能采掘技术使凿岩、出矿环节减少井下作业人员数量50%以上，有轨运输环节减少井下作业人员数量90%以上，大幅降低井下安全风险 [1] 中铝集团与“坤安”大模型战略 - 中铝集团将加速发展人工智能作为培育新质生产力、加快产业转型升级、构筑未来发展新优势的关键举措，成立“数字化转型与人工智能实施应用指挥部”，并连续3年纳入集团年度重点专项 [2] - 2024年12月，中国有色金属工业协会与中铝集团共同发布有色金属行业首个人工智能大模型“坤安”及18个具有行业推广潜力的场景落地应用 [2] - 2025年以来，中铝集团推进建设百余个应用场景，并从中筛选出52个场景正式发布，建成8个行业高质量数据集 [2] - “坤安”是有色金属行业首个通过国家服务与算法双备案的大模型，中铝集团还获选国家数据局行业高质量数据集链主单位 [2] - 此次发布的“坤安”2.0是1.0版本的迭代，更是认知的深化、能力的跃升和生态的拓展，旨在将人工智能技术深度嵌入有色金属工业全链条 [2] 未来规划与生态建设 - 中铝集团将以“坤安”2.0为新起点，持续加大研发投入，聚焦认知智能、跨模态分析、自主决策等前沿方向，不断夯实大模型的技术内核 [3] - 秉持开放理念，计划将“坤安”打造为行业共性技术平台，欢迎更多伙伴基于该模型进行二次开发和场景创新，共同丰富AI应用生态 [3] - 同期，有色金属行业高质量数据集联盟正式成立，由中国有色金属工业协会和中铝集团联合发起，首批10家成员单位涵盖行业骨干央企、技术研发代表企业和相关高校、科研院所 [3] - 行业协会还发布了《面向有色金属行业数智化安全治理框架》，系统构建覆盖安全治理、安全管理、安全技术、安全运营的完整体系 [3]

公司股价与市场表现 - 2023年12月30日，盛屯矿业股价上涨1.39%，报收14.62元/股，成交额8.11亿元，换手率1.84%，总市值451.85亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务涉及有色金属采选、金属产业链增值服务、钴材料业务以及铅锌等有价金属产品冶炼 [1] - 主营业务收入构成为：能源金属业务占比66.55%，基本金属业务占比27.88%，金属贸易业务及其他占比5.56% [1] 基金持仓情况 - 汇安基金旗下汇安添利18个月持有期混合A（014803）在2023年第三季度重仓盛屯矿业，持有15万股，占基金净值比例为1.55%，为基金第三大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月30日因盛屯矿业股价上涨浮盈约3万元 [2] 相关基金表现 - 汇安添利18个月持有期混合A（014803）基金最新规模为5686.57万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.39%，近一年收益率为9.06%，成立以来收益率为0.56% [2] - 基金经理杨坤河累计任职时间4年96天，现任基金资产总规模1.24亿元，任职期间最佳基金回报56.12%，最差基金回报-14.85% [3] - 基金经理张靖累计任职时间1年145天，现任基金资产总规模6.47亿元，任职期间最佳基金回报18.19%，最差基金回报3.4% [3]

公司战略与投资决策 - 公司子公司广西有色栗木矿业有限公司拟投资实施采选冶项目一期工程 [1] - 一期项目总投资估算为4.96亿元 [1] - 项目二期将后期根据情况另行决策 [1] - 本次投资是公司根据战略发展及业务发展需要做出的审慎决策 [1] - 该投资是栗木矿业实现可持续发展的必然选择 [1] 项目具体内容与规划 - 投资项目包括60万吨/年采矿改造工程项目 [1] - 投资项目包括150万吨/年选矿项目 [1] - 投资项目包括钽铌(钨、锡)资源冶炼综合利用技改项目 [1] - 项目旨在早日实现投产达效 [1] 项目预期影响与意义 - 目前项目建设条件完备 [1] - 项目有助于实现矿产资源高效开发利用 [1] - 项目旨在早日实现经营效益 [1] - 项目将支持当地经济社会发展 [1]

文章核心观点 - 近期有色金属价格持续大幅上涨主要受三大关键因素驱动：“去美元化”浪潮及避险情绪升温、宏观政策转向、供需矛盾激化 [2] - 展望未来，有色金属价格短期波动可能加剧 [2] 有色金属近期持续大涨的三大关键因素 - **“去美元化”浪潮及避险情绪升温**：美国于2025年12月20日强行控制“世纪号”油轮并宣布永久保留其货物，此举被视为单边霸凌行为，引发国际社会对美债安全性的担忧，促使各国加速抛售美债并买入黄金、白银、铜、铝等战略物资 [4] - **宏观政策转向**：美联储在2025年累计降息75个基点，引发美元走弱预期，提升了以美元计价的有色金属吸引力，市场预期2026年1月可能进一步降息 [5] - **宏观政策转向**：中国国家发展和改革委员会发文强化铜、铝等资源约束型产业管理，收缩供给端预期，直接刺激了氧化铝、铜期货价格大涨 [5] - **供需矛盾激化**：供应端，铜矿受事故影响（如刚果金、智利矿山停产），2026年铜精矿加工费降至历史最低，精炼铜流向美国加剧了非美地区短缺 [5] - **供需矛盾激化**：白银已连续5年出现供应缺口，2025年缺口达2954吨，光伏用银需求激增，占全球需求30%以上 [5] - **供需矛盾激化**：铂、钯因南非产量下滑及汽车催化剂需求修复，库存紧张推升价格 [5] - **供需矛盾激化**：新兴需求爆发，AI基础设施、新能源车（用铜量为燃油车4倍）、光伏电站构成“需求铁三角”，白银在光伏、电子领域的不可替代性强化 [5] 市场表现、监管应对及前景展望 - **市场表现**：黄金价格突破4500美元/盎司，2025年内已上涨约70% [7] - **市场表现**：白银价格涨至74美元/盎司，涨幅约160% [7] - **市场表现**：LME铜价超过12000美元/吨，铂、钯、镍等小金属也纷纷跟涨 [7] - **监管应对**：上海期货交易所于12月26日紧急上调黄金、白银期货涨跌停板至15%，保证金比例最高至17%，以警示市场理性投资 [7] - **前景展望**：有色金属短期波动或加剧，部分品种价格已脱离基本面（如镍、钯），需警惕多头获利了结引发的回调 [7] - **前景展望**：若美股大幅下跌或美联储降息预期减弱，贵金属价格可能承压 [7] - **前景展望**：产业传导压力显现，例如铜价飙升压制下游加工企业利润，可能导致现货采购需求开始疲软 [7]

公司管理层变动与调查 - 中条山有色金属集团有限公司原党委书记、董事长王树琪因严重违纪违法问题被立案审查调查 [2] - 调查发现王树琪存在多项违纪违法行为，包括违规收受礼金、在职务调整中为他人谋利并收受财物、利用职务便利在工程承揽和款项结算中为他人谋利并非法收受巨额财物 [2] - 王树琪利用职务便利从亲友经营单位采购不合格商品，致使国家利益遭受特别重大损失 [2] - 王树琪的行为构成严重职务违法并涉嫌受贿、为亲友非法牟利犯罪，被给予开除党籍处分，取消其享受的待遇，违纪违法所得被收缴，涉嫌犯罪问题被移送检察机关审查起诉 [2] 行业新闻来源 - 索比光伏网发布了一篇行业相关文章，链接为 https://news.solarbe.com/202512/29/50015755.html [3]

公司IPO进程 - 洛阳盛龙矿业集团股份有限公司主板IPO已提交注册 [1] - 公司IPO于2025年5月21日获得受理，当年6月8日进入问询阶段，并于12月23日上会获得通过 [1] 公司业务与产品 - 公司主要从事重要战略资源钼相关产品的生产、加工、销售业务 [1] - 主要产品为钼精矿和钼铁 [1] 募集资金用途 - 公司拟募集资金约15.3亿元 [1] - 扣除发行费用后，资金将按轻重缓急顺序投资于河南省嵩县安沟钼多金属矿采选工程项目、矿业技术研发中心项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目 [1]

行情回顾 - 市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨，沪指录得8连阳 [1] - 商业航天概念延续强势，神剑股份7连板，中国卫星、中国卫通等多股涨停 [1] - 海南自贸区反复活跃，海南矿业、海汽集团等涨停 [1] - 锂电池板块盘中拉升，丰元股份、永兴材料等涨停 [1] - 有色板块集体走强，江西铜业、国城矿业等涨停 [1] - 算力硬件股调整，长光华芯跌超10% [1] - 个股跌多涨少，沪深京三市超3400股飘绿，今日成交2.18万亿 [1] 航天板块 - 航天板块今日继续强势，再升科技、神剑股份、通宇通讯等多股涨停，中国卫星3连板股价逼近历史新高 [3] - 上海市人民政府办公厅印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，提出加速航空航天产业发展 [3] - 再升科技15天9板，最新价13.34元，涨跌幅+9.98%，流通市值137.42亿 [4] - 神剑股份7天7板，最新价13.17元，涨跌幅+10.03%，流通市值106.56亿 [4] - 通宇通讯10天5板，最新价42.00元，涨跌幅+10.01%，流通市值140.02亿 [4] - 中邮证券指出，可回收火箭方面，我国“朱雀三号”等已进入关键验证阶段 [4] - 卫星规模化制造方面，国内年产超500颗的智能生产线已现，海南文昌卫星超级工厂设计年产1000颗，预计2025年底竣工 [4] - 海南商业发射场等专用基础设施投用，将系统性提升发射保障能力 [4] - 随着三大驱动力形成共振，我国发射成本有望进入快速下行通道，推动商业航天突破规模化临界点 [4] 锂电池板块 - 锂电池板块今日强势反弹，天际股份、深圳新星、丰元股份等多股涨停 [5] - 据21世纪经济报道，自2026年1月1日起，天齐锂业所有产品现货交易结算价将不再参考现有标准，调整为参考Mysteel的电池级锂盐价格或广期所碳酸锂期货主力合约价格 [5] - 湖南裕能公告，公司拟对部分生产线进行检修，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月 [5] - 万润新能公告，自12月28日起，公司将对部分磷酸铁锂产线进行为期一个月的计划性减产检修 [5] - 天际股份8天4板，最新价49.50元，涨跌幅+10.00%，流通市值247.97亿 [6] - 深圳新星4天2板，最新价31.71元，涨跌幅+9.99%，流通市值66.94亿 [6] - 丰元股份最新价18.88元，涨跌幅+10.02%，流通市值52.59亿 [6] - 五矿证券表示，2025年三季度的旺季出现了供需紧平衡的首次测试，2026年产业供需紧平衡有望加剧 [6] - 招商证券认为，对于六氟磷酸锂，前三季度部分头部企业库存不断降低，多家代表性公司库存已耗尽 [7] - 展望26年一季度淡季，即便需求环比下滑20%，六氟公司只需适当补库就能保持满产，本轮涨势有望穿越淡季周期 [7] 海南自贸板块 - 海南自贸今日再度表现，安通控股5连板，海南发展、海汽集团等多股涨停 [8] - 海南自贸港正式启动全岛封关首周，政策红利持续释放 [8] - 海口海关披露，封关首周（12月18日至24日），海南新增外贸备案企业1972家，同比增长2.3倍 [8] - 海南发展6天5板，最新价22.75元，涨跌幅+10.01%，流通市值182.81亿 [9] - 安通控股5天5板，最新价6.55元，涨跌幅+10.08%，流通市值252.98亿 [9] - 海汽集团6天4板，最新价30.38元，涨跌幅+9.99%，流通市值96.00亿 [9] - 华创证券认为，海南封关将作为核心驱动力，在未来持续释放消费潜力，为相关的酒店、免税及旅游产业链公司带来明确的增长机遇 [9] 其他活跃板块 - 除上述热点外，光伏、机器人、有色金属等表现活跃 [10] - 光伏方面，市场监管总局开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导，四家头部硅片企业联合大幅上调报价 [13] - 机器人方面，行业独角兽迎来上市潮 [13] - 有色金属方面，江西铜业涨停 [1][14] - 大消费方面，中央财办称扩大内需是明年排在首位的重点任务 [13] - 国产芯片方面，摩尔线程等陆续上市，长鑫存储此前完成IPO辅导 [14] - 福建自贸/海西概念方面，福建平潭全力冲刺新一轮封关运作 [14] - 光通信板块跌幅居前，行业称光纤散纤价格走高 [10][14] - 无人驾驶方面，L3牌照正式发放 [14] 历史新高公司 - 2025年12月26日，多只股票创历史新高，涵盖航天、有色金属、锂电池等多个板块 [15][16] - 北矿检测（有色金属）涨幅16.44% [15] - 西测测试（航天）涨幅10.97% [15] - 通宇通讯（航天）涨幅10.01% [15] - 中国卫通（航天）涨幅9.98% [15] - 洛阳钼业（有色金属）涨幅5.61% [15] - 紫金矿业（有色金属）涨幅4.68% [16]

核心观点 - 上午市场呈现显著的“股期联动”效应，以铜、金、银、铂、碳酸锂为代表的大宗商品期货价格集体创历史新高或大幅上涨，并直接带动A股相关板块及龙头公司股价走强 [1] - 有色金属板块（特别是工业金属与贵金属）集体上涨，多只成分股涨停，龙头公司股价与市值创历史新高，券商观点认为铜等品种的上涨受到库存、供给及流动性等多重因素支撑 [1][2][3][4][5] - 新能源赛道（锂电产业链、光伏、储能）同步走强，主要受碳酸锂期货价格大涨及正极材料厂商主动减产检修、多晶硅价格小幅上涨等因素催化，券商观点认为锂电产业链已走出周期底部，景气度持续回升 [1][6][7][9][11][12] 期货市场表现 - 沪铜、沪金、沪银、铂期货主力合约盘中集体创历史新高 [1] - 碳酸锂期货主力合约盘中一度突破13万元/吨关口 [1][11] 有色金属板块表现 - 板块整体上涨，贵金属、工业金属等子板块上涨 [2] - 工业金属板块指数上涨2.58%至4293.62点 [3] - 龙头股紫金矿业上涨，盘中股价创历史新高，最新市值为8868亿元 [1] - 龙头股洛阳钼业上涨，盘中股价创历史新高，最新市值为4213亿元 [1] - 多只成分股涨停或大幅上涨，例如： - 国城矿业涨停，涨幅10.01%，最新价29.13元，流通市值345亿元 [3] - 江西铜业涨停，涨幅9.97%，最新价48.30元，流通市值1002亿元 [3] - 云南铜业上涨5.63%，最新价19.34元，流通市值387亿元 [4] - 西部矿业上涨5.17%，最新价27.24元 [4] - 中国铝业上涨4.84%，最新价11.49元，流通市值1514亿元 [4] 有色金属行业观点（铜） - 方正证券观点：预计短期全球铜库存流向持续调整、铜矿端供给短缺逻辑持续强化、美联储中期宽松预期维持，铜价有望继续向上突破 [4] - 库存因素：2025年以来，因美国对铜进口关税政策存在不确定性，纽铜持续虹吸其他地区库存，伦铜及沪铜库存已降至历史低位，对价格形成较强向上支撑 [5] - 供给因素：供给紧平衡格局下，铜价对供给边际扰动的反应敏感度明显提升，2026年铜矿供给趋紧格局基本确定，供需增速差值有望推升价格中枢上移 [5] - 流动性因素：美联储降息周期开启，复盘历史，降息周期结束后的全球流动性宽松背景叠加需求改善，往往推动铜价进入历史性上涨周期，目前美联储中期宽松预期维持，有望助推价格上涨 [5] 贵金属行业观点（金、银） - 中银证券观点：黄金仍处上升通道，但当前处于加速上行后的高位震荡阶段，后续行情催化关键在于“实际利率下行”与“美元走弱”能否形成共振 [5] - 中银证券观点：白银短期确定性更强，当前处于历史高位的“金银比”蕴含较大修复空间，光伏等工业领域需求增长为银价提供支撑，较低的库存水平使其价格短期弹性或优于黄金 [5] 新能源赛道表现 - 锂电产业链、光伏、储能等板块走强，带动新能源赛道反弹 [1][6][7] - 龙头股阳光电源、比亚迪、多氟多等大涨 [1][7] - 多只成分股大幅上涨，例如： - 海科新源上涨18.55%，最新价71.13元，流通市值60.5亿元 [9] - 华盛锂电上涨12.67%，最新价123.70元，流通市值147亿元 [9] - 丰元股份涨停，涨幅10.02%，最新价18.88元 [9] - 天际股份涨停，涨幅10.00%，最新价49.50元，流通市值248亿元 [9] - 恩捷股份上涨9.72%，最新价57.03元，流通市值469亿元 [9] - 万润新能上涨9.46%，最新价83.45元，流通市值70.6亿元 [9] 新能源赛道催化因素 - 催化因素一：碳酸锂期货主力合约上午继续大涨，盘中一度突破13万元/吨关口 [11] - 催化因素二：两大正极材料厂商湖南裕能、万润新能同时发布公告拟对部分产线减产检修 [11] - 湖南裕能：年初至今产能利用率超100%，拟从2026年1月1日起对部分生产线检修一个月，预计减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万吨至3.5万吨 [11] - 万润新能：2025年四季度以来磷酸铁锂产线已超负荷运转，自12月28日起对部分产线进行为期一个月的减产检修，预计减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨 [11] - 催化因素三：本周国内多晶硅市场价格小幅上涨，主流签单企业数量环比上周小幅增加，成交价格较上周上调1元—2元/公斤，市场成交量有所修复 [11] 锂电产业链行业观点 - 东兴证券观点：锂电产业链经历2023年—2024年的出清与去库阶段后，已走出周期底部 [12] - 需求端维持超预期的高增长态势，产业链价格企稳后出现上扬，部分环节利润端已确立向上趋势 [12] - 六氟磷酸锂、电解液添加剂（VC）及铁锂正极等环节已出现供应紧张迹象，2025年三季度头部企业接近满产状态 [12] - 锂电板块整体景气度持续回升，产业链已脱离底部区间，迎来基本面反转的关键节点 [12] 大盘指数表现 - 截至上午收盘，上证指数下跌0.19%，深证成指上涨0.17%，创业板指下跌0.15% [1]