公司股价与交易表现 - 2025年1月6日，辽宁成大股价上涨6.55%，报收12.20元/股，成交额3.86亿元，换手率2.15%，总市值186.62亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为辽宁成大股份有限公司，位于辽宁省大连市，成立于1993年9月2日，于1996年8月19日上市 [1] - 公司主营业务涵盖医药医疗、金融投资、供应链服务（贸易）和能源开发 [1] - 主营业务收入构成：国内外贸易分部占比86.64%，生物制药分部占比13.22%，其他分部占比0.14% [1] 基金持仓情况 - 东方基金旗下产品“东方量化多策略混合A（006785）”在第三季度重仓辽宁成大，持有1.18万股，占基金净值比例0.45%，为基金第三大重仓股 [2] - 基于1月6日股价涨幅测算，该基金持仓辽宁成大单日浮盈约8850元 [2] 相关基金产品信息 - “东方量化多策略混合A（006785）”成立于2019年2月22日，最新规模为2878.44万元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.15%，近一年收益率为44.79%，成立以来收益率为0.78% [2] - 该基金基金经理为王怀勋，累计任职时间3年236天，现任基金资产总规模7.99亿元，任职期间最佳基金回报为61.01% [3]

2025年香港经济回顾 - 2025年香港经济表现超预期，前三季度GDP同比增长3.3%，全年增速有望达3.2%，连续第三年增长且基本恢复至疫情前水平（2008-2018年度复合增速为2.8%）[1][9] - 经济增长呈现“加速上行”态势，前三季度增速分别为3.0%、3.1%、3.8%[9] - 依据“HGC三元流动模型”，2025年经济增长主要得益于“资金流（C）金融项”和“物流（G）”的强劲拉动[1] - “资金流（C）金融项”拉动GDP增长约1.2个百分点，主因资本市场交投活跃[1][10] - “物流（G）”贡献GDP增长约1.1个百分点，受美企“抢进口”效应及AI相关产品需求带动[1][10] - “人流（H）”相关产业正向拉动GDP增长约0.35个百分点[1][10] - “资金流（C）地产项”因建造活动疲弱拖累GDP增长超0.3个百分点[1][10] - 2025年1-11月访港旅客量同比增长约12%，至4500万人次[17] - 零售业销售额自5月起恢复正增长，结束此前连续14个月的跌势，1-10月累计销售额同比持平，全年有望实现正增长[1][17] - 2025年1-10月进出口货值同比分别上升13.8%和13.6%[1][25] - 受益于AI浪潮带动，AI相关电子产品出口额同比飙升22%[25] - 香港机场三跑道启用，1-10月机场客、货运量分别为5000万人次和410万吨，同比分别上升15.5%和2.3%[25] - 恒生指数全年呈现“N”型震荡上行，截至2025年11月末收报25858.89点，前11个月累计上涨28.9%或5798.9点[31] - 前11个月港股主板日均成交额为2556亿港元，同比大涨65%[31] - 香港交易所前11个月共有89只新股上市，募资总额2312.7亿港元，同比分别上升48%和193%，时隔6年重回全球IPO募资额榜首[31] - 1-11月共有571只中资美元债完成定价，发行金额共1277.8亿美元，同比上升50%[33] - 截至10月末，香港认可机构存款总额较2024年末上升9.7%，贷款总额微升0.9%[34] - 住宅市场交投活跃，1-11月楼宇买卖合约量、额分别为71703宗和5492亿港元，同比各增14.8%和11.8%[35] - 前10个月官方私人住宅售价指数累计涨1.8%，租金指数累计升约4.0%，10月住宅租金指数200.2点创历史新高[35][36] - 商业地产交投回暖但租售价格下行，1-10月私人写字楼买卖成交量额（832宗、149亿港元）同比各增74%和79%[37] - 建造业活动疲弱，前三个季度承建商所完成建造工程总值分别下跌0.6%、3.5%、5.5%[37] 2026年香港经济展望 - 偏乐观情形下，2026年香港GDP有望增长3.0%[2][7] - “物流（G）”和“资金流（C）”仍将是核心增长引擎，“人流（H）”贡献保持稳健[2][7] - 利好因素包括：“对等关税”不确定性缓解，美联储降息释放流动性，国际资金增配中国资产意愿增强[2][7] - 国家“十五五”规划开局带来政策红利，香港特区政府财政状况显著改善，预计可提前实现财政收支平衡[7][17] - “汇企引才”、北部都会区建设等转型措施持续落地，港元利率走低有望提振地产交投和消费活动[2][7] - “人流（H）”方面，人才政策优化与文旅推广将维持跨境人流活跃，零售业有望延续复苏[2][19] - “物流（G）”受益于内地出口韧性、AI产业需求及机场运力提升，转口贸易预计稳健增长，香港贸发局预测2026年出口增速为8%-9%[2][26] - 香港机场潜力可期，预计到2035年年客运量将达到1.2亿人次、年货运量达1000万吨[26] - “资金流（C）”受资本市场活跃、新股储备充足及降息带动，金融项持续向好[2] - 地产项有望步入复苏通道，建造业将受益于政府工程与北部都会区建设[2] - 中长期而言，香港在巩固国际金融、贸易、航运航空中心地位的同时，将发力创科中心与专业人才高地建设[2] - 数字资产、绿色金融等创新业务及北部都会区开发将为经济多元提质增长注入持久动力[2]

财政与货币政策 - 2026年财政政策重心从总量加码转向结构增效，政府债券总量保持高位但更注重品种搭配与投向节奏[13] - 货币政策将配合财政发力，在政府加杠杆放缓时维持利率平稳，并压降传统产能扩张类信贷[2][24] - 2026年一季度各地政府债发行计划已汇总，旨在错峰发行以避免利率短期推高[14][18] 扩大内需 - 2025年地方政府新增专项债额度为4.4万亿元，是稳投资的关键抓手，将重点投向“新基建”与“绿色基建”[30] - 2026年第一批支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达625亿元，但家电单品补贴上限从2000元降至1500元[32][35] - 中央预算内投资规模为7350亿元，新型政策性金融工具投放5000亿元，但对年均50万亿以上的固投总规模拉动效果有限[26] 产业与贸易政策 - “反内卷”政策将继续遏制不合理增量产能，并通过清理拖欠企业账款来减轻存量企业负担，避免降价倾销[36][39] - 政策着力推动出口结构调整，鼓励服务出口，以应对海外产能形成后可能对我国出口造成的挤压[44] - 推进“人工智能+制造”专项行动，旨在将庞大制造业与AI技术融合，为双方开辟增长空间[41]

市场表现 - 2024年1月5日，贸易板块整体上涨1.42%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.24% [1] - 板块内领涨个股为凯瑞德，收盘价7.96元，涨幅达9.94% [1] - 涨幅居前的个股还包括怡亚通（涨5.88%）、中信金属（涨4.79%），而江苏国泰（跌0.11%）、苏美达（跌0.37%）等少数个股收跌 [1][2] 个股交易数据 - 凯瑞德成交量为15.23万手，成交额为1.18亿元 [1] - 怡亚通成交活跃，成交量达112.52万手，成交额为5.60亿元 [1] - 中信金属成交量为35.40万手，成交额为5.34亿元 [1] - 江苏国泰成交量为26.84万手，成交额为2.41亿元 [1][2] - 南京商旅成交额为1.62亿元 [2] 资金流向 - 当日贸易板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为7680.85万元 [2] - 板块同时呈现游资资金净流出2266.26万元和散户资金净流出5414.59万元 [2] - 个股方面，怡亚通主力资金净流入最多，达4054.01万元，主力净占比为7.24% [3] - 凯瑞德主力资金净流入2461.94万元，主力净占比高达20.80% [3] - 江苏国泰主力资金净流入1500.36万元，主力净占比6.24% [3] - 中信金属主力资金净流入241.52万元，但游资净流出827.81万元 [3]

中美战略博弈态势 - 中美关系进入公开博弈阶段，双方行动直接且明确，不再仅是试探[1] - 美国在亚太地区拉拢盟友，中国在台海地区公开亮出底牌[1] - 摊牌氛围日益浓厚，未来方向取决于双方实际行动而非空洞口号[11] 经济与关税对抗 - 年初中美关税战升级，美国对中国钢铁和电子产品加征关税，中国对等反击，将农产品和汽车列入加税清单[3] - 后续几轮关税升级，美方最高关税突破百分之百[3] - 美国企业被迫调整供应链，寻找本土替代方案，中国港口则加强从欧洲和亚洲调配货源[3] - 5月中旬双方暂时降温，关税回调至较低水平，但实际影响已显现：中国对美出口比例显著下降，美国消费者承担更高价格[3] - 国际货币基金组织因此下调了两国增长预期，全球市场波动加剧[3] 美国亚太军事布局 - 美国国防部长3月频繁出访，首先访问菲律宾马尼拉军事基地，谈判重点包括防御条约、雷达部署和基地使用权[5] - 菲律宾吕宋海峡是关键通道，美军获得多个基地使用权限后，能有效连接南海与台海[5] - 美国高层公开强调此举的威慑意义，目标明确[5] - 随后美国防部长访问日本，核心内容是要求日本承担更多防务责任，谈判涉及驻日美军规模、设施数量及后勤支持节点[5] - 美国对关岛的弹药储备、航母反应时间、核潜艇部署等行动释放明确信号[5] - 美日菲联动进入实际操作阶段，菲律宾提供地理纵深，日本提供重要支点[5] 中国军事回应与台海行动 - 4月初，解放军在台海周边进行高强度军事演习，时间集中、规模明确，训练内容直指要害，多型战机和舰艇同步行动，实弹演练覆盖关键海域[7] - 演习重点在于封控和精确打击，相关信息通过中英文同步发布[7] - 随后数月，台海方向空海活动频率持续增加，过中线的航次和出海的舰次有确凿数据支持，行动呈常态化[7] - 6月，中国双航母编队同时出现在相关海域，演练节奏紧凑，行动深入特定经济区，展示整体作战能力[7] - 台湾方面因此延长年度演习时间、增加实弹比例、扩展预备役规模，并将城市防空和民防纳入演习方案[7] 外交与安全局势升级 - 七国集团外长声明淡化一个中国原则，中国迅速反击，重申主权立场并批评西方冷战思维[9] - 南海和东海问题再次被提及，菲律宾在仁爱礁动作频繁，日本在相关岛屿周围存在感上升[9] - 美国对台军售持续，行动变得更加实质化[9] - 日本和菲律宾加快安全合作，信息共享提上议程，两国防务预算持续增加[9] - 日本计划提高防务开支占其国内生产总值的比例[9] - 美国一体化战区思路成型，将东海、南海、台海纳入同一作战框架[9] - 全球军费创新高，美国居领导地位，欧洲和中东军费开支同步增长[9] - 乌克兰战争使许多国家对安全承诺产生疑虑[9] - 中国提高国防投入，增长幅度透明，旨在应对外部威胁和压力[9]

以旧换新政策成效 - 2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [1] - 具体品类销量：汽车以旧换新超1150万辆，家电以旧换新超1.29亿件，手机等数码产品购新超9100万部，家装厨卫焕新超1.2亿件，电动自行车以旧换新超1250万辆 [1] 中国对欧盟碳边境调节机制的回应 - 商务部回应欧盟碳边境调节机制，认为其对中国产品碳排放强度设定显著偏高的基础默认值，构成不公平、歧视性待遇 [1] - 中方将坚决采取一切必要措施回应任何不公平的贸易限制，维护自身发展利益和企业权益 [1] 全国碳市场与自愿减排市场 - 2025年全国碳市场运行平稳有序，市场活力稳步提升，重点排放单位碳减排意识持续加强 [1] - 温室气体自愿减排交易市场支持领域进一步扩大，市场迎来快速扩容 [1] 一带一路合作 - 2025年中国贸促会共组织出访团组407批次，其中赴共建一带一路国家228批次，覆盖42个国别和地区 [1] - 我国工商企业参与共建一带一路国家贸易、投资、产业务实合作不断深化 [1] 电影市场表现 - 2025年全国电影票房为518.32亿元，同比增长21.95%，城市院线观影人次为12.38亿，同比增长22.57% [1] - 国产影片票房为412.93亿元，占比79.67%，全年票房过亿元影片共51部，其中国产影片33部 [1] 核聚变技术突破 - 中国科学院科研团队实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供重要物理依据 [1] RCEP实施进展 - RCEP生效实施四周年，杭州海关累计签发RCEP原产地证书超29万份，享惠出口货物总额超800亿元 [1] 粮食生产与区域经济 - 2025年黑龙江省粮食总产量达1640.06亿斤，连续16年位居全国首位 [1] - 海南自贸港自2025年12月18日全岛封关以来，截至12月28日全省新增经营主体11957家 [1] 交通与能源数据 - 2025年经港珠澳大桥珠海公路口岸出入境客流超3134万人次，车流超680万辆次，同比分别增长14.3%和22.3% [1] - 2025年吉林省全社会用电量达1012亿千瓦时，首次突破1000亿千瓦时大关，第一、二、三产业及居民用电量增速分别为13.8%、4.4%、10.5%和6.4% [1] 消费与出行市场 - 2026年元旦假期出行意愿集中释放，1月1日热门目的地机票量同比增长26%，热门地区酒店入住量同比增长1.2倍 [1] - 津旅时光号天津北站—北京站线路开通运营，以铁旅融合模式促进区域消费升级 [1] 公司动态与资本市场 - 百度公告其子公司昆仑芯已向香港联交所提交主板上市申请 [1] - 2025年西班牙股市伊比利亚股指全年上涨近50%，创1993年以来最大涨幅，成为2025年全球表现最佳股指之一 [1] 国际贸易与关税政策 - 美国总统特朗普签署文件，推迟按原计划提高对进口软体家具、厨房橱柜和浴室柜等产品的关税税率，当前税率为25% [1] 科技行业进展 - 埃隆·马斯克表示其脑机接口公司神经连接将于2026年开始对脑机接口设备进行大规模生产，并转向更精简和自动化的外科手术流程 [2] 大宗商品与资源 - 刚果（金）矿业监管机构表示，将允许2025年第四季度的钴出口配额延续至3月底，以保障新配额制度平稳实施 [1]

全球宏观经济与政策环境 - 2025年美国单边关税政策扰乱全球产供链和经济复苏，其《国家安全战略》报告强调“美国优先”、“经济安全”和“再工业化”，加剧国际经贸体制碎片化[2] - 全球南方国家是抵御冲击的关键力量，近年来贡献了世界经济近80%的主要增长份额，增速显著高于发达经济体[3] - 2026年是中国“十五五”规划的开局之年，经济长期向好的基本趋势没有改变，但面临内需不足、外贸挑战等周期性下行压力，以及传统增长动能衰减等结构性压力[10] 中国宏观经济政策方向 - 2026年将实施更加积极的财政政策，保持必要力度以发挥逆周期和跨周期调节作用，聚焦扩大内需、促进消费与投资[5] - 财政资源配置将更加聚焦科技创新、现代化产业体系建设、绿色低碳转型等关键领域，加大财政科技投入以支持基础研究和核心技术攻关[5] - 2026年将更加注重财政政策和货币政策的协同，规范税收优惠与财政补贴，以促进全国统一大市场建设并发挥超大规模国内市场优势[13] - 财政政策将致力于保障教育、医疗、养老等基本公共服务，强化就业优先，完善社会保障体系[5] 中国外贸格局与产业战略 - 中国外贸正加速战略性转向，2025年前11个月与全球南方贸易同比增幅超过10%，在全球贸易总额中占比约50%，对美国等市场的依赖水平有所下降[7] - 中国与全球南方深化经贸合作，通过出口先进技术装备和工业制成品助力其技术升级，并通过扩大进口促进其工业化与产业链延伸[8] - 中国以电动汽车、锂电池、光伏等“新三样”为代表的商品出口，推动了全球南方国家的绿色低碳产业发展[8] - 构建现代化产业体系是实现增长动能转换的重要抓手，包括优化传统产业、培育战略性新兴产业、布局未来产业及促进服务业发展[11] - 推动科技创新与产业创新深度融合、数字经济与实体经济深度融合，通过科技自立自强发展新质生产力，是打造现代化产业体系的核心[11] 南南合作与全球治理 - 中国与全球南方的合作将创新南南合作模式，推动国际产业分工格局重塑，并有助于维护多边贸易体制和构建公平的国际经济秩序[8] - 据世界银行预测，至2030年，共建“一带一路”交通设施建设将带动相关国家贸易额增长2.8%至9.7%[8] - 中国将通过践行全球治理倡议，推动全球经济治理改革完善，持续推进普惠包容的经济全球化[3]

格隆汇12月31日丨靛蓝星(08373.HK)公告，公司为一间投资控股公司，其营运附属公司主要于新加坡从 事钢筋混凝土工程(包括钢筋工程、模板搭建及混凝土工程)、瓷砖贸易及作为与瓷砖相关建筑承包商， 并于香港从事流动电话及配件贸易。于本公告日期，尽管公司股份暂停买卖，集团业务营运在所有重大 方面仍维持正常运作。股份继续暂停买卖。 ...

美国最高法院对特朗普政府关税合法性的裁决进程与影响 - 美国最高法院最早将于2026年1月就美国总统使用《国际经济紧急权力法》（IEEPA）征收关税的合法性作出裁决，此前预判在2026年2月至3月 [1] - 最高法院于11月5日听取相关案件辩论并加速审理，目前口头答辩已过，处于判决书写阶段，预计不会拖太久 [5][6] - 若最高法院裁定特朗普政府依据IEEPA实施的关税措施非法，美国政府可能需偿还截至今年9月30日财政年度征收的1950亿美元关税中的大部分 [11] 特朗普政府潜在的替代性关税法律工具 - 若IEEPA被裁定非法，特朗普政府计划使用其他法律工具重新实施关税，预计关税不会取消，而是在不同法律框架下于同一天重新征收 [7] - 替代法律工具之一是更广泛使用1962年《贸易扩张法》第232条，该条款针对进口产品是否威胁美国国家安全，已用于对汽车、钢铁、铝、铜和木材征收关税，并正对半导体、药品、关键矿产和航空航天零部件进行调查 [7][8] - 另一替代工具是1974年《美国贸易法》第301条，该条款针对外国政府损害美国贸易利益的行为，目前正对巴西等国家和地区展开调查 [8] - 其他可能被援引的条款包括1974年《贸易法》第122条，允许在150天内征收高达15%的关税，以及1930年《关税法》第338条，允许立即征收高达50%的关税以应对不合理的贸易限制 [10] 最高法院裁决对美国政府及市场的影响 - 若最高法院作出不利裁决，将限制特朗普政府快速调整关税的能力，削弱其利用关税作为惩罚和奖励工具的直接途径，政府需为使用其他法律工具征收关税提供理由 [11] - 裁决可能扰乱美国政府债券市场，导致债券价格下跌、收益率上升，因市场预期政府需大幅增加借贷以弥补关税收入缺口，11月5日开庭当日，美国10年期国债收益率飙升逾6个基点 [13] - 美国白宫发言人表示，最高法院作出不利裁决的“经济和国家安全后果”将是“巨大的” [14] 美国进口商与企业界对潜在裁决的反应 - 美国进口商正争相了解若政府败诉如何申请关税退款，许多公司已聘请律师提起上诉 [12] - 零售巨头好市多已起诉特朗普政府以维护其收回已支付关税的权利，其他提起诉讼的知名企业包括露华浓和川崎摩托制造公司，大批中小型企业也追加了诉讼 [12] - 已有约40份法律简报提交至美国最高法院反对特朗普政府的关税政策，其中包括美国最大商业协会美国商会的简报 [13]

市场整体表现 - 2023年12月31日，上证指数报收于3968.84点，上涨0.09%，深证成指报收于13525.02点，下跌0.58% [1] - 当日贸易板块整体下跌0.32%，表现弱于上证指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 贸易板块领跌个股为凯瑞德（代码002072），跌幅为1.09% [1][2] - 板块内涨幅居前的个股包括：*ST沪科（代码600608）上涨0.90%，中信金属（代码601061）上涨0.77%，苏豪弘业（代码600128）上涨0.73% [1][2] - 板块内下跌个股数量较多，除领跌股外，苏美达（代码600710）下跌0.83%，怡亚通（代码002183）下跌0.63%，江苏国泰（代码002091）下跌0.44% [1][2] 板块成交情况 - 板块内成交额较高的个股包括：中信金属成交额2.86亿元，怡亚通成交额1.79亿元，南京商旅成交额1.54亿元 [1] - 苏豪弘业成交额为5409.94万元，*ST沪科成交额为778.96万元 [1] 板块资金流向 - 当日贸易板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出8048.52万元，游资资金净流出722.41万元 [2] - 板块整体获得散户资金净流入8770.93万元 [2] - 个股层面，主力资金净流出较大的个股包括：苏美达净流出926.70万元（主力净占比-10.00%），南京商旅净流出704.05万元（主力净占比-4.58%），中成股份净流出640.98万元（主力净占比-15.46%） [3] - 凯瑞德是少数获得主力资金净流入的个股，净流入188.05万元（主力净占比2.99%） [3] - 东方创业获得游资净流入358.85万元（游资净占比7.41%），但主力净流出148.53万元 [3] - 散户资金普遍净流入，其中南京商旅散户净流入1215.84万元（散户净占比7.90%），苏美达散户净流入1191.37万元（散户净占比12.86%） [3]