中国豪华电动车市场价格战 - 高端品牌电动车价格大幅下降 部分车型从接近30万元降至不到20万元 [2] - 换代或改款车型起售价直接降低近10万元以获取市场认可 [2] - 30万元以上电动车普遍采用5年免息促销政策 [2] 电动车续航痛点与技术突破 - 电动车高速行驶时能耗成倍上升 因固定齿比单挡变速箱效率不足 [3] - 奔驰全新纯电CLA采用两挡变速箱 高速行驶时齿比从11:1切换至5:1 电机转速不变车速提升1倍 [4] - 该车百公里电耗仅8.26千瓦时 实测续航达1071公里 120公里/小时恒速测试续航572公里 [6] - 两挡变速箱技术门槛高 需承受电动车2-3倍于燃油车的瞬间扭矩 [6] 奔驰电动化技术研发路径 - VISION EQXX概念车实现0.17Cd风阻系数 95%能效传动系统 1200公里续航 [9] - 概念车技术3年后量产化应用于CLA 包括空气动力学/电机/电池/热管理系统等 [9] - 采用F1技术超高能量密度电池包 [9] 智能化与本土化创新 - 节能辅助系统结合导航数据优化行驶策略 最大化能量回收 [11] - MB.OS系统集成生成式AI 虚拟助手具备记忆与上下文理解能力 [11] - 语音系统融合杜比全景声 从500多名主持人中精选声线 [12] - 虚拟助手可识别用户情绪并通过颜色动画反馈 [14] - 中国团队开发本土化智能驾驶系统 支持20+城市复杂路况 优化20000+停车场景 [16][18][19] - 系统训练采用1200万辆联网车辆脱敏数据及仿真强化学习 [20] 产品定位与竞争优势 - MMA平台首款国产车型 融合德系豪华与中国本土技术 [21] - 在续航与智能体验维度建立差异化优势 [21]

SK On电池供应合作 - SK On被选为美国电动汽车初创公司Slate的电池供应商 将在2026年至2031年期间供应20GWh电池 并可能随生产规模扩大增加供应量 [2] - Slate计划2026年推出首款电动皮卡 补贴后售价低于2万美元 配备52.7千瓦时电池 续航150英里 可选240英里版本 [2] - SK On还与日产汽车签署协议 将在2028年至2033年供应近100GWh美国制造电池 用于日产下一代电动汽车 [2][3] SK On产能布局 - SK On目前运营两家电池工厂 正在美国建设另外四家工厂 全面投产后美国年产能将超180GWh [2] - 2025年1-2月全球动力电池装车量中 SK On排名第四 装车量6.1GWh 同比增长38.6% 市场份额4.7% 同比微降0.10% [4] Slate公司背景 - Slate成立于2022年 总部位于密歇根州 致力于开发多功能电动皮卡 获亚马逊创始人杰夫·贝佐斯支持 [2] - 公司产品主打平价与定制化 电动皮卡可变形为五座SUV [2]

智通财经APP注意到，上一次科技巨头发布财报时，特朗普刚刚开始他的任期，股市因期待亲增长的政府议程而飙升，投资者的主要担忧是公司需要多长时 间才能将人工智能支出转化为利润。 三个月后，他们面临的局面要黯淡得多。 本周微软、苹果、Meta和亚马逊的季度财报将在一个被贸易战每一个转折所困扰的市场中发布，这场贸易战已导致标普500指数市值蒸发5.5万亿美元。对人 工智能的关注已让位于对关税引发经济衰退的担忧，而黄金等避险资产已成为那些因过于紧张而不敢低价买入股票的投资者当日的交易选择。 尽管存在诸多不确定性，华尔街并没有给这些公司的预期留下太多回旋余地。分析师预计，所谓的"七巨头"——还包括谷歌母公司Alphabet、特斯拉和英伟 达——2025年的平均利润增长将达到15%，这一预测自3月初贸易紧张局势加剧以来几乎没有变化。 分析师迟迟未下调利润预期 这提高了本周发布财报的四家巨头的风险，它们在标普500指数中的权重合计近20%。交易员不太可能在一个已经充满恐惧的市场环境中原谅盈利不及预 期，尽管这些股票价格大幅下跌且估值有所改善。 行业巨头的悲观前景也不会受到欢迎，尤其是如果它们加剧了人们对未来企业支出疲软的担忧 ...

美国的劳动力市场表现依然稳健。美国劳工部称，上周初请失业金人数增加0.6万人，达到22.2万人，但 四周均值下降了750人，至22.02万人，这是过去五周的第四次下降。接下来，市场正密切关注即将公布 的4月非农就业报告。 不过，企业正面临更大压力。标普4月美国综合采购经理人指数（PMI）降至16个月低位51.2，逼近荣 枯线。其中，占经济重要地位的服务业指数从上个月的54.4跌至4月的51.4。标普全球首席商业经济学家 威廉姆森（Chris Williamson）表示："人们对未来一年商业状况的信心急剧恶化。关税被认为是价格上 涨的主要原因。" 与此同时，通胀预期居高不下。密歇根大学消费者调查显示，一年期通胀预期为6.5%，为1981年以来 的最高水平。长期通胀预期也达到4.4%，处于上世纪90年代以来高位。 分析人士认为，特朗普不断变化的关税政策造成的日益增长的经济不确定性正在侵蚀商业和消费者信 心，这可能会削弱支出并导致失业。美联储经济状况褐皮书报告显示，几个地区报告称，企业对就业采 取观望态度，比如暂停或放缓招聘，直到经济状况更加明朗。 伦交所数据显示，4月以来资金向非美市场流动的趋势有所放缓。 上周美 ...

电动汽车无线充电技术概述 - 通过地面供电导轨以高频交变磁场传输电能，减少车载电池组需求并延长续航里程，提升充电安全性和便捷性 [1] - 静态无线充电采用停车位充电垫方案，解决插拔安全问题但未改善续航能力 [1][4] - 动态无线充电（行驶中充电）通过道路线圈实现实时补能，显著缓解里程焦虑 [1][4] 市场规模与增长 - 2023年全球市场规模达1亿美元，2024年超2亿美元 [1][25] - 中国新能源汽车2024年产销分别达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，渗透率40.9% [10] - 截至2024年底中国新能源汽车保有量3140万辆（占汽车总量8.9%），其中纯电动车占比70.34% [12] 技术分类与核心原理 - 电磁感应技术为主流方案，传输距离短（厘米级）且效率受气隙影响 [6] - 磁场共振技术支持多设备同时充电，传输功率达千瓦级但损耗较高 [8] - 中国已发布GB/T 38775系列8项国家标准，覆盖通用要求、电磁兼容性等关键技术标准 [18][20] 产业链与竞争格局 - 主要参与车企包括宝马、特斯拉、上汽、比亚迪等，其中宝马2018年推出首款量产车型 [21][22] - 国内企业如华为、小米、蔚来积极布局专利，上汽智己2023年落地11kW大功率方案 [23] - 杭绍甬高速预留电磁感应磁圈，支持未来动态充电 [23] 政策与国际化进展 - 中国政策明确支持无线充电技术研发，列入《新能源汽车产业发展规划》等文件 [16] - 日本计划2025年实现实用化，瑞典目标2030年覆盖90%公路的动态充电设施 [21] - 国际标准化组织"Qi"制定85kHz通用频率标准 [16] 基础设施现状与挑战 - 中国2024年充电基础设施累计1281.8万台（同比+49.1%），但公共桩增量同比下降8.1% [14] - 桩车增量比1:2.7，私人充电桩增速（+37%）快于公共桩 [14] - 现有充电桩难以满足即时需求，动态充电成为长途出行解决方案 [14] 未来发展趋势 - 重点突破多车并充技术、提升传输功率与效率、增强安全稳定性 [27] - 技术成熟后可能取代传统充电模式，实现"停车即充电" [27] - 市场规模将随新能源车保有量增长和核心技术突破持续扩大 [25]

分组1：中美欧贸易关系 - 美国特朗普政府妄图以关税手段胁迫他国限制对华经贸合作，其“对等关税”政策引发国际舆论不满，美国盟友也极度不满 [3] - 欧盟回应美欧关税谈判与中欧关系无关，对华政策“保持不变”，不会对华脱钩，坚持“去风险化，而非脱钩” [3] - 特朗普政府“操之过急”推行“对等关税”以推动“制造业回流本土”不切实际，美国国内抗议示威浪潮高涨、多名政客反对“关税战”，盟友也不买账 [7] 分组2：中欧贸易合作 - 英国和奥地利外长与中国外长通话强调与中国贸易关系，目的是加强与中国贸易合作，与美国特朗普政府关税政策有关 [1] - 特朗普上台后对欧盟严厉，发起经济战后中欧关系明显升温，欧盟选择与中国合作 [5] - 中国在欧洲建立完善电动汽车产业链，帮助匈牙利成为全球第二大新能源汽车生产国，西班牙首相访华后三家中企将对西投资办厂，欧盟选择“拥抱”中国新能源产业 [5]

比亚迪业绩与销量 - 第一季度营收1703.6亿元，同比增长36.35% [1] - 第一季度净利润91.5亿元，同比增长100.38% [1] - 营业成本1628.5亿元，同比增长35% [1] - 研发支出142.2亿元，同比增长34% [1] - 一季度总销量超过100万辆，纯电乘用车41.63万辆，连续两个季度超过特斯拉的33.66万辆 [1] OpenAI产品更新 - Deep Research功能从付费用户扩展到免费用户，付费用户每月200美元可用250次，20美元用户25次，免费用户5次 [2] - 付费用户使用高性能o3推理模型，免费用户使用o4-mini模型 [2] - 开发者测试发现免费版效果不如同行免费产品 [2] 美国自动驾驶政策 - 美国国家公路交通安全管理局简化自动驾驶汽车事故报告规则 [3] - 特斯拉计划6月在德州奥斯汀推出无方向盘和踏板的Cybercab无人出租车车队 [3] - 马斯克推动的政府效率部门解雇了许多评估自动驾驶风险的新员工 [3] Google业绩与AI影响 - 第一季度营收902亿美元，同比增长12% [4] - 净利润345亿美元，同比增长46% [4] - AI Overviews功能带动广告收入增长，已有15亿月活用户 [4] - AI Overviews商业化率与传统搜索相当 [4] 苹果供应链调整 - 计划明年年底前将大部分iPhone生产线转移至印度 [5][6] - 过去一年印度组装了价值220亿美元的iPhone，产量同比增长60% [6] - 目前印度占iPhone产能比重约20% [6] 网易游戏人事变动 - 全球投资与合作部总裁朱原离职，此前已工作12年 [7] - 近期还有全球PC和主机游戏发行总裁Matthew Weissinger和营销负责人Matthew Liu离职 [7] - 关闭了日本、加拿大、美国等多个海外游戏工作室 [7] 华为与车企合作 - 联合11家车企发起智能辅助驾驶安全倡议 [8] - 参与车企包括广汽、上汽、奥迪中国、东风猛士等 [8] - 倡议行业共同参与安全标准建设 [8] 中国新能源汽车政策 - 十部门目标到2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流 [9] - 推动交通运输与新型能源体系融合互动 [9] - 新能源营运重卡将规模化应用 [9] 阿迪达斯业绩 - 第一季度营收61.5亿欧元，同比增长13% [10] - 营业利润6.1亿欧元，同比增长82% [10] - Samba和Gazelle系列运动鞋表现优于Nike [10]

点击 上方 硬AI 关注我们 这份财报引发了摩根大通对其增长前景和高估值的严重担忧。摩根大通指出， 财报呈现的种种迹象已非增 长型公司特征，其基本面恶化将带来显著下行风险， 下调其目标价至115美元，重申"减持"评级。 摩根士丹利虽也下调了近期盈利预测，但维持"增持"评级，并大幅上调公司目标价到410美元， 仍看好特 斯拉作为"电动汽车一哥"的优势，并寄望于马斯克回归以及自动驾驶及机器人业务的长期愿景。 01 摩根大通：基本面崩溃速度超预期 根据摩根大通分析师Ryan Brinkman的分析，特斯拉一季度的财报证明其业务基本面正以比该行或市场普 遍预期更快的速度恶化，其增长故事已经结束。 摩根大通认为，特斯拉一季度表现远不及预期，其基本面恶化的速度比预期更快，增长故事已经结束；摩根士丹利则认 为，尽管一季度盈利遇到困难，但考虑到马斯克已将注意力从DOGE转回特斯拉，公司在自动驾驶和机器人方面取得的进 展足以支撑长期估值。 硬·AI 作者 | 李笑寅 编辑 | 硬 AI 特斯拉第一季度业绩"拉跨"，但分析师观点大相径庭，谁说了算？ 周三，特斯拉公布的2025年一季度财报显示，因主营业务汽车拉跨，公司Q1盈利和收 ...

财报核心信息回顾 - 1Q25总营收1934亿美元 同比下滑95% 低于预期的2137亿美元 [1] - 汽车业务收入140亿美元 同比下滑196% 环比下滑106% [1] - 汽车毛利率162% 同比下滑62个百分点 环比下滑04个百分点 [1] - 1Q25汽车销量337万辆 同比下滑73% 环比下滑12% [1] - 能源业务收入273亿美元 同比增长67% 环比下滑11% [1] - 服务及其他业务收入264亿美元 同比增长15% 环比下滑3% [1] 业务进展与战略规划 - Model 25廉价车按原计划6月投产 但产能爬坡可能慢于预期 [3] - Robotaxi服务计划6-7月在奥斯汀推出 初期规模10-20辆Model Y [4][5] - 预计2025年底实现无监督FSD功能 在美国多城市推广 [7] - Cybercab产线建设Q2启动 计划2025年量产 [7] - Optimus机器人预计年底前生产数千台 目标5年内实现百万台年产能 [8] 产能与供应链 - 北美车型85%以上零部件本地化 上海工厂95%本地化 [9] - 储能业务受中国LFP电池关税影响较大 正加速美国本土化生产 [9] - 因设备进口关税影响 预计2024年资本支出超100亿美元 [9] 管理层观点 - 马斯克5月起将减少在DOGE的时间投入 更多关注特斯拉业务 [2][10] - 公司处于大规模无人驾驶和人形机器人产业转折点 [2][10] - 预计Robotaxi和Optimus将推动公司成为全球最有价值企业 [10]

点击蓝字，关注我们 尽管特斯拉第一季度交付量与利润双双大幅下滑，但该股股价周三盘前仍逆势走高，此前该公 司强调其在自动驾驶与人工智能关键项目上正取得稳步进展。 智通财经 APP 获悉，尽管特斯拉 (TSLA.US) 第一季度交付量与利润双双大幅下滑，但该股股价周三 盘前仍逆势走高，此前该公司 强调其在自动驾驶与人工智能关键项目上正取得稳步进展 。 尽管由于全球贸易政策变化的影响，特斯拉未提供全年交付量指引，但投资者得到了马斯克将更加专 注于公司业务的承诺。 马斯克在财报电话会议上表示， 他投入到政府效率部 (DOGE) 事务上的时间将大幅减少 。他称只要 总统有需要，他会继续每周花上一两天时间处理政府相关事务。 贝塔投资智库 为投资交易提供更有价值的服务 对此，Wedbush Securities 将特斯拉目标价从 315 美元上调至 350 美元 。分析师 Dan Ives 强调："在我 们看来，这是马斯克从特朗普白宫事务中脱身的一个契机。过去几个月里，全球性的品牌损害、政治 风暴以及各种混乱局面，现在终于要结束马斯克这段动荡的政治篇章了。而且我们预计，未来马斯克 即使关注 DOGE，投入的时间也会极少。" ...