A股大势 - 上周市场流动性走高，行业权重涨幅突出 [2] - 美俄首脑会晤，地缘政治紧张局势有缓解迹象 [2] - 国内经济数据尚未明显好转，财政政策持续发力推动科技产业发展 [2] - 市场流动性保持宽松 [2] 主题环境 - 美俄总统阿拉斯加会晤聚焦乌克兰危机，同意保持沟通渠道 [2] - 英伟达H20芯片被报道疑似存在后门程序，可能提升国产AI芯片生态建设 [2] - 央行二季度货币政策执行报告强调促进物价合理回升，保持流动性合理充裕 [2] 催化因素 - 2025AGIC深圳国际通用人工智能大会将于8月27日至29日举办，聚焦通用AI、智能传感等主题 [3] - 多国经济数据密集发布，欧元区通胀若低于预期可能强化欧央行降息预期 [3] - 新西兰联储预计降息25基点至3 0%，美联储主席鲍威尔讲话将影响全球资本流动 [3] 市场风格与投资方向 - 市场风格进入高位震荡期，8月下旬中报密集披露期将回归业绩主线 [1] - 下半年国产科技行业进入密集技术发布周期，AI算力、消费电子、军工、创新药方向确定性增强 [1] - 建议关注AI算力、消费电子、军工、创新药主题，并梳理了16个标的构成的主题推荐组合 [1][3]

A股市场展望 - 核心观点：A股市场有望在2025年前走出更具可持续性的"慢牛"格局，上证指数突破3700点是水到渠成的结果，反映中国经济转型、无风险收益下沉及资本市场改革的合力作用 [1] - 政策与资金共振推动市场信心修复，流动性改善、外资流入、两融余额重返2万亿元以上及新开户数增长共同支撑情绪转变 [3] - 当前3700点与2021年不同，权重蓝筹股股价处于低位，未来上升空间取决于经济能见度与社会信心提升 [3] 市场驱动因素 - 增量资金平缓流入与盈利预期筑底是"慢牛"延续的关键，回调被视为布局机会 [5] - 市场从政策驱动转向基本面驱动，产业升级、技术突破及制度完善增强A股全球吸引力 [5] - 中国经济逻辑改观体现于：AI/集成电路等新技术降低不确定性、无风险收益下沉带来增量资金、经济政策与资本市场改革更注重投资者回报 [5][6] 板块投资机会 - 成长板块（AI、先进制造）及"反内卷"概念（光伏/锂电/新能源车）因技术革命和供需改善受青睐 [8] - 金融与高分红资产因长期稳定性被看好，新兴科技与消费动向带来新商业机会 [8] - 传统产业中工业金属、工程机械、钢铁等上游资源品受益于海外制造业修复及国内"反内卷"政策 [9]

A股市值突破100万亿大关 - A股市值总和突破100万亿元创历史新高 农业银行以2.21万亿元位居市值榜首 工商银行2.03万亿元次之 贵州茅台等4股市值超万亿元 [2] - 上证指数突破3745.94点创近十年新高 上证50、沪深300等指数跑赢 食品饮料、家用电器等板块涨幅居前 [2] - 全球流动性宽松及政策预期推动A股上涨 但宏观经济数据仍处于弱修复阶段 [3] 华为重夺中国智能手机市场榜首 - 2025Q2华为以6896万部出货量重回中国市场第一 vivo、OPPO、小米、苹果分列2-5位 苹果是唯一国外厂商 [4] - 中国智能手机市场Q2出货量同比下滑4% 厂商通过"6·18"促销清理库存 国补政策拉动效果有限 [4] - 华为自研芯片与鸿蒙生态突破提升用户体验 下半年新品集中上市或带来新增长动力 [4][5] 三星在美国市场份额激增至31% - 三星Q2美国市场份额从23%飙升至31% 苹果份额从56%降至49% 苹果霸主地位首次显著动摇 [6] - 三星可折叠手机Z Fold 7和Z Flip推动增长 苹果预计2026年推出首款可折叠iPhone [6] - 折叠屏手机形态创新或引发局部换机潮 但整体市场需求仍受制于换机周期延长 [6][7] OpenAI寻求5000亿美元估值股权出售 - OpenAI拟以5000亿美元估值出售60亿美元股权 3月刚完成400亿美元融资 [8] - CEO奥尔特曼计划投入数万亿美元建设AI基础设施 并探索新型金融工具融资 [8] - GPT-5商业价值受认可但技术突破有限 公司计划向搜索、硬件等领域扩张 [8][9] 美国变压器短缺制约AI基建发展 - 美国变压器需求超出供应30% 80%依赖进口 供货周期延长至127周 [10] - AI数据中心扩张及制造业回流加剧电力需求 老旧电网升级面临变压器短缺瓶颈 [10] - 进口依赖叠加贸易摩擦导致交货延迟 影响工厂项目正常推进 [11] 日经225指数创历史新高 - 日经225指数上涨0.77%至43714.31点 日元走软利好丰田等出口类股票 [12] - 服务业、运输机械等板块领涨 美日关税协议降低贸易不确定性 [12] - 日本央行可能加息成为潜在利空 去年突然加息曾引发股市震荡 [13] 基金公司上半年业绩回暖 - 华银基金营收13.46亿元同比增0.81% 华夏基金营收42.58亿元同比增16.05% [14] - 天天基金代销机构营收14.24亿元 代销基金产品达11143只 行业头部效应加剧 [14] - 股市回暖带动管理费收入增长 指数基金受新基民青睐 [14][15] 沪指创近10年新高 - 沪指涨0.85%报3728.03点 深成指涨1.73% 创业板指涨2.84% 两市成交额2.76万亿元 [16] - AI硬件和大金融板块领涨 超4000只个股上涨 煤炭、有色等周期板块下跌 [16] - 增量资金流入不明显 场内交易热情主导行情 市场在犹豫中上行 [17]

空调行业竞争 - 格力电器回应"小米空调线上销量超越格力"争议，称公开数据显示7月线上市场格力仍保持领先，并晒出对比截图[4] - 格力强调连续16年保持顾客满意度第一，在品牌形象、性价比等五大维度位列行业首位[4] - 网络流传截图显示小米排名第二、格力第三，与格力查询结果相反，引发市场热议[5] 新能源汽车行业动态 - 比亚迪高管李云飞重申"不拉踩同行"原则，倡议粉丝避免网络纷争，强调全球市场容得下百花齐放[6] - 理想汽车CEO李想就i8对撞测试致歉乘龙卡车用户，透露目前服务理想汽车的卡车司机超4万人，累计运输170万台次[8][9] - 蔚来乐道L90上市10天交付4069台，工厂满负荷运转，板车排队超1公里运输新车[21][22] - 比亚迪宣布智能泊车安全兜底政策，王传福基于百万分之一事故率数据当场拍板决策[23][24] 科技公司人事与战略 - 阿里元老多隆加入贝联珠贯科技任首席架构师，与毕玄联手开发AI Agent运维平台[11][12] - B站关联公司法定代表人变更，陈睿卸任两公司职务由黄声声接任[14] - 原阿里高管多隆结束25年阿里生涯，曾主导构建淘宝交易系统[11] 消费电子与AI技术 - 华为Pura 80系列首次公开麒麟芯片型号，9010S/9020芯片实现CPU全自研，GPU性能显著提升[15][16] - Meta首款带显示屏智能眼镜Hypernova即将上市，起售价从1000美元降至800美元[39][40] - Kimi因算力不足出现服务异常，文件系统请求失败率过高导致响应延迟[14] 机器人领域进展 - 智元机器人远征A2青春版预售19.8万元，具备2kg臂载能力，赠送舞蹈动作模块[20] - 星动纪元人形机器人L7以95.641cm跳高成绩夺冠，搭载55个准直驱关节和400N·m扭矩模组[29][30] 互联网与芯片行业 - 京东或退出外卖价格战，二季度外卖投资损失达130亿元，美团面临长期挑战[17] - 天数智芯考虑赴港IPO募资3-4亿美元，其通用GPU天垓100累计订单破5亿元[34][35] - 阿里蚂蚁联合22个品牌推出"橙意计划"，覆盖外卖骑士激励与保障体系[35][36] 国际科技动态 - OpenAI CEO奥尔特曼称上市后可能不再任职，自评不适合管理上市公司[44][45] - 苹果iOS 26新增全天候显示壁纸模糊开关，优化锁屏界面自定义体验[48][49] - Waymo前CEO质疑特斯拉Robotaxi需安全员非真自动驾驶，马斯克回应技术将超预期[46]

政府引导基金 - 河南省拟设立30亿元人工智能产业基金，支持大模型研发、算力供给和数据开发，对备案及自主研发优秀企业给予100万元资金支持，算力券年发不超5000万元，按20%奖励特定算力使用单位[7][8] - 襄阳市设立5000万元科创人才种子基金，重点支持高精尖人才的创新创业及科研成果转化项目，推动"三链融合"[8] - 成都科幻与未来产业发展基金目标规模超30亿元，采取直投+子基金模式，投向"科幻+""未来+"重点领域，要求子基金管理机构注册资本与实缴均不低于1000万元[9] - 含山县设立10亿元新能源汽车零部件基金，要求子基金聚焦新能源汽车零部件产业上下游，返投含山县企业资金不低于母基金实缴额1倍[10] - 粤科母基金常态化遴选子基金管理机构，要求子基金管理机构实收资本不低于1000万元，拥有不少于3名5年以上股权投资经验专业人员[10] - 防城港市设立2亿元科技创新投资基金，围绕生物医药等重点领域投资科技型企业，要求管理机构实缴注册资本超1000万元[11] - 苏州人才壹号基金总规模100亿元，首期25亿元，聚焦苏州"1030"产业赛道，要求子基金管理机构实缴出资不低于1000万元[12] - 江苏省设立30亿元节能环保战新产业基金，要求子基金管理机构实缴资本不低于1000万元，管理团队专职不低于5人[13] - 滇中新区产业引导基金规模50亿元，重点投资成长、成熟阶段公司股权[13] - 福州新区智慧交通基金总规模30亿元，拟设2亿元子基金聚焦智慧交通领域，要求管理机构注册资本不低于1000万元[14] - 浙江省科创母基金（二期）规模30.02亿元，聚焦人工智能等三大科创高地，要求子基金管理机构实缴注册资本不低于1000万元[15] - 赣深产业母基金目标规模50亿元，成立规模10亿元，要求子基金管理人实收资本不低于1000万元[16] 市场化基金 - 国调（太原）产业投资基金总规模50亿元，重点投资央企在晋存量项目升级和并购导入新兴增量项目[17] - 洛阳东证新创创业投资基金规模6000万元，聚焦高端轴承、核心零部件、机器人与人工智能等前沿领域[17] - 盱眙都梁国石产业投资基金规模10亿元，重点聚焦有色金属新材料、高端装备与汽车零部件等领域[17] - 格力博拟出资3亿元参设格力博产业投资基金，聚焦人工智能等相关企业股权[19] - 恒基达鑫拟出资不超过2亿元参投杭州国科创业投资基金，重点聚焦集成电路、人工智能产业等硬科技赛道[19] - 华润双鹤拟出资不超过8700万元参设华润双鹤生物医药产业基金，优化合成生物等重点领域战略布局[20] - 铂科新材拟出资8000万元参投无锡湃圃春之阳创业投资基金，从事股权投资、投资管理等活动[20] - 正泰电器拟出资7500万元参投海宁潮能同芯股权投资基金，重点聚焦户用分布式光伏发电基础设施项目[21] - 达瑞电子拟出资4200万元参投深圳卓源达瑞人工智能创业投资基金，从事创业投资活动[21] - 闰土股份拟出资4000万元参投扬州鼎龙启顺股权投资基金，从事股权投资、投资管理等活动[22] - 盈新发展拟出资港币5000万元参投金洛汇新有限合伙基金，投资高流动性的金融工具[22] - 楚环科技拟出资1378万元参投杭州瀚智科创业投资基金，从事创业投资活动[22] - 果麦文化拟出资1378万元参投青岛川商空天叁号创业投资基金，从事创业投资活动[23] - 百诚医药拟出资2000万元参投临海市浙生协同生命健康创业投资基金，主要投向生命健康领域[24] - 强瑞技术拟出资800万元参投深圳卓源达瑞人工智能创业投资基金，从事创业投资活动[24] - 征和工业拟出资500万元参投共青城慕华九号股权投资基金，从事创业投资活动[25]

民间投资整体表现 - 上半年民间项目投资(扣除房地产开发)同比增长5.1% [1] - 受房地产开发投资下滑影响，整体民间投资增速同比下降0.6% [2] - 住宿和餐饮业民间投资增长20.3%，基础设施增长9.5%，文化体育娱乐业增长8.4%，制造业增长6.7% [2] 行业投资亮点 - 新能源汽车、人工智能、计算机通信、通用设备、专用设备制造业是民间投资较快增长领域 [2] - 核电项目民企参股比例从10%提升至20%，新核准5个核电项目总投资超2000亿元(单台机组约200亿元) [4] - 江苏民企投资的省级重大项目达228个(同比增加27个)，计划投资额1500亿元，集中在新一代信息技术、新能源、高端装备领域 [4] 政策支持与市场环境 - 民营经济促进法实施，首次立法保障民企参与国家重大战略和PPP项目 [3][4] - 新版市场准入负面清单发布，向民间资本推介3200多个新项目(总投资超3万亿元) [3] - 首批两只数据中心REITs上市，破除民企参与基建的融资壁垒，未来将拓展至产业园区、仓储物流等领域 [6] 未来投资方向 - 国家将支持民企参与工业设备更新、回收循环利用、新兴产业及未来产业投资 [5][7] - "两重"建设项目清单8000亿元和中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [7] - 需进一步破除市场壁垒，优化营商环境，推动全国统一大市场建设 [7]

央行政策与动产融资 - 央行将加强政策支持以激发动产融资市场活力，提升中小微企业融资可得性 [1] - 当前中国动产资源闲置严重，利用率低于国际水平 [1] - 动产融资正成为中小微企业解决融资难题的重要工具 [1] 北斗技术发展 - 河北将实施北斗技术攻关项目，增强系统自主可控性 [2] - 推动北斗与5G/5G-A、人工智能等新一代信息技术融合 [2] - 河北拟建设国家时空大数据中心枢纽和北斗公共服务平台 [6] - 计划建设北斗车联网平台和公共检验检测服务平台 [6] 人工智能与机器人产业 - 广东发布产业奖补细则，单项最高可获5000万元支持 [3] - 对国家级制造业创新中心补助不超过设备总额40% [3] - 政策有效期至2027年12月31日 [3] 智能手机市场 - 2025Q2全球智能手机出货量2.97亿台，同比增长1.4% [4] - 华为重夺中国智能手机市场榜首位置 [4] - 中国市场前五名中仅苹果一家国外厂商 [4] 光伏与可再生能源 - 北京拟推动第五立面光伏规模化应用 [5] - 将规范风电光伏项目开发建设全流程管理 [5] - 北京计划推进氢能基础设施建设及应用 [10] - 将布局本地制氢试点和加氢站建设 [10] 科技产品动态 - Meta首款配备显示屏的AI眼镜将于下月发布 [7] - 产品起售价从1000美元降至约800美元 [7][8] 加密货币市场 - 加密货币交易平台Gemini申请IPO，拟募资4亿美元 [9] - 平台拥有52.3万月活跃用户和1万家机构客户 [9] - 托管加密货币资产规模达180亿美元 [9] 显示设备行业 - 2020-2027年全球显示设备支出预计达758亿美元 [11] - OLED和LCD显示屏需求来自IT、汽车、手机及XR领域 [11]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票共募集资金总额13.28亿元，扣除保荐承销费及其他发行费用后实际募集资金净额为12.55亿元 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金结余金额为9248.59万元，其中8000万元用于现金管理，1248.59万元存放于专户 [2] - 2025年1-6月期间，公司将IoT领域AI视觉解决方案产业化项目节余资金580.71万元永久补充流动资金 [14] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》，并严格按制度执行资金存放与使用，未发现违规情况 [3] - 公司与中信银行、浦发银行签订三方监管协议，协议条款符合上交所规范要求 [4] - 2025年5月已完成部分募投项目结项后相关专户及理财产品结算账户的注销手续 [5] 募集资金使用情况 - 2025年4月通过决议使用剩余超募资金9415万元投资Arc Muse计算技术引擎增强项目，建设周期24个月 [13] - 报告期内使用闲置募集资金进行现金管理的余额为8000万元，未超过2亿元的授权额度 [8][9][11] - 2025年6月通过议案允许使用自有资金先行支付募投项目费用后再以募集资金等额置换 [15] 募投项目变更与效益 - 2022年终止光学屏下指纹解决方案项目，将剩余资金1.66亿元转投IoT领域AI视觉项目 [18] - IoT领域AI视觉项目因市场竞争加剧和技术迭代未达预期效益，延期至2025年6月结项 [19] - 研发中心建设项目和ArcMuse项目为研发类投入，不直接产生经济效益 [19] 利润分配方案 - 2025年半年度拟每10股派发现金红利2.20元（含税），合计派发8816.09万元，占净利润99.58% [34][40] - 分配方案以总股本4.01亿股扣除回购专户43.9万股为基数，回购股份不参与分配 [35][41] - 方案已获董事会及监事会审议通过，符合公司章程及监管要求 [42][43]

国务院国资委近期正式发布首批40项央企人工智能战略性高价值场景，推进"国资央企人工智能战略性 高价值场景库"建设。 "人工智能正加快重塑全球产业格局，推动人工智能与实体经济深度融合是'必修课'和'必选项'，国资央 企要围绕服务国家战略，紧盯前沿发展态势，发挥资源和场景优势，坚持发展和安全并重，实现技术紧 追和应用领航双向发力，协同各方力量，共同推进人工智能高质量发展。"国务院国资委党委委员、副 主任李镇强调，要进一步推动战略性高价值应用落地，强化顶层设计、深度融合实体经济，挖掘建设战 略意义强、经济收益高、民生关联紧的战略性高价值场景，打造人工智能+科学、生物医药、新材料研 发、新型工业化、具身智能等应用标杆。 高价值的应用场景是人工智能发挥效能的核心载体，决定着技术落地的价值限度，为技术成果转化提供 实践土壤、为实现技术赋能产业提供关键路径。此次发布的首批央企人工智能战略性高价值场景，涵盖 工业制造、智慧能源、钢铁冶金、矿产勘查、材料研发、医药医疗、交通物流、信息通信、智慧建筑、 智慧农业等重点领域。 中国高铁跑出中国速度，综合气动性能优良的外形设计是高速列车研发的关键核心技术。针对高速列车 外形设计中的大 ...

国务院国资委近期正式发布首批40项央企人工智能战略性高价值场景，推进"国资央企人工智能战略性 高价值场景库"建设。 中国中车集团科技质量与信息化部数字化创新处副处长陈鉴表示，中车斫轮·风驰仿真大模型关键技术 全栈自主可控，目前已完成算法封装、高质量数据集建设、算法精度和效率验证。未来可应用于动车组 的头型、转向架、车体断面等整车和部件的气动性能快速评估和设计方案迭代优化。 "人工智能正加快重塑全球产业格局，推动人工智能与实体经济深度融合是'必修课'和'必选项'，国资央 企要围绕服务国家战略，紧盯前沿发展态势，发挥资源和场景优势，坚持发展和安全并重，实现技术紧 追和应用领航双向发力，协同各方力量，共同推进人工智能高质量发展。"国务院国资委党委委员、副 主任李镇强调，要进一步推动战略性高价值应用落地，强化顶层设计、深度融合实体经济，挖掘建设战 略意义强、经济收益高、民生关联紧的战略性高价值场景，打造人工智能+科学、生物医药、新材料研 发、新型工业化、具身智能等应用标杆。 高价值的应用场景是人工智能发挥效能的核心载体，决定着技术落地的价值限度，为技术成果转化提供 实践土壤、为实现技术赋能产业提供关键路径。此次发布的 ...