核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新等内容，分析国内外市场表现，指出中国经济温和复苏，各行业有不同发展态势，建议关注部分行业投资机会，同时更新限售股解禁、活跃个股等数据[5][8]。 财经要闻 - 中美经贸磋商机制首次会议双方沟通专业理性，原则上就落实元首通话及会谈共识达成框架[5][8] - 国家认监委在汽车领域开展CCC认证试点，助力汽车出口[5][8] - 5月汽车产销同比增长，新能源汽车单月销量130.7万辆，同比增36.9%，占比48.7%[5][8] 宏观策略 市场分析 - 成长、传媒有色、通信有色行业领涨时A股震荡或窄幅波动上行，银行电力行业领涨时A股震荡整固，各行业表现有差异[8][9][11] - 上证综指与创业板指平均市盈率处于近三年中位数，两市成交金额多处于近三年日均成交量中位数上方[8][9][11] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，货币政策有增量空间，财政政策发力专项债和新质生产力领域[8][9][11] - 市场预计美联储最早9月降息，海外流动性宽松尚需等待，短期市场预计稳步震荡上行，需关注政策、资金和外盘变化[8][9][11] 周度策略 - 服务消费回升，高技术制造业投资领先，国家落地货币政策注入流动性信心，物价指数回升，企业盈利预期改善[11] - 4月规模以上工业企业利润同比增长3.0%，三个月滚动增速转正，部分行业改善显著[11] 行业公司 电信运营商 - 5月通信行业指数强于沪深300，1 - 4月电信业务量收增速回升，5G移动电话用户等指标有增长[12] - 1 - 4月国内5G手机出货量同比增5.6%，4月光模块出口总量同比增13.5%，海外算力市场回暖[12][13][14] - 维持行业“强于大市”评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块相关企业[15] 食品饮料 - 5月食品饮料板块微涨，受白酒拖累，主力资金净流出，小单资金净流入，成交量回落但高于上年同期[17] - 其它酒等前期下跌板块涨幅大，白酒延续跌势，板块估值环比回落，处于十年历史低位[18] - 5月个股上涨比例逾七成，2025年以来行业投资延续高增长，部分消费品产量和进口量有变化[18][19] - 6月推荐关注软饮料等板块投资机会，给出股票投资组合[19][20] 电气设备 - 5月电气设备指数表现弱于沪深300，输变电和配电设备板块上涨，电力电子及自动化和电机板块下跌[21] - 4月PMI因外部关税政策回落，短期关税对出口影响有限，变压器等出口保持高增长[22] - 维持“同步大市”评级，国内电网建设加速，电气设备需求向好，海外市场有望稳步向好[23] 光伏 - 5月光伏板块震荡筑底，指数略跑输沪深300，细分子行业多数正向收益，个股涨多跌少[24] - 美国政策增加市场不确定性，4月国内新增光伏装机大增，逆变器出口改善，抢装后产业链减产，价格将企稳[24][25] - 纤纳光电技术突破有望推动钙钛矿及叠层电池商业化，建议中期关注主辅材和技术创新领域头部企业[25][26] 机械 - 2025Q1中信机械行业业绩改善，盈利能力上升，部分周期性行业复苏，新能源设备子行业增速减退[27][30][31] - 工程机械、基础件、船舶制造等子行业营收和利润有不同表现，行业需求良好[27][28][30] - 建议配置传统周期机械板块，关注人形机器人等主题投资机会[31] 新材料 - 5月新材料板块走势弱于沪深300，成交额环比缩量，基本金属价格多数上涨[32] - 全球半导体销售额同比增长，4月超硬材料出口量增价减，5月稀有气体价格环比下降[33][34] - 维持“强于大市”评级，新材料未来有望持续发展，国内板块或迎景气周期[34] 证券 - 24年证券行业经营业绩回升，25Q1增幅扩大，各主营业务除资管外全面增长[35] - 24/25Q1上市券商各项业务触底回升，泛自营业务回暖，零售经纪等业务有不同表现[35][36] - 政策支持资本市场，行业经营环境有望稳中向好，建议关注券商板块不同类型企业[37] 电力及公用事业 - 5月电力及公用事业指数强于市场，4月全社会用电量同比增4.7%，1 - 4月累计增3.1%[42] - 4月规上工业发电量同比增0.9%，1 - 4月累计增0.1%，火电、水电等发电情况有变化[42] - 煤炭、天然气量价有不同表现，三峡水情和河南电力供需有相关数据，维持“强于大市”评级[43][44][45] 工程机械与机器人 - 5月中信机械板块跑输沪深300，服务机器人等子行业涨幅靠前，半导体设备等跌幅靠前[47] - 建议配置传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，关注人形机器人主题投资机会[47] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 多只股票近期有解禁，如宇邦新材、深桑达A等，解禁数量和占总股本比例不同[48] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年6月11日A股十大活跃个股成交金额、收盘价和涨跌幅有差异，如中科曙光成交91.99亿，涨19.11%[50][51]

报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新展开分析，指出中国经济温和复苏，各行业表现分化，部分周期性行业复苏，新兴行业有挑战也有机遇，建议关注银行、医药等行业及券商、光伏等板块投资机会[5][8]。 财经要闻 - 国家发改委等六部门介绍保障和改善民生政策，预计今年支持社会事业的中央预算内投资规模比“十三五”末提高30%以上，还将研究制定多项政策，提高退休人员基本养老金，建立育儿补贴制度[5][8] - 中国钢铁工业协会倡议钢铁、汽车产业凝聚共识、加强自律，以科技创新推动产业链发展，维护市场秩序[5][8] - 工信部等七部门印发《食品工业数字化转型实施方案》，到2027年，重点企业经营管理数字化普及率达80%，规模以上企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率均达75%[5][8] 宏观策略 市场分析 - 2025年6月10日，银行电力行业领涨，A股震荡整固，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注银行、医药等行业[8] - 6月9日，传媒有色行业领涨，A股震荡上行，沪指全天小幅震荡上行，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注文化传媒、医药等行业[9] - 6月6日，通信有色行业领涨，A股窄幅波动，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注通信服务、半导体等行业[11] - 6月5日，成长行业领涨，A股小幅波动，沪指全天小幅震荡上行，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注消费电子、互联网服务等行业[12] 周度策略 - 2025年6月2 - 8日，涉及全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪、债券市场运行跟踪、股票市场运行跟踪、券商板块周行情跟踪等内容[10] 行业公司 电信运营商 - 2025年5月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 4月电信业务量收增速小幅回升，1 - 4月国内5G手机出货量同比增长5.6%，4月我国光模块出口总量同比增长13.5%，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块[13][14][15] 食品饮料 - 2025年5月食品饮料板块微涨，受白酒拖累较大，主力资金净流出，小单资金净流入，成交量有所回落但仍高于上年同期，食饮板块估值环比上月回落，处于十年历史低位，建议关注软饮料、保健品等板块投资机会[18][19][21] 电气设备 - 2025年5月电气设备表现弱于沪深300指数，4月PMI受外部关税政策影响回落，短期关税政策对电气设备出口影响有限，出口延续高增长，维持“同步大市”投资评级[22][23][24] 光伏 - 2025年5月光伏板块震荡筑底，4月国内新增光伏装机大幅增长，光伏逆变器出口呈改善趋势，抢装过后光伏产业链将继续减产，光伏产品价格有望企稳，纤纳光电带来钙钛矿电池技术突破，建议中期关注主辅材领域和技术创新领域[25][26][27] 机械 - 中信机械行业2025一季报业绩有明显改善，盈利能力小幅上升，部分周期性行业进入复苏阶段，新能源设备等成长子行业增速减退，基础件等通用设备增长稳健，建议配置工程机械、高铁设备等传统周期机械板块，关注人形机器人等主题投资机会[29][30][33] 新材料 - 2025年5月新材料板块走势弱于沪深300，基本金属价格多数上涨，全球半导体销售额继续同比增长，4月超硬材料及其制品出口量增价减，5月稀有气体价格环比小幅下降，维持行业“强于大市”投资评级[34][35][36] 证券 - 2024年证券行业经营业绩同比增长，25Q1增幅扩大，各主营业务收入全面增长，建议积极关注券商板块，选择龙头类券商、财富管理业务突出券商及低估值券商[37][38][40] 电力及公用事业 - 2025年5月电力及公用事业指数表现强于市场，4月全社会用电量同比增长4.7%，规上工业发电量同比增长0.9%，煤炭量价有变化，天然气生产增速加快、进口负增长，维持“强于大市”投资评级，建议关注大型水电、核电企业[45][46][49] 工程机械、机器人 - 2025年5月中信机械板块上涨2.51%，跑输沪深300指数，服务机器人等子行业涨幅靠前，建议配置工程机械、高铁设备等传统机械龙头，关注人形机器人等主题投资机会[50] 重点数据更新 限售股解禁 - 2025年6月10 - 12日，多家公司有限售股解禁，如中信博、先锋精科、爱玛科技等[51] 沪深港通 - 2025年6月10日，A股十大活跃个股包括江淮汽车、贵州茅台、工商银行等，给出成交金额、收盘价、涨跌幅等信息[54] 新股申购 - 报告提及今日新股申购相关信息，但未给出具体内容[54] IPO信息 - 报告提及IPO信息，但未给出具体内容[54]

中国工业机器人出口增长 - 前5个月中国货物贸易进出口总值17.94万亿元同比增长2.5%其中出口10.67万亿元增长7.2%装备制造业产品出口6.22万亿元增长9.2%工业机器人增长55.4% [1] - 前4个月中国工业机器人累计产量22.1万套同比增长34.1% [1] - 工业机器人出口火热主要应用于汽车制造电子制造等工业场景 [1] 全球工业机器人市场前景 - 2024年全球工业机器人市场规模136.3亿美元预计2031年达189.3亿美元2025-2031年CAGR为4.9% [2] - 劳动力成本上升及制造业对效率质量要求提高推动工业机器人在汽车3C电子等行业应用 [2] - 中国工业机器人出口额从2017年19.8亿元增至2024年80.6亿元7年CAGR达22.2% [2] 技术与产业链优势 - 多关节机器人因灵活性与适用性成为主要出口产品应用于零部件装配焊接等复杂场景 [2] - 中国工业机器人产业生态规模大门类齐全配套完备提升供货效率强化性价比与国际竞争力 [2] - 技术创新与政策支持驱动部分企业已开发自主知识产权控制器等核心零部件 [3] 企业动态与市场策略 - 深交所互动易平台近一个月涉及工业机器人的提问超250条企业密集回应研发进展与市场策略 [4] - 拓斯达科技工业机器人注塑机数控机床等产品获海外客户认可布局本体及控制器伺服驱动视觉系统等技术 [5] - 新松机器人海外客户质量及项目执行良好2025年将持续加大海外市场布局 [5] - 埃斯顿自动化2025年将拓展欧美中东东南亚市场关注新能源汽车锂电设备商等国内客户出海机会 [5] 行业建议与发展方向 - 产业链企业应聚焦技术创新加大核心零部件研发投入攻克高端谐波减速器高精度传感器等技术 [5] - 积极开拓船舶制造钢结构等非标属性突出领域强化产业链协同构建稳定供应链 [5]

外贸总体表现 - 2025年前5个月中国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5% [3] - 5月单月进出口3.81万亿元人民币，同比增长2.7% [3] - 外贸累计增速逐月回升：1月同比下降2.2%，前2个月降幅收窄至1.2%，一季度增长1.3%，前4个月增长2.4%，前5个月提升至2.5% [17] 出口表现 - 5月单月出口2.28万亿元人民币，同比增长6.3% [5] - 对东盟出口增长16.9%，欧盟增长13.7%，非洲增长35.3%，中亚五国增长8.8% [5] - 装备制造业出口6.22万亿元人民币，占出口总值58.3%，同比增长9.2% [10] - 电动汽车出口增长19%，工程机械增长10.7%，船舶增长18.9%，工业机器人增长55.4% [10] 区域表现 - 中部地区进出口1.5万亿元人民币，增长11.1%，增速高出全国整体8.6个百分点 [12][14] - 中部地区外贸占比提升0.6个百分点至8.3% [12] 经营主体 - 外资企业进出口5.21万亿元人民币，占进出口总值29% [23] - 有进出口实绩的外资企业数量超过7.3万家，创5年来同期新高 [26] 政策与活动 - 跨境贸易便利化专项行动在25座城市开展 [30] - 地方特色外贸政策如广东"粤贸全球"、四川"川行天下"与国家政策协同发力 [31] - 广交会、中国-中东欧国家博览会等国际会展助推外贸增长 [28]

镇域经济500强总体格局 - 2025年全国镇域经济500强中，江苏（128席）、广东（102席）、浙江（82席）三省份合计占比达62.4%，领跑全国 [1][3] - 广东连续三年上榜数量增长，从2023年81席增至2024年98席，2025年进一步增至102席，增量主要来自粤东粤西粤北地区（新增11席）[1][4][11] - 全国前10强镇中广东占7席（佛山4席、东莞3席），前200强中广东占69席，与江苏（59席）、浙江（29席）合计占比78.5% [3][6][7] 头部镇域经济表现 - 广东千亿级工业强镇突出： - 东莞长安镇（第4名）2024年GDP达1050.7亿元，成为全球最大电子信息生产基地，聚集OPPO、vivo等龙头企业 [7][8] - 佛山狮山镇（第2名）2024年GDP达1370亿元，为全国首个千亿镇 [9] - 佛山北滘镇（第3名）家电产业占全国10%产值，拥有美的及近200家规上企业，同时集聚库卡、博智林等机器人企业 [9] - 特色产业集群显著： - 东莞虎门镇（第7名）为"中国服装第一镇"，年销售额超830亿元，拥有3100多家服装企业及以纯等本土巨头 [8] - 佛山大沥镇（第6名）GDP突破600亿元，以铝材和商贸闻名，冲刺千亿镇 [9] 区域发展特征与策略 - 广东镇域经济呈现"珠三角极化"现象： - 佛山、东莞两市贡献前100强中多数席位，但粤东粤西粤北仅占11席，区域失衡明显 [7][10] - 产业转移成效初显：2024年广东产业转移主平台规上工业增加值1443亿元，承接项目579个总投资2056亿元 [10] - 发展路径建议： - "三融"方略：融入城镇化体系（近郊镇对接都市圈）、现代化产业体系（纵向嵌入产业链）、乡村振兴（延伸农业链条）[5] - 资源集中策略：通过"百千万工程"培育中心镇/专业镇，优化产业布局与空间重构 [1][11]

触觉多模态研究突破 - 北京交通大学联合腾讯微信AI团队发布全球首个触觉-语言-视觉三模态数据集Touch100k，包含10万组触觉图像、视觉图像及多粒度语言描述，突破传统触觉研究仅聚焦视觉模态的局限[1][2] - 创新提出TLV-Link预训练方法，采用"教师-学生"课程范式实现视觉编码器向触觉编码器的知识迁移，模态对齐阶段通过对比学习融合文本特征，显著提升零样本触觉理解能力[6][7] - 实验显示TLV-Link在材料属性识别任务中准确率达93.1%（硬/软分类）和84.7%（粗糙/光滑分类），机器人抓取预测任务准确率94.5%，较基准模型最高提升4.2个百分点[9] 技术实现路径 - 数据集构建整合Touch and Go、VisGel等公开数据集接触帧，通过人机协作生成词组/句子级触觉描述，形成标准化三模态数据架构[2][5] - TLV-Link课程表示阶段动态调整视觉-触觉特征权重（初始依赖教师模型70%权重，随训练逐步降低至30%），模态对齐阶段采用文本编码器生成融合特征[6][9] - t-SNE可视化证实触觉表征在二元分类任务中区分度显著，但多分类任务泛化能力待提升，显示当前方法在复杂操作场景的局限性[9][10] 行业应用价值 - 研究填补触觉领域语言模态空白，使机器人具备"表述"触觉信息的能力，为人机交互、医疗机器人触觉反馈提供新技术路径[1][11] - GelSight传感器专用表征学习方法可适配工业机器人精确抓取、医疗手术力反馈等场景，实验显示抓取预测准确率较现有最优模型提升3.9%[9][11] - 成果发表于SCI一区期刊《Information Fusion》（影响因子14.8），数据集与代码已开源，推动行业建立触觉多模态研究基准[1][12]

镇域经济500强榜单分析 - 2025年全国镇域经济500强中江苏、广东、浙江三省份占据主导地位，分别入围128席、102席、82席，合计占比达62.4% [1][2] - 广东上榜数量连续三年增长，从2023年81席增至2025年102席，增幅达25.9% [1][3] - 全国前10强镇中广东独占7席，前200强中广东、江苏、浙江合计占比78.5% [2][8] 头部镇域经济发展现状 - 广东长安镇2024年GDP达1050.7亿元成为东莞首个"千亿镇"，以OPPO、vivo为核心的电子信息产业集群年产值超千亿 [7] - 佛山狮山镇2024年GDP达1370亿元保持全国第一，顺德北滘镇聚集近200家规上家电企业贡献全国10%家电产值 [9] - 东莞虎门镇拥有3100多家服装企业，年销售额超830亿元，培育出以纯等年销近百亿的本土品牌 [7] 区域发展特征与规划 - 东莞28个镇全部入围全国200强，提出2025年形成2个千亿镇、6个500亿镇，2027年目标提升至4个千亿镇 [7][8] - 佛山17个镇上榜500强，新增高明区明城镇，狮山镇、北滘镇、大沥镇排名显著提升 [8][9] - 粤东粤西粤北地区上榜数从8个增至11个，2024年产业转移项目总投资达2056亿元 [10] 产业发展模式 - 专业镇向产业集群升级，如长安镇形成全球最大智能手机生产基地，北滘镇转型为工业机器人之都 [7][9] - 特色产业镇持续强化优势，大沥镇打造"中国铝材第一镇"GDP突破600亿元，茅台镇依托白酒产业进入前十 [6][9] - 跨区域产业协同成效显现，广东15个产业转移主平台2024年规上工业增加值达1443亿元 [10]

新能源产业 - 全球每10辆新能源汽车就有1辆搭载"常州造"电池，理想汽车自动化生产线每40秒下线一台新能源车 [2] - 2023年已有超过80个新能源产业项目落户常州，超2000家核心配套企业形成全产业链集群 [2] - 常州新能源集团统筹"发储送用网"全环节，光储充一体化电站、近零碳园区等创新场景持续落地 [2] - 2025年目标新能源产业规模突破万亿元，整车产量达100万辆，推动产业向智能网联化升级 [3] 机器人产业 - 国内每4台工业机器人有1台产自常州，制造业单项冠军数量居全国同类城市前列 [3] - 机器人产业与新能源、智能制造协同发展，工业机器人应用于新能源汽车生产线关键环节 [4] 新兴产业布局 - 2023年常州-上海经贸活动周签约30个重大项目，聚焦新型电力装备、新材料、半导体等领域 [4] - 系统发布9大新质生产力赛道，前瞻布局合成生物、机器人等未来产业 [4] 科技创新生态 - 常州科教城日均创立1家科技企业、转化1项科技成果、新增4件授权专利 [4] - 推出科技成果"先使用后付费"试点，培养技术经理人队伍促进产学研对接 [5] - 科教城集聚2万余名科技人才，服务近6000家企业创新需求 [6] 产业发展模式 - 采用"链式思维"构建产业集群，通过场景开放加速技术迭代 [2] - 坚持"创新全域化"理念，形成"全域联动、全要素聚合"的高新技术生态 [6]

文章来源：中国证券报 封面图源｜豆包AI文生图 如需咨询 商务合作、 宣传推广、 转载开白等事宜，请联系：18355423366 (微信同号)对接。 6月4日晚，埃斯顿发布公告称，为深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步 提升公司核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市。公司董事会决定聘 请毕马威香港为本次发行并上市的审计机构。 图片来源：埃斯顿公告 埃斯顿表示，公司本次发行并上市尚需提交公司股东大会审议，并需要取得中国证券监督管理委员会、香港联交 所、香港证券及期货事务监察委员会等相关政府部门、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案。 埃斯顿于2015年3月在深交所上市。目前， 公司业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器 人工作站到智能制造系统的全产业链。 MIR（睿工业）统计数据显示，2024年，国产机器人品牌整体同比增长率高于工业机器人整体市场增速，中国工 业机器人国产化率提升至52.3%，同比增加7.2个百分点。2024年，埃斯顿再次成为国内工业机器人、国产多关节工 业机器人出货量最高的国产品牌。 今年一季度，埃斯顿业 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 数据中心方面美国与阿联酋合作建5GW规模AI超级数据中心园区 美国机械制造工业品价格指数2025年4月环比微增0.88% 同比增长2.83% 2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台水平 ABB与Raumaster Paper签署谅解备忘录 三菱电机宣布MELSERVO - J5伺服放大器新增功能 [1] - 工业方面美国飞机发动机等多项价格指数有不同变化 欧洲电动机等制造和配电生产价格指数2025年3月环比略降 同比增长1.43% 韩国和中国变压器出口在2025年4月有增长 伊顿与西门子能源高层签署协议 [2] - 基础设施方面美国CAISO称命令威胁成本上限 取消37亿美元碳捕获和脱碳奖励 2025年4月全球铀实际市场价格环比+0.7% 同比 - 27.2% 西班牙与葡萄牙请求加快电力互联项目建设 2025年国网、南网电网总投资将超8250亿元 日立能源与巴西公司续签服务合同 [3] - 能源方面美国本周主要地区电力平均现货价格环比持平 3月零售价格环比增长0.38% 新增装机以清洁能源为主 退役装机以传统能源为主 天然气现货和期货价格上升 供给增加 消费量减少 库存高于五年平均水平4% 西北欧及东北亚市场多空因素交织 美原油期货价格上升 欧洲电力市场日前交易价格整体下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股市场近几日标普500指数与道琼斯工业指数先窄幅波动后上涨 期末横盘整理 标普500各行业板块普遍上行 信息技术领涨 全球主要股指表现有差异 欧洲市场有韧性 亚洲市场有分化 中国内地市场上证综合指数温和上涨 [7][8][10] 基础建设 数据中心 - 美国AI数据中心产业链走向全球标准输出阶段 与阿联酋合作建5GW规模AI超级数据中心园区 吸引多家美国科技巨头参与 部分区域纳入OpenAI海外拓展版图 [13] 能源建设 - CAISO称FERC行政法官命令威胁成本上限 2024年加州太阳能和风能弃电量激增29% 美国能源部取消37亿美元碳捕获和脱碳奖励 西班牙与葡萄牙请求加快与法国电力互联项目建设 [16][17] 航空航天 - 行业动态上中国天问二号计划发射 “九天”无人机预计首飞 SpaceX宣布2025年发射目标 日本H - IIA火箭将最后一次发射 行业呈现商业航天发射频率攀升、深空探测竞争加剧、军用航空技术迭代特点 [18][19] - 价格指数上美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年4月环比持平 同比增长1.5% 发动机零部件价格指数环比持平 同比增长4.0% [20][22] - 空中流量上2025年4月全球总收益客公里同比增长8.0% 可用座位公里同比增长6.5% [24] 国防 - 行业动态上加拿大采购瑞典萨博系统 法国陆军进行野外试验 美国揭幕“G.I.项目” 乌克兰无人机有突破 北约军事演习活跃 行业呈现军用人工智能发展、北约合作深化、欧洲企业创新活跃、传统强国投资前沿技术特点 [29] - 价格指数上美国政府支出国防价格指数2025年Q1环比稳定 同比增长2.6% [30] 机器人 - 工业机器人2023年安装量较创纪录水平下降2% 运行存量突破400万台 2024年预计全球安装量维持在54.1万台 不同地区有不同变化趋势 美国机械制造工业品价格指数2025年4月环比微增0.88% 同比增长2.83% [32][33] 工业设备 工业设备相关指数 - 价格指数上美国电机等零部件、用品价格指数2025年4月环比下降0.6% 同比增长20% 电力及特种变压器多项价格指数有不同变化 欧洲电动机等制造和配电生产价格指数2025年3月环比略降 同比增长1.43% 燃气轮机价格指数2025年4月同比增长5.4% 环比下降0.8% 热管理系统核心零部件PPI持续上升 [36][50][57] - 出口指数上中国2025年4月变压器出口金额同比增长34% 1 - 4月累计出口金额同比增长38% 韩国2025年4月变压器出口金额同比增加27.55% 环比增加33.15% [60][62] SMR - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案 特朗普政府或推动其板块上涨 美国通过行政手段打破核电部署“审批瓶颈” 有望加速其商业化 多家公司有相关投资合作 [67][68][69] 全球能源 - 特朗普政府人事任命及部门调整预计促进美国天然气、核能等能源发展 美国电力需求2025年和2026年将达历史新高 天然气发电短期内预计增加 3月全球铀实际市场价格环比+0.7% 同比 - 27.2% 俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美国核电产业链 [70][71][77] 美国电力市场 - 需求上2025年和2026年将增长 来自商业和工业部门 电价上2025年大部分地区批发电价平均略高于去年 零售价格中枢抬高 现货价格持平 装机上2025年3月新增装机以清洁能源为主 退役装机以传统能源为主 CAISO削减太阳能和风能发电量 [85][87][96] 欧洲电力市场 - 日前交易价格整体走势下降 英国、德国、荷兰均价下降 芬兰、法国均价上升 [109] 石油天然气市场 - 美国天然气现货及期货价格周环比上行 供给量增加 消费量减少 库存高于五年平均水平4% 西北欧气价波动上行 多空因素交织 JKM期价震荡 需求疲弱 美国石油和天然气钻井数周环比下降 原油期货价格上行 商业原油及汽油库存环比减少 [110][123][134] 重点公司资讯与点评 - LEU、VST分别上涨6%、5% LUMN股价上涨6.75%和8.06% SMR下跌7% 三菱电机下跌5.35% VRT上涨5.43% [139]