A股市场表现 - 上证指数盘中一度突破3400点整数关口 [1][3][4] - 生物医药板块领涨，盘中涨幅超过2.7%，海辰药业、睿智医药、常山药业等多股触及"20cm"涨停 [4] - 国防军工、农林牧渔板块涨幅居前，非银金融板块大幅上涨，信达证券、永安期货、南华期货盘中涨停 [5] - 家用电器、有色金属板块走低 [6] - CXO概念、减肥药概念等概念板块涨幅居前 [7] 港股市场表现 - 恒生指数时隔两个多月重回24000点整数关口之上，涨幅1.45% [2][8][10] - 恒生科技指数大涨，盘中涨幅超过3%，金蝶国际涨超9%，腾讯音乐-SW涨超6%并创新高，快手-W涨超6% [12] - 港股黄金股整体走弱，招金矿业、万国黄金集团盘中跌超7%，赤峰黄金港股跌超5% [13] - 中国稀土盘中涨幅一度超过50%，成交额明显放大，商务部表示对稀土相关物项实施出口管制 [14] 宏观经济数据 - 5月全国居民消费价格同比下降0.1%，环比下降0.2%，食品价格下降0.4%，非食品价格持平 [7] - 5月全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4%，工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6% [7]

稀土板块市场表现 - 稀土板块9日盘中发力走高 九菱科技涨超16%并创出新高 中科磁业涨近14% 科恒股份涨超10% 北矿科技涨停 英洛华涨约8% [1] 行业政策动态 - 商务部表示随着机器人、新能源汽车等行业发展 各国对中重稀土在民用领域的需求量持续增长 中国已依法批准一定数量的合规出口申请 并将持续加强合规申请的审批工作 [1] - 4月中国出台对中重稀土物项的出口管制政策 引发海外市场供需失衡和价格飙升 5月中旬以来管制政策陆续放开 海外市场可能出现激进的补库行为 [1] 稀土价格走势 - 稀土行业整体呈现供需改善倾向 内盘稀土价格今年以来企稳回升 [1] - 中重稀土的内外盘价差或逐步收敛 镨钕轻稀土元素有望迎来价格上行动力 [1] 投资建议 - 建议关注我国今年稀土指标发放情况和中重稀土出口管制放缓下海外需求情况 [2] - 预计稀土价格有望继续温和上涨 利好权益板块盈利修复 [2] - 建议关注广晟有色、北方稀土、盛和资源、中国稀土、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等稀土及磁材公司 [2]

智通财经6月9日电，中国5月稀土出口5864.6吨，1至5月累计出口24827吨，比上年同期增长2.3%。 ...

稀土价格走势 - 用于高性能磁铁的镝和铽价格5月份环比上涨至3倍 刷新历史最高价 [1] - 6月份价格仅小幅下降 仍处于历史高点附近 [1] - 截至6月4日 镝和铽欧洲价格分别比上月下跌12%和5% 仍处于2015年5月以来最高水平附近 [1] 稀土供需状况 - 中国4月启动稀土出口管制 导致市场短缺感急剧增强 [1] - 纯电动汽车和风力发电等领域对稀土需求持续旺盛 [1] - 行业普遍预期稀土价格将在较长时间内维持高位 [1] 地缘政治影响 - 中美对立激化是导致中国实施稀土出口管制的重要原因 [1] - 出口管制政策直接推动了全球稀土价格飙升 [1]

稀土永磁板块异动 - 稀土永磁板块异动走高，中科磁业一度涨停 [1] - 商务部表示对稀土实施出口管制符合国际通行做法，已依法批准一定数量的合规申请 [1] - A500指数ETF（159351）震荡走高，截至发稿涨0.62%，溢折率0.02%，盘中频现溢价交易，换手率超10%，成交额快速突破20亿元 [1] - A500指数ETF（159351）近10个交易日有7日获资金净流入，累计"吸金"3.16亿元 [1] A500指数ETF表现 - A500指数ETF（159351）最新流通份额为151.79亿份，最新流通规模为146.66亿元 [2] - A500指数ETF（159351）紧密跟踪新一代标杆指数中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票 [2] 稀土行业分析 - 稀土行业整体既有供需改善的倾向，内盘稀土价格在今年以来企稳回升 [2] - 建议关注我国今年稀土指标的发放情况，以及中重稀土出口管制放缓下海外的需求情况 [2] - 预计稀土价格有望继续温和上涨，利好权益板块的盈利修复 [2] A股市场展望 - A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力 [3] - 居民"资产荒"愈演愈烈，居民提升权益配置比例方向不必怀疑，2025年是存款到期再配置高峰期 [3] - A股投融资功能建设，各有侧重，一体两面，公司治理股东回报改善抬升A股回报中枢 [3] - A股可能处于盈利能力长期抬升的起点，中国企业通过"内卷"和"反内卷"将抬升企业盈利 [3]

市场表现 - 美股三大指数上周五均涨超1% [1] - 港股三大指数高开 恒指涨0 78%至23977 54点 国指涨0 92%至8708 96点 恒生科技指数涨0 97%至5337 75点 [1] - 红筹指数上涨0 57%至4073 91点 南方恒生科技ETF涨1 06%至5 23港元 [1] 行业板块 - 大型科技股集体上涨 美团涨2 33% 京东涨1 48% 快手 小米 阿里巴巴涨超1% 百度 网易涨0 4% [1] - 稀土概念股大涨 中国稀土 金力永磁涨幅达7% 因商务部提及出口管制为国际通行做法 [1] - 新消费概念股活跃 泡泡玛特涨2 6% 蜜雪集团涨2 33% [1] - 创新药概念股延续涨势 东阳光长江药业 金斯瑞生物科技均涨2 6% [1] - 银行股 风电股 石油股 核电股同步上涨 [1] - 黄金股走低 万国黄金国际跌4 67% 招金矿业跌3 2% 因现货黄金跌破3300美元 [1] - 汽车股多数下跌 吉利汽车跌幅近3% [1] 宏观事件 - 中美贸易会谈于当日举行 [1]

稀土产业技术优势 - 中国掌握全球唯一的稀土高纯度提炼产业化技术，乌克兰等国的稀土矿储量及加工能力存疑[1] - 日本稀土提纯技术仅停留在实验室阶段，且存在数据造假历史记录，产业化可信度低[1] 全球稀土市场格局 - 美国年稀土材料进口额仅数亿美元（销售价），利润空间有限[3] - 中国通过低价策略使海外企业丧失投资稀土产业的动力，导致其产业链断档[8][9] - 稀土出口管制可有效卡位他国产业升级，形成技术代差后再调整战略[9][16] 产业链竞争策略 - 中国以全产业链优势吸引外资企业迁入（如特斯拉上海超级工厂模式），规避政治风险并提升效率[4] - 美国建立稀土国企面临政治内斗难题，补贴政策易引发控制权争夺[4][5] 产业升级路径 - 中国通过工程师红利持续扩大技术代差（如航天领域），国际空间站将成独家优势[14][15] - 稀土当前低价策略是为长期产业竞争服务，未到追求高利润阶段[16] 核心竞争逻辑 - 稀土杠杆效应显著：几亿美元出口额可制约对方数千亿美元产业[5][6] - 全产业链控制力使中国在反制措施选择上具备多重替代方案[6][7]

中欧电动汽车贸易进展 - 中欧围绕电动汽车反补贴案进行专业深入讨论 推动该案向妥善解决方向迈进一大步 目前价格承诺磋商进入最后阶段 [1] - 欧盟2023年10月对中国电动汽车发起反补贴调查 原计划2024年10月底起征收5年反补贴税 现转向以最低价格承诺代替关税的解决方案 [2] - 双方工作层加紧努力 寻求符合各自法律和WTO规则的解决方案 以妥善解决贸易分歧 [2] 欧盟白兰地反倾销案进展 - 法国企业与协会已向中方提交价格承诺申请 双方就核心条款达成一致 中方正在审查完整文本 拟于7月5日前发布终裁公告 [2] - 中国此前对进口欧洲白兰地征收最高39%临时保证金 法国受影响最大 中方两次延长调查期限展现磋商诚意 [2] 稀土出口管制与绿色通道 - 中国4月对中重稀土及磁体实施出口管制 影响全球汽车制造、航空航天、半导体等行业供应链 [2] - 商务部为欧盟企业建立稀土出口申请绿色通道 加快审批符合条件的申请 同时要求欧方便利高技术产品对华贸易 [3] - 德媒将稀土管制称为"类似2022年能源危机的金属危机" 认为欧盟短期内需与中国达成妥协 [2] 中欧经贸关系整体进展 - 上述进展为中欧建交50周年峰会做准备 可能重新平衡双边关系 [3] - 专家认为多领域分歧缩小有利于稳定双边经贸关系 为下一个50年奠定基础 [3]

中美经贸磋商 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国 并与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [1] - 美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔将于9日与中方代表在伦敦举行会谈 这是美中关税战爆发以来双方举行的第二场经贸磋商 [1] - 中美5月12日在日内瓦会谈达成共识后 中方严肃认真执行了协议 美方却针对中国芯片产品等实施进一步限制的消极措施 [1] - 中美在伦敦的经贸磋商将聚焦关税、科技和稀土等议题 [2] - 中美重启新一轮经贸磋商 旨在化解全球两大经济体之间贸易争端 受到全球市场高度关注 [2] - 5月12日中美日内瓦经贸高层会谈就同步大幅降低双边关税达成共识 使全球股市出现一波强劲反弹 [2] - 美国在人工智能和先进芯片等方面进一步加强对华出口管制 这招致中国商务部狠批 [2] - 中国对稀土出口的管制措施 令美国国内担忧相关产业遭受冲击 [2] - 中美领导人6月5日进行了通话 两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识 尽快举行新一轮会谈 [2] 磋商背景与意义 - 中美这次在伦敦举行经贸磋商机制首次会议 是中美两国元首通话直接推动的 让今后中美经贸磋商更具有稳定性和机制性 [3] - 此次磋商将有助于进一步厘清日内瓦经贸高层会谈后中美之间存在的认知差异 [3] - 这次磋商是为了落实中美元首通话共识 旨在以持续谈判逐渐缓解中美在经贸领域一系列问题 [3] - 与日内瓦会谈相比 美方谈判代表的范围更广泛 表明双方讨论的议题领域也将更广泛 [3] - 世界两个最大经济体在伦敦举行经贸磋商 这对主办国英国来说是一次"外交胜利" [3] 磋商议题 - 美国技术出口管制"或不再是一个不可谈判的领域" [4] - 卢特尼克参加新一轮磋商 可能表明美方愿意重新考虑一些阻碍中国长期增长目标的技术限制 [5] - 卢特尼克一直支持高关税 美国贸易代表格里尔与主张强硬的前贸易代表莱特希泽关系密切 预计他在关税问题上也会采取强硬态度 [5] - 美国商务部已向各公司发出禁令 暂停美国核电设备供应商向中国核电站出售产品的许可证 [5] 稀土与芯片博弈 - 中方"稀土牌"肯定打到了美国的"七寸" 否则华盛顿不会急于在日内瓦与中国谈判 尔后又气急败坏抱怨稀土快要断供 [6] - 美国车企近日抱怨稀土磁铁短缺致车厂濒临停产 而美国连唯一在运营的加州芒廷帕斯稀土矿也不得不将稀土出口到中国进行提炼 [6] - 美国想要摆脱对中国稀土依赖 至少还需10年时间 而中国企业已经开发出大多数美国芯片的有效替代品 [7] 在华美企态度 - 中国美国商会最新调查结果显示 美国对华关税导致许多在中国经营的美国企业陷入困境 [8] - 尽管面临挑战 大多数受访的美国企业并不打算退出中国 他们正在本地化运营或将部分生产转移到第三国 没有一家企业报告称将生产转移回美国 [8]

中美贸易关系紧张 - 2025年初中美达成临时关税协议约定90天内不加征新关税但5月30日美国总统特朗普突然在社交媒体上指责中国不守协议并威胁采取强硬态度[2] - 特朗普态度转变的导火索是中国收紧稀土出口审批以及持续减持美债这两项措施直接影响了美国高科技产业和经济命脉[2][3] 稀土行业分析 - 中国在全球稀土市场占据主导地位产量占全球70%以上加工能力占比超过90%美国80%以上的稀土依赖进口其中70%来自中国[5] - 中国内蒙古白云鄂博稀土储量占全球36%以上且拥有先进的提炼加工技术而美国稀土产业链不完整短期内难以自给自足[5] - 2025年5月中国收紧稀土出口审批直接影响美国高科技企业如苹果特斯拉以及军工企业F-35战斗机的生产[5] 美债市场动态 - 中国持续减持美债从2013年的1.3万亿美元降至2025年的7348亿美元2025年3月的一次抛售导致美国10年期国债收益率从2.8%升至3.2%[3][6] - 中国减持美债部分原因是经济策略调整如投资一带一路项目和推动人民币国际化同时也是对美国贸易制裁的政治回应[6] - 美国国债总额接近40万亿美元中国减持加剧了美国的财政压力可能导致借贷成本上升和通胀风险[6] 美国应对措施 - 美国试图通过与其他国家如澳大利亚加拿大合作以及开发本土稀土矿来减少对中国稀土的依赖但短期内难以弥补技术缺口[5][10] - 美国计划重建完整的稀土产业链预计需要5-10年和数十亿美元的投资但目前仍依赖与中国的谈判以确保稀土供应[10] - 在美债方面美国试图通过增加发行量和吸引其他国际买家如日本欧洲来缓解压力但全球经济疲软限制了这一策略的效果[6][10] 中美博弈前景 - 中国在稀土和美债上的优势为其在中美贸易谈判中提供了重要筹码美国短期内难以找到有效应对方案[8][12] - 美国需要长期投入以弥补稀土产业链的不足但中国在这一领域的领先地位使其在博弈中占据主动[10][12]