美股期指与个股盘前动态 - 截至发稿，道指期货跌0.07%、标普500指数期货跌0.05%、纳指期货跌0.16% [1] - 存储芯片股盘前普跌，西部数据下跌1.54%，美光科技跌1.02%，希捷科技跌1.02% [1] - 特斯拉CEO马斯克称其FSD系统预计最快下个月在中国获批，但特斯拉中国回应称暂无新进展可以披露，公司股价盘前上涨0.19% [1] 科技与生物医药公司动态 - Moderna首席执行官表示，由于美国官员对疫苗接种的反对日益增长，公司不打算投资新的后期疫苗试验，股价下跌4.09% [1] - 奈飞联席首席执行官表示，公司收购华纳兄弟旗下电影和电视工作室的提议有望获得后者股东支持，并称派拉蒙的竞标方案“根本经不起推敲”，公司股价上涨0.18% [2] - 亚马逊计划下周进行第二轮裁员，知情人士透露此次裁员总数预计与去年裁减的约1.4万个白领职位大致相同，公司股价上涨0.38% [2] 半导体行业与公司财报 - 英特尔2025年第四季度营收为136.7亿美元，同比下降4.1%，但超过分析师预期的134.3亿美元 [3] - 英特尔数据中心和AI业务营收47亿美元，超过预期的44亿美元，同比增长9%，人工智能相关业务实现中高个位数增长 [3] - 英特尔预计2026年第一季度营收区间中值为122亿美元，低于分析师预计的近126亿美元，预计调整后毛利率为34.5%，低于分析师预期的36.5%，并将指引疲软归咎于制造良率问题导致的供应短缺，公司股价下跌13.38% [3] 云计算服务与法律诉讼 - 亚马逊云计算部门AWS本月将其EC2机器学习容量块价格上调约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元，此举打破了AWS成立二十余年来“价格只降不涨”的传统 [4] - 特朗普对美国最大银行摩根大通集团及其CEO发起诉讼，寻求至少50亿美元民事赔偿，指控其在2021年1月6日国会大厦骚乱事件后，出于“政治和社会动机”单方面关闭了特朗普及其相关企业的多个银行账户 [4] 经济数据发布预告 - 北京时间今晚22:45，将发布美国一月Markit制造业及服务业PMI数据 [5]

文旅与节庆经济 - 四川宜宾将作为2026年央视春晚分会场之一 并计划投入超千万元设计新一轮文旅消费券等优惠活动 实施“跟着春晚游宜宾”计划 推出6大主题活动及6条精品线路 力争在高能级商业演唱会、知名音乐节引进上实现“零的突破” [1] - 宜宾曾受益于晚会经济 2023年央视中秋晚会后 李庄在2025年上半年接待游客约330万人次 同比上涨73% 营收约5000万元 同比上涨42% [2] - 2025年三亚接待游客3615.82万人次 同比增长6.81% 游客总花费1032.60亿元 同比增长9.46% 首次突破千亿元大关 [35] - 2025年上海累计接待入境游客936.02万人次 同比大幅增长39.58% 其中过夜入境游客878.94万人次 同比增长45.09% [39] - 新加坡樟宜机场2025年客运量达6998万人次 创历史新高 同比增长3.4% 其中中国旅客量同比增长12.2% [38] 消费趋势与政策 - 2025年美团APP上与快乐生活相关的服务消费订单量同比增长36% 95后消费者占比近6成 [5] - 民政部与财政部决定自2026年1月1日起在全国范围内向中度以上失能老年人发放为期12个月的养老服务消费补贴 [6] - 农业农村部表示2025年4月起肉牛养殖已连续9个月保持盈利 奶牛养殖亏损面已连续9个月收窄 2026年将引导和扩大牛肉和乳制品消费 [16] 公司战略与投资 - 博裕五期美元基金拟收购星巴克咖啡（开曼）控股有限公司60%的股份 交易后博裕与星巴克公司将分别持有60%和40%的股份 共同控制该公司 [27][28] - 东鹏饮料拟投资11亿元在成都设立生产基地 并设立注册资本为1亿元人民币的项目公司 [21] - 方源资本旗下主体将收购酱腌菜及复合调味料企业吉香居92%的股权 [20] - 京基智农公告收购汇博机器人存在无法按预期达成或交易终止的风险 原因包括交易条款未定、资金来源不确定等 [17] 食品饮料行业动态 - 认养一头牛2025年营收突破70亿元 相较于2024年超50亿元保持稳健增长 并宣布演员赵丽颖成为品牌代言人 [26] - 元气森林回应赴港上市传闻 称“没有上市计划” [18][19] - 茅台回应马年生肖酒包装盒出现错别字 表示已联系供应链修改 消费者可前往自营店更换 [22] - 海关总署发布消费提示 要求立即停止使用法国Picot婴幼儿配方奶粉 因相关产品可能含有蜡样芽孢杆菌毒素 [23] - 法国乳企Lactalis在包括中国在内的18个国家和地区召回多个批次婴幼儿奶粉 [24] - 达能回应新加坡要求暂停销售相关产品 称其检测未发现与蜡样芽孢杆菌相关的异常 [22] 餐饮与零售 - DQ（冰雪皇后）2025年在华全年单店销售额、品牌营收及利润均实现超过双位数的增长 截至2025年12月门店数达1800多家 全年推出超150款新品 新品销售额占比超60% [29] - 福州塔斯汀餐饮管理有限公司起诉“塔诗汀”侵权获胜 获赔500万元 [31] - 淘宝天猫宣布将上线售后AI假图识别模型等10项营商环境新举措 [33] - 小象超市在山东成立新科技公司 注册资本1000万元 [32] - 京东在北京投资成立服务科技新公司 [34] 农业与养殖 - 湘佳股份预计2025年归母净利润为3200万元至4100万元 同比下降58.20%至67.38% 主要受产品价格同比下滑影响 [14] - 深粮控股旗下公司与中国农业科学院茶叶研究所达成战略合作 围绕茶产业科技创新开展协作 [15] - 1月22日全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.50元/公斤 较前一日持平 [13] 物流与交通 - 2025年我国邮政快递业寄递业务量完成2165.1亿件 同比增长11.8% 行业业务收入累计完成1.8万亿元 同比增长6.1% 均创新高 [37] - 白云机场T3航站楼于1月22日起全面开启国际航班业务 [40] 美妆个护与消费电子 - 强生2025年全年销售额924亿美元 同比增长6.0% 调整后稀释每股收益10.79美元 同比增长8.1% [41] - 2025年中国化妆品市场规模突破1.1万亿元 达11042.45亿元 同比增长2.83% 国货品牌市场份额提升至57.37% [42] - 研究机构预估存储器产业产值2026年达5516亿美元 2027年将再创新高达8427亿美元 年增53% [47] - 苹果公司计划在2025年晚些时候对Siri进行升级改造 将其转变为公司首款人工智能聊天机器人 [49] 公司人事变动 - 味好美任命Gavin Hattersley与Rick Dierker为董事会成员 自2026年2月1日起生效 [7] - 玛氏集团任命Lauren Larsen为北美食品与营养首席客户官 [8][9] - 华贸物流副总经理刘景因工作变动辞职 [10] - 海昌海洋公园俞发祥辞任执行董事、董事会主席等职务 刘江涛获委任为董事会主席 [11] - 申兆军任中国盐业集团有限公司党委书记、董事长 [12] 文娱与其他 - 抖音公布10项新举措 将加大对不实信息、网络暴力等问题的治理力度 [43] - 北京鸟巢文化体育有限责任公司成立 注册资本1亿元人民币 [44] - 中视传媒预计2025年年度净利润亏损1500万元至1000万元 上年同期净利润为4384.64万元 [45][46] - 罗永浩所持锤子科技（成都）股份有限公司713万余元股权被冻结 [48]

港股市场整体表现 - 2025年1月23日，港股主要指数集体高开，恒生指数涨0.87%至26861.36点，恒生科技指数涨0.96%至5817.51点，国企指数涨0.96%至9201.85点，红筹指数涨0.39%至4240.33点 [1] - 盘面上大型科技股普遍走高，阿里巴巴涨3.88%，京东集团涨2.63%，小米集团涨0.74%，网易涨0.77%，美团涨0.31%，快手涨1.26%，哔哩哔哩涨1.4% [1] - 商业航天股、新消费概念股及黄金股表现活跃，其中均达股份涨超5%，泡泡玛特涨超4%，赤峰黄金涨超4% [1] 公司财务与业绩预告 - 南京熊猫电子股份预计2025年度归母净利润为1000万元到1500万元，实现同比扭亏为盈 [3] - 德昌电机控股在截至2025年12月31日止的9个月营业额为27.26亿美元，较上一财年同期的27.3亿美元下跌约400万美元 [3] - 亚信科技预计2025年营业收入约为人民币62.0亿元至63.5亿元，同期利润为人民币0.7亿元至1.1亿元 [3] - 五矿资源2025年铜总产量为50.69万吨，同比增长27% [4] - 正大企业国际发布盈喜，预期2025年净利润约为3200万美元 [5] 公司资本运作与交易 - 保诚斥资约3.75亿美元，将其于PAMB的股份权益增加至70%，标的公司主营马来西亚的传统寿险业务 [2] - 复星医药拟分拆附属公司复星安特金并于联交所上市 [6] - 海信家电及附属公司认购了20.35亿元人民币的中粮信托理财产品 [7] - 康龙化成完成配售合共5844.08万股，净筹13.19亿港元 [12] - 瑛泰医疗完成配售合共3520万股，净筹约8.84亿港元 [12] 公司股份回购与增持 - 小米集团斥资2.01亿港元回购571.38万股，回购价格区间为34.92-35.24港元 [8] - 舜宇光学科技斥资7926.03万港元回购125万股，回购价格区间为62.45-63.85港元 [9] - 快手斥资约2997.14万港元回购38万股，回购价格区间为78.55-79.15港元 [10] - 江苏宁沪高速公路于2026年1月9日至21日期间，获控股股东增持2840万股H股 [11] 机构市场观点 - 兴业证券认为港股有望继续震荡向上，指出岁末资金阶段性收紧效应已过，内资继续流入，海外扰动或带来机会，若特朗普“TACO”可能通过弱美元与资金再配置对港股形成边际支撑，同时政策和产业层面也存在催化 [13] - 里昂指出香港楼价出现复苏，部分新盘销售反应热烈，市场情绪乐观推动发展商股价上涨，预测楼价上升趋势将持续，但受降息预期降温及香港按揭利率韧性影响，预期升幅较温和，维持对2026年香港楼价增长5%的预测 [13] - 中信建投认为白酒产业处于“五底阶段”，资本市场呈现“三低一高”特征，结合近期市场策略落地及春节旺季来临，判断本轮白酒调整期拐点将至，板块迎来周期底部配置机会 [13]

本期业绩预亏的主要原因：(一)本期公司参与投资的基金减持了"海看股份"股票和"无线传媒"股票，公 司因参与投资的基金减持股票产生大额所得税费用。(二)公司的子公司中视广告前期大额未弥补亏损到 期，转回了递延所得税费用。 智通财经APP讯，中视传媒(600088.SH)发布2025年年度业绩预亏公告，预计2025年年度实现归属于母 公司所有者的净利润-1,500万元至-1,000万元，将出现亏损。 ...

格隆汇1月22日丨中文传媒(600373.SH)在互动平台表示，公司旗下游戏业务主体智明星通，主要通过在 香港设立的子公司作为平台公司进行全球销售。2024年度，来自欧盟地区业务收入占公司整体营业收入 的比重为2.34%。 ...

宏观与策略观察 - AI硬件景气度持续强化，DRAM存储器DDR4/DDR5现货均价周环比分别上涨8.3%和10.1%[6] - 科技制造出海势头强劲，2025年12月中国PCB出口额同比增长38.5%，变压器出口额同比增长34.9%[6] - 下游消费需求分化，2026年第三周30大中城市商品房成交面积同比下滑30.5%，乘用车日均零售同比下滑32%[5] - 2025年12月央行资产负债表总资产环比增加8,622亿元，扩表主要体现为对银行投放增加7,734亿元[65] 行业与公司动态 - 消费电子领域核聚变材料前景广阔，天工国际通过股权激励设定2026-2028年营业额年增长不低于25%的目标[8] - 智能眼镜（AI眼镜）市场快速增长，2025年第三季度中国AI眼镜销量达21万副，环比增长约200%[19] - 水泥出海案例显示，乌干达水泥需求增长，2023年产量达510万吨，但高成本导致行业毛利率偏低[12][14] - 北汽蓝谷双品牌驱动增长，2025年销量突破20万辆，同比增长84.06%，并预计2026年营收达582亿元[21][22] - 康耐特光学预计2025年股东应占净利同比增长不少于30%，主因产品结构优化及智能眼镜业务催化[26][27] - 紫光国微拟收购瑞能半导体以完善功率半导体布局，标的公司具备一体化经营能力[57][58]

公司业绩预告 - 中视传媒预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损-1500万元至-1000万元 [1] - 业绩亏损主要源于公司参与投资的基金减持了“海看股份”和“无线传媒”股票，并因此产生大额所得税费用 [1] - 子公司中视广告前期大额未弥补亏损到期，转回了递延所得税费用，上述所得税因素共同导致净利润及扣非后净利润亏损 [1]

收购要约动态 - 派拉蒙天舞计划延长其对华纳兄弟探索发起敌意收购的要约截止期限，但不会提高每股30美元的报价[1] - 派拉蒙将把原定于周三截止的要约收购期限延长，以便华纳兄弟探索的股东有更多时间接受其收购要约，目前尚不清楚此次延期将持续多久[1] 竞争性收购提案 - 奈飞于周二披露了更新后的收购提案，拟以每股27.75美元的全现金交易方式收购华纳兄弟探索的核心资产，并涵盖其计划分拆Discovery Global业务所蕴含的价值[1] - 根据双方最初达成的协议，华纳兄弟股东每股将获得23.25美元现金及4.50美元的奈飞普通股，并设有保护条款：若奈飞股价跌破97.91美元，将启动调整机制[1] 市场环境与预期 - 自去年10月奈飞正式发起收购以来，其股价已累计下跌约四分之一[1] - 预测市场显示，投资者目前更看好奈飞在此次收购竞争中的前景，来自Kalshi的数据表明，市场隐含奈飞最终胜出的概率为69%，而派拉蒙的胜算仅为17%[1]

核心观点 - 报告认为美联储今年仅会在6月降息一次，降息预期因就业数据改善、通胀下降迟缓及美联储独立性问题而降低 [3] - 报告预计日本长期国债收益率可能震荡上行，10年期国债收益率从目前的2.3%升至年末2.5%左右，其波动被视为全球后QE时代的结构性断裂点，将通过利率、汇率和杠杆链条影响全球市场 [4] - 全球市场受到日本国债收益率飙升、美欧在格陵兰岛问题上的冲突以及特朗普相关表态等多重因素影响，出现剧烈波动 [3][4] 全球市场表现总结 - **主要股指表现**：隔夜美股大幅上涨，道琼斯指数涨1.21%，标普500指数涨1.16%，纳斯达克指数涨1.18% [1] - **亚太市场表现**：港股上涨，恒生指数涨0.37%，恒生科技指数涨1.11%；A股上涨，上证综指涨0.08%，深证综指涨0.64%；台湾加权指数下跌1.62% [1] - **欧洲市场表现**：德国DAX指数下跌0.58%，法国CAC指数微涨0.08%，英国富时100指数微涨0.11% [1] - **港股板块表现**：恒生工商业指数涨0.86%，恒生公用事业指数涨1.15%；恒生金融指数跌0.44%，恒生地产指数跌0.77% [2] 中国市场动态 - **港股市场**：原材料、能源与可选消费板块领涨，地产建筑、金融与电讯板块跑输；南向资金净买入139.3亿港币，阿里巴巴与快手净买入居前，中国移动、腾讯与华虹半导体净卖出最多 [3] - **A股市场**：有色金属、电子与机械设备板块涨幅最大，银行、煤炭与食品饮料板块大幅跑赢 [3] - **公司事件**：万科11亿债券展期议案获得持有人会议通过 [3] - **汇率**：美元兑人民币反弹至6.96 [3] 全球宏观与政策事件 - **日本财政与债市**：日本政客高市早苗为赢得选举承诺取消食品消费税，引发对日本财政纪律的担忧，导致日本长期国债被抛售，收益率大幅上升；在日本财经官员安抚市场后，收益率暂时回落 [3] - **韩国出口**：1月前20天商品出口额同比增长14.9%，其中半导体出口受益于AI热潮同比大增70.2% [3] - **美国政治与市场**：特朗普就格陵兰岛问题释放降温信号，称不会对欧洲国家加征关税或动用武力，此表态被市场视为又一次“TACO时刻”，提振美股 [3] - **美联储与利率**：美国就业数据改善、通胀下降迟缓与美联储独立性问题降低市场对降息预期；特朗普称可能已选定美联储下任主席人选，希望像格林斯潘，暗示哈塞特出局 [3] - **其他资产**：美元反弹，黄金先涨后跌，比特币回升，原油上涨 [3] 行业与公司动态 - **科技与AI**：谷歌TPU推理成本大幅下降，性价比已追平英伟达；Meta超级实验室本月已交付首批关键AI模型；苹果计划下半年将Siri改造为聊天机器人 [3] - **消费与金融**：摩根大通CEO警告，信用卡利率10%上限将引发消费信贷收缩，损害消费者金融可得性，并冲击消费经济 [3] - **医美行业**：天猫医美大幅降低“童颜针”艾维岚（84mg）终端售价 [3] 公司点评：爱奇艺 - **业绩前瞻**：预计爱奇艺4Q25总营收同比增长2%、环比增长1%至人民币67.7亿元，增长主要由会员及内容发行业务的复苏驱动 [4] - **盈利预测**：预计4Q25E录得non-GAAP净利润9300万元，对比4Q24/3Q25的5900万元/1.48亿元non-GAAP净亏损实现扭亏 [4] - **业务进展**：海外业务、微剧、IP衍生等创新业务持续取得积极进展 [4] - **预测调整与评级**：上调FY25-27E非GAAP净利润预测至3亿元/10亿元/13亿元（前值：1亿元/10亿元/12亿元）；将目标价微调至2.75美元，基于18倍2026E non-GAAP市盈率，维持“买入”评级 [4]

苹果公司AI战略 - 苹果计划在2026年下半年将Siri改造为其首款聊天机器人产品，代号为“CAMPOS” [2] - 该聊天机器人将依赖于谷歌的Gemini模型，并计划于6月推出 [3] - 苹果正考虑直接在Google云端上运行该聊天机器人，并采用TPU芯片技术 [4] OpenAI融资动态 - OpenAI首席执行官山姆・奥特曼正与中东顶级投资者会面，为新一轮融资筹备资金，此次融资规模或至少达500亿美元 [6] - 融资后公司估值预计在7500亿至8300亿美元之间，谈判尚处初期阶段 [6] - 该公司近期亦与亚马逊公司洽谈，计划募资至少100亿美元 [6] 摩尔线程财务表现 - 公司预计2025年年度实现营业收入14.5亿元到15.2亿元，与上年同期相比，收入增长幅度为230.70%到246.67% [7] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，亏损额为9.5亿元到10.6亿元 [7] - 与上年同期相比，亏损收窄幅度为34.50%到41.30% [7] 娱乐行业并购 - 欧盟反垄断监管机构预计将同时审查奈飞和派拉蒙对华纳兄弟的竞购，进行平行审查的可能性很大 [8] - 这场收购战涉及DC漫画、《老友记》、《蝙蝠侠》等标志性特许经营权以及HBO Max流媒体服务在内的主要娱乐资产 [8] 拼多多税务处罚 - 上海寻梦信息技术有限公司（“拼多多”平台运营主体）因未按要求报送2025年第三季度平台内经营者和从业人员涉税信息被处罚 [9] - 税务机关依法依规对“拼多多”作出罚款10万元的处罚决定 [10] 西贝餐饮融资 - 西贝餐饮集团于20日完成A轮融资，投资方包括台州新荣泰投资、呼和浩特市集体共创企业管理中心等，具体金额未披露 [11] - 此次融资使西贝注册资本从8990.29万元增至10168.01万元，增幅13.1% [12] - 新投资方中台州新荣泰投资由新荣记创始人张勇控制，另一投资方杭州舟轩股权投资则由前阿里合伙人胡晓明主导 [12] 抖音电商与茅台 - 抖音电商辟谣称未开发名为“抖省省”的主打优惠省钱的电商类产品，该产品实为抖音本地生活服务团购到店业务的阶段性探索 [21] - 茅台承认马年生肖酒外包装星宿图中“昴宿”的“昴”字存在印刷错误，被写成了“昂”，并承诺为已购消费者提供更换服务 [21] 上海期货交易所规则调整 - 上期所自1月22日起调整铜、铝等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度 [30] - 铜铝期货涨跌停板从6%扩大至8%，套保持仓保证金9%，一般持仓保证金10% [30] - 这是近期金属价格高波动下强化风控、引导理性参与的重要举措 [31] AI行业观点 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于运行和训练AI需要建设数据中心，水管工、电工和建筑工人将能拿到“六位数薪资”，并称该技术将带动数万亿美元的新增投资 [34] - 谷歌DeepMind CEO德米斯·哈萨比斯表示，像字节跳动这样的领先中国AI公司，或许只比前沿水平落后六个月，而不是一两年 [34] - 哈萨比斯称赞DeepSeek的模型令人印象深刻，但同时认为中国公司尚未证明自己能突破技术前沿领域进行创新 [35]