贷款投放总体情况 - 截至10月末，公司今年累计投放各类贷款超900亿元 [1] - 公司今年累计发放基础设施贷款超380亿元 [2] - 公司今年累计发放制造业贷款超100亿元 [3] - 公司今年累计发放战略性新兴产业贷款67亿元 [3] - 公司今年累计发放稳外贸专项贷款12.1亿元，并发放1.2亿元转贷款专项支持外贸小微企业 [4] - 公司今年累计发放涉农贷款100亿元，同比增长25% [6] - 公司累计向城中村改造等“三大工程”领域投放资金超300亿元 [6] 基础设施领域支持 - 自2022年起累计向平陆运河项目投放基础设施建设基金72.73亿元，并量身定制200亿元中长期配套贷款授信 [1] - 累计向北部湾港港口泊位工程项目发放资金超20亿元 [1] - 重点支持了陆海新通道智慧速递物流中心、新建南宁至玉林铁路项目、钦州港大榄坪港区泊位工程等重大项目建设 [2] 产业升级与创新支持 - 向南A中心人工智能企业研发基地项目投放新型政策性金融工具1.11亿元 [3] - 支持广西铝业、汽车、糖业等特色产业发展，推动上汽通用五菱、玉柴、南南铝等重点企业提速发展 [3] - 支持桂林经开区华为信息生态产业合作区数据中心等项目建设，助力发展新一代信息技术、人工智能等战略性产业 [3] 对外开放与外贸支持 - 充分运用3500亿元人民币融资窗口专项政策，重点支持金边至西哈努克港高速公路等“一带一路”相关基础设施建设 [4] - 成立服务稳外贸工作专班，深化政银企协同，精准对接重点企业融资需求 [4] 普惠民生与边境发展 - 公司民族边境地区贷款余额超170亿元，支持凭祥边境经济合作区水果小镇、宁明县乡级污水处理厂等项目建设 [5][6] - 支持建设的园区配套道路、果蔬垃圾废弃物处理装置及污水治理等配套设施一应俱全 [5]

2025年11月8—10日，投资促进局俞子荣副局长率团赴埃及开展"走出去"投资促进活动，聚焦数字经济 发展，深化中埃在信息技术、工业数字化、智慧基础设施等领域的务实合作。浪潮云等14家数字产业领 域企业参与此次活动。 11月9日，团组及中方数字产业企业参加了首届中国—埃及投资论坛及随后由商务部投资促进局与埃及 企业家协会联合主办的中国—埃及数字产业投资合作对接会。在对接会致辞中，俞子荣副局长表示，中 方愿与埃方共同把握数字经济发展机遇，积极推动构建"中埃数字产业生态合作网络"，推动双边投资合 作迈向新台阶。埃及企业家协会信息技术委员会主席哈桑宁·艾哈迈德·陶菲克表示，中埃数字产业合作 前景广阔，埃方企业愿与中方企业加强产业合作。埃及通信与信息技术部数字化转型中央管理总局局长 马哈茂德.法赫勒丁博士表示，埃及政府将持续改善基础设施、优化投资环境，并承诺提供更多政策便 利与支持，吸引鼓励中国企业在埃及投资。中方浪潮云等3家企业和埃方有关企业依次进行路演推介， 两国数字领域40余家企业参会，对接气氛热烈。 在埃期间，团组与在埃中资数字领域企业召开座谈会，深入了解中资企业在当地发展中的机遇与挑战， 并就政策环境、市场 ...

指数及ETF表现 - 中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1.61% [1] - 成分股东方国信上涨13.39%，品高股份上涨10.63%，格尔软件涨停，星环科技、三六零等个股跟涨 [1] - 信创ETF（562570）上涨1.29%，最新报价1.41元 [1] 行业技术突破 - 中国电信成功完成全球首个超百公里空芯光纤共纤传输实验，传输距离达101.6公里，支持21 dBm高功率传输 [1] - 实验传输容量37.6 Tbps，安全密钥率稳定保持5kbps量级，标志着我国在量子-经典共纤传输技术领域实现里程碑式突破 [1] 政策与行业前景 - 我国“十五五”规划前瞻布局未来产业，将量子科技置于首位 [1] - 量子科技涵盖量子计算、通信与精密测量三大方向，凭借其在超强算力、绝对安全通信及超高精度测量方面的颠覆性潜力，被视为重塑未来产业格局的核心驱动力 [1] - 量子科技与当前以光模块为代表的算力基础设施共同构成支撑中长期科技发展的双轮驱动格局 [1] 信创ETF产品信息 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 [2] - 该指数聚焦自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业 [2] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF，海光信息是其跟踪指数的十大权重股之一 [2]

全球算力基础设施与资源短缺 - 全球算力基础设施加速导致电力及存储短缺问题凸显 [1] - 微软及OpenAI等头部厂商面临电力短缺，中国变压器出口金额同比与美国电价趋势亦有所体现 [1] - 存储涨价趋势验证AI产业链高需求，本轮存储周期价格涨幅和斜率均较高，特别是10月以来AI存储涨价趋势强化，后续仍有较大上行空间 [1] AI产业链投资机会 - AI板块行业配置应关注算力基础设施中资源缺口明确的电力、存力等产业链环节 [1] - 具体高景气赛道包括存储、燃气轮机、SOFC电池、固态变压器、储能等 [1] A股及科技行业盈利表现 - A股盈利持续改善，科技行业贡献盈利绝对增量 [1] - TMT行业贡献显著，其中电子、计算机、通信行业分别贡献1.4%、0.6%、0.5%的盈利增量 [1] 科创创业ETF与指数信息 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从科创板选取高成长潜力和创新能力的高新技术企业作为样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源等前沿领域 [1] - 指数旨在综合反映科创板内优质创新企业整体表现，为投资者提供把握科技创新领域市场动态与投资机会的有效工具 [1]

行业趋势与估值 - 指数行业权重持续转变导致历史相对估值参考意义下降 [1] - 电子等行业盈利增长持续带动科技领域估值上修 [1] - 估值分化加剧现象将在A股市场持续 指数的下行空间有限 [1] 投资主题与机会 - 中美贸易摩擦缓和但双方展开中长期自主可控产业链安全建设 自主可控等题材将长期受益 [1] - 科技题材中的医药等先于市场调整 可能成为科技内部轮动的首选 [1] - “十五五”规划中安全韧性的描述和新兴产业的商业化有望对A股形成积极影响 [1] - 建议关注中美两国自主可控题材 在中国资产中关注军贸、AI基建、商业航天与6G基建、工控/办公/AI软件等题材 [1] 具体投资工具 - 科创板100ETF（588120）跟踪科创100指数（000698） 单日涨跌幅达20% [1] - 科创100指数从科创板选取市值较大、流动性较好的100只证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖信息技术、生物医药、新材料等多个高科技领域 具有较强创新性和成长潜力 [1]

产品变更 - 易方达基金旗下跟踪恒生中国企业指数的H股ETF（510900）自2025年11月18日起扩位简称为"恒生中国企业ETF" [1] - 此次变更旨在与标的指数名称保持一致，方便投资者直观理解该ETF投向香港上市的内地企业 [1] 指数演变 - 恒生中国企业指数自1994年诞生以来历经多轮进化，从最初仅覆盖内地国有企业，到后续纳入中国移动等红筹股和其他内地民营企业股票 [1] - 指数实现了从一个狭窄的"H股窗口"到全面代表"香港上市中国核心资产"的转身 [1] - 目前指数成分股均为业务根植于中国内地市场的核心企业，精准聚焦"中国内地故事"的核心叙事 [1] - 指数涵盖腾讯、美团、小米等科技与消费龙头，可选消费、信息技术、通讯服务合计占比超过60%，"新经济"与均衡的特征突出 [1] 行业标准化举措 - 易方达基金将H股ETF简称变更是其推动简称标准化的延续 [1] - 今年以来，易方达在业内率先批量调整旗下ETF简称，基本实现了"指数名称+ETF"或"指数名称+ETF+公司名称"的标准化命名 [1] - 此举旨在帮助投资者更便捷地识别、记忆和搜索产品，提升投资体验 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 可转债市场日历效应体现宏观政策节奏、微观资金行为与供需变化多维交织 为分析可转债和权益市场波动提供参考视角 基于2018 - 2025年10月数据 A股与可转债市场在周度、月度等维度有一定特征 板块“日历效应”或为识别阶段性配置机会提供参考 转债价格中枢有望延续抬升 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 周期性出现的“日历效应” - 周度上呈现“周一强” 中大盘指数“周三弱” 中小盘指数“周五弱” 或与“T + 1”交易机制及公募基金影响力提升有关 [18][21] - 月内主要指数下旬表现弱于中上旬 中证转债10月与12月上旬弱于下旬 或与资金面周期性波动、政策会议有关 [27][30] 政策主线下的“日历效应” - 政策发布规律是A股市场“日历效应”重要来源 关注中央层面周期性会议 如全国两会、中央经济工作会议等 [35] - 中证转债和万得全A指数月度周期性表现与政策发布节奏和重要会议安排有关 如12月中央政治局会议与中央经济工作会议对来年政策有指向性 [38][43] 财报视角下的“日历效应” - 权益市场围绕财报发布有周期性股价波动 年报预告阶段预增公司受关注 财报披露后业绩超预期股价延续强势 不及预期则调整 [45][47] - 中小盘指数2月和11月表现积极 3 - 4月年报季后动力减弱 12月与1月大盘风格占优 消费板块年报披露影响期内表现优 科技板块影响期后表现优 [47][49] 风险偏好下的“日历效应” - 风险偏好变化影响可转债价格 二、三季度市场活跃 2018 - 2024年月度转股溢价率年初和年末有波动 2025年以来余额加权转股溢价率波动大且下行 [57] - 融资融券成交额占全A比值周期性变化 月度上2月、3月和11月分位数均值高 周度上第9周、41周和46周突出 [59] 板块维度“日历效应”的机会识别 - 4月、8月、9月和12月行业轮动强度高 2月、6月、10月和11月相对平缓 转股溢价率通道收窄或为市场方向选择蓄积空间 [67][72] 月度维度下的行业轮动规律 - 年初1 - 2月科技成长类表现突出 权益市场医疗保健、信息技术等板块2月正涨跌幅概率高 可转债市场相关板块1 - 2月表现佳 [75][77] - 3 - 5月年报业绩披露影响期 防御性配置板块表现好 权益市场医疗保健和日常消费等板块坚挺 可转债市场日常消费品和医疗保健板块表现好 [78] - 6 - 7月中报业绩博弈抬头 周期性和成长性板块共振 权益市场材料、工业等行业上涨概率高 可转债市场类似 [79] - 8 - 9月中报兑现后回调观望 权益市场多数板块上涨概率回落 可转债市场资金谨慎 [80] - 10 - 12月年末风格切换与防御配置 11月多数行业上涨概率提升 12月公用事业防御属性凸显 可转债市场同步且部分板块有独立性 [81][82] 供需重构进行时，工业转债仍具空间 - 工业转债11月通常走强 覆盖多领域 供需关系有望改善 历史11月上涨概率达71.4% 今年表现优于往年和对应正股 [85][86] - 权益方面工业指数估值高但有吸引力 转债方面转股溢价率有下行空间 市价高有消化压力 中长期有向上潜力 [90] - 政策层面工业领域获长期稳定支持 推动高质量发展 [92] 信息技术板块或延续主线地位 - 权益市场万得信息技术指数在3月、7月和11月走强概率高 转债方面8月以来指数修复 11 - 12月或有表现空间 [97] - 权益端估值偏贵但高成长性有望消化 转债个券溢价率回落股性加强 期限结构有助于缓释强赎压力 [99] - 政策层面信息技术板块有顶层设计支撑 政策红利释放带来配置机遇 [102] 日历效应下的转债供需节奏与交易窗口 - 2月、5月和9月是可转债发行低谷 2025年权益市场强触发强赎使存量转债退出加快 年末市场延续供需紧平衡 [107] - 3月、9月与11月偿还压力集中 4 - 5月为“低偿还—低供给”窗口 把握偿还节奏有助于优化交易 [111][112]

两份新立项标准主要围绕系统基准测试、数据两个重点方向。EAI-bench《具身智能系统基准测试和评 价框架》，构建具身智能基准测试框架，规范智能水平和应用成效的评价方法，为具身智能从实验室走 向产业落地提供统一能力演进标尺。《面向真实场景的具身智能遥操作数据采集系统技术要求》，针对 遥操作数据采集系统定义数据采集要求和记录规范，促进具身智能数据的标准化和互通共享。 人民财讯11月17日电，近日，中国信息通信研究院(简称"中国信通院")主导推动的国际标准《具身智能 系统框架及能力要求》在ITU-T第21专业组(SG21)2025年第二次全体会议期间正式冻结，同期成功推动 2项新立提案：EAI-bench《具身智能系统基准测试和评价框架》和《面向真实场景的具身智能遥操作数 据采集系统技术要求》。 ...

文章核心观点 - 2024年A股上市公司ESG实践呈现政策驱动强劲、实践逐步深化但仍存短板的整体态势 [1] - ESG与企业价值呈现正向关联，华证ESG评级得分与总资产净利率（ROA）、净资产收益率（ROE）均存在显著正相关，其中公司治理维度对盈利能力影响最为突出 [1] - A股ESG发展已从理念倡导迈向制度落地，但仍面临战略体系不完善、披露质量不均、细分领域实践深度不足等问题 [2] 政策层面 - 国内ESG首次纳入国家战略框架，沪深北交易所明确2026年起部分企业强制披露，地方政府也出台差异化推进政策 [1] - 国际上，ISSB、CSRD等标准推动披露标准化，境外主要市场强化合规要求，对跨境经营企业形成约束 [1] - 中国ESG政策进入密集出台与体系化建设阶段，逐步形成覆盖战略规划、金融监管、信息披露、碳管理等多个层面的制度体系 [18] - 地方政府积极响应国家战略，围绕"双碳"目标出台行动方案与配套措施，推动ESG理念在区域层面落地 [20] 实践表现与信息披露 - ESG报告披露率达45.85%，较上年显著提升，但第三方鉴证比例仅9.46%，数据可信度待提升 [1] - 市值越大、国企属性企业披露意愿更强 [1] - 仅9.31%的上市公司完整阐述ESG战略，82%尚未制定相关战略，呈现"基础层为主、优秀层稀缺"的格局 [2] - 治理架构搭建率34.84%，董事会主导成为主流，但ESG与高管薪酬挂钩机制仍集中于金融、能源等行业 [2] 风险管理与细分领域 - 71.84%的企业开展ESG风险识别，工业、信息技术等行业为风险高发领域，但仅32%的企业识别气候变化相关风险与机遇 [2] - 可持续供应链管理逐步推进，多数行业供应商ESG考核机制设立比例超20% [2] - 人力资源管理聚焦多元包容与健康安全，女性员工平均占比33.2%，40%的企业通过健康安全管理体系认证 [2] - 可持续产品与服务集中于制造业，绿色设计、碳足迹认证等实践行业分化明显 [2] 可持续发展价值关联 - 华证ESG评级各板块得分与A股上市公司ROA及ROE均存在一定程度的正线性相关性 [38] - 公司治理得分与ROA的皮尔逊相关系数为0.377，与ROE为0.220，显著高于环境和社会维度得分，表明其对公司盈利能力的正向影响最大 [47][52] - 各ESG评级得分与A股上市公司ROA及ROE的显著性水平均小于0.05，表明正线性相关性是显著的 [39] - 可持续发展水平对总资产净利率（ROA）的影响普遍强于对净资产收益率（ROE）的影响 [42]

资产处置进展 - 公司根据法院批准的《重整计划》对低效资产进行处置剥离，前期已在京东拍卖平台拍卖持有的北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司3.0236%股权、民盛租赁有限公司70%股权、上海蔚洁信息科技服务有限公司12.2298%股权及天津民盛国际融资租赁有限公司25%股权 [1] - 民盛租赁有限公司70%股权在第一次拍卖中已拍出，北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司3.0236%股权本次被买受人黄剑芳以3,053,110.05元拍出，其余标的股权继续处置 [1][2] - 后续公司增加了广州仁东信息技术服务有限公司、仁东(深圳)大数据技术有限公司、诸暨仁东新材料科技有限公司及天津仁东信息技术有限公司四家子公司各100%股权作为拍卖标的 [1] 拍卖结果与后续安排 - 北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司3.0236%股权的买受人需在公示付款期限内付清竞价成交价余款至公司指定账户 [2] - 若买受人逾期不付清款项则视为违约，已付履约保证金不予退回并须承担相应法律责任，因买受人原因造成标的不能移交或过户的，公司不承担责任 [2] 资产处置目的与影响 - 资产处置行为旨在改善公司资产结构，优化资产质量，为公司集中资源优势聚焦主业发展、提升盈利能力奠定基础 [3] - 处置对公司财务的具体影响将以拍卖最终完成情况为准 [3]