核心观点 - 美国总统特朗普宣布将退出66个聚焦气候议题的国际组织，包括政府间气候变化专门委员会与联合国气候变化框架公约，此举标志着美国在全球气候合作领域的全面退缩，核心目的是解除对国内污染行业和化石燃料的管控 [1][4] - 这一系列政策转向将削弱美国在温室气体减排问题上的国际话语权，限制相关国际机构的全球影响力，并将全球气候治理的领导权拱手让予他国 [1][4] - 此举被视为《巴黎协定》签署以来国际气候合作面临的最严峻挑战，同时可能在未来使美国重新参与全球气候治理的程序变得复杂化 [2][6] 政策行动与范围 - 计划退出的组织数量为66个，涵盖联合国主导的相关机构与科研实体，涉及领域横跨多个行业 [1][4] - 早在2025年1月，特朗普政府已启动为期一年的退出《巴黎协定》程序，这是特朗普政治生涯中第二次作出类似决定 [1][4] - 美国官方代表已缺席去年在巴西举办的最新一届联合国气候变化大会 [2][5] 国内政策联动 - 特朗普在其第二任期内，加快了推翻前任气候政策的步伐，将气候变化称作“彻头彻尾的骗局”和“史上最大的骗局” [1][5] - 拜登政府时期推出的清洁能源、电动汽车等领域的资金扶持与税收优惠政策被悉数废除 [1][5] - 可再生能源项目被迫叫停，相关科研经费遭冻结或取消，部分气候相关数据的公开渠道也被收紧 [1][5] 对国际机构的影响 - 退出联合国气候变化框架公约，意味着美国将正式脱离该统筹机构，并不再参与其主导的年度联合国气候变化大会——这一推动全球低碳转型与气候融资的核心平台 [2][5] - 政府间气候变化专门委员会于1998年成立，已发布六份具有里程碑意义的评估报告，其运行长期高度依赖美国的资金支持与技术专长 [3][6] - 香港城市大学能源与环境学院院长本杰明・霍顿指出，美国为该委员会贡献了专业知识、评估报告章节的主导力量以及关键的地球系统监测数据，没有美国的参与，该委员会运转将面临困难 [4][8] 支持与反对观点 - 美国国务卿马尔科・卢比奥称，退出的机构被认定为“职能重叠、管理混乱、冗余低效、运营失当”，且其议程与美国利益相悖 [2][5] - 支持退出行动的人士认为，此举将让美国摆脱旨在淘汰化石燃料、推高能源成本的政策约束，释放出美国不参与对其生活方式、能源生产与使用指手画脚的全球行动的明确信号 [3][6] - 非营利组织美国环保协会执行董事阿曼达・利兰表示，放弃减排行动将损害美国民众与企业的切身利益，并让美国在关键决策中失去发言权 [1][5] - 忧思科学家联盟气候问责运动副主任德尔塔・默纳指出，退出后美国将无法再参与指导各国政府决策的科学评估工作，但个体科学家或可以个人身份参与研究 [3][7] 对全球格局与未来的影响 - 亚洲协会政策研究院中国气候问题中心主任李硕指出，对中国而言，此举意味着在清洁能源技术竞赛中少了一个竞争对手 [2][6] - 一旦退出联合国气候变化框架公约，美国未来任何一届政府若想重新参与全球气候治理，都将面临更复杂的程序 [2][6] - 保守派人士称，未来重新加入需经参议院投票批准并获得三分之二绝对多数支持，但部分法律专家认为下任总统可单方面推动重新加入 [2][6] - 原本计划于2029年发布的下一份重大评估报告，其美国参与度本就存疑，因美国多家顶尖联邦气象与气候机构已出现大规模裁员与项目关停，部分专家甚至在相关筹备会议中被禁止参与工作 [3][8]

敦煌市可再生能源发展 - 2025年，敦煌市首次实现全年全域使用绿色电力 [1] - 该市位于河西走廊戈壁深处，风能和太阳能资源极为丰富 [1] - 其风电可开发量达到2800万千瓦，光电可开发量达到8600万千瓦 [1] 电源装机结构 - 目前，敦煌市电源总装机容量为434万千瓦 [2] - 全部装机容量均来自可再生能源，实现100%清洁能源供电 [2]

公司动态 - 通用电气可再生能源西班牙有限公司于2021年8月申请了一项名为“用于维护风力涡轮的构件的一体化系统及方法”的专利 [1] - 该专利的授权公告号为CN114087140B，授权信息由国家知识产权局公布 [1] 行业技术发展 - 公司新获授权的专利涉及风力涡轮机维护领域，具体为一种一体化系统及方法 [1] - 该技术进展表明行业在提升风力发电设备运维效率方面持续进行技术创新 [1]

公司上市与战略 - 协合新能源集团于新加坡交易所主板完成二次上市，股票代码为"SEG" [1] - 公司总部位于新加坡，并于2007年在香港联交所主板上市 [1] - 公司董事局主席表示，二次上市是公司全球化业务发展战略的关键一步，旨在提升公司治理并融入国际资本市场 [1] 公司业务概况 - 公司长期致力于提供高质量的清洁能源和专业服务 [1] - 业务覆盖投资、开发及运营风力、光伏及储能发电资产 [1] - 公司目前在运权益装机容量超过5吉瓦 [1] 交易所观点与行业意义 - 新交所高管表示，此次上市凸显了全球资本市场在推动可再生能源基础设施规模化建设及支持能源转型方面的重要作用 [1] - 新交所作为亚洲最国际化的多元资产交易所，致力于转型金融，为公司提供了拓展多元化全球投资者、客户及合作伙伴网络的国际化平台 [1] - 新加坡被认为是先进的人工智能、新一代能源体系及全球资本市场的交汇点 [1]

宏观经济展望 - 预计2025年中国全年GDP增速为5.1% [2][4] - 中国经济已跨过L型拐点进入稳态增长区间 与2035年发展目标相契合 [8] - 当前经济增速放缓部分归因于财政支出力度前高后低 [4] 产业发展与投资机会 - 中国机电产品正向全球产业链价值链中高端转型 技术领先、产品力强的机电产品出口高增长具有可持续性 [4] - 高技术产业、数字经济等领域发展势头强劲 成为中长期发展的核心驱动力 [9] - 可重点挖掘房企和地方国资存量资产盘活的投资机会 [4] - 随着经济向新向优发展 应更加重视权益市场的机会 [8] 对外贸易与区域经济 - 2025年第四季度出口超预期 非美国地区出口增速表现较好 出口地区分布正逐步重构 [4][5] - 中国-东盟贸易活跃 自贸区3.0版升级议定书签署与海南自贸港封关运作为区域经济一体化注入新动力 [5] - 东盟经济增速有望继续领跑全球 全球供应链重构使东盟贸易和投资持续受益 可再生能源转型将在未来五年提速 [5] - 中东经济呈温和复苏 全年GDP增速预计为2.7% 非油经济对增长贡献率超过60% [6] - 中国与中东贸易增长呈现分化 中国对卡塔尔出口额同比增长超30% 自埃及进口额同比大幅增长近150% [6] - 中企与中东双向投资聚焦高价值赛道 重大项目覆盖人形机器人、炼化一体化、先进制造等 [6] 粤港澳大湾区经济 - 2025年第四季度粤港澳大湾区预计增长约4.0% [5] - 湾区经济呈现工业生产企稳、出口温和回升、内需投资承压的态势 [5] - 外贸出口持续增长 但出口价格指数下行挤压出口企业利润空间 [5] - 内地城市消费增速普遍放缓 港澳文旅消费则稳步增长 [5] - 固定资产投资进一步下滑 是当前面临的最大挑战 但投资降幅有望收窄 [5] 海外经济与政策 - 美国经济呈现显著K型分化特征 AI产业与高收入人群消费贡献主要增量 但也抬升了经济和市场的脆弱性 [8] - 展望2026年 美联储降息大概率前慢后快 二季度后随着新主席上任降息节奏预计加快 [8] - 预计中美利差倒挂有望结束 利好国内资产价格 [4] - 区域性贸易摩擦仍将频繁发生 需以互利共赢思路开拓海外市场 [4] 经济结构与挑战 - 中国经济正在经历深刻的产业结构与增长动能转换 转型升级步伐稳健 [9] - 当前存在内需消费有较大提升空间、传统产业转型升级任务紧迫、房地产投资下降影响产业链、地方财政收入结构面临优化压力等结构性问题 [9] - 降低企业所得税可提振企业投资积极性 进而带动就业和居民收入增长 刺激消费 [9] - 对于十五五规划 有专家建议在重点发展新质生产力的同时 建立健全转型保障机制 [9]

文章核心观点 - 中国已从能源小国发展为全球领先的能源大国，并正通过顶层战略设计、科技创新与制度优势，坚定不移地向“能源强国”目标迈进，以保障国家能源安全、推动绿色转型并引领全球能源治理 [4][5][8] 发展历程与成就 - 中国一次能源生产总量从1949年的0.2亿吨标准煤增长至2024年的49.8亿吨标准煤，增长249倍 [6] - 全国发电量从1949年的43亿千瓦时增长至2024年超10万亿千瓦时，创全球单一国家发电量新纪录 [7] - 党的十八大以来，万元GDP能耗累计下降27.2%，以年均3.3%的能源消费增速支撑了年均6.1%的经济增长 [7] - 陆上风电累计降本60%以上，光伏发电累计降本80%以上，新能源平均度电成本已比煤电低三成 [7] - 当前中国能源自给率达到84%以上，形成煤、油、气、核、可再生能源多轮驱动的多元化供应格局 [18] 战略思想与顶层设计 - 习近平总书记提出“能源的饭碗必须端在自己手里”及“加快建设新型能源体系”等重要论述，为行业发展指明方向 [4] - “加快建设新型能源体系”与“建设能源强国”已写入“十五五”规划建议，中央经济工作会议也提出制定相关规划纲要 [4] - 能源强国战略经历从提出到深化的过程：2014年提出能源安全新战略框架，2021年首次提出“加快建设能源强国”目标，2024年强调推动新能源高质量发展，2025年写入“十五五”规划建议 [13][14] - 战略思想源于长期的地方工作实践，例如在陕北探索沼气、在福建总结“晋江经验”、在浙江提出“宁肯电等发展，不要发展等电”等，蕴含了因地制宜、能源为民的理念 [10][11] 能源安全与保障 - 面对“多煤、缺油、少气”的能源结构短板，中国通过大力发展新能源，构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，将自然资源转化为能源“长板” [18] - 建设了横跨东西、纵贯南北、连通海外的世界级规模能源基础设施网络，确保能源“送得到、用得好” [18] 绿色转型与产业发展 - 截至去年11月，全国非化石能源消费占比预计将超额完成“十四五”确定的20%目标，全社会用电量中每3度电就有1度绿电 [19] - 建成全球最大最完整的新能源产业链，光伏制造四大环节（硅料、硅片、电池片、组件）产能全球占比均超过80% [19] - 新能源汽车产销量连续10年居全球首位 [19] 科技创新与突破 - 形成具有完全自主知识产权的三代核电技术，全球首座高温气冷堆示范工程投入商运 [20] - 新能源专利数占全球四成以上，PERC、TOPCon、BC、HJT、钙钛矿等高效电池技术百花齐放，电池转换效率屡次刷新世界纪录 [20] - 能源科技创新处于并跑为主、部分领跑的关键阶段，在核电、特高压等尖端领域已掌握主动权 [20] 国际合作与治理 - 中国在国际上提出“双碳”目标，并宣布不再新建境外煤电项目，支持发展中国家能源绿色低碳发展 [15] - 深化与全球多个区域的油气合作，推动6大区域能源合作平台落地，与100多个国家和地区开展绿色能源合作 [22] - 通过“一带一路”能源合作等，深度参与并推动建立公平公正的全球能源治理体系 [22] 制度优势与执行力 - 坚持党中央集中统一领导，确保能源政策的稳定性、连续性和可预期性，统筹兼顾发展与安全、转型与保供等多重关系 [26][27] - 坚持全国一盘棋，通过西电东送、北煤南运等高水平资源优化配置，解决能源禀赋与消费分布不均的难题，保障了用电高峰期的社会平稳有序 [28] - 坚持“有效市场”与“有为政府”相结合，全国统一电力市场建设中超半数新能源电量由市场定价，同时政府保障公平准入与普遍服务 [29] - 发挥新型举国体制优势，坚持高水平科技自立自强，推动能源产业链创新链协同发展，使能源技术成为带动产业升级的新增长点 [30]

扩大绿电应用的必要性与紧迫性 - 中国已建成全球最大的可再生能源体系 但能源转型的深层考验在于绿电能否“用得好” 实现其环境价值并支撑经济社会全面绿色转型 [1] - 欧盟碳边境调节机制将于2026年1月1日正式实施 中国钢铁、水泥、化肥等行业企业若无法提供绿色生产证明 可能面临高额关税甚至失去市场准入 绿电成为关乎中国制造全球竞争力的国际贸易新通行证 [1] - 国内层面 扩大绿电应用有助于保障能源安全 中国能源结构偏煤且油气对外依存度高 促进绿电消费可减少对进口化石能源的依赖 同时 绿电替代化石能源是实现“双碳”目标最直接的减污降碳手段 [1] 当前绿电应用面临的主要挑战 - 技术层面 风能和太阳能具有间歇性与波动性 给电网稳定运行带来巨大挑战 导致“弃风弃光”现象 即发出的绿电因电网无法消纳而被浪费 同时也为需要稳定电力供应的用电企业带来应用难题 [2] - 经济层面 尽管光伏板和风机成本已大幅下降 但绿电的系统成本依然高昂 为匹配不稳定的绿电 需投入巨资建设储能设施并对煤电进行灵活性改造 导致许多地区企业使用绿电的成本更高 [2] - 市场机制层面 当前绿电市场存在“想买买不到 想卖卖不出”的现象 绿证认证体系及绿色电力交易规则尚不完善且较复杂 与国际接轨存在距离 导致企业面临“不知怎么买”和“买了说不清”的尴尬局面 [2] 推动绿电应用扩大的关键路径 - 技术创新是基础 需大力发展储能技术以存储绿电 并建设智能电网以优化绿电流动 只有突破技术瓶颈 绿电才能真正成为主力电源 [3] - 市场机制改革是核心 需持续建设全国统一电力市场 简化交易流程使绿电交易更便捷 同时推广和完善绿证制度 确保每度绿电可追溯 [3] - 政策激励是助推器 可通过财税、价格等政策工具 降低用电企业使用绿电的成本并提高发电企业的收益预期 从而形成市场共赢格局 [3]

峰会与对接会概况 - 第15届阿联酋国际投资峰会将于2026年4月13日至15日在迪拜世界贸易中心举行 主题为“重塑全球繁荣 开启投资新路径 迈向可持续与包容的未来” [2] - 峰会由阿联酋外贸部 迪拜商会 AIM全球基金会联合主办 聚焦全球市场 未来经济和新一代三大板块 深度融合政策 技术与资本 [9] - 预计本届峰会参会国家超过180个 参会嘉宾超过15000人 边会或论坛超过400场 [9] - 峰会期间将举办“2026中阿能源项目交流对接会” 由中国能源报与AIM全球基金会联合主办 旨在打造高效务实 成果导向的高级别能源合作平台 [11] 中阿能源合作专项活动 - 为促进中阿能源领域合作 将于2026年1月27日在北京举行“第15届阿联酋国际投资峰会暨中阿能源项目交流对接会”新闻发布会 [2] - 新闻发布会主题为“技术赋能・资本聚力” 规模60人 包含阿联酋投资环境与政策解读 中阿能源合作机遇与案例分享等主题发言 [4][5] - 2026年中阿能源项目交流对接会主要内容涵盖高层会见 项目考察 企业路演 技术交流 供需发布 合作签约等 [11] - 对接会旨在通过政策对话 建立项目数据库和常态化对接机制 搭建“政企金”三方直通平台 促成可落地 可持续的能源领域务实合作 [11] 活动历史与背景 - 第14届阿联酋国际投资峰会于2025年4月7日至9日在阿布扎比举行 主题为“描绘全球投资的未来 全球投资格局的新方向 迈向平衡的全球体系” [13] - 第14届峰会由AIM全球基金会发起 阿联酋工业和先进技术部 经济部 投资部联合主办 吸引了来自全球181个国家的15800多名代表参与 [13][14] - 往期相关讨论主题包括中国—中东能源合作向全产业链纵深推进 以及投资中东能源的机遇与挑战等 [17]

全球绿色发展与开放合作演进 - 绿色发展已成为全球共识，是各国实现碳中和目标的重要途径，尽管面临地缘政治等不确定性，但前景依然乐观 [1] - 绿色议题自20世纪60年代起逐渐进入主流，从《寂静的春天》到联合国会议，可持续发展概念和机制框架逐步构建 [2] - 21世纪初至2015年，绿色成为全球开放合作重要议题，《京都议定书》、绿色经济倡议及《巴黎协定》为全球绿色发展奠定基础 [3] - 2015年至今，全球绿色发展制度框架完善，绿色技术与产业链分工深化，碳市场与绿色金融体系推动国际治理协同，绿色转型成为提升产业竞争力的路径 [3] 绿色发展的核心驱动力与表现 - 全球绿色低碳政策体系日益完善，各国通过设定碳中和目标、发展碳市场、健全绿色金融标准等方式推动绿色转型 [4] - 绿色投资规模持续扩大，2024年全球可再生能源投资规模达8070亿美元，其中太阳能光伏投资突破5540亿美元创历史新高，国际能源署预计2025年全球能源领域投资将增至3.3万亿美元 [4] - 绿色贸易成为新增长点，2024年全球太阳能产品出口贸易额达4430亿美元，风能产品为2450亿美元，全球电动汽车销量达1700万辆，市场份额突破20% [5] - 欧盟、美国和中国的绿色贸易进出口规模占全球比重约为40%，新兴市场国家绿色商品出口份额稳步增长 [5] 主要地区绿色转型实践 - **欧盟**：2024年能源消费的56%依赖进口，传统能源占比66%，通过《欧洲绿色协议》及碳排放交易体系推动转型，其覆盖的高碳行业温室气体排放量较2005年累计下降约50%，可再生能源占最终能源消费总量的25%，发电量占比达47%，绿色投资较2022年实际增长约20% [7] - **亚太地区**：聚焦产业升级、金融协同与贸易扩容，新加坡打造全球碳交易枢纽，东盟推出可持续金融分类方案，亚洲基础设施投资银行截至2024年投资建设交通基础设施超5.1万公里，新增2130万千瓦可再生能源装机量，支持的能源项目每年可减少近3000万吨二氧化碳当量排放 [7] - **非洲**：拥有丰富可再生能源资源但能源普及率不高，2024年清洁能源投资额近400亿美元，绿氢产业快速发展，例如摩洛哥批准总投资规模达3190亿迪拉姆（约2440亿元人民币）的绿氢项目计划 [8] - **拉美地区**：南美“锂三角”（阿根廷、玻利维亚、智利）依托资源优势推动能源转型，2024年智利锂出口量同比增长26%，精炼锂出口量占全球的42%，阿根廷通过技术将锂回收率提升至90%以上，预计2025年碳酸锂产量将达13.18万吨，较2024年增长77% [9] 中国在绿色发展与开放合作中的角色 - 中国坚持绿色低碳发展道路，通过顶层设计构建全方位政策体系，包括碳排放权交易、绿色金融、绿色贸易等，并积极参与全球绿色规则制定 [10] - 产业支撑方面，中国风电、光伏、新能源汽车等已形成完整产业链，在全球市场占据重要地位，通过技术迭代和规模效应降低绿色技术成本 [11] - 区域开放布局上，东部沿海聚焦绿色金融等服务贸易先行先试，中西部深化新能源开发国际合作，并通过绿色“一带一路”建设深化绿色基建、能源、交通合作 [12] - 中国深化气候变化南南合作，截至2025年10月底已与43个发展中国家签署55份气候变化南南合作谅解备忘录，累计实施300多期能力建设项目 [12] 绿色发展的新机遇与挑战 - 政策、技术、市场等因素驱动下，绿色产品需求持续增长，“新三样”成为全球贸易新增长点，绿色贸易向技术服务、碳交易等领域延伸 [13] - 低碳转型带来绿色投资需求增长，覆盖可再生能源、绿色交通、循环经济及碳捕获等多个领域，绿色与数字技术融合催生新模式 [14] - 国际高标准经贸规则中绿色要素增加，例如《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》设立环境章节，国际可持续准则理事会发布可持续披露准则并被多国采纳 [14] - 绿色领域国际竞争加剧，贸易保护主义抬头，一些国家通过补贴、贸易限制设置绿色壁垒，例如2020年至2022年非洲地区太阳能和风能组件平均关税为7.1%，计入非关税措施后总贸易成本升至7.6%，高于发达经济体低于2%的水平，可能阻碍绿色技术跨境传播 [15] 未来合作与治理方向 - 中国将“双碳”作为国家战略，是全球能耗强度下降最快的国家之一，并部署推动全面绿色转型 [16] - 需推进全球气候治理与绿色合作，维护《巴黎协定》等国际公约权威性，依托南南合作等多边平台深化政策对话、技术合作和能力建设 [17] - 应推动国际绿色贸易规则和标准制定，加强绿色产品标准赋能与互认互通，推动绿色产业技术标准与国际接轨，降低跨境绿色认证成本 [17] - 需深化绿色技术国际协同创新，构建绿色技术合作网络与创新生态，并创新产业合作模式，如通过绿色产业园区共建、数字技术赋能等支持发展中国家转型 [18]

欧洲股市2026年展望 - 分析师和策略师预测欧洲股市在2026年仍有进一步上涨空间 [1] 整体市场驱动因素 - 欧洲股市有望借力“美国经济复苏范围扩大”的东风持续走高 美国市场贡献了欧洲企业约23%的加权营收 [2] - 欧洲企业盈利预计将在2026年恢复增长 [3] - 欧洲股市当前估值较美股同行仍存在大幅折价 若市场投资逻辑转向青睐“AI商业化”受益股 其相对估值优势将愈发凸显 [8] - 宽松的全球财政与货币政策仍将为风险资产提供支撑 [11] - 对欧美股市持“建设性态度” 且从战术层面更偏好欧洲市场 [12] 看涨板块与主题 - 去年表现出色的板块普遍被认为将继续走强 [1] - 银行业被看好将再度交出亮眼成绩单 摩根士丹利和巴克莱银行均将其列入首选推荐 [1] - 围绕国防开支增加、可再生能源及电气化的看涨主题预计也将延续 [1] - 人工智能主题或许仍将“掌控股市的命脉” [7] - 周期性板块有望延续跑赢大盘的表现 [11] - 受益于德国经济刺激政策的企业将是另一大投资亮点 [1] - 具备清晰自我改善策略的公司同样备受关注 [1] 各机构核心观点与推荐 摩根士丹利 - 2025年最看好的欧洲板块中 银行业位居榜首 烟草与国防板块紧随其后 [2] - 核心推荐标的包括桑坦德银行、劳埃德、西门子能源、森特理克集团、费森尤斯集团、荷兰国际集团、Prosus NV、莱茵金属、ENGIE SA、法国兴业银行以及空客 [2] 瑞银 - 最具吸引力的投资机会 正源于欧洲的经济转型与结构性投资浪潮 [3] - 在超2万亿欧元约合2.2万亿美元的电网与清洁能源投资支撑下 可再生能源板块的优势尤为突出 [3] - 电气化相关企业也将受益于利好的监管政策与持续的基建投入 核心标的包括EDP SA与Solaria Energia y Medio Ambiente [3] - 国内政策红利正推动欧洲在可再生能源、电气化、国防及基建领域 催生出一批新的全球领军企业 如Acciona SA、Rexel FP和Prysmian SpA等 [3] - 银行业资本实力雄厚、贷款增速加快且估值具备吸引力 发展前景向好 [4] 巴克莱银行 - 欧洲股市将受益于德国的政策刺激 同时在运营杠杆效应、低基数效应以及外汇压力缓解的共同驱动下 预计每股收益将实现8%的增长 [7] - 超配银行业及与经济周期高度相关的周期性板块 [7] - 核心推荐标的包括Capita Plc、JCDecaux SE、途易集团、Flutter Entertainment Plc、ICG Plc与伦敦证券交易所集团 [7] - 低配英国市场 预计富时100指数将跑输大盘 原因是在欧洲经济周期性复苏的背景下 该指数的防御属性吸引力有所下降 [7] 杰富瑞 - 推荐的个股包括吉博力集团、Heidelberg Materials AG、Skanska AB、法国兴业银行、沃尔沃集团与Wickes Group Plc [11] - 部分企业通过成本削减与资产剥离持续推进业务精简 其投资吸引力也随之提升 核心推荐标的包括Admiral Group Plc、Elementis Plc、嘉能可集团、喜力啤酒、能多洁集团与Stellantis [11] 德意志银行 - 对德国市场的乐观程度略高于欧洲整体水平 [12] - 明确看好最能受益于德国政府刺激政策的标的 [12] - 构建的“德国十大金股”组合有望实现两位数的涨幅 该组合涵盖途易集团、奥钢联、Heidelberg Materials、Palfinger AG、福斯罗、凯傲集团、大众汽车、西门子能源、Bechtle AG与德国商业银行 [12] Panmure Liberum - 2026年英国市场的高确定性投资标的 包括那些涉足英国基建与经济适用房领域的建筑企业 [13] - 最新市场数据释放积极信号 合同签约量持续增加 建筑业采购经理人指数也维持在扩张区间 [13] - 核心推荐标的包括Costain Group Plc、Keller Group Plc与Kier Group Plc [13] - 看好英国房地产板块 认为英国上市房企的发展态势处于2021年以来的最佳水平 [13] - 当前利率已趋稳定 实际收益率或将下行 去年市场租金收入的增长正逐步转化为可预见的盈利增长动能 [13] - 该板块的首选标的包括NewRiver REIT Plc、Land Securities Group Plc和British Land Co [13] Hargreaves Lansdown - 2026年有三只英国投资信托基金可有效丰富投资组合的多样性 分别是Alliance Witan Plc、摩根大通新兴市场增长与收益信托基金以及Personal Assets Trust Plc [15] - 在充满不确定性的市场环境中 投资者应在资产类别、地域、板块及投资风格上进行多元化配置 [15]