下 灰安期货 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/5/19 | | | 指标 | 4/18 | 5/9 | 5/12 | 5/13 | 5/16 | 日度变化 | 間度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | BR2505收盘价 | 11025 | 11450 | 11820 | 12205 | 12160 | -45 | 710 | | | | BR2505持仓量 | 16263 | 24120 | 25672 | 26422 | 20487 | -2935 | -3633 | | | ETE | BR2505成交量 | 123772 | 110734 | 189461 | 219791 | 134239 | -85552 | 23505 | | | | 仓単数量 | 15930 | 11630 | 11570 | 11540 | 11340 | -200 | -290 | | | | 虚实比 | 5.10 | 10.37 | 11.09 | 11.45 | 9.03 | -2 | -1 | | ...

合资工厂投产 - 阿朗新科与台橡合资的丁腈橡胶(NBR)新工厂在江苏南通完成迁建扩能 设计年产能提升至4万吨 将支持中国市场长期需求增长并强化全球供应 [1] - 新工厂引入Perbunan®快速硫化牌号 产品组合覆盖汽车、航空、石油天然气及食品接触材料等领域 增强市场竞争力 [4] 合作背景与战略意义 - 合资企业成立于2010年 双方各持股50% 2021年12月为响应长江生态保护政策启动迁建项目 [4] - 阿朗新科强调新工厂体现对中国市场战略性增长承诺 依托十余年合作基础与工程技术专长提升生产实力 [3] - 台橡表示将结合阿朗新科全球技术优势与本地运营能力 共同把握行业机遇 [4] 公司背景 - 阿朗新科为沙特阿美全资子公司 全球合成橡胶领先供应商 在8国设10+生产基地及4个技术中心 产品应用于汽车、轮胎等行业 [5] - 阿朗新科中国2016年8月正式运营 总部常州 员工约400人 生产基地分布于常州和南通 [6] - 台橡主营合成橡胶与苯乙烯嵌段共聚物 产品用于轮胎、制鞋等领域 为台湾证交所上市公司(代码2103) [8] 产品与技术 - 新工厂持续生产Krynac®和Taipol®系列产品 新增Perbunan®牌号具备快速硫化性能 适用于高端应用领域 [4] - 工厂贯彻高标准安全运营规范 在环保、能耗与资源效率方面持续优化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 期货数据 - BR2505合约5月15日收盘价12260较前一日涨440，持仓量22783较前一日减2889，成交量126864较前一日减62597 [3] - 仓单数量5月15日为11680较前一日增110，虚实比9.75较前一日降1 [3] - 基差方面，顺丁 - BR基差5月15日为 - 135较前一日降115，丁苯 - BR基差5月15日为265较前一日降165 [3] - 月差方面，月差(03 - 04)5月15日为130较前一日增150，月差(04 - 05)5月15日为 - 45较前一日增100 [3] 现货价格 - BR山东市场价5月15日为13650较前一日涨1800，浙江传化市场价5月15日为13500较前一日涨1700，齐鲁出厂价5月15日为13700较前一日涨1800 [3] - CFR东北亚5月15日为1750较前一日涨300，CFR东南亚5月15日为2000较前一日涨225，FOB中国5月15日为1750较前一日涨225 [3] - BD山东市场价5月15日为11050较前一日涨1050，江苏市场价5月15日为11000较前一日涨1300，扬子出厂价5月15日为11100较前一日涨1500 [3] - BD的CFR中国5月15日为11082较前一日涨2370 [3] 加工与进出口利润 - BR现货加工利润5月15日为179较前一日增729，盘面加工利润5月15日为164较前一日增744，进口利润5月15日为 - 1214较前一日降664，出口利润5月15日为1981较前一日增78 [3] - BD碳四抽提利润5月15日为3459较前一日增282，丁烯氧化脱氢利润5月15日为816较前一日降70，进口利润5月15日为 - 139较前一日降1116，出口利润5月15日为 - 576较前一日增1077 [3] 下游利润 - 顺丁生产利润5月15日为179较前一日增729，丁苯生产利润5月15日为1075较前一日增500，ABS生产利润5月15日为418较前一日增683，SBS生产利润(791 - H)5月15日为330较前一日增60 [3] 品种间价差 - RU - BR价差5月15日为3340较前一日增135，NR - BR价差5月15日为1085较前一日增82，泰混 - 顺丁价差5月15日为3000较前一日增150 [3] - 3L - 丁苯价差5月15日为3450较前一日降300，顺丁标品 - 非标价差5月15日为250较前一日增50，丁苯1502 - 1712价差5月15日为1700较前一日增750 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期原料丁二烯价格持续走高使顺丁橡胶生产成本大幅抬升 宏观利好消息带动现货市场价格走强 生产企业和贸易企业库存均有不同程度下降 部分民营顺丁橡胶装置存重启预期 供应将有所增加 上周国内轮胎企业产能利用率环比明显下降 部分企业有检修安排 对整体产能利用率形成较大拖拽 短期产能利用率有望逐步回升 br2507合约短线预计在11800 - 12700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12260元/吨 环比-120元/吨 持仓量22783 环比-3722 6 - 7价差-95元/吨 环比105元/吨 丁二烯橡胶仓库仓单总计7320吨 环比200吨 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面 齐鲁石化山东地区12800元/吨 环比650元/吨 大庆石化山东地区12650元/吨 环比500元/吨 大庆石化上海地区12750元/吨 环比600元/吨 茂名石化广东地区12800元/吨 环比600元/吨 合成橡胶基差340元/吨 环比-80元/吨 [2] - 布伦特原油66.09美元/桶 环比-0.54美元/桶 石脑油CFR日本590美元/吨 环比14.5美元/吨 东北亚乙烯价格780美元/吨 环比0美元/吨 丁二烯CFR中国中间价1070美元/吨 无环比数据 WTI原油63.15美元/桶 环比-0.52美元/桶 山东市场丁二烯主流价11600元/吨 环比1000元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能14.78万吨/周 环比0 产能利用率69.35% 环比0.49个百分点 港口库存36900吨 环比400吨 山东地炼常减压开工率48.5% 环比0 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.83万吨 环比1.65万吨 当周产能利用率74.74% 环比2.86个百分点 当周生产利润-173元/吨 环比0 社会库存3.36万吨 环比0.13万吨 厂商库存27650吨 环比800吨 贸易商库存5900吨 环比800吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率58.35% 环比-14.08个百分点 全钢胎开工率44.77% 环比-11.47个百分点 全钢胎当月产量1369万条 环比309万条 半钢胎当月产量5966万条 环比1156万条 [2] - 全钢轮胎山东库存天数42.52天 环比-0.56天 半钢轮胎山东库存天数45.09天 环比-0.82天 [2] 行业消息 - 截至5月15日 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.21万吨 较上期（20250507）-0.14万吨 环比-4.26% [2] - 截至5月8日 中国半钢胎样本企业产能利用率为46.71% 环比-19.98个百分点 同比-32.14个百分点 全钢胎样本企业产能利用率为41.69% 环比-17.85个百分点 同比-9.89个百分点 周期内部分轮胎企业安排检修 5月6日左右多数检修企业逐步复产 [2] - 2025年4月份 中国重卡市场共计销售9万辆左右 环比今年3月下降19% 比上年同期的8.23万辆上涨约9.4% 今年1 - 4月累计销量约为35.5万辆 同比持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - BR2505收盘价5月14日为12380，较前一日变化930，较4月16日变化1005 [3] - BR2505持仓量5月14日为26505，较前一日变化2385，较4月16日变化1401 [3] - BR2505成交量5月14日为211375，较前一日变化100641，较4月16日变化89872 [3] - 仓单数量5月14日为11480，较前一日变化 -150，较4月16日变化 -350 [3] - 虚实比5月14日为11.54，较前一日变化7 [3] 基差与月差 - 基差（顺丁 - BR）5月14日为 -135，较前一日变化 -235，较4月16日变化 -210 [3] - 基差（丁苯 - BR）5月14日为265，较前一日变化 -485，较4月16日变化 -460 [3] - 月差（03 - 04）5月14日为130，较前一日无变化 [3] - 月差（04 - 05）5月14日为 -45，较前一日变化5 [3] 现货价格 - BR山东市场价5月14日为13650，较前一日变化1950，较4月16日变化2050 [3] - BR浙江传化市场价5月14日为13500，较前一日变化1950，较4月16日变化2050 [3] - BR齐鲁出厂价5月14日为13700，较前一日变化2000，较4月16日变化2000 [3] - BR CFR东北亚5月14日为1750，较前一日变化300，较4月16日变化300 [3] - BR CFR东南亚5月14日为2000，较前一日变化225，较4月16日变化200 [3] - BR FOB中国5月14日为1750，较前一日变化225，较4月16日变化225 [3] 加工与进出口利润 - BR现货加工利润5月14日为179，较前一日变化522，较4月16日变化367 [3] - BR盘面加工利润5月14日为164，较前一日变化757，较4月16日变化577 [3] - BR进口利润5月14日为 -1214，较前一日变化 -464，较4月16日变化 -414 [3] - BR出口利润5月14日为1981，较前一日变化 -96，较4月16日变化 -320 [3] BD相关数据 - BD山东市场价5月14日为11050，较前一日变化1400，较4月16日变化1650 [3] - BD江苏市场价5月14日为11000，较前一日变化1650，较4月16日变化1800 [3] - BD扬子出厂价5月14日为11100，较前一日变化1800，较4月16日变化2000 [3] - BD CFR中国5月14日为11082，较4月16日变化2783 [3] - BD碳四抽提利润5月14日为3459，较前一日变化929，较4月16日变化1313 [3] - BD丁烯氧化脱氢利润5月14日为816，较前一日变化280，较4月16日变化710 [3] - BD进口利润5月14日为 -139，较4月16日变化 -1024 [3] - BD出口利润5月14日为 -576，较4月16日变化859 [3] 下游生产利润 - 顺丁生产利润5月14日为179，较前一日变化522，较4月16日变化367 [3] - 丁苯生产利润5月14日为1075，较前一日变化275，较4月16日变化300 [3] - ABS生产利润5月14日为418，较4月16日变化 -170 [3] - SBS生产利润（791 - H）5月14日为330，较前一日变化 -160，较4月16日变化 -240 [3] 品种间与品种内价差 - RU - BR 5月14日为3340，较前一日变化170，较4月16日变化 -95 [3] - NR - BR 5月14日为1085，较前一日变化120，较4月16日变化 -115 [3] - 泰混 - 顺丁5月14日为3000，较前一日变化370，较4月16日变化200 [3] - 3L - 丁苯5月14日为3450，较前一日变化 -50，较4月16日变化 -300 [3] - 顺丁标品 - 非标价差5月14日为250，较前一日变化 -50，较4月16日变化 -50 [3] - 丁苯1502 - 1712 5月14日为1700，较前一日变化650，较4月16日变化650 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内顺丁橡胶生产企业和贸易企业库存均小幅增加 本周部分民营顺丁橡胶装置存重启预期 供应继续增加 现货市场出货压力不减 预计库存延续小幅增长 需求方面 上周国内轮胎企业产能利用率环比明显下降 部分企业存2 - 5天检修安排 对整体产能利用率形成较大拖拽 短期产能利用率有望逐步回升 br2507合约短线预计在11800 - 12700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12380元/吨 环比涨175元/吨 持仓量26505元/吨 环比增83元/吨 [2] - 合成橡胶6 - 7价差 - 200元/吨 环比降30元/吨 丁二烯橡胶仓库仓单总计7120吨 环比降60吨 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶(BR9000)齐鲁石化、大庆石化山东主流价及大庆石化上海主流价均为12150元/吨 环比分别涨300元/吨、350元/吨、350元/吨 茂名石化广东主流价12200元/吨 环比涨350元/吨 [2] - 合成橡胶基差420元/吨 环比涨525元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特原油66.63美元/桶 环比涨1.67美元/桶 WTI原油63.67美元/桶 环比涨1.72美元/桶 [2] - 东北亚乙烯价格780美元/吨 石脑油CFR日本575.5美元/吨 中间价丁二烯CFR中国1050美元/吨 市场价丁二烯山东市场主流价10600元/吨 环比分别涨0美元/吨、6.5美元/吨、20美元/吨、600元/吨 [2] - 丁二烯当周产能14.78万吨/周 产能利用率69.35% 环比分别持平、增0.49个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存36900吨 环比增400吨 山东地炼常减压开工率48.5% 环比持平 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.83万吨 环比增1.65万吨 当周产能利用率74.74% 环比增2.86个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 173元/吨 环比持平 社会期末库存3.36万吨 环比增0.13万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存27650吨 贸易商期末库存5900吨 环比均增800吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率58.35% 全钢胎开工率44.77% 环比分别降14.08、11.47个百分点 [2] - 全钢胎当月产量309万条 半钢胎当月产量5966万条 环比分别持平、增1156万条 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数42.52天 环比降0.56天 半钢轮胎山东期末库存天数45.09天 环比降0.82天 [2] 行业消息 - 截至5月8日 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.36万吨 较上期（20250430）增0.16万吨 环比增5.01% 本周期适逢劳动节假期 部分生产企业库存有所提升 原料端偏强带动下 部分贸易商适量补货 但节后返市出货压力持续 样本贸易企业库存亦小幅增长 [2] - 截至5月8日 中国半钢胎样本企业产能利用率为46.71% 环比降19.98个百分点 同比降32.14个百分点 全钢胎样本企业产能利用率为41.69% 环比降17.85个百分点 同比降9.89个百分点 周期内部分轮胎企业安排检修 拖拽整体产能利用率明显下行 5月6日左右多数检修企业逐步复产 [2]

| | | 指标 | 4/14 | 5/6 | 5/8 | 5/9 | 5/12 | 日度变化 | 周度変化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | BR2505收盘价 | 11675 | 11315 | 11370 | 11450 | 11820 | 370 | રે જેવા | | | | BR2505持仓量 | 20387 | 25743 | 24034 | 24120 | 25672 | 1 255 | -71 | | | 居 | BR2505成交量 | 73041 | 113965 | 106954 | 110734 | 189461 | 78727 | 75496 | | | | 仓单数量 | 16580 | 11640 | 11690 | 11630 | 11570 | -60 | -70 | | | | 虚实比 | 6.15 | 11.06 | 10.28 | 10.37 | 11.09 | | 0 | | | | 基差(顺丁-BR) | 225 | 85 | 80 | 100 | -135 ...

合成橡胶产业日报 2025-05-12 涨，注意风险控制。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) 370 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 11820 | | 25672 | 1552 | | | 合成橡胶6-7价差(日,元/吨) -45 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | -145 | | 7210 | -60 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 1. 市场数据情况 - BR2505收盘价5月8日为11370，较前一日降5，较4月10日升290 [3] - BR2505持仓量5月8日为24034，较前一日降1070，较4月10日降1950 [3] - BR2505成交量5月8日为106954，较前一日降14549，较4月10日降21071 [3] - 仓单数量5月8日为11690，较前一日降140，较4月10日升50 [3] - 虚实比5月8日为10.28，较4月10日降1 [3] - 基差（顺丁 - BR）5月8日为 - 135，较前一日降210，较4月10日降455 [3] - 基差（丁苯 - BR）5月8日为265，较前一日降460 [3] - 月差（03 - 04）5月8日为130 [3] - 月差（04 - 05）5月8日为 - 45，较前一日升5，较4月10日升115 [3] 2. 价格情况 - BR山东市场价5月8日为13650，较前一日升2050，较4月10日升2050 [3] - BR浙江传化市场价5月8日为13500，较前一日升2050，较4月10日升2100 [3] - BR齐鲁出厂价5月8日为13700，较前一日升2000，较4月10日升2000 [3] - BR CFR东北亚5月8日为1750，较前一日升300，较4月10日升300 [3] - BR CFR东南亚5月8日为2000，较前一日升200，较4月10日升175 [3] - BR FOB中国5月8日为1750，较4月10日升225 [3] - BD山东市场价5月8日为11050，较前一日升1650，较4月10日升1850 [3] - BD江苏市场价5月8日为11000，较前一日升1800，较4月10日升2100 [3] - BD扬子出厂价5月8日为11100，较前一日升2000，较4月10日升2000 [3] - BD CFR中国5月8日为11082，较前一日升2783，较4月10日升2782 [3] 3. 利润情况 - BR现货加工利润5月8日为179，较前一日升367，较4月10日升163 [3] - BR盘面加工利润5月8日为164，较前一日升577，较4月10日升668 [3] - BR进口利润5月8日为 - 1214，较前一日降414，较4月10日降247 [3] - BR出口利润5月8日为1981，较前一日降320，较4月10日降666 [3] - BD碳四抽提利润5月8日为3459，较前一日升1313，较4月10日升1387 [3] - BD丁烯氧化脱氢利润5月8日为816，较前一日升710，较4月10日升1290 [3] - BD进口利润5月8日为 - 139，较前一日降1024，较4月10日降646 [3] - BD出口利润5月8日为 - 576，较前一日升859，较4月10日升533 [3] - 顺丁生产利润5月8日为179，较前一日升367，较4月10日升163 [3] - 丁苯生产利润5月8日为1075，较前一日升300，较4月10日升300 [3] - ABS生产利润5月8日为418，较前一日降170，较4月10日降337 [3] - SBS生产利润（791 - H）5月8日为330，较前一日降240，较4月10日升260 [3] 4. 价差情况 - RU - BR 5月8日为3340，较前一日降5，较4月10日降135 [3] - NR - BR 5月8日为1085，较前一日降115，较4月10日降120 [3] - 泰混 - 顺丁5月8日为3000，较前一日升200，较4月10日升400 [3] - 3L - 丁苯5月8日为3450，较前一日降300，较4月10日降300 [3] - 顺丁标品 - 非标价差5月8日为250，较前一日降50，较4月10日降100 [3] - 丁苯1502 - 1712价差5月8日为1700，较前一日升650，较4月10日升700 [3]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ ，短期产能利用率有望逐步回升。br2506合约短线建议在11000-11800区间交易。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 合成橡胶产业日报 2025-05-08 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) -5 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 11370 | 24034 | -1070 | | | 合成橡胶6-7价差(日 ...