核心观点 - 公司进入投资回报显现期 预计未来12-24个月收入持续两位数增长 利润增速随即时零售亏损收窄而加速 [1][4] - 四大投行普遍看好云业务加速增长 闪购业务协同效应和客户管理收入可持续增长前景 [3] - 多家投行基于业务协同效应和长期增长前景大幅上调目标价 最高上调至187美元 [4] 云计算AI业务 - 一季度云计算收入334亿元人民币 同比增长26% 超出市场20-25%预期 连续八个季度AI相关收入保持三位数增长 AI相关收入占外部云业务收入20%以上 [5] - 增长动力来自三重因素：AI推理需求及垂直行业大模型训练需求增长 Agent应用加速B端商业化 AI渗透率提升带动传统计算存储需求增长 [6] - AI+云计算资本支出增至390亿元人民币 较上季度250亿元增长56% 管理层重申未来三年向AI和云基础设施投资3800亿元计划 [6] - 投行预测云业务增长加速 汇丰上调2027-2028财年云收入增长预期3% 花旗预测三四季度同比增28%和30% 摩根大通预计2026年增长26% 收入贡献率从14%提升至16% [7] 即时零售业务 - 淘宝闪购业务4月上线后增长迅猛 月活用户较4月增长200%至3亿 活跃骑手增长3倍至200万 8月日均订单峰值达1.2亿单 周平均稳定在8000万单 [8] - 业务产生显著协同效应 提升用户参与度和供应链扩张 带动整个电商生态流量增长 [8] - 单位经济损失有望短期内减半 通过客户留存提升 订单结构优化和履约效率改善实现 [8] - 管理层设定3年内1万亿元闪购GMV目标 摩根大通认为长期每单经济效益将超越饿了么盈亏平衡上限 [8] 客户管理收入(CMR) - 广告需求持续旺盛 在全站推工具持续渗透和闪购增量流量推动下保持韧性 [9] - 美银美林预测CMR未来几个季度维持高个位数增长 受益于改善的变现率和闪购业务带来的用户数量与购买频次提升 [9] 盈利能力与估值 - 投行下调2026财年盈利预期 汇丰下调调整后每股收益14% 摩根大通下调13% 主要反映闪购业务前期投资成本 [10] - 花旗指出公司拥有充足财务资源进行战略投资 管理层将平衡短期与长期回报 [10] - 汇丰维持买入评级 认为AI主题长期前景和电商业务加速增长将推动股价上涨 [10] - 摩根大通基于12倍2027年预期市盈率给出170美元目标价 认为精简化运营和明确战略将带来可持续两位数盈利增长 [10] - 花旗采用分类加总估值 对中国电商业务给予12倍市盈率 云业务5倍市销率 国际数字商务3倍市销率 综合得出187美元目标价 [10]

21世纪经济报道记者陶力 8月29日，随着阿里巴巴集团2026财年第一季度（截至2025年6月30日止的三 个月）财报的发布，外卖大战三巨头均已交出成绩单。总体来说，各家付出代价有点大。 在竞争最为激烈的第二季度，美团净利润同比下跌89%；京东净利润下降50.8%；阿里巴巴净利润下降 18%。如果单纯按去年同期的利润来算，这个季度三巨头总共少赚约200亿元。 然而，其在资本市场上表现各异。阿里巴巴港股在9月1日收盘大涨18.5%，美团股价在财报发布后的8 月28日跌了近10%。此前，8月15日，京东在发布财报后其港股跌幅也超过3%。 相较于美团和京东，在电商交易之外，阿里巴巴股价上涨更多受益于市场对其AI+云战略的期待。毕 竟，从这个季度开始，AI带来的收益已经占到了阿里云计算收入20%的比例。 当主营业务不再承担单一的盈利压力时，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡显然有了更足的底气。他在 8月29日晚举行的财报分析师电话会上首次详解淘宝闪购战略。"我认为不能抛开规模谈效率，过去我们 的订单规模是同行的1/3，在很多省市，我们过去的份额甚至低于20%，在这样一个巨大的市场份额差 距下，谈论效率没有意义。" 上述 ...

餐饮外卖仅仅是抛砖引玉，品牌电商即时零售化才是核心。这是阿里、美团、京东三方都瞄准的赛道， 也是本轮外卖大战的本质。 21世纪经济报道记者 陶力 8月29日，随着阿里巴巴集团2026财年第一季度（截至2025年6月30日止的三 个月）财报的发布，外卖大战三巨头均已交出成绩单。总体来说，各家付出代价有点大。 在竞争最为激烈的第二季度，美团净利润同比下跌89%；京东净利润下降50.8%；阿里巴巴净利润下降 18%。如果单纯按去年同期的利润来算，这个季度三巨头总共少赚约200亿元。 然而，其在资本市场上表现各异。阿里巴巴港股在9月1日收盘大涨18.5%，美团股价在财报发布后的8 月28日跌了近10%。此前，8月15日，京东在发布财报后其港股跌幅也超过3%。 相较于美团和京东，在电商交易之外，阿里巴巴股价上涨更多受益于市场对其AI+云战略的期待。毕 竟，从这个季度开始，AI带来的收益已经占到了阿里云计算收入20%的比例。 当主营业务不再承担单一的盈利压力时，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡显然有了更足的底气。他在 8月29日晚举行的财报分析师电话会上首次详解淘宝闪购战略。"我认为不能抛开规模谈效率，过去我们 的订单规 ...

核心观点 - 四大投行普遍看好阿里巴巴前景 基于云计算加速增长 闪购业务协同效应和客户管理收入韧性 大幅上调目标价至160-187美元 维持买入评级 [1] - 公司进入投资回报显现期 预计未来12-24个月收入持续两位数增长 利润增速随闪购亏损收窄而加速 [1] 云计算AI业务表现 - 云计算收入334亿元人民币 同比增长26% 超出市场20-25%预期 增速较上季度18%明显加速 [1][2] - AI相关收入占外部云收入20%以上 连续八个季度保持三位数增长 [1][2] - 三重增长驱动因素：AI推理需求增长 垂直行业大模型训练需求 Agent应用加速B端商业化 AI渗透率提升带动传统服务需求 [3] - 资本支出大幅增加至390亿元人民币 较上季度250亿元增长56% 重申未来三年AI和云基础设施投资3800亿元计划 [3] - 投行上调增长预期：汇丰上调2027-2028财年云收入增长预期3% 花旗预测三四季度同比增28%和30% 摩根大通预计2026年增26% [3] 即时零售业务进展 - 淘宝闪购4月上线后增长迅猛 8月日均订单量达8000万单 峰值达1.2亿单 [1][4] - 月活用户较4月增长200%至3亿 活跃骑手增长3倍至200万 市场份额达领先地位 [1][4] - 产生显著协同效应：提升用户参与度 扩张供应链 带动电商生态流量增长 [4] - 单位经济损失预计短期内减半 通过客户留存提升 订单结构优化和履约效率改善实现 [4] - 3年内闪购GMV目标1万亿元 规模效应类似美团早期发展路径 长期每单经济效益预计超越饿了么盈亏平衡上限 [5] 客户管理收入(CMR)韧性 - 广告需求持续旺盛 全站推工具渗透和闪购增量流量推动需求提升 [6] - 预计CMR增长保持韧性 尽管面临去年0.6%软件服务费带来的高基数 [6] - 美银美林预测未来几个季度维持高个位数增长 受益于变现率改善和闪购业务提升用户数量及购买频次 [6] 盈利能力与估值 - 投行下调2026财年盈利预期：汇丰下调调整后每股收益14% 摩根大通下调13% 反映闪购业务前期投资成本 [7] - 公司拥有充足财务资源进行战略投资 管理层将平衡短期与长期回报 [7] - 估值方法：花旗采用分类加总法 中国电商业务12倍市盈率(原10倍) 云业务5倍市销率 国际数字商务3倍市销率 [7] - 摩根大通基于12倍2027年预期市盈率给出170美元目标价 认为精简化运营和强大财务资源将带来可持续两位数盈利增长 [7]

重要的消息有哪些 1．国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，方案提出，到2026年， 工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换 代，以高水平标准引领产业高质量发展。制修订标准不少于300项，牵头制修订不少于5项相关国际标 准，国际标准转化率达90%，标准供给结构更加优化。加快高端工业母机、高档数控系统、高性能功能 部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领先于产业发展平均水平，标准 引领产业高质量发展作用更加有力。 2．上海期货交易所发布公告，经中国证监会同意，自2025年9月10日（即当日9:00开盘）起，上海期货 交易所（简称上期所）将进一步扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称合格境外 投资者）可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约：一、石油沥青期货合约。二、燃料油、 石油沥青、纸浆期权合约。 贵州茅台：控股股东9月1日增持67821股公司股票 比亚迪股份：8月新能源汽车销量37.36万辆 成都华微：4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片发布 吉视传媒：公司不涉及算力、国资云 ...

核心观点 - 阿里巴巴2026财年第一季度业绩超预期 股价单日上涨18.5% 创3月以来新高 核心驱动因素为"AI+云"技术突破与"淘宝闪购+本地生活"消费生态协同的战略双轨布局 [1][6] 财务表现 - 当季总营收2476.52亿元 同比增长2% 净利润423.82亿元 同比增长76% [1] - 阿里云收入333.98亿元 同比增长26% 创3年新高 其中AI收入占外部商业化收入超20% [3] - 即时零售业务收入147.84亿元 同比增长12% 销售和市场费用增至532亿元 [4] 战略方向 - 实施"硬核科技+民生消费"双轨战略：AI+云代表"星辰大海"技术突围 淘宝闪购与本地生活服务代表"人间烟火"消费生态 [1][2][6] - 马云明确战略定位：高科技需兼顾技术创新与民生服务 AI应服务于人类需求 [2] 技术投入与成果 - 过去4季度累计投入超1000亿元于AI基础设施与研发 未来3年计划投入3800亿元用于云和AI硬件设施 [3] - 阿里云AI收入占比突破20% 技术投入初步形成商业化成果 [3] 消费生态布局 - 饿了么与淘宝闪购整合至阿里中国电商集团 构建"电商+本地生活"融合平台 [4] - 饿了么市占率从13%升至28% 淘宝闪购月活用户突破3亿 较4个月前增长200% [4] - 推出大规模补贴计划："饿补超百亿"及未来12个月500亿元直接补贴 [4] 协同效应 - 高频本地生活服务带动低频电商消费 技术能力提升用户体验 反哺核心电商业务 [5] - AI+云技术优化供应链效率与用户体验 消费场景为技术提供落地应用与商业闭环 [6]

A股市场表现 - A股三大股指延续上扬态势 创业板指涨2.29%报2956.37点 深证成指涨1.05%报12828.95点 沪指涨0.46%报3875.53点[1] - 沪深北三市合计成交27779亿元 超3200股上涨[2] - 保险、券商、银行板块集体下挫[2] 港股市场表现 - 港股两大股指双双涨超2%[1] - 阿里巴巴大涨超18% 中国黄金国际涨超10% 比亚迪电子和阿里健康涨约7%[3] - 比亚迪股份跌超5%[3] CPO概念板块 - CPO概念午后快速拉升 源杰科技和腾景科技20%涨停 锐捷网络涨16.02% 中际旭创涨14.42% 天孚通信涨11.90% 新易盛涨9.07%[5] - 上述个股均创历史新高[5] - 光模块行业20家企业上半年合计收入566.51亿元 同比增长54% 净利润126.33亿元 同比增长99%[6] - 海外市场出口业务增长明显 上半年订单增幅50%以上 预计下半年增速更大[6] - 英伟达预计人工智能基础设施支出将达到3-4万亿美元[7] 阿里概念板块 - 阿里概念盘中走势强劲 旋极信息和利扬芯片20%涨停 全志科技涨12.08%创历史新高 博杰股份和数据港涨停[9] - 阿里巴巴过去四个季度在AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿元[10] - 阿里云收入增长加速至26%创三年新高 AI收入占外部商业化收入比例超20%[11] - 公司计划未来三年投入3800亿元用于AI资本开支[11] 黄金概念板块 - 黄金概念大幅走高 晓程科技涨13.43% 中金黄金、湖南黄金、中国瑞林、盛达资源和西部黄金涨停[13] - COMEX黄金期货价格逼近3560美元/盎司创历史新高 现货黄金逼近3490美元/盎司[14] - 美国7月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9% 市场强化美联储9月降息预期[15] - 市场预计美联储9月降息25个基点的概率从75%提升至91.1%[15]

核心观点 - 摩根士丹利给予阿里巴巴"中国最佳AI赋能者"评价 并将美股目标价从150美元上调至165美元 [1] - AI驱动阿里云业务加速增长 帮助公司在市场竞争中巩固优势 [2] - 阿里云第二财季增速预计从26%加速至30%以上 AI相关收入占比超20% [3] - 即时电商投资导致短期盈利承压 但长期盈利预测被上调 [3] AI驱动云业务增长 - 阿里云被视为阿里巴巴捕捉AI机遇的主阵地 [3] - 第一财季云业务同比增长26% 超出市场预期 [3] - AI相关收入连续八个季度实现三位数增长 贡献云业务总收入超20% 该比例全球领先 [3] - 增长驱动力来自行业需求、产品供给升级（如通义千问大模型）及与SAP等战略合作 [3] - 云业务估值从每股60美元上调至67美元 反映AI时代增长潜力 [8] 即时电商投资影响 - 第一财季即时电商领域投资约110亿元人民币 [6] - 8月份峰值日订单量达1.2亿单（美团为1.5亿单） [6] - 第二财季亏损预计从200亿元扩大至350亿元 可能标志投资峰值 [7] - 本财年投资总额预测从500亿元上调至800亿元 [7] - 管理层承诺未来1-2个月内将单位经济效益亏损减半 并设2028财年实现1万亿元GMV目标 [7] 长期价值与市场地位 - 公司拥有中国最大云基础设施 是捕捉中国AI需求增长的主要渠道 [8] - 尽管短期盈利承压 长期盈利预测仍被上调 [3][8] - 165美元目标价反映对长期盈利能力的看好 [8]

美股投资网 . 以下文章来源于美股投资网 ，作者StockWe.com 美国洛杉矶投资公司，TradesMax.com为美股投资者提供美股行情和投资策略的专业网站。一支有着多年华尔街投资银行工作经验的美籍分析师团队，提供 公司研究报告、美股交易技巧、美股软件、美股开户指南、微信客服niugu88，微博美股投资网 来源 | 美股投资网 很多人都有这样的疑问。表面上看，股市里买的人越来越多，指数一路走高，仿佛人人都能赚钱。但真相远比想象复杂。 首先要明确一个概念：股市并不是一个严格的零和游戏。所谓零和博弈，指的是一方的收益必然来自另一方的损失，比如扑克或期货合约。 但股市不同，它背后的核心是经济增长。当人类社会的生产力不断提升，企业的盈利能力持续增强，整体经济规模每年都在扩张时，资本市 场自然能分享这一红利。也就是说，从长期看，大家是有机会一起受益的，这就是股市"共赢"的基础逻辑。 可如果股市真的能长期上涨，人人都知道会涨，那为什么全世界的人不都买美股？美国人自己又为什么要去上班呢？答案很简单：股价上涨 的背后，并不是所有公司都具备同样的价值逻辑。 举个例子，股价上涨大致可以分为两类情况： 第一类，公司本身的盈利 ...

| 南向资金今日成交活跃个股榜单 | | --- | | 代码 | 简称 | 收盘价 (港元) | 涨跌幅 (%) | 净买入金额 (亿港元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 137.1 | 18.50 | 49.21 | . | | 0700.HK | 腾讯控股 | 605.0 | 1.42 | 12.34 | . | | 1211.HK | 比亚迪股份 | 108.4 | -5.24 | 8.09 | . | | 1801.HK | 信达生物 | 105.4 | 8.83 | 3.21 | = | | 1347.HK | 华虹半导体 | 52.1 | -3.16 | 1.37 | | | 1357.HK | 美图公司 | 10.18 | -13.87 | 1.19 | . | | 0981.HK | 中芯国际 | 63.65 | 4.86 | 1.00 | . | | 2228.HK | 晶泰控股 | 9.99 | -3.10 | -0.81 | . | | 1024.HK | 快手-W | 73.6 | -2. ...