受A股市场整体震荡影响，近日稀土板块出现小幅调整，但波动不改资金加仓信心，头部品种持续吸 金。其中稀土ETF（516780）已连续6个交易日（7/9-7/16）获得资金净流入，合计获资金净流入2.52亿 元，在全部A股稀土主题ETF中领先。（数据来源：Wind，截至2025/7/16） 资金加码流入助推稀土ETF（516780）份额和规模持续增长，截至2025/7/16，最新份额达11.55亿份、 规模达14亿元，均创年内新高的同时，产品规模更刷新近三年来新高。近日稀土ETF（516780）成交额 也显著放量，近5个交易日（7/10-7/16）日均成交额超2.25亿元，交投热情升温的同时展现出产品较突 出的流动性。（数据来源：Wind、交易所） 消息面上，近日美国在稀土领域动作不断，为寻求供应链安全及稳定，加速本土产业链建设并推动关键 矿产供应链多元化。稀土是重要的战略矿产资源，中国在全球稀土产业链中占据主导地位，尤其在冶炼 分离、金属电解、高端磁材等环节具备技术与规模优势，在国际博弈加剧的环境中，稀土资源的重要性 有望进一步提升。 中金公司近日研报表示，在供应边际增量有限的背景下，出口及国内需求预期改善或推 ...

欧洲稀土依赖危机 - 欧洲对中国稀土加工依赖比例高达90%，中重稀土依存度达99% [1] - 电动汽车生产线放缓，风力涡轮机制造商召开紧急会议，军工企业仅剩三个月库存 [1] - 德国宝马以三倍价格从澳大利亚进口稀土，丰田电动车因磁体短缺导致单车成本激增500美元 [3] 中国稀土管制政策 - 中国实施《稀土管理条例》和《两用物项出口管制条例》，审查周期长达45天 [3] - 出口许可新规要求提供磁体用途、采购方信息及技术集成方案 [3] - 商务部建立"绿色通道"机制，宝马、大众、通用、福特等企业获临时许可证 [5] 欧洲应对措施与困境 - 欧盟《关键原材料法案》要求2030年本土稀土加工比例超40%，但专利67.5%由中国掌控 [5] - 瑞士稀土回收工厂2026年投产，年处理量800吨，不足欧洲年需求15% [4] - 瑞典北卡尔重稀土矿因环保争议被剔除，格陵兰项目遭原住民反对 [4] 技术主导权转移 - 中国稀土产业转型，钕铁硼磁材出口订单逆势增长，废料提取纯度达99.99% [5] - 稀土掺杂晶体成为量子比特新载体，抢占下一代计算材料制高点 [5] - 欧洲刚果钴矿交换提议被拒，钴提取技术由宁德时代和比亚迪垄断 [6] 全球产业链权力重构 - 欧洲缺乏反制筹码，高技术与制造业前景黯淡 [8] - 中国打破西方"规则由我定，代价由你担"的霸权逻辑 [6] - 人形机器人催生20万吨新增稀土需求，欧洲或失去申请资格 [6]

核心观点 - 2025 年上半年美联储维持联邦基金利率目标区间在 4.25%-4.5%，二季度制造业 PMI 约为 52.3，关税落地使制造业成本跳升，下半年可能继续降息，美元指数有望回落，人民币贬值压力缓解；我国对中重稀土出口收紧，开采配额增速放缓，下游供给预计承压，缅甸矿进口存在不稳定性；新能源与高端制造双驱动，传统消费电子需求疲软，排除低端氧化物出口，增加高端永磁体出口份额，实现“出口量价齐升” [8] - 美国 6 月 CPI 数据基本符合预期，整体通胀受能源价格抬升、关税传导以及新财政法案预期共同作用而上行，核心 CPI 受低迷新车销售以及住房市场影响略低于预期；6 月回升的通胀数据和疲软的非农私营就业数据加大美国“滞胀”风险，若 7 月数据再次背离，美联储可能在“稳就业”和“去通胀”中抉择 [13] - 上交易日上证指数小幅震荡收阴，日线指标仍未修复，短线或延续震荡态势；上证指数周线呈小星 K 线，尚无明显趋势性回落风险；深成指、创业板双双调整，短线仍有震荡整理预期，但趋势性回落风险不大 [20][21] 重点推荐 稀土产业链深度报告 - 政策要点：总量控制严格，2025 年全国第一批稀土配额同比持平或微增；出口管控升级，2024 年 12 月起部分产品执行出口许可，2025 年上半年加强审批节奏并动态监控；环保与产业升级政策并举，推行“绿色稀土”示范园，鼓励深加工 [5] - 机遇与改变：龙头公司或获政策支持优先供矿，可用高效磁材产能置换低值氧化物产能；出口管控下，外企可能提前签合约或共建项目，海外客户或提前锁货建库存；高端用途优先放行，优化出口结构，形成“内外双轮驱动” [6] - 危机与风险：稀土资源出口管控审批收缩，或激励海外建链布局，但冶炼技术仍依赖中国；海外稀土加工企业深耕高端合金出口等，恐形成技术壁垒，但难弥补中国出口缺口 [7] - 建议关注：出口管控利好资源丰富标的，如北方稀土、盛和资源等；稀土矿出口量较大公司盈利空间或更大，利好注重海外出口、投资海外矿山企业，如北方稀土、中国稀土集团等；利好稀土深加工、拥有技术壁垒企业，如金力永磁、中科三环、宁波韵升等；利好下游高端制造业，如埃斯顿、金风科技、比亚迪 [10][11] 海外观察：美国 2025 年 6 月 CPI 数据 - 事件：当地时间 7 月 15 日，美国劳工局公布 6 月 CPI 数据，同比 2.7%，预期 2.7%，前值 2.4%；环比 0.3%，预期 0.3%，前值 0.1%；核心 CPI 同比 2.9%，预期 3.0%，前值 2.8%；环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.1% [12] - 各因素影响：能源价格受地缘政治影响回升，核心商品价格因关税传导抬升，住房市场降温拖累核心服务价格，其他核心服务价格温和抬升 [13][14][15] - 市场反应：美国 6 月 CPI 出炉后，美股收平，美债收益率上涨，美元指数上涨，黄金下跌，市场降息预期回落 [16] 财经新闻 - 国务院常务会议：7 月 16 日，李强主持召开会议，针对消费、审计整改、新能源汽车发展做出指导意见，还审议通过相关条例草案 [17] - 商务部通知：7 月 16 日，商务部印发政策公告，要求各地商务主管部门落实境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策 [18] - 美国 6 月 PPI 数据：同比升 2.3%，预期升 2.5%，前值修正为升 2.7%；环比持平，预期升 0.2%，前值修正为升 0.3%；核心 PPI 同比升 2.6%，预期升 2.7%，前值修正为升 3.2%；环比持平，预期升 0.2%，前值修正为升 0.4% [18] A 股市场评述 - 上证指数：上交易日小幅震荡收阴，未收复 5 日均线，量能缩小，大单资金净流入 7.5 亿元，日线指标矛盾不强势，短线或延续震荡，关注 10 日均线支撑力度；周线呈小星 K 线，尚无明显趋势性回落风险 [20][21] - 深成指、创业板：双双调整，日线 MACD 金叉延续但 KDJ 有走弱迹象，分钟线指标走弱，短线有震荡整理预期，但趋势性回落风险不大 [21] - 行业板块：上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比 76%，收红个股占比 61%；化学制药板块涨幅居首，部分消费概念类及综合、自动化设备等板块活跃居前，能源金属、钢铁等板块调整居前；电力、汽车零部件等板块大单资金净流入居前，通信设备、元件等板块净流出居前 [20][22] 市场数据 |类别|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|18773|49.39| |资金|逆回购到期量|亿元|755|/| |资金|逆回购操作量|亿元|5201|/| |资金|7 天逆回购|%|1.4|0.00| |国内利率|1 年期 LPR|%|3|/| |国内利率|5 年期以上 LPR|%|3.5|/| |国内利率|DR001|%|1.4689|-6.11| |国内利率|DR007|%|1.5291|-4.05| |国内利率|10 年期中债到期收益率|%|1.6617|0.60| |国外利率|10 年期美债到期收益率|%|4.4600|-4.00| |国外利率|2 年期美债到期收益率|%|3.8800|-7.00| |股市|上证指数|点|3503.78|-0.03| |股市|创业板指数|点|2230.19|-0.22| |股市|恒生指数|点|24517.76|-0.29| |股市|道琼斯工业指数|点|44254.78|0.53| |股市|标普 500 指数|点|6263.70|0.32| |股市|纳斯达克指数|点|20730.49|0.25| |股市|法国 CAC 指数|点|7722.09|-0.57| |股市|德国 DAX 指数|点|24009.38|-0.21| |股市|英国富时 100 指数|点|8926.55|-0.13| |外汇|美元指数|/|98.3222|-0.31| |外汇|美元/人民币(离岸)|/|7.1809|-24.00| |外汇|欧元/美元|/|1.1641|0.34| |外汇|美元/日元|/|147.89|-0.64| |国内商品|螺纹钢|元/吨|3106.00|-0.48| |国内商品|铁矿石|元/吨|773.00|1.05| |国内商品|COMEX 黄金|美元/盎司|3354.20|0.71| |国际商品|WTI 原油|美元/桶|65.19|-2.00| |国际商品|LME 铜|美元/吨|9637.00|-0.21| [25]

a 100 I 99 0k p 欧洲议会近日认定中国对稀土的管制措施"违法"，并批评中方这一决定毫无合理性。对此，中国驻欧盟使团迅速进行了反驳，指责欧盟在损害中国的发展权 利方面表现得不够公正。 根据欧洲的媒体报道，欧洲议会在昨天以相当悬殊的票数通过了一项决议，表达了对中国限制稀土出口的深切关切，认为中方的做法完全没有依据。对此， 中国驻欧盟使团表示出了强烈的不满和坚决的反对，明确指出稀土的出口问题从来不是，也是绝不应该成为中欧间的争端。 通过投票数据可以看出，此次决议得到了欧盟内部大多数成员的支持，形成了523票赞成、75票反对和14票弃权的巨大差距。这显示出欧洲议会对中国在稀 土出口方面的垄断行为普遍持有负面看法，并一致认为中方的出口管制"没有法律依据"。 欧盟方面进一步指出，中国要求披露稀土出口许可证申请者的敏感信息是一种不合法的行为，并敦促欧盟委员会迅速采取措施来解决这一问题。现场发言的 欧盟议会议员提到，面对中国在某些关键领域所展现出的优势，欧盟必须努力识别并强化自身在这些领域的短板。因此，欧盟委员会和各成员国应当加快推 进"关键原材料法"的实施，以确保欧盟能够安全、依法、可持续地获取多样化的原材料 ...

编辑 | 毛婷婷 声明： 本文内容基于权威资料，并结合个人观点撰写，文中所有引用均标明来源，请读者知悉。 中国稀土的"晚餐"还能吃多久？ 在全球稀土领域的格局中，中国一直处于主导地位，然而，美国似乎决心改变这一局面。为了打破中国在稀土市场的垄断，美国决定重启其稀土产业，目标 是恢复六七十年代的全球主导地位。许多人认为这一计划几乎是不可能实现的，尤其是在美国当前经济困境和贸易战的背景下，重新构建稀土产业就像是在 做一场空想。然而，随着美国的一系列行动展开，证明了它并非仅仅在危言耸听。那么，美国到底如何在稀土领域展开攻势？面对美国的这些举措，中国又 将如何应对呢？ 中国，稀土的全球霸主 提到稀土，绕不开中国的名字。中国在全球稀土供应链中的地位早已不止是储量的领先那么简单。目前，全球90%的稀土加工和提炼都集中在中国。这意味 着，无论稀土矿石是从哪个国家开采的，它们在成为高科技产品的核心材料之前，必定要经过中国的加工。这种几乎垄断的加工能力，让中国在全球稀土产 业中占据了举足轻重的地位，掌握了制定规则和主导市场的强大底气。手机、战机、甚至新能源汽车的核心部件——永磁电机，都离不开稀土元素。中国掌 控了稀土的"命门" ...

东海证券发布研报称，2025年上半年，美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%。第二季度制造 业PMI约为52.3，关税落地，制造业成本跳升，下半年可能继续降息，美元指数有望回落。我国对中重 稀土(如镝、铽)出口收紧，开采配额增速放缓，下游供给预计承压，缅甸矿进口存在不稳定性。新能源 汽车、人形机器人、风电等新能源与高端制造双驱动，传统消费电子需求疲软。排除低端氧化物出口， 增加高端永磁体出口份额，投资项目更集中高附加值环节，实现"出口量价齐升"。 稀土储量、生产分布集中，中国稀土资源较为丰沛 我国承载全球90%以上的稀土金属冶炼加工需求 轻稀土主要以镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)、钕(Nd)等为主，中重稀土以钐(Sm)、钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)等 为主。2024年，全球总稀土氧化物储量约为9000万吨，中国稀土（000831）储量占全球总储量的49%， 是目前全球最大稀土储量国。 根据新华社数据，中国稀土冶炼加工能力占全球稀土金属总需求量的90%以上，是世界级的加工冶炼中 转站。我国2025年第一季度出口稀土14177吨，较2024年同期同比上升5.14%。 至2024年底，全球R ...

【文/观察者网专栏作者 心智观察所】 在加州莫哈韦沙漠的边缘，百吨重的矿卡从400英尺深的Mountain Pass矿坑中轰鸣而出，装载着锈红色 的稀土矿石，扬起滚滚尘土。这片美国唯一的稀土矿山，曾是全球稀土供应的霸主，如今在MP Materials的运营下，试图重振美国稀土产业的雄风。 中国已经控制全球主要的稀土开采、加工和磁体生产，美国的"雄心壮志"更像是一场逆风而行的长跑。 2025年，政策支持、资本热潮和技术突破，仿佛让美国稀土复兴看到了一些希望。我们不禁要关心一 下，美国真的能打破中国的稀土垄断，建成自给自足的供应链吗？ 2025年7月，MP Materials与美国国防部签下了一份重磅协议：4亿美元优先股投资、10亿美元贷款承 诺，以及10年钕镨（NdPr）氧化物最低价保障（110美元/公斤）。 2024年，这座西半球最大的稀土矿山生产了45455吨稀土氧化物精矿和1,294吨钕镨氧化物，占全球供量 的15%。 MP Materials自2017年接手矿山后，耗费数年让其重新盈利。2025年初，其位于德州Fort Worth的磁体工 厂开始生产钕铁硼（NdFeB）磁体，标志着美国半个世纪以来首次实 ...

核心观点 - 周三三大指数小幅收跌沪指坚守3500点关口，板块轮动节奏加快，当前指数反弹至阶段高位后市场分歧加大，预计短期沪指将在3500点附近整固蓄势，操作上建议均衡配置，关注临近的半年报窗口期，把握绩优个股的结构性机会 [5] 市场表现 - 上证指数收盘点位3503.78，跌1.22，跌幅-0.03%；深证成指收盘点位10720.81，跌23.75，跌幅-0.22%；沪深300收盘点位4007.20，跌11.86，跌幅-0.30%；创业板收盘点位2230.19，跌4.86，跌幅-0.22%；科创50收盘点位997.63，涨1.38，涨幅0.14%；北证50收盘点位1415.98，涨3.86，涨幅0.27% [2] 板块排名 申万行业表现 - 涨幅前五的行业为社会服务（1.13%）、汽车（1.07%）、医药生物（0.95%）、轻工制造（0.94%）、农林牧渔（0.85%） [3] - 跌幅后五的行业为钢铁（-1.28%）、银行（-0.74%）、有色金属（-0.45%）、非银金融（-0.43%）、建筑装饰（-0.42%） [3] 概念板块表现 - 涨幅前五的概念板块为动物疫苗（2.91%）、仿制药一致性评价（2.67%）、青蒿素（2.65%）、禽流感（2.33%）、阿尔茨海默概念（2.28%） [3] - 跌幅后五的概念板块为金属铅（-1.27%）、硅能源（-1.22%）、金属锌（-1.18%）、稀土永磁（-0.85%）、特钢概念（-0.81%） [3] 后市展望 - 周三指数震荡整理，A股早盘冲高回落，午后维持窄幅震荡，沪指围绕3500点附近震荡，深证成指、创业板指尾盘翻绿，市场超3200股飘红 [4] - 消息方面，中国贸促会表示维护全球产业链供应链安全稳定，推动拆除贸易等流通高墙；商务部强调我国产业体系完备；美国总统批评美联储主席，提及药品和芯片关税、贸易协议及对小国家关税等情况 [5] - 当前指数反弹至阶段高位后市场分歧加大，预计短期沪指将在3500点附近整固蓄势，操作上建议均衡配置，关注半年报窗口期，把握绩优个股结构性机会 [5]

再再推【稀土磁材】：中报业绩超预期，加快切换至基本 面行情 20250716 摘要 并且二季度销量有所提升。这表明即使在不利条件下，磁材行业通过提高加工 费实现了盈利改善，同时价格战也有所缓解。 高频数据如何反映石材行业与终端需求之间的匹配情况？ 根据高频数据跟踪，2025 年前五个月国内石材产量同比增速为 17%，而终端 需求增速约为 20%。相比之下，2024 年前五个月石材累计同比增速为 38%， 但终端需求增速仅为 14%。这意味着 2025 年中游扩产增速与下游需求更加匹 配，从而缓解了价格战问题。这种匹配关系验证了石材整体盈利向好的趋势， 并促进稀土价格传导更加顺畅。 2025 年二季度磁材行业受出口管制影响，但金利、郑海和三环等公司 通过提高加工费和缓解价格战，实现了吨净利改善和销量提升，表明行 业盈利能力增强。 2025 年前五个月国内石材产量同比增速为 17%，终端需求增速约为 20%，供需匹配度提高，缓解了价格战，验证了石材整体盈利向好的趋 势，并促进稀土价格传导。 美国国防部对 MP 公司的补贴定价远高于国内，为国内稀土价格上涨打 开空间。海外氧化锑和氧化铊报价已是国内两倍，消除了国内涨 ...

加拿大的Ucore Rare Metals Inc.计划明年5月在路易斯安那州的新工厂开始生产稀土元素。该公司首席执 行官Pat Ryan在采访中表示："你可以从巴西引进材料，加工后送回日本制造磁铁，整个进出口环节都 无需承担关税。"Ryan表示，该公司计划明年生产高达3000吨稀土，到2027年整个工厂完工时达到1.2万 吨。 ...