基金经理神玉飞离任 - 贝莱德基金首席权益投资官神玉飞因个人原因于2025年9月18日离任 [1] - 神玉飞卸任贝莱德中国新视野混合基金和贝莱德行业优选混合基金的基金经理职务，此后其名下再无其他在管基金 [2] 神玉飞管理基金业绩表现 - 神玉飞管理贝莱德中国新视野混合基金的任职回报为22.18% [1] - 神玉飞管理贝莱德行业优选混合基金的任职回报为-1.34% [1] - 贝莱德行业优选混合基金A类份额自2023年3月成立至二季度末，单位净值下跌13%，跑输业绩比较基准15.9个百分点 [1] 贝莱德行业优选混合基金持仓与运作 - 截至二季度末，贝莱德行业优选混合基金股票持仓占比为91.43%，未持有债券 [3] - 基金前十大重仓股为中国银河、海力风电、巨化股份、江苏银行、益方生物、中国平安、三美股份、水晶光电、国睿科技、紫金矿业 [3] - 基金经理在半年报中总结，上半年操作在关税冲突中因低估关税上限影响致组合受冲击，对市场热点参与但具体主题参与力度及组合市值下沉不足 [3] 贝莱德基金其他基金经理变动 - 近期贝莱德基金除神玉飞外，基金经理李倩和杨栋也相继离任 [4] - 基金经理杨栋于6月26日因个人原因离任贝莱德港股通远景视野混合基金，其任职回报为-13.22% [4] - 基金经理李倩于8月16日因个人原因离任贝莱德中债0-3年政金债指数基金等3只产品 [4]

商业航天业务进展 - 公司火箭项目团队规模约为10人[1] - 公司正积极推动商业航天业务 开展产线改造和团队搭建等前期工作[1] - 公司通过专家引进和市场调研支持商业航天业务发展[1] 投资者关注事项 - 投资者询问火箭项目基地具体位置未获直接回复[1] - 投资者关注团队规模梯度从0人到100人左右[1]

市场指数表现 - 沪指收于3828.11点，周涨幅0.21% [1] - 深成指收于13209.00点，周涨幅1.06% [1] - 创业板指收于3151.53点，周涨幅1.96% [1] 成交量与成交额 - 沪深两市本周共成交6759.59亿股，较上周下降15.25% [2][3] - 两市成交额114606.56亿元，日均成交金额22921.41亿元，较上周下降7.98% [2][3] 个股表现 - 本周共有1649只个股上涨，3729只个股下跌，57只个股平盘 [3] - 涨幅前十个股包括建发致新（周涨325.53%）、锦华新材（周涨202.87%）、昊创瑞通（周涨190.76%）等 [4][5] - 跌幅前十个股包括博瑞医药（周跌38.36%）、香江控股（周跌30.77%）、好太太（周跌30.24%）等 [5][6] 市场结构分化 - 大市值个股表现强势，华工科技近30日18次创新高，总市值927.1亿元 [6] - 工业富联近30日12次创新高，总市值1.29万亿元 [6] - 紫金矿业近30日12次创新高，总市值7282.26亿元 [6] 机构观点 - 财信证券指出节前市场风险偏好可能下降，但中期流动性改善和美联储降息支撑A股四季度震荡上行 [8] - 南方基金提到两融余额增加462亿元，融资买入占比持续提升，低利率环境推动权益资产配置 [8] - 中原证券建议关注化纤、航天航空、汽车及风电设备等行业机会 [9] 科技板块动态 - 摩尔线程科创板IPO过会，用时88天，公司估值310亿元，主营全功能GPU研发 [11][12] - 政策层面支持半导体、AI算力及高端芯片领域，可能提振科技板块估值 [12] 下周重要事件 - 9月30日国家统计局公布制造业PMI，前值49.4，若回升至50以上预示经济景气度好转 [14][15] - 10月1日起A股休市，10月9日恢复交易 [16][19] - 多项新规包括《永久基本农田保护红线管理办法》等将于10月1日实施 [17]

市场整体表现 - 三大指数午盘集体收跌，沪指下跌0.18%，深成指下跌0.79%，创业板指下跌1.17% [1] - 两市个股涨跌互现，合计成交额达1.37万亿 [1] 行业板块表现 - 游戏股低开低走，板块午盘下跌2.79%，其中吉比特跌停 [3] - AI语料、IPv6、腾讯云、英伟达概念、屏下摄像、光通信模块等板块跌幅均在2%上方 [3] - 风电概念股低开高走，盘中一度大涨6%，午盘上涨4.49%，吉鑫科技两连板，威力传动20cm涨停 [3] - 半导体产业链局部回暖，赛微微电触及20cm涨停续创历史新高，紫光国微触及涨停 [3] - 汽车板块表现活跃，曙光股份涨停，赛力斯触及涨停 [3] 重要公司动态与行业消息 - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧 [3] - 三星本周大幅上调NAND产品价格，DRAM产品价格涨幅高达30% [3] - 自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，并对专利及品牌药品加征100%关税 [3] - 河南省委、省政府决定对河南能源集团和中国平煤神马控股集团实施战略重组 [3]

新疆生产建设兵团发展 - 新疆生产建设兵团为促进新疆社会稳定和长治久安作出重要贡献，需忠实履行新时代兵团职责使命，坚持兵地一盘棋，深化兵地融合发展 [2] - 需巩固拓展兵团农业优势，推动兵团农业高质量发展，辐射带动周边地方发展，如考察了兵团香梨高标准示范区 [2] - 要讲好兵团故事，发扬兵团精神，壮大兵团实力，把兵团建设得更美丽更繁荣，一代代兵团人艰苦奋斗、开拓进取，书写了屯垦戍边的光辉历史 [2] - 在兵团草湖项目区考察学校、企业，参观展览，调研教育援疆、企业援疆、兵团基层建设发展等情况 [3] - 在兵团第十一师建工集团，了解综合性建设投资集团发展情况并慰问企业职工 [4] - 需弘扬兵团精神，推动兵地融合向纵深发展，切实发挥安边固疆的稳定器、凝聚各族群众的大熔炉、发展先进生产力和先进文化的示范区作用 [5] - 走进兵团第四师可克达拉市了解维稳戍边情况，并看望慰问护边员 [6] - 发挥兵团优势，深化农业科技创新，因地制宜壮大优势产业，为推进高质量发展作出新的更大贡献，如考察兵团第六师五家渠市新疆天鹅现代农业机械装备有限公司 [7] - 深入兵团基层连队，考察军垦建设发展、高标准农田建设等情况，需传承好红色基因，大力弘扬兵团精神 [7] 职业教育与人才培养 - 要以就业为导向推进职业教育发展，构建与新疆特色优势产业相融合的职业教育布局，健全现代职业教育体系，扩大职业教育覆盖面，为新疆高质量发展培养高素质技能人才，如考察兵团兴新职业技术学院 [2] - 在高校考察教育发展情况 [3] - 考察中国石油大学（北京）克拉玛依校区 [5] 特色优势产业与企业发展 - 考察金风科技国家风电创新中心，了解企业突破技术瓶颈情况 [4] - 考察新疆天润乳业股份有限公司，了解企业发展情况 [4] - 考察克拉玛依市新疆油田公司勘探开发研究院 [5] - 在伊犁哈萨克自治州霍尔果斯市考察口岸智慧化建设、向西开放情况 [6] - 充分发挥区位、资源等优势，推进"一带一路"建设 [6] - 考察新疆天鹅现代农业机械装备有限公司，了解企业研发和生产情况 [7] 基础设施建设与区域发展 - 在乌鲁木齐国际陆港区，考察陆港区多式联运中心、中欧班列集结中心等运营情况 [4] - 推动城乡融合加快发展 [6] - 在博尔塔拉蒙古自治州考察赛里木湖生态环境保护、文旅融合发展等情况 [6] 文化传承与创新 - 来到莫尔寺遗址，考察喀什地区佛教发展历史和文化遗产保护情况 [3] - 在中医医院考察中医药文化传承创新情况 [3] - 来到霍城县惠远镇伊犁将军府，调研文物保护利用等情况 [6] - 进一步挖掘和用好文化资源，讲好中华民族共同体故事 [6] - 来到新疆兵团军垦博物馆 [7]

G7和欧盟稀土政策背景 - G7和欧盟决定对中国稀土实施最低价格、加征关税和碳税措施[1] - 政策源于2023年中美关税战重燃及中国对稀土出口实施更严格管控[3] - 西方指责中国将稀土"武器化"并启动"关键矿产行动计划"以减少对华依赖[3] 全球稀土供应格局 - 中国占全球稀土供应量80%以上[5] - 欧盟95%的稀土依赖进口且主要来自中国[5] - 欧洲稀土储量不足全球1%[7] 政策对欧洲企业的影响 - 德国汽车协会警告原材料价格上涨将严重打击企业竞争力[13] - 新能源车、电池制造和风电设备等稀土密集型行业面临巨大成本压力[13] - 小企业可能被拖垮 大企业需通过削减开支和裁员来降本[13] 西方稀土自主化面临的挑战 - 欧洲缺乏成熟产业链和高效提纯技术[7] - 美国加州Mountain Pass矿虽开采稀土但仍需送往中国加工[9] - 非洲和拉美等替代地区基础设施薄弱 提炼技术滞后 短期内难成规模[15] 市场机制扭曲风险 - 设置最低价格可能导致市场供需混乱[11] - 行政干预可能引发黑市操作[11] - 价格不能按市场走会导致企业买不起或卖不出[11] 中国稀土行业地位 - 中国在稀土提纯技术上遥遥领先 具有高效率、低污染和低成本优势[7] - 稀土作为战略资源不愁买家 正积极拓展亚洲、非洲等新兴市场[15] - 东南亚和中东国家需求增长迅速[15] 政策潜在后果 - 加税措施将加剧企业成本负担[9] - 替代中国供应可能需要十年时间但加税账单明年就需支付[11] - 政策可能加剧G7内部产业结构性阵痛[17]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年9月24日、9月25日、9月26日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20% [1] - 公司经营情况正常且内外部经营环境未发生重大变化 [1]

市场表现 - A股本周整体上行 沪深300指数上涨1.1% 中证A500指数上涨1.2% 创业板指数上涨2.0% 上证科创板50成份指数上涨6.5% [1] - 港股本周回调 恒生中国企业指数下跌1.8% [1] - 板块表现分化 半导体、风电设备、贵金属、存储芯片等板块涨幅居前 旅游及酒店、影视院线、医疗服务等板块跌幅居前 [1] 指数估值特征 - 沪深300指数滚动市盈率14.1倍 处于历史64.4%分位 [3] - 中证A500指数滚动市盈率16.8倍 处于历史72.7%分位 [3] - 创业板指数滚动市盈率45.3倍 处于历史45.2%分位 [3] - 上证科创板50成份指数滚动市盈率190.3倍 处于历史99.9%分位 [3] - 恒生中国企业指数滚动市盈率10.7倍 处于历史65.6%分位 [3] 指数构成特点 - 中证A500指数由500只证券组成 覆盖93个三级行业中的91个 [4] - 创业板指数由100只股票组成 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [4] - 上证科创板50成份指数由50只股票组成 半导体占比超50% 与医疗器械、光伏设备、软件开发行业合计占比近75% [4] - 恒生中国企业指数由50只股票组成 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [4] 历史表现数据 - 近1月表现：沪深300指数上涨3.7% 中证A500指数上涨5.2% 创业板指数上涨15.7% 上证科创板50成份指数上涨14.0% 恒生中国企业指数上涨3.1% [7] - 近3月表现：沪深300指数上涨16.0% 中证A500指数上涨19.5% 创业板指数上涨48.4% 上证科创板50成份指数上涨46.8% 恒生中国企业指数上涨6.2% [7] - 今年以来表现：沪深300指数上涨15.6% 中证A500指数上涨19.3% 创业板指数上涨47.2% 上证科创板50成份指数上涨46.7% 恒生中国企业指数上涨27.6% [7] ETF产品情况 - 跟踪沪深300指数的ETF共29只 [4] - 跟踪中证A500指数的ETF共40只 [4] - 跟踪创业板指数的ETF共16只 [4] - 跟踪上证科创板50成份指数的ETF共18只 [4] - 跟踪恒生中国企业指数的ETF共4只 [4] - 低费率产品管理费率0.15%/年 托管费率0.05%/年 [4]

中新社北京9月26日电 (记者 陈康亮)中国A股26日(周五)"遇冷"，主要股指悉数下跌。板块方面，风电设 备板块当天逆势上涨，表现亮眼。 就当天A股主要指数的表现而言，截至收盘，上证指数报3828点，跌幅为0.65%；深证成指报13209点， 跌幅为1.76%；创业板指报3151点，跌2.6%。沪深两市成交总额约21469亿元人民币，较上一个交易日 缩量约2242亿元人民币。(完) 诚通证券分析师王子璕表示，2025年上半年，中国风电价格较2024年同期提升显著，招标量同比保持增 长，预计下半年中国风电产业链有望延续复苏态势，利好相关上市公司。 消息面上，据媒体报道，近日，国际咨询公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)发布报告称，预计未来10年 全球风电市场有望迎来前所未有的增长。其中，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉 瓦。全球风电市场的增长，很大程度上得益于中国陆上风电装机容量的大幅提升。受数据中心和电气化 需求推动，中国今年第三季度陆上风电装机容量增长显著。 根据金融数据服务商东方财富的统计，风电设备板块当天上涨3.04%，领涨A股所有板块。个股方面， 威力传动、吉鑫科技、明阳 ...

行业投资评级 - 超配（维持）电力设备及新能源行业 [2] 核心观点 - 2025年8月储能系统中标规模达17.7GW/45.7GWh 同比+237.1%/+691.4% 环比+762%/+1005.4% 创历史新高 主要受中国能建25GWh磷酸铁锂电池储能系统集采及内蒙古GWh级项目推动 [4][38][43] - 电网侧储能系统中标规模达18.2GWh 同比+437.2% 环比+521.9% 内蒙古GWh级项目贡献显著增长 [4][38][39] - 国内加快推进新型储能规模化建设 提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力 建议关注技术和规模领先的逆变器头部企业 [4][43] 行情回顾 - 截至2025年9月25日 近两周申万电力设备行业上涨8.19% 跑赢沪深300指数7.19个百分点 在申万31个行业中排名第2名 [4][11] - 本月申万电力设备行业上涨17.13% 跑赢沪深300指数14.98个百分点 排名第1名 年初至今上涨38.91% 跑赢沪深300指数22.18个百分点 排名第5名 [4][11] - 子板块近两周表现：电池板块上涨12.48% 电机板块上涨9.09% 风电设备板块上涨8.31% 其他电源设备板块上涨6.16% 电网设备板块上涨3.69% 光伏设备板块上涨3.49% [4][15] - 个股表现：海博思创近两周涨57.66% 杭电股份涨39.19% 大洋电机涨34.48% ST华西跌18.29% 海科新源跌17.80% 天际股份跌16.74% [4][19][20] 板块估值 - 电力设备板块PE(TTM)为34.90倍 子板块估值：电机Ⅱ板块67.83倍 其他电源设备Ⅱ板块58.17倍 风电设备板块38.47倍 电池板块37.26倍 光伏设备板块26.71倍 电网设备板块27.70倍 [4][24] - 当前估值与近一年平均值比较：电力设备板块高33.68% 电机Ⅱ板块高28.09% 其他电源设备Ⅱ板块高38.68% 光伏设备板块高32.84% 风电设备板块高26.52% 电池板块高41.78% 电网设备板块高13.97% [24] 行业数据 - 多晶硅致密料价格5.10万元/吨 环比持平 颗粒料价格4.90万元/吨 环比持平 [32] - 硅片价格全线持平：N型182硅片1.350元/片 N型182*210硅片1.400元/片 N型210硅片1.700元/片 [34] - 电池片价格上涨：182TOPCon电池片均价0.320元/W涨3.23% 182*210TOPCon电池片均价0.290元/W涨1.75% 210TOPCon电池片均价0.310元/W涨3.33% [34] - 组件价格分化：N型182TOPCon双玻组件均价0.693元/W涨0.43% 集中式TOPCon组件均价0.685元/W涨2.24% 分布式TOPCon组件均价0.700元/W持平 BC组件价格全线持平 [34] 产业新闻 - 中国宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比超30% 风电和太阳能装机达2020年6倍以上力争36亿千瓦 [38] - 国家能源局推动能源存储装备规模化应用 发展大容量、高参数、长寿命、高安全储能装备 重点突破锂电池、钠电池、固态电池、液流电池及构网型储能技术 [38] - 大唐集团招标海南儋州120万千瓦海上风电项目 配备120台10.0MW风电机组 年上网量36.6亿千瓦时 [41] 公司公告 - 明阳智能发布员工持股计划 拟筹集资金不超过7020万元 持股不超过1000万股占总股本0.4402% [41] - 金风科技股东和谐健康减持5714.1854万股 占总股本1.352448% 持股比例降至8.647550% [41] - 固德威累计回购252.9522万股 占总股本1.04% 成交总额1.25亿元 [42] 投资建议 - 建议关注标的：国电南瑞（特高压柔直换流阀、虚拟电厂解决方案）阳光电源（光伏逆变器、储能系统、氢能技术）东方电缆（海缆系统供应商）金风科技（风电整机龙头）隆基绿能（HPBC 2.0电池技术量产效率24.8%） [43]