政策核心内容 - 四川省印发《"川行天下"国际市场拓展支持政策》及《2026年"川行天下"支持的展会活动名单》，旨在提升"四川造"全球竞争力和市场份额 [1] - 政策支持领域包括：企业参加国际性展会、参加境外重点经贸促进活动、完善国际营销服务体系、利用外贸新业态新模式拓展国际市场，以及开展认证、品牌打造和线上营销 [1] 2026年展会名单详情 - 2026年支持的展会活动名单包含200场境内外展会，覆盖47个国家和地区的超过60个行业类别 [1] - 名单紧密围绕全省六大优势产业及新兴未来产业确定，涵盖电子信息、装备制造等传统优势领域，以及医药器械、人工智能、宠物用品等细分领域 [1] - 市场拓展策略以"西拓"为重点，同时巩固东南亚、南亚市场，积极对接美澳、日韩等发达经济体和拉美、俄罗斯等新兴市场，构建多元市场网络 [1] 政策实施与评估机制 - 2026年活动建立参展企业绩效评估机制，对企业订单履约、贸易变化等进行综合评估 [1] - 对成效显著的企业将在次年加大支持力度，引导资源向优质企业倾斜，并加快企业支持资金拨付进度 [1] 过往活动成效 - 2025年"川行天下"国际市场拓展活动共组织2090家（次）企业参加超过100场境内外各类展会和经贸促进活动 [2] - 2025年活动帮助企业收获意向订单308.3亿元，为稳外贸提供了有力支撑 [2]

行业核心观点 - 北京在创新药械推广和“人工智能+医疗健康”融合方面成果显著，但创新产品走向临床的“最后一公里”仍是难题，特别是针对新生儿等特殊人群的国产创新设备面临准入障碍 [1] - 行业专家建议在坚持集采政策总体框架下，为临床急需、技术优势明显的国产创新设备开辟更具弹性的准入与采购通道 [1][5] 人工智能+医疗健康（产前诊断） - 当前胎儿先天性畸形的产前诊断主要依靠超声检查，但由于胎儿身体小、结构复杂，诊断准确率平均仅为30%—60% [2] - 人工智能技术被寄予厚望，可基于海量胎儿超声影像数据训练模型，自动识别关键诊断切面，有望将产前诊断准确率提高到95%以上 [2][3] - 基层医院存在诊断技术不足的问题，导致许多本可出生后治疗的胎儿被放弃，AI辅助诊断系统可提升基层医生水平，赋能基层医疗 [2][3] - 建议建立AI妇幼专项资助，鼓励自主创新研发并应用于临床，以技术突破破解基层困境并开发具有国际竞争力的产品 [3] 创新药械临床应用挑战 - 用于新生儿的微创手术技术（如胸腔镜治疗食道闭锁）进步显著，对于更复杂病例，行业已研发出搭载干细胞的创新型生物材料支架，并在动物实验中成功实现食道重建 [4] - 然而，此类“药械合一”的创新产品兼具医疗器械和生物制剂属性，审批路径复杂，涉及多重监管，走向临床的“最后一公里”存在困难 [4] - 专家呼吁国家针对此类产品成立跨领域专家咨询委员会，提供清晰的临床转化指导路径 [4] 国产医疗设备采购与集采 - 国家对国产医疗设备的扶持力度持续加大，临床工作中已出现不少性能卓越的国产设备 [4] - 但部分国产创新设备因难以达到常规集采的量价要求而无法被纳入采购目录，导致医院即便认可其临床价值也无法引进使用 [4] - 建议为针对特殊人群（如新生儿）、临床急需且技术优势明显的国产创新设备，开辟更具弹性的准入与采购通道 [1][5]

文章核心观点 - 德国企业持续增加对华投资并深化布局 其战略从传统的技术输出和生产转向协同创新与研发本土化 这主要基于中国市场的规模 完整的供应链 创新生态以及两国产业的互补性 [1][4] - 中国不仅是全球关键消费市场 更是培育新兴产业和未来技术的关键战场 德企将中国市场视为锻炼创新和全球竞争力的“健身房” [4][5] - 在全球不确定性增加的背景下 中国持续推动高水平开放和制造业升级 为包括德国企业在内的跨国公司提供了稳定性和增长潜力 [6][7] 德国企业在华投资现状与信心 - 2026年初多家德国龙头企业宣布在华业务新进展：巴斯夫湛江一体化基地年产能100万吨的乙烯联合装置投产 科思创珠海全新热塑性聚氨酯生产基地启用 零售企业穆勒亚洲首店将落户上海浦东 [1] - 中国德国商会调查报告显示 超九成受访德企无意撤出中国市场 半数以上企业计划增加在华投资 [1] - 2025年前三季度 德国对华贸易额达1859亿欧元 同比增长 中国再次成为德国最大贸易伙伴 [1] 中国制造业与供应链的吸引力 - 德国对华投资高度聚焦制造业领域 例如在江苏太仓聚集了超过560家德国企业 其中包括60家行业“隐形冠军” 德国前十大机床企业中有6家在此落户 [2] - 中国拥有全球最完整的工业门类与供应链网络 能够高效提供全链条配套支持 有德企高管表示在德国需两周协调的供应链问题在中国1天内就能解决 [2] - 中国制造业展现出强劲韧性：制造业增加值连续16年稳居世界首位 2025年新能源汽车产销量均突破1600万辆 集成电路和工业机器人等新动能持续迸发 [2] 从生产到创新：德企在华战略深化 - 德企在华战略从传统的“技术输出”转向“协同创新” 从“在中国生产”走向“为中国创新” [4] - 以汽车工业为例 在智能电动车时代技术迭代周期被压缩至一两年 大众汽车合肥研发中心实现全流程独立开发 成功将研发周期缩短30% [4] - 多家德企加大在华研发与生产投资：全球第一大汽车技术供应商博世计划在苏州投资约百亿元研发智能驾控 宝马宣布在沈阳扩建高压电池生产中心 [4] - 中国市场被比喻为“健身房” 企业在此锻炼创新成果和适配市场需求 在中国市场站稳脚跟意味着在其他市场也具备竞争力 [5] 中国发展前景与开放环境 - 中国持续推动制造业转型升级 “十五五”规划建议重点布局新能源 6G 氢能与核聚变等前沿领域 与多国发展战略契合 [6] - 中国持续优化外商投资产业结构和区域布局 一系列推进高水平开放举措为全球发展注入稳定性 [6] - 不止德国企业 更多跨国公司坚定深耕中国 例如美国美敦力 丹麦丹佛斯 航运商马士基等均在华有新投资或基地启用 [7]

政策实施概况 - 海南自贸港药品、医疗器械“零关税”政策自2024年12月31日首票业务落地起，已平稳运行一周年 [1] - 政策红利持续释放，截至2025年12月31日，累计进口“零关税”药械货值约4.6亿元 [1] - 政策实施为相关进口企业减免税款约6200万元 [1]

行业监管动态 - 冬季呼吸道疾病高发导致药品需求激增 [1] - 地方市场监管部门推行“党建指导+执法监管”融合模式，以加强药械安全监管 [1] - 监管聚焦感冒类药品、慢性病用药等重点品种，严查进货查验、储存条件及处方药销售规范 [1] 监管措施与执行 - 选派党员执法干部担任党建指导员，“一对一”结对药械经营企业，同时履行执法检查与党建辅导职责 [1] - 推动党建与企业质量管理体系融合，并组织学习《药品管理法》等法规以落实企业主体责任 [1] - 通过加大市场巡查频次、打击违法违规行为，旨在提升药械经营企业规范化水平 [1]

文章核心观点 - 滁州市通过系统推进质量强基赋能工程，实现质量提升与经济发展同频共振，在标准化建设、技术创新、品牌培育和服务创新等方面取得显著成果 [1] 质量基础支撑体系建设 - 累计参与制修订国家标准404项，培育地理标志产品16件，拥有安徽省政府质量奖（含提名奖）企业3家，皖美品牌示范企业42家 [1] - 狠抓标准建设强引领，建成国家级标准化试点14个，获批国家企业标准“领跑者”两家，培育标准创新型企业30余家 [2] - 成功发布首个“沪苏浙皖”计量技术规范，完善11个产业一站式服务站功能，为150余家小微企业提供技术帮扶 [2] - 创新开通线上服务平台，帮助470余家企业解决135个技术难题，累计减免费用300余万元 [2] 产业链质量攻关与技术创新 - 在智能家电（居）产业发挥链主企业引领作用，挂牌成立产业链“质量创新联合体”，承担共性质量技术攻关项目两项 [3] - 全市11条特色产业链共有链主企业18家，链员企业383家，赋能机构7家，累计组建质量技术创新联合体6个 [3] - 获批筹建安徽省医疗器械产业计量测试中心，高标准推进定远县中国汽研新能源汽车检验检测中心及综合试验场建设 [3] - 光伏产品入选市场监管总局首批产品碳足迹标识认证试点名单 [3] - 深入实施首席质量官制度，全市企业首席质量官达2432人，实现规上企业全覆盖 [4] - 已实施重点攻关项目10个，解决质量堵点卡点问题18个，企业技术获2025 SID最佳创新显示应用技术奖及工信部“卓越级智能工厂”称号 [4] 品牌培育与质量文化建设 - 引导150余家规上企业导入卓越绩效管理模式，推动2300余家中小企业实施全面质量管理，累计培育61家滁州市市长质量奖主体 [6] - 2025年滁州市凤阳县小岗村荣获第七届安徽省人民政府质量奖提名奖 [6] - 创新建立“点讲台”质量提升公开课制度，已举办3期，惠及企业500余家 [6] - 借“质量月”“中国品牌日”等契机开展质量知识“五进”活动，制作抖音科普视频，普及质量管理专业知识 [6] 质量服务创新与普惠金融 - 创新开通短视频账号“滁州市场监管”，打造接地气的新媒体矩阵，定期推送质量服务动态 [7] - 开通“滁质贷”质量融资增信服务，已惠及企业1534家，申请金额32亿元，授信35.8亿元，实际放款24.67亿元 [7] - 连续9年举办质量品牌故事大赛，强化重点产业企业的质量意识和素养 [7]

博览会概况 - 首届全球创新药械博览会在博鳌乐城国际医疗旅游先行区举行，主题为“智汇全球创新技术，共筑人类健康未来” [2] - 博览会吸引上百位国内外权威专家、近80家全球药械领军企业现场参展 [2] - 活动旨在搭建跨越国界的合作桥梁，贯通“政企产学研”的医疗创新转化新路径 [2] 创新资源展示 - 上百款国际创新药械、特医食品及生物医学新技术集中发布，涵盖肿瘤、AI诊疗、细胞治疗等多个前沿领域 [3] - 辉瑞、罗氏诊断、美敦力、强生等近80家行业巨头参展并展示小细胞肺癌创新药物、全球首款智能人工耳蜗系统等“首款”“首个”成果 [3] - 博览会举办“创新之光”药械颁奖仪式，设立“先行先试”突破创新奖、“生命之光”临床价值奖等多个奖项以激励创新成果落地转化 [3] 应用落地与政策支持 - 发布《海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区国际创新药械引进及使用白皮书》，收录引进使用的百余款创新产品及真实治疗案例 [4] - 依托临床真实世界数据应用试点，已有21个国际创新药械品种加快在中国上市，3款产品纳入国家医保目录 [5] - 科利耳公司的人工耳蜗新产品在乐城上市后两天内完成20多例手术，体现高效引进效率 [5] - 澳大利亚活曼特集团有3款保健食品预计短期内落地乐城，计划针对中国市场需求引进更多产品 [5] 产业协同与出海发展 - 大会举办创新药械技术引进专家委员会筹备启动仪式，设立肿瘤、罕见病、眼科等12个专科分会以科学引进决策 [6] - 通过14个分会场和2场卫星会，开展临床专家演示、高难度手术直播等十余场活动，推动技术研发与市场转化衔接 [6] - 在中国创新药械出海对接会上，本土企业与海内外采购商、医院达成合作意向，助力中国本土创新药械走向世界 [6][7] - 海南双成药业股份有限公司通过出海对接会与国内外企业交流，将产品推广到海外市场 [7]

中芯国际市场策略 - 去年中芯国际在28纳米成熟技术方面将价格直接砍掉40%以抢占市场份额[1] 光刻胶行业格局 - 日本在全球光刻胶市场占据约90%的份额，形成高度垄断局面[1][5] - 日本对光刻胶技术封锁严密，连制造原料许多国家都未搞清楚[5] - 全球光刻胶市场上日本份额稳定在70%至90%范围[5] - 中国使用的光刻胶超过九成从日本进口[5] 日本断供风险与影响 - 2019年日本暂停对韩国光刻胶供应持续4年，对三星等韩国半导体企业造成重大冲击[5] - 该事件促使各国警觉，认识到日本垄断可能带来的供应链风险[5] - 日本2023年3月取消对韩国的光刻胶禁令[16] 中国光刻胶技术突破 - 中国开发T150A光刻胶通过半导体工艺量产验证，实现配方完全自主设计[7] - T150A光刻胶对应国际顶尖企业主流KrF系列，极限分辨率达120nm，优于国外同类产品[8] - 该突破打破海外技术垄断，增强半导体产业链自主掌控能力[8] 韩国技术自主化进展 - 韩国曾约八成光刻胶依赖从日本进口[14] - 韩国政府积极鼓励本土企业研发，在半导体领域取得成就[16] - 韩国通过技术攻关不断摆脱对日本产品的依赖[16] 其他领域技术突破案例 - 中国在人工智能领域DeepSeek实现技术赶超[10][12] - 南大光电和晶瑞股份推出光刻胶打破西方定价策略[10] - 香港大学科学家研发绿灯草本降酸技术，临床测试证明三个月内快速降低21%血酸水平[12] - 绿灯瓶产品上线后打破非布司他十一年的市场垄断[12]

基金经理观点分析 深度价值风格 - 投资特点为重视低市盈率、低市净率、高股息率品种，主要布局金融地产、能源、材料等低估值行业 [5] - 2016-2017年表现优异，2019-2020年跑输市场，2021-2024年再度跑赢 [6] - 景顺长城能源基建基金持仓未变，关注国际局势变动及技术进步对行业的影响 [7] - 中泰姜诚组合聚焦弱β与强α品种，认为国内产业链韧性和政策空间可应对贸易战冲击 [7] - 大成徐彦减持热门概念个股以降低组合集中度，强调信托责任与盈利的平衡 [8] - 东方红周云认为中国经济转型周期已开启，内循环发展是未来核心 [8] 成长价值风格 - 核心逻辑为长期持有高ROE、现金流稳定的优质企业，代表基金经理包括张坤等 [10] - 嘉实谭丽1季度加配有色行业（含黄金），预判美国经济衰退及美元贬值压力 [12] - 易方达张坤优化消费与科技行业结构，认为地产下行影响接近尾声，企业ROE将主导长期收益 [13][14] - 睿远傅鹏博高仓位运行，增配AI、汽车电子、恒生科技及医药创新领域 [15][16] - 中欧罗佳明看好中国制造业出海机遇，聚焦资源品及核心资产对冲宏观风险 [17] - 招商朱红裕增持内需相关行业以应对关税不确定性，强调多维逆向决策 [23] 均衡风格 - 兼顾成长性与估值性价比，采用PEG等指标筛选标的 [26][27] - 富国基金维持红利指数配置，认为其盈利与估值性价比突出 [29] - 安信张竞认为A股估值处于低位，内需政策与流动性宽松将形成支撑 [30] - 中欧周蔚文布局AI产业链（机器人、可穿戴设备等），增持保险行业 [31][32] - 兴全谢治宇关注技术变革带来的非线性增长及子行业景气反转机会 [32] - 景顺长城周寒颖超配汽车、机械设备、电力设备，低配非银与食品饮料 [38] 成长风格 - 核心策略为追逐高收入/盈利增速企业，对估值容忍度高，重点配置新能源、TMT等新兴领域 [39][40][41] - 富国刘莉莉加仓竞争格局优化标的，认为中国优质资产普遍低估 [38] - 泰康宋仁杰长期看好科技、消费、医药、黄金等高质量发展方向 [37] 行业配置动向 - 科技领域：AI应用（睿远、中欧）、汽车电子（睿远）、光模块（中欧谨慎） [15][31] - 资源品：黄金（嘉实）、铜（广发）、有色金属（景顺长城） [12][16][38] - 医药：创新药（睿远）、医疗器械（睿远、泰康） [15][37] - 内需相关：消费补贴政策受益板块（睿远）、家电/白酒（富国） [16][35] - 港股：恒生科技（睿远）、银行（国富） [16][34]

特许药械使用增长 - 2025年第一季度乐城先行区特许药械使用人次达1.6万，同比增长44.14% [2] - 2024年特许药械使用人次逾5.1万，同比增长79.33%，保税仓入库货值达6.02亿元，同比增长18% [2] 审批效率提升 - 省药监局、省卫生健康委、海口海关联合发布措施，调整非首次审批模式，实施二合一融合审批，减少申请环节，缩短审批周期 [2] - 以医疗机构使用科室为审批单元，实施批量审批，从"一人一品一批"调整为"一品一院一批"，批准数量大幅增长 [2] 带药离院措施效果 - 实施带药带械离院备案后，截至2024年12月备案82个特许药械品种，惠及患者逾1.7万人次，分别同比增长9.8%和22% [3] 数智赋能与服务优化 - 推动特许药械追溯管理平台建设，构建"五位一体"共享服务平台，实现信息发布、申报沟通、寻医问药等功能 [3] - 主动服务企业，以患者需求为中心，寻找能形成规模、延伸产业链的产品 [3]