市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.97%，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 沪深两市成交额为19581亿元 [1] 领涨板块与ETF - 油气相关ETF领涨市场，油气ETF博时(561760)涨幅达2.02% [2] - 油气资源ETF(159309)上涨1.68%，油气资源ETF(563150)上涨1.48% [2] - 石油天然气ETF(159588)和油气ETF(159697)分别上涨1.29%和1.04% [2] - 科创板新能源ETF(588960)和科创新能源ETF易方达(289660)分别上涨1.31%和1.09% [2] 油气行业观点 - OPEC+超预期增产及美国“对等关税”压制需求导致油价承压 [3] - 美国油气产量增速放缓或对基本面形成支撑 [3] - 持续看好拥有优质上游资产、高分红低估值的龙头油气央企 [3] 市场投资策略 - 当前市场投资策略偏多元化，建议关注“反内卷”、内需、新兴产业等方向 [3] - “反内卷”方向关注度较高，传统周期化工板块部分子行业过剩落后产能有望出清 [3] - 内需方面需重视民爆、农化等内需支撑方向 [3] - 新兴产业方面，机器人材料、液冷、PCB高频高速树脂等需求高速增长方向值得关注 [3] 领跌板块与ETF - AI资产连续回调，中韩半导体ETF(513310)跌幅达4.45% [4] - 恒生互联网ETF(159688)下跌3.66%，创业板人工智能ETF国泰(159388)下跌3.64% [4] - 信创ETF易方达(159540)和恒生互联网科技ETF(159202)均下跌3.62% [4] 市场展望与逻辑 - A股和港股有“新四牛”逻辑，包括资金流入牛、科技创新牛、制度改革牛和消费升级牛 [4] - 预计2026年市场仍将延续“慢牛”格局，中国股市中枢将逐渐上移 [4] - 中长期主线围绕科技自立自强、产业升级、资源安全等逻辑展开 [4] - AI、半导体、计算机、初级品、小金属、新能源、高端制造等领域存在机遇 [4] 2026年A股策略展望 - 始于2024年“924”行情的牛市进入第二阶段，驱动力从情绪面转向基本面 [5] - 2026年上市公司ROE稳步回升，合同负债修复，盈利预期持续上修 [5] - 科技仍是主线，演绎路径从算力转向应用，重点关注AI眼镜、机器人、智能驾驶等方向 [5] - 牛市中期存在风格轮动，可关注地产、券商、白酒消费等前期滞涨板块 [5] - 红利资产在金融资产荒背景下仍具底仓配置价值 [5] ETF成交活跃度 - 短融ETF(511360)成交额居首，达197.97亿元 [6] - 银华日利ETF(511880)成交额125.53亿元，华宝添益ETF(511990)成交额118.18亿元 [6] - 科创债ETF招商(551900)成交额109.69亿元 [6] - 国债政金债ETF(511580)换手率居首，达275.66% [6] - 科创债ETF中银(551060)换手率89.24%，基准国债ETF(511100)换手率88.53% [6] 新产品发行 - 恒生科技ETF南方(520570)将于下周一上市，紧密跟踪恒生科技指数 [8] - 该基金一键囊括港股互联网、半导体等赛道龙头，适合看好中国科技长期发展的投资者 [8]

ETF市场开盘表现 - ETF市场开盘表现分化，部分产品上涨而部分产品下跌 [1] - 沪深300ETF平安上涨4.74% [1] - 创业板人工智能ETF国泰上涨2.55% [1] - 通信ETF上涨2.19% [1] - 标普油气ETF下跌1.27% [1] - 标普油气ETF下跌1.12% [1] - 信创ETF易方达下跌0.93% [1]

市场成交概况 - 非货币类ETF合计成交2727.05亿元，62只ETF成交额破10亿元 [1] - 港股创新药ETF、短融ETF、信用债ETF成交额居市场前列，分别达132.08亿、120.52亿、99.88亿 [1] - 基准国债ETF、港股医疗ETF、港股创新药ETF基金换手率居前，分别达460.37%、394.29%、261.80% [1] 创新药ETF表现 - 港股创新药ETF(513120.SH)份额规模91.48亿，跟踪港股创新药CNY指数，权重股包括信达生物、百济神州等 [1] - 该ETF成交额较前日增长166.52%，近5日日均成交53.19亿，今日上涨3.45%，近20日上涨24.97% [2] - 港股创新药ETF基金(520700.SH)份额规模2.56亿，成交额较前日增长328.35%，近20日日均成交1.83亿 [3] 债券ETF动态 - 短融ETF(511360.SH)份额规模4.33亿，跟踪中证短融指数，成交额较前日增长22.23% [2] - 信用债ETF(511190.SH)成交额99.88亿，政金债券ETF(511520.SH)成交额86.02亿 [5] 宽基与行业ETF - 宽基类ETF仅标普500ETF和A50指数E两只 [1][8] - 行业主题类ETF中，信创ETF易方达(159540.SZ)份额规模5.90亿，布局电子行业，权重股含中科曙光、中芯国际等 [8] 振幅显著产品 - A50指数E、信创ETF易方达、500成长ETF振幅居前，分别达10.64%、10.12%、6.60% [7][11] - 恒生医疗ETF(159506.SZ)份额规模16.69亿，今日上涨3.18%，近20日上涨22.85% [9]

信创ETF易方达(159540)市场表现 - 截至2025年6月10日收盘 信创ETF易方达(159540)换手率达34_93% 全天成交2_33亿元 市场交投活跃 [1] - 截至6月9日 信创ETF易方达(159540)最新规模达7_09亿元 最新份额达5_90亿份 均创成立以来新高 [1] - 近10天获得连续资金净流入 合计5_45亿元 [1] 海光信息与中科曙光重大资产重组 - 海光信息拟向中科曙光全体换股股东发行A股股票 吸收合并中科曙光 [1] - 海光信息换股价格为143_46元/股 中科曙光换股价格为79_26元/股 [1] - 合并完成后中科曙光将终止上市 海光信息承继其全部资产、负债及业务 [1] 行业分析与政策支持 - 天风证券指出 自主可控仍是长期逻辑 信创板块收入端稳健复苏 [1] - 国产算力与信创板块受益于政策支持及技术迭代 景气度有望持续上行 [1] 信创ETF产品信息 - 信创ETF易方达(159540)跟踪国证信息技术创新主题指数 [2] - 场外基金份额包括联接A(020403)和联接C(020404) [2] - 管理费率0_50%/年 托管费率0_10%/年 [2]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - 构建思路：通过监测涨停股盘中封板稳定性反映市场情绪强度[15] - 具体构建： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停股票数}{最高价涨停股票数}$$ 筛选上市满3个月的股票，统计日内最高价与收盘价均涨停的股票占比[15] - 因子评价：高频因子对短线情绪捕捉敏感 2. **因子名称：连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股持续性强弱，反映市场追涨动能[15] - 具体构建： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停股票数}{昨日收盘涨停股票数}$$ 需排除新股上市前3个月数据[15] - 因子评价：对题材炒作持续性有前瞻性 3. **因子名称：大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大宗交易价格偏离度观测机构资金动向[25] - 具体构建： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额总市值}-1$$ 统计单日所有大宗交易成交额与市值的加权偏离度[25] - 因子评价：反映大资金对标的的折让要求 4. **因子名称：股指期货贴水率因子** - 构建思路：利用期现价差捕捉市场预期变化[27] - 具体构建： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 计算主力合约基差并年化处理，覆盖上证50/沪深300/中证500/中证1000指数[27] --- 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日值：61%（较前日下降8%）[15] - 近一月波动区间：55%-70%[15] 2. **连板率因子** - 当日值：21%（较前日提升4%）[15] - 近一月波动区间：15%-25%[15] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日值：7.46%（近半年均值5.54%）[25] - 分位点：处于近半年85%高位[25] 4. **股指期货贴水率因子** - 上证50：14.18%（近一年13%分位）[27] - 沪深300：11.99%（近一年13%分位）[27] - 中证500：15.91%（近一年19%分位）[27] - 中证1000：21.39%（近一年13%分位）[27] --- 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，故仅总结可量化的市场行为因子。所有因子数据均来自20250606最新统计[15][25][27]

行业动态 - 信创板块热度持续飙升 受海光信息与中科曙光合并等事件催化 信创ETF易方达（159540）跟踪的国证信息技术创新主题指数连续上涨 有望冲击三连阳 [1] - 5月26日海光信息公告拟通过发行股份+现金支付方式吸收合并中科曙光 前者为国产CPU和AI芯片龙头 后者主营服务器、存储及网络安全设备 [1] - 中科曙光为海光信息提供服务器、板卡等业务 双方协同面向终端客户 在AI服务器生产环节形成产业链互补 [1] 合并影响 - 技术整合有望加速国产化替代 合并后产品性能及生产效率或优化（如机柜内互联、服务器板卡制造） 受益于信创政策推动及国产大模型算力需求增长 [1] - 整合推动行业向"芯片+算力生态"布局发展 算力芯片逐步走向集群与解决方案 进一步完善计算生态 [1] 市场表现 - 截至上午收盘 国证信息技术创新主题指数涨0.7% 海光信息和中科曙光为指数前两大成分股 合计权重约13.6% 高于其他信创主题指数 [1] 指数构成 - 国证信息技术创新主题指数覆盖沪深北交易所基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信创领域上市公司 反映相关证券价格变化 [2] - 场外投资者可通过易方达国证信息技术创新主题ETF联接基金（A/C：020403/020404）参与信创板块投资 [2]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **封板率因子** - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪强度[18] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月以上的股票，计算当日满足条件的股票比例[18] 2. **连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股票的持续性，反映市场追涨情绪[18] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票样本计算连续涨停比例[18] 3. **大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金动向[27] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 汇总当日所有大宗交易数据计算加权折价率[27] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 构建思路：利用期货基差水平反映市场预期[29] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ 对主力合约计算上证50/沪深300/中证500/中证1000的年化贴水率[29] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：81%（较前日提升17%）[18] 2. **连板率因子** - 当日取值：36%（较前日提升10%）[18] 3. **大宗交易折价率因子** - 近半年均值：5.49% - 当日取值：7.91%[27] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：10.71%（近一年14%分位） - 沪深300：11.19%（近一年14%分位） - 中证500：14.95%（近一年21%分位） - 中证1000：16.03%（近一年33%分位）[29] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建与测试结果，仅包含市场监测类因子[18][27][29]

ETF市场表现 - 信创ETF易方达(159540)领涨9 48% [1] - 信创ETF富国(159538)上涨6 82% [1] - 信创ETF(159537)上涨3 36% [1] - 黄金ETFAU(518860)领跌1 85% [1] - 2000ETF(561370)下跌1 27% [1] - 汽车ETF(159512)下跌1 16% [1] 行业ETF动态 - 信创行业ETF整体表现强势 多只产品涨幅超3% [1] - 黄金和汽车行业ETF表现疲弱 跌幅均超1% [1]